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ANALISIS E INTERPRETACION DE ESTADOS FINANCIEROS DE GRAVETAL BOLIVIA S.A. ANALISIS DINAMICO U HORIZONTAL ACTIVO CORRIENTE 1. DISPONIBILIDAD Se tiene un decremento en la disponibilidad de dinero en efectivo tanto como en bancos locales y del exterior de 76 millones equivalentes a un 95,60% con respecto al año anterior 2. INVERSIONES TEMPORARIAS Se tiene un decremento de Bs 59636 equivalentes a un 87,33%con respecto al año 2008, corresponden a colocaciones de efectivo en fondos de inversión privados. 3. CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES , NETO Se tiene un decremento de Bs 182 millones equivalentes a un 46,52% con respecto al año anterior. Por concepto a deudas vigentes a un plazo de 60 dias. 4. OTRA CUENTAS POR COBRAR Se presenta un aumento de Bs 22 millones equivalentes a un 19,6%, valuadas al valor nominal de las facturas emitidas, deduciendo la previsión para cuentas de dudosa probabilidad. 5. ANTICIPO A PROVEEDORES Se tiene un decremento de Bs 4 millones equivalentes a un 6,44%, debido a anticipos a proveedores de materia prima, financiamiento. 6. INVENTARIOS Se tiene un decremento de Bs 59636 equivalentes a un 87,33%, corresponde a materias primas, productos terminados, materiales, entre otros. 7. GAS TOS ANTICIPADOS El activo obtuvo un crecimiento del 214,97% respecto al periodo anterior vale decir por concepto de seguros anticipados TOTAL ACTIVO CORRIENTE: La empresa entre los años 2008 y 2009 ha tenido un decremento de 165 millones de bolivianos equivalentes a un 17,55 %, disminución debido al aumento en los inventarios, gastos anticipados y cuantas que tienen pendientes. A pesar corresponde el 13% de los compras

ACTIVO NO CORRIENTE 8. INVERS IONES PERMANENTES Las inversiones disminuyeron en Bs 116123 equivalente a un 12,01% respecto al año anterior 9. OTRAS CUENTAS POR COBRAR Las cuentas por cobrar disminuyeron en 1 millón de Bs equivalente a un 36,03%, corresponde de las compras facturadas de bienes y servicios relacionados con la actividad productiva de Gravetal. 10. ANTICIPOS A PROVEEDORES Se tiene una disminución de Bs 465865 equivalentes a un 12,01%, corresponde a anticipos entregados a proveedores de activos fijos. 11. ACTIVO FI JO, NETO Se tiene una disminución de Bs 21 millón equivalentes a un 6,90% en los ingresos debido a una alza en equipos y materiales que compro la empresa. 12. CARGOS DI FERIDOS Los cargos diferidos se dieron el 2009 por lo que no hubo TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE: Se tiene un decremento de 76 millones equivalentes a un 95,60% con respecto al año anterior TOTAL ACTIVO: dentro de los bienes que posee la empresa se presenta una disminución con respecto al año anterior de 189 millones equivalentes a un 15% PASIVO CORRIENTE 13. DEUDAS COMERCIALES Se tiene una disminución de 10 millones equivalentes a un 16,99% con respecto al año anterior debido a proveedores de materia prima, de servicio y otras provisiones de servicio, insumo y bienes. 14. DEUDAS BANCARIAS FINANCIERAS Se tiene una disminución de 131 millones equivalentes a un 39,58% con respecto al año anterior es decir se tiene deudas a corto plazo del país. 15. DEUDAS POR EMISION DE VALORES Se tiene un aumento de 294 millones equivalentes a un 6269% con respecto al año anterior. 16. OTRAS CUENTAS POR PAGAR Se tiene un decremento de 9 millones equivalentes a un 56,51% con respecto al año anterior

17. ANTICIPOS RECIBIDOS DE CL IENTES El 2009 se entrego un anticipo de Bs 1290054 TOTAL PASIVO CORRIENTE: Se tiene un incremento de 144 millones equivalentes a un 34,99% con respecto al año anterior dado por los anticipos y deudas por las emisiones de valores PASIVO NO CORRIENTE

18. DEUDAS BANCARIAS Y FINANCIERAS En el año se realizo un crédito bancario equivalente a 55 millones de bolivianos 19. DEUDAS POR EMI S ION DE VALORES Se tiene un decremento de 354 millones equivalentes a un 83,42% con respecto al año anterior 20. PROVISION PARA IDEMINIZACIONES Se tiene un decremento de 111 mil Bs equivalentes a un 3,5% con respecto al año anterior TOTAL PASIVO NO CORRIENTE: Se tiene un decremento de 76 millones equivalentes a un 95,60% con respecto al año anterior TOTAL PASIVO: la empresa ha financiado un 55,87 con un capital ajeno y un PATRIMONIO NETO 21. CAPI TAL PAGADO En la gestión 2009 la sociedad concreta el incremento del capital suscrito y pagado. 22. AJUS TE DE CAPITAL Se tiene un incremento de 6 millones equivalentes a un 12,61 % con respecto al año anterior 23. AJUS TE DE RESERVAS PATRIMONIALES Se tiene un decremento de 6 millones equivalentes a un 33,28% con respecto al año anterior 24. RESERVA LEGAL Se tiene un decremento de Bs 900 mil equivalentes a un15, 76% con respecto al año anterior, esta reserva no puede ser distribuida como dividendos. 25. RESUL TADOS ACUMULADOS Se tiene un decremento de 36 millones equivalentes a un 97,90% con respecto al año anterior

TOTAL PATRIMONIO: Se tiene un decremento de 35 millones equivalentes a un 8,5% con respecto al año anterior TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO: la sociedad concreto el incremento de capital suscrito y pagado, ajusto el patrimonio neto en función de la variación de la UFV, se tiene una disminución de 189 millones de bolivianos equivalentes a un 15% de acuerdo al año anterior ESTADO DE RESULTADOS DE LA EMPRESA 1. COSTO DE VENTAS Los costos como transporte, telefonía, en general todo el servicio de ventas del año 2008 al 2009 tuvieron una disminución de 522 millones de bolivianos equivalentes a un 39.65%. 2. GASTOS ADMINI S TRATIVOS Los gastos incurridos en gastos de personal, servicios contratados, seguros, materiales y suministros, etc. Aumentaron en 10 millones de bolivianos equivalentes al 26.86%. 3. GASTOS DE COMERCIAL I ZACION Se dio una disminución en el personal para este rubro y por ende en otros gastos en general de 503.656 bolivianos equivalentes a un 22.18% por concepto de gastos de personal, exportación, importaciones entre otros. 4. RENDIMIENTO POR INVERS IONES Se dio una disminución de 426.302 bolivianos equivalentes a un 21.03% 5. OTROS INGRESOS Se dio un aumento de 291.950 bolivianos equivalentes a un 2.59% vale decir que se dieron ingresos por servicio por intereses de cuentas por cobrar. 6. DIERENCIA DE CAMBIO Se dio un aumento de 18 millones de bolivianos equivalentes a un 982.91% 7. AJUS TE POR INFACION Y TENENCIA DE BIENES Se dio un aumento de 2 millones de bolivianos equivalentes a un 40.98% 8. INGRESOS Y GASTOS DE GES TIONES ANTERIORES Se dio una disminución de 5 millones bolivianos equivalentes a un 73.77% 9. OTROS INGRESOS Se dio una disminución de 6 millones de bolivianos equivalentes a un 63.24% 10. GASTOS FINANCIEROS Se dio una disminución de 23 millones de bolivianos equivalentes a un 32.32% 11. IMPUESTO A LAS UTILIDADES DE LAS EMPRESAS

Se dio una disminución de 8 millones de bolivianos equivalentes a un 100.000, la sociedad contabiliza parte del impuesto en gastos anticipados, la sociedad no realizo previsión alguna por este concepto debido a que muestra perdidas tributarias.

RESULTADO NETO DE LA GESTION: el resultado de la gestión 2008-2009 la sociedad Gravetal presenta una disminución de sus ingresos en -55.595.935 equivalente a 277,38% respecto al año anterior, es decir GRAVETAL durante ese periodo no genero utilidades mas lo contrario, tuvo pérdidas.

ANALISIS ESTRUCTURAL O VERTICAL TOTAL ACTIVO DE LA EMPRESA  Porcentajes verticales: estructura del activo 2008

2009

ACTIVO CORRIENTE

ACTIVO CORRIENTE

ACTIVO NO CORRIENTE

ACTIVO NO CORRIENTE

27%

25% 73%



75%

Dentro del ACTIVO que dispone GRAVETAL las partidas más importantes son:

INVENTARIO: Representa el 31.07% respecto al Activo Total, quiere decir que presenta un crecimiento en la composición de los siguientes rubros, materias primas, productos terminados, materiales y suministros, e inventarios en tránsitos.

ACTIVO FIJO NETO: Representa el 26.72% respecto del Activo Total, vale decir que mantiene un activos fijos elevados como terrenos, edificios, obras civiles, galpones , muebles y enseres, y todo tipo de equipos que compone la empresa para la producción, por lo que no beneficia considerablemente en las utilidades.

INVENTARIO

ACTIVO FIJO NETO

OTROS

31%

42%

27%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO DE LA EMPRESA  Porcentajes verticales: estructura del pasivo 2008

2009

PASIVO NO CORRIENTE

PASIVO NO CORRIENTE

PASIVO CORRIENTE

PASIVO CORRIENTE

PATRIMONIO NETO

PATRIMONIO NETO

33%

34%

33%

36%

12%

52%



Dentro del PASIVO que dispone GRAVETAL las partidas más importantes son:

DEUDAS BANCARIAS Y FINANCIERAS: Representa el 18.72 % respecto al total del pasivo y patrimonio de la empresa. Los rubros que comprende esta cuenta y que afectan a la empresa son las deudas a corto plazo, las deudas a los bancos por concepto de préstamos entre estos el banco industrial, de crédito, nacional de Bolivia, ganadero, entre otros. DEUDAS POR EMISION DE VALORES: representa el 27.93 % respecto al total de pasivo y patrimonio por concepto de la emisión de bono por 195000000 en fecha 18-12-2003 equivalentes a la gestión a Bs22548380. CAPITAL PAGADO: Representa el 28.12% respecto al total de pasivo y patrimonio por concepto del incremento de capital suscrito y pagado capitalizando el saldo aporte por capitalizar proveniente de la reinversión de las utilidades acumuladas y la capitalización del ajuste global del patrimonio.

14% 46%

DEUDAS BANCARIAS Y FINANCIERAS 20%

DEUDAS POR EMISION DE VALORES CAPITAL PAGADO

20% OTROS

ESTADO DE RESULTADOS DE LA EMPRESA  Porcentajes verticales: capital de la empresa capital ajeno

capital propio

36%

64%



Dentro del ESTADO DE RESULTADO que dispone GRAVETAL las partidas más importantes son:

COSTO DE VENTAS: Representa el 92.72% del total de Ingresos por ventas de la empresa Gravetal esto debido al acuerdo de comercialización con un cliente importante, mediante el cual Gravetal, conviene entregar al comprador toneladas métricas de harina de soya y toneladas de aceite soya cuya cantidad será acordada en forma anual de acuerdo a la producción de Gravetal durante el año de vigencia.

costo de ventas

ingreso por ventas

48% 52%

SITUACION DE LA EMPRESA GRAVETAL S.A. ANALIS DE LOS INDICADORES FINANCIEROS MARGEN DE UTILIDAD La empresa GRAVETAL S.A. entre las gestión 2008-2009 tuvo un margen de utilidad negativo de 4.47%, es decir que durante ese periodo no obtuvo ganancias sino perdidas. LIQUIDEZ DE LA EMPRESA Capacidad de una empresa para obtener recursos líquidos, a través de su explotación, con los que atender sus obligaciones de pago. ACTIVO CORRIENTE = 777.573.545 PASIVO CORRIENTE = 558.568.628 2008 = 2.28

2009= 1.39

El año 2008 cuenta con 2,28 y el año 2009 con 1,39. tenemos 1,39 bs en activo corriente para cubrir deudas , Gravetal S.A no cuenta con una cantidad considerable para cubrir deudas. LIQUIDEZ ACIDA DE LA EMPRESA ACTIVO CORRIENTE-INVENTRAIO/PASIVO CORRIENTE 2008 = 1,63

2009= 0,80

Quiere decir esto que por cada peso que debe la empresa, dispone de 80 centavos para pagarlo, es decir que no estaría en condiciones de pagar la totalidad de sus pasivos a corto plazo sin vender sus mercancías. CAPITAL DE LA TRABAJO ACTIVO CORRIENTE –PASIVO CORRIENTE 2008= 529.357.496,00

2009= 219.004.917,00

Obtenemos lo que se llama el capital de trabajo neto contable. Esto supone que la empresa Gravetal SA cuenta con recurso para operar si se pagan todos los pasivos a corto plazo. ENDEUDAMIENTO TOTAL PASIVO/TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

2008 = 0,67

2009= 0,64

El año 2009 el 64 % pertenece al capital ajeno con lo que se tendría mucha deuda El endeudamiento, naturalmente implica costos financieros, que resultan elevados y erosionan la rentabilidad de la empresa. SOLVENCIA DE LA EMPRESA Es la capacidad de una empresa para generar fondos con los que hacer frente a sus obligaciones de pago en las condiciones y plazos pactados con terceros. Activo total / exigible total = 1,556 Significa que la empresa tiene poca capacidad para solventar sus pasivos a corto plazo es de más de 1.55, manteniendo un fondo muy apropiado para los casos de contingencia.

RENTABILIDAD DE LA EMPRESA ROA Beneficio / Activo Total 2008=0,02

2009=-0,03

Es la rentabilidad económica de la empresa. Rentabilidad sobre Activos. Dados los resultados se puede ver que la empresa no es rentable durante estas gestiones. ROE Beneficio/Patrimonio 2008=0,05

2009=-0,09

En base al ROE obtenido, los accionistas obtienen una remuneración de un 7,62 %. RENTABILIDAD DE LA EMPRESA EN PORCENTAJES ROA Beneficio*100 / Activo Total 2008=1.59

2009=-3.32

El -3.32 se concentra en la rentabilidad de los activos de la empresa, quiere decir que actualmente la empresa no demuestra rentabilidad en los activos de la empresa

ROE Beneficio*100/Patrimonio 2008=4.79

2009=-9.28

En base al ROE obtenido, los accionistas obtienen una remuneración de un -9.28%. Nos indica rentabilidades insuficientes. El ROE ha experimentado una seria caída y la cotización de la acción de esta sociedad caerá con toda seguridad. ANALISIS GENERAL GRAVETAL S.A. arrastra problemas sistémicos o de liquidez, probablemente sea preferible una inversión segura a una menor rentabilidad. Se podría decir que necesita establecer políticas que mejoren su estabilidad económica. Se dice que una empresa es rentable cuando genera suficiente utilidad o beneficio, es decir, cuando sus ingresos son mayores que sus gastos, y la diferencia entre ellos es considerada como aceptable pero en este caso la empresa presenta mayores gastos que ingresos por lo que se muestra de acuerdo a los indicadores que la empresa no muestra estabilidad, su rentabilidad es muy baja