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18/08/2016

FINANZAS CORPORATIVAS MBA III CICLO ACTIVIDAD 01 Presentado por: Ruth Ramirez Cristhian Gamarra Natalia Gómez 1. John Henry tiene un pequeño negocio de limpieza de casas que en la actualidad es un negocio de propietario único. El negocio tiene nueve empleados, ventas anuales de $480,000, un pasivo circulante (y total) de $90,000 y activos totales por $263,000. Incluyendo el negocio Henry tiene un capital neto personal de $467,000 y pasivos no relacionados con el negocio de $42,000, correspondiente a una hipoteca sobre su casa. Le gustaría dar a uno de sus empleados, Tori Kobayashi, una participación en el capital del negocio. El señor Henry está estudiando si usar la forma de sociedad o la de sociedad anónima, en la cual se le otorgarían algunas acciones a Kobayashi. Este tiene un capital neto personal de $36,000. A. Cuál es el grado de responsabilidad de Henry en el caso de la forma de negocio de propietario único si se produce una demanda importante (digamos $600,000) Activo: $263,000 Pasivo: $90,000 Capital: $173,000 = ($263,000-$90,000) R/: EL grado de responsabilidad responde hasta el total de su capital neto personal de $467,000 y la deuda es de $600,000, no logra cubrir la deuda B. Cuál es su responsabilidad en el caso de una forma de sociedad? ¿Comparten los socios el riesgo? R/: Capital de Kobayashi: ($36,000) +Capital Henry ($467,000) =$503,000 En este caso, así compartan el riesgo, tampoco les alcanza porque la deuda es mayor que sumando el capital de ambos. C. Cuál es su responsabilidad en el caso de la forma de sociedad anónima? R/: En el caso de la sociedad anónima, los socios sólo responden con el patrimonio de la empresa, ellos están obligados a pagar hasta $173,000. Página 1

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2. Suponga que los documentos de la Tesorería a 91 días rinden en la actualidad el 9% al vencimiento y que los bonos de la Tesorería a 25 años dan un rendimiento del 10.25% López Pharmaceutical Company recientemente ha emitido bonos a largo plazo, a 25 años, que dan un rendimiento del 12% al vencimiento. A. Si se estima que el rendimiento sobre los documentos de la Tesorería representa la tasa a corto plazo, libre de riesgos, ¿qué prima en rendimiento se requiere para el riesgo de falta de pago y la negociabilidad más baja asociada a los bonos de López? R/. 12%-10.25%= 1.75%. La prima que se pueda atribuir a la tasa de corto plazo (documentos de tesorería) es de 1.75%. B. Que prima en rendimiento por encima de la tasa a corto plazo, libre de riesgo, es atribuible al vencimiento? R/. 10.25%-9%= 1.25. La primera de rendimiento por encima de la tasa a corto plazo es de 1.25%. PREGUNTAS: 1.- Lea el siguiente pasaje: Las empresas normalmente compran activos_(a)_. Entre estos se incluyen activos tangibles tales como __(b)__y activos intangibles tales como __(c)__. Para poder comprarlos, las empresas venden activos__(d)__tales como__(e)__. La decisión respecto a que activos comprar se denomina usualmente__(f)__ o decisión de__(g)__. La decisión respecto a cómo conseguir el dinero es normalmente conocida como decisión de__(h)__. Ahora coloque cada uno de los siguientes términos en el espacio más apropiado: H=Financiación, A=Reales, E=Obligaciones, G=Inversión, B=Aviones para ejecutivos, D=Financieros, F=Presupuesto de capital, C=Nombres de marca. 2.- Cuales de las siguientes afirmaciones describen mejor al tesorero que al contralor? A) Probablemente es el único ejecutivo financiero en las pequeñas empresas. Página 2

18/08/2016 B) Controla los gastos de capital para asegurar que no son mal asignados. C) Es el responsable de la inversión del exceso de tesorería. D) Es el responsable de la organización de cualquier emisión de acciones ordinarias. E) Es el responsable de los asuntos fiscales de la empresa. 3.- Entre los siguientes activos, determinar cuáles son reales y cuales son financieros. En el supuesto de que es una empresa comercial hacemos la siguiente división: Activos Reales Activos Financieros Una marca comercial. Un pagaré. Un camión. Una participación de capital. Una tierra sin cultivar Una obligación de empresa. Un equipo de ventas El saldo de la cuenta de experimentado y trabajador. cheques de la empresa.

4.- Cuales son las diferencias principales entre la contabilidad y las finanzas. R/.  La contabilidad se basa en datos históricos y las finanzas se basan en datos actuales (liquidez).  Existen dos diferencias fundamentales entre las finanzas y la contabilidad. Una se relaciona con el tratamiento a los fondos y otra la toma de decisiones. 5.- Describa brevemente las tres razones básicas por las que la maximización de las utilidades no es congruente con la maximización de la riqueza. R/. La oportunidad de los rendimientos, los flujos de efectivos disponible para los accionistas y el riesgo.

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