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• David Robayo Martínez

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PA RT E

7

Planeación y administración financieras a corto pLazo

6. Ciclos operativo y del efectivo {ffi&'1} ¿Qué efecto produjo en el ciclo operativo de BlueSky este cambio en la política de cuentas por pagar? ¿Y en el ciclo del efectivo? 7-

Ciclos operativo y del efectivo

{#e1}

¿Qué efecto tuvo el anuncio en los proveedores de

BlueSky? 8. Ética corporativa {ffi&'{} ¿Es ético que las empresas grandes decidan de manera unilateral extender sus periodos de cuentas por pagar, en particular cuando tratan con proveedores pequeños? 9. Periodo de cuentas por pagar {ffi&1} ¿Por qué no todas las empresas alargan sus periodos de cuentas por pagar para acortar sus ciclos del efectivo? 10. Periodo de cuentas por pagar {ü41} BlueSky amplió su periodo de cuentas por pagar para "controlar los costos y optimizar el flujo de ef'ectivo". Con exactitud, ¿qué beneficio obtiene BlueSky con este cambio?

4 A tbfñ üftJILU

(Preguntas 1 a 12)

1. Cambios en la partida

de efectivo {*44} Indique el efecto de las siguientes medidas corporativas en el efectivo; use l para incremento, D para decremento o N cuando no ocurre ningún cambio.

c) Se paga un dividendo con fondos recibidos de la venta de una deuda. ó) Se adquieren bienes raíces que se pagan con deuda de corto plazo. c) Se compra inventario a crédito.

fl

Se

e)

Se pagan por anticipado los impuestos del año

l)

Se redimen acciones preferentes.

liquida un préstamo bancario a corto plazo. próximo.

g) Se realizan ventas a crédito. ft) Se pagan los intereses de la deuda a largo plazo.

l)

Se cobran los pagos de las ventas anteriores.

j)

Se reduce el saldo de las cuentas por pagar.

ft)

Se paga un dividendo.

/)

Se compran suministros de producción que se pagan con un pagaré acorto plazo.

rz)

Se pagan las facturas de los servicios públicos.

z)

Se pagan al contado las materias primas adquiridas para inventario.

o) Se venden títulos negociables. 2. Ecuación del efectivo {ffiAffi} Rocco Corp. tiene un valor

nero en libros de 10380 dólares. El endeudamiento a largo plazo asciende a 7500 dólares. El capital de trabajo neto, aparte del efectivo, es de 2 105 dólares. Los activos fijos suman 15 190 dólares. ¿Cuánto dinero en efectivo tiene la empresa? Si el pasivo circulante es de 1 450 dólares, ¿a cuánto asciende el activo circulante?

3. Cambios en el ciclo operativo {ffi41} Indique el efecto que lo siguiente tendrá en el ciclo operativo. Use l para un incremento, D para un decremento y N cuando no haya ningún cambio.

a) El promedio de cuentas por cobrar aumenta. á) Se aumentan los plazos para el pago de créditos a clientes. c) La rotación de inventario pasa de tres a seis veces.

fi

Larofación de cuentas por pagar aumenta de seis a

e) La rotación

l)

1

1 veces.

de cuentas por cobrar pasa de siete a nueve veces.

Se agilizan los pagos a proveedores.

CAPITULO l8

FinanciamientoypLaneaciónacortoptazo

4. Cambios

en Ios ciclos {ffi&'$} Indique el efecto de 1o siguiente en los ciclos del efectivo y operativo, respectivamente. Use l para un incremento, D para un decremento y N cuando no haya ningún cambio.

c)

Las condiciones de los descuentos por pronto pago que se ofrecen a los clientes se vuelven menos favorables.

á) Los descuentos por pronto

pago que ofrecen los proveedores se reducen; en consecuencia, los pagos tienen que efectuarse más de prisa.

c)

Una cantidad cadavez mayor de clientes empreza a pagar al contado en lugar de a crédito.

d)

Se compran menos materias primas que la cantidad habitual.

e) Un mayor porcentaje de las compras

l)

de materias primas se paga a crédito.

Se producen más bienes acabados para inventario en lugar de fabricarse sobre pedido.

5. Crilculo

de la cobranza {#AS} The Morning Jolt Coffee Company ha proyecrado siguientes volúmenes trimestrales de ventas para el próximo año:

Tr Ventas a)

12

$790

$740

T3 $870

los

,!i

T4 $e50

Las cuentas por cobrar a principios de año ascienden a 360 dólares. Morning Jolt tiene un periodo de cobranza de 45 días. Calcule lacobranzaen cada uno de los cuatro

trimestres y complete el siguiente cuadro:

f4

T3 Cuentas por cobrar iniciales Ventas

Cobranza Cuenias por cobrar finales

á) Vuelva a calcular a)

suponiendo un periodo de cobranza de 60 días.

c) Vuelva a calcular a) suponiendo un periodo de cobranza de 30 días. 6. Cálculo de los ciclos {*&{} Considere la siguiente información de los fi

esrados

nancieros de Mediate Corporation: lnicial

Pa-rtida

lnventario

Final

$9 780

$1 1 380

Cuentas por cobrar

4 108

4938

Cuentas por pagar

7636

Ventas netas

7 927

$89804

Costo de los bienes vendidos

56384

Calcule los ciclos operativo y del efectivo. ¿Cómo interpreta la respuesta dada? 7. Factoraje de las cuentas por cobrar {ffA&} una empresa tiene un periodo promedio de cobranza de 32 días. La práctica actual es vender de inmediato a un agente de factoraje todas las cuentas por cobrar con un descuento de l.5vo. ¿cuál es el costo efectivo del dinero obtenido en este caso? Suponga que es muy improbable que haya incumplimiento en los pagos. 8. Cálculo de los pagos el próximo año:

{#AS} iron Man

T1 Ventas $S2O

Products ha proyectado las siguientes ventas para

f2 $860

T3 $930

f4 $seo

!.¡t

PARTE

7

Planeaciónyadministracrónfinancierasacorto

plazo

Se ha proyectado que las ventas del año

a)

próximo serán 15Vo mayores en cada trimestre. Calcule los pagos a los proveedores suponiendo que Iron Man coloca pedidos durante cada trimestre equivalentes a307o de las ventas proyectadas para el siguiente trimestre Suponga que Iron Man paga de inmediato. ¿Cuál es el periodo de cuentas por pagar en

este caso?

I1

re

$$$

Pago de cuentas

ú) vuelva a calcular a) suponiendo

-

f4

_r3

C"r

un periodo de cuentas por pagar de 90 días.

c) vuelva a calcular c) suponiendo un periodo de cuentas por pagar de 60 días. 9. cálculo de los pagos {#A$} Las compras de The Torrey pine corporation a los proveedores en un trimestre equivalen a75Vo de las ventas proyectadas para el siguiente trimestre. El periodo de cuentas por pagar es de 60 días. Los salarios, impuestos y otros gastos ascienden a20Vo de las ventas, y los intereses y dividendos ascienden a 90 dólares por trimestre. No hay inversiones planeadas en activos fijos. Las ventas trimestrales proyectadas son:

V"nt""

T1 - T2 ..-_, .. T3 $980 $930 Sl oio

f4 $1 2so

Se proyecta que las ventas para el primer trimestre del próximo año serán de 1 090 dólares. calcule los desembolsos de efectivo que tendrá que hacer Thunder y complete la siguiente tabla:

TI Pago de

,

T3

T4

cuentas

:

Salarios, impuestos y otros gastos Gastos de financiamiento a largo plazo (intereses y dividendos) Total

10. Cálculo de la cobranza {#AS} El siguiente para el primer trimestre de 2009.

e,"",puá,iáJá"".t".Las venras a crédito

,"

es el presupuesto de ventas de

-**"fi

{ffi"

Trickle, Inc.,

--ffi?

"oo*n;;;" ,t;,

657o en el mes de la venta

207o en el mes posterior a la venta l5%o en

el segundo mes posterior a la venta

El saldo de las cuentas por cobrar

¿rl final del trimestre anterior era de 173 000 dólares (136000 dólares de los cuales correspondían a ventas sin cobra¡ de diciembre).

a) Calcule las ventas de noviembre. á) Calcule las ventas de diciembre. c) Calcule la cobranza de las ventas para cada mes de enero

a marzo.

11. Cálculo del presupuesto de efectivo {{34ffi} He aquí algunas cifras importantes del presupuesto de Nashville Nougats, Inc., para el segundo trimestre de2009: