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ANALISI FINANCIERO DE LA EMPRESA PROMOTORA DE CAFÉ COLOMBIA S.A.- PROCAFECOL S.A Realizar un análisis financiero a la empresa PROCAFECOL, de sus estados financieros del año 2018 y 2017, con el fin de conocer su situación financiera y proponer las recomendaciones adecuadas para obtener mejores beneficios.

Ena Ruth Ibáñez Torres Yovanny Perna Navarro Francisco Javier Tamara Novoa

Corporación Universitaria Antonio José De Sucre (CORPOSUCRE) Facultad de Ciencias Administrativas, Económicas y Contable Programa: Contaduría Pública Semestre V Nocturna

Sincelejo, 4 de junio de 2019

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ANALISI FINANCIERO DE LA EMPRESA PROMOTORA DE CAFÉ COLOMBIA S.A.- PROCAFECOL S.A Realizar un análisis financiero a la empresa PROCAFECOL, de sus estados financieros del año 2018 y 2017, con el fin de conocer su situación financiera y proponer las recomendaciones adecuadas para obtener mejores beneficios.

Ena Ruth Ibáñez Torres Yovanny Perna Navarro Francisco Javier Tamara Novoa Trabajo final de la asignatura de Análisis Financiero

Asesor Gian Carlos Buvoli Arteaga Contador Publico Maestrante en Administración Campo Finanzas Especialista En Administración Financiera

Corporación Universitaria Antonio José De Sucre (CORPOSUCRE) Facultad de Ciencias Administrativas, Económicas y Contable Programa: Contaduría Pública Semestre V Nocturna

Sincelejo, 4 de junio de 2019

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ANALISI FINANCIERO DE LA EMPRESA PROMOTORA DE CAFÉ COLOMBIA S.A.- PROCAFECOL S.A

Contenido Introducción.......................................................................................................................................4 1.Objetivos.........................................................................................................................................5 1.1Objetivo general:.......................................................................................................................5 1.Objetivos específicos:..............................................................................................................5 2.

Desarrollo: Estado de Situación Financiera................................................................................6 ANALISIS VERTICAL DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA.........................8 ANALISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADOS.............................................11 ANALISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA.................12 PROMOTORA DE CAFÉ COLOMBIA S.A.......................................................................12 ANALISIS HORIZONTAL ESTADO DE RESULTADOS................................................14 RAZONES DE LIQUIDEZ...................................................................................................15 RAZONES DE RENTABILIDAD........................................................................................17 RAZONES DE ENDEUDAMIENTO...................................................................................19

3.Conclusión:...................................................................................................................................21 4.Bibliografia...................................................................................................................................22 5.Anexos..........................................................................................................................................22

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ANALISI FINANCIERO DE LA EMPRESA PROMOTORA DE CAFÉ COLOMBIA S.A.- PROCAFECOL S.A Introducción

PROMOTORA DE CAFÉ COLOMBIA S.A.- PROCAFECOL S.A., (la compañía) fue constituida por escritura pública No. 5559 el 19 de noviembre del año 2002, de la Notaria Sexta de Bogotá, con duración hasta noviembre 19 de 2052. Su objeto social principal consiste en comercializar café Colombiano en todas sus formas, crear tiendas de café para administración directa o a través de terceros, otorgar franquicias de las tiendas de café, vender bebidas de café, café tostado, molido y en grano, en distintas presentaciones y distintos puntos de venta, a nivel nacional e internacional, vender artículos de mercadeo relacionados con el café y/o con las marcas comerciales utilizadas por la sociedad, así como licores de café y bebidas de otras clases y denominaciones que tengan o no contenido alcohólico, tales como rones, cervezas y demás. La compañía fue constituida mayoritariamente por la Federación Nacional de cafeteros de Colombia (la federación) institución de carácter gremial sin ánimo de lucro, integrada por los productores de café acreditados del país, actualmente principal accionista, con el fin de desarrollar el objetivo planteado en su plan estratégico, consistente en generar valor agregado al café colombiano, escalando en la cadena comercial para llegar directamente al consumidor final a través del desarrollo de productos con valor agregado. En base a lo anterior, el presente trabajo busca dar a conocer los informes de gestión de la empresa Promotora de café Colombia S.A. (PROCAFECOL S.A), informando su situación económico y financiera para los años 2018 y 2017, para tal fin nos basamos en los estados de situación financiera y los estados de resultado brindados por la empresa antes descrita, de los cuales se realizaron los análisis vertical y horizontal y estos a su vez arrojan los siguientes indicadores, razones de liquidez, razones de rentabilidad, razones de endeudamiento. Teniendo en claro los puntos arriba descritos nos permitimos informar que este análisis se presenta basado en los siguientes ítem:     

Antecedentes Fuentes de Información Estado de situación financiera Estado de ganancias y pérdidas Resultados de las Razones Corrientes

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ANALISI FINANCIERO DE LA EMPRESA PROMOTORA DE CAFÉ COLOMBIA S.A.- PROCAFECOL S.A

1.Objetivos

1.1Objetivo general: 

Realizar un análisis financiero a la empresa Procafecol, de sus estados financieros del año 2018 y 2017, con el fin de conocer su situación financiera y proponer las recomendaciones adecuadas para obtener mejores beneficios.

1.Objetivos específicos: 

Analizar la realidad económica, financiera de la empresa y su capacidad para asumir las diferentes obligaciones que se derivan del desarrollo de su objeto social.



Verificar si sus activos están distribuidos razonablemente de acuerdo con al objeto social de la empresa. Así como analizar la evolución de las cuentas del activo, pasivo y patrimonio.



Aplicar los indicadores o razones financieras para saber si la empresa es líquida, rentable y conocer su capacidad para generar recursos y su nivel de endeudamiento.

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ANALISI FINANCIERO DE LA EMPRESA PROMOTORA DE CAFÉ COLOMBIA S.A.- PROCAFECOL S.A

2. Desarrollo: Estado de Situación Financiera Financiera de Promotora de Café Colombia S.A Estado de situación financiera a 31 diciembre de 2018 y 2017 (En miles de pesos Colombiano) ACTIVOS ACTIVOS CORRIENTES NOTAS Efectivo y equivalente de efectivo 6 Instrumentos financieros derivados Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar 7 Cuentas por cobrar, partes relacionadas y asociadas 8 Otros activos financieros 9 inventarios 10 Activos por impuestos corrientes 13 otros activos 16 Total de activos ACTIVOS NO CORRIENTES Cuentas por cobrar partes relacionadas y asociadas 8 Propiedad, planta y equipos 14 otros activos intangibles 15 Inversiones en subsidiartes 11 Inversiones en asociados 12 Otros activos financieros 9 Activos por impuestos diferidos 14 Total activos no corrientes Total

PATRIMONIO Y PASIVOS PASIVOS CORRIENTES Prestamos Cuentas comerciales por pagar y otras cuentas por pagar cuentas por pagar partes relacionadas y asociadas beneficios a los empleados pasivos por impuestos corrientes Ingreso diferido Total pasivos Corrientes PASIVOS NO CORRIENTES Prestamos Total pasivos no corrientes Total Pasivos PATRIMONIO Capital emitido Prima de emision Utilidades retenidas Otro resultado integrale Total Patrimonio Total pasivos y patrimonio

obligaciones finacieras obligaciones finacieras

$ $ $ $ $ $ $ $ $

2017 3.406.069 144.222 28.016.517 9.151.642 818.125 20.352.092 6.707.465 610.115 69.206.247

Análisis Vertical Análisis Horizontal 2018 2017 Absoluta Relativa 2,58% 2,07% $ 661.079 19,41% 0,00% 0,09% -$ 144.222 -100,00% 15,80% 17,00% -$ 3.111.117 -11,10% 3,11% 5,55% -$ 4.253.049 -46,47% 0,10% 0,50% -$ 658.828 -80,53% 13,56% 12,35% $ 1.021.910 5,02% 4,76% 4,07% $ 800.816 11,94% 0,21% 0,37% -$ 283.085 -46,40% 40,11% 41,99% -$ 5.966.496 -8,62%

11.789.159 58.494.495 6.871.596 2.246.378 3.688.553 9.580.585 1.748.604 94.419.370 157.659.121

$ $ $ $ $ $ $ $ $

18.205.110 56.538.396 5.597.200 1.465.826 3.688.553 9.058.252 1.062.429 95.615.766 164.822.013

7,48% 37,10% 4,36% 1,42% 2,34% 6,08% 1,11% 59,89% 100,00%

28.662.097 32.655.019 1.049.683 5.932.135 1.996.943 1.043.429 71.339.306

$ $ $ $ $ $ $

40.683.047 37.072.952 363.360 6.012.595 3.723.993 1.258.472 89.114.419

$ $ $

39.039.285 $ 39.039.285 $ 110.378.591 $

$ $ -$ -$ $ $

87.938.480 35.425.569 75.729.880 353.639 47.280.530 157.659.121

$ $ $ $ $ $ $ $ $

2018 4.067.148 24.905.400 4.898.593 159.297 21.374.002 7.508.281 327.030 63.239.751

$ $ $ $ $ $ $ $ $

17 18 8 19 13 20

$ $ $ $ $ $ $

17

21 29

$ $ $

11,05% -$ 34,30% $ 3,40% $ 0,89% $ 2,24% $ 5,50% $ 0,64% $ 58,01% -$ 100,00% -$

6.415.951 1.956.099 1.274.396 780.552 522.333 686.175 1.196.396 7.162.892

-35,24% 3,46% 22,77% 53,25% 0,00% 5,77% 64,59% -1,25% -4,35%

18,18% 20,71% 0,67% 3,76% 1,27% 0,66% 45,25%

24,68% -$ 12.020.950 22,49% -$ 4.417.933 0,22% $ 686.323 3,65% -$ 80.460 2,26% -$ 1.727.050 0,76% -$ 215.043 54,07% -$ 17.775.113

-29,55% -11,92% 188,88% -1,34% -46,38% -17,09% -19,95%

8.274.555 8.274.555 97.388.974

24,76% 24,76% 70,01%

5,02% $ 30.764.730 5,02% $ 30.764.730 59,09% $ 12.989.617

371,80% 371,80% 13,34%

$ $ -$ $ $ $

87.938.480 35.425.569 56.066.170 135.160 67.433.039 164.822.013

55,78% 22,47% -48,03% -0,22% 29,99% 100,00%

53,35% $ 21,49% $ -34,02% -$ 19.663.710 0,08% -$ 488.799 40,91% -$ 20.152.509 100,00% -$ 7.162.892

0,00% 0,00% 35,07% -361,64% -29,89% -4,35%

2017 40.683.047 $ 8.274.555 $ 48.957.602 $

2018 28.662.097 39.039.285 67.701.382

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ANALISI FINANCIERO DE LA EMPRESA PROMOTORA DE CAFÉ COLOMBIA S.A.- PROCAFECOL S.A

Financiera de Promotora de Café Colombia S.A Estado separado de resultados y otros resultados integrales a 31 diciembre de 2018 y 2017 (En millones de pesos Colombiano) A 31 DE DICIEMBRE 2018 2017

NOTAS Ingresos de actividades ordinarias Costos de Ventas Ganacia Bruta

22

$ $ $

Gastos por beneficios a empledos Gastos de Administracion Gastos de ventas Otros Ingresos Otros Gastos Ganancias por Actividades de Operación

23 24 25 26 27

$ $ $ $ $ $

57.570.430 26.121.355 97.695.898 5.620.620 5.995.802 1.944.298

Ingresos financieros Costos financieros Perdida por aplicación metodo de participacion patrimonial

28 29

Ganancia Antes de Impuesto a la Renta Menos Gastos por Impuesto a la Renta Corriente Diferido Resultado del ejercicio Otros resultados integral Coberturas de flujo de efectivo coberturas de valor rasonables Resultado integral total del año.

13

287.785.063 $ 104.077.900 $ 183.707.163 $

Análisi Vertical 2018 2017

Análisis Horizontal Absoluta Relativa

278.079.207 102.860.977 175.218.230

100% 36% 64%

100% $ 37% $ 63% $

9.705.856 1.216.923 8.488.933

3,49% 1,18% 4,84%

$ $ $ $ $ $

52.877.465 24.683.349 87.066.051 3.843.474 3.190.880 11.243.959

20% 9% 34% 2% 2% 1%

19% 9% 31% 1% 1% 4%

$ $ $ $ $ $

4.692.965 1.438.006 10.629.847 1.777.146 2.804.922 (9.299.661)

8,88% 5,83% 12,21% 46,24% 87,90% -82,71%

$ $ $

913.728 $ 13.818.478 $ 780.553 $

2.337.884 4.891.218 89.676

0% 5% 0%

1% $ 2% $ 0% $

(1.424.156) 8.927.260 690.877

-60,92% 182,52% 770,41%

$

(10.179.899) $

8.600.949

-4%

3% $ (18.780.848)

-218,36%

$ $ $ $

2.152.410 2.079.199 73.211 (12.332.309)

$ $ $ $

5.531.303 3.723.993 1.807.310 3.069.646

1% 1% 0% -4%

2% $ 1% $ 1% $ 1%

$ $ $

144.222 $ 344.577 $ (12.821.108) $

168.870 2.900.776

0% 0% -4%

0% $ (24.648) -14,60% 0% $ 344.577 #¡DIV/0! 1% $ (15.721.884) -541,99%

(3.378.893) (1.644.794) (1.734.099)

-61,09% -44,17% -95,95%

Las notas que se acompañan son partes integral delos estados financieros separados

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ANALISI FINANCIERO DE LA EMPRESA PROMOTORA DE CAFÉ COLOMBIA S.A.- PROCAFECOL S.A

ANALISIS VERTICAL DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA PROCAFECOL ANALISIS VERTICAL POR LOS AÑOS 2017 y 2018 TERMINADOS EN 31 DE DICIEMBRE DE: (MILES DE $) Financiera de Promotora de Café Colombia S.A Estado de situación financiera a 31 diciembre de 2018 y 2017 (En miles de pesos Colombiano) ACTIVOS ACTIVOS CORRIENTES NOTAS Efectivo y equivalente de efectivo 6 Instrumentos financieros derivados Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar 7 Cuentas por cobrar, partes relacionadas y asociadas 8 Otros activos financieros 9 inventarios 10 Activos por impuestos corrientes 13 otros activos 16 Total de activos ACTIVOS NO CORRIENTES Cuentas por cobrar partes relacionadas y asociadas 8 Propiedad, planta y equipos 14 otros activos intangibles 15 Inversiones en subsidiartes 11 Inversiones en asociados 12 Otros activos financieros 9 Activos por impuestos diferidos 14 Total activos no corrientes Total

PATRIMONIO Y PASIVOS PASIVOS CORRIENTES Prestamos Cuentas comerciales por pagar y otras cuentas por pagar cuentas por pagar partes relacionadas y asociadas beneficios a los empleados pasivos por impuestos corrientes Ingreso diferido Total pasivos Corrientes PASIVOS NO CORRIENTES Prestamos Total pasivos no corrientes Total Pasivos PATRIMONIO Capital emitido Prima de emision Utilidades retenidas Otro resultado integrale Total Patrimonio Total pasivos y patrimonio

$ $ $ $ $ $ $ $ $

2017 3.406.069 144.222 28.016.517 9.151.642 818.125 20.352.092 6.707.465 610.115 69.206.247

Análisis Vertical 2018 2017Absoluta 2,58% 2,07% 0,00% 0,09% 15,80% 17,00% 3,11% 5,55% 0,10% 0,50% 13,56% 12,35% 4,76% 4,07% 0,21% 0,37% 40,11% 41,99%

11.789.159 58.494.495 6.871.596 2.246.378 3.688.553 9.580.585 1.748.604 94.419.370 157.659.121

$ $ $ $ $ $ $ $ $

18.205.110 56.538.396 5.597.200 1.465.826 3.688.553 9.058.252 1.062.429 95.615.766 164.822.013

7,48% 37,10% 4,36% 1,42% 2,34% 6,08% 1,11% 59,89% 100,00%

28.662.097 32.655.019 1.049.683 5.932.135 1.996.943 1.043.429 71.339.306

$ $ $ $ $ $ $

40.683.047 37.072.952 363.360 6.012.595 3.723.993 1.258.472 89.114.419

18,18% 20,71% 0,67% 3,76% 1,27% 0,66% 45,25%

24,68% 22,49% 0,22% 3,65% 2,26% 0,76% 54,07%

39.039.285 $ 39.039.285 $ 110.378.591 $

8.274.555 8.274.555 97.388.974

24,76% 24,76% 70,01%

5,02% 5,02% 59,09%

87.938.480 35.425.569 56.066.170 135.160 67.433.039 164.822.013

55,78% 22,47% -48,03% -0,22% 29,99% 100,00%

53,35% 21,49% -34,02% 0,08% 40,91% 100,00%

$ $ $ $ $ $ $ $ $

2018 4.067.148 24.905.400 4.898.593 159.297 21.374.002 7.508.281 327.030 63.239.751

$ $ $ $ $ $ $ $ $

17 18 8 19 13 20

$ $ $ $ $ $ $

17

$ $ $

21

$ $ -$ -$ $ $

29

87.938.480 35.425.569 75.729.880 353.639 47.280.530 157.659.121

$ $ -$ $ $ $

11,05% 34,30% 3,40% 0,89% 2,24% 5,50% 0,64% 58,01% 100,00%

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ANALISI FINANCIERO DE LA EMPRESA PROMOTORA DE CAFÉ COLOMBIA S.A.- PROCAFECOL S.A

Se procede a realizar el analisis vertical del Estado de Situación Financiera de la Empresa Promotora de Café Colombia S.A. PROCAFECOL para los años 2017 y 2018 respectivamente, siendo esta una empresa comercial que debería tener sus inversiones centradas en sus inventarios y cuentas por cobrar, obteniendo los siguientes resultados. Activos Corrientes: al revisar las cifras antes expuestas, observamos que para el año 2018 las cuentas por cobrar tienen una participación del 15,80% y para el año 2017 un 17% dentro del total de sus activos, como se puede evidenciar un menor porcentaje para el año actual, aunque tiene un porcentaje representativo no alcanza los márgenes establecidos para una empresa de actividad comercial(20% y 30 %), esta disminución se deben a que la empresa reconoció para el año 2018 un deterioro a cuentas comerciales por cobrar bajo el modelo de perdida crediticia para cada uno del grupo de sus clientes con características de riesgo (NOTA 7). Con relación a sus inventarios podemos observar que para el año 2018 tienen una participación del 13,56% y para el año 2017 un 12,35 % respectivamente con relación al total de sus activos, lo que no se considera razonable ya que esta cuenta debería ser mas representativa entre 20% y 40%, por ser una empresa comercial. Activos no Corrientes: Ahora bien, se observa que para el año 2018 las cuentas por cobrar partes relacionadas y asociadas tiene una participación con relación al total de sus activos de 7,48% y para el año 2017 muestra un porcentaje mayor de 11,05%, correspondiente a los prestamos realizados para subsidiar la compañía NFCGC (NOTA 8.2). Con respecto a la Propiedad, planta y equipo muestra una participación considerable para el año 2018 de 37,10% y para el año anterior un porcentaje de participación del 34,30% con, relación a sus activos totales. Por lo anterior, se puede considerar que la empresa no tiene bien distribuido sus activos, ya que muestra una mayor concentración en el rubro de propiedad planta y equipo correspondiente a sus activos no corrientes, por lo que no es saludable para la empresa ya que, no puede convertir estos activos a efectivo a corto plazo.

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ANALISI FINANCIERO DE LA EMPRESA PROMOTORA DE CAFÉ COLOMBIA S.A.- PROCAFECOL S.A Pasivos Corrientes: Una de las cuentas con más representación con relación al total pasivo y patrimonio son los prestamos a corto plazo con un porcentaje de 18,18% para el año 2018 y un 24,68% para el año 2017, esto correspondiente a prestamos realizados a entidades bancarias. En el rubro Cuentas comerciales por pagar y otras cuentas por pagar, muestran una representación del 20,71% para el 2018 y un 22,49% para el año 2017 respectivamente, con relación al total de pasivos y patrimonio, mostrando una disminución para el año actual de 1,78%, correspondiente a la cancelación de cuentas por pagar a proveedores (NOTA 18) Pasivos no Corrientes: En la cuenta prestamos a largo plazo se observa que para el año 2018 su participación es de 24,76 % con respecto al total de sus pasivos y patrimonio y para el año 2017 tuvo una participación de 5,02% respectivamente mostrando un aumento para el año actual del 19,74% correspondiente a prestamos a largo plazo a entidades financieras para la apertura de tiendas en el exterior (NOTA 17). Patrimonio: En esta cuenta observamos que el capital emitido fue de 55,78% para el 2018 y un 53,35% para el año 2017, mostrando un aumento del 2,43%, las primas de emisión muestran una participación de 22,47% en el 2018 y un 21,49% para el 2017, las utilidades retenidas reflejan su participación en un -48,03% y un -34,02% respectivamente para los años 2018 y 2017, el patrimonio muestra una participación del 29,99% para el 2018 y un 40,91% para el año 2017, ) mostrando una disminución considerable de su patrimonio en un 10,92%, representados en los costos amortizados de las cuentas por cobrar a partes relacionadas (NOTA 8.2)

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ANALISI FINANCIERO DE LA EMPRESA PROMOTORA DE CAFÉ COLOMBIA S.A.- PROCAFECOL S.A ANALISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADOS PROCAFECOL ANALISIS VERTICAL POR LOS AÑOS TERMINADOS EN 31 DE DICIEMBRE DE: 2017 y 2018 (MILES DE $) Financiera de Promotora de Café Colombia S.A Estado separado de resultados y otros resultados integrales a 31 diciembre de 2018 y 2017 (En millones de pesos Colombiano) A 31 DE DICIEMBRE 2018 2017

NOTAS Ingresos de actividades ordinarias Costos de Ventas Ganacia Bruta

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$ $ $

Gastos por beneficios a empledos Gastos de Administracion Gastos de ventas Otros Ingresos Otros Gastos Ganancias por Actividades de Operación

23 24 25 26 27

$ $ $ $ $ $

57.570.430 26.121.355 97.695.898 5.620.620 5.995.802 1.944.298

Ingresos financieros Costos financieros Perdida por aplicación metodo de participacion patrimonial

28 29

$ $ $

913.728 13.818.478 780.553

Ganancia Antes de Impuesto a la Renta Menos Gastos por Impuesto a la Renta Corriente Diferido Resultado del ejercicio Otros resultados integral Coberturas de flujo de efectivo coberturas de valor rasonables Resultado integral total del año.

13

287.785.063 $ 104.077.900 $ 183.707.163 $

Análisi Vertical 2018 2017

278.079.207 102.860.977 175.218.230

100% 36% 64%

100% 37% 63%

$ $ $ $ $ $

52.877.465 24.683.349 87.066.051 3.843.474 3.190.880 11.243.959

20% 9% 34% 2% 2% 1%

19% 9% 31% 1% 1% 4%

$ $ $

2.337.884 4.891.218 89.676

0% 5% 0%

1% 2% 0%

$

(10.179.899) $

8.600.949

-4%

3%

$ $ $ $

2.152.410 2.079.199 73.211 (12.332.309)

$ $ $ $

5.531.303 3.723.993 1.807.310 3.069.646

1% 1% 0% -4%

2% 1% 1% 1%

$ $ $

144.222 $ 344.577 $ (12.821.108) $

168.870 2.900.776

0% 0% -4%

0% 0% 1%

En lo que respecta al estado de resultados, la empresa Promotora de Café Colombia S.A (PROCAFECOL S.A.), al revisar las cifras se puede establecer que las ventas netas se incrementaron en $9.705.856 millones que corresponden a un 3,49%. El análisis de los rubros más representativos del estado de resultados muestra las siguientes cifras: El costo de venta se redujo su participación en un 1%, pasando de 37.00% para el 2017 a un 36.00% para el 2018. La ganancia bruta se incrementó en un 1%, al pasar del 63%, en 2017 al 64% para el año 2018. Así mismo los gastos de administración se mantuvieron estables los dos años. La ganancia por actividad de operación se redujo su participación en un 3% al reportar un 4% en 2017 a un 1% en 2018. Lo anterior se debió principalmente a que la empresa tuvo que realizar procesos de promoción de los productos en nuevos mercados a nivel internacional. La utilidad antes de impuestos resulta útil su análisis toda vez que es aquí en donde se refleja una variación muy importante, del -7% fruto de los intereses crediticios que asumió la entidad. La Utilidad Neta del 1,00%, año 2017 y -4% 2018 lo que nos indica que la empresa no obtuvo una buena rentabilidad para el año 2018 11

ANALISI FINANCIERO DE LA EMPRESA PROMOTORA DE CAFÉ COLOMBIA S.A.- PROCAFECOL S.A

ANALISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA PROMOTORA DE CAFÉ COLOMBIA S.A ESTADO DE SITUACION FINANCIERA POR LOS AÑOS TERMINADOS EN 31 DE DICIEMBRE DE: 2017 y 2018 (MILES DE $) Financiera de Promotora de Café Colombia S.A Estado de situación financiera a 31 diciembre de 2018 y 2017 (En miles de pesos Colombiano) ACTIVOS ACTIVOS CORRIENTES NOTAS Efectivo y equivalente de efectivo 6 Instrumentos financieros derivados Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar 7 Cuentas por cobrar, partes relacionadas y asociadas 8 Otros activos financieros 9 inventarios 10 Activos por impuestos corrientes 13 otros activos 16 Total de activos ACTIVOS NO CORRIENTES Cuentas por cobrar partes relacionadas y asociadas 8 Propiedad, planta y equipos 14 otros activos intangibles 15 Inversiones en subsidiartes 11 Inversiones en asociados 12 Otros activos financieros 9 Activos por impuestos diferidos 14 Total activos no corrientes Total

PATRIMONIO Y PASIVOS PASIVOS CORRIENTES Prestamos Cuentas comerciales por pagar y otras cuentas por pagar cuentas por pagar partes relacionadas y asociadas beneficios a los empleados pasivos por impuestos corrientes Ingreso diferido Total pasivos Corrientes PASIVOS NO CORRIENTES Prestamos Total pasivos no corrientes Total Pasivos PATRIMONIO Capital emitido Prima de emision Utilidades retenidas Otro resultado integrale Total Patrimonio Total pasivos y patrimonio

$ $ $ $ $ $ $ $ $

2018 4.067.148 24.905.400 4.898.593 159.297 21.374.002 7.508.281 327.030 63.239.751

$ $ $ $ $ $ $ $ $

17 18 8 19 13 20

$ $ $ $ $ $ $

17

$ $ $

21

$ $ -$ -$ $ $

29

$ $ $ $ $ $ $ $ $

2017 3.406.069 144.222 28.016.517 9.151.642 818.125 20.352.092 6.707.465 610.115 69.206.247

$ -$ -$ -$ -$ $ $ -$ -$

11.789.159 58.494.495 6.871.596 2.246.378 3.688.553 9.580.585 1.748.604 94.419.370 157.659.121

$ $ $ $ $ $ $ $ $

18.205.110 56.538.396 5.597.200 1.465.826 3.688.553 9.058.252 1.062.429 95.615.766 164.822.013

-$ $ $ $ $ $ $ -$ -$

28.662.097 32.655.019 1.049.683 5.932.135 1.996.943 1.043.429 71.339.306

$ $ $ $ $ $ $

40.683.047 37.072.952 363.360 6.012.595 3.723.993 1.258.472 89.114.419

39.039.285 $ 39.039.285 $ 110.378.591 $

87.938.480 35.425.569 75.729.880 353.639 47.280.530 157.659.121

$ $ -$ $ $ $

Análisis Horizontal Absoluta Relativa 661.079 19,41% 144.222 -100,00% 3.111.117 -11,10% 4.253.049 -46,47% 658.828 -80,53% 1.021.910 5,02% 800.816 11,94% 283.085 -46,40% 5.966.496 -8,62% 6.415.951 1.956.099 1.274.396 780.552 522.333 686.175 1.196.396 7.162.892

-35,24% 3,46% 22,77% 53,25% 0,00% 5,77% 64,59% -1,25% -4,35%

-$ 12.020.950 -$ 4.417.933 $ 686.323 -$ 80.460 -$ 1.727.050 -$ 215.043 -$ 17.775.113

-29,55% -11,92% 188,88% -1,34% -46,38% -17,09% -19,95%

8.274.555 $ 30.764.730 8.274.555 $ 30.764.730 97.388.974 $ 12.989.617

371,80% 371,80% 13,34%

87.938.480 35.425.569 56.066.170 135.160 67.433.039 164.822.013

$ $ -$ 19.663.710 -$ 488.799 -$ 20.152.509 -$ 7.162.892

0,00% 0,00% 35,07% -361,64% -29,89% -4,35%

12

ANALISI FINANCIERO DE LA EMPRESA PROMOTORA DE CAFÉ COLOMBIA S.A.- PROCAFECOL S.A

Con la información anterior se realiza el analisis Horizontal del Estado de Situación Financiera de la Empresa Promotora de Café Colombia S.A. PROCAFECOL para los años 2017 y 2018 respectivamente. Activos Corrientes: Observamos que las cuentas por cobrar tuvieron una disminución entre los años 2017 y 2018 de -11,10%, que corresponde al reconocimiento que realizo la empresa para el 2018 en deterioro a cuentas por cobrar bajo el modelo de perdida crediticia para cada uno del grupo de sus clientes con características de riesgo (NOTA 7). Mientras que sus inventarios tuvieron un incremento pasando de $20.355.092 en el 2017 a 21.374.002 en el 2018 con una variación de 5,02%, esto se debió a las inversiones que la empresa realizo en compras de mercancías no fabricadas por la empresa (NOTA 10). Activos no Corrientes: Se puede observar que para el año 2018 las cuentas por cobrar partes relacionadas y asociadas en el 2017 fue de $18.205.110 y para el 2018 paso a $11.789.159 mostrando una disminución considerable de $6.415.951 con una variación de -35,24%, esto correspondiente a los prestamos realizados a la compañía NFCGC al costo amortizado, utilizando una tasa de descuento de 5,367% (NOTA 8.2). Con respecto a la Propiedad, planta y equipo esta muestra para el año 2017 muestra un valor de $56.538.396 teniendo un aumento para el 2018 de $1.956.099 con una variación del 3,46%, correspondiente a los costos incurridos que cumplen con la definición de activos destinados para aperturas de nuevas tiendas (NOTA 14). Pasivos Corrientes: Aquí se puede observar que los préstamos a corto plazo mostraron una disminución de un año a otro de $12.020.950 con una variación de -29,55%, En el año 2017 las Cuentas comerciales por pagar y otras cuentas por pagar fueron de $37.072.952 y para el 2018 fue de $32.655.019 mostrando una disminución para el año actual de $4.417.933 con una variación de -11,92, correspondiente a la cancelación de cuentas por pagar a proveedores de acuerdo a los términos de negociación (NOTA 18). Pasivos no Corrientes: En la cuenta préstamos a largo plazo se observa que para el año 2017 fue de $8.274.555 y para el año 2018 su relación fue de $39.039.285 mostrando un aumento para el año actual de $30.764.730 mostrando una variación del 371,80% que corresponden a préstamos realizados a entidades financieras para la apertura de tiendas en el exterior, cuyas obligaciones fueron a largo plazo (NOTA 17). Patrimonio: para el año 2017 la empresa contaba con un patrimonio de $67.433.039 y para el 2018 su patrimonio era de $47.280.530 mostrando una disminución de $20.152.509 13

ANALISI FINANCIERO DE LA EMPRESA PROMOTORA DE CAFÉ COLOMBIA S.A.- PROCAFECOL S.A mostrando una variación del -29,89, esto debido a los costos amortizados de las cuentas por cobrar a partes relacionadas que disminuyen el patrimonio para el año actual (NOTA 8.2)

ANALISIS HORIZONTAL ESTADO DE RESULTADOS Financiera de Promotora de Café Colombia S.A Estado separado de resultados y otros resultados integrales a 31 diciembre de 2018 y 2017 (En millones de pesos Colombiano) A 31 DE DICIEMBRE 2018 2017

NOTAS Ingresos de actividades ordinarias Costos de Ventas Ganacia Bruta

22

$ $ $

Gastos por beneficios a empledos Gastos de Administracion Gastos de ventas Otros Ingresos Otros Gastos Ganancias por Actividades de Operación

23 24 25 26 27

$ $ $ $ $ $

57.570.430 26.121.355 97.695.898 5.620.620 5.995.802 1.944.298

Ingresos financieros Costos financieros Perdida por aplicación metodo de participacion patrimonial

28 29

$ $ $

Ganancia Antes de Impuesto a la Renta Menos Gastos por Impuesto a la Renta Corriente Diferido Resultado del ejercicio

13

Otros resultados integral Coberturas de flujo de efectivo coberturas de valor rasonables Resultado integral total del año.

287.785.063 $ 104.077.900 $ 183.707.163 $

Análisis Horizontal Absoluta Relativa 9.705.856 1.216.923 8.488.933

3,49% 1,18% 4,84%

$ $ $ $ $ $

4.692.965 1.438.006 10.629.847 1.777.146 2.804.922 (9.299.661)

8,88% 5,83% 12,21% 46,24% 87,90% -82,71%

913.728 $ 13.818.478 $ 780.553 $

2.337.884 $ 4.891.218 $ 89.676 $

(1.424.156) 8.927.260 690.877

-60,92% 182,52% 770,41%

$

(10.179.899) $

8.600.949 $

(18.780.848)

-218,36%

$ $ $ $

2.152.410 2.079.199 73.211 (12.332.309)

$ $ $ $

5.531.303 $ 3.723.993 $ 1.807.310 $ 3.069.646

(3.378.893) (1.644.794) (1.734.099)

-61,09% -44,17% -95,95%

$ $ $

144.222 $ 344.577 $ (12.821.108) $

168.870 $ $ 2.900.776 $

(24.648) 344.577 (15.721.884)

-14,60% #¡DIV/0! -541,99%

$ $ $ $ $ $

278.079.207 $ 102.860.977 $ 175.218.230 $ 52.877.465 24.683.349 87.066.051 3.843.474 3.190.880 11.243.959

Analizando el comportamiento de las ventas para determinar su tendencia en el estado de Pérdida y Ganancia, podemos observar que muestra una variación muy significativa las ventas netas, ya que tuvo un incremento Relativo de 3,49% de un periodo a otro de $278.079.207 en el 2017 a 287.785.053 en el 2018. Debido a las ventas generadas por la empresa y franquicias que se dieron en el exterior. con relación al costo de venta para el año base es de $104.077.900 se dio un incremento con respecto al año 2017 que fue de $102.860.977 con un incremento relativo de 1,18% esto corresponde principalmente a que la empresa tuvo que realizar procesos de promoción de los productos en nuevos mercados a nivel internacional. 14

ANALISI FINANCIERO DE LA EMPRESA PROMOTORA DE CAFÉ COLOMBIA S.A.- PROCAFECOL S.A

15

ANALISI FINANCIERO DE LA EMPRESA PROMOTORA DE CAFÉ COLOMBIA S.A.- PROCAFECOL S.A RAZONES DE LIQUIDEZ

GRUPOI N°1

RAZONES DE LIQUIDEZ

PROCAFECOL S.A FORMULAS

2017

2018

Activos corriente / Pasivos corriente

Veces

0,8

0,9

1,5:1

Activos corrientes - Inventarios / Pasivos corriente

Veces

0,5

0,6

0,2

CAPITAL DE TRABAJO

Activos corriente - Pasivos corriente

$

ROTACIÓN DE CARTERA

CxC promedio x 365 / ventas crédito

días

37

87

días

72

75

días

109

162

días

132

115

días

-23

48

Veces

1,7

1,8

RAZÓN CORRIENTE PRUEBA ACIDA O PRUEBA RAPIDA

Inventario totales promedio x 365/ costo de venta Rotación de cartera + la Rotación de los CICLO DE OPERACIÓN inventarios Proveedores promedio x 365/ compras ROTACIÓN DE PROVEEDORES créditos Ciclo de operación - Rotación de CICLO DE CONVERSION DEL EFECTIVO proveedores Ventas netas / Activos TOTALES ROTACIÓN DE ACTIVOS TOTAL promedio ROTACIÓN INVENTARIO

GRUPO N°2

Objetivos

Resultado

$ (19.908.172) $ (8.099.555)

Positivo 30-60

30-60

Razón Corriente: Para el 2018 este indicador refleja que por cada peso que la empresa debe a corto plazo cuenta con 0,9 pesos para respaldar sus obligaciones financieras a corto plazo, estando está por debajo de lo que este indicador establece y es que por cada $1 que la empresa debe a corto plazo debería contar con $1 para respaldar esa deuda. Como se puede observar en el año 2017 la razón resultante es de 0,8 pesos un resultado menor que para el año 2018, lo que implica una menor solvencia y capacidad de pago de la empresa con relación a sus obligaciones de corto plazo. Lo que nos indica que los activos no generan un flujo de efectivo que le asegure a la compañía el cumplimiento oportuno de sus obligaciones. Prueba Ácida: Este indicador establece que por cada peso que la empresa debe a corto plazo cuenta en promedio para su cancelación con 0,6 pesos en activos corrientes de fácil realización, y que debería recurrir a la venta de inventarios para alcanzar una mayor liquidez que le dé la capacidad de poder cubrir sus obligaciones. La relación ideal sería que por cada 1 peso que se deba se tenga 1 peso para respaldar esta obligación, como se puede observar en la tabla anterior en el periodo 2017 el indicador arroja un respaldo menor (0,8 pesos) lo que demuestra que la empresa no está en condiciones de pagar la totalidad de sus deudas de corto plazo sin vender sus mercancías. Capital Neto de Trabajo: Este indicador muestra el valor que le queda a la empresa después de haber pagado sus pasivos de corto plazo. Como podemos observar en el indicador 16

ANALISI FINANCIERO DE LA EMPRESA PROMOTORA DE CAFÉ COLOMBIA S.A.- PROCAFECOL S.A anterior, en el 2017 muestra un déficit de capital de trabajo de $ (19.908.172) ya que las exigencias de los pasivos corrientes no alcanzaron a ser cubiertas por los activos corrientes o por el flujo de caja generado por los mismos, igualmente para el año 2018 que arroja un capital neto de trabajo de $ (8.099.555) déficit que induce a la empresa a tener un alto riesgo de iliquidez para cumplir sus obligaciones a corto plazo. Rotación de Cartera: Este indicador muestra que la empresa tarda para el año 2017 un promedio de 37 días en recuperar su cartera, o en hacer en efectivo la totalidad de su cartera, y para el año 2018 tarda en promedio 87 días para recuperar dicha cartera. Rotación de Inventario: En el anterior indicador se observa que para el año 2017 la empresa tardo en convertir sus inventarios en efectivo o en cuantas por cobrar un promedio de 72 días y para el 2018 tardo un poco más en este proceso con un promedio de 75 días para convertir sus inventarios en efectivo. Ciclo de Operación: este indicador nos muestra que la empresa desde el momento en que compra a sus proveedores y hace efectivo la recuperación de su cartera de su producto a comercializar en un promedio de 109 días para el año 2017 y para el 2018 dura en promedio 162 días, mucho más que el año inmediatamente anterior. Rotación de Proveedores: durante el año 2018 la empresa tardo en pagar a sus proveedores un promedio de 115 días siendo este un indicador poco eficiente teniendo en cuenta que esta tardaba en recoger su cartera para este mismo año un promedio de 85 días y su inventario rotaban cada 75 días. y para el año 2017 tardaba en pagar a sus proveedores 132 días, también mostrando deficiencia en este aspecto. Rotación del Activo Total: El indicador anterior muestra que los activos totales de la empresa rotaron para el año 2018 1,8 veces, lo que quiere decir que por cada peso invertido sus activos totales generaron $1 con 80 centavos en sus ventas, y para el 2017 estos activos totales fueron de 1,7 veces es decir que generaron $1 con 70 centavos en sus ventas.

17

ANALISI FINANCIERO DE LA EMPRESA PROMOTORA DE CAFÉ COLOMBIA S.A.- PROCAFECOL S.A

RAZONES DE RENTABILIDAD PROCAFECOL S.A FORMULAS

RAZONES DE RENTABILIDAD

2017

2018

(Utilidad bruta / Ventas netas) x 100

%

63,01%

63,83%

20%-30%

(Utilidad operacional / Ventas netas) x 100

%

4,04%

0,68%

5% - 10%

(Utilidad neta / Ventas netas) x 100

%

3,09%

-3,54%

2% - 3%

RENDIMIENTO DEL ACTIVO TOTAL

(Utilidad neta / Activo totales promedio) x 100

%

5,22%

-6,46%

RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO

(Utilidad neta / Patrimonio promedio) x 100

%

12,75%

-21,53%

(EBITDA / Ventas neta) x 100

%

15,50%

14,65%

$43.088.787

$42.153.039

MARGEN DE UTILIDAD BRUTA MARGEN DE UTILIDAD OPERACIONAL

GRUPO N°3

Objetivos

Resultado

MARGEN DE UTILIDAD NETA

MARGEN DE CAJA O MARGEN EBITDA EBITDA DEPRECIACIONES AMORTIZACIONES UTILIDAD OPERACIONAL

Utilidades operaionales + depreciaciones + $ amortizaciones 2017 2018 $ 30.970.543 $ 37.787.522 $ 874.285 $ 2.421.219 $ 11.243.959 $ 1.944.298 $43.088.787 $42.153.039

Margen de Utilidad Bruta: El siguiente indicador muestra que las ventas de la empresa generaron para el 2018 una utilidad bruta del 63,83%, o que por cada peso vendido se generaron 63,83 centavos de utilidad para la empresa y para el año 2017 se generó una utilidad bruta del 63,01%, que por cada peso vendido se generó 63,01 centavo de utilidad para esta empresa. Margen de Utilidad Operacional: Este indicador muestra que utilidad operacional de la empresa para el 2018 corresponde a un 0,68% muy por debajo para una empresa comercial que debería ser de un 5% de las ventas del año y para el año 2017 corresponde a un 4,04%, año que muestra ser un poco mejor que el año actual, pero que aun así se encuentra por debajo del 5% de las ventas. Margen de Utilidad Neta: Este indicador muestra que la utilidad neta obtenida por la empresa en sus ventas netas fue de -3,54%, lo que quiere decir que sus ventas para el año 2018 no fueron eficientes y produjeron un déficit, debido a que sus gastos fueron mayores que las ventas. Y para el 2017 la utilidad neta obtenida fue de 3,09% correspondiente a las ventas netas del año, un año mucho mejor que el 2018. Rendimiento del Activo Total: Este indicador muestra que por cada peso invertido en activo total se generó para la empresa un déficit de (-6,46 centavos) en la utilidad neta para 18

ANALISI FINANCIERO DE LA EMPRESA PROMOTORA DE CAFÉ COLOMBIA S.A.- PROCAFECOL S.A el año 2018, debido a que sus activos totales con respecto al año anterior tuvieron un decremento de -8,62%, y para el año 2017 por cada peso invertido se generaron 5,22 centavos de utilidad neta para la empresa mostrando ser este un año rentable para la empresa. Rendimiento del Patrimonio: Este indica que para el 2018 la utilidad neta corresponde a un (-21,53%) del patrimonio, lo que indica que para los socios no obtuvieron un rendimiento sobre sus inversiones ya que este muestra un déficit en sus utilidades netas, y para el año 2017 la utilidad neta corresponde a un 12,75% del patrimonio, dando a los socios de la empresa un rendimiento sobre sus inversiones de 12,85%. Margen de Caja o Margen EBITDA: Este indica que la utilidad operacional de la empresa en términos de efectivo representa un 14,65% sobre las ventas netas para el 2018 y un 15,50% para el 2017 sobre las ventas netas. EBITDA: Para el 2018 este indicador reporta en términos de caja $42.153.039, aunque la utilidad reportada por la empresa solo sea de $ 1.944.298, esto debido a algunos rubros de depreciación y amortización valores que no fueron discriminados en el estado de situación financiera pero que están detallados en las Notas 14 y 15, para el 2017 este reporta en términos de caja $43.088.787 pero la utilidad reportada por la empresa para este año fue de $11.243.959

debido a rubros de depreciación y amortización valores que no fueron

discriminados en el estado de situación financiera pero que están detallados en las (Notas 14 y 15).

19

ANALISI FINANCIERO DE LA EMPRESA PROMOTORA DE CAFÉ COLOMBIA S.A.- PROCAFECOL S.A

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO RAZONES DE ENDEUDAMIENTO RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO FINANCIERO RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO FINANCIERO

GRUPO N°4

RAZÓN DE CONCENTRACIÓN DE ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO RAZÓN DE DEUDA O NIVEL DE ENDEUDAMIENTO RAZÓN DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO RAZÓN DE FINANCIAMIENTO A LARGO PLAZO

PROCAFECOL S.A FORMULAS Resultado (Obligaciones Financieras / Ventas netas) % x 100 (Obligaciones Financieras / Activos % totales) x 100

2017

2018

17,61%

23,52%

29,70%

42,94%

(Pasivos corrientes / Pasivos Total) x 100

%

73,25%

64,63%

(Pasivo Total / Activo Total) x 100

%

59,09%

70,01%

(Pasivos corrientes / Activo Total) x 100

%

54,07%

45,25%

((Patrimonio + Pasivos) / Activos Totales ) x 100

%

100,00%

100,00%

%

1,76%

4,80%

Veces

2,30

0,14

Pasivo total / Patrimonio

Veces

1,44

2,33

Total pasivo corriente / Patrimonio

Veces

Pasivo total con entidades financieras / Patrimonio

Veces

% RAZÓN IMPACTO DE LA CARGA FINANCIERA RAZÓN DE COBERTURA DE INTERESES FINANCIEROS RAZÓN DE LEVERAGE TOTAL RAZÓN DE LEVERAGE A CORTO PLAZO RAZÓN DE LEVERAGE FINANCIERO

(Gastos Financiero (intereses) / Ventas netas) x 100 Utilidad Operacional / Gastos Financieros (intereses)

1,32 0,73

1,51 1,43

Endeudamiento Financiero: Este indicador refleja el porcentaje que representan las obligaciones financieras de corto y largo con plazo con respecto a las ventas, es decir, que las obligaciones financieras de la empresa equivalen en promedio al 23,52% de sus ventas para el año 2018. Como podemos observar en el indicador anterior este ha tenido un crecimiento con respecto al año anterior (2017) debido a aumento en las ventas, ya que para el año 2017 se refleja un porcentaje del 17,61% Nivel de Endeudamiento: Este indicador determina que por cada peso que la empresa tiene invertido en activos, en promedio el 42,94% han sido financiados por los bancos. Teniendo este año un mayor nivel de endeudamiento en comparación con el año 2017 ya que muestra un promedio de 29,70% del total de los activos que fueron financiados con deuda en los bancos.

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ANALISI FINANCIERO DE LA EMPRESA PROMOTORA DE CAFÉ COLOMBIA S.A.- PROCAFECOL S.A Concentración del Endeudamiento a Corto Plazo: Aquí se puede determinar qué porcentaje del total de pasivos tienen vencimiento corriente, es decir, la empresa tiene en promedio un 64,63% del total de sus pasivos corriente o sea inferior a un año que representan el total de sus pasivos. En el periodo 2017 la empresa tiene un promedio de sus pasivos corrientes representados en el total de sus pasivos en un 73,25% en el cual se observa un mayor incremento de este indicador dentro de los periodos analizados. Impacto de la Carga Financiera: Indica el porcentaje que representan los gastos financieros con respecto a las ventas del mismo periodo, para el caso específico de la empresa analizada los gastos financieros representan en promedio el 4,80% de las ventas del año 2018, lo que es algo favorable para la empresa debido a que este indicador no debe superar el 10% de las ventas del periodo. En el año 2017 se observa que este indicador es menor con un 1,76% debido al aumento significativo de los intereses financieros para él 2018. Cobertura de Intereses Financieros: Establece la incidencia que tienen los gastos financieros sobre las utilidades de la empresa e indica si la misma dispone de la suficiente capacidad en términos de utilidad operacional para pagar intereses superiores a los actuales, como se observa durante los periodos analizados la compañía posee en promedio una capacidad de 0.14 veces para pagar intereses disponiendo de su utilidad operacional. Es importante resaltar que el año 2017 es donde se presenta una mayor cobertura de intereses del 2,30 veces debido a un fuerte incremento en la utilidad operacional derivada del aumento de las ventas del periodo y a una disminución de los intereses financieros. Razón de Leverage Total: Este indicador compara el financiamiento originado por terceros con recursos de los accionistas o socios, por lo que se puede decir que por cada peso comprometido por los accionistas está comprometido en un 2,33 veces con los acreedores para el año 2018, y con respecto al año 2017 que su compromiso con los acreedores es de 1,44 veces. Razón de Leverage a Corto Plazo: En este indicador se puede observar que por cada peso del patrimonio se tiene comprometido 1,51 centavos con deudas a corto plazo para el 2018 y para el año 2017 por cada peso de patrimonio se comprometieron 1,32 centavos con las deudas a corto plazo. 21

ANALISI FINANCIERO DE LA EMPRESA PROMOTORA DE CAFÉ COLOMBIA S.A.- PROCAFECOL S.A Razón de Leverage Financiero: En este indicador se tiene que la empresa para el 2018 sus obligaciones financieras con los bancos representan 1,43 veces del patrimonio de la empresa es decir que por cada peso la empresa en su patrimonio tiene comprometido 1,43 centavos en las obligaciones

financiera tanto a corto plazo como a largo plazo, y para el 2017 se tiene

comprometido para estas obligaciones 0,73 centavos de su patrimonio.

3.Conclusión:

De acuerdo con el analisis financiero realizado a la empresa Promotora de Café Colombia (PROCAFECOL S.A.), y aplicando herramientas financieras como el analisis vertical, analisis horizontal y los indicadores, se pudo evidenciar la realidad económica, financiera de la misma y su capacidad para asumir las diferentes obligaciones que se derivan del desarrollo de su objeto social. En cuanto a sus activos se observó una inadecuada distribución ya que se determinó una mayor concentración de los mismos, en la cuenta de propiedad planta y equipo, y no es razonable toda vez, que es una empresa comercial y la mayor concentración de sus activos debería estar representados en cuentas por cobrar comerciales e inventario A pesar del aumento progresivo de las ventas, se evidencia que éstas deben crecer en mayor medida para poder soportar el aumento en gran proporción de los costos de venta, por causa de la expansión de la empresa en mercados internacionales y las utilidades no se vean afectadas. Al igual que poner especial atención en los gastos financieros los cuales se incrementaron en 19,74% en el año 2018 correspondiente a préstamos a largo plazo a entidades financieras, y las perdidas por depreciación de cartera en riesgo de algunas de las sucursales. En cuanto a los pasivos se observa un aumento considerable principalmente a corto plazo, lo que genera poca capacidad para cumplir los compromisos adquiridos por la empresa, ya que las exigencias de los pasivos corrientes no alcanzaron a ser cubiertas por los activos corrientes o por el flujo de caja.

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ANALISI FINANCIERO DE LA EMPRESA PROMOTORA DE CAFÉ COLOMBIA S.A.- PROCAFECOL S.A Al aplicar los indicadores o razones financieras se conoció que la empresa tiene problemas de que afectan su capacidad para generar recursos, los indicadores de razón corriente y prueba acida entre otros están por debajo de los niveles establecidos, su nivel de y endeudamiento y por ende su liquidez. por tal razón se destaca la importancia de incorporar este elemento en las empresas como parte de la estrategia de eficacia operacional y a su vez crear nuevas alternativas de control que le permita obtener una sostenibilidad y proyectar la producción esperada y de esta manera optimizar su rentabilidad.

4.Bibliografia

https://destinonegocio.com/co/economia-co/aprende-como-hacer-el-analisis-financiero-dela-empresa/

https://www.academia.edu/17582752/33329935-Analisis-Financiero-Hector-OrtizAnaya_1_

https://librerianacional.com/producto/357141

5.Anexos

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