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UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN MARTIN FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS ESCUELA PROFESIONAL DE ECONOMÍA ¡Preparándote para el éxito!

“FINANZAS"

CICLO

:

VI

DOCENTE

:

ECON. JORGE FERNANDO GUTIÉRREZ LOPEZ

INVESTIGADORES

: 

DEL AGUILA ISUIZA LILIAN



HUANCA ALVAREZ MARIA PIERINA



PEREZ GERMAN ELIECER



ROJAS BAUTISTA MIGUEL ANGEL

TARAPOTO-PERÚ 2017 1

DEDICATORIA

Dedicamos este trabajo a nuestro creador, el ser supremo que nos brinda la inteligencia y la oportunidad de poder adquirir conocimientos manera

poder

y de esta

realizar

nuestros

trabajos.

Al docente por darnos la oportunidad de investigar más fondo sobre el curso de investigación del mercado

y por sus

enseñanzas

ayuda

que

nos

a

formarnos cada día como universitarios y adquirir nuevos conocimientos que nos servirán para toda la vida.

También les dedicamos a nuestros padres por el gran apoyo económico y moral que siempre están dispuestos a darnos, asimismo a todas aquellas personas que tengan el

interés por

conocer más acerca del curso de investigación de mercado y la manera cómo influye en la sociedad.

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INDICE DEDICATORIA ............................................................................................................. 2 INTRODUCCION .......................................................................................................... 4 OBJETIVOS ................................................................................................................. 5 CAPITULO I: ................................................................................................................ 6 1.

EVOLUCION DE LAS FINANZAS......................................................................... 6 1.1. CUADRO COMPARATIVO ENTRE EL ENFOQUE TRADICIONAL Y MODERNO DE LAS FINANZAS: ............................................................................. 7 1.2. HISTORIA DEL PENSAMIENTO FINANCIERO DESDE 1900 HASTA LA DÉCADA DE LOS NOVENTA .................................................................................. 8

CAPITULO II: ............................................................................................................... 9 2.

DEFINICION DE FINANZAS. ................................................................................ 9 2.1.

FINES Y OBJETIVOS DE LAS FINANZAS MODERNAS .............................. 9

2.2.

IMPORTANCIA DE LAS FINANZAS MODERNAS ...................................... 10

CAPITULO IIl: PRINCIPIOS DE LAS FINANZAS ...................................................... 11 3.

AMBIENTE ECONOMICO COMPETITIVO. ........................................................ 11 3.1. COMPORTAMIENTO FINANCIERO RACIONAL ............................................ 11 3.2 .LAS DOS CARAS DE LA TRANSACCION ..................................................... 11 3.3. LA SEÑALIZACION ´…………………………….…………………………………11 3.4. LA CONDUCTA FINANCIERA ........................................................................ 11

4.

VALOR Y EFICIENCIA ECONOMICA................................................................. 11 4.1. IDEAS VALIOSAS ........................................................................................... 11 4.2. LA VENTAJA COMPETITIVA.......................................................................... 11 4.3. EL VALOR DE LA OPCION............................................................................. 12 4.4. EL FLUJO DE CAJA INCREMENTAL ............................................................. 12

5.

TRANSACCION FINANCIERA ........................................................................... 12 5.1. LA RELACION: RENTABILIDAD Y RIESGO .................................................. 12 5.1.1. LA DIVERSIFICACION.............................................................................. 13 5.1.2. LA EFICIENCIA DEL MERCADO DE CAPITALES ................................... 13 5.1.3. EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO ................................................ 14

CAPITULO IV ............................................................................................................. 14 6.1.

RELACIÓN CON LA ECONOMÍA ................................................................... 14

CONCLUSIÓN............................................................................................................ 16 BIBLIOGRAFIA .......................................................................................................... 17

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INTRODUCCION

A lo largo de la historia, la forma de manejar la economía y las finanzas ha sufrido toda clase de cambios para adaptarse a las nuevas necesidades. Este tipo de transformaciones es especialmente evidente en los últimos 30 años. Anteriormente, las denominadas finanzas tradicionales eran básicamente descriptivas, se estudiaban más para entenderlas y explicarlas que para provocar un verdadero cambio o tomar decisiones. Las finanzas modernas, en cambio, tienen la finalidad de explicar fenómenos financieros para diseñar las mejores estrategias para administrar empresas de todo tipo (la familia en este sentido puede ser entendida como empresa). En la actualidad, la ciencia ha comenzado a aplicarse al campo de la economía y cada vez hace más hincapié en la importancia de la metodología y el orden para llegar al éxito financiero. La tecnología de la información (TI), que abarca las telecomunicaciones (teléfonos fijos, celulares, aparatos de radio transmisión) la computadora personal y el Internet, ha jugado un papel crucial en el cambio del manejo de las finanzas tanto a nivel personal como global. Es por eso que, hablar de finanzas modernas en nuestro contexto es pensar en el manejo del dinero y sus derivados en relación con el mundo actual. Para ello, no debemos perder de vista que el punto crucial es el riesgo financiero. El riesgo financiero está directamente relacionado con la incertidumbre que implica la incapacidad de predecir el comportamiento exacto de los procesos económicos y financieros.

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OBJETIVOS

 Explicar la evolución de las finanzas modernas  Describir la definición e importancia de finanzas  Analizar los fines y objetivos de las finanzas  Comparar la relación que existe entre finanzas y economía

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CAPITULO I: 1. EVOLUCION DE LAS FINANZAS Cuando las finanzas emergieron por primera vez como un campo separado de estudio a principios de la década de 1900, el énfasis se centraba en aspectos relacionados con la formación de nuevas empresas, con la determinación de los costos de producción o con los costos de la mercancía para calcular un nivel de ganancias que le permitiera al ente seguir operando en los mercados a la vez incipientes y lograr una expansión hacia el futuro. También las finanzas en aquella época se centraban en la forma de obtener el capital necesario para la operación lo cual produjo un desarrollo dinámico del mercado de capitales en cuanto a la emisión de títulos valores como los bonos y las acciones. Durante la década de 1940 y a principios de la de 1950, se dedicó algún esfuerzo presupuestario de las actividades operativas y no operativas traduciendo los acontecimientos económico-financieros a cifras monetarias que permitieran planear las utilidades netas del negocio para períodos futuros generalmente anuales. Igualmente, se dedicó algún esfuerzo al desarrollo de procedimientos de control interno para el uso eficiente de los recursos limitados como el dinero y el capital de trabajo (maquinaria, vehículos, edificios, materiales, mano de obra, costos generales de fabricación, tierra y función administrativa entre otras). El ritmo evolutivo se aceleró durante la década de 1960, centrándose las finanzas en la estructuración, presentación y análisis de los estados financieros tales como el estado de resultados, el estado de fuentes y aplicación de fondos, el estado de flujo de efectivo y el balance general. En cuanto se relaciona con este último, la atención se fijó en el análisis de los activos productivos, desarrollándose procedimientos matemáticos aplicables a inventarios, efectivo, cuentas por cobrar y activos fijos tendientes a una óptima administración de ellosEn la actualidad el énfasis en la toma de decisiones es una de las funciones primordiales de las finanzas modernas debido a factores como: el costo que tiene el uso del capital proveniente de los aportes efectuados por los propietarios del ente económico, del sistema financiero o del mercado de capitales o de otros agentes que facilitan sus recursos superavitarios sean ellos en efectivo o en especie y que requiere ser cuantificado apropiadamente para evitar altos costos de financiamiento pues no hay que olvidar que el recurso más escaso en cualquier negocio es el dinero

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Las finanzas modernas también centran su atención en las alternativas de inversión de los fondos disponibles que renten un determinado beneficio por encima del costo que puedan tener dichos fondos suministrados por los agentes antes mencionados. Las finanzas también centran su atención en las finanzas internacionales producto del acelerado progreso en la apertura de mercados, en el transporte y las comunicaciones y por ende en la comercialización mundial de bienes y servicios. También se interesa en la creciente consistencia de los problemas sociales como la contaminación ambiental, la seguridad en el trabajo, la estrechez urbana, el desempleo, la inseguridad, la educación, la salud y en factores económicos como la persistente tasa de inflación, las tasas de interés, la tasa de devaluación, la demanda agregada de bienes y servicios, el ingreso per cápita, el ahorro disponible de los individuos; en el consumo de los agentes económicos y en el precio de los bienes y servicios como los factores más importantes entre muchos otros que atañen a las finanzas modernas.

1.1.

CUADRO COMPARATIVO ENTRE EL ENFOQUE TRADICIONAL Y MODERNO DE LAS FINANZAS:

Entonces las finanzas han evolucionado del estudio descriptivo que eran antes; ahora incluyen análisis rigurosos y teorías normativas. Han dejado de ser un campo preocupado fundamentalmente por la obtención de fondos para abarcar la administración de activos, la asignación de capital y la valuación de las empresas en el mercado global.

Enfoque Tradicional Ø Tradicionalmente las finanzas se han ocupado de la obtención más económica de los fondos. Ø Es básicamente un enfoque externo preocupado por las grandes decisiones en grandes momentos de la Empresa (por. Ej. Fusiones) Ø Las finanzas tienen un carácter básicamente descriptivo, se ocupa de explicar cómo eran las cosas.

Enfoque moderno Ø Las finanzas también se ocupan de la aplicación de los fondos Ø Tenemos una visión del día a día, un enfoque interno. No solo toma en cuenta los grandes momentos sino la administración del día a día. Ø Tienen un carácter normativo, no se preocupan solo del ser sino del deber ser. (Por ej. Cuál debería ser la política de financiamiento, o dividendo más adecuada

Entonces las finanzas han evolucionado del estudio descriptivo que eran antes; ahora incluyen análisis rigurosos y teorías normativas. Han dejado de ser un campo preocupado fundamentalmente por la obtención de fondos para abarcar la administración de activos, la asignación de capital y la valuación de las empresas en el mercado global.

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1.2.

HISTORIA DEL PENSAMIENTO FINANCIERO DESDE 1900 HASTA LA DÉCADA DE LOS NOVENTA

Fuente: Elaboración propia sobre el estudio de J.Van Horne publicado en Adminstración Financiera. Ediciones finanzas Moderna. Buenos Aires, 1977. 8

CAPITULO II: 2. DEFINICION DE FINANZAS.

Las finanzas se definen como el arte y la ciencia de administrar el dinero. A nivel personal, las finanzas afectan las decisiones individuales de cuánto dinero gastar de los ingresos, cuánto ahorrar y cómo invertir los ahorros. En el contexto de una empresa, las finanzas implican el mismo tipo de decisiones: cómo incrementar el dinero de los inversionistas, cómo invertir el dinero para obtener una utilidad, y de qué modo conviene reinvertir las ganancias de la empresa o distribuirlas entre los inversionistas. Las claves para tomar buenas decisiones financieras son muy similares tanto para las empresas como para los individuos

2.1.

FINES Y OBJETIVOS DE LAS FINANZAS MODERNAS

OBJETIVOS 

Financiar la maximización del valor de los propietarios



Tomar decisiones de inversión y financiamiento a corto plazo



Analizar la empresa desde un punto de vista económico



Identificar fracasos financieros



Analizar las variables que intervienen en la gestión de capital de trabajo FINES

Se encarga de la administración y control de los recursos financiero que utiliza la empresa y se plantea conseguir los siguientes: o

Rentabilizar la empresa y maximizar las ganancias.

o

Desarrollar de una manera eficiente las actividades de custodia, control, manejo y desembolso de fondos, valores y documentos negociables que administra la empresa.

o

Efectúa los registros contables y estados financieros referentes a los recursos económicos, compromisos, patrimonios y los resultados de las operaciones financieras de la empresa.

o

Realiza la clasificación, distribución de manera eficaz y oportuna del pago de todo el personal que labora en la empresa.

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o

Las finanzas modernas tienen la finalidad de explicar fenómenos financieros para diseñar las mejores estrategias para administrar empresas de todo tipo (la familia en este sentido puede ser entendida como empresa).

Consecuentemente las decisiones financieras estarán enfocadas a la captación y administración de los fondos utilizados por la empresa. Permiten analizar aspectos empresariales como: o

El dinero que necesita determinada inversión.

o

La conveniencia de realizar una inversión.

o

El costo real de un financiamiento.

o

La adecuación del financiamiento de la empresa.

o

La viabilidad económica y financiera de la misma, entre otras.

2.2.

IMPORTANCIA DE LAS FINANZAS MODERNAS

Conocer los elementos más importantes en las finanzas modernas nos permite estar al día con las tendencias económicas y poder participar activamente en las finanzas. Es necesario recordar que la información es poder, por lo que siempre es conveniente conocer los conceptos actuales en términos financieros. Es también importante tomar en cuenta que las finanzas modernas, como hemos visto, dependen en gran medida de las tecnologías en desarrollo. Es relevante mantenerse al día con los nuevos inventos y desarrollos en el campo de la informática y las telecomunicaciones. Aún si deseamos invertir acudiendo a expertos en los que confiamos nuestras finanzas, es sumamente importante entender la terminología que utilizan y saber porque recurren a tal o cual estrategia. En las finanzas modernas es necesario tomar parte activa en las decisiones.

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CAPITULO IIl: PRINCIPIOS DE LAS FINANZAS 3. AMBIENTE ECONOMICO COMPETITIVO. 3.1. COMPORTAMIENTO FINANCIERO RACIONAL Desde el punto de vista económico, las personas actúan racionalmente, que buscan su propio interés financiero obteniendo el máximo beneficio posible al elegir una alternativa, renunciando a otra: Costo de Oportunidad. 3.2 .LAS DOS CARAS DE LA TRANSACCION En toda operación financiera, existen por lo menos dos partes: comprador y vendedor; cada parte buscara beneficiarse a costa de la otra parte. Normalmente las operaciones financieras se realizan debido a la diferencia de expectativas. La mayoría de transacciones financieras son de suma cero: uno gana a costas del otro. 3.3. LA SEÑALIZACION ´ Cualquier acción financiera implica una transmisión de información:  Distribución de dividendos  Ampliaciones de capital  Futuros financieros. Algunas decisiones pueden ser mal interpretada (Selección adversa): Venta de activos financieros que se suponen son de mala calidad. 3.4. LA CONDUCTA FINANCIERA Cuando no exista información para tomar decisiones, se debe actuar de manera similar a nuestros competidores o al mercado.

4. VALOR Y EFICIENCIA ECONOMICA 4.1. IDEAS VALIOSAS Las nuevas ideas pueden proporcionar rendimientos extraordinarios. 4.2. LA VENTAJA COMPETITIVA Cada persona debe realizar lo que mejor puede hacer que otros.

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4.3. EL VALOR DE LA OPCION Una opción es un derecho, no una obligación para hacer algo. El propietario (comprador) de una opción ha pagado (al vendedor) por tener el derecho a requerir la realización de una transacción, de acuerdo al contrato de opción. Opción de compra: derecho a comprar un activo. Opción de venta: derecho a vender un activo.

4.4. EL FLUJO DE CAJA INCREMENTAL El flujo de efectivo incremental es una técnica de medición de retorno de la inversión que da al administrador una idea de los beneficios de hacer una inversión o un cambio en las políticas de administración. Por ejemplo, un gerente está evaluando los efectos de la compra de un nuevo software de negocios ahora en comparación con hacerlo en un año a partir de ahora. El software de negocio ahora cuesta US$2 millones, pero le costará US$1millón en un año a partir de ahora. Sin embargo, el nuevo software de negocios permitirá a la empresa ser más eficiente y le permitirá reducir sus gastos en US$500.000 al año al externalizar las tareas administrativas. El flujo de efectivo incremental de la compra del software en este momento es el cambio en los flujos de efectivo del proyecto de software de negocios. La compañía invertirá un extra de US$1 millón para el software, pero ahorrará US$500.000 al año. Un ahorro de US$500.000, menos el flujo de salida de efectivo adicional de US$1millón conduce a un flujo de efectivo incremental de US$500.000. Por tanto, la empresa no debe comprar el software de negocios ahora y debe esperar un año

5. TRANSACCION FINANCIERA 5.1. LA RELACION: RENTABILIDAD Y RIESGO Existe equilibrio entre la rentabilidad de una empresa y su riesgo. La rentabilidad, en este contexto, es la relación entre los ingresos y los costos generados por el uso de los activos de la empresa (tanto corrientes como fijos) en actividades productivas. Las utilidades de una empresa pueden aumentarse: 1) incrementando los ingresos o 2) disminuyendo los costos. EL RIESGO, en el contexto de la administración financiera a corto plazo, es la probabilidad de que una empresa no sea capaz de pagar sus cuentas a medida que se vencen. Se dice que una empresa que es incapaz de pagar 12

sus cuentas a medida que se vencen es TECNICAMENTE INSOLVENTE. Por lo general, se asume que cuanto mayor sea el capital de trabajo neto de la empresa, menor será su riesgo. En otras palabras, cuando sea el capital de trabajo neto, mas liquida será la empresa y, por lo tanto, menos será el riesgo de volverse técnicamente insolvente. Con estas definiciones de rentabilidad y riesgo, podemos demostrar el equilibrio entre ellos considerando los cambios en los activos y pasivos corrientes por separado.

5.1.1. LA DIVERSIFICACION Mediante la diversificación, se puede reducir pero no eliminar el riesgo GRAFICO1: Mediante la diversificación, se puede reducir pero no eliminar el riesgo.

5.1.2. LA EFICIENCIA DEL MERCADO DE CAPITALES Los precios de los activos financieros reflejan toda la información disponible y se ajustan rápidamente a la nueva información. La eficiencia de los mercados de capitales, depende fundamentalmente de la rapidez con los precios reflejan la nueva información. Normalmente los mercados financieros son más eficientes que los mercados de activos reales: mejor organización, menor costo de transacción, cantidad de operadores, competencia mas intensa, mas rapidos, etc.

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5.1.3. EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO Este es tal vez el concepto más importante a tener en cuenta en las finanzas, y es objeto de estudio para las matemáticas financieras. Cuando hablamos del valor del dinero en el tiempo hacemos referencia al valor o al poder adquisitivo de una unidad de dinero 'hoy' con respecto del valor de una unidad de dinero en el futuro. Uno de los principios más importantes en todas las finanzas. El dinero es un activo que cuesta conforme transcurre el tiempo, permite comprar o pagar a tasas de interés periódicas (diarias, semanales, mensuales, trimestrales, etc.). Es el proceso del interés compuesto, los intereses pagados periódicamente son transformados automáticamente en capital. El interés compuesto es fundamental para la comprensión de las matemáticas financieras

CAPITULO IV 6.1. 

RELACIÓN CON LA ECONOMÍA

la economia es el estudio de la producción , distribución y consumo es decir el intercambio de bienes y servicios



las finanzas estudian el uso, control , rendimiento de los medios de pago ya sean estados dinerarios o no.

RELACION ECONOMIA

FINANZAS

 Proceso de ajuste a los desequilibrios en la balanza de pagos.  Financiamiento de los mercados financieros.  Regímenes cambiarios.

 Mercados de productos derivados.

 Factores que determinan el tipo de cambio.

 Evaluación y administración del riesgo cambiario.

 Condiciones de paridad.

 Especulación de divisas.

 Sistema monetario internacional

 Inversión de portafolios internacionales

El campo de las finanzas se relaciona estrechamente con la economía. Los gerentes financieros deben comprender la estructura económica y estar atentos a las consecuencias de los diversos niveles de la actividad económica y a los cambios en la política económica. También deben tener la capacidad de usar las teorías económicas como directrices para lograr una operación empresarial eficiente. Algunos ejemplos incluyen el análisis de la oferta y la demanda, las estrategias para maximizar las utilidades y la teoría de precios. El principio económico más importante que se utiliza 14

en la administración financiera es el análisis de costos y beneficios marginales, un principio económico que establece que se deben tomar decisiones financieras y llevar a cabo acciones solo cuando los beneficios adicionales excedan los costos adicionales. Casi todas las decisiones financieras se reducen fundamentalmente a una evaluación de sus beneficios y costos marginales. Ejemplo: Jamie Teng es gerente financiera de Nord, una importante cadena de tiendas departamentales de lujo que opera principalmente en el oeste de Estados Unidos. Actualmente, está tratando de decidir si reemplaza uno de los servidores de cómputo de la empresa por uno más nuevo y avanzado que aceleraría el procesamiento y manejaría un mayor volumen de transacciones. La nueva computadora requeriría un desembolso de $8,000 en efectivo y la computadora vieja se podría vender en $2,000. Los beneficios totales que se obtendrían con el nuevo servidor (medidos en dólares actuales) ascenderían a $10,000. Los beneficios obtenidos con la computadora vieja (medidos en dólares actuales) durante un periodo similar serían de $3,000. Aplicando el análisis de costos y beneficios marginales, Jamie organiza los datos de la siguiente manera. Beneficios con la nueva computadora Menos: Beneficios con la computadora vieja (1): Beneficios marginales (adicionales) Costo de la nueva computadora Menos: Ingresos por la venta de la computadora vieja (2)Costos marginales (adicionales) Beneficio neto [(1-2)]

$10,000 3,000 $7,000 $8,000 2,000 $6,000 $1,000

Como los beneficios marginales (adicionales) de $7,000 exceden los costos marginales (adicionales) de $6,000, Jamie recomienda a la empresa que adquiera la nueva computadora para reemplazar la antigua. La empresa experimentará un ingreso neto de $1,000 como resultado de esta acción

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CONCLUSIÓN

 Anteriormente, las denominadas finanzas tradicionales eran básicamente descriptivas, se estudiaban más para entenderlas y explicarlas que para provocar un verdadero cambio o tomar decisiones. Las finanzas modernas, en cambio, tienen la finalidad de explicar fenómenos financieros para diseñar las mejores estrategias para administrar empresas de todo tipo (la familia en este sentido puede ser entendida como empresa).

 Las finanzas se definen como el arte y la ciencia de administrar el dinero. A nivel personal, las finanzas afectan las decisiones individuales de cuánto dinero gastar de los ingresos, cuánto ahorrar y cómo invertir los ahorros.

 las finanzas modernas son importantes porque nos permite estar al día con las tendencias económicas y poder participar activamente en las finanzas y dependen en gran medida de las tecnologías en desarrollo.

 las finanzas se relaciona estrechamente con la economía ya que los gerentes financieros deben comprender la estructura económica y estar atentos a las consecuencias de los diversos niveles de la actividad económica y a los cambios en la política económica. También deben tener la capacidad de usar las teorías económicas como directrices para lograr una operación empresarial eficiente.

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BIBLIOGRAFIA

 Aguer, Mario y Manuel Ahijado (editores). Diccionario de economía general y empresa. Madrid: Pirámide, 2003. www.nber.org/papers/w10352.pdf  J.Van Horne (1977). publicado en Adminstración Financiera. Ediciones finanzas Moderna. Buenos Aires.  (Anderson, Miller y Thompson, 1971).Dirección financiera, Desclée de Brouwer, Bilbao, 2ª ed.

Pág. web 

http://administracionfinancierauocra.blogspot.pe/2012/07/evolucion-de-lasfinanzas.html



https://es.slideshare.net/leonidas/02-principio-de-finanzas



https://es.slideshare.net/SendySantaCruzNoriega/objetivos-de-las-finanzas

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