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• Ivan Gregorio Toloza Ayla

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Estudio Financiero ¿Qué es un estudio financiero? Es el proceso por el cual se analiza la viabilidad de un proyecto. Tomando como base los recursos económicos que tenemos disponibles y el coste total del proceso de producción. Su finalidad es permitirnos ver si el proyecto que nos interesa es viable en términos de rentabilidad económica. Por ello, el estudio financiero se convierte en una parte fundamental en cualquier proyecto de inversión. No importa si se trata de un emprendedor con una idea de negocio, una empresa que quiere crear una nueva área de negocios o incluso un inversor que está interesado en poner su dinero en una empresa con el fin de obtener rentabilidad. El estudio financiero formará parte de un posterior estudio de mercado. Toda la información recogida nos permitirá hacer el análisis de riesgos de un proyecto y evaluar en profundidad su viabilidad. La viabilidad de una organización consiste en su capacidad para mantenerse operando en el tiempo. En las empresas, la viabilidad está íntimamente ligada con su rentabilidad. Hablamos de rentabilidad a largo plazo, dado que la viabilidad no necesariamente implica que siempre sea rentable. Usualmente hay períodos de tiempo en los que las empresas no son rentables. En los períodos iniciales de un emprendimiento, la empresa debe incurrir en costos que otorgan beneficios en el futuro, como la publicidad, costos de organización, compra de stock de materiales, etc. Pero debe haber una expectativa de obtener beneficios en el futuro. En este caso, el estudio financiero deberá establecer si la empresa será capaz de sortear los períodos de rentabilidad negativa sin incurrir en cesación de pagos, y estimar en qué momento la rentabilidad será positiva y la relación entre la rentabilidad y el capital invertido o los activos.

¿Para qué sirve? Sirve para evaluar un proyecto de inversión. El cual puede analizar un nuevo emprendimiento, una organización en marcha, o bien una nueva inversión para una empresa, como puede ser la creación de una nueva área de negocios, la compra de otra empresa o una inversión en una nueva planta de producción. Para analizar la rentabilidad de un proyecto debemos tener presentes, al menos, los siguientes datos:         

Flujo de beneficios Inversiones Presupuesto Financimiento Punto de Equilibrio Proyeccion de Estados Financieros TIR Razon Costo-Beneficio VPN

Punto de Equilibrio ¿Qué es? Hace referencia al nivel de ventas donde los costos fijos y variables se encuentran cubiertos. Esto supone que la empresa, en su punto de equilibrio, tiene un beneficio que es igual a cero (no gana dinero, pero tampoco pierde). En el punto de equilibrio, por lo tanto, una empresa logra cubrir sus costos. Al incrementar sus ventas, logrará ubicarse por encima del punto de equilibrio y obtendrá beneficio positivo. En cambio, una caída de sus ventas desde el punto de equilibrio generará pérdidas. ¿Para qué sirve? el punto de equilibrio sirve para calcular el volumen de las ventas que debe realizar una empresa para obtener un porcentaje de utilidad determinado.

El análisis del punto de equilibrio le indica a una empresa el nivel de ventas que debe alcanzar para cubrir los costos totales que genera elaborar y comercializar productos. Saberlo es clave para definir en qué punto sus actividades empiezan a producir ganancias. Aprenda cómo determinar esta medida. Siempre que una empresa decide iniciar actividades, lo hace con la intención de obtener un nivel de rentabilidad que justifique la inversión que han realizado los socios para ponerla en marcha. Para ello es necesario que el nivel de ventas permita, por una parte, cubrir los costos en los que se ha incurrido para salir al mercado a ofrecer los productos, y por otra obtener un excedente que distribuir entre los socios. Ejemplo: Una empresa dedicada a la comercialización de playeras vende a un precio de US$50, el costo de cada playera es de US$25, se paga una comisión de ventas por US$2, y sus gastos fijos (renta, sueldos, servicios, etc.) ascienden a US$3 800. ¿Cuál es el punto de equilibrio en unidades de venta? Fórmula para calcular el punto de equilibrio: PE = Costos Fijos Totales (Mensuales) / Precio Unitario - Costo Variable Unitario. Hallando el punto de equilibrio: PVU = 50 CVU: 25 + 2 = 27 CF = 3800 Aplicando la fórmula: Pe = CF / (PVU – CVU) Pe = 3800 / (50 – 27) Pe = 165 playeras

Con este resultado vemos que el negocio al vender 165 playeras se encuentra en punto de equilibrio... por tanto a partir de la playera 166 comienza a ganar. El punto de equilibrio se debe enlazar con la capacidad instalada que tiene el negocio y la demanda del mercado. Tomando el ejemplo si la capacidad instalada es de 300 playeras al mes, esta cantidad cubre perfectamente el punto de equilibrio. Y si la demanda en el mercado es de 280 playeras entonces podemos asegurar ganancias adecuadas a la capacidad actual del negocio.

Financiamiento ¿Qué es? Consiste en buscar las fuentes de financiamiento que se van a utilizar para conseguir los recursos que permitan financiar el proyecto. Toda empresa pública y privada requiere de recursos financieros (capital)para realizar sus actividades, desarrollar sus funciones actuales o ampliarla, así como el inicio de nuevos proyectos que impliquen inversión. 

Fuentes Internas:

Estas fuentes pueden ser por capital propio, el cual es aportado al inicio por medio de los capitalistas y responsables del proyecto. 

Fuentes Externas:

Estas fuentes se obtienen fuera del proyecto, a través de distintos mecanismos e instituciones. Las fuentes externas se pueden obtener por medio de mercado de capitales, bancos y, cooperación y desarrollo. ¿Para qué sirve? A través de los financiamientos, se le brinda la posibilidad a las empresas, de mantener una economía estable y eficiente, asi como también de seguir sus

actividades comerciales; esto trae como consecuencia, otorgar un mayor aporte al sector económico al cual participan. Si está por iniciar un negocio o piensa expandirlo, debe buscar la forma de obtener y asegurar el financiamiento adecuado; lo cual puede resultar algo muy dificil y frustrante. Para evitarlo, es necesario clarificar su idea de negocio y fundamentarla en un plan, esto también le ayudará a no cometer errores muy comunes como obtener un tipo de financiamiento equivocado, calcular mal la cantidad necesaria, o subestimar el costo de pedir dinero prestado.

Alternativas de financiamiento. •

Capital propio

•

Asociarse con otras personas

•

Un préstamo particular

•

Venta de algún activo

•

Arriendo de espacios, vehículos, maquinaria, etc.

•

Crédito de proveedores.

•

Fuentes locales

•

Fuentes internacionales

•

Estado

Matriz de características de las fuentes de financiación

Relación con la fuente

Costo

Tamaño

Pagos

Término

Restricciones

Riesgo del emprendedor

Amigos y Familiares

Fácil acceso, confianza implicita.

Bajo

Solo pequeños montos

Puede haber flexibilidad y es fácil negociar.

Flexible.

Pocas

Puede dañar su relación con la persona.

Inversionistas de Riesgo

Muy difícil acceso. Cede el control total del negocio.

Medio

No sirve para pequeñas cantidades

Sujeto a resultados.

Va a tenerlos Normalmente 3metidos en su 5 años. oficina.

Entidades Financieras

Debe mostrar forma de pago y tener colateral.

Alto

Cualquier cantidad

No ayuda a su liquidez.

Variable pero afecta el costo.

Limitación en destino de recursos.

Pierde el bien que tenga como respaldo.

Entidades de Fomento

Debe mostrar forma de pago y tener colateral.

Alto

No sirve para grandes sumas

No ayuda a su liquidez.

Variable pero afecta el costo financiero.

Limitación en destino de recursos y hay vigilancia.

Pierde el bien que tenga como respaldo del crédito.

Público General

Mantiene el control y le da tiempo para "coger impulso". Poco accesible para los pequeños.

Depende de la figura utilizada

Cualquier cantidad

Pueden vincularse al desempeño de la compañía.

Depende de la figura que utilice.

Debe cumplir requisitos y estará muy vigilado.

Dependiendo de la figura, puede perder más de lo que tiene.

Ninguno