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• Maria Luisa Castillo

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RATIOS FINANCIEROS TIPO DE INDICADOR

RATIO 1. Ratios de liquidez corriente.

I. Ratios de Liquidez

Capacidad del proyecto para cancelar sus obligaciones de corto plazo.

2. Ratios de liquidez severa o Prueba ácida.

3. Ratios de liquidez absoluta o Ratio de efectividad o Prueba superácida o Prueba Defensiva. 4. Capital de trabajo. 1. Ratio de endeudamiento del Activo. II. Ratios de endeudamiento, solvencia o de apalancamiento

Grado de participación de los acreedores dentro del financiamiento del proyecto.

2. Ratio de endeudamiento Patrimonial 3. Ratio de endeudamiento del Activo Fijo 4. Apalancamiento 1. Ratio de rentabilidad de la inversión (ROA). 2. Ratio de rentabilidad del patrimonio (ROE).

III. Ratios de Rentabilidad

Muestran la rentabilidad de la empresa en relación con las ventas, el

III. Ratios de Rentabilidad

Muestran la rentabilidad de la empresa en relación con las ventas, el patrimonio y la inversión.

3. Ratio de rentabilidad bruta sobre ventas. 4. Ratio de rentabilidad neta sobre ventas. 5. Ratio de rentabilidad Operacional del Patrimonio. 6. Ratio de dividendos por acción.

1. Ratio de rotación de cartera.

2. Ratio de rotación activo fijo

IV. Ratios de Gestión

Eficiencia de utilización de activos según la velocidad de recuperación y efectividad para controlar costos y gastos y de esta manera convertir las ventas en utilidades.

3. Ratio de Ventas

4. Ratio de periodo Medio de Cobranzas.

5. Ratio de periodo Medio de Pagos.

6. Impacto de los Gastos de Administración y Ventas.

7. Impacto de la Carga Financiera

ROA 1. Por ejemplo, si una empresa genera utilidades de 4.000, y cuenta con un total de activos de 30.000, aplicando la fórmula del ROA: ROA = (4 000 / 30 000) x 100 1. Da un ROA de 13.3%, es decir, la empresa tiene una rentabilidad del 13.3% con respecto a los activos que posee. 2. O, en otras palabras, la empresa utiliza el 13.3% del total de sus activos en la generación de utilidades.

DESCRIPCIÓN

FORMULA

Proporción de deudas de corto plazo son cubiertas por elementos del activo cuya conversión en dinero corresponden aproximadamente al vencimiento de las deudas.

Activo Corriente / Pasivo Corriente

Este ratio muestra una medida de liquidez más precisa que la anterior, ya que excluye a las existencias (mercaderías o inventarios) debido a que son activos destinados a la venta y no al pago de deudas, y por lo tanto, menos líquidos

(Act. Corriente – Existencias) / Pasivo Corriente

Es un índice más exacto de liquidez que el anterior, ya que considera solamente el efectivo o disponible y a diferencia del ratio anterior, no toma en cuenta las cuentas por cobrar (clientes) ya que es dinero que todavía no ha ingresado a la empresa.

Caja y banco / Pas. Corriente

Se obtiene de deducir el pasivo corriente al activo corriente.

Act. Corriente – Pas. Corriente

Mide la relación entre el total del Pasivo relacionado con el total de los Activos.

(Pasivo Total/ Activo Total) x 100

Mide la relación entre el total del Pasivo con relación al Patrimonio de la empresa.

(Pasivo total / Patrimonio) x 100

Mide la relación entre el Patrimonio con relación al total de Activos Fijo Neto.

(Patrimonio / Activo Fijo Neto) x 100

Mide la relación del total del Activo con el Patrimonio de la empresa.

( Activo total / Patrimonio) x 100

Es el ratio más representativo de la marcha global de la empresa, ya que permite apreciar su capacidad para obtener utilidades en el uso del total activo. Este ratio mide la capacidad para generar utilidades netas con la inversión de los accionistas y lo que ha generado la propia empresa (capital propio).

(Utilidad neta / Activos) x 100

(Utilidad neta / Patrimonio) x 100

Llamado también margen bruto sobre ventas, muestra el margen o beneficio de la empresa respecto a sus ventas.

(Utilidad bruta / Ventas netas) x 100

Es un ratio más concreto ya que usa el beneficio neto luego de deducir los costos, gastos e impuestos.

(Utilidad neta / Ventas netas) x 100

Este ratio muestra la relación de la Utilidad Operacional en función del Patrimonio de la Empresa. El resultado de este ratio representa el monto o importe que se pagará a cada accionista de acuerdo a la cantidad de acciones que éste tenga.

(Utilidad Operacional / Patrimonio) x 100 Dividendos / número de Acciones

Muestra el número de veces que las cuentas por cobrar giran, en promedio, en un periodo determinado de tiempo, generalmente un año.

Ventas / Cuentas por Cobrar

Indica la cantidad de unidades monetarias vendidas por cada unidad monetaria invertida en activos inmovilizados. Señala también una eventual insuficiencia en ventas; por ello, las ventas deben estar en proporción de lo invertido en la planta y en el equipo.

Ventas / Activo Fijo Neto Tangible.

La eficiencia en la utilización del activo total se mide a través de esta relación que indica también el número de veces que, en un determinado nivel de ventas, se utilizan los activos. Este indicador se lo conoce como "coeficiente de eficiencia directiva", puesto que mide la efectividad de la administración. Mientras mayor sea el volumen de ventas que se pueda realizar con determinada inversión, más eficiente será la dirección del negocio.

Ventas / Activo Total

Permite apreciar el grado de liquidez (en días) de las cuentas y documentos por cobrar, lo cual se refleja en la gestión y buena (Cuentas por Cobrar * 365) / Ventas. marcha de la empresa. Indica el número de días que la empresa tarda en cubrir sus obligaciones de inventarios. El coeficiente adquiere mayor significado cuando se lo compara con los índices de liquidez y el período medio de cobranza. 

(Cuentas por Pagar * 365) / Inventarios

Si bien una empresa puede presentar un margen bruto relativamente aceptable, este puede verse disminuido por la presencia de fuertes gastos operacionales (administrativos y de ventas) que determinarán un bajo margen operacional y la disminución de las utilidades netas de la empresa. 

Gastos de Administración y Ventas / Ventas

Su resultado indica el porcentaje que representan los gastos financieros con respecto a las ventas o ingresos de operación del mismo período, es decir, permite establecer la incidencia que tienen los gastos financieros sobre los ingresos de la empresa.

Gastos Financieros / Ventas

ROE 1. Por ejemplo, si una empresa genera utilidades de 4.000, y cuenta con un patrimonio de 20.000, aplicando la fórmula del ROE: ROE = (4 000 / 20 000) x 100 2. Da un ROE de 20,0%, es decir, la empresa tiene una rentabilidad del 20,0% con respecto al patrimonio que posee. 3. O, en otras palabras, la empresa utiliza el 20,0% de su patrimonio en la generación de utilidades.

ROE vs ROA 1.Positivo, que se produce cuando el ROE es superior al ROA. Esto se dará cuando el costo medio de la deuda sea inferior a la rentabilidad económica (ROA). En este caso, la financiación de parte del activo con deuda ha posibilitado el crecimiento de la rentabilidad financiera (ROE).

2.Nulo (o cero), cuando ambos ratios coinciden. Esto sucede en el caso en que la totalidad del activo se financie con fondos propios, es decir, no existe deuda en la empresa.

3.Negativo, cuando el ROE es inferior al ROA. En este caso el costo medio de la deuda es superior a la rentabilidad económica.

RATIOS FINANCIEROS A.- Las fuentes de información parar el análisis financiero de una empresa son las siguientes: 1.La contabilidad de la empresa 2.Las estadísticas comerciales y operativas de la empresa 3.El relevamiento de precios y composición de los mercados y sectores pertinentes (mercados de insumos y de productos) 4.Los pronósticos acerca del desenvolvimiento de los mercados y los sectores 5.La importancia y las perspectivas de la tecnología (de procesos y productos) aplicable en la empresa y en el sector en que compite 6.Las condiciones legales, impositivas y de regulación de la empresa y el sector

B.- La  selección de la información depende del análisis que se requiere y de la posición del analista. C.- Los Ratios Financieros son: 1.El resultado de establecer la relación o cociente, entre dos cuentas diferentes del Balance y/o Cuentas de Resultado. 2.Permiten apreciar los puntos fuertes y débiles de un negocio; 3.Analizan su comportamiento en el tiempo, 4.Podría indicar tendencias, 5.Tienen poco significado por sí mismas, 6.Indican la calidad de la situación sólo si se pueden comparar.