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• Helga Lindroos

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ACTIVOS

Nota

Activos Corrientes Efectivo y equivalentes al efectivo

(3)

Otros activos financieros corrientes

(4)

Otros activos no financieros corrientes

(5)

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes

(6)

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas corrientes

(7)

Inventarios

(8)

Activos por impuestos corrientes

(9)

Total de activos corrientes distintos de activos o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta o como mantenidos para distribuir a los propietarios Activos no corrientes o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta o como mantenidos para distribuir a los propietarios

(10)

Activos corrientes totales Activos no Corrientes Otros activos financieros no corrientes Otros activos no financieros no corrientes Cuentas por cobrar no corrientes

(6)

Activos intangibles distintos de la plusvalía

(11)

Plusvalía

(12)

Propiedades, plantas y equipos

(13)

Activos por impuestos diferidos

(15)

Activos no corrientes totales Activos totales

PATRIMONIO Y PASIVOS

Nota

Pasivos Corrientes Otros pasivos financieros corrientes

(16)

Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar

(17)

Cuentas por pagar a entidades relacionadas corrientes

(7)

Pasivos por impuestos corrientes

(18)

Provisiones por beneficios a los empleados corrientes

(19)

Otros pasivos no financieros corrientes

(20)

Pasivos corrientes totales Pasivos no Corrientes Otros pasivos financieros no corrientes

(16)

Cuentas por pagar a entidades relacionadas no corrientes

(7)

Otras provisiones no corrientes

(21)

Provisiones por beneficios a los empleados no corrientes

(19)

Otros pasivos no financieros no corrientes

(22)

Pasivos no corrientes totales Total Pasivos Patrimonio Capital emitido

(23)

Ganancias acumuladas Otras reservas

(23)

Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora Participaciones no controladoras

(25)

Patrimonio total Patrimonio y pasivos totales Nota Estado de Resultado

Nota

Ingresos de actividades ordinarias

(26)

Costo de ventas

(27)

Ganancia bruta Costos de distribución

(28)

Gastos de administración

(28)

Otros gastos, por función

(28)

Otras ganancias (pérdidas)

(29)

Ganancias de actividades operacionales Ingresos financieros

(30)

Costos financieros

(31)

Diferencias de cambio

(32)

Resultados por unidades de reajuste

(31)

Ganancia antes de impuestos Gasto por impuestos a las ganancias

(15)

Ganancia procedente de operaciones continuadas Ganancia del periodo Ganancia (pérdida) atribuible a Ganancia, atribuible a los propietarios de la controladora Ganancia, atribuible a participaciones no controladoras

(25)

Ganancia del periodo

Ganancia por acción básica Ganancia por acción básica en operaciones continuadas Ganancia por acción básica

Nota

31.12.2018 M$

31.12.2017 M$

26,498,167

21,759,631

222,300

2,320

5,854,253

4,170,221

126,661,809

111,005,737

69,351,568

29,578,478

393,518,638

314,056,752

11,031,256

8,000,422

633,137,991

488,573,561

390,366

525,366

633,528,357

489,098,927

59,794

175,000

1,684,386

480,657

587,722

594,352

18,679,715

12,485,107

40,058,041

40,058,041

225,048,477

210,102,890

22,080,451

21,721,195

308,198,586

285,617,242

941,726,943

774,716,169

31.12.2018 M$

31.12.2017 M$

21,562,326

10,035,672

137,095,475

150,498,191

172,362,224

178,897,990

2,617,287

2,682,186

25,812,565

27,055,539

23,729,921

21,719,441

383,179,798

234,939,291

54,687,128

56,288,780

193,502,450

193,502,450

335,775

303,696

34,685,664

24,594,354

3,425,883

3,336,177

286,636,900

278,025,457

669,816,698

512,964,748

201,537,005

201,537,005

141,983,466

126,076,697

(86,313,903)

(79,750,439)

257,206,568

247,863,263

14,703,677

13,888,158

271,910,245

261,751,421

941,726,943

774,716,169

01.01.2018

01.01.2017

31.12.2018 31.12.2017 M$ M$ 2,169,506,069 2,058,298,063 (1,492,383,885) (1,427,450,422) 677,122,184

630,847,641

(46,453,069)

(43,788,905)

(502,909,758)

(470,164,337)

(20,180,176)

(17,450,471)

(2,879,044)

(386,477)

104,700,137

99,057,451

5,602,905

3,199,083

(15,611,361)

(17,003,278)

(4,658,340)

2,507,826

(891,841)

(1,406,941)

89,141,500

86,354,141

(21,998,160)

(20,296,610)

67,143,340

66,057,531

67,143,340

66,057,531

65,445,393

64,570,662

1,697,947

1,486,869

67,143,340

66,057,531

01.01.2018

01.01.2017

31.12.2018

31.12.2017

$

$ 3.69

3.64

3.69

3.64

(24)

3.69 3.69

3.64 3.64

Activos Corrientes Efectivo y equivalentes al efectivo Otros activos financieros corrientes Otros activos no financieros corrientes Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes Cuentas por cobrar a entidades relacionadas corrientes Inventarios Activos por impuestos corrientes Total de activos corrientes distintos de activos o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta o como mantenidos para distribuir a los propietarios. Activos no corrientes o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta o como mantenidos para distribuir a los propietarios. Activos Corrientes totales

Activos no corrientes Otros activos financieros no corrientes Otros activos no financieros no corrientes Cuentas por cobrar no corrientes Activos intangibles distintos de la plusvalía Plusvalía Propiedades, plantas y equipos Activos por impuestos diferidos Activos no corrientes totales ACTIVOS TOTALES

PATRIMONIO Y PASIVOS

Pasivos Corrientes Otros pasivos financieros corrientes Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar Cuentas por pagar a entidades relacionadas corrientes

Pasivos por impuestos corrientes Provisiones por beneficios a los empleados corrientes Otros pasivos no financieros corrientes Pasivos corrientes totales

Pasivos no Corrientes Otros pasivos financieros no corrientes Cuentas por pagar a entidades relacionadas no corrientes Otras provisiones no corrientes Provisiones por beneficios a los empleados no corrientes Otros pasivos no financieros no corrientes Pasivos no corrientes totales

Total Pasivos

Patrimonio Capital emitido Ganancias acumuladas Otras reservas Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora Participaciones no controladoras Patrimonio total

Patrimonio y pasivos totales

31.12.2017

(3) (4) (5) (6) (7) (8) (9)

31.12.2018

M$ M$ 21,759,631 26,498,167 2,320 222,300 4,170,221 5,854,253 111,005,737 126,661,809 29,578,478 69,351,568 314,056,752 393,518,638 8,000,422 11,031,256 488,573,561 633,137,991

(10)

(6) (11) (12) (13) (15)

63.06%

67.23%

144,564,430

390,366

0.07%

0.04%

-135,000

489,098,927 633,528,357

63.13%

67.27%

144,429,430

175,000 59,794 480,657 1,684,386 594,352 587,722 12,485,107 18,679,715 40,058,041 40,058,041 210,102,890 225,048,477 21,721,195 22,080,451 285,617,242 308,198,586

0.02% 0.06% 0.08% 1.61% 5.17% 27.12% 2.80% 36.87%

0.01% 0.18% 0.06% 1.98% 4.25% 23.90% 2.34% 32.73%

-115,206 1,203,729 -6,630 6,194,608 0 14,945,587 359,256 22,581,344

774,716,169 941,726,943

100.00%

100.00%

167,010,774

525,366

31.12.2017

(16) (17) (7)

Análisis Horizontal Análisis Análisis Vertical % Vertical % 2017 2018 Variación Absoluta 2.81% 2.81% 4,738,536 0.00% 0.02% 219,980 0.54% 0.62% 1,684,032 14.33% 13.45% 15,656,072 3.82% 7.36% 39,773,090 40.54% 41.79% 79,461,886 1.03% 1.17% 3,030,834

31.12.2018

Analisis Horizontal Analisis Analisis Vertical % Vertical % M$ M$ 2017 2018 Variación Absoluta 10,035,672 21,562,326 1.30% 2.29% 11,526,654 150,498,191 137,095,475 19.43% 14.56% -13,402,716 22,948,262 172,362,224 2.96% 18.30% 149,413,962

(18) (19) (20)

(16) (7) (21) (19) (22)

(23) (23) (25)

2,682,186 2,617,287 27,055,539 25,812,565 21,719,441 23,729,921 234,939,291 383,179,798

0.35% 3.49% 2.80% 30.33%

0.28% 2.74% 2.52% 40.69%

-64,899 -1,242,974 2,010,480 148,240,507

56,288,780 54,687,128 193,502,450 193,502,450 303,696 335,775 24,594,354 34,685,664 3,336,177 3,425,883 278,025,457 286,636,900

7.27% 24.98% 0.04% 3.17% 0.43% 35.89%

5.81% 20.55% 0.04% 3.68% 0.36% 30.44%

-1,601,652 0 32,079 10,091,310 89,706 8,611,443

512,964,748 669,816,698

66.21%

71.13%

156,851,950

201,537,005 126,076,697 -79,750,439 247,863,263 13,888,158 261,751,421

201,537,005 141,983,466 -86,313,903 257,206,568 14,703,677 271,910,245

26.01% 16.27% -10.29% 31.99% 1.79% 33.79%

21.40% 15.08% -9.17% 27.31% 1.56% 28.87%

0 15,906,769 -6,563,464 9,343,305 815,519 10,158,824

774,716,169 941,726,943

100.00%

100.00%

167,010,774

Análisis Horizontal Variación Relativa 21.78% 9481.90% 40.38% 14.10% 134.47% 25.30% 37.88% 29.59% -25.70% 29.53%

-65.83% 250.43% -1.12% 49.62% 0.00% 7.11% 1.65% 7.91% 21.56%

Analisis Horizontal Variación Relativa 114.86% -8.91% 651.09%

-2.42% -4.59% 9.26% 63.10%

-2.85% 0.00% 10.56% 41.03% 2.69% 3.10% 30.58%

0.00% 12.62% 8.23% 3.77% 5.87% 3.88% 21.56%

RATIOS SODIMAC

Ratio de razon corriente Activo corrientes/Pasivo corrientes

2018 1.7

2017 2.1

Ratio prueba acida Activos corrientes-Inventario/Pasivo corrientes

2018 0.6

2017 0.7

Ratios Cuentas por cobrar Ventas/cuentas por cobrar

2018 21 dias

2017 20 dias

Ratios Cuentas por pagar Cuentas por pagar/Costo de ventas

2018 42

2017 46

Ratio de endeudamiento de los activos Pasivo total/Activo total

2018 71%

2017 66%

Ratio de endeudamiento a corto plazo Pasivo corriente/Patrimonio Neto

2018 149%

2017 95%

Ratio de endeudamiento largo plazo Pasivo no corriente/Patrimonio Neto

2018 111%

2017 112%

Ratio de apalancamiento financiero Activo corriente/Patrimonio Neto

2018 2.5

2017 2.0

Rentabilidad de los accionistas ROE Utilidad neta/Patrimonio Neto

2018 26%

2017 27%

Rendimiento de los activos ROA Utilidad neta/Total activos

2018 7.1%

2017 8.5%

La Razón Corriente indica la capacidad que tiene la empresa para cumplir con sus obligaciones financieras, deudas o pasivos a corto plazo. Sodimac tiene un índice de 1.7 en el 2018 y 2.1 en el 2017, esto quiere decir que por cada peso que debe, Sodimac cuenta con 1.7 – 2.0 para pagar o respaldar sus deudas, demostrando una solvencia en sus obligaciones y una alta capacidad de inversión.

La prueba ácida es un indicador indispensable para saber si la empresa puede cubrir sus obligaciones o deudas inmediatas, hace una comparación de la mayoría de los activos a corto plazo y los pasivos a corto plazo, de lo contrario existe un riesgo significativo de incumplimiento. Sodimac se encuentra dentro del margen normal que corresponde a un 0.7 en el 2018 y 0.7 en 2017, quiere decir que por cada peso que debe la empresa, cuenta con 0.7 – 0.7 para poder afrontar la deuda, logrando un equilibrio balanceado.

La Rotación de Cuentas por Cobrar analiza el tiempo en que el crédito se convierte en efectivo. Indica qué tantas veces en promedio las cuentas por cobrar son generadas y cobradas durante el año. Nos indica el grado de liquidez de las cuentas de acreedores. Sodimac cobra a sus proveedores en el año 2018 cada 21 días y paga a sus obligaciones y paga cada 42 días. En el año 2017 cobra a sus proveedores cada 20 días y paga sus obligaciones cada 46 días, cobrando aproximadamente de 2 veces más rápido de lo que debe pagar, obteniendo un alto grado de liquidez superior a sus obligaciones.

El endeudamiento de una empresa nos indica cuánto dinero ajeno utilizamos para generar utilidades, es decir el endeudamiento no es más que el uso de pasivo a corto y largo plazo. Sirve para medir cuanto es el aporte financiero de los acreedores dentro de la empresa; por medio de ella conocemos cuánto del activo ha sido financiado por medio de deudas. Sodimac tiene una razón de endeudamiento total en el año 2018 del 71%, y en el año 2017 del 66%, donde refleja que principalmente su solvencia, depende en la mayoría por sus accionistas en donde ellos logran un crecimiento de utilidades, por ende, genera rentabilidad. Por otro lado, no siempre es conveniente para la empresa, ya que estaría en control de los acreedores.

El endeudamiento de largo y corto plazo de la organización deja en evidencia la calidad inestable de la organización ya que el porcentaje de representancion de deudas es muy alto dado los indices optimos.

Indica la viabilidad de la empresa para aumentar la rendatibilidad de sus fondos propios utilizando deu El ROE (“Return on Equity”) o rentabilidad financiera es un indicador que mide el rendimiento del capi invertido por los accionistas. Concretamente, mide la rentabilidad obtenida por la empresa sobre sus fondos propios.

ROA (“Return on Assets”) o rentabilidad económica es un indicador que mide la rentabilidad del total d activos de la empresa. De forma general, se considera que para que una empresa sea valorada de form positiva en cuanto a su rentabilidad, la cifra obtenida de su ROA debe de superar aproximadamente el 5%.

mplir con sus ne un índice de 1.7 debe, Sodimac cuenta lvencia en sus

sa puede cubrir sus ría de los activos a o significativo de e corresponde a un 0.7 empresa, cuenta con eado.

o se convierte en son generadas y as de acreedores. a sus obligaciones y as y paga sus ás rápido de lo que aciones.

tilizamos para generar a corto y largo plazo. ntro de la empresa; por edio de deudas. 71%, y en el año 2017 la mayoría por sus nde, genera sa, ya que estaría en

videncia la calidad de deudas es muy alto

sus fondos propios utilizando deuda externa.

que mide el rendimiento del capital tenida por la empresa sobre sus

ue mide la rentabilidad del total de una empresa sea valorada de forma e de superar aproximadamente el

11/29/2019 Bonos del Tesoro Americano a 5 años 11/29/2019 IPSA - bolsa de mercado de valores dato financiero (Infront anality) sasi falabella balance general Patrimonios Atribuible a los propietarios controlados (socios) Pasivo total -patrimonio neto EERR Ganancias x impuestos a la ganancia / ganancias antes del impuesto TEA (promedio de la deuda interanual o termino efectivo anuales)

tasa de descuento de flujos futuros a valor presente

Analisis Tasa libre de riesgo (Rf) Rentabilidad esperada del mercado (Erm) Beta (B) Fondos propios (E) $ Nivel de endeudamiento (D) $ Tasa Impositiva (T) Coste Financiero (Kd)

1.62 4.54 0.61 257,206,568 412,610,130 24.7% 4.6%

Coste de capital (Ke)

3.40% WACC

3.45%

https://es.investing.com/rates-bonds/u.s.-5-year-bond-yield-historical-data https://datosmacro.expansion.com/bolsa/chile?dr=2019-11 https://www.infrontanalytics.com/fe-en/CLP3880F1085/S-A-C-I-Falabella/market-valuation

tion

Años Numero de periodos

2019 0

2020 1

Ingresos Venta

2,235,163,175

Ingresos por proyecto

89,406,527

Gastos Administrativos

445,249,785

Costos de Venta

1,606,876,733

Utilidad Antes de Impuesto

272,443,185

Impuestos (24,67%)

67,211,734

Utilidad despues de Impuesto

205,231,451

Flujo caja neto Flujo acumulado

(222,000,000)

205,231,451

(222,000,000)

(16,768,549)

Flujo actualizado

(222,000,000)

198,380,056

Flujo acumulado actualizado Retorno anual de inversión

(222,000,000)

(23,619,944) 84,730,954

Total Retorno de Inversion

84,730,954

Analisis financiero Tasa de descuento

3.45%

VAN

751,887,640

TIR

90.84%

Payback actualizado

1.08

Beneficio inversionista

201,654,768

Total retorno de inversion

423,654,768

2021 2

2022 3

2023 4

2024 5

2,311,632,199

2,388,101,223

2,464,570,247

2,541,039,271

92,465,288

95,524,049

98,582,810

101,641,571

472,426,140

499,602,496

526,778,852

553,955,208

1,652,231,397

1,697,586,061

1,742,940,725

1,788,295,389

279,439,950

286,436,715

293,433,480

300,430,245

68,937,836

70,663,938

72,390,040

74,116,141

210,502,114

215,772,777

221,043,441

226,314,104

210,502,114

215,772,777

221,043,441

226,314,104

193,733,566

409,506,343

630,549,784

856,863,887

196,682,014

194,876,257

192,971,868

190,977,446

173,062,070

367,938,327

560,910,195

751,887,640

84,730,954

84,730,954

84,730,954

84,730,954

169,461,907

254,192,861

338,923,815

423,654,768

ESTADO DE RESULTADO Ingresos de actividades ordinarias Ingresos por Proyecto (Desing Home) Costo de ventas

2018 2,058,298,063

2019 2,169,506,069

(1,427,450,422) (1,492,383,885)

Ganancia bruta

630,847,641

Costos de distribución

(43,788,905)

(46,453,069)

Gastos de administración

(470,164,337)

(502,909,758)

Otros gastos, por función

(17,450,471)

(20,180,176)

(386,477)

(2,879,044)

99,057,451

104,700,137

3,199,083

5,602,905

(17,003,278)

(15,611,361)

2,507,826

(4,658,340)

(1,406,941)

(891,841)

Otras ganancias (pérdidas) Ganancias de actividades operacionales Ingresos financieros Costos financieros Diferencias de cambio Resultados por unidades de reajuste Ganancia antes de impuestos Gasto por impuestos a las ganancias

86,354,141

677,122,184

89,141,500

(20,296,610)

(21,998,160)

Ganancia procedente de operaciones continuadas

66,057,531

67,143,340

Ganancia del periodo

66,057,531

Ganancia, atribuible a los propietarios de la controladora

64,570,662

65,445,393

1,486,869

1,697,947

Ganancia, atribuible a participaciones no controladoras Ganancia del periodo

66,057,531

67,143,340

67,143,340

2020 2,235,163,175 89,406,527 (1,606,876,733)

2024

Variacion Absoluta 18-19

2,541,039,271 $ 101,641,571

111,208,006 -

Analisis 18-19

Variacion Absoluta 19-24

5.13%

$ 74,306,640

-

$ 20,328,314

(1,788,295,388) -$

64,933,463

4.35%

-$ 59,182,301

717,692,969

854,385,454 $

46,274,543

6.83%

$ 35,452,654

(19,827,625)

(23,689,541) -$

2,664,164

5.74%

$ 4,552,706

(445,249,785)

(553,955,208) -$

32,745,421

6.51%

-$ 10,209,090

(8,563,021)

(11,620,354) -$

2,729,705

13.53%

$ 1,711,964

(565,400)

(948,632) -$

2,492,567

86.58%

$ 386,082

243,487,138

264,171,719 $

5,642,686

5.39%

$ 31,894,316

32,152,369

38,502,135 $

2,403,822

42.90%

$ 6,579,846

(8,025,639)

(5,035,697) $

1,391,917

-8.92%

$ 2,115,133

5,255,209

3,548,934 -$

7,166,166

153.84%

$ 1,641,455

(425,893)

(756,845) $

515,100

-57.76%

$ 26,999

272,443,184

300,430,246 $

2,787,359

3.13%

$ 42,257,749

(67,211,734)

(74,116,142) -$

1,701,550

7.73%

-$ 10,423,596

205,231,451

226,314,104 $

1,085,809

1.62%

$ 31,834,153

205,231,451

226,314,104 $

1,085,809

1.62%

$ 31,834,153

202,603,392

221,222,037 $

874,731

1.34%

$ 31,155,329

2,628,059

5,092,067 $

211,078

12.43%

$ 678,824

205,231,451

226,314,104 $

1,085,809

1.62%

$ 31,834,153

Analisis 19-24 3% 4% 5% -10% 2% -8% -13% 30% 117% -14% -35% -3% 47% 47% 47% 47% 48% 40% 47%