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• Carmen Calvo Luis

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Universidad TecMilenio

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Nombre: Citlally del Carmen Calvo Luis

Matrícula: 2945424

Nombre del Curso:

Nombre del profesor:

Contabilidad y Administración financiera

Lic. Diego Edisae Samaniego Lopez.

1. EJERCICIOS MENTALES EJERCICIO MENTAL 3 Y 4. Este ejercicio me permite conectarme con mis emociones y sensaciones y me permite recordar y visualizar mis metas que quiero cumplir aquello que muchas veces olvido por el estrés y la carga de trabajo; pero que se encuentran ahí muy latentes y con unas ganas enorme de aterrizarlas.

La practica de este ejercicio me permite concentrarme en el momento presente en el que me encuentro a través de la práctica de la respiración. Y creando conciencia de no perder el interés de los momentos reales que vivimos.

ESTRATEGIA FINANCIERA DE LA EMPRESA CEMEX.

INTRODUCCION

En el presente trabajo, se pretender exponer las estrategias financieras de inversión y de financiamiento que ha puesto en práctica la empresa CEMEX para reforzar su balance general y el impacto positivo que ha tenido como resultados de la práctica de estas estrategias. La emisora Cemex es una empresa mexicana que cotiza en la BMV es una compañía industrial la cual elegí para el presente trabajo ya que en una empresa que le ha apostado en invertir en proyectos que le ayuden a contribuir a su crecimiento financiero aun cuando en los últimos años ha tenido que verse en la necesidad de deshacerse de ciertos activos con el objetivo de mejorar su rentabilidad no deja de ser una empresa líder en el ramo de la industria. Entonces, cabe la pena anotar que es un excelente referente para la visión de estrategias a largo y corto plazo, que le han permitido expandirse por todo el mundo, convirtiéndola en una empresa rentable teniendo en cuenta la importancia que tiene en el sector de la construcción. Es de interés, además, identificar las 16 razones financieras y realizar un análisis de estas. En otras palabras, el interés por trabajar esta emisora es con el objetivo de ofrecerle a los lectores información que le permita realiza un análisis con una perspectiva amplia de la situación financiera el cual nos y les permitirá conocer el grado de liquidez, de rentabilidad, el apalancamiento financiero, la cobertura y todo lo que tenga que ver con su actividad. Se tomarán como referencias varios autores y conceptos para ir entendiendo las estrategias que adopto la empresa, así como los conceptos de las razones financieras para posteriormente realizar el análisis de cada una de ellas con base a las cifras presentadas por la emisora a la BMV para definir y explicar los puntos críticos y de éxito.

MARCO TEÓRICO

A continuación, se definirán importantes conceptos de las razones financieras que serán útiles para comprender mejor el análisis que se desea realizar a la emisora CEMEX. También se abordarán algunos conceptos básicos sobre las estrategias utilizadas por la emisora. A continuación se revisarán los diferentes conceptos de las 16 razones financieras: Razón Financieras de Liquidez. La liquidez de una organización está determinada por la capacidad que se tiene para cancelar las obligaciones a corto plazo contraídas por la empresa, en la medida en que se vayan venciendo. La liquidez no solo hace referencia a las finanzas totales de la empresa, sino también a su habilidad para convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes. Conocer la liquidez de una empresa es importante tanto para la administración de esta como para los terceros que estén interesados en invertir en ella, e inclusive para las entidades de control del Estado. -

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Razón circulante: Mide la disponibilidad a corto plazo que tiene la empresa para cubrir sus obligaciones del pasivo corriente y muestra cuántos pesos del activo corriente de la empresa está respaldando a cada peso de la deuda inferior a un año. En otros términos, la razón corriente indica la capacidad que tiene la empresa para cumplir con sus obligaciones financieras, deudas o pasivos a corto plazo. Para determinar la razón corriente se toma el activo corriente y se divide por el pasivo corriente (activo corriente / pasivo corriente). Razón o prueba acida: Uno de los elementos más importantes y quizás contradictorios de la estructura financiera de la empresa es la disponibilidad de recursos para cubrir los pasivos a corto plazo. Se considera de gran importancia que la empresa disponga de los recursos necesarios en el supuesto en que los acreedores exijan los pasivos de un momento a otro. Por lo tanto, la empresa debe garantizar que, en una eventualidad así, se disponga de los recursos sin tener que recurrir a financiamiento adicional, precisamente para cubrir un pasivo. Para determinar la disponibilidad de recursos que posee la empresa para cubrir los pasivos a corto plazo se recurre a la prueba ácida, que determina la capacidad de pago de la empresa sin la necesidad de realizar inventarios. La disponibilidad de efectivo o bienes y derechos fácilmente convertibles en efectivo de la empresa está representada por el efectivo, las inversiones a corto plazo, la cartera y los inventarios. La prueba ácida excluye los inventarios, por lo que solo se tiene en cuenta la cartera, el efectivo y algunas inversiones. Razón de efectivo: Los activos más líquidos de una compañía son sus tenencias de efectivo y valores de fácil venta. Ésta es la razón por la cual los

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analistas también observan la razón de efectivo, que se calcula como el efectivo más los valores de corto plazo dividido entre el pasivo corriente. Capital neto de trabajo: Se considera como capital de trabajo a aquellos recursos que requiere la empresa para poder operar. En este sentido, el capital de trabajo es lo que comúnmente conocemos como activo corriente (efectivo, inversiones a corto plazo, cartera e inventarios). La empresa, para poder operar, requiere de recursos para cubrir necesidades de insumos, materia prima, mano de obra, reposición de activos fijos, etc. Estos recursos deben estar disponibles a corto plazo para cubrir las necesidades de la empresa a tiempo. Para determinar el capital de trabajo de una forma más objetiva, se deben restar, de los activos corrientes, los pasivos corrientes. De esta forma obtenemos lo que se llama capital de trabajo neto contable. Esto supone determinar con cuántos recursos cuenta la empresa para operar si se pagan todos los pasivos a corto plazo. La expresión para calcular el capital de trabajo es la siguiente: Capital de trabajo = activo corriente - pasivo corriente El resultado matemático debe leerse en términos de cuántos pesos tiene la empresa en el activo corriente para cubrir necesidades de insumos, materia prima, mano de obra, reposición de activos fijos, etc

Solvencia Según Bernstein (1999: p.551) la liquidez es la facilidad, velocidad y el grado de merma para convertir los activos circulantes en tesorería, y la escasez de ésta la considera uno de los principales síntomas de dificultades financieras. En principio la liquidez se puede definir de forma simple como la capacidad de pago a corto plazo que tiene la empresa, o bien, como la capacidad de convertir los activos e inversiones en dinero o instrumentos líquidos, lo que se conoce como tesorería. -

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Capital contable a pasivo total: Por cada peso de capital invertido por los socios de la empresa al cierre del ejercicio, existen adeudos con los acreedores en general por X pesos con X centavos mismos que se deben liquidar a corto y a largo plazo. Pasivo Total/Capital Contable. Capital contable a pasivo a largo plazo: Por cada peso de capital invertido por los socios de la empresa al cierre del ejercicio existen adeudos con acreedores en general por XX centavos mismos que se deben liquidar a largo plazo.

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Pasivo a Largo Plazo/Capital Contable. Capital contable a activo total: por cada peso que se tienen en los activos, tal cantidad de centavos la aportan los socios. Pasivo total a activo total: por cada peso que aportan los socios, se deben a los proveedores y acreedores cierta cantidad en pesos.

Administrativas -

Rotación de cuentas por cobrar: Es un índice que muestra el número de veces que, en el periodo, la empresa convierte sus cuentas por cobrar en efectivo. Este indicador permite mantener una estricta y constante vigilancia

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a la política de crédito y cobranzas. Se espera que el saldo en cuentas por cobrar no supere el volumen de ventas, pues esta práctica significará una congelación total de fondos en este tipo de activo, con lo cual se le estaría restando a la empresa capacidad de pago y habría pérdida de poder adquisitivo. Por lo tanto, se desea que el saldo de las cuentas por cobrar se rote razonablemente, de manera que no implique costos financieros muy altos, pero permita usar el crédito como estrategia de ventas. Rotación de inventarios: Este índice determina el número de veces que durante un periodo los inventarios se convierten en efectivo o en cuentas por cobrar. Debido a que para calcular el índice se requiere promediar el inventario, muchas veces se encuentra la limitante de que no se dispone de la información completa. Periodo promedio de cobro: Es un ratio que indica el número de días que se demora una empresa para que las cuentas por cobrar comerciales se conviertan en efectivo. Mientras menor sea el número de días, significa que más rápido estamos cobrando las cuentas que nos adeudan nuestros clientes. Ello, evidentemente, es conveniente ya que permite que la empresa tenga efectivo con el cual pueda solventar sus operaciones. Periodo promedio de cobro= cuentas por cobrar comerciales x 365 entre ventas anuales. Periodo promedio de inventario: Denominado también período de inmovilización de los inventarios, es el número de días promedio en que un producto, artículo o un bien de cambio permanece dentro del inventario de la empresa. Igualmente se puede considerar como el número de días que transcurre entre la adquisición y venta de mercaderías o sea por ejemplo el tiempo que un nuevo sol invertido en stock tarda en convertirse en efectivo. Se calcula Dividiendo 360 días entre la razón de rotación de inventarios.

Rentabilidad Según (Zamora) La rentabilidad es la relación que existe entre la utilidad y la inversión necesaria para lograrla, ya que mide tanto la efectividad de la gerencia de una empresa, demostrada por las utilidades obtenidas de las ventas realizadas y utilización de inversiones, su categoría y regularidad es la tendencia de las utilidades. Estas utilidades a su vez son la conclusión de una administración competente, una planeación integral de costos y gastos y en general de la observancia de cualquier medida tendiente a la obtención de utilidades. -

Margen de utilidad bruta: Indica el porcentaje de utilidad que generaron las ventas, sin tener en cuenta los gastos operacionales. Margen de utilidad operativa: Indica el porcentaje de utilidad operacional que generaron las ventas. Los resultados demuestran si el negocio ha sido lucrativo o no, sin tener en cuenta la forma como ha sido financiado.

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Margen de utilidad venta: Indica el porcentaje de utilidad neta que generaron las ventas. Los resultados demuestran si el negocio ha sido lucrativo o no. Rotación de activos: Es la eficacia de la empresa en donde se usan los activos, estos se utilizan para generar ventas e ingresos, mientras más elevados sean, más eficiente estará siendo la gestión de estos.

Análisis del desempeño Según Gitman (2003) El análisis financiero se basa en el cálculo de indicadores financieros que expresan la liquidez, solvencia, eficiencia operativa, endeudamiento, rendimiento y rentabilidad de una empresa. Se considera que una empresa con liquidez es solvente pero no siempre una empresa solvente posee liquidez. El análisis financiero basado en cifras ajustadas por inflación proporciona información financiera válida, actual, veraz y precisa. Se concluye que el análisis financiero es una herramienta gerencial y analítica clave en toda actividad empresarial que determina las condiciones financieras en el presente, la gestión de los recursos financieros disponibles y contribuye a predecir el futuro de la empresa. Decisiones de Inversión Según Gitman y Joehnk (2009). Las decisiones de inversión son aquellas a las que se enfrenta la administración financiera en el escenario en el que se cuestione acerca del destino de los recursos disponibles para la adquisición de activos, dichas adquisiciones con el objetivo de mantener la óptima operación de la organización. Las decisiones de inversión más importantes son de tipo estratégico, y determinan el tamaño de la operación o de la organización (en relación con la cantidad de activos). Estrategias de inversión Según Hernández (s.f.), las estrategias de inversión están formadas por todos aquellos recursos que promueven el uso de capital para obtener más dinero y para la obtención de beneficios económicos por parte de una empresa o ente particular. Para ello se deben tener en cuenta una serie de análisis o estudios que van a permitir aumentar las posibilidades de conseguir los objetivos que se proyecten a futuro. Estrategia de financiamiento La estrategia de financiación de una empresa es aquel conjunto de acciones que toma el empresario con el fin de captar recursos económicos o fondos para posibilitar el desarrollo de diferentes proyectos empresariales.

Estrategia de operación La estrategia de operaciones es un plan a largo plazo en el que se enmarcan las acciones a realizar, necesarias para alcanzar los objetivos fijados. Se basa en el uso adecuado de los recursos de la empresa, requiere de un análisis del entorno y del mercado, y su cometido es el de mejorar la competitividad de la compañía. El objetivo principal de la estrategia de operaciones es el de encontrar una ventaja competitiva sostenible para la empresa. Las acciones contempladas en el plan estratégico se dirigen a generar valor a través del proceso productivo de bienes o servicios para aumentar la calidad, la productividad, la satisfacción del cliente y rebajar los costes. Estados financieros De acuerdo con el autor E. Gálvez Azcanio, los estados financieros son los documentos primordialmente numéricos, elaborados en forma generalmente periódica, con base en los datos obtenidos de los registros contables, y que reflejan la situación o el resultado financiero a que se ha llegado en la realización de las actividades por un periodo o a una fecha determinada. Cuentas contables Las cuentas no son otra cosa que medios contables con instrumentos de operación, mediante los cuales podemos subdividir el activo, el pasivo y el capital y agruparlos de acuerdo a ciertas características de afinidad, las cuales nos permiten graficar todos los aumentos y disminuciones que ocurren en los diversos elementos de la ecuación. Cuentas de Activo son las que controlan los bienes y derecho propiedad de la empresa. El activo aumenta cargándole Debe y disminuye abonándole Haber. Cuentas de Pasivo Son las que controlan las deudas y obligaciones a cargo de la entidad, el pasivo aumenta abonando los Haber y disminuyen cargándolos Debe. Cuentas de Capital Contable Son las que controlan tanto las utilidades, así como las pérdidas y ganancias de la empresa, aumentan abonándole Haber y disminuyen cargándolos. Gobierno corporativo El gobierno corporativo es el marco de normas y prácticas, que se refieren a las estructuras y procesos para la dirección de las compañías, por el cual, un consejo

de administración asegura la rendición de cuentas, la equidad y la transparencia en la relación de una empresa con sus todas las partes interesadas (la junta directiva, los accionistas, clientes, empleados, gobierno y la comunidad).

Bibliografía Alberro, I. (2016). Inclusión financiera en México: retos y perspectivas. Ciudad de México. Álvarez R. (1978). Contabilidad Intermedia II. México. Editorial Tillas. Calleja, F. (1998). Contabilidad financiera. México: Addison Wesley Longman, Pearson. Castrillón, A. (2014). Fundamentos generales de administración. Medellín. Centro editorial Esumer. Córdoba, M. (2012). Gestión financiera. Bogotá. Eco ediciones. González, E. (2019). Cemex invertirá 850 mdd en 2019 para mejorar plantas e impulsar proyectos verdes. Expansión en alianza con CNN. Recuperado de: https://expansion.mx/empresas/2019/03/28/cemexinvertira-850-mdd-en-2019-para-mejorar-plantas-e-impulsar-proyectos-verdes Guajardo, G. (2008). Contabilidad financiera. México. McGRAW- HILL/INTERAMERICANA. Mendoza Roca, C., & Ortiz Tovar, O. (2018). Contabilidad financiera para contaduría y administración. Barranquilla [Colombia]: Universidad del Norte.

ANTECEDENTES

La empresa que elegí es CEMEX la cual es una compañía global de soluciones para la industria de la construcción, que ofrece productos y servicio a clientes y comunidades en más de 50 países en el mundo. La compañía mexicana ocupa el tercer lugar mundial en ventas de cemento y Clinker, con una capacidad de producción de 97 millones de toneladas al año y es la principal empresa productora de concreto premezclado, con una capacidad de producción de aproximadamente 77 millones de toneladas anuales, atendiendo así los mercados de América, Europa, Asia, África y Medio Oriente. Cemex, propiedad de Lorenzo Zambrano, repitió en el primer lugar dentro de las empresas mexicanas que figuran en el listado "Forbes Global 2000" de la revista Forbes sobre las 2 mil compañías privadas más grandes del mundo que cotizan en bolsa, al ocupar la posición 243 en el ranking general del 2005, cuando el año pasado ocupó el lugar 361, mejorando gracias a la adquisición de la británica RMC. Tiene una participación del 11.02% en el Índice de precios y cotizaciones de la bolsa mexicana de valores, siendo de alta bursatilidad. Fundada en México en 1906, con la fundación de Cementos Hidalgo, en el norte de México, constituyéndose como la primera planta cementera moderna de Latinoamérica con un horno giratorio. Cementos Portland Monterrey, piedra angular de la compañía, inicia sus operaciones en 1920, con una capacidad de producción de 20,000 toneladas por año. Desde mediados de la década los sesenta hasta la mitad de los ochenta, CEMEX se distingue por su crecimiento que lo lleva a convertirse en el líder del mercado en México. Durante dicho período, la compañía dobla sus volúmenes de exportación, empieza a cotizar en la Bolsa Mexicana de Valores, y amplía su presencia hacia el centro y sur de la República Mexicana. Con la firma del acuerdo del GATT en 1985, CEMEX inicia su transformación hacia ser un productor multinacional de cemento. Para poder competir con éxito en un mercado cada vez más abierto, la compañía adquiere operaciones cementeras estratégicas en España, Venezuela, Estados Unidos, Panamá y República Dominicana. CEMEX se enfoca aún más en su negocio central de cemento, para lo que se deshace de sus inversiones no estratégicas. Desde 1996 hasta la fecha, CEMEX ha continuado su diversificación geográfica global, ingresando a mercados cuyos ciclos económicos operan -en gran medidaindependientemente, y que ofrecen crecimiento a largo plazo. La compañía es ahora la tercera cementera más grande del mundo, con operaciones en Norte, Centro y

Sudamérica, Europa, el Caribe, Asia y África. Además, es la mayor comercializadora internacional de cemento y clinker del mundo.   

Tienen operaciones en más de 50 países. Capacidad de producción de 97 millones de toneladas de cemento al año. Principal empresa productora de concreto premezclado, con una capacidad de producción de aproximadamente 77 millones de toneladas métricas al año.

Se presenta a continuación los resultados de una investigación relacionados directamente con el objeto de estudio que es la “Estrategia financiera de la empresa CEMEX” Investigación sobre las decisiones estratégicas de inversión Esta estrategia esta enfocada en los cambios estructurales y tecnológicos que ha desarrollado la administración de la cementera con el objetivo de crear un grupo con características globales, entre los que podemos destacar, contar con una administración con experiencia, bajos costos de operación, tecnología de punta, en sistema de información y métodos de producción. Investigación sobre las decisiones estratégicas de financiamiento Esta estrategia esta enfocada en la reducción de la deuda adquirida por la emisora y esta consiste en la venta de activos, y a su vez la obtención de un financiamiento a través de un crédito para los programas de inversión sostenible. Investigación sobre la decisión estratégica de operación Su estrategia de negocio está encaminada en la capacitación de los empleados lo cual garantiza que tenga los conocimientos, las habilidades y la experiencia necesaria, así como el desarrollar soluciones digitales llevando a cabo una importante transformación digital para mejorar la experiencia del cliente; adicional su colaboración en el desarrollo sostenible que es una parte integral de la estrategia de negocio.

CEMEX, S.A.B. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS Estados de Situación Financiera Consolidados (Millones de pesos mexicanos) Año fiscal al 31 de diciembre del 2018

Los valores de las cuentas y subcuentas son: ACTIVO ACTIVO CIRCULANTE Efectivo y equivalentes de efectivo ............................................................................... 8 Clientes, neto ….............................................................................................................. 9 Otras cuentas por cobrar ............................................................................................. 10 Inventarios, neto .......................................................................................................... 11 Activos mantenidos para la venta ................................................................................ 12.1 Otros activos circulantes............................................................................................... 12.2

$ 6,068 29,248 6,149 21,248 2,100 2,447

Total del activo circulante..........................................................................

67,260

ACTIVO NO CIRCULANTE Inversiones reconocidas por el método de participación.............................................. 13.1 9,492 Otras inversiones y cuentas por cobrar a largo plazo ....................................................13.2 5,271 Propiedades, maquinaria y equipo, neto .......................................................................14 224,440 Crédito mercantil y activos intangibles, neto................................................................. 15 234,598 Activos por impuestos diferidos..................................................................................... 19.2 11,567

Total del activo no circulante ........................................................................

TOTAL DEL ACTIVO...........................................................................

485,368

$ 552,628

PASIVO Y CAPITAL CONTABLE PASIVO CIRCULANTE Deuda a corto plazo....................................................................................................... 16.1 $ 883 Otras obligaciones financieras ...................................................................................... 16.2 12,739 Proveedores .................................................................................................................. 49,846 Impuestos por pagar ..................................................................................................... 4,169 Otros pasivos circulantes................................................................................................ 17 22,200 Pasivos directamente asociados con activos mantenidos para la venta ........................12.1 314

Total del pasivo circulante ...........................................................................

90,151

PASIVO NO CIRCULANTE Deuda a largo plazo ...................................................................................................... 16.1 182,074 Otras obligaciones financieras ...................................................................................... 16.2 12,028 Beneficios a los empleados ........................................................................................... 18 18,937 Pasivos por impuestos diferidos ................................................................................... 19.2 14,900 Otros pasivos a largo plazo ........................................................................................... 17 15,005

Total del pasivo a largo plazo ............................................................................. 242,944

TOTAL DEL PASIVO ................................................................................. 333,095 CAPITAL CONTABLE Participación controladora: Capital social y prima en colocación de acciones ........................................................ 20.1 145,322 Otras reservas de capital.............................................................................................. 20.2 11,869 Utilidades retenidas........................... .......................................................................... 20.3 20,992 Utilidad neta ................................................................................................................. 10,467 Total de la participación controladora .......................................................................... 188,650 Participación no controladora y notas perpetuas......................................................... 20.4 30,883

TOTAL DEL CAPITAL CONTABLE...................................................................

TOTAL DEL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE ........................................

219,533

$ 552,628

CEMEX, S.A.B. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS Estados de Resultados Consolidados (Millones de pesos mexicanos, excepto por la utilidad por acción) Años terminados el 31 de diciembre del 2018 Ingresos................................................................................ 3 ................................

$ 276,855

Costo de ventas............................................................... 2.16 ................................ (182,965) Utilidad bruta .................................................................................................................... 93,890 Gastos de operación............................................................... 2.16, 5 ............................... (60,694) Utilidad de operación antes de otros gastos, neto .......................... 2.1 .......................... 33,196 Otros gastos, neto.................................................... 6 ............................................ (5,837) utilidad de operación .......................................................................................... 27,359 Gastos financieros.................................................................... 16 ................................ (12,597) Productos financieros y otros resultados, neto ................................. 7 ................................ 96 Utilidad en inversiones reconocidas por el método de participación ........ 13.1 ............... 653 Utilidad antes de impuestos a la utilidad............................................................................. 15,511 Impuestos a la utilidad ................................................................. 19 ................................ (4,467) Utilidad neta de las operaciones continuas............................................................. 11,044 Operaciones discontinuas........................................................ 4.2.......................................... 212 UTILIDAD NETA CONSOLIDADA .......................................................................................... 11,256 Utilidad neta en la participación no controladora .....................................................................

789

UTILIDAD NETA DE LA PARTICIPACIÓN CONTROLADORA............................................... $ 10,467 Utilidad por acción básica ............................................................. 22................................ $ Utilidad por acción básica de las operaciones continuas......................... 22…………………. $

0.22 0.22

Utilidad por acción diluida ................................................... 22 ................................... $ Utilidad por acción diluida de las operaciones continuas ................... 22…………………… $

0.22 0.22

Elegí la empresa CEMEX por que en el ramo de la industria cementera esta empresa se a posicionado como una empresa globalmente fuerte gracias a las estrategias de inversión, financiamiento y operación que ha puesto en marcha en los ultimo años. CEMEX es un digno ejemplo de la aplicación de las estrategias tanto a nivel interno como a nivel de su planeación y expansión a otros mercados, teniendo en cuenta las variables externas que le pueden beneficiar o afectar.

ANALISIS

FACULTADES Y RESOLUCIONES DEL CONSEJO DE ADMINISTRACION

Corresponden al Consejo de Administración los más amplios poderes y facultades para administrar y representar a la Sociedad. Sin perjuicio de lo anterior, y de las facultades indelegables previstas por la ley, el Consejo de Administración centrará su actividad en la definición, supervisión y seguimiento de las políticas, estrategias y directrices generales que debe seguir la Sociedad, confiando a los órganos delegados de administración y a los altos directivos la gestión y la dirección ordinaria.

B. En relación con la organización y funcionamiento del Consejo de Administración:

(a) aprobar y modificar el Reglamento del Consejo de Administración; (b) definir la estructura de poderes generales a otorgar por el Consejo de Administración o por los órganos delegados de administración; (c) formular cualquier clase de informe exigido por la ley al órgano de administración siempre y cuando la operación a que se refiere el informe no pueda ser delegada; y (d) cualquier otra facultad relacionada con su propia organización y funcionamiento.

C. En relación con la información a suministrar por la Sociedad:

(a) dirigir el suministro de información de la Sociedad a los accionistas y los mercados en general, conforme a los criterios de igualdad, transparencia y veracidad; (b) formular las cuentas anuales, el informe de gestión y la propuesta de aplicación del resultado de la Sociedad, así como las cuentas anuales y el informe de gestión consolidados, así como su presentación a la Junta General; (c) aprobar la información financiera que, por su condición de cotizada, la Sociedad deba hacer pública periódicamente, cuidando de que tales documentos muestren la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la Sociedad, conforme a lo previsto en la legislación aplicable.

(g) nombrar y destituir a los consejeros delegados de la Sociedad, así como establecer las condiciones de su contrato; (h) aprobar la política de retribuciones de los altos directivos así como las condiciones básicas de sus contratos, partiendo para ello de la propuesta que el presidente del Consejo de Administración o el consejero delegado realicen a la Comisión de Nombramientos y Retribuciones para su informe y elevación al Consejo de Administración; (i) autorizar o dispensar las obligaciones derivadas del deber de lealtad de los consejeros de acuerdo con lo dispuesto en la ley, en particular, en materia de competencia; y (j) regular, analizar y decidir sobre los eventuales conflictos de interés de la Sociedad con sus consejeros, altos directivos y accionistas significativos, así como con las personas vinculadas a ellos.

6. En relación con las políticas y estrategias de la Sociedad y otras competencias:

(a) formular la política de dividendos y efectuar las correspondientes propuestas de acuerdo a la Junta General de Accionistas sobre la aplicación del resultado y otras modalidades de remuneración, así como acordar el pago, en su caso, de cantidades a cuenta de dividendos; (b) determinar las políticas y estrategias generales de la Sociedad de acuerdo con lo indicado en la ley; (c) fijar la política relativa a las acciones propias; (e) aprobar el plan estratégico o de negocio, los objetivos de gestión y presupuestos anuales, la política de inversiones y de financiación y la política de responsabilidad social corporativa; (f) determinar la política de control y gestión de riesgos, incluidos los fiscales, y supervisar los sistemas internos de información y control; (g) determinar la política de gobierno corporativo de la Sociedad y del grupo del que sea entidad dominante, la política de comunicación y contactos con accionistas, inversores institucionales y asesores de voto y la política de selección de consejeros; (h) definir la estructura del grupo de sociedades del que la Sociedad sea entidad dominante;

(i) aprobar las inversiones u operaciones de todo tipo que por su elevada cuantía o especiales características, tengan carácter estratégico o especial riesgo fiscal, salvo que su aprobación corresponda a la Junta General; (j) aprobar la creación o adquisición de participaciones en entidades de propósito especial o domiciliadas en países o territorios que tengan la consideración de paraísos fiscales, así como cualesquiera otras transacciones u operaciones de naturaleza análoga que, por su complejidad, pudieran menoscabar la transparencia de la Sociedad y su grupo; (k) aprobar, previo informe de la Comisión de Gobierno Corporativo, las operaciones que la Sociedad o sociedades de su grupo realicen con consejeros, en los términos establecidos en la ley, o con accionistas titulares, de forma individual o concertadamente con otros, de una participación significativa, incluyendo accionistas representados en el Consejo de Administración de la Sociedad o de otras sociedades que formen parte del mismo grupo o con personas a ellos vinculadas. Los consejeros afectados o que representen o estén vinculados a los accionistas afectados deberán abstenerse de participar en la deliberación y votación del acuerdo en cuestión. Solo se exceptuarán de esta aprobación las operaciones que reúnan simultáneamente las tres características siguientes:

1º. - que se realicen en virtud de contratos cuyas condiciones estén estandarizadas y se apliquen en masa a un elevado número de clientes, 2º. - que se realicen a precios o tarifas establecidos con carácter general por quien actúe como suministrador del bien o servicio de que se trate, y 6. Anualmente el Consejo de Administración evaluará y adoptará en su caso, un plan de acción que corrija las deficiencias detectadas respecto de: (a) La calidad y eficiencia del funcionamiento del Consejo de Administración. (b) El funcionamiento y la composición de sus comisiones. (c) La diversidad en la composición y competencias del Consejo de Administración. (d) El desempeño del presidente del Consejo de Administración y del primer ejecutivo de la Sociedad. (e) El desempeño y la aportación de cada consejero, prestando especial atención a los responsables de las distintas comisiones del Consejo. Para la realización de la evaluación de las distintas comisiones se partirá del informe que éstas eleven al Consejo de Administración, y para la de este último, del que le eleve la Comisión de Nombramientos y Retribuciones. El Consejo de Administración podrá utilizar para la evaluación los medios externos e internos que considere convenientes en cada caso.

El análisis del desempeño financiero de Cemex refleja una mejora en el nivel crediticio de la empresa mejorado considerablemente luego de una venta exitosa de activos junto con una generación de Flujos de Fondos positiva. El programa de la venta de activos antes mencionada ayudo en la reducción de la deuda bruta. El logro de la reducción de la deuda fue todo un éxito debido a las estrategias de Cemex donde en conjunto han contribuido en reforzar su balance general y enfocarse en iniciativas para la reducción de costos y de capital de trabajo y disponer de los activos para pagar la deuda. Además, la compañía está buscando emitir 375 millones de acciones cuyos recursos se destinarán a posibles actividades de fusiones y adquisiciones. Adicionalmente busca financiamiento a través de la contribución en proyectos sostenibles y en apostar lo mas posible en tecnología para mejorar la experiencia del cliente y elevar los niveles de ventas.

Cálculo de las 16 razones financieras basada en el ejercicio 2018 a. Razones de liquidez: 1. Razón circulante ACTIVO CIRCULANTE ENTRE PASIVO CIRCULANTE = 0.75 Podemos decir que en el año 2018 por cada peso que se debe pagar en menos de un año, se cuenta con 0.75 pesos de activos convertibles en efectivo en menos de un año, para hacerle frente. 2. Razón o prueba ácida ACTIVOS CIRCULANTES - INVENTARIOS/PASIVO CIRCULANTE = 0.51 Por cada peso que se debe pagar en menos de un año, se cuentan con 0.51 pesos de activos convertibles en efectivo en menos de un año, sin considerar los inventarios, para hacerle frente. 3. Razón de efectivo EFECTIVO/ PASIVO CIRCULANTE = 0.06 Por cada peso que se debe pagar en menos de un año, se cuentan con 0.06 pesos efectivo para hacerle frente. 4. Capital neto de trabajo ACTIVO CIRCULANTE – PASIVO CIRCULANTE = -22891

En el año 2018 la empresa no contaba con los recursos necesarios para operar si se paga todos los pasivos a corto plazo.

Razones de solvencia: 5. Capital contable a pasivo total PASIVO TOTAL ENTRE CAPITAL CONTABLE = 1.52 Por cada peso del capital invertido por los socios de la empresa CEMEX en el año 2018 existen adeudos a los acreedores en general por 1.52 pesos mismos que se deben liquidar a corto y largo plazo 6. Capital contable a pasivo a largo plazo PASIVO A LARGO PLAZO ENTRE CAPITAL CONTABLE = 1.10 Por cada peso del capital invertido por los socios de la empresa CEMEX al cierre del ejercicio existen adeudos con acreedores en general por 1.10 mismos que se deben liquidar a largo plazo. 7. Capital contable a activo total CAPITAL CONTABLE ENTRE ACTIVOS TOTALES = 0.40 Por cada peso que tienen los activos de CEMEX 0.40 pesos lo aportan los socios. 8. Pasivo total a activo total PASIVO TOTAL ENTRE ACTIVO TOTAL = 0.60 Por cada peso que aportan los socios, se deben a los proveedores y acreedores 0.60 pesos a. Razones administrativas: 1. Rotación de cuentas por cobrar CUENTAS POR COBRAR ENTRE VENTAS NETAS = 0.55 X 365 DIAS CEMEX se tarda en cobrar a sus cliente 200.75 dias 2. Rotación de inventarios INVENTARIOS ENTRE COSTOS DE VENTAS = 0.12 X365 DIAS

El inventario de la empresa CEMEX tarda en rotar 43.8 dias 3. Periodo promedio de cobro CUENTAS POR COBRAR X 365 ENTRE VENTAS ANUALES = 199.39 CEMEX tarda 199.39 dias para cobrara las cuentas pendientes de sus clientes lo que significa que la empresa no cuente con efectivo para solventar sus operaciones. 4. Periodo promedio de inventario 360 ENTRE ROTACION DE INVENTARIO = 8 Se considera que 8 es el promedio de días en que el producto de la cementera permanece dentro de los inventarios. b. Razones de rentabilidad. 1. Margen de utilidad bruta UTILIDAD BRUTA ENTRE INGRESOS TOTALES X 100 = 34 Este porcentaje nos indica la utilidad que generaron las ventas, sin tener en cuenta los gastos operacionales. 2. Margen de utilidad operativa INGRESOS MENOS LAS VENTAS NETAS X 100 = 295 3. Margen de utilidad neta UTILIDAD BRUTA ENTRE INGRESOS TOTALES X 100 = 34 Este es el porcentaje de utilidad que generaron las ventas

4. Rotación de activos ACTIVOS ENTRE COSTO DE VENTAS = 3.02 X 365 = 1102 Se concluye que es eficiente la gestión de los activos

CONCLUSIONES

El presente trabajo explico la liquidez, actividad, solvencia y la rentabilidad de la empresa CEMEX en el año 2018 procurando realizar una proyección lo más certera posible a través de formulas y datos reales proporcionados por la cementera a la BMV. Cabe señal que de acuerdo al ultimo ejercicio fiscal las ventas incrementaron gracias a las estrategias implementadas, también la empresa se vio en la necesidad de tomar de decisiones como ha sido el reforzar su balance general y enfocarse en iniciativas para la reducción de costos y de capital de trabajo para de esta manera poder disponer de los activos y pagar la deuda. Sin embargo, en la práctica los márgenes ideales los determina la industria, las condiciones económicas del país, políticas y posturas de los que dirigen las organizaciones, por mencionar algunos. Teniendo en cuenta lo anterior se puede concluir que la salud y el desempeño financiero de la emisora ha ido incrementando relativamente a diferencia de años anteriores.

Tres estrategias para contribuir y mejorar la salud y el desempeño financiero de la empresa.

1. En estos tiempos de crisis en el país donde el escenario muchas veces se torna complicado para las empresas enfocarse en duplicar las ventas sería una excelente opción; invertir en publicidad hoy en día podría convertirse en un aliado y en una herramienta sumamente importante ya que te permite evidenciar al publico las fortalezas de los productos, así como las ofertas y promociones, esta es una acción que puede ayudarnos a levantar nuestras ventas.

2. Buscar inversiones puede ser difícil de conseguir las inyecciones de dinero bien planeadas sobre las áreas de la organización que no están funcionando adecuadamente nos puede ayudar a devolverle la salud financiera. Es decir, estas inversiones ayudarían a la empresa abrir líneas de negocio distintas y recuperar un poco de lo perdido. Claro sin perder el objetivo y el giro del negocio.

3. Una última estrategia podría ser eliminar la competencia a través de un estudio de mercado que te permita visualizar que tan rentable puede llegar hacer dicha emisora y de esa manera tomar la decisión de ofrecer una fusión y seguir conservando a Cemex como una empresa potencialmente fuerte.

El presente trabajo me ha permitido indagar importantes aspectos sobre el análisis de la salud financiera en este caso de la empresa Cemex la cual me deja como aprendizaje que no todas las grandes emisoras se encuentran bien solventemente y que en muchas ocasiones tienen que tomar decisiones fuertes para recuperarse buscar estrategias para buscar el equilibrio de su balance general, fue de gran ayuda para entender cada uno de estos conceptos realizar el presente trabajo; haciendo una proyección de estrategias de apoyo para dicha emisora según mi propio criterio de lo aprendido.