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Ciclo Operativo y Ciclo de Efectivo Juan Salinas Tapia Finanzas de corto plazo Instituto IACC 25 de Junio de 2018

Desarrollo A. Contextualización. Una empresa de Retail (ejemplos de la realidad: Jumbo, Líder, Falabella, Paris, Sodimac, Easy, etc.) compra su inventario para la reventa, tanto en el mercado interno como en el externo. En el primer caso, las compras son a un plazo promedio que varía entre 30 y 45 días, y en el mercado externo, compra por medio de cartas de crédito y paga en estos casos a 90 días.

La empresa en cuestión vende un variado grupo de productos y obviamente sus pagos son con efectivo, cheque al día o con tarjeta de crédito. La empresa tiene mucho éxito y, en general, tiene una alta rotación de sus inventarios.

Por otra parte, la empresa tiene acuerdos con las administradoras de tarjetas de crédito y recibe el pago de los cobros a sus clientes que han comprado con este medio de pago, en un plazo máximo de 10 días.

Nota: incluso aquellas empresas de retail que pertenecen a un grupo con su propia tarjeta, reciben pago en ese plazo ya que la empresa que emite las tarjetas es una empresa diferente aunque sea de los mismos dueños. En este último caso, el negocio de las tarjetas es el crédito y es un negocio separado del negocio del retail (aunque tengan relación), negocio este último al que se refiere este caso.

B. Desarrollo del trabajo. 1. Según el caso mencionado, determine cómo es el Ciclo de Efectivo de la empresa antes descrita. Explique e indique claramente con sus palabras el por qué. El ciclo de flujo de efectivo del caso expuesto se puede determinar bajo la siguiente razón: Ciclo de efectivo = Ciclo operativo – Período de cuentas por pagar. De acuerdo a lo anterior podemos decir que el ciclo de efectivo se inicia terminado el ciclo de cuentas por pagar, es decir es el plazo comprendido entre el que se paga la compra del inventario y hasta que se cobra la venta del mismo.

2. Utilice gráficos y fórmulas del Ciclo Operativo para complementar su explicación. Ciclo Operativo

Inventario Comprado

Tiempo

Inventario Vendido

Periodo de Inventario Periodo de cuentas por pagar Efectivo pagado por el inventario

Periodo de cuentas por cobrar Ciclo de efectivo Efectivo recibido

Para calcular los ciclos operativos y de efectivo, se necesita calcular el tiempo que se requiere, en promedio, para vender el inventario y el que se necesita, en promedio, para cobrar.

Además, se necesita calcular algunas razones financieras.

a. Para calcular el ciclo operativo se necesita calcular el periodo de inventario y el periodo de las cuentas por cobrar, ya que la suma de ambos entrega la cifra que se busca:

Rotación de inventario =

Periodo de inventario =

Rotación de Inventario Costo de Venta Inventario Promedio

Periodo de inventario 365 Rotación de inventario

Rotación de cuentas por cobrar Ventas a crédito Rotación de cuentas por cobrar = Promedio de ventas por cobrar

Periodo de cuentas por cobrar 365 Periodo de cuentas por cobrar = Rotación de cuentas por c obrar Con los datos anteriores podemos efectuar el cálculo del Ciclo Operativo.

Ciclo Operativo Ciclo operativo = Periodo de Inventario + Periodo de cuentas por cobrar

b. para calcular el ciclo de efectivo se necesita el periodo de las cuentas por pagar:

Rotación de cuentas por pagar Costo de Venta Rotación de cuentas por pagar = Promedio de cuent as por pagar

Periodo de Cuentas por pagar 365 Periodo de Cuentas por pagar = Rotación de Cuentas por pagar Con los datos anteriores podemos efectuar el cálculo del Ciclo de Efectivo.

Ciclo de Efectivo Ciclo de Efectivo = Ciclo Operativo – Periodo de Cuentas por Pagar

Bibliografía

IACC (2018). Finanzas de corto plazo. Administración del capital de trabajo y manejo de la tesorería. Semana 2.