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• YurKevin Stifler Alvarez

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los Forwards Un forward, como instrumento financiero derivado, es un contrato a largo plazo entre dos partes para comprar o vender un activo a precio fijado y en una fecha determinada. La diferencia con los contratos de futuros es que los forward se contratan en operaciones over the counter es decir fuera de mercados organizados. Los forwards más comunes negociados en las tesorerías son sobre monedas, metales e instrumentos de renta fija. Existen dos formas de resolver los contratos de forward de moneda extranjera: Por compensación (non delivery forward): al vencimiento del contrato se compara el tipo de cambio spot contra el tipo de cambio forward, y el diferencial en contra es pagado por la parte correspondiente. Por entrega física (delivery forward): al vencimiento el comprador y el vendedor intercambian las monedas según el tipo de cambio pactado.

¿Qué son los Forwards? Un forward es un contrato entre dos partes, mediante el cual se adquiere un compromiso para intercambiar algo a futuro, a un precio que se determina por anticipado. Este simulador es una herramienta útil que permite a los usuarios de tarjetas de crédito tener información sobre dos variables importantes: Monto de intereses a - Tiempo que tardaría en pagar la deuda derivada del uso de su tarjeta de crédito.

pagar.

Partiendo de los datos que aparecen en su estado de cuenta, puede conocer no sólo el tiempo que tardaría en cubrir sus deudas, sino también, el ahorro de intereses cuando se hace el esfuerzo de pagar un monto mayor al mínimo sugerido. Asimismo, podrá conocer cuanto tardaría en extinguir su deuda si paga el monto mínimo indicado en el estado de cuenta, así como el beneficio que obtendría si realiza pagos fijos iguales por un importe mayor a dicho pago mínimo. Los datos necesarios para usar este simulador aparecen en el estado de cuenta de la tarjeta de crédito, y corresponden a la deuda total facturada, la tasa de interés del próximo período y el pago mínimo sugerido.

Forwards En finanzas, un contrato a plazo o forward es un contrato no normalizado entre dos partes para comprar o vender un activo en una fecha futura determinada y a un precio acordado en el presente. Es un derivado financiero que contrasta con un contrato al contado, que es un acuerdo para comprar o vender un activo en el presente. La parte del contrato que compra el activo subyacente asume

una posición en largo, mientras que la contraparte asume una posición en corto. El precio acordado se denomina precio de entrega o de liquidación, que es igual al precio acordado en el momento de la celebración del contrato. Forward, al igual que otros valores derivados, se puede utilizar para cubrir el riesgo (muy común para cubrir el riesgo cambiario), como un medio de especulación, o para tomar ventaja de un activo sensible al tiempo. El forward es un contrato parecido a un contrato de futuros, con las siguientes diferencias:  Los contratos a plazo (forward) no cotizan en bolsa  Los contratos de futuros son derivados financieros estandarizados  Los contratos a plazo son derivados OTC (over the counter)

Cómo funciona un forward? Supongamos que Paco desea comprar una casa dentro de un año. Al mismo tiempo, María posee en la actualidad una casa de 100.000€ que desea vender dentro de un año. Ambas partes podrían firmar un contrato a plazo o forward. Supongamos que ambos están de acuerdo en el precio de venta en el plazo de un año de 104.000 euros. Paco y María han firmado un contrato a plazo o forward. Paco ha entrado en largo mientras que María tiene la posición en corto. Se llamará precio o cotización al contado (spot) al valor actual de 100.000€ y precio o cotización a plazo (forward) al precio futuro de liquidación del contrato, en este caso 104.000€. Dentro de un año, la fecha establecida en el contrato, supongamos que el precio spot de la casa de María es de 110.000€, según el mercado actual. María se ve obligada a vender la casa a Paco por 104.000€ por el acuerdo pactado un año antes. Paco tiene una ganancia de 6.000€, que es la diferencia entre el precio actual y el precio que paga. Por el contrario, María tiene una pérdida potencial de 6.000€ y un beneficio real de 4.000€.

En cuánto a forward de divisas la situación es similar, se puede hacer un contrato a plazo para comprar o vender una divisa (por ejemplo, un contrato para comprar dólares canadienses una parte y vender dólares estadounidenses la contraparte) en una fecha futura al tipo de cambio actual entre dos partes que no quieran estar expuestas a las fluctuaciones del tipo de cambio (riesgo cambiario). Como el tipo de cambio entre el dólar estadounidense y el dólar canadiense oscila entre la fecha de formalización del contrato y la fecha de liquidación, una parte gana y la otra pierde relativamente, pues una divisa se habrá revalorizado frente a la otra. Los contratos forward se pueden hacer, como hemos visto, para reducir la exposición al riesgo cambiario, pero también se pueden realizar por necesidad de la otra divisa en una fecha futura (por ejemplo para pagar una deuda denominada en una divisa en concreto) o puramente con fines especulativos esperando que el tipo de cambio fluctúe de forma favorable para generar una ganancia al cierre del contrato.

En forward de divisas, los valores nominales son especificados en el contrato, por ejemplo comprar 100 millones de dólares canadienses, equivalente a 114,4 millones de USD al tipo de cambio actual. Estas dos cantidades son los llamados valores nominales. Sin embargo, el coste o margen requerido para abrir este tipo de contratos es considerablemente menor que el valor nominal, lo que hace referencia al apalancamiento creado en el contrato, lo cual es bastante típico en los contratos de derivados financieros.