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CONCEPTUALIZACIÓN DE LA GESTIÓN DEL RIESGO, CASO HIPOTECAS SUBPRIME Y LEHMAN BROTHERS

PRESENTADO POR: KATIANA PAOLA MARTINEZ MEJIA

DOCENTE: CLAUDIA MILENA SANCHEZ CRUZ

FUNDACIÓN UNIVERSITARIA DEL ÁREA ANDINA POSGRADO EN REVISORIA FISCAL Y AUDITORIA FORENSE GESTION Y ADMINISTRACION DEL RIESGO BOGOTA 2019

CONTENIDO INTRODUCCION ............................................................................................................................................3 CASO HIPOTECAS SUBPRIME Y LEHMAN BROTHERS ....................................................................................4 LOS RIESGOS QUE NO TUVIERON ENCUENTA A LA HORA DE REALIZAR LA OFERTA HIPOTECARIA Y FUERON MATERIALIZADOS. .........................................................................................................................4 Riesgos externos financieros: ...................................................................................................................4 Riesgo Crediticio: ......................................................................................................................................4 Riesgo del Mercado ..................................................................................................................................5 Riesgos internos: ......................................................................................................................................5 Riesgo Operacional: ..................................................................................................................................5 GRANDES CONSECUENCIAS..........................................................................................................................6 CONCLUSION ................................................................................................................................................7 BIBLIOGRAFÍA ...............................................................................................................................................8

INTRODUCCION Cada vez que forma un nuevo negocio, empresa o proyecto, quienes invierten en éste, bien sea en recursos económicos, humanos, de tiempo e infraestructura entre otros, se exponen a una serie de riesgos que están presentes tanto a nivel externo, como a nivel interno. De carácter externo, se evidencian los riesgos del entorno, como factores de la economía, aspectos sociales, decisiones políticas, cambios en el mercado, estrategias de la competencia, cambios de la tecnología, y muchos otros que no le competen directamente a la empresa, negocio o proyecto, pero que si le pueden influir de una u otra forma. A nivel interno, los riesgos pueden ser más controlables, y van desde mal manejo de los recursos, falta de controles que expongan la empresa a robos y faltas a la ética, hasta pérdidas de diversos tipos por deficiencias en los controles. Es por esto que cada vez más la gestión de riesgo toma auge para minimizar los riesgos y poder llevar con éxito nuestro negocio La cuantificación del riesgo se ha convertido en una de las preocupaciones centrales de los investigadores y operadores en finanzas, no sólo por la necesidad cada vez más creciente de responder a la normativa emanada de las entidades reguladoras nacionales e internacionales, sino también, y primordialmente, para mejorar continuamente los procesos de toma de decisiones y generación de valor. En el contexto de las finanzas, cuando hablamos de riesgo, nos estamos refiriendo a la posibilidad de pérdidas causadas por variaciones de los factores que afectan el valor de un activo. Por esa razón, es importante que se identifiquen, se midan, se controlen, y se haga un monitoreo continuo de los diversos tipos de riesgo a los que están expuestas las entidades en el devenir cotidiano de sus actividades.

CASO HIPOTECAS SUBPRIME Y LEHMAN BROTHERS

La crisis de las hipotecas subprime en Estados Unidos se desarrolló hasta poner en riesgo real de quiebra a todo el sistema financiero y además provocó la mayor recesión a nivel mundial poniendo en riesgo no sólo al sistema financiero sino también al sistema productivo de cada país. Sin embargo, las crisis subprime y bancaria fueron realmente las consecuencias del deterioro de las variables económicas y no al revés. Después de la crisis de 2001, las bajísimas tasas de interés estimularon el endeudamiento a corto plazo (apalancamiento) que permitió financiar la demanda de hipotecas a su vez impulsada por las mismas tasas de interés. Más aún, el mismo presidente de la Fed, Ben Bernanke le “echó más leña al fuego” diciendo que el boom hipotecario era maravilloso y que las innovaciones financieras darían lugar a la diversificación del riesgo. Esta predicción resultó ser una falacia, pues las innovaciones para financiar el boom (la bursatilización de los activos) no respondieron a las expectativas de diversificación de riesgo y sí contribuyeron a la propagación del colapso. La falta de regulación financiera eficaz impulsó que instituciones financieras grandes se apalancarán en múltiplos enormes de su capital, preparando el terreno para una crisis de mayores dimensiones por las deficiencias de los sistemas de gestión del riesgo y de la supervisión prudencial. LOS RIESGOS QUE NO TUVIERON ENCUENTA A LA HORA DE REALIZAR LA OFERTA HIPOTECARIA Y FUERON MATERIALIZADOS. Riesgos externos financieros: Riesgo Crediticio: es la pérdida que supone para el banco el hecho de que uno de los terceros a los que presta dinero incumpla con su obligación y no sea capaz de reembolsar el dinero prestado en los plazos preestablecidos. Para controlar este tipo de riesgo, los bancos asignan una calificación que evalúa la solvencia del deudor o contraparte. Además de esta calificación interna, los bancos se apoyan en las agencias de calificación crediticia, como Standard & Poor's (S&P), Moody's o Fitch Group, para valorar el riesgo que asumen en las operaciones que llevan a cabo. Estas agencias desempeñan un papel fundamental en el mundo de las finanzas, por lo que posteriormente se analizará con mayor detalle la repercusión de éstas en la crisis financiera del 2007. Dentro de estos riesgos finanvieros no se tuvo en cuenta el modelo Valor en Riesgo sirve para analizar y estimar el riesgo del mercado de una cartera de inversiones o portfolio a precios de mercado o mark to market, es decir a cotizaciones corrientes. Esta técnica estima la pérdida máxima de una cartera en un período de tiempo determinado y con un nivel de confianza concreto. Es común utilizar niveles de confianza que oscilan entre el 95 y el 99%. El Valor en Riesgo se expresa en unidades monetarias (euros, dólares, etc.) y en ningún caso en porcentaje, originalmente, el Valor en Riesgo se desarrolló como un modelo que se aplicaba a carteras de inversión a corto plazo; sin embargo, hoy en día es común que se emplee este modelo en carteras con otros horizontes 18 temporales. Además, el Valor en Riesgo sirve de base para calcular los recursos propios que son necesarios para inmovilizar. Éstos se utilizan como garantía en el caso de que los activos financieros generen rendimientos negativos y ocasionen pérdidas en el valor de

la cartera debido a la exposición del riesgo de mercado dentro de todo esto se analiza el mercado financiero, crédito y la liquidez. Riesgo del Mercado: es el riesgo de que el valor de una cartera o portfolio disminuya como resultado de fluctuaciones en las variables que afectan al mercado financiero, también conocido como riesgo sistemático. Este tipo de riesgo proviene de la incertidumbre de los mercados, que afecta en mayor o menor medida a todos los agentes de la economía. Se conoce como riesgo de mercado ya que se trata de un riesgo que no se puede eliminar mediante la diversificación de carteras. Las variables que afectan al mercado financiero suelen ser tipos de interés y tipos de cambio entre otros. Los productos financieros que constituyen una cartera o portfolio pueden ser productos de renta variable, renta fija, fondos mixtos, productos derivados, etc.

Riesgos internos: Riesgo Operacional: es el riesgo que asumen los bancos como consecuencia de errores manuales, fallos en los sistemas y procesos o controles internos inadecuados. Aunque sea un riesgo que no genera directamente beneficios y es de compleja medición, los bancos pueden verse expuestos a importantes pérdidas a causa de este tipo de fallos, por lo tanto, deben aprender a controlarlos y a intentar minimizarlos. No tuvieron en cuenta los siguientes factores a la hora de tomar la decisión de los créditos hipotecarios para complacer un país que venía de una debacle del terrorismo remontándonos al episodio de las torres gemelas y una cantidad de acontecimientos que venían transcurriendo en la parte financiera del país se llegó a una crisis de complacencia resultante de exposición a pérdidas por causa de procesos internos inadecuados. Aunque estos tres tipos de riesgo suelen ser evaluados de manera independiente, es importante entender la relación existente entre ellos a la hora de gestionar el riesgo del banco. Es por ello que todos los bancos tienen una división denominada Risk Control que posee una visión general del riesgo al que está expuesta la entidad financiera., Su misión principal es la gestión estratégica del riesgo, a la cual se le conoce como risk management. De ella dependen los diferentes departamentos que controlan cada uno de los riesgos específicos Y como los bancos comenzaron a otorgar créditos sin regulación y control y tampoco hubo una intervención regulatoria por parte del estado, todos los ciudadanos empezaron a pedirlos Estos créditos fueron con intereses factores (podían aumentarlos o disminuirlos sin previa consulta), entonces comenzó a ser imposible para millones de personas, tanto como de clase media, como de clase media-alta, pagarlo (ej.: las cuotas aumentaban de mil a cuatro mil dólares). Por esta causa las propiedades comenzaron a ir de regreso a los bancos.

GRANDES CONSECUENCIAS Todo esto abarca las malas decisiones y malas estrategias dirigidas de la gerencia empezando desde el presidente electo en ese entonces sometiendo al país a una pérdida irreparable. Se puede afirmar entonces mediante las diversas investigaciones de los grandes expertos en el sector financiero que la principal causa y detonante de la crisis fue el colapso de la burbuja inmobiliaria protagonizada por las hipotecas “basura” o subprime mortgages. Durante los años previos al estallido de la crisis, la sociedad se encontraba en un ciclo económico expansivo, caracterizada por una gran liquidez y unos tipos de interés bajos. Este crecimiento de la economía permitió que las instituciones financieras concediesen grandes préstamos a intereses muy bajos. Como consecuencia del bajo coste de estos préstamos, la demanda de los préstamos hipotecarios se disparó. Como es lógico, este crecimiento de la demanda tuvo un impacto directo sobre los activos inmobiliarios, los cuales incrementaron su valor drásticamente El rápido y fácil acceso a los créditos se convirtió en un falso optimismo y confianza para los agentes de la economía, facilitando que tanto los consumidores como las instituciones financieras se involucrasen en transacciones financieras desestimando los riesgos asociados a dichas operaciones. Los bancos llegaron incluso a conceder préstamos a clientes poco solventes y con pocos ingresos, sin asegurarse que éstos tuviesen la capacidad de devolver el préstamo concedido Este tipo de préstamos se les conoce como “NINJA”, acrónimo de No income, no job and no assets3 debido a la relajación en la concesión del crédito por parte de las instituciones financieras. En general este tipo de préstamos con un alto riesgo eran utilizados principalmente para financiar la adquisición de activos inmobiliarios, de ahí el término de hipotecas “basura” o subprime Este ciclo funcionó mientras los deudores hipotecarios pagaban sus préstamos. Sin embargo, llegado el momento en el que un deudor no podía pagar su deuda, debido a la interrelación que existía y existe en el sistema financiero, en el 2006 explota la burbuja inmobiliaria varias instituciones especializadas en hipotecas subprime como Bearn Stern se declararon en quiebra y en septiembre de 2008 el banco de inversión Lehman Brother se colapsó. Los bancos que por el momento eran capaces de resistir la crisis, intentaron deshacerse de las hipotecas ya que les generaban pérdidas. Sin embargo, debido al alto riesgo de liquidez que existía en el mercado, resultaba casi imposible que las instituciones financieras fuesen capaces de vender estos productos. Este hecho tuvo un impacto directo sobre la actividad de los bancos por lo que dejaron de conceder préstamos. Como consecuencia, la actividad económica se ralentizó ya que el acceso al crédito estaba muy limitado. Por otro lado, el paro aumentó de manera considerable, el valor de los bienes inmobiliarios continuó decreciendo debido a la fuerte caída que había sufrido la 33 demanda, generando así un ciclo vicioso que colapsó el sistema financiero al completo, dando lugar a la primera crisis financiera global del siglo XXI. La crisis se produce como consecuencia de una política monetaria excesivamente expansiva que ha dado lugar a una burbuja inmobiliaria y a un exceso de crédito. Al mismo tiempo, se ha producido la búsqueda de unas rentabilidades cada vez mayores mediante productos financieros excesivamente complejos, con la consiguiente erosión del sentido del riesgo y la aparición de un problema de riesgo moral, que hacía pensar que el Estado no dejaría caer en ningún caso a una entidad grande

CONCLUSION La gestión del riesgo, como esfuerzo anticipado para reducir las pérdidas en el futuro, se define como el proceso de identificación, análisis y cuantificación de las vías adecuadas para emprender acciones preventivas, correctivas y reductivas. Una vez que se ha producido un desastre y el país decide destinar recursos a la gestión del riesgo, pueden surgir problemas porque las prioridades cambian sin que las medidas de reconstrucción hayan sido totalmente completadas. Puede ocurrir que los recursos comprometidos sean insuficientes para reponer las pérdidas o realizar las inversiones preventivas y evitar la reconstrucción de la vulnerabilidad. La gestión integral del riesgo financiero, y en particular del riesgo operacional, se ha convertido en los últimos años en un gran reto para los operadores e investigadores en finanzas, ante los conocidos grandes desastres financieros de muchas entidades, mucha parte de ellos atribuidos causas operacionales.

BIBLIOGRAFÍA https://gestion.pe/economia/origino-peor-crisis-financiera-historia-48101-noticia/ http://geocrisisemergentes.blogspot.com/2009/07/ya-no-hay-escusa-para-entender-las.html file:///C:/Users/Sandry/Downloads/sums.pdf file:///C:/Users/Sandry/Downloads/Dialnet-LaCrisisFinancieraDeLosEstadosUnidosYLaRespuestaRe3819462%20(1).pdf https://www.dinero.com/columnistas/edicion-impresa/articulo/riesgo-operativo-banca/26998