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• Jenny Paola Restrepo

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CRITERIOS QUE SE UTILIZAN AL EVALUAR UN PROYECTO DE INVERSION

El buen manejo de los recursos de una empresa es lo que la hace rentable. Analizar a fondo los proyectos de inversión que hacen posible contar con ellos te llevará a tomar las mejores decisiones financieras. Un proyecto de inversión es eso: la proyección de los costos y beneficios de una erogación planeada para determinar si es rentable llevarla a cabo. Invertir implica disponer de recursos en el presente para obtener un beneficio a futuro, por lo que el tiempo es una variable que influye en la evaluación del proyecto. Todo proyecto productivo podrá evaluarse considerando su propia recuperabilidad y su rentabilidad. Existen dos tipos genéricos de métodos para evaluar proyectos de inversión: los métodos que no consideran el valor del dinero en el tiempo y los métodos que si consideran el valor del dinero en el tiempo. Técnicas que no consideran el valor del dinero en el tiempo: 1. El método de periodo de recuperación. 2. El método de tasa de rendimiento contable. Técnicas que consideran el valor del dinero en el tiempo: 1. El método del valor presente neto. 2. El método de tasa interna de rendimiento Hay dos tipos de proyectos de inversión: • •

Privados, en los que el factor determinante es la rentabilidad o el beneficio económico para el inversionista o socio capitalista. Públicos, en los cuales se busca un beneficio para el mayor número de personas en la empresa.

Estos proyectos de potenciales inversiones también pueden clasificarse según la volatilidad de los rendimientos que ofrezcan, por lo que pueden ser de alto o bajo riesgo.

En el caso de las inversiones para Pymes, que regularmente cuentan con recursos limitados, lo que se busca es la mayor rentabilidad posible para mejorar las finanzas empresariales y tener un mejor flujo de efectivo y mayores oportunidades de crecimiento.

Evaluación de posibles inversiones Debe basarse en los siguientes criterios: • • •

Inversión inicial, que es la cantidad de dinero necesaria para iniciar un proyecto productivo. Flujo de fondos, que estima los ingresos y egresos de dinero durante el tiempo que dure el proyecto. Tasa de descuento, que compara el rendimiento que ofrece el proyecto con la rentabilidad de una alternativa con un riesgo similar.

Debemos recordar que la evaluación de proyectos es la primera etapa en que se define si conviene o no invertir en ellos con base en el beneficio que aportarán a tus finanzas empresariales.

CRITERIOS QUE SE UTILIZAN AL EVALUAR UN PROYECTO DE INVERSION CRITERIO

DEFINICION

FORMULA

Flujo de efectivo descontado

1. proyeccion de los estados Es un proceso de evaluaciòn del atractivo financieros. 2 . Càlculo de de una oportunidad de inversiòn en el efectivo libre; 3. càlculo de la tasa futuro en la actualidad. Intenta calcular el de descuento; 4. càlculo del valor valor de una empresa hoy en dìa en terminal; 5.càlculo del valor funciòn de las previsiones de cuànto presente; 6. Ajustes; 7. Anàlisis dinero ganarà la empresa en el futuro. de sensibilidad.

Valor Actual Neto (VAN)

Consiste en actualizar a valor presente los flujos de caja futuros, que va a generar el proyecto, descontados a un cierto tipo de interés (la tasa de descuento), y compararlos con el importe inicial de la inversión. Como tasa de descuento se utiliza normalmente, el costo promedio ponderado del capital de la empresa que hace la inversión. Si VAN> 0: El proyecto es rentable

Tasa interna de retorno (TIR)

Razòn BeneficioCosto

A = desembolso inicial Qt = flujo de tesorería en el período t k = costo de capital n = vida útil estimada para la inversión.

Es aquella tasa de descuento que hace VAN- TI- Inversion incial A= que el valor actual neto sea igual a cero, desembolso inicial no hace falta conocer la tasa de Qt = flujo de tesorería en el descuento. Es un porcentaje que mide la período t viabilidad de un proyecto o una empresa. r = tasa de rendimiento

Compara a base de razones, el VA de las entradas de efectivo futuras, con el VA del desembolso original y de otros que se hagan en el futuro; dividiendo el primero entre el segundo

BC= Valor Actual/ Inversiòn

Se basa en la suposiciòn de que cada flujo el valor terminal recoge el valor neto se reinvierte en un nuevo activo, futuro de los flujos de efectivo Valor Terminal desde el momento en que se recibe hasta esperados por la empresa en el (VT) la terminaciòn del proyecto, a la tasa de resto de su vida infinita, tras el rendimiento que prevalezca. período discreto

VT= 1+i

Tasa de Rendimiento Rromedio

Es una forma de expresar con base anual la utilidad neta que se obtiene de la inversion promedio

TRP= UN/(1+S) /2

UN=utilidad neta promedio anual; I= inversiòn; S= valor de rescate

Perìodo de recupero

Indica el nùmero de años que la empresa tarda en recuperar la inversiòn inicial mediante los flujos de efectivo que produce el proyecto.

N= I-S / FS

I= inversiòn; S= valor de salvamento; FS= flujos de efectivo

Retorno de la inversiòn

Es el beneficio que se obtiene de una inversion

Beneficio neto/inversiòn ) *100

INDICADORES DE LIQUIDEZ Y SOLVENCIA 2017

2018

CAPITAL DE TRABAJO NETO

AC-PC

1.670.764

1.179.882

Muestra el capital de trabajo neto de la compañía y siempre debe ser positivo, por lo tanto hay que evaluar para el año siguiente

INDICE CORRIENTE

AC/PC

1

1

Por cada peso de deuda a corto plazo, tiene en el 2017 y 2018 $1 , en sus activo corrientes para pagar

PRUEBA ACIDA

AC-INVEN

1

1

El resultado muestra que la empresa tiene para el 2017 ,2018 tiene un $1, para cubrir los pasivos exigibles a corto plazo sin necesidad de recurrir a la venta de sus inventarios.

PC

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO

ENDEUDAMIENTO TOTAL

PT*100

2017

2018

3111%

2912%

Este resultado muestra que para el año siguiente el nivel de endeudamiento total de la empresa es del 31.11% para el 2017 el 29.12% para el 2018. Por consiguiente los acreedores tiene derecho en éste porcentaje sobre los bienes de la empresa.

338%

422%

Las obligaciones de la empresa representan el 338% en el 2017 y 422% en el 2018 de las ventas del período

164%

179%

Los accionistas tienen solo un compromiso del 164% en el 2017; 179% en el 2018 sobre las obligaciones de la empresa a corto plazo.

AT

ENDEUDAMIENTO FINANCIERO

OF

*100

VTAS

APALANCAMIENTO A CORTO PLAZO

PC/PAT

INDICADORES DE RENTABILIDAD

MARGEN DE UTILIDAD BRUTA

UB

2017

2018

*100

2533%

2443%

La compañía obtiene una utilidad después de considerar el costo de la mercancia vendida del 25.33% en el 2017 y de 24.43% en el 2018. Esto sin tener en cuenta los gastos operacionales.

*100

4

4

La compañía obtuvo $4 en el 2017 Y 2018, por cada $100 de las ventas , despues de cubrir todos los gastos necesarios para su operación.

*100

2

2

La compañía recibió en el 2017 Y 2018 $2, por cada $100 de ventas, despues de cubrir todos los costos, gastos e impuestos.

*100

543%

619%

El rendimiento del patrimonio obtenido fue del 543% en el 2017 y del 619% en el 2018

286%

290%

La Compañía presenta una productividad del 286% en el 2017 y del 290% en el 2018 es decir el porcentaje de ventas por cada peso vendido.

3%

4%

La relación entre la margen de utilidad neta y la rotación de activos es del 3% para el 2017 y del 4% para el 2018

VN

MARGEN DE RENTABILIDAD

UO

OPERACIONAL

VN

MARGEN NETO DE UTILIDAD

UN

VN

RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO

UN PAT

PRODUCTIVIDAD

VN

PAT

INDICE DUPONT

UN

VN

VN

AT

*100

RECOMENDACIONES

•

•

• • • • • •

Apropiar, de la reserva un porcentaje para realizar donaciones a entidades de beneficio común, fundaciones, corporaciones o personas naturales o jurídicas. Crear la Política de Transacciones entre partes relacionadas, la cual está en el capítulo séptimo del Código de Gobierno corporativo y regula la identificación, clasificación, evaluación, aprobación, revelación y seguimiento de dichas transacciones. El objetivo de esta política es que las transacciones entre partes relacionadas siempre se celebren a precios de mercado, en aras de garantizar el cumplimiento de los siguientes principios: › Satisfacción del interés de la organización sin causarle perjuicios. › Ofrecimiento de un mejor servicio, mejor precio o mejores condiciones para los clientes de la organización o el aprovechamiento de sinergias, atendiendo las limitaciones y restricciones establecidas en la ley. › Generación de valor para la organización. › No menoscabar o poner en riesgo la capacidad de Grupo para cumplir con sus obligaciones frente a terceros. › El respeto de los derechos de los accionistas minoritarios. › Transparencia. › Aprovechamiento de sinergias. Seguir realizando el rebalanceo de la deuda entre las distintas unidades de negocio y los países en los que Grupo Éxito desarrolla sus actividades. Establecer una estrategia de cobertura de riesgo por diferencia en tasas de cambio y tasa de interés. Modificar su política de remuneración, para hacer frente a los retos financieros y apalancar la estrategia de Grupo Éxito. Comprar contenedores de alimentos y no alimentos de forma conjunta, logrando ahorros Renegociar los acuerdos comerciales con las principales multinacionales de alimentos y no alimentos para toda la región. Evolucionar los gastos, de tal manera que crezca por debajo de la inflación.

BIBLIOGRAFIA

https://blog.bancobase.com/finanzas-empresariales-como-evaluar-un-proyecto-de-inversion https://www.zonaeconomica.com/evaluacion-proyectos-inversion