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“AÑO DE LA UNIVERSALIZACIÒN DE LA SALUD”

UNIVERSIDAD NACIONAL DEL SANTA FACULTAD DE INGENIRÍA ESCUELA PROFESIONAL DE INGENIERÍA CIVIL

ALUMNOS: DE LA CRUZ CORAQUILLO OSWALDO JEANPIER CÓDIGO:

0201813041 CURSO: INGENIERIA ECONOMICA TEMA: VAN-TIR DOCENTE: MAG. FEDERICO ALCIBIADES BECERRA VASQUEZ  

Nuevo Chimbote – Perú 2021

1- Usted trabaja como asesor de inversiones y debe recomendar a sus clientes qué inversiones realizar. Asumiendo que su tasa de costo de oportunidad es del 25% para inversiones en el agro y 20% para inversiones en inmuebles, evalué la conveniencia de estos proyectos. - Se requieren US$100,000 de inversión para iniciar un negocio de exportación de palmito en conserva. Se espera que los flujos se muestren así:

- Se requieren US$100,000 para construir un edificio para arrendar oficinas. Los flujos esperados se muestran así:

¿Qué proyectos escogería en función de su mayor valor? Solución: VAN (INVERSIONES EN EL AGRO): VAN =−100000+10000

30000

(

(

1 1 +20000 +¿ 1 ( 1+0.25 ) ( 1+0.25 )3

)

(

)

1 1 1 +¿ 30000 +…+ ¿30000 5 6 ( 1+0.25 ) ( 1+0.25 ) ( 1+0.25 )20

)

(

)

(

)

VAN =$−3 3991.51 VAN (INVERSIONES EN INMUEBLES): VAN =−100000+5000

((

1 1 +…+ 5000 +¿ 1 1+0.20 ) (1+ 0.20 )5

10000

)

((

(

)

1 1 +¿ …+¿ 10000 6 1+0.20 ) ( 1+0.20 )20

)

(

)

VAN =$−66257.26 

Debería escoger la inversión en el agro, porque la pérdida es menor a la inversión en inmuebles.

2- EL gerente financiero del restaurante “OH QUE RICO S.A.; planea colocar un aviso en un diario de mayor circulación en la ciudad de Lima, lo que traería como consecuencia que aumentaría el flujo neto de caja del restaurante al atraer clientes adicionales. La decisión consiste en colocar un aviso o no efectuar ningún aviso. El aviso cuesta S/. 7,000, dicho importe cubre la colocación del aviso durante cinco años y aumentara el flujo neto de caja en un estimado de S/. 2,000 en cada uno de los próximos cinco años. Solución:

( ((

VAN =−7000+2000

2000

1 1 +2000 +¿ 1 ( 1+0.10 ) ( 1+0.10 )2

) ) )

( ((

1 1 +2000 3 1+0.10 1+0.10

) (( ) ) 4

+2000

1 1+0.10 )5

)

VAN =S/. 581.57 

Si consideramos el costo de oportunidad de 10%, entonces si se debería de colocar el aviso, ya que vuelve positivo el VAN.

3. La empresa industrial la solución S.A. desea adquirir dos máquinas remalladoras para su línea de producción: el modelo FUERTE que cuesta s/. 6,000 y aumentara el flujo neto de caja estimado en S/. 1,800 por año durante los próximos cinco años y el modelo ESTANDAR con una capacidad más pequeña, el cual cuesta S/. 4,000 y subirá el flujo neto de caja estimado en S/. 1,220 por año durante los próximos cinco años. Solución: VAN (MODELO FUERTE): VAN =−6000+1 800

1800

(

(

1 1 +1800 +¿ 1 ( 1+0. 10 ) ( 1+ 0.10 )2

)

(

)

1 1 1 +1800 +1800 3 4 ( 1+0. 10 ) ( 1+ 0.10 ) (1+ 0.10 )5

)

(

)

(

)

VAN =S/. 823 .42 VAN (MODELO ESTANDAR): VAN =−4000+ 1220

1220

(

(

1 1 +1220 +¿ 1 ( 1+ 0.10 ) (1+ 0.10 )2

)

(

1 1 +1220 3 ( 1+0.1 0 ) ( 1+0.1 0 )4

)

(

)

)

+1220

(

1 ( 1+0.1 0 )4

)

VAN =S/. 624.76 

Se debería de elegir el modelo FUERTE, porque el VAN es mayor al del modelo ESTANDAR.

4.- Un proyecto de remodelación de un edificio en la zona de Polanco cuenta con dos alternativas cuyas inversiones e ingresos netos por concepto de ventas de oficinas y locales comerciales por 5 años se muestran en los siguientes flujos de caja. Para fines de evaluación los inversionistas consideran una tasa de descuento del 14%.

Solución: VAN (ALTERNATIVA A): VAN =−982000+267000

446460

(

(

1 1 +387120 +¿ 1 ( 1+0.14 ) ( 1+ 0.14 )2

)

(

)

1 1 1 +¿180600 +¿99300 3 4 ( 1+0.14 ) ( 1+0.14 ) ( 1+0.14 )5

)

(

)

(

)

VAN =S/.9937 .59 TIR=14 %=0.14

VAN (ALTERNATIVA B):

877000

(

1 ( 1+0.14

VAN =S/.77370 .54 TIR=14 %=0.14

1 1 +526000 +¿ 1 (1+ 0.14 ) ( 1+0.14 )2

( ) )

VAN =−1750000+ 438000

3

)

(

(

+¿526000

)

1 1 +¿260000 4 ( 1+0.14 ) ( 1+0.14 )5

)

(

)

5- Un proyecto de inversión de una línea de producción de alimentos para animales estima una inversión inicial en compra de activos por 100,000 dólares los próximos cinco años. Los accionistas requieren un retorno mínimo de 10 por ciento anual ¿Considera usted viable la inversión? ¿Creara valor para los accionistas? Solución:

10,000

10,000

10,000

10,000

100,000

Total en 5 años = 100,000 × 

10 ×5=$ 50,000 100

Por lo tanto no se considera viable la inversión ni creará valor para los accionistas, debido a que el monto recaudado será menor a la inversión.

10,000

6- Los flujos de cada neto para dos proyectos mutuamente excluyentes son los siguientes:

El proyecto A requiere una inversión inicial de 600 dólares y el proyecto B requiere de una inversión inicial de 1,000 dólares a) Si el costo de oportunidad o tasa de entorno exigido por los inversionistas fuera de 8 por ciento anual, ¿cuál es el valor actual neto (VAN) de cada proyecto? b) ¿Cuál de los dos proyectos debería escogerse?

Solución: VAN (PROYECTO A): VAN =−600+300

(

1 1 + 400 +¿ 1 ( 1+0.08 ) ( 1+0.08 )2 50

) ( ) ( ( ) ) 50( ( 1 +¿ 3 1+0.08

1 4 1+0.08 )

)

VAN =$ 97.16 VAN (PROYECTO B): VAN =−1000+600

(

1 1 +200 +¿ 1 ( 1+0.08 ) (1+0.08 )2

) (

100

(

) 700( ) ) (

1 +¿ ( 1+0.08 3

1 4 1+0.08 )

)

VAN =$ 320.93



Debería escoger el proyecto B, porque el VAN es mayor.

7. Fashion Look estudia lanzar una nueva línea de chompas para incrementar su actual colección. La inversión inicial del proyecto es de 100,000 dólares. Se espera que el flujo de caja sea de 40,000 dólares anuales para los próximos cinco días. El costo promedio de capital de la empresa es de 15 por ciento. a) ¿Debería producirse la nueva línea de chompas? b) ¿Qué pasaría si los flujos de caja totales de la nueva línea se redujeran a 12,000 dólares por año? Solución: VAN =−100000+ 40000

40000

((

(

1 1 + 40000 +¿ 1 (1+ 0.15 ) ( 1+ 0.15 )2

)

(

)

1 1 1 + 40000 +40000 3 4 1+0.15 ) ( 1+0.15 ) ( 1+0.15 )5

)

(

)

(

)

VAN =$ .34086.20 

Si deberían producirse la nueva línea, porque ganarían ya que el VAN es positivo. VAN =−100000+12 000

12000

((

(

1 1 + 12000 +¿ 1 ( 1+0.15 ) ( 1+0. 15 )2

)

(

)

1 1 1 +12000 +12000 3 4 1+0.15 ) ( 1+0.15 ) ( 1+ 0.15 )5

)

(

)

(

)

VAN =$ .−59774.14 

Si el flujo se redujera a 12,000 dólares, entonces no deberían producirse la nueva línea, porque el VAN es negativo.

8.- Los proyectos A y B requieren de 20,000 dólares de inversión inicial y se estiman los siguientes flujos de caja después de impuestos

a) Calcule el VAN de cada proyecto si se requiere una tasa de retorno de 12 por ciento. b) Calcule el TIR para cada proyecto c) Si los proyectos fueran independientes ¿deberían rechazarse? d) Si fueran mutuamente excluyentes, ¿cuál de ellos debe elegirse? Solución: VAN (PROYECTO A): VAN =−20000+10000

((

1 1 +8000 +¿ 1 1+0.12 ) ( 1+0.12 )2

6000

)

((

(

)

1 1 +¿4000 3 1+0.12 ) ( 1+0.12 )4

)

(

)

VAN =$ 2118.88 TIR=12 %=0.12 VAN (PROYECTO B): VAN =−20000+7000

(

1 1 +7000 +¿ 1 ( 1+0.12 ) ( 1+0.12 )2

)

7000

(

( ) )

)

1 1 +7000 3 ( 1+0.12 ( 1+0.12 )4

(

)

VAN =$ 1261.45 TIR=12 %=0.12  

Si los proyectos fueran independientes si deberían aceptarse debido a su VAN positivo. Si los proyectos fueran mutuamente excluyentes, se elegiría el proyecto A, porque da un VAN mayor al proyecto B.