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Power Mowers Inc Estado de Situación (miles de dólares)

Efectivo Cuentas a cobrar Inventario Total activo corriente Planta y equipo neto Otro activo Total del activo Préstamo bancario Cuentas por pagar Reserva para impuestos Acumulaciones varias Hipoteca, porción corriente Total pasivo corriente Hipoteca a pagar Capital en acciones comunes 500,000 acciones @$12 valor nomial Utilidades retenidas Total de pasivo y capital

1954 3,188 1,170 1,972 6,330 6,341 302 12,973

1955 729 1,292 2,280 4,301 8,483 355 13,139

1956 508 1,680 2,960 5,148 9,439 370 14,957

0 690 472 79 250 1,491 3,750 6,000

0 720 583 121 250 1,674 3,500 6,000

1,620 780 646 138 250 3,434 3,250 6,000

1,732 12,973

1,965 13,139

2,273 14,957

147.22

Power Mowers Inc Estado de Resultados (miles de dólares)

Ventas netas Costo de los artículos vendidos Utilidad bruta en ventas Gastos de operación Utilidades antes de impuestos Impuestos federales Utilidades netas Dividendos a acciones comunes Utilidades retenidas

1954 11,546 9,875 1,671 727 944 472 472 350 122

Incluye depreciación, método directo, por $355 en 1954 $370 en 1955 $470 en 1956

1955 12,791 10,870 1,921 755 1,166 583 583 350 233

1956 14,822 12,372 2,450 834 1,616 808 808 500 308

POWER MOWERS INC. Proyección de ventas y cobranzas 1957 (miles de dólares) Enero Ventas netas Cuentas x Cobrar fin de mes

1,240 2,610

Febrero Marzo Abril Mayo 1,750 2,470 2,550 2,850 3,290 4,730 5,720 6,180

Junio

Julio 1,610 5,240

Agosto 1,340 3,300

1,120 2,730

Septiembre Octubre Noviembre Diciembre 640 600 630 1,200 1,820 1,310 1,320 1,980

18,000

POWER MOWERS INC. Flujo de Efectivo proyectado - 1957 (miles de dólares) ene Ingresos Cuentas x cobrar inicio (a) Ventas (b) Cuentas x cobrar fin (c) Ingresos por cobranza (a) + (b) - (c) Egresos Pago de equipo Pago materia prima Gastos de Fabricación Gastos de Operación Pago de impuestos 1956 Pago de impuestos 1957 Otros gastos por equipo Pago amortización hipoteca Pago Interés hipoteca Pago dividendos Total Egresos Flujo neto Efectivo al inicio de mes Efectivo antes de tomar nuevo préstamo o repagar préstamos Nuevo préstamo Pago de préstamo Efectivo a fin de mes Efectivo mínimo en caja Préstamo saldo inicio mes (Nuevo préstamo)/pago préstamo Préstamo saldo final de mes Cálculos auxiliares Compra materia prima Pago materia prima (30 d)

feb

mar

abr

may

1,680 1,240 2,610 310

2,610 1,750 3,290 1,070

3,290 2,470 4,730 1,030

4,730 2,550 5,720 1,560

5,720 2,850 6,180 2,390

780 500 76

750 500 76

100 750 500 76 323

100 750 500 76

100 750 500 76

20

20

20

20

20

1376 -1,066 508

1346 -276 500

250 2019 -989 500

1446 114 500

1446 944 500

-558 1,058 0 500

224 276 0 500

-489 989 0 500

614 0 114 500

1,444 0 944 500

1,620 -1,058 2,678

2,678 -276 2,954

2,954 -989 3,943

3,943 114 3,829

3,829 944 2,885

750 780

750 750

750 750

750 750

750 750

500

jun

jul

ago

sep

oct

nov

dic

Total

6,180 1,610 5,240 2,550

5,240 1,340 3,300 3,280

3,300 1,120 2,730 1,690

2,730 640 1,820 1,550

1,820 600 1,310 1,110

1,310 630 1,320 620

1,320 1,200 1,980 540

100 750 500 76 323

750 500 76

750 500 76

500 500 76

750 500 76

750 500 76

750 500 76

20

151 20

20

20

1346 -236 516

1346 -726 500

1708.2 -1,168 500

20 125 86

20

151 20 125 86

1980 570 500

1346 1,934 500

1346 344 500

250 1497.2 53 500

1,070 0 570 500

2,434 0 1,934 500

844 0 344 500

553 0 37 516

280 220 0 500

-226 726 0 500

-668 1,168 0 500

2,885 570 2,315

2,315 1,934 381

381 344 37

37 37 0

0 -220 220

220 -726 946

946 -1,168 2,114

750 750

750 750

500 750

750 500

750 750

750 750

750 750

18,000 17,700

400 8,780 6,000 912 646 302 240 250 172 500 18,202 -502

Power Mowers Inc Estado de Resultados Proyectado 1957 (miles de dólares)

Ventas netas Costo de los artículos vendidos Utilidad bruta en ventas Gastos de operación Gastos financieros Utilidades antes de impuestos Impuestos federales Utilidades netas Dividendos a acciones comunes Utilidades retenidas

1957 18,000 14,900 3,100 912 172 2,016 1,008 1,008 500 508

Estado de Situación Proyectado 1957 (miles de dólares)

Efectivo Cuentas a cobrar Inventario Total activo corriente Planta y equipo neto Otro activo Total del activo

1957 500 1,980 3,340 5,820 9,579 370 15,769

Préstamo bancario 2,114 Cuentas por pagar 750 Reserva para impuestos 736 Acumulaciones varias 138 Hipoteca, porción corriente 250 Total pasivo corriente 3,988 Hipoteca a pagar 3,000 Capital en acciones comunes 6,000 500,000 acciones @$12 valor nomial Utilidades retenidas 2,781 Total de pasivo y capital 15,769 check 0 (+) Inventario inicial (+) Compras (+) Mano de obra & GIF (+) Depreciación

2,960 8,780 6,000 500

(-) Costo de Mercadería vendida (=) Inventario final

14900 3,340

(+) Planta y equipo neto inic. (+) Costo nuevo equipo (+) Otros gastos relacionados (-) Depreciación (=) Planta y equipo neto final

9,439 400 240 500 9,579

Power Mowers Inc Estado de Situación (miles de dólares)

1954

1955

1956

1957

3,188 1,170 1,972 6,330 6,341 302

729 1,292 2,280 4,301 8,483 355

508 1,680 2,960 5,148 9,439 370

500 1,980 3,340

ACTIVO

Efectivo Cuentas a cobrar Inventario Total activo corriente Planta y equipo neto Otro activo Total del activo

5,820

14,957

9,579 370 15,769

0 720 583 121 250 1,674 3,500 5,174 6,000

1,620 780 646 138 250 3,434 3,250 6,684 6,000

2,114 750 736 138 250 3,988 3,000 6,988 6,000

1,732 7,732

1,965 7,965

2,273 8,273

$ 12,973

$ 13,139

2,781 8,781 15,769

$ 12,973

$ 13,139

0 690 472 79 250 1,491 3,750 5,241 6,000

$

PASIVO & PATRIMONIO

Préstamo bancario Cuentas por pagar Reserva para impuestos Acumulaciones varias Hipoteca, porción corriente Total pasivo corriente Hipoteca a pagar Total Pasivos

Capital en acciones comunes 500,000 acciones @$12 valor nomial Utilidades retenidas Total patrimonio Total pasivo & patrimonio

Estado de Resultados (miles de dólares) Ventas netas Costo de los artículos vendidos Utilidad bruta en ventas Gastos de operación Utilidad operativa

Gastos financieros Utilidades antes de impuestos Impuestos federales Utilidades netas Dividendos a acciones comunes Utilidades retenidas Retorno sobre patrimonio Retorno sobre activos Apalancamiento financiero Retorno sobre activos

1954

$

14,957

1955

1956

1957

$ 11,546 9,875 1,671 727 944 0 944 472

$ 12,791 10,870 1,921 755 1,166 0 1,166 583

$

14,822 12,372 2,450 834 1,616 0 1,616 808

18,000 14,900 3,100 912 2,188 172 2,016 1,008

$

$

$

808

1,008

472

350 122

583

350 233

500 308

500 508

7%

10%

12%

4% 1.7

6% 1.7

7% 1.8

Retorno sobre ventas Rotación de activos Rentabilidad Margen bruto Gast. Venta y Adm como % de ventas Margen operativo Gast. interés como % de ventas Indices de rotación de activos Rotación CxC Rotación de inventario Rotación CxP Rotación activos fijos Días de rotación Días CxC Días inventario Días CxP Ciclo comercial neto Análisis de liquidez Razón corriente Razón ácida Deuda a Patrimonio Deuda LP a patrimonio Otra información Crecimiento de ventas Compras

4.1%

4.6% 1.0

5.5% 1.1

5.6% 1.2

14.5%

15.0%

16.5%

17.2%

6.3% 8.2% 0.0%

5.9% 9.1% 0.0%

5.6% 10.9% 0.0%

5.1% 12.2% 1.0%

10.4

10.0

9.8

4.2 2.9 0.7 0.5

5.1

4.7

4.7

15.9 1.7

17.4 1.7

20.0 1.9

35.1 71.4

36.6 77.3

37.1 77.2

23.0 83.5

21.0 92.9

18.3 96.0

2.6 1.2 0.6 0.4

1.50 0.64 0.8 0.4

1.46 0.62 0.8 0.3

11%

16%

21%

11,178

13,052

15,280

Retorno sobre patrimonio = Utilidad neta / Prom. Patrimonio Retorno sobre activos = Utilidad neta / Prom. Activos Totales Apalancamiento financiero = Prom. Activos Totales / Prom. Patrimonio

Retorno sobre ventas = Utilidad neta / Ventas Rotación de activos = Ventas / Prom. Activos Totales Margen Bruto = (Ventas - Costo de bienes vendidos) / Ventas Gast. Adm y ventas como % de ventas = Gast. Adm y ventas / Ventas Margen operativo = Utilidad operativa / Ventas Gast. int. como % de ventas = Gastos intereses / ventas Rotación Rotación Rotación Rotación

CxC = Ventas / Prom. Cuentas por Cobrar de inventario = Costo de bienes vendidos / Prom. Inventario CxP = Compras / Prom. Cuentas por Pagar activos fijos = Ventas / Prom. PP&E neto

Días CxC = 365 * ( Prom. Cuentas por Cobrar / Ventas) Días inventario = 365 * (Prom. Inventario / Costo de bienes vendidos) Días CxP = 365 * (Prom. Cuentas por Pagar / Compras) Ciclo comercial neto = Días CxC + Días inventario - Días CxP Razón corriente = Activos corrientes / Pasivos corrientes Razón ácida = (Efectivo + CxC) / Pasivos corrientes Deuda a Patrimonio = Pasivo / Patrimonio Deuda LP a patrimonio = Deuda largo plazo / Patrimonio Crecimiento de ventas = Cambio en ventas / ventas año anterior Compras = Inventario final + COGS - Inventario inicial

Conclusiones 1 2 3

4

Recomendaciones

onclusiones Power Mowers requerirá de un préstamos de $3.9 millones en los primeros meses de 1957 Este préstamo podrá ser cancelado en su totalidad en septiembre de 1957 Varias razones financieras son positivas: Retorno sobre patrimonio: incrementa del 10% al 12% lo cual es interesante para los accionistas Margen bruto: incrementa de 16,5 a 17,2% lo que indica mayor eficiencia en costos o mejor precio de venta Gastos administrativos: bajan de 5,6% a 5,1% lo cual indica control de gastos Varias razones financieras neutras o ligeramente negativas Días de CxC se incrementa, indica un mayor crédito a los clietes, algunas veces necesario para crecer Indices de liquidez a la baja. La razón corriente y la razón ácida disminuyen, pero sin llegar a ser preocupantes ya que la razón corriente es de 1,6

ecomendaciones Power Mowers debería buscar nivelar la demanda con su producción, implementando métodos de producción como el Just in Time o Kamban, que eliminaría la necesidad de financiar grandes cantidades de inventario, que pueden deteriorarse o llegar a ser obsoletos, además que incrementa los costos de bodegaje y manejo

ecio de venta