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“LA FALTA DE GESTION DE RIESGO QUE CAUSO LA CRISIS DE LAS HIPOTECAS BASURA EN E.E.U.U.”

MARÍA DE LOS ÁNGELES ATEHORTUA GÓMEZ MARÍA ALEJANDRA ARANGO FRANCO NATALI ALEJANDRA MORALES MUNAR

FUNDACIÒN UNIVERSITARIA DEL AREA ANDINA FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS, ECONOMICAS Y FINANCIERAS GESTION DEL RIESGO ADMINISTRATIVO

FEBRERO 2020

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Índice 1

INTRODUCCIÓN ................................................................................................................ 3

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DESARROLLO .................................................................................................................... 4 2.1

Funcionamiento de las hipotecas subprime ................................................................... 4

2.2

Gestión del riesgo hipotecas subprime .......................................................................... 7

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CONCLUSIONES ................................................................................................................ 9

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BIBLIOGRAFÍA ................................................................................................................. 10

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INTRODUCCIÓN

Una serie de factores ha contribuido en la última década a la expansión del mercado de hipotecas residenciales factores demográficos y sociológicos (movimientos de población, cambios en el modelo familiar y en los tipos de vivienda requerida, aumento de la demanda de segundas viviendas por parte tanto de residentes como de no residentes en estados unidos); factores de mercado (incremento del precio del suelo y de los costes de construcción, evolución a la baja de los tipos de interés); factores de mayor exigencia cualitativa (renovación y mejora del parque de viviendas); factores asociados al ahorro (la vivienda como alternativa de inversión). Hace más de diez años que estalló la crisis de las hipotecas subprime o hipotecas basura conocidas así porque se concedieron a personas de escasa solvencia a altos tipos de interés. El colapso de los mercados fue tan drástico que obligó a la Reserva Federal (Fed) y al Banco Central Europeo, (BCE) a inyectar cientos de miles de millones y a bajar los tipos de interés. Los bancos centrales se adentraron en aguas nunca exploradas en la política monetaria y fiscal. Fueron medidas de choque que no atajaron las raíces del problema: los bancos estaban infectados con unos productos diseñados por matemáticos financieros que se basaban en créditos de escasa solvencia. Eran hipotecas basura porque se concedieron a personas que tenían trabajos basura: malas condiciones sanitarias, carencia de seguro médico o violaciones de la legislación, como cobrar por debajo de los mínimos legales. Mientras el mercado de la vivienda crecía sin sentido, parecía un negocio rentable.

4 La crisis financiera se produjo porque los grandes bancos tenían un sistema inadecuado de gestión de riesgos y unas políticas de compensación que incentivaron prácticas como el empaquetado de deuda insolvente que se vendía como un producto rentable. La reprimenda de los reguladores a las firmas de inversión y bancos se tradujo en más de 325.000 millones de dólares en multas. En paralelo, se han triplicado las exigencias de capital para que puedan asumir sus pérdidas. La introducción de la gestión del riesgo y el aseguramiento de su efectividad continua requieren un compromiso fuerte y sostenido de la dirección de la organización asi como el establecimiento de una planificación estratégica y rigurosa para conseguir el compromiso a todos los niveles. La segmentación de la gestión de riesgos ha perjudicado el progreso en las organizaciones. Cada vez más, la alta dirección busca una comprensión global de su organización y su entorno de tal manera que las organizaciones deben optimizar los diferentes sistemas de gestión e integrarlos más en la gestión general de la organización La fuerza del enfoque global radica en integrar la gestión de riesgos en la gestión, la gobernanza, la estrategia, las actividades operacionales de la organización, etc.; y de igual manera involucra a las diferentes partes interesadas internos y externos. (O’BRIEN, 2018) 2

2.1

DESARROLLO

Funcionamiento de las hipotecas subprime

5 1) Concesión de hipotecas para la compra de viviendas a clientes de escasa solvencia, sinónimo de mayor riesgo de impago, los americanos podían comprar viviendas sin ni siquiera depositar una entrada y sin riesgo, si no pueden pagar, el comprador elimina la deuda entregando la casa al banco. Este riesgo, permite al banco fijar un mayor tipo de interés y comisiones que les implica un mayor margen 2) La deuda subprime, se transfiere convertida en títulos (bonos hipotecarios). Esto elimina el préstamo de los balances del banco y les permite seguir concediendo más hipotecas subprime. 3) El precio de las viviendas empieza a incrementarse causa del apalancamiento de las familias. Más deuda implica mayores precios pero también mayor inflación 4) 2004: La Reserva Federal de los Estados Unidos intenta frenar la inflación a través de la subida de tipo de interés. Los tipos de interés pasan del 1% al 5,25%. Consecuencias: mayor dificultad para obtener créditos, créditos mucho más caros, bajada de demanda de viviendas y por tanto bajada de precios. 5) La caída brutal de los precios de las viviendas, los mayores costes de pago de viviendas, una mayor tasa de paro conllevo a un aumente muy significativo de la morosidad y las ejecuciones de las hipotecas subprime. 6) Más casas a la venta que compradores al mismo tiempo que se empezaba a ser consciente de que muchos fondos de inversión y entidades financieras tenían en sus balances, activos directamente relacionados con las hipotecas subprime. Contracción repentina del crédito 7) 2007: Empiezan los problemas para las entidades especializadas en préstamos hipotecarios. Algunas entidades especializadas en deuda subprime están en deuda y se

6 empieza a conocer las pérdidas que estaban suponiendo (unos 100000 millones de dólares). Durante el verano de 2007 la crisis financiera llega a las bolsas. 8) Después de que el banco BNP Paribas suspendiera sus fondos por falta de liquidez, la bolsa de valores de todo el mundo empieza a caer y los bancos centrales de Estados Unidos y de Europa se ven obligados a realizar enormes inyecciones de liquidez. El 10 de agosto, el Deutsche, principal banco de Alemania anuncia significativas pérdidas en sus fondos relacionados con la financiación inmobiliaria y seguidamente una de las grandes entidades hipotecarias de Estados Unidos anuncia su bancarrota. 9) Comienza la crisis de confianza en el sistema financiero. La Reserva Federal, el Banco Central Europeo, el Banco Central de Canadá y el Banco Central de Japón; se enfrentan a una acción sin precedentes donde tienen que inyectar liquidez al sistema bancario. Rescate de los bancos. 10) Incertidumbre en los mercados. El gobierno estadounidense vuelve a bajar los tipos de interés. Esta reducción parece estabilizar temporalmente la bolsa pero no la incertidumbre de la crisis de las hipotecas subprime en los balances de las entidades financieras. 11) Siguen quebrando entidades financieras en todo el mundo y en otros casos, grandes bancos anuncian perdidas por las hipotecas subprime. El 2007 cierra con una gran crisis de liquidez entre bancos. Los bancos desconfían de quien pueda tener activos tóxicos (bonos de riesgo subprime) y dejan de prestarse entre ellos, obligando a los bancos centrales a seguir tomando medidas. La Reserva Federal tiene que volver a bajar los tipos de interés (Pozzi , 2017)

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2.2 Gestión del riesgo hipotecas subprime

Fuente: Propia

Superados los primeros momentos de pánico financiero registrados en el mes de agosto con la crisis de las hipotecas subprime en Estados Unidos, parecía que, una vez solucionados los problemas de las instituciones afectadas, el sistema financiero global no se vería afectado. No ha

8 sido así. Muchas instituciones financieras han sufrido importantes pérdidas, habiendo tenido que recurrir algunas de Ella al socorro de fondos soberanos de países emergentes de Asia y Oriente Medio para fortalecer su base de capital. Los bancos centrales Han tenido que intervenir repetidamente para evitar un credit crunch.

(Fernandez Claros, 2014)

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CONCLUSIONES

Una de las respuestas que más se ha planteado, frente a esta crisis, es la necesidad de una mayor regulación al sistema financiero, pero este aspecto también ha generado gran discusión. Una mejor regulación forma parte de la respuesta a largo plazo, pero no es la respuesta por si sola. Los actuales propietarios de bonos y acciones de empresas financieras responsable en el futuro.- Aun el sistema regulatorio más perfecto no puede prevenir todas las crisis, es imposible cubrirse ante la infinidad de eventos que pueden surgir en los mercados, esta crisis vino a revelar las debilidades del sistema financiero estadounidense y puso en evidencia la complejidad de la globalización financiera.- Actualmente, el principal problema que enfrenta el sector financiero es el de restablecer la confianza en el sistema para poder restaurar el flujo de crédito que es esencial para el funcionamiento de la economía real. Por supuesto, los bancos son más fuertes hoy de lo que eran en 2008 y los responsables políticos tienen más herramientas para abordar las crisis. Pero la combinación de un espacio reducido de política fiscal y monetaria, una acumulación récord de deuda, la disminución del centro político, el desmantelamiento del orden mundial liberal postguerra y una naciente guerra comercial significa que las cosas pueden ser más frágiles en todos los sentidos. (Kapoor, 2018) El impacto que causaron las hipotecas siendo un decaimiento financiero mundial no fue más sino “la gran estaba” en donde se generó una burbuja que tarde o temprano tenía que caer, las entidades bancarias se pasaron la pelota y al final el que tuvo que asumir el riesgo y salvar al sistema financiero fue el gobierno de los E.E.U.U. que inyecto gran cantidad de dinero procedente de las arcas públicas para salvarle el pellejo a Lehman Brothers. Todo esto deja como evidencia lo importante que son los órganos de control y vigilancia, la gestión del riesgo corporativo y estatal para el bien proceder de la economía mundial. (Kapoor, 2018)

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BIBLIOGRAFÍA

Fernandez Claros, D. (24 de Mayo de 2014). ACADEMMIA. Obtenido de ACADEMMIA: https://www.academia.edu/8135488/Hipotecas_subprime Kapoor, S. (4 de JULIO de 2018). Gestion.pe . Obtenido de Gestion.pe : https://gestion.pe/mundo/eeuu/cuatro-grandes-riesgos-10-anos-despues-lehman-brothers237461-noticia/?ref=gesr O’BRIEN, S. (2018). Universidad Nacional de Colombia . Obtenido de Universidad Nacional de Colombia : http://webcache.googleusercontent.com/search?q=cache:BbDSOBE1yXYJ:siga.unal.edu. co/images/informespresentaciones/ISO_31000_Gestion_riesgo.pdf+&cd=3&hl=es&ct=clnk&gl=co Pozzi , S. (6 de AGOSTO de 2017). EL PAIS. Obtenido de EL PAIS: https://elpais.com/economia/2017/08/05/actualidad/1501927439_342599.html