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Razones o indicadores financieros a partir de la información de los estados financieros básicos que presenta la empresa “muebles S.A.”

Danna Mary García Solano Daniel Felipe Orduz Sánchez Jenny Paola Jiménez Alarcón Camilo Andrés González Suarez Claudia patricia Cubides Cabanzo

Análisis Financiero 5p

Universidad de Investigación y Desarrollo Ingeniería industrial Bucaramanga 2019

1

Razones o indicadores financieros a partir de la información de los estados financieros básicos que presenta la empresa “muebles S.A.”

Danna Mary García Solano Daniel Felipe Orduz Sánchez Jenny Paola Jiménez Alarcón

Trabajo como diagnostico financiero de la empresa “El bosque”.

Carlos Vásquez Antolínez Docente académico.

Universidad de Investigación y Desarrollo Ingeniería industrial Bucaramanga 2019

2

Índice.

Introducción. Balance general. Estado de resultados. Razones o indicadores financieros. ¿Qué son las razones financieras? Tipo de indicadores o razones. Indicadores de liquidez. Razón corriente.  Aplicación del indicador razón corriente para la empresa El Mueble S.A. año 1.  Aplicación del indicador razón corriente para la empresa El Mueble S.A. año 2. Capital neto de trabajo.  Aplicación del indicador capital neto de trabajo para la empresa El Mueble S.A. año 1.  Aplicación del indicador capital neto de trabajo para la empresa El Mueble S.A. año 2. Prueba acida.  Aplicación del indicador prueba acida para la empresa El Mueble S.A. año 1.  Aplicación del indicador prueba acida para la empresa El Mueble S.A. año 2. Indicadores de actividad. Rotación de cartera.  Aplicación del indicador rotación de cartera para la empresa El Mueble S.A. año 1.

3

 Aplicación del indicador rotación de cartera para la empresa El Mueble S.A. año 2. Periodo promedio de cobro.  Aplicación del indicador periodo promedio de cobro para la empresa El Mueble S.A. año 1.  Aplicación del indicador periodo promedio de cobro para la empresa El Mueble S.A. año 2. Rotación de inventarios.  Aplicación del indicador rotación de inventarios para la empresa El Mueble S.A. año 1.  Aplicación del indicador rotación de inventarios para la empresa El Mueble S.A. año 2. Rotación de inventarios en días.  Aplicación del indicador rotación de inventarios en días para la empresa El Mueble S.A. año 1.  Aplicación del indicador rotación de inventarios en días para la empresa El Mueble S.A. año 2. Rotación de inventarios totales. Rotación de inventarios en días. Rotación de materias primas.  Aplicación del indicador rotación de materias primas para la empresa El Mueble S.A. año 1 y año 2. Rotación de materia prima en días.  Aplicación del indicador rotación de materias primas en días para la empresa El Mueble S.A. año 1 y año 2. Rotación de productos en proceso.  Aplicación del indicador rotación de productos en proceso para la empresa El Mueble S.A. año 1 y año 2. Rotación de productos en proceso en días.

4

 Aplicación del indicador rotación de productos en proceso en días para la empresa El Mueble S.A. año 1 y año 2. Rotación inventario productos terminados.  Aplicación del indicador rotación de productos terminados para la empresa El Mueble S.A. año 1 y año 2. Rotación de inventarios de producto terminado en días.  Aplicación del indicador rotación de productos terminados en días para la empresa El Mueble S.A. año 1 y año 2. Rotación de proveedores.  Aplicación del indicador rotación de proveedores para la empresa El Mueble S.A. año 1.  Aplicación del indicador rotación de productos en proceso para la empresa El Mueble S.A. año 2. Rotación de proveedores en días.  Aplicación del indicador rotación de proveedores en días para la empresa El Mueble S.A. año 1.  Aplicación del indicador rotación de proveedores en días para la empresa El Mueble S.A. año 2. Ciclo de efectivo.  Aplicación del indicador ciclo de efectivo para la empresa El Mueble S.A. año 1.  Aplicación del indicador ciclo de efectivo para la empresa El Mueble S.A. año 2. Rotación de activos.  Aplicación del indicador rotación de activos para la empresa El Mueble S.A. año 1.  Aplicación del indicador rotación de activos para la empresa El Mueble S.A. año 2. Rotación de activos en días.  Aplicación del indicador rotación de activos en días para la empresa El Mueble S.A. año 1. 5

 Aplicación del indicador rotación de activos en días para la empresa El Mueble S.A. año 2. Rotación de activos operacionales.  Aplicación del indicador rotación de activos operacionales para la empresa El Mueble S.A. año 1.  Aplicación del indicador rotación de activos operacionales para la empresa El Mueble S.A. año 2. Rotación de activos operacionales en días.  Aplicación del indicador rotación de activos operacionales en días para la empresa El Mueble S.A. año 1.  Aplicación del indicador rotación de activos operacionales en días para la empresa El Mueble S.A. año 2. Rotación de activos totales.  Aplicación del indicador rotación de activos totales para la empresa El Mueble S.A. año 1.  Aplicación del indicador rotación de activos totales para la empresa El Mueble S.A. año 2. Rotación de activos totales en días.  Aplicación del indicador rotación de activos totales en días para la empresa El Mueble S.A. año 1.  Aplicación del indicador rotación de activos totales en días para la empresa El Mueble S.A. año 2. Indicadores de rentabilidad. Margen bruto de utilidad.  Aplicación del indicador margen bruto de utilidad para la empresa El Mueble S.A. año 1.  Aplicación del indicador margen bruto de utilidad para la empresa El Mueble S.A. año 2. Margen de utilidad operacional.  Aplicación del indicador margen de utilidad operacional para la empresa El Mueble S.A. año 1. 6

 Aplicación del indicador margen de utilidad operacional para la empresa El Mueble S.A. año 2. Margen neto de utilidad.  Aplicación del indicador margen neto de utilidad para la empresa El Mueble S.A. año 1.  Aplicación del indicador margen neto de utilidad para la empresa El Mueble S.A. año 2. Rendimiento del patrimonio.  Aplicación del indicador rendimiento del patrimonio para la empresa El Mueble S.A. año 1.  Aplicación del indicador rendimiento del patrimonio para la empresa El Mueble S.A. año 2. Rendimiento del activo total.  Aplicación del indicador rendimiento del activo total para la empresa El Mueble S.A. año 1.  Aplicación del indicador rendimiento del activo total para la empresa El Mueble S.A. año 2. Indicadores de endeudamiento.  Aplicación del indicador indicadores de endeudamiento para la empresa El Mueble S.A. año 1.  Aplicación del indicador indicadores de endeudamiento para la empresa El Mueble S.A. año 2. Nivel de endeudamiento.  Aplicación del indicador nivel de endeudamiento para la empresa El Mueble S.A. año 1.  Aplicación del indicador nivel de endeudamiento para la empresa El Mueble S.A. año 2. Endeudamiento financiero.  Aplicación del indicador endeudamiento financiero para la empresa El Mueble S.A. año 1.  Aplicación del indicador endeudamiento financiero para la empresa El Mueble S.A. año 2.

7

Impacto de la carga financiera.

 Aplicación del indicador impacto de la carga financiera para la empresa El Mueble S.A. año 1.  Aplicación del indicador impacto de la carga financiera para la empresa El Mueble S.A. año 2.

Conclusiones.

Bibliografía.

8

INTRODUCCIÓN. El método de análisis mediante el cálculo de razones o indicadores es el procedimiento de evaluación financiera más extendido y es muy usado actualmente. Este método fue una de las primeras herramientas desarrolladas para el análisis financiero el cual tuvo su originen a mediados del siglo XIX. El uso de este método por parte de importantes analistas de estados contables género que se patentara. Durante el siglo XX, se produjo una estandarización del conjunto de índices que se habían creado. Con este objeto, creando así niveles óptimos para cada razón financiera, no importando si la entidad u organización a analizar era el estado de la economía de un país, o bien, una empresa en particular. Cabe mencionar que la aplicación práctica de los indicadores se debe a los matemáticos italianos del renacimiento, especialmente a Lucas de Paccioli (14401515,) inventor de la partida doble e iniciador del desarrollo de la técnica contable. Sin embargo, los primeros estudios referentes a los indicadores financieros se hicieron hace sólo más de ocho décadas. Fueron los banqueros norteamericanos quienes los utilizaron originalmente como técnica de gestión, bajo la dirección de Alexander Wall, financiero del "Federal Reserve Board" en Estados Unidos (Gremillet:1989) En general, los indicadores financieros constituyen la forma más común de análisis financiero, puesto que establece una relación numérica entre dos cantidades (cuentas diferentes del balance general y/o del estado de resultados) lo cual señala los puntos fuertes y débiles de un negocio que indica probabilidades y tendencias.1 Estos indicadores surgen de la necesidad de medir la capacidad que tienen las empresas para cancelar sus obligaciones de corto plazo, así mismo determinar el estado en el que encuentra la empresa, con el fin de tomar decisiones que permitan corregir las desviaciones financieras que se están saliendo de los pronósticos o estándares establecidos en base al sector del mercador. Es importante resaltar que las relaciones financieras expresadas en términos de indicadores o razones, tienen poco significado por sí mismas. Por consiguiente, no se pueden determinar si indican situaciones favorables o desfavorables, esto siempre y cuando no se posea un punto de comparación para los indicadores

1

Tomada de: https://prezi.com › introducción-a-los-indicadores-financieros 9

BALANCE GENERAL.

BALANCE GENERAL EMPRESA EL MUEBLE S.A En 31 de diciembre

(millones $)

ACTIVO

Año 1

Año 2

Efectivo

209

194

Inversiones temporales

209

1,543

Cuentas por cobrar comerciales

5,238

8,530

Cuentas por pagar

Anticipos

3128

2747

Prestaciones por pagar

Otros deudores

1,122

1,247

Inventarios totales

9,749

21,340

Compañías vinculadas

5,144

4,700

500

1,645

25,299

41,946

Otros activos corrientes SUBTOTAL ACTIVO CORRIENTE

Propiedades (planta y equipo) Menos: depreciación acumulada SUBTOTAL ACTIVO FIJO NETO

Inversiones permanentes

PASIVO

Año 1

Año 2

13,153

25,447

1,244

1,347

3,018

1,655

661

618

Impuestos por pagar

2,222

2,817

Compañías vinculadas

1,493

456

879

2,624

22,670

34,964

5,609

15,993

1,690

28

Obligaciones bancarias Ctas. Por pagar proveedores

Otros pasivos corrientes SUBTOTAL PASIVO CORRIENTE Obligaciones bancarias a L.P. Pasivos estimados y provisiones

25,274

35,667

Pensiones de jubilación

873

1,094

-10,032

-14,549

Crédito corr. Monetaria diferida

1,485

2,171

15,242

21,118

Impuestos diferidos

1,635

1,566

SUBTOTAL PASIVO A LARGO PLAZO

11,292

20,852

TOTAL PASIVO

33,962

55,816

80

100

Superávit de capital

1,900

2,890

1,371

1,202

916

367

5

4

Compañías vinculadas Cargo corrección mon. Diferida

2,053

3,804

Reserva legal

8,600

10,000

715

1,726

Otras reservas

1,448

3,033

Plantaciones forestales

7,771

11,447

Revalorización del patrimonio

3,486

6,189

212

355

Utilidades del ejercicio

4,108

3,941

6,720

59,604

Valorizaciones

6,720

59,604

SUBTOTAL OTROS ACTIVOS

19,763

78,509

26,342

85,757

TOTAL ACTIVOS

60,304

141,573

SUBTOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

60,304

141,573

Diferidos (1) Intangibles

Otros activos Valorizaciones

Capital

10

ESTADO DE RESULTADOS.

EMPRESA EL MUEBLE S.A ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS (millones $)

VENTAS NETAS Menos costo de ventas UTILIDAD BRUTA Menos gastos admon. y ventas UTILIDAD OPERACIONAL Menos gastos financieros Más (menos) otros ingr. (gastos) (*)

Año 1 Año 2 1° de enero a 31 1° de enero a 31 de dic. de dic. 48,971 59242 29,911 40414 19,060 18828 11,087 12180 7,973 6648 3,835 7131 1,054

3896

UTIL. ANTES DE CORR. MONETARIA

5,192

3413

CORRECCIÓN MONETARIA UTILIDAD ANTES DE IMPO-RENTA Menos provisión impo-renta UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO (*)Ingresos financieros

157 5,349 1,241 4,108

1316 4729 788 3941

11

RAZONES O INDICADORES FINANCIEROS. “Los indicadores o razones financieras no son más que indicadores de la situación financiera de una empresa”2. Con estas se puede analizar las distintas áreas de las finanzas de la empresa, desde saber con cuánto dinero cuenta la empresa de manera rápida, hasta que cantidad máxima puede la empresa endeudarse de una manera segura. ¿Qué son las razones financieras? La información que genera la contabilidad y que se resume en los estados financieros, debe ser interpretada y analizada para poder comprender el estado de la empresa al momento de generar dicha información, y una forma de hacerlo es mediante una serie de indicadores que permiten analizar las partes que componen la estructura financiera de la empresa. Las razones financieras permiten hacer comparaciones entre los diferentes periodos contables o económicos de la empresa para conocer cuál ha sido el comportamiento de esta durante el tiempo y así poder hacer proyecciones a corto, mediano y largo plazo, o simplemente hacer evaluaciones sobre resultados pasados para tomar acciones correctivas. Las razones financieras permiten identificar situaciones particulares de la estructura de una empresa, lo que permite evaluar su gestión y desempeño.

TIPOS DE INDICADORES O RAZONES.

1. INDICADORES DE LIQUIDEZ Los indicadores de liquidez miden la capacidad de la empresa para pagar sus obligaciones en el corto plazo. Fácil o difícil operar cuentas corrientes; esto está relacionado con las dificultades en su ciclo productivo y gestionar sus recursos.

2

Tomado de: https://contabilidad.com.do/indicadores-o-razones-financieras/

12

La liquidez hace referencia a la capacidad que tiene una entidad para conseguir dinero en efectivo en el menor tiempo posible, es decir, el poder que tiene para obtenerlo a través de sus activos, a fin de que pueda responder a sus obligaciones, cuyos vencimientos están a corto plazo. “Los indicadores de liquidez son utilizados para medir la solidez de la base financiera de una entidad, es decir, determinan si una empresa cuenta con músculo financiero para asumir oportunamente el pago de sus deudas. Para ello, se realiza una confrontación entre los activos y pasivos y, así es como se establece el grado de liquidez de la entidad.” 3 Para el análisis de estos indicadores hay que tener en cuenta una limitación que se calcula como si la empresa fuera a vender.

1.1.

Razón corriente. “La razón corriente, también conocida como razón circulante tiene como objetivo determinar la capacidad financiera de la empresa para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo”4. Este indicador se basa en expresar la relación entre activos corrientes y pasivos corrientes, e indica cuantos pesos posee la empresa en los activos corriente por cada peso de los pasivos corrientes. Fórmula:

Razón corriente: Activo corriente Pasivo corriente

1.1.1. Aplicación del indicador razón corriente para la empresa El Mueble S.A. año 1.

Razón corriente = $25299 = 1,1160 veces $22670

3 4

Tomada de: https://actualicese.com/definicion-de-indicadores-de-liquidez/ Tomada de: https://lballesterosanalisisfinanciero.wordpress.com/2017/04/04/4-2-razon-corriente/

13

Análisis: Este indicador nos dice que por cada peso que la empresa debe en sus pasivos a corto plazo, cuenta con 1.11 pesos de activos para respaldar estas obligaciones, para saber si este indicador es bueno o no, se debe revisar y tener en cuenta la calidad de estos activos, su durabilidad, el tiempo que tarda en volverse efectivo, entre otros aspectos importantes cuando se trata de conocer que tan buena seria la liquidez de la empresa, si se pensara en vender.

1.1.2. Aplicación del indicador razón corriente para la empresa El Mueble S.A. año 2.

Razón corriente = $41946 = 1,1997 veces $34964 Análisis: Este indicador nos dice que por cada peso que la empresa debe en sus pasivos a corto plazo, cuenta con 1.97 pesos de activos para respaldar estas obligaciones. Se puede ver que el indicador aumento en el año 2, quiere decir que los activos aumentaron, esto es bueno a la hora de pensar en vender, para los acreedores, pero se debe seguir teniendo en cuenta la calidad de estos activos, que tan durables son, en cuanto tiempo se convierten en efectivo, y así saber si es realmente un buen indicador

1.2.

Capital neto de trabajo. “El capital de trabajo neto es una medida tanto de la eficiencia operativa de una empresa como de su salud financiera a corto plazo. Si los activos corrientes de una empresa no exceden sus pasivos corrientes, entonces puede haber problemas para pagar a los acreedores, o incluso puede quebrar.”5

5

Tomada de: https://www.lifeder.com/capital-de-trabajo-neto/

14

Este indicador también se puede decir que es la diferencia entre los activos corrientes de una empresa, tales como el efectivo, cuentas por cobrar (facturas no pagadas por los clientes) e inventarios de materias primas y productos terminados, y sus pasivos corrientes, como las cuentas por pagar. Fórmula: Capital neto de trabajo: Activo corriente - Pasivo corriente

1.2.1. Aplicación del indicador capital neto de trabajo para la empresa El Mueble S.A. año 1. Capital neto de trabajo = $25299 – $22670 = 2629 veces Análisis: El resultado obtenido anteriormente es la cantidad en dinero que necesita la empresa para garantizar sus operaciones a corto plazo. Los pasivos corrientes que corresponden a un valor del $ 22670 están financiando las necesidades de los activos que son de un valor del $ 25299, pero aun así hace falta un valor del $ 2629 del capital neto del trabajo, lo cual deben ser retirados del patrimonio o del pasivo a largo plazo.

1.2.2. Aplicación del indicador capital neto de trabajo para la empresa El Mueble S.A. año 2.

Capital neto de trabajo = $41946 - $34964 = 6982 veces

Análisis: El resultado obtenido anteriormente es la cantidad en dinero que necesita la empresa para garantizar sus operaciones a corto plazo. Al comparar los resultados del año 1 y del año 2, representa un aumento en las necesidades de capital de trabajo, es decir,

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que esto no es nada favorable para la empresa, ya que a mayor necesidad de capital de trabajo existe un mayor costo. Para que no existe el aumento dicho anteriormente la empresa puede establecer estrategias como; disminuir las cuentas por cobrar, disminuir activos, disminuir costos, es decir, no financiar el valor del año 1 ($2629).

1.3.

Prueba acida. “El indicador de prueba ácida es una relación o razón muy fuerte para saber si una empresa tiene suficientes activos líquidos a corto plazo para cubrir sus obligaciones o deudas inmediatas.”6 La prueba ácida hace una comparación tomando la mayoría de los activos a corto plazo con los pasivos a corto plazo. La intención de este indicador es evaluar si una entidad tiene suficiente efectivo para cubrir sus obligaciones inmediatas. De lo contrario, existiría un riesgo significativo de incumplimiento. Este indicador debe ser comparado con la razón corriente para ver si disminuye o aumenta. Fórmula: Prueba acida: Activo corriente – Inventario Pasivo corriente

1.3.1. Aplicación del indicador prueba acida para la empresa El Mueble S.A. año 1. Prueba acida = $25299 – $9749 = 0,6860 $22670 Análisis: El resultado obtenido anteriormente, indica que por cada peso que se debe en las obligaciones a corto plazo, se

6

Tomado de: https://www.lifeder.com/prueba-acida/

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tiene 0.6860 centavos en activos que son de fácil realización para respaldar dichas obligaciones. Lo dicho anteriormente no es favorable para la empresa al ser comparado con el estándar de la prueba acida para una empresa manufacturera, ya que este dice que para estas el resultado de este indicador debe acercarse a 1.0 para ser conveniente para dicho sector. También no es favorable puesto que la empresa empieza a tener menos activos líquidos para cubrir sus obligaciones a corto plazo.

1.3.2. Aplicación del indicador prueba acida para la empresa El Mueble S.A. año 2.

Prueba acida = $41946 – $21340 = 0,5893 $34964 Análisis: El resultado obtenido anteriormente, indica que por cada peso que se debe en las obligaciones a corto plazo, se tiene 0.5893 centavos en activos que son de fácil realización para respaldar dichas obligaciones. Al comparar este resultado con el año 1, se ve que decreció, lo que no es para nada adecuado, ya que empieza a tener menos efectivo para cubrir sus obligaciones inmediatas.

2. INDICADORES DE ACTIVIDAD (ROTACIÓN). Mide la eficiencia con la que la empresa utiliza sus activos según la velocidad de recuperación de los valores aplicados a ellos. El cálculo de este indicador se hace con la comparación de una cuenta estática del balance general y una cuenta dinámica del estado de pérdidas y ganancias. El objetivo de este indicador es mirar la eficiencia con la que la empresa está gestionando o administrando sus activos, este dice cuando se demora en pagar la empresa a quienes le prestan. 2.1.

Rotación de cartera. 17

“La rotación de cartera es un indicador financiero que determina el tiempo en que las cuentas por cobrar toman en convertirse en efectivo, o en otras palabras, es el tiempo que la empresa toma en cobrar la cartera a sus clientes.”7 La rotación de cartera también llamado plazo promedio de cobro, se puede analizar con el estándar de la industria, la información histórica de la empresa y con la política de la empresa. Este indicador se espera que sea mayor de un año a otro. Fórmula: Rotación de cartera:

Ventas a crédito Cuentas por cobrar promedio

2.1.1. Aplicación del indicador rotación de cartera para la empresa El Mueble S.A. año 1.  Debido a la falta de porcentaje exacto de las ventas a crédito se calcula un aproximado con las ventas totales. Rotación de cartera = $48971 = 9.34 veces $5238 Análisis: al no conocer las venta a crédito de esta empresa se toman las ventas totales realizadas en el año 1, se debe tener en cuenta que este no es un valor exacto, El resultado de este indicador nos dice que la cartera está rotando 9.35 veces en el año, es una rotación es demasiado mala, pues se está demorando demasiado en recuperar el efectivo, no se conocen datos históricos de los años anteriores, pero se puede tener en cuenta también el mercado de las manufactureras de muebles como rotan su cartera y como hacen sus ventas a crédito, no se sabe con exactitud este dato, pero al tratarse de un producto comercial y no tan costoso en el mercado, se puede decir que las ventas a crédito deben ser a corto plazo, por lo tanto da la razón a decir al mal resultado de este indicador.

7

Tomado de: https://www.gerencie.com/rotacion-de-cartera.html

18

2.1.2. Aplicación del indicador rotación de cartera para la empresa El Mueble S.A. año 2.  Debido a la falta de porcentaje exacto de las ventas a crédito se calcula un aproximado con las ventas totales.

Rotación de cartera = $59242 = 8.65 veces $6844 Análisis: En el año 2 la empresa no mejoro su rotación de cartera, sino más bien la disminuye, esto muestra algo muy negativo para la recuperación de cartera de la compañía, e indica que la empresa quizás no mejoro lo suficiente sus ventas de un año a otro y las cuentas por cobrar siguieron en aumento. Esto es preocupante y se deben revisar los aspectos que están afectando este fenómeno.

2.2.

Periodo promedio de cobro. “El periodo promedio de cobro es una ratio que indica el número de días que se demora una empresa para que las cuentas por cobrar comerciales se conviertan en efectivo.”8 Respecto a lo anterior se puede decir, que mientras menor sea el número de días, significa que más rápido se está cobrando las cuentas que se adeudan los clientes. Este indicador es conveniente ya que permite que la empresa tenga efectivo con el cual pueda solventar sus operaciones. Fórmula: Periodo promedio de cobro:

365 días Rotación de cartera

2.2.1. Aplicación del indicador periodo de cobro para la empresa El Mueble S.A. año 1.

Periodo de cobro:

8

365 días 9.34

= 39.079 dias

Tomado de: https://www.excel-avanzado.com/19504/funcion-periodo-promedio-de-cobro.html

19

Análisis: Este indicador nos indica la cantidad de días que se demora la empresa en convertir en efectivo las cuentas por pagar, esto se da cada 39 días. No se puede decir que tan mala o buena es la recuperación de la cartera de la empresa, pues para esto influyen factores como la política de crédito de la empresa, los datos históricos, el sector de mercado, el cual no se conoce y hace más difícil el análisis, pero al verlo y analizarlo con el conocimiento o lo que se cree debe ser lo adecuado se puede decir que se está demorando un poco más del mes en recuperar el efectivo, y esto no es tan adecuado, Sale un poco de lo normal para el mercado que se trata, el cual las ventas a crédito no son su potencial.

2.2.2. Aplicación del indicador periodo de cobro para la empresa El Mueble S.A. año 2. Periodo de cobro:

365 días 8.65

= 42.19 dias

Análisis: Para el año dos, la rotación en días de la recuperación del efectivo aumenta, se está demorando en recuperar el efectivo 42.19 días, siendo esto algo no positivo para la empresa, pues lo normal y lo que se espera de un periodo u año a otro es que esto disminuya, se debe revisar que puede estar sucediendo, el desarrollo de las ventas y las cuentas por cobrar de un año a otro.

2.3.

Rotación de inventarios. “La rotación de Inventarios es el indicador que permite saber el número de veces en que el inventario es realizado en un periodo determinado.”9 Este indicador permite identificar cuántas veces el inventario se convierte en dinero o en cuentas por cobrar. Con ello determinamos la eficiencia en el uso del capital de trabajo de la empresa. Entre más alta sea la rotación significa que las mercancías permanecen menos tiempo en el almacén, lo que es consecuencia de una buena administración y gestión de los inventarios; si es menor el tiempo de estancia de las mercancías en bodega, menor será el capital de trabajo invertido en los inventarios. Fórmula:

9

Tomado de: https://www.gerencie.com/rotacion-de-inventarios.html

20

Rotación de inventarios: Costo de la mercancía vendida Inventario promedio de mercancía

2.3.1. Aplicación del Indicador rotación de inventarios para la empresa El Mueble S.A. año 1.

Rotación de inventarios = $29911 = 3.0681 veces $9749 Análisis: Este indicador de rotación quiere decir que la empresa está convirtiendo sus inventarios, en efectivo o cuentas por cobrar 3,0681 veces en el año, se puede decir que un proceso lento de rotación, pero no se puede dar un análisis claro a esto, sin ver antes otros aspectos que pueden influir es esta rotación.

2.3.2. Aplicación del Indicador rotación de inventarios para la empresa El Mueble S.A. año 2. Inventarios promedio = ($9749+$21340) /2 = $15544 Rotación de inventarios = $40414 = 2.6 veces $15544 Análisis: La empresa esta convirtiendo en efectivo o en cuentas por cobrar sus inventarios 2,6 veces en el año, disminuyo la cantidad de veces a comparación del año 1 siendo pocas veces en el año la rotación, se puede decir que esto no es adecuado, y no es lo esperado de un periodo a otro, pero al tratarse de una empresa manufacturera de debe analizar la rotación del resto de inventarios, para así tener más claridad de que inventarios no están rotando y se están quedando invertidos los recursos en ellos.

2.4.

Rotación de inventarios en días. En la rotación de inventarios en días, los días de inventario equivalen al número de días que en promedio cada artículo permanece en inventario. Su estimación resulta necesaria debido a que permite una correcta asignación de los costos de almacenamiento del inventario.

21

En este indicador lo aconsejable es que disminuya de un año a otro, para su análisis se realiza con lo rápido que vende la empresa, es decir, con su oferta y demanda. Fórmula: Rotación de inventarios en días:

365 días Rotación de inventario

2.4.1. Aplicación del indicador rotación de inventarios en días para la empresa El Mueble S.A. año 1.

Rotación de inventarios en días: 365 días = 118.96 días 3.0681 Análisis: La empresa se demora 118.96 días en comprar, transformar la materia prima y venderla, se puede decir que son varios días, pero se debe tener en cuenta la política de inventarios de la empresa, conocer y analizar en qué proceso de la trasformación de los inventarios se está demorando el proceso de rotación.

2.4.2. Aplicación del indicador rotación de inventarios en días para la empresa El Mueble S.A. año 2. Rotación de inventarios en días: 365 días = 140.3846 días 2.6 Análisis: El año 2 presenta un aumento en la cantidad de días de rotación quedando en 140,38 días, en demora para transformar los inventarios en la empresa , algo no esperado y se puede decir que negativo, pero no antes sin tener en cuenta aspectos ya antes mencionados en el año 1.

2.5.

Rotación de inventarios totales. La rotación de inventarios totales es similar a la rotación de inventarios en general para una empresa, es decir, la rotación de inventarios totales se usa en empresas manufacturares esta, es una relación entre el costo de ventas y el inventario total en promedio.

22

Este indicador muestra las veces al año en que se compra, se transforma y se vende la materia prima que utiliza la empresa. Fórmula:

Rotación de inventarios totales: Costo de ventas Inventario total en promedio

2.5.1. Aplicación del indicador rotación de inventarios totales para la empresa El Mueble S.A. año 1 y año 2.  La aplicación del indicador de rotación de inventarios totales para la empresa El Mueble S.A no se puede realizar, debido a que no hay una información detallada del estado de resultado de pérdidas y de ganancias.

2.6.

Rotación de inventarios totales en días. La rotación de inventarios totales en días es un indicador que muestra los días al año en que se compra, se transforma y se vende la materia prima que utiliza la empresa, este es una relación entre 365 días y rotación de inventarios totales. Fórmula: Rotación de inventarios totales en días: 365 días R.I.T en días

2.6.1. Aplicación del indicador rotación de inventarios totales en días para la empresa El Mueble S.A. año 1 y año 2.  La aplicación del indicador de rotación de inventarios totales en días para la empresa El Mueble S.A no se puede realizar, debido a que no hay una información detallada del estado de resultado de pérdidas y de ganancia.

2.7.

Rotación de materia prima. La rotación de materia prima “mide la rapidez con que el inventario promedio de materias primas se transforma en artículos terminados.”10

10

Tomado de: http://admonyeconomia.blogspot.com/2013/01/rotacion-de-inventarios-de-materias.html

23

Este indicador identifica las veces en el año que la materia prima es transformada en producto en proceso.

Fórmula: Rotación de materia prima: Costo de materia prima utilizada Inventario promedio de materia prima 2.7.1. Aplicación del indicador rotación de materia prima para la empresa El Mueble S.A. año 1 y año 2.  La aplicación del indicador de rotación de materia prima para la empresa El Mueble S.A no se puede realizar, debido a que no hay una información detallada del estado de resultado de pérdidas y de ganancia.

2.7.1.1.

Rotación de materia prima en días. La rotación de materia prima en días, muestra los días en el año que la materia prima es transformada en producto en proceso. Este es una relación entre el número de días al año entre la rotación de materia prima. Fórmula:

Rotación de materia prima en días: 365 días R.M.P en días

2.7.1.1.1. Aplicación del Indicador rotación de materia prima en días para la empresa El Mueble S.A. año 1 y año 2.  La aplicación del indicador de rotación de materia prima en días para la empresa El Mueble S.A no se puede realizar, debido a que no hay una información detallada del estado de resultado de pérdidas y de ganancia.

2.8.

Rotación de producto en proceso. La rotación de producto en proceso es un indicador que determina las veces en el año en que el inventario de producto en proceso pasa a inventario de producto terminado, este establece una relación entre costo de producción e inventario promedio de producto en proceso.

24

Fórmula: Rotación de producto en proceso: Costo de producción Inventario promedio de P.P 2.8.1. Aplicación del indicador rotación de producto en proceso para la empresa El Mueble S.A. año 1 y año 2.  La aplicación del indicador de rotación de producto en proceso para la empresa El Mueble S.A no se puede realizar, debido a que no hay una información detallada del estado de resultado de pérdidas y de ganancia. 2.8.1.1.

Rotación de producto en proceso en días. La rotación de producto en proceso en días, muestra los días en el año que el producto en proceso pasa a producto terminado. Este es una relación entre el número de días al año entre la rotación de producto en proceso. Fórmula:

Rotación de producto en proceso en días: 365 días R.P.P en días

2.8.1.1.1. Aplicación del indicador rotación de producto en proceso en días para la empresa El Mueble S.A. año 1 y año 2.  La aplicación del indicador de rotación de producto en proceso en días para la empresa El Mueble S.A no se puede realizar, debido a que no hay una información detallada del estado de resultado de pérdidas y de ganancia.

2.9.

Rotación producto terminado. La rotación de producto en terminado es un indicador que reconoce las veces en el año en que el inventario de producto en terminado es rotado o vendido, este establece una relación entre costo de ventas e inventario promedio de producto en terminado. Fórmula:

25

Rotación de producto terminado:

Costo de ventas Inventario promedio de P.T

2.9.1. Aplicación del Indicador rotación de producto terminado para la empresa El Mueble S.A. año 1 y año 2.  La aplicación del indicador de rotación de producto terminado para la empresa El Mueble S.A no se puede realizar, debido a que no hay una información detallada del estado de resultado de pérdidas y de ganancia.

2.9.1.1.

Rotación producto terminado en días. La rotación de producto terminado en días, muestra los días en el año que el producto terminado es rotado o vendido. Este es una relación entre el número de días al año entre la rotación de producto en terminado. Fórmula:

Rotación de producto terminado en días: 365 días R. P.T en días.

2.9.1.1.1. Indicador rotación de producto terminado en días para la empresa El Mueble S.A. año 1 y año 2.  La aplicación del indicador de rotación de producto terminado en días para la empresa El Mueble S.A no se puede realizar, debido a que no hay una información detallada del estado de resultado de pérdidas y de ganancia.

2.10. Rotación de proveedores. La rotación de proveedores “Indica el tiempo promedio en que se requiere realizar el pago de obligaciones adquiridas con los proveedores de la empresa.”11 En otras palabras, mide los plazos que los proveedores han 11

Tomado de: https://www.profima.co/blog/finanzas-corporativas/49-analisis-financiero-de-una-empresaindicadores-de-rotacion-o-actividad

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ofrecido a la empresa para el pago de la adquisición de materias primas e insumos. Este indicador, junto con el de rotación de cartera, son la base para que se pueda definir políticas financieras asociadas al cobro de las ventas a los clientes. También, establece una relación entre compras a crédito del periodo y cuentas por pagar a proveedores promedio, en caso de no conocer el detalle de las compras a crédito, este valor puede ser utilizado como sustituto del costo de ventas.

Fórmula:

Rotación de proveedores: Compras a crédito del periodo C x P a proveedores promedio

2.10.1. Aplicación del indicador rotación de proveedores para la empresa El Mueble S.A. año 1.  Debido que en datos obtenidos de la empresa no se tiene el valor de las compras a crédito, este indicador es hallado con el costo de ventas. Rotación de proveedores: $29911 = 24.0442 veces $1244 Análisis: A los proveedores se les está pagando 24.0224 veces en el año, es una cifra no buena de analizar en veces por esta razón es mejor verlo en días.

2.10.2. Aplicación del indicador rotación de proveedores para la empresa El Mueble S.A. año 2. Rotación de proveedores: $49414 = 36.6845 veces $1347 Análisis: A los proveedores se les está pagando 36.6845 veces en el año, en el año 2, se ve un aumento en veces de un año a otro, pero se puede decir que es una cifra no muy fácil de analizar en número de veces por esta razón es mejor verlo en días.

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2.11. Rotación de proveedores en días. La rotación de proveedores en días mide los plazos en días que los proveedores han ofrecido a la empresa para el pago de la adquisición de materias primas e insumos. Este indicador determina una relación entre el número de días al año entre la rotación de proveedores.

Fórmula:

Rotación de proveedores en días:

365 días Rotación de proveedores

2.11.1. Aplicación del Indicador rotación de proveedores en días para la empresa El Mueble S.A. año 1.

Rotación de proveedores en días:

365 días 24.0442

= 15.1804 días

Análisis: con este indicador podemos ver más fácil el análisis de rotación de proveedores, que da como resultado que se está pagando a los proveedores en promedio cada 15,1804 días en el año.

2.11.2. Aplicación del indicador rotación de proveedores en días para la empresa El Mueble S.A. año 2. Rotación de proveedores en días: 365 días 36.6845

= 9.9497 días

Análisis: Para el año 2 la rotación de proveedores, fue demasiado rápida, disminuyendo a 9.9497 días, siendo muy pocos los días en que se demora en cubrir los pagos a los proveedores, podría ser una cifra no alarmante y buena, si la rotación de cartera fuera adecuada, pero esta empresa tiene una recuperación de cartera mayor a los 30 días, esto quiere decir que la empresa no tiene poder de negociación pues esta pagando algo muy rápido, y demorándose demasiado en recuperar lo suyo.

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2.12. Ciclo de efectivo. El ciclo de efectivo es un indicador que “expresa la cantidad de tiempo, en días, que le toma a una empresa convertir las materias primas en flujos de efectivo provenientes de las ventas.”12 El ciclo de efectivo mide la cantidad de tiempo que cada peso de entrada neta es atado en el proceso de producción y ventas antes de que se convierta de nuevo en dinero a través del cobro de las ventas a clientes. Esto, se ve en la cantidad de tiempo necesario para producir los productos, la cantidad de tiempo necesario para vender los productos terminados y el tiempo que la empresa tarda en cobrar de los clientes.

Fórmula: Ciclo de efectivo: Rot de cartera en días + Rot de inventario en Días – Rot de proveedores en días 2.12.1. Aplicación del indicador ciclo de efectivo para la empresa El Mueble S.A. año 1. Ciclo de efectivo: 39.079 + 118.96 – 15.1804 = 139.8586 días Análisis: Este indicador quiere decir que la empresa esta financiando con recursos costosos que son patrimonio o bancos 139.8586 días de su ciclo operativo.

2.12.2. Aplicación del indicador ciclo de efectivo para la empresa El Mueble S.A. año 2. Ciclo de efectivo: 42.19 + 140.3846 - 9.9497 = 172.6249 días

Análisis: Este indicador quiere decir que la empresa está financiando con recursos costosos que son patrimonio o bancos 172.6249 días de su ciclo operativo, es una cifra elevada de días que la empresa está financiando,

12

Tomado de: https://www.enciclopediafinanciera.com/definicion-ciclo-de-efectivo.html

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2.13. Rotación de activos. “La rotación de activos es uno de los indicadores financieros que le dicen a la empresa que tan eficiente está siendo con la administración y gestión de sus activos.”13 Es bueno conocer el nivel de rotación de los activos, puesto que de su nivel se pueden identificar falencias e implementar mejoras conducentes a maximizar la utilización de los recursos de la empresa. Fórmula:

Rotación de activos:

Ventas Activos fijos bruto

2.13.1. Aplicación del indicador Rotación de activos para la empresa El Mueble S.A. año 1.

Rotación de activos:

$48971 $ 25274

= 1.9376

Análisis: La empresa muebles s.a por cada peso invertido en activos está generando. 1,9376 pesos en ventas, este indicador está muy bien representado para la empresa, pues lo ideal es por cada peso invertido generar un peso en ventas, y esta empresa supera este rango.

2.13.2. Aplicación del indicador Rotación de activos para la empresa El Mueble S.A. año 2.

Rotación de activos:

$59242 $35667

= 1.6610

Análisis: en el año 2 lo generado en ventas por cada peso invertido es de 1.6610 pesos, a pesar de haber disminuido sigue siendo bueno y aceptable para la empresa. 13

Tomado de: https://www.gerencie.com/rotacion-de-activos.html

30

2.14. Rotación de activos en días. La rotación de activos en días identifica la cantidad de dinero que genera en ventas con lo invertido en activos fijos, establece una relación entre el número de días del año en el que se va a medir y la rotación de activos. Fórmula: Rotación de activos en días:

365 días Rotación de activos

2.14.1. Aplicación del indicador rotación de activos en días para la empresa El Mueble S.A. año 1.

Rotación de activos en días: 365 días 1.9376

= 188.3774 días

Análisis: Los activos fijos de la empresa rotaran cada 188,3774 días.

2.14.2. Aplicación del indicador rotación de activos en días para la empresa El Mueble S.A. año 2.

Rotación de activos en días:

365 días 1.6610

= 219.7471 días

Análisis: Los activos fijos de la empresa rotaran cada 219.7471 días.

2.15. Rotación de activos operacionales. La rotación de activos operacionales es “el valor de las ventas realizadas, frente a cada peso invertido en los activos operacionales, entendiendo

31

como tales los que tienen una vinculación directa con el desarrollo del objeto social.”14 Esta relación demuestra la eficiencia con la cual la empresa utiliza sus activos operacionales para generar ventas. Entre mayor sea este resultado, mayor es la productividad de la compañía. Fórmula:

Rotación de activos operacionales: Ventas Activos operacionales 2.15.1. Aplicación del indicador Rotación de activos operacionales para la empresa El Mueble S.A. año 1.

Rotación de activos operacionales: $48971 $40470

= 1.2100

Análisis: Este indicador da como resultado el valor en pesos generado en ventas, por lo invertido en activos operacionales, diciendo así que por cada peso invertido en activos operacionales la empresa genera 1,21 pesos en ventas,

2.15.2. Aplicación del indicador Rotación de activos operacionales para la empresa El Mueble S.A. año Rotación de activos operacionales: $59242 = 0.9012 $65731 Análisis: En el año 2 este indicador da como resultado el valor en pesos generado en ventas, por lo invertido en activos operacionales, un valor de 0.9012 pesos, bajando el indicador de un año a otro, y queriendo decir que la empresa no está siendo eficiente con los activos operacionales, ni siendo productiva con estos que están relacionados directamente con el negocio

14

Tomado de: https://www.coursehero.com/file/pqhofd/8-Rotaci%C3%B3n-de-Activos-operacionales-gConcepto-Es-el-valor-de-las-ventas/

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2.16. Rotación de activos operacionales en días. La rotación de activos operacionales en días, identifican los días en los que los activos operacionales se vuelven ventas o dinero. Este indicador es una relación entre el número de días del año en el que se va a medir y la rotación de activos operacionales. Fórmula:

Rotación de activos operacionales en días: 365 días Rot de activos opera.

2.16.1.1. Aplicación del indicador rotación de activos operacionales en días para la empresa El Mueble S.A. año1. Rotación de activos operacionales en días: 365 días = 219.74 días 1.2100 Análisis: La empresa se está demorando 219.72 días en rotar los activos operacionales para convertirlo en dinero.

2.16.1.2. Aplicación del indicador rotación de activos operacionales en días para la empresa El Mueble S.A. año 2.

Rotación de activos operacionales en días = 365 días = 405.5014 días 0.9012 Análisis: La empresa se está demorando 405.5014días en rotar los activos operacionales para convertirlo en dinero en el año 2, mostrando un aumento de casi el doble de tiempo, mostrando así y reiterando lo dicho que no se está siendo productivo en la eficiencia de los activos operacionales.

33

2.17. Rotación de activos totales. La rotación de activos totales determina las veces al año en que los activos totales rotan o lo generado en ventas por lo invertido. La proporción de activos totales corresponde a la categoría de relaciones en la utilización de activos, que son importantes para medir la eficacia de la gestión. Fórmula: Rotación de activos totales:

Ventas Activos totales brutos

2.17.1. Aplicación del Indicador Rotación de activos totales para la empresa El Mueble S.A. año 1.

Rotación de activos totales: $ 48971 $70336

= 0.6962 veces

Análisis: Por cada pesos invertido en la empresa en activos totales, género en ventas 0.6962 pesos

2.17.2. Aplicación del indicador Rotación de activos totales para la empresa El Mueble S.A. año 2.

Rotación de activos totales: $59242 = 0.3794 veces $156122 Análisis: Por cada pesos invertido en la empresa en activos totales, género en ventas 0.3794 pesos, en este año la empresa no está haciendo bien la gestión, está decayendo de u año a otro el indicador y no alcanza a generar ni el mínimo normal de la industria de 1 peso por pesos invertido, dejando con preocupación el aumento sustancial de los activos, pero la poca productividad en las ventas.

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2.18. Rotación de activos totales en días. La rotación de activos totales en días, reconoce los días en los que los activos totales se vuelven ventas o dinero. Este indicador es una relación entre el número de días del año en el que se va a medir y la rotación de activos totales. Fórmula:

Rotación de activos totales en días: 365 días Rotación de activos totales.

2.18.1.1. Aplicación del indicador rotación de activos operacionales en días para la empresa El Mueble S.A. año 1.

Rotación de activos operacionales en días: 365 días = 524.24 días 0.6050 Análisis: la empresa se demora 524.24 días en convertir sus activos en ventas, la rotación es demasiado demorada y no es adecuada para la industria.

2.18.1.2. Aplicación del indicador rotación de activos operacionales en días para la empresa El Mueble S.A. año 2.

Rotación de activos operacionales en días: 365 días = 961.8940 días. 0.3794 Análisis: En el año 2 la empresa aumenta a casi es doble los días que tarda en convertir sus activos en ventas 961.8940dias, es bastante preocupante y se debe revisar que se está haciendo mal, si se está contando con muchos activos y la empresa no está vendiendo como debería.

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3. INDICADORES DE RENTABILIDAD. Los indicadores de rentabilidad son también llamados como indicadores de rendimiento, de lucratividad. Estos indicadores sirven para medir la efectividad de la administración para controlar sus costos y gastos, y de esta manera convertir las ventas en utilidades. 3.1.

Margen bruto de utilidad. El indicador de margen bruto de utilidad es “utilizado para evaluar la salud financiera y el modelo de negocios de una compañía, al revelar la proporción de dinero que queda de los ingresos después de contabilizar el costo de la mercancía vendida.”15 Fórmula: Margen bruto de utilidad:

Utilidad bruta Ventas

x 100%

3.1.1. Aplicación del indicador margen bruto de utilidad para la empresa El Mueble S.A año 1.

Margen bruto de utilidad = $19060 * 100 = 38.92% $48971 Análisis: El indicador de utilidad es bueno, pues supera una utilidad normal que debe ser del 30%, indicando que se está teniendo buen control sobre los costos y gastos de la empresa.

3.1.2. Aplicación del indicador margen bruto de utilidad para la empresa El Mueble S.A año 2.

Margen bruto de utilidad = $18828 * 100 = 31.78% $59242 Análisis: Para el año 2 a pesar de haber disminuido se encuentra en lo estándares normales, pero se debe tener cuidado y revisar que sucedió en este año, si las ventas no aumentaron lo suficiente o si fueron los costos y gastos a los se les perdió un poco el control, qpues

15

Tomado de: https://www.lifeder.com/margen-bruto-de-utilidad/

36

se está a un límite de seguir perdiendo utilidad y esto podría llegar afectar la utilidad neta de la empresa.

3.2.

Margen de utilidad operacional. El indicador de margen operacional es un índice de margen utilizado para medir la estrategia de precios y la eficiencia operativa de una compañía. La utilidad operacional muestra que tan buena es la empresa para administrar o vender a lo que se dedica. Fórmula: Margen de utilidad operacional:

Utilidad operacional Ventas

x 100%

3.2.1. Aplicación del indicador Margen de utilidad operacional para la empresa El Mueble S.A año 1.

Margen de utilidad operacional = $7973 * 100 = 16.28% $48971 Análisis: Por cada pesos vendido la empresa genero 16,28 centavos para el año 1, no es un porcentaje malo pues se encuentra entre la utilidad operacional adecuada, normal en el mercado que es entre el 10% y 20%.

3.2.2. Aplicación del Indicador Margen de utilidad operacional para la empresa El Mueble S.A año 2.

Margen de utilidad operacional = $6648 * 100 = 11.22% $59242 Análisis: En el año 2 está utilidad está disminuyendo y se está viendo afectada por la disminución que tuvo la utilidad bruta y el aumento de los gastos de administración y ventas, esto pone en peligro el riesgo de la utilidad quedando al límite de la utilidad operacional necesaria para una buena utilidad neta de la empresa. 37

3.3.

Margen neto de utilidad. El margen neto de utilidad es un indicador financiero que permite medir la rentabilidad de una empresa. Fórmula: Margen neto de utilidad:

Utilidad neta Ventas

x 100%

3.3.1. Aplicación del Indicador Margen neto de utilidad para la empresa El Mueble S.A año 1.

Margen neto de utilidad = $4108 * 100 = 8.39% $48971 Análisis: La utilidad neta para el año 1, no está siendo adecuada para lo normal en una empresa manufacturera que debería ser del 10%, pero a pesar de esto no es una utilidad tan mala.

3.3.2. Aplicación del indicador Margen neto de utilidad para la empresa El Mueble S.A año 2.

Margen neto de utilidad = $3941 * 100 = 6.65% $59242 Análisis: Para el año 2, esta utilidad disminuyo significativamente algo que no se espera para ninguna empresa, pues se espera que cada año la utilidad sea mayor, esta utilidad se vio afectada por el aumento en los gastos financieros, dejando un margen pequeño de ganancia y pasando a revisar porque la empresa se endeudo de un año a otro, y si no se dio el fruto de este endeudamiento como se esperaba.

38

3.4.

Rendimiento del patrimonio. (ROE) El rendimiento del patrimonio es “un indicador de eficiencia utilizado para evaluar la capacidad de generar beneficios de una empresa a partir de la inversión realizada por los accionistas. Se obtiene dividiendo el beneficio neto de la empresa entre su patrimonio neto.”16 Este indicador debe ser comparado con el costo de oportunidad cada inversionista. Fórmula: ROE:

Utilidad neta Patrimonio

x 100%

3.4.1. Aplicación del Indicador ROE para la empresa El Mueble S.A. año 1.

ROE = $4108 * 100 = 15.59% $26342 Análisis: Los socios o propietarios de la empresa tuvieron un rendimiento sobre su inversión del 15.59%, este porcentaje no se puede evaluar como bueno o malo, pues cada inversionista tiene su costo de oportunidad.

3.4.2. Aplicación del Indicador ROE para la empresa El Mueble S.A. año 2.

ROE = $3941 * 100 = 4.60% $85757 Análisis: Para el año 2, a pesar de que este indicador se evalúa por el costo de oportunidad de cada inversionista, esta disminución tan significativa en el ROE está afectando la utilidad de cada socio y dejando un margen muy pequeño, pues a pesar de que el patrimonio aumento, esto no sirvió de nada, pues la utilidad fue mínima, se puede decir que la empresa no está siendo buena para pensar en invertir en ella.

16

Tomado de: https://www.muchosingresospasivos.com/rentabilidad-patrimonio-neto/

39

3.5.

Rendimiento del activo total. (ROA) El rendimiento del activo total mide la rentabilidad sobre el activo total. Es decir, el beneficio generado por el activo de la empresa. A mayor razón, mayores beneficios ha generado el activo total, por tanto, un valor más alto significa una situación más prospera para la empresa. Este indicador determina que por cada unidad monetaria invertida en activos la empresa obtiene esa cantidad de unidades monetarias de utilidad netas. Fórmula: ROA:

Utilidad neta Activo total bruto

x 100%

3.5.1. Aplicación del Indicador ROA para la empresa El Mueble S.A. año 1.

ROA = $4108 * 100 = 0.058% $60304+$10032 Análisis: Este indicador está determinando que por cada peso invertido en activos totales, se generaron 5,8 centavos de utilidad, esta no se puede describir como buena o mala, pues deben tener en cuenta factores como la inflación, el crecimiento de la industria en el mercado, entre otros.

3.5.2. Aplicación del Indicador ROA para la empresa El Mueble S.A. año 2

ROE = $3941 * 100 = 0.025% $141573+$14549 Análisis: El año 2 es preocupante, pues la utilidad disminuyo significativamente pasando a ser muy mínima, la empresa no está siendo prospera, los activos tuvieron un aumento significativo, pero la utilidad neta siguió disminuyendo de un año a otro.

40

4. INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO. Los indicadores de endeudamiento tienen por objeto medir en qué grado y de qué forma participan los acreedores en el financiamiento de la empresa. Este indicador sirve para conocer la capacidad de endeudamiento que hay hacia los proveedores, da a conocer cuál es el riesgo de dar a crédito.

4.1.

Nivel de endeudamiento. La capacidad o nivel de endeudamiento se define como el rango de dinero disponible que tiene un deudor para asumir una cuota mensual de un crédito Fórmula: Nivel de endeudamiento:

Total pasivos Total Activos

x 100%

4.1.1. Aplicación del indicador nivel de endeudamiento para la empresa El Mueble S.A. año 1.

Nivel de endeudamiento: $33962 x 100% = 56.31% $60304

Análisis: Este indicador nos dice que por cada peso que se tiene en activos, la empresa debe 56.31 centavos, este porcentaje es un poco alto de lo normal que es el 50% y puede tener presionada a la empresa financieramente, pero se debe revisar si la empresa se encuentra en recesión o en crecimiento económico.

4.1.2. Aplicación del indicador nivel de endeudamiento para la empresa El Mueble S.A. año 2.

Nivel de endeudamiento: $55816 x 100% = 39.42% $141573

41

Análisis: Para el año 2 este indicador disminuyo, esto se da porque los activos aumentan sustancialmente, siendo bueno para la empresa y liberando los activos de la deuda.

4.2.

Endeudamiento financiero. El endeudamiento financiero es una relación de deuda que sirve para medir el apalancamiento financiero de una empresa. Fórmula:

Endeudamiento financiero: obligaciones financieras Ventas netas

x 100%

4.2.1. Aplicación del indicador endeudamiento financiero para la empresa El Mueble S.A. año 1. Endeudamiento financiero: $13153+$5609 $48971

x 100% = 38.31%

Análisis: El nivel de endeudamiento financiero de la empresa está superando el tope ideal que es del 30% para una empresa manufacturera, siendo un nivel alto, esto quiere decir que el 38.31% de las ventas, se le debe a los bancos

4.2.2. Aplicación del indicador endeudamiento financiero para la empresa El Mueble S.A. año 2.

Endeudamiento financiero: $25447+$15993 $59242

x 100% = 68.95%

Análisis: Para el año 2 el nivel de endeudamiento es preocupante, la empresa se endeudo demasiado en este año y las ventas no fueron lo suficiente para contrarrestar esto, dejando a la empresa endeudada en sus ventas con un 68.95%, para ser destinado a los bancos.

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4.3.

Impacto de la carga financiera. El índice de carga financiera muestra el sacrificio soportado por cada ciudadano como consecuencia del recurso al endeudamiento. Mide la carga presupuestaria de la deuda. Fórmula: Impacto de la carga financiera: gastos financieras Ventas

x 100%

4.3.1. Aplicación del indicador impacto de la carga para la empresa El Mueble S.A. año 1.

Impacto de la carga financiera: $3835 x 100% = 7.8% $48971 Análisis: Los gastos financieros son el 7.8% de las ventas, se está sacrificando de las ventas este porcentaje para pagar solo interés a los bancos.

4.3.2. Aplicación del indicador impacto de la carga para la empresa El Mueble S.A. año 2.

Impacto de la carga financiera: $7131 x 100% = 12.03% $59242 Análisis: El aumento en este año se esperaba, pues la empresa tuvo un mayor nivel de endeudamiento, solicito más dinero prestado al banco, por lo tanto los intereses a pagar son mayores y se debe sacrificar un mayor porcentaje de las ventas.

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CONCLUSIONES



La empresa cuenta con buenos activos, de los cuales se deben pasar a revisar su calidad, durabilidad y recuperación en dinero.



La rotación de cartera de la empresa es muy mala, se está demorando mucho en recuperar sus cuentas por cobrar y no tiene poder de negociación pues a los proveedores si les paga muy rápido.



La empresa se está quedando con sus inventarios mucho tiempo, y se está demorando en convertirlos en ventas, debe tomar medidas sobre esto y cambiar su política de inventarios.



La empresa sufrió una decadencia en sus utilidades de un año a otro, siendo menos rentable, endeudándose más, sin generar ventas que lo justificaran, sacrificando una alta parte de sus ventas para pagar intereses y dejando de ser una empresa rentable para invertir en ella.

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DIAGNOSTICO GENERAL EMPRESA MUEBLES S.A

Para la empresa Muebles S.A se puede decir que es una empresa que es buena haciendo a lo que se dedica que es la producción y venta de muebles, esto lo demuestra su utilidad bruta en cada uno de los análisis que se realizó durante todo el semestre, la empresa cuenta con buenos activos, adecuados para su actividad económica, pero se puede evidenciar que está teniendo muchos inventarios y se está demorando mucho tiempo en convertirlos en ventas y en dinero, viendo también que en la actualidad las empresas están cambiando esta forma de operación en sus empresas y tratan de tener siempre el menor inventario posible. El nivel de endeudamiento de un año a otro fue alto, la empresa decidió endeudarse, quizás para comprar mayores activos fijos y pensando en generar mayor producción y ventas, pero esto no fue lo sucedido y las ventas no aumentaron lo suficiente para obtener una buena utilidad, y por lo contrario esta utilidad fue menor de un año a otro, y si puede poner en riesgo su utilidad. A esto se suma también que para la empresa está siendo difícil recuperar su cartera en las ventas a crédito que realiza, dando como consecuencia el recuperar el dinero en mucho tiempo y pagando a los proveedores en poco tiempo, esto puede afectar la posesión de efectivo de la empresa y haciendo más difícil el cumplimiento en los pagos a los bancos y a los proveedores. En general la empresa está en decadencia y no está haciendo bien la gestión de su operación, debe tomar medidas para aumentar la productividad y obtener un crecimiento en sus utilidades.

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