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• Samuel Anhuaman Paredes

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La Champion Chemical Corporation está planeando expandir una de sus instalaciones de manufactura de propileno. En n = 0 debe comprarse una propiedad que cuesta $1.5 millones para la expansión de la planta. El edificio, que necesita expandirse al principio del primer año, cuesta $3 millones. Al final del primer año, la compañía necesita gastar alrededor de $4 millones en equipo y otros requerimientos para iniciar operaciones. Una vez que la planta esté operando, generará ingresos por $3.5 millones durante el primer año de operación. Esta cantidad se incrementará a una tasa anual del 5% con respecto a los ingresos del año anterior por los siguientes nueve años. Después de 10 años, los ingresos por ventas permanecerán constantes por otros tres años antes de que las operaciones concluyan. (La planta tendrá una vida de proyecto de 13 años después de la construcción.) El valor de rescate esperado del terreno sería de aproximadamente $2 millones: el de la construcción sería de alrededor de $1.4 millones y el del equipo, de $500,000 aproximadamente. Los costos anuales de operación y mantenimiento se estiman en un 40% de los ingresos por ventas cada año. ¿Cuál es la TIR de esta inversión? Si la TREMA de la compañía es del 15%, determine si la expansión es una buena inversión. (Suponga que todas las cifras incluyen el efecto de los impuestos sobre la renta.) Solución: DIAGRAMA DE FLUJO:

( FP ,15 ,1)+$ 2,1∗( PA , 5 , i, 10)( PF , i ,1)+$ 3,25779 ( PA , i, 2)( PF , i, 11)+ $ 7,15779∗(

VAN =−$ 4,5−$ 4∗

Debido a que la TIR (24,85%) es mayor que la TMAR podemos decir que el proyecto es económicamente rentable.