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“Año de la Diversificación Productiva y del Fortalecimiento de la Educación”.

MONOGRAFIA CRISIS MUNDIAL AÑO 2008 ALUMNO:

CURSO:

GRUPO: 199

OCTUBRE 2015

Crisis Mundial en el año 2008

DEDICATORIA Quiero dedicar mi trabajo a Dios por ser el motor de vida y por estar siempre conmigo dándome la luz que necesito para lograr culminar mi metas académicas, al igual que a mis hijos Mariella y Alessandro que son el motivo de esfuerzo ya que siento su apoyo incondicionalmente.

INDICE GENERAL

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Crisis Mundial en el año 2008

INTRODUCCIÓN.....................................................................................3 1. ORÍGENES DE LA CRISIS ECONÓMICA ESTADOUNIDENSE................4 2. LAS RESPUESTAS DE POLÍTICA ECONÓMICA...................................8 3. IMPACTO GLOBAL EN EL MUNDO ECONÓMICO, COMERCIAL Y SOCIAL............................................................................................8 CONCLUSIÓNES....................................................................................9 BIBLIOGRAFIA.....................................................................................10

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INTRODUCCIÓN

El presente trabajo monográfico nos muestra una época muy difícil para la economía de una de las potencias, más grandes del mundo en todos los temas, pero sobre todo el económico, la cual se produjo en el año 2008. Pero como observaremos no solo se trata de un problema americano si nivel global, ya que muchas naciones están relacionadas a la política económica de los Estados Unidos. Es global e integral que por primera vez se manifiesta simultáneamente en los principales centros económicos mundiales en las esferas financieras, energética,

alimentaria,

medio

ambiental,

cultural,

de

credibilidad

y

gobernabilidad, e ideología. Y esta crisis afecta de una u otra manera a las economías emergentes que dependen también por ejemplo del dólar y de políticas económicas con los Estados Unidos. Estas se insertan dentro de un sistema de crisis que abarca, desde el comienzo, a otras estructuras y esferas de la acción humana y su entorno como son: la crisis energética, la crisis alimentaria, la crisis ambiental, y la crisis de la cultura política. De ahí el carácter distintivo de la misma con respecto a anteriores crisis económicas del sistema capitalista y el hecho de que se catalogue como una crisis sistémica. “Estamos en presencia de una crisis sistémica en que numerosas estructuras del sistema han entrado todas en crisis

CRISIS FINANCIERA MUNDIAL 2008

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1. ORÍGENES DE LA CRISIS ECONÓMICA ESTADOUNIDENSE Es usual escuchar que el origen de la crisis en Estados Unidos fue el desastre del mercado subprime en las hipotecas. Pero esto es falso: el problema hipotecario fue uno de los efectos y no una de las causas de la crisis actual. El verdadero origen radica en varias causas que se fueron acumulando durante años y entre las que destacan las siguientes: 1) El sostenimiento durante varios años de una política monetaria errónea y laxa por parte de la Reserva Federal; 2) La autorización de la SEC, en 2004, que permitió aumentar el apalancamiento de la banca de inversión; 3) Las bajas impositivas, a partir de 2001, a las empresas y a las ganancias de capital que distorsionaron los incentivos al ahorro, aumentando peligrosamente el déficit fiscal, y 4) La estructura de compensaciones a los ejecutivos en las empresas públicas en la forma de "opciones sobre acciones", que se transformó en un incentivo para presentar resultados manipulados.

A partir de 2001 el Banco de la Reserva Federal disminuyó su objetivo de tasas de los fondos federales de 6.5 a 1% en 2003, manteniéndolas así por un año. La justificación fue la recesión de 2001 provocada por el estallido de la burbuja de las empresas ".com", los ataques terroristas del 11 de septiembre de 2001 y, más importante aún, el riesgo de deflación por la inclusión al comercio mundial de países con bajos costos de producción.

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Las tasas de interés reales tan bajas durante un periodo tan prolongado (cinco años), en combinación con la desregulación de la banca de inversión de 2004, hizo que el apalancamiento de estos bancos se disparara

absurda

y

peligrosamente.

Además,

en

la

economía

estadounidense hubo un aumento de liquidez derivado de una mayor disponibilidad de recursos provenientes de la economía china y de los productores petroleros de Medio Oriente. Esta abundancia de recursos alimentó el mercado inmobiliario y bajó a cero las tasas de ahorro interno. La combinación de todo lo anterior generó dos "burbujas" en el mercado: la de los bienes raíces y la de los commodities. De las dos, la inmobiliaria fue particularmente dañina y tóxica. Se sumó también el grado de inversión otorgado a una buena parte de estos activos respaldados por hipotecas, bajo el supuesto de que el valor de las casas no caería y que las tasas de cartera vencida se mantendrían bajas. Ello permitió a las instituciones financieras ubicar estos activos fuera de sus balances contables, sin la necesidad de reservar capital para contrarrestar posibles pérdidas. Actualmente, 4.4 millones de hogares se encuentran en moratoria o en proceso de embargo, 9.2% del total. La euforia en la burbuja inmobiliaria dio lugar a una exuberancia sin precedentes en la construcción de casas. Finalmente, al dejar de crecer el precio de éstas, vinieron los inevitables downgrades de las calificadoras, es decir, al explotar la burbuja, se contrajo la demanda y el sector entró en recesión desde el verano de 2007. El exceso de inventarios, la debilidad de los hogares para comprar una casa, las altas tasas hipotecarias y el aumento en los embargos han hecho que se siga intensificando la caída en el precio por un exceso de oferta. El efecto de la caída en el precio de las casas sobre la economía -en general- y en particular sobre la recuperación, es muy considerable. El consumidor promedio estadounidense tiene 41 años. Una pareja tiene ingresos conjuntos por 67,300 dólares anuales y tienen dos ahorros: su casa y sus cuentas de ahorro para el retiro (401K). Por lo tanto, sus activos son la suma del valor de la casa y de sus ahorros para el retiro, Página 6

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pues el resto (el coche, la tv de plasma, el refrigerador,...) no es suyo, ya que lo debe en su tarjeta de crédito. Al reventar la burbuja inmobiliaria, ¿qué le pasó al valor de su casa y de su cuenta de ahorro para el retiro? Es decir, ¿qué le pasó al valor de sus activos? Ahora, su casa vale en promedio un 30% menos que en 2006 y su cuenta de ahorro para el retiro, que está en su mayor parte invertida en acciones, vale un 35% menos que al inicio de 2008 derivado de la caída en el mercado de valores. El consumidor promedio perdió 33% de su capital y se quedó con la misma deuda. Es decir, enfrenta una pérdida de riqueza financiera fenomenal -a la Franco Modigliani- de 33%. Está sobre endeudado. Además, los consumidores estadounidenses dejaron de ahorrar y gastaban todo su ingreso corriente, basados en la premisa de que sus dos activos eran su fuente de ahorro y que nunca perderían valor. Si además la economía entra en recesión, aumentando el desempleo y la incertidumbre, el consumidor buscará bajar su deuda antes de que pueda volver a gastar. Para desendeudarse, lo único que puede hacer es gastar menos (sobre todo en el llamado consumo discrecional) y comenzar a ahorrar, en el momento macroeconómico menos propicio. Efectivamente, el ahorro es una reserva de capital que se puede usar para financiar la inversión, pero en una recesión un mayor ahorro, es decir, un menor consumo, puede hacer aún más grandes los problemas económicos. Ese comportamiento se conoce en economía como la "paradoja del ahorro" y fue planteada por primera vez por Keynes. La deuda de las familias estadounidenses ha crecido en forma constante desde que la Reserva Federal empezó a monitorearla en 1952 y por primera vez bajó en el tercer trimestre de 2008. Pero también es el primer trimestre, en 17 años, que cayó el consumo. Esto permite prever que el crecimiento del PIB estadounidense se contraiga por lo menos 5% en el cuarto trimestre de 2008. Cabe recordar que el gasto del consumidor tiene dos elementos. El primero es lo básico, alimentación, vivienda, educación y salud. Lo

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segundo es lo no básico o "discrecional", como coches, refrigeradores, vacaciones y televisiones. Por lo tanto, para gastar menos y ahorrar, el consumidor debe recortar el gasto discrecional al máximo, hasta que se desendeude o vuelvan a subir los precios y cotizaciones de sus activos, lo que tomará tiempo. ¿Cuándo volverá a subir el precio de las casas? El último dato disponible, de noviembre pasado, señaló que el precio de las casas cayó 19% en términos anuales, por lo tanto, primero deben de dejar de bajar, lo que puede tardar de seis meses a un año, después se tienen que estabilizar y, finalmente, volverán a subir. En estos momentos de incertidumbre, lo poco que se puede afirmar es que, derivada del sobreendeudamiento del consumidor, la recesión será larga y la recuperación débil, pues el consumidor retornará a gastar de manera retrasada y prudente.

2. LAS RESPUESTAS DE POLÍTICA ECONÓMICA La situación económica estadounidense se fue deteriorando a lo largo de los primeros ocho meses de 2008, de manera más o menos predecible. Sin embargo, la declaración de quiebra de Lehman Brothers, el 15 de septiembre, detonó la parte más perversa de la crisis, introduciendo niveles de volatilidad en los mercados pocas veces vistos y provocando un deterioro aún más acelerado de las principales variables económicas.

3. IMPACTO GLOBAL EN EL MUNDO ECONÓMICO, COMERCIAL Y SOCIAL La humanidad se encontró en esos momentos en medio de la crisis mundial más profunda que se ha vivido desde la de la década del 30' del pasado siglo XX. La misma ha sido resultado del desarrollo de las sociedades industrializadas que se proyectan sobre la base de alcanzar objetivos económicos a costa del agotamiento de los recursos naturales,

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la contaminación del medio ambiente y la distribución altamente desigual de los beneficios materiales y sociales. La actual crisis ha sido calificada como “la crisis global” que más ha merecido esa denominación. Se ha clasificado así dado que, aunque tiene lugar en los países núcleo del capitalismo (Estados Unidos y la Unión Europea), se extiende con rapidez por todo el planeta en virtud de los procesos

de

la

globalización,

contagiando

a

las

economías

subdesarrolladas de Asia, África y América Latina. La Recesión económica de los Estados Unidos arrastra al conjunto del sistema global. La quiebra de bancos, el descenso de los precios de las materias primas, las afectaciones a la industria automovilística de Estados Unidos, el cierre de líneas aéreas, la depresión del turismo y el aumento del desempleo y la pobreza; son resultados, entre otros, de la crisis económica global del capitalismo. “Todo el planeta (globalizado y nivelado por el sistema capitalista "único") ya está aquejado de los mismos síntomas: derrumbe de los precios del petróleo

y

de

las

materias

primas

(Deflación

de

los

precios

internacionales), Devaluación de la moneda y revaluación del dólar, colapso financiero con quiebra de bancos, Crisis Crediticia con disminución del consumo, subida de precios de los alimentos y la energía y primeras oleadas de despidos masivos en EEUU y las potencias centrales.”

CONCLUSIÓNES

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Esta recesión tiene una intensidad enorme. Hay un colapso de todos los mercados y la desconfianza es total. El mercado interbancario no funciona y se generan círculos viciosos: los consumidores no consumen, los inversores no invierten y los bancos no prestan. Hay una paralización casi total de la que no escapa ningún país. Por consiguiente es clave reconocer a la brevedad lo inevitable y obvio de la recesión global. La incertidumbre es enorme pero si de algo podemos estar seguros es de que la recesión será profunda, larga y global. La crisis que estalló en Estados Unidos en 2009 afecto de manera directa a Latinoamérica también. La economía de la región, muy dependiente de la estadounidense, se ve afectada por diferentes vías: un menor crecimiento de las exportaciones, una disminución de los flujos de inversión extranjera directa y de remesas y una baja del turismo.

BIBLIOGRAFIA

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