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• Christian Sebastian Parraguez Concha

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Informe Ejecutivo Política Económica

Profesor: Cristian Echeverría V. Alumno : Maximiliano Meléndez C.

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Política Economía

Políticas económicas en EEUU y expectativas sobre como cambiaran. Y cuál será el efecto sobre el desempeño de la economía EEUU 2016. Como afectara el cambio en las tasas de interés de política monetaria. EEUU es la principal economía del mundo, en el 2014 representaba un 19% de la economía mundial, y el 2017 representaría un 18%1. A mi juicio, las políticas económicas de EEUU no cambiaran en el corto ni mediano plazo. El desempeño durante el 2016 en términos de PIB crecería a +2,8% y la inflación llegaría a +1.2%2. En términos de empleo, Durante septiembre se crearon 140 mil nuevos empleos y se esperaban 200 mil, pero Pese a la menor creación de empleos, la tasa de desempleo se mantuvo en 5,1% y las solicitudes semanales del seguro de desempleo alcanzaron las 260k unidades durante la primera semana de octubre.

1 www.imf.org/external/spanish/pubs/ft/weo/2015/02/pdf/texts.pdf 2 Ídem 1 2

De acuerdo a la Reserva Federal este sería el desempeño de EEUU para el 2016.

Con respecto a la dirección de la Política Monetaria, mucho se ha hablado desde el 2014, cuando comenzara el inicio del retiro del estímulo monetario por parte de la FED. Las apuestas eran que serían durante septiembre de 2015. Esto ya no ocurrió, y las posibilidades que sean en las próximas reuniones del 28 de octubre y del 16 de diciembre, parecen alejar la posibilidad de acuerdo a los datos de China. Aunque no es su misión preocuparse por el resto, claramente subir tasas cuando China parece desacelerarse, no pareciera ser lo óptimo.

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No obstante de los 17 miembros de la FED, aún hay algunos que creen que esto se moverá muy lentamente3:

Según esto, las medianas para los siguientes años esperados por los miembros de la FED serian de: 2015

0.38%

2016

1.38%

2017

2.63%

2018

3.38%

Largo Plazo

3.50%

Y según los operados de Bloomberg, un 67.3% espera que la tasa se ubique a diciembre de 2016 entre 0.50% y 0.75%, y sube a un 88.1% los que esperan que a lo más este entre 0.75 y 1%.

3 www.federalreserve.gov/monetarypolicy/files/fomcprojtabl20150917.pdf 4

Por lo tanto a mi parecer, la Fed Fund a fines del 2016, llegaría con suerte a 1%.

Y su perspectiva acerca de cómo cree usted que afectara el PIB, empleo y remuneraciones, tasas de interés y el tipo de cambio en chile durante el 2016.

En el caso de Chile, mi expectativa no es de las mejores para el 2016. Ya vimos que EEUU crecerá pero la Fed NO subiría la Tasa en demasía. Con respecto a PIB, el 2016 el Banco Central en su último IPOM 4 de septiembre de 2015 menciono estas principales variables:

4 www.bcentral.cl 5

En promedio el Banco Central, cree que Chile crecerá un 3% el 2016.

El Ministerio de Hacienda, en el presupuesto de la nación, uso como supuesto que crecería 2.75% durante el 20165. A mi juicio, creo que Chile crecerá durante el 2016 entre 2% y 2.5%. Esto se centra principalmente en el ciclo económico principalmente con referencia a la Inversión Minera.

por

el

que

pasamos,

A esto hay que sumarle la Reforma Laboral, Reforma Constitucional el que determinara los nuevos derechos de propiedad, esto claramente hará que las inversiones se paren hasta que no este solucionado este tema. Con respecto a las TPM, en su última reunión de Política Monetaria, nuestro Banco Central subió la TPM 0.25% dejándola en 3.25% pero en su último párrafo, “ La

trayectoria futura de la TPM contempla ajustes adicionales para asegurar la convergencia de la inflación a la meta, a un ritmo que dependerá de la nueva información que se acumule y de sus

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http://www.dipres.gob.cl/594/articles-135748_IPF_periodo_2016.pdf

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implicancias sobre la inflación”6. En mi opinión esto significa que llegaremos a diciembre de 2016 con la TPM en 3.25% y como máximo en 3.75%. Finalmente, recopilando datos de las diferentes casas de estudio de sus informes semanales, con respecto a nuestras Economía, Chile crecería en promedio un 2.5%. La inflación retornaría a al rango meta, durante el 2016 y finalizaría en 3.5%. El tipo de cambio, en promedio se espera una apreciación, ya que por diferenciales de tasas, deberían retornar capitales a nuestra economía. Y el desempleo se ve subiendo, ya que durante el 2015 la mayor cantidad de empleados ha venido del sector público, Esto no debería continuar el 2016 ya que el presupuesto de la nación crecería solo un 4.8%.

66 www.bcentra.cl

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