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• Mauricio Lopez

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CASO PRACTICO No 2 1. Calcula el BDI/Ventas en los años X y X+1. ¿Ha bajado? ¿Es peligroso? ¿Por qué? Solución a la pregunta anterior Formula a aplicar

BDI/VENTAS=%

X BDI

X+1

VENTAS 57 1214

BDI/VENTAS

4,70%

BDI

VENTAS 53 1845

BDI/VENTAS

2,87%

¿Ha bajado? Si ha bajado ¿Es peligroso y por qué? Si es peligro porque a pesar que las ventas han aumentado, la ganancia real después de impuesto ha disminuido. El porque puede estar determinado en que a pesar que han subido las ventas, han aumentado los pagos que impidieron su aumento.

2. Calcula la rentabilidad de los Fondos Propios de los años X y X+1. ¿Qué opinas? Solución a la pregunta anterior RENTABILIDAD FONDOS PROPIOS= BDI/FONDOS PROPIOS X BDI 57

RENTABILIDAD FONDOS PROPIOS

X+1 FONDOS PROPIOS 218

BDI 53

RENTABILIDAD FONDOS PROPIOS

26,15%

FONDOS PROPIOS 276

19,20%

¿Qué opinas? La rentabilidad de los fondos disminuye, en ese orden de ideas una propuesta sería incrementar el endeudamiento actuando cuidadosamente sobre la estructura financiera. 3. Calcula el Coeficiente de Liquidez, de Solvencia y de Endeudamiento. ¿Cómo evolucionan? ¿Van mejorando? Solución a la pregunta anterior AÑO X

AÑO X+1 LIQUIDEZ

COEFICIENTE ACTIVO CORRIENTE/PASIVO CORTO PLAZO VECES

1,21

1,19

AÑO X+2

1,09

AÑO X

AÑO X+1 LIQUIDEZ

COEFICIENTE

AÑO X+2

SOLVENCIA=FONDO S PROPIOS/ FONDOS AJENOS VECES

0,38

0,30

0,20

ENDEUDAMIENTO= RECURSOS AJENOS/PASIVO TOTAL

0,68

0,74

0,81

¿Van mejorando? Liquidez = va decreciendo tendiendo poco margen de liquidez a cada año disminuyendo Solvencia = va también decreciendo el coeficiente de solvencia. Cada año la empresa tiene menos capacidad de hacer frente a los pagos y deudas que ha adquirido Endeudamiento = tiene capacidad de endeudamiento pero con los aportes de capital

4. ¿Cómo evoluciona el plazo medio de cobro de clientes? Solución a la pregunta anterior PLAZO MEDIO COBRO DE CLIENTES AÑO X plazo medio de cobro = (Clientes/Ventas) x 360 días 105.86

AÑO X+1

AÑO X+2

109.46

101.38

Se evidencia una cartera por cobrar con un número de días muy alto. Debe considerar tratar de alcanzar el punto equilibrio entre el pago medio a cobros y el tiempo de pago a proveedores.

5. ¿Cómo puedo aumentar la rentabilidad de los Fondos Propios? Solución a la pregunta anterior La rentabilidad de los fondos propios puede aumentar teniendo en cuenta los siguientes aspectos: 

Aumentar el capital de los socios



Aportando al capital a través de capital social en especie

6. ¿A qué sirve el apalancamiento? Solución a la pregunta anterior Sirve para poder expandir con recursos financieros la empresa, utilizando las deudas de la compañía para aumentar el capital y con ello posteriormente poder invertir una cantidad mayor 7. ¿Qué límites hay para ese aumento? Solución a la pregunta anterior



Tener cuidado en la solvencia para el pago de las obligaciones adicionales obtenidas



Tener capacidad del pago no solo de las obligaciones, sino también de los interés que se deben cancelar por las mismas



Debe tener un tiempo determinado

8. ¿Cuáles son considerados valores sin riesgo? Solución a la pregunta anterior 

Son aquellos activos que presentan una rentabilidad conocida anteriormente, lo cual permite realizar proyecciones en una o varias unidades de tiempo

9. ¿Qué es el WACC? Solución a la pregunta anterior El WACC es la tasa de descuento que se utiliza para descontar los flujos de caja futuros a la hora de valorar un proyecto de inversión, es decir, pondera los costos de cada una de las fuentes de capital.