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Unidad 1. Caso Práctico: Enunciado —

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Unidad 1. Caso Práctico: Enunciado

El Apalancamiento Financiero Veamos qué ocurre con el beneficio por acción y con la rentabilidad de los activos en dos situaciones diferentes. Para ello, tenemos los siguientes datos: OPCIÓN 1

OPCIÓN 2

Fondos propios

18.000

24.000

Deuda

1.000

5.000

Total Pasivo

19.000

29.000

BAIT

2.500

3.600

Intereses (20%)

200

1000

Impuestos (0%)

0

0

Beneficio neto

2.300

2.600

ACTIVOS

2.000

2.000

RENTABILIDAD ACTIVOS

1.25%

1.8%

1) Calcula los intereses de cada opción, y a continuación los beneficios netos respectivos. ¿Cuál es la rentabilidad financiera de cada opción? Opción 1 la rentabilidad es del 1.25% Opción 2 la rentabilidad es del 1.8 % 2) Calcula la rentabilidad económica para ambas opciones. La Opción 1 tiene la mayor Rentabilidad La Opción 2 tiene la menor Rentabilidad

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ASTURIAS CORPORACIÓN UNIVERSITARIA 2018 ® Nota Técnica preparada por Asturias Corporación Universitaria. S u difusión, reproducción o uso total o parcial para cualquier otro propósito queda prohibida. Todos los derechos reservados.

Unidad 1. Caso Práctico: Enunciado

3) Responde con verdadero o falso a la afirmación siguiente: En el ejemplo estudiado, endeudarse produce una menor rentabilidad por acción. Endeudarse produce una mayor rentabilidad 4) Una nueva opción con los datos siguientes es propuesta: OPCIÓN 3 Fondos propios Deuda Total Pasivo BAIT Intereses (20%) Impuestos (0%) Beneficio neto ACTIVOS RENTABILIDAD ACTIVOS

20.000 2.500 22.500 3.000 500 0 2.500 2.000 1,5

a) Calcula el beneficio antes de Intereses e Impuestos de esta opción. ROA = BAIT / ACTIVOS BAIT= ACTIVOS X RENTABILIDAD DE ACTIVOS = 2.000 X 1.5% = 3.000 ROA = BAIT / ACTIVOS 3.000 / 2.000 = 1.5% b) Calcula el interés y el beneficio neto de esta opción. Interés 2.500 X 20 % = 500

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c) Concluye cuál de las tres opciones reporta una mayor rentabilidad. La Opción 2