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ESCUELA SUPERIOR POLITECNICA DE CHIMBORAZO

FACULTAD DE ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS ESCUELA DE INGENIERÍA EN MARKETING INGENIERÍA COMERCIAL QUINTO 1

Trabajo de Formulación de Proyectos Tema: Inversiones en el Proyecto Fecha: 14 de enero del 2015

Integrantes: Carolina Tamay

Profesor:

Ing. German Reinoso

INVERSIONES EN EL PROYECTO Comprende la inversión inicial constituida por todos los activos fijos, tangibles e intangibles necesarios para operar y el capital de trabajo. 5.1.1 Inversión fija Los activos tangibles están referidos al terreno, edificaciones, maquinaria y equipo mobiliario, vehículos, herramientas Es conveniente especificar y clasificar los elementos requeridos para la implementación del proyecto (capital fijo), así:     

Terrenos, incluyendo los costos de los trabajos preparativos, como estudio de suelo, nivelación, el drenaje, la excavación, vías de acceso, etc. Construcciones, con indicación de los edificios de la planta, edificios para las oficinas y servicios auxiliares como almacenes, laboratorios, talleres garajes, etc. Maquinaria y equipo, rubro que comprende los bienes necesarios para la producción y los servicios de apoyo el laboratorio, la planta de energía, talleres de mantenimiento unidades para transporte. Vehículos, corresponden a los equipos de movilización interna y externa tanto de pasajeros como de carga. Muebles y enseres, para la dotación de las oficinas e instalaciones previstas indicando los costos con base en las cotizaciones.

5.1.2 Inversión diferida Los activos intangibles está referidos al conjunto de bienes propiedad de la empresa necesarios para su funcionamiento, e incluyen investigaciones preliminares, gastos de estudio, adquisición de derechos, patentes de invención, licencias, permisos, marcas, asistencia técnica, gastos pre-operativos y de instalación, puesta en marcha, estructura organizativa, etc. 5.1.3 Capital de trabajo inicial El capital de trabajo que contablemente se define como la diferencia entre el activo circulante y el pasivo circulante, está representado por el capital adicional necesario, para que funcione una empresa, es decir los bienes financieros necesarios para la primera producción mientras ser perciben ingresos: materias primas, sueldos y salarios, cuentas por cobrar, almacén de productos terminados y un efectivo mínimo necesario para sufragar los gastos diarios de la empresa. 5.1.4 Inversión total

Aquí se debe hacer una adecuada presentación de la información financiera, teniendo en cuenta la realización de un cómputo de los costos correspondientes a la inversión fija, la inversión diferida y el capital de trabajo inicial necesario para la instalación y funcionamiento del proyecto

Cuadro de inversiones totales 0 Inversiones Fijas 3. Maquinaria y equipo 4. Muebles y enseres 6. Herramientas

1. Gastos de estudio

5. Escrituración 6. Gastos de organización 7. Gastos de montaje 8. Gastos de instalación 9. Gastos de prueba 10. Gastos de puesta en marcha 11. Gastos de adecuación Capital de trabajo 1. Materia prima 2. Mano de obra 4. Servicios públicos 5. Arrendamiento 6. Mantenimiento 7. Impuestos 8. Publicidad 9. Útiles de oficina 10. Implementos de aseo

Años 1

2

3

TOTAL INVERSIONES 5.1.5 Cronograma de inversiones Las inversiones apoyan el curso técnico del proyecto; de ahí la importancia de hacerlas oportunamente. En tal sentido deben estar clasificadas por etapas, es decir a corto mediano y largo plazo, de tal manera que concuerden con el planteamiento técnico del proyecto y del programa de trabajo que se ha fijado para su implementación. COSTOS DE OPERACIÓN Y FINANCIACIÓN 1. COSTOS DE OPERACIÓN Y FINANCIACIÓN TOTALES  Gastos de ventas ( o de la pdn vendida)  Gastos operativos  Costos financieros 2. COSTOS UNITARIOS   

Punto de equilibrio Costos fijos Costos variables

3. DEPRECIACIÓN 4. AMORTIZACIÓN 5. COSTOS DE OPERACIÓN Y FINANCIACIÓN TOTALES Los costos de operación y de financiación, se deben calcular como costos totales y como costos unitarios. En la mayoría de los estudios de pre-inversión se consideran únicamente los costos de operación y financiación totales. Estos costos se dividen en tres categorías principales: 

A.

COSTOS DE OPERACIÓN Y FINANCIACIÓN TOTALES

Costos de ventas (o de la producción vendida) 

Materiales e insumos (costos variables)    



Materias primas (no elaboradas y/o semielaboradas Materiales y componentes industriales elaborados Materiales auxiliares y suministros de fábrica Servicios (agua, luz, gas, etc)

Mano de obra directa (en general, costos variables). Debe incluir las remuneraciones, las prestaciones sociales, las bonificaciones y otros desembolsos relacionados con el sueldo o salario



Gastos generales de fabricación (en general, costos fijos)         

Mano de obra indirecta Material auxiliar: combustibles y lubricantes, útiles de ase, etc Suministros de oficina Servicios: energía comunicación Repuestos Reparación y mantenimiento Seguros Arriendos Eliminación de efluentes



A.

COSTOS DE OPERACIÓN Y FINANCIACIÓN TOTALES



Depreciación     

De edificios De maquinaria y equipos De vehículos De herramientas De muebles y enseres

Gastos operativos 

Gastos generales de administración        



Sueldos y salarios Suministros de oficina Servicios Comunicaciones Gastos de ingeniería Alquileres Seguros (inmobiliarios) Impuestos (inmobiliarios)

Gastos generales de ventas    

Capacitación a vendedores y comerciantes Propaganda Gastos de viajes Servicios post ventas



A.

COSTOS DE OPERACIÓN Y FINANCIACIÓN TOTALES



Gastos generales de distribución 

Contenedores y embalajes

  

Fletes y transportes Comisiones

Amortización de diferidos. Estos corresponden a la amortización de los gastos pre-operativos o inversiones amortizables

Costos financieros 

Intereses sobre crédito de los abastecedores



Intereses sobre préstamos bancarios



B.

COSTOS UNITARIOS

Para un py de bien o servicio único, los costos unitarios se calculan dividiendo los costos totales entre las unidades que se prevé producir en el período de tiempo en consideración. c=v+F/x En donde: c: costo unitario v: costo variable unitario x: unidades que se quiere producir en el período en consideración F: costos fijos totales, en el período en consideración 

Ejercicios costo unitario

1) Determinar el costo unitario de un proyecto cuyos costos totales ascienden al monto de $ 5000, para producir 500 unidades 2) Calcular el costo unitario, con los siguientes datos: 

Costos variables = $1000



Costos fijos = 500



Unidades producidas = 5000



C.

Punto de equilibrio

Punto de equilibrio El punto de equilibrio es aquel en el cual los ingresos provenientes de las ventas son iguales a los costos de operación y de financiación. Este punto también se denomina umbral de rentabilidad. El análisis del punto de equilibrio se debe considerar solo como una herramienta complementaria de los diferentes métodos



No es conveniente que el punto de equilibrio sea elevado



A mayores costos fijos mayor es el punto de equilibrio



Cuanto mayor sea la diferencia entre el precio unitario y el costo unitario variable más bajo será el punto de equilibrio



C. Punto de equilibrio

La fórmula para el cálculo del punto de equilibrio expresado en unidades es: x = CF/p-cv Donde CF = Costos fijos; p = precio de venta cv = costo variable unitario. La fórmula para calcular el punto de equilibrio en valores es: PEV = CF/(1-CVU/PV) Donde: CF = Costos Fijos; CVU = Costo de venta unitario PV = Precio de venta unitario Costos fijos Son aquellos cuya magnitud no depende del volumen total de producción no del nivel de utilización de un proceso o servicio dado. Costos variables Son aquellos que dependen del nivel de producción y no necesariamente en forma proporcional 

Ejercicio punto de equilibrio

1) El estudio de un proyecto proporciona la siguiente información: 

Unidades vendidas 500000



Precio de venta $ 820



Costos variables: $ 30 millones



Costos fijos: 50 millones

Determinar el punto de equilibrio expresado en unidades y en términos de ingresos por concepto de ventas 

Ejercicio costos fijos y variables

1) Señale con una V a los costos variables y con una F a los costos fijos del siguiente listado:



Costos de pdn (....)



Gastos administrativos (….)



Gastos de ventas (….)



Gastos financieros (….)

D.

DEPRECIACIÓN

La depreciación se define como el desgaste, deterioro, envejecimiento y la falta de adecuación u obsolescencia que sufren los bienes tangibles a medida que pasa el tiempo La vida útil probable de los activos tangibles: 

Inmuebles (excluido terrenos): 20 años



Muebles: 10 años



Aviones o automotores: 5 años

D.

DEPRECIACIÓN

Métodos generales de depreciación: 

De línea recta ( cuota fija anual según la vida útil del activo sobre una base también fija o costo histórico)

DLRj = P-VS/N o DLRj= P/N P: valor de adquisición del activo VS: valor de salvamento del activo N: vida útil del activo j: 1,2,3,4………,N 

De reducción de saldos (cuota fija según la vida útil, sobre saldo depreciable del activo

Ejercicio depreciación 1) El valor de adquisición de un activo es de $ 10000. Su vida útil es de 5 años. Calcular el valor de la depreciación anual y el valor de salvamento o rescate, si el proyecto prevé una duración de 3 años. E.

AMORTIZACIÓN

De acuerdo con el derecho tributario, la amortización es una deducción a que tienen derecho los contribuyentes que al fundar o instalar o ampliar una empresa

industrial o agropecuaria efectúan gastos directos o indirectos constitutivos de inversiones necesarias con fines de ganancia. Los gastos amortizables o inversión amortizable se denominan también los gastos de capital previos a la producción o gastos preoperativos. La amortización de los gastos preoperativos se hace en un término mínimo de 5 años generalmente Adj = Gastos preoperativos /5 Ejercicio amortización 1) Los datos de un proyecto previsto para 5 años, son los siguientes: Los gastos de constitución de la empresa $ 500; gastos por concepto de estudios de preinversión $ 1500; gastos de viaje $100; costos de capacitación $ 300; gastos de ensayo de iniciación, funcionamiento y puesta en marcha $3500 Calcular el valor de la amortización anual F.

FINANCIACIÓN DEL PROYECTO

Para llevar a cabo un proyecto es fundamental establecer cómo será financiado Las restricciones de carácter financiero pueden definir los parámetros del proyecto bastante antes de la decisión de invertir y también durante varias etapas de la formulación del proyecto Al entrar a definir las fuentes de financiamiento de un proyecto es conveniente tener en cuenta dos observaciones: 

En muchos proyectos las inversiones fijas y los gastos preoperativos se financian con recursos propios (aportes de capital o capital social) y con créditos a largo plazo, y el k de trabajo con préstamos bancarios a corto plazo o con créditos de proveedores.

FINANCIACIÓN DEL PROYECTO 

Debe existir un equilibrio entre k social y los créditos a largo plazo: -

A mayor k social menor ingreso por unidad de acción

A mayor volumen de créditos mayores serán los compromisos por concepto de interés. AMORTIZACIÓN DE LOS CRÉDITOS A cada uno de los créditos previstos dentro del plan de financiamiento de un proyecto se le debe establecer el correspondiente plan de amortización, sobre la base de la siguiente información: 

El valor de la obligación o deuda, también llamada principal o valor presente



El plazo expresado como un número de períodos



La tasa de interés periódica simbolizada con la letra i



El valor de las comisiones y otros valores menores que generalmente aplican las entidades financieras



La forma de pago pactada o sistema de plan de pagos acordados

AMORTIZACIÓN DE LOS CRÉDITOS En la práctica son varios los planes de amortización que se usan, los más comunes son: 

Plan de abonos constantes a k



Plan de cuotas constantes



Plan de cuotas crecientes o decrecientes aritméticamente



Plan de cuotas crecientes o decrecientes geométricamente

Plan de abonos constantes a k Por lo sencillo de este plan es el más utilizado. Se presentan cuando se acuerdan pagos iguales por concepto de k e intereses sobre saldos Ejemplo: Se tiene un crédito de $ 1200000 con una tasa de interés anual del 36%, que se debe pagar en 6 abonos anuales iguales a k más intereses sobre saldos. Elaborar el correspondiente plan de amortización. El valor de la cuota anual es la suma de los intereses más el abono constante a k, los intereses se calculan sobre saldos así: Plan de abonos constantes a k

Plan de cuotas constantes Elaborar un plan de amortización para los datos del ejemplo anterior, si lo acordado es pagar anualmente la misma cuota: 

Inicialmente se debe calcular el valor de la cuota anual



Fecha focal: 0



Ecuación de equivalencia: −n

1−( 1+ i ) ❑ i

1200000 = A

Plan de cuotas constantes A

1−( 1.36 ) ❑−6 0.36

=1200000

A2, 33877825 = 1200000 A = 513088,40 Es decir, la cuota anual (intereses más abono de k) tiene un valor constante de 513088,40 El plan de amortización con este método es como sigue: Plan de cuotas constantes Punto

Cuota anual

Intereses

Abono a k

0

Saldo 1200000

1

513088,40

432000

81088,40

1118911,60

2

513088,40

402808,18

110280,22

1008911,60

3

513088,40

363107,30

149981,10

858650,28

4

513088,40

309114,10

203974,30

654675,98

5

513088,40

235683,35

277405,05

377270,93

6

513088,40

135817,54

377270,86

0,07