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• Juliana Gomez

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BALANCE GENERAL

2017

Analisis vertical

2018

ACTIVO Activo corriente Efectivo y equivalentes de efectivo Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar Inventarios Activos biológicos Otros activos Activos no corrientes mantenidos para la venta Total activo corriente

435,643 957,568 982,816 81,518 221,475 6,557 2,685,577

4.28% 9.41% 9.66% 0.80% 2.18% 0.06% 26.39%

347,520 1,020,579 1,109,878 94,569 241,726 6,777 2,821,049

26,509 180,451 3,395,671 72,306 3,674,937

0.26% 1.77% 33.37% 0.71% 36.12%

28,065 192,795 3,376,364 77,062 3,674,286

2,118,226 1,181,350 415,072 100,352 3,815,000 10,175,514

20.82% 11.61% 4.08% 0.99% 37.49% 100%

2,085,908 1,167,536 379,753 72,471 3,705,668 10,201,003

557,133 993,241 207,776 172,730 9,820 14,261 1,954,961

3.89%

522,302 1,094,960 228,841 165,833 4,118 26,676 2,042,730

Activo no corriente Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, neto Inversiones en asociadas y negocios conjuntos Propiedades, planta y equipo, neto Activos por derechos de uso Propiedades de inversión Total activo no corriente Otros activos e intangibles Plusvalía Otros activos intangibles Activo por impuesto diferido Otros activos Total otros activos e intangibles TOTAL ACTIVOS

PASIVO Pasivo corriente Obligaciones financieras Pasivos por derecho de uso Proveedores y cuentas por pagar Impuesto sobre la renta e impuestos por pagar Pasivo por beneficios a empleados Provisiones Otros pasivos corrientes Total pasivo corriente

6.94% 1.45% 1.21% 0.07% 0.10% 13.66%

Pasivos no corriente Obligaciones financieras Pasivos por derechos de uso Proveedores y cuentas por pagar Pasivo por beneficios a empleados Pasivo por impuesto diferido Provisiones Otros pasivos Total pasivo no corriente TOTAL PASIVO

2,474,077 158 226,574 702,967 559 3,404,335 5,359,296

17.29% 0.00% 1.58% 4.91% 0.00% 23.79% 37.45%

2,265,743 158 175,036 704,763 536 3,146,236 5,188,966

PATRIMONIO Capital emitido Prima en emisión de capital Reservas y utilidades acumuladas Otro resultado integral acumulado Utilidad del período Patrimonio atribuible a las participaciones controladoras Participaciones no controladoras TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

2,301 546,832 3,396,462 4,541,854 420,207 8,907,656 42,525 8,950,181 14,309,477

0.02% 3.82% 23.74% 31.74% 2.94% 62.25% 0.30% 62.55% 100%

2,301 546,832 3,552,827 3,683,175 505,308 8,290,443 44,288 8,334,731 13,523,697

Fuentes: https://s3.amazonaws.com/grupo-nutresa/wp-content/uploads/2020/02/2616 http://informe2017.gruponutresa.com/pdf/eeff_consolidados.pdf

Analisis horizontal Absoluta

Analisis vertical

3.41% 10.00% 10.88% 0.93% 2.37% 0.07% 27.65% 0.28% 1.89% 33.10% 0.00% 0.76% 36.02%

-

-

-

Analisis horizontal Relativa

2019

Analisis horizontal Absoluta

Analisis vertical

88,123 63,011 127,062 13,051 20,251 220 135,472

-25.4% 6.2% 11.4% 13.8% 8.4% 3.2% 4.80%

497,947 1,166,248 1,248,128 96,632 251,397 2,610 3,262,962

4.10% 9.61% 10.29% 0.80% 2.07% 0.02% 26.89%

1,556 12,344 19,307 4,756 651

5.5% 6.4% -0.6% 6.2% -0.02%

25,409 193,360 3,400,057 878,552 79,489 4,576,867

0.21% 1.59% 28.02% 7.24% 0.66% 37.72%

-

-

Analisis horizontal Relativa

150,427 145,669 138,250 2,063 9,671 4,167 441,913

30.2% 12.5% 11.1% 2.1% 3.8% -159.7% 13.54%

2,656 565 23,693 878,552 2,427 902,581

-10.5% 0.3% 0.7% 3.1% 19.72%

20.45% 11.45% 3.72% 0.71% 36.33% 100%

-

32,318 13,814 35,319 27,881 109,332 25,489

-1.5% -1.2% -9.3% -38.5% -2.95% 0.2%

2,309,739 1,248,973 654,496 80,436 4,293,644 12,133,473

19.04% 10.29% 5.39% 0.66% 35.39% 100%

223,831 81,437 274,743 7,965 587,976 1,932,470

9.7% 6.5% 42.0% 9.9% 13.69% 15.9%

3.86% 0.00% 8.10% 1.69% 1.23% 0.03% 0.20% 15.10%

-

34,831 101,719 21,065 6,897 5,702 12,415 87,769

-6.7%

527,196 147,242 1,235,133 214,542 191,864 1,948 29,912 2,347,837

3.37% 0.94% 7.89% 1.37% 1.23% 0.01% 0.19% 15.01%

4,894 147,242 140,173 14,299 26,031 2,170 3,236 305,107

0.9% 100.0% 11.3% -6.7% 13.6% -111.4% 10.8% 13.00%

16.75%

-

2,680,014 745,313 158 189,295 984,035 13,238 487 4,612,540 6,960,377

17.13% 4.76% 0.00% 1.21% 6.29% 0.08% 0.00% 29.48% 44.49%

414,271 14,259 279,272 49 1,466,304 1,771,411

15.5% 0.0% 0.0% 7.5% 28.4% 0.0% -10.1% 31.79% 25.45%

-

0.00% 1.29% 5.21%

-

0.00% 23.26% 38.37%

-

208,334 51,538 1,796 23 258,099 170,330

9.3% 9.2% -4.2% -138.5% 46.5% 4.30% -9.2% 0.0% -29.4% 0.3% -4.3% -8.20% -3.28%

-

-

0.02% 4.04% 26.27% 27.23% 3.74%

-

0.33% 61.63% 100.00%

-

156,365 858,679 85,101 617,213 1,763 615,450 785,780

0.0% 0.0% 4.6% -18.9% 20.3% -6.9% 4.1% -6.88% -5.49%

2,301 546,832 3,802,402 3,770,027 506,388 8,627,950 56,914 8,684,864 15,645,241

0.01% 3.50% 24.30% 24.10% 3.24% 0.36% 55.51% 100.00%

esa/wp-content/uploads/2020/02/26164311/Estados-financieros-separados-2019.pdf om/pdf/eeff_consolidados.pdf

249,575 86,852 1,080 337,507 12,626 350,133 2,121,544

0.0% 0.0% 6.6% 2.3% 0.2% 3.9% 22.2% 4.03% 13.56%

ACTIVOS

2019

2018

2017

Total activo corriente

27%

28%

26%

38% 35% 100%

36% 36% 100%

36% 37% 100%

Total activo no corriente Otros activos e intangibles Total activo

ANALISIS

ANALISIS VERTICAL FAMILIA ACTIVOS 35% 40%

38%

36%

36%

35%

36%

37%

29%

30%

35% 30%

25% 27%

28%

26%

25%

20%

20%

15%

15%

15%

10%

10%

5% 5% 0%

0% Total activo corriente

Total activo no corriente

Otros activos e intangibles

2019

Analisis vertical Activos Grupo Nutresa

Analisis vertical pasivos G

Como se puede observar la cuenta mas representativa en la familia de activos a su vez la estructura de inversión es la subfamilia activos no corrientes. Esto se debe a que la cifra de propiedad planta y equipo posee el porcentaje mas relevante de la familia activos, ya que su actividad esta basada en la comercialización de alimentos lo que implica que la organización posea una gran infraestructura fisica y a su vez los elementos necesarios para desarrollar la operacion comercial como son la maquinaria, equipos de computo y diferentes activos inmovilizados.

En cuanto al pasivo se pue obligaciones al largo plazo incremento en los pasivos situaciones, como la comp producción y los pasivos c posiblemente obedeciend

AÑO 1 AÑO 2 2018 2019 0.2% 16% -3.3% 25% -5.5% 14%

Balance general Activo Pasivo Patrimonio

ANALISIS HORIZONTAL FAMILIAS Activo

Pasivo

ANALISI

Patrimonio

25.00%

14%

20.00%

2

25%

ÑOS

16%

15.00%

ANALISIS HORIZONTAL FAMILIAS Activo

Pasivo

ANALISI

Patrimonio

25.00%

14%

20.00%

2

25%

AÑOS

16%

15.00% 10.00%

-5% -3%

5.00%

1 0%

0.00% vARIACIÓN ABSOLUTA

4.80%

-0.02

201

-5.00% Total activo corriente

Analisis horizontal balance general Se observa que los activos aumentan en gran cantidad del año 2018 al 2019 dentro de los activos la cuenta con mayor crecimiento porcentual en el 2019 son, activos por impuesto diferido que hace parte de otros activos e intangibles y el efectivo y equivalentes de efectivo.

En la cuenta pasivos corrien 2018 y 2019 es la cuenta pro subcuentas proveedores, co sus pasivos dentro de esta, t dividendos por pagar, aca se el grupo y donde esta destin

El pasivo en el año 2018 disminuye, pero se evidencia un crecimiento de mas del 20% en el año 2019, el mayor aumento se dio en los pasivos no corrientes con la cuenta pasivo por impuesto diferido, en los activos corrientes hubo una gran disminucion en la cuenta llamada provisiones durante los años 2018 y 2019.

por el contrario en el pasivo provisiones, podemos decir el grupo nutresa, ya que la c restauración y desmantelam disminuyeron en gran cantid

El patrimonio muestra que para el año 2018 disminuye, y se recupera para el año 2019, su cuenta con mas destacada porcentualemente con relacion al año 2018 es participaciones no controladas, mientras la cuenta utilidad del periodo muestra el menor crecimiento.

Con una disminución en el a la cuenta obligaciones finan la mas representativa de la c financieras del grupo nutres bancarios, estos prestamos se incorporan ajustes al cost consigo bonos que fueron e

PASIVO

2019

Total pasivo corriente Total pasivo no corriente Total pasivo

2018

2017

15%

15%

14%

29% 100%

23% 100%

24% 100%

PASIVO Y

ANALISIS VERTICAL FAMILIA PASIVOS 70%

35%

63% 29%

30%

60%

25%

24%

23%

20% 15%

50%

15%

15%

14%

30%

10%

20%

5%

10%

0%

37%

40%

2019

2018

2017

Analisis vertical pasivos Grupo Nutresa En cuanto al pasivo se puede percibir que tiene un gran porcentaje de obligaciones al largo plazo y que a medida que pasa el tiempo se evidencia un incremento en los pasivos a largo plazo esto se puede dar por diferentes situaciones, como la compra de nueva maquinaria o nuevas plantas de producción y los pasivos corrientes vemos un incremento cercano al 1% posiblemente obedeciendo normativas internas.

ACTIVO Total activo corriente Total activo no corriente Otros activos e intangibles Total activo

2018 4.80% -0.02% -2.95% 100%

0%

2017

Analisis vertical pasivos y patrimonio Grupo Se observa las que la cuenta más representati financieras, en los tres años va incrementand obtiene los préstamos que en su mayoría son razonable de las coberturas de la tasa de cam cada año. En el patrimonio se puede observar que en lo reservas y utilidades acumuladas esto se deb reservas voluntarias de libre disposición por p

2019 13.54% 19.72% 13.69% 100%

ANALISIS HOR

ANALISIS HORIZONTAL ACTIVOS 35.00%

25.00%

30.00%

19.72%

20.00%

31.79%

25.00% 20.00%

15.00%

13.54%

13.69%

15.00% 10.00%

13.00%

ANALISIS HOR

ANALISIS HORIZONTAL ACTIVOS 35.00%

25.00% 19.72%

20.00%

31.79%

30.00% 25.00% 20.00%

15.00%

13.69%

13.54%

15.00%

13.00%

10.00%

10.00%

5.00% 5.00%

4.80%

0.00%

2019

-5.00% 0.00%

-0.02% 2018

2019

-15.00%

-2.95%

-5.00%

-10.00%

Total pasivo corrie Total activo corriente

Total activo no corriente

Otros activos e intangibles

Pasivo En la cuenta pasivos corrientes se observa que la mas significativa para los años 2018 y 2019 es la cuenta proveedores y cuentas po pagar, en donde las subcuentas proveedores, costos y gastos por pagar ocupan la mayor parde de sus pasivos dentro de esta, tambien incluye retenciones y aportes de nomina, dividendos por pagar, aca se observa la mayor cantidad de pasivo corriente de el grupo y donde esta destinado. por el contrario en el pasivo corriente se ve una disminucion en la cuenta provisiones, podemos decir que por la buena infraestructura con la que cuenta el grupo nutresa, ya que la cuenta muestra que se ocupa principalmente para restauración y desmantelamiento , tambien en premios e incentivos, los cuales disminuyeron en gran cantidad para el 2019 con relacion al 2018 y 2017. Con una disminución en el año 2018 y un crecimiento grande para el año 2019 la cuenta obligaciones financieras perteneciente a los pasivos no corrientes es la mas representativa de la cuenta pasivos, la mayor parte de las obligaciones financieras del grupo nutresa son a largo plazo, principalmente en prestamos bancarios, estos prestamos son mayormente realizados en dolares, por lo que se incorporan ajustes al costo amortizado; estas obligaciones tambien llevan consigo bonos que fueron emitidos en agosto del 2009 y sus intereses.

Dentro de otros activos e intangibles se e en la cual podemos ver su crecimiento de gravables positivas a demas obtiene bene chile.

En los activos corrientes se destaca la cu disminuyo en el año 2018 y que aumento que hay un aumento en las inversiones t bancos con las colocaciones a corto plazo

Los activos intangibles en el año 2018 pre estas aumentaron en el 2019 en su totali o tratamientos sobre las plusvalías.

Los activos no corrientes tienen un creci cuenta llamada activos por derechos de u años anteriores 2017-2018.

PASIVO Y PATRIMONIO

2019

2018

2017

Total pasivo

44%

38%

37%

Total patrimonio Total pasivo y patrimonio

56% 100%

62% 63% 100% 100%

PASIVO Y PATRIMONIO 70%

63%

62%

60%

56%

50%

44% 38%

37%

40% 30% 20% 10% 0%

2017

2018

2019

Analisis vertical pasivos y patrimonio Grupo Nutresa Se observa las que la cuenta más representativas del total pasivo es la de obligaciones financieras, en los tres años va incrementando paulatinamente, debido a que la compañía obtiene los préstamos que en su mayoría son en dólares y como consecuencia aumenta el valor razonable de las coberturas de la tasa de cambio por ende los porcentajes se van incrementando cada año. En el patrimonio se puede observar que en los 3 años de estudio las cuentas más influyentes son reservas y utilidades acumuladas esto se debe a que la compañía en "otras reservas" cuenta con reservas voluntarias de libre disposición por parte de la asamblea de los accionistas.

PASIVO Total pasivo corriente Total pasivo no corriente Total pasivo

2019 2018 13.00% 4.30% 31.79% -8.20% 100% 100%

ANALISIS HORIZONTAL PASIVOS 35.00%

31.79%

30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00%

13.00%

ANALISIS HORIZONTAL PASIVOS 35.00%

31.79%

30.00% 25.00% 20.00% 15.00%

13.00%

10.00% 4.30%

5.00% 0.00%

2019

2018

-5.00% -10.00%

-8.20%

-15.00% Total pasivo corriente

Total pasivo no corriente

Activos Dentro de otros activos e intangibles se encuentra la cuenta activo por impuesto diferido, en la cual podemos ver su crecimiento debido a que el grupo esta generando rentas gravables positivas a demas obtiene beneficios fiscales debido al Goodwill tributario de chile. En los activos corrientes se destaca la cuenta efectivo y equivalente de efectivo la cual disminuyo en el año 2018 y que aumento en gran cantidad para el año 2019, debido a que hay un aumento en las inversiones temporales, tambien aumenta la caja y los bancos con las colocaciones a corto plazo. Los activos intangibles en el año 2018 presentaron una disminución en todas las cuentas, estas aumentaron en el 2019 en su totalidad , gracias a mejoras en los beneficios fiscales o tratamientos sobre las plusvalías. Los activos no corrientes tienen un crecimiento porcentual notable, esto se da en la cuenta llamada activos por derechos de uso, debido a que esta no presenta valores en los años anteriores 2017-2018.

ESTADO DE RESULTADOS

2017

INGRESOS OPERACIONALES Costos de ventas Utilidad bruta Gastos de administración Gastos de venta Gastos de producción Diferencia en cambio de activos y pasivos operativos Otros ingresos (egresos) netos operacionales UTILIDAD OPERATIVA Ingresos financieros Gastos financieros Dividendos del portafolio Diferencia en cambio de activos y pasivos no operativo Participación en asociadas y negocios conjuntos Otros ingresos (egresos) netos Utilidad antes de impuesto de renta e interés no con Impuesto sobre la renta corriente Impuesto sobre la renta diferido Utilidad del ejercicio de operaciones continuadas Operaciones discontinuadas, después de impuestos UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO Resultado del período atribuible a: Participaciones controladoras Participaciones no controladoras Utilidad neta del ejercicio Utilidad por acción (*) Básica, atribuible a las participaciones controladoras (e OTRO RESULTADO INTEGRAL

8,695,604 -4,855,635 3,839,969 -399,846 -2,551,874 -139,088 255 25,109 774,525 13,941 -307,548 54,386 -21,401 5,994 3,290 523,187 -144,956 47,179 425,410 -1,070 424,340

Analisis vertical 100.0% 55.8% 44.2% -4.6% -29.3% -1.6% 0.0% 0.3% 8.9% 0.2% -3.5% 0.6% -0.2% 0.1% 0.04% 6.0% -1.7% 0.5% 4.9% 0.0% 4.9%

420,207 4,133 424,340

4.8% 0.05% 4.9%

913

0.011%

-2,654 252,402 -81 249,667

0.0% 2.9% 0.0% 2.9%

4,762 143,782 -1,550 146,994 396,661 821,001

0.1% 1.7% 0.0% 0.0% 1.7% 4.6% 9.4%

816,026 4,975 821,001

9.4% 0.1% 9.4%

144,956.00 27.71%

Partidas que no serán reclasificadas posteriormente al resultado del período: Pérdidas actuariales de planes de beneficios definidos Inversiones medidas a valor razonable Impuesto diferido de los componentes que no serán recl Total partidas que no serán reclasificadas posterior Partidas que pueden ser reclasificadas posteriormente al resultado del período: Participación en el otro resultado integral de asociadas Diferencias en cambio por conversión de negocios en el Cobertura de flujo de efectivo Impuesto diferido de componentes que serán reclasifica Total partidas que pueden ser reclasificadas posteri Otro resultado integral, neto de impuestos RESULTADO INTEGRAL TOTAL DEL PERÍOD Resultado integral total atribuible a: Participaciones controladoras Participaciones no controladoras Resultado integral total

Fuentes: https://s3.amazonaws.com/grupo-nutresa/wp-content/uploads/2020/02/26

http://informe2017.gruponutresa.com/pdf/eeff_consolidados.pdf

2018

Analisis vertical

9,016,066 -4,969,218 4,046,848 -406,057 -2,651,071 -146,966 -4,260 10,802 849,296 15,457 -247,304 58,851 23,113 -400 5,202 704,215 -164,423 -24,901 514,891 -6,135 508,756

55.1% 44.9% -4.5% -29.4% -1.6% 0.0% 0.1% 9.4% 0.2% -2.7% 0.7% 0.3% 0.0% 0.1% 7.8% -1.8% -0.3% 5.7% -0.1% 5.6%

Analisis horizontal Absoluta 320,462 -113,583 206,879 -6,211 -99,197 -7,878 -4,515 -14,307 74,771 1,516 60,244 4,465 44,514 -6,394 1,912 181,028 -19,467 -72,080 89,481 -5,065 84,416

505,308 3,448 508,756

5.6% 0.0% 5.6%

85,101 -685 84,416

1,098

0.01%

-1,487 -871,316 -1,863 -874,666

Analisis horizontal Relativa 3.6% 2.3% 5.1% 1.5% 3.7% 5.4% 106.0% -132.4% 8.8% 9.8% -24.4% 7.6% 192.6% 1598.5% 36.8% 25.7% 11.8% 289.5% 17.4% 82.6% 16.6%

2019

Analisis vertical

9,958,851 -5,565,300 4,393,551 -467,302 -2,829,943 -162,851 23,661 2,505 959,621 22,294 -302,303 61,516 -4,460 -2,268 714 735,114 -207,877 2,656 529,893 -16,452 513,441

55.9% 44% -5% -28% -2% 0% 0% 10% 0% -3% 1% 0% 0% 0% 7% -2% 0% 5% 0% 5%

20% -17% 20%

506,388 7,053 513,441

5% 0% 5%

185

20%

1,101

0%

0.0% -9.7% 0.0% -9.7%

1,167 -1,123,718 -1,782 -1,124,333

-44% -445% 2200% -450%

-19,195 186,697 6,576 174,078

0% 2% 0% 2%

1,301 8,781 7,960 -3,009 15,033 -859,633 -350,877

0.0% 0.1% 0.1% 0.0% 0.2% -9.5% -3.9%

-3,461 -135,001 7,960 -1,459 -131,961 -1,256,294 -1,171,878

-73% -94% 94% -90% -317% -142.7%

746 -56,199 -9,096 1,651 -62,898 111,180 624,621

0% -1% 0% 0% -1% 1% 6.3%

-353,371 2,494 -350,877

-4.1% 0.0% -4.0%

-1,169,397 -2,481 -1,171,878

-143% -50% -143%

619,993 4,628 624,621

6% 0% 6%

164,423.00 23.3%

nutresa/wp-content/uploads/2020/02/26164311/Estados-financieros-separados-2019.pdf

com/pdf/eeff_consolidados.pdf

Analisis horizontal Absoluta 942,785 -596,082 346,703 -61,245 -178,872 -15,885 27,921 -8,297 110,325 6,837 -54,999 2,665 -27,573 -1,868 -4,488 30,899 -43,454 27,557 15,002 -10,317 4,685

Analisis horizontal Relativa 9% 10.7% 7.9% 13.1% 6.3% 9.8% 118.0% -331.2% 11.5% 30.7% 18.2% 4.3% 618.2% 82.4% -628.6% 4.2% 20.9% 1037.5% 2.8% 62.7% 0.9%

1,080 3,605 4,685

0.2% 104.6% 0.9%

2

0.2%

-17,708 1,058,013 8,439 1,048,744

1190.9% -121.4% -453.0% -119.9%

-555 -64,980 -17,056 4,660 -77,931 970,813 975,498 973,364 2,134 975,498

-42.7% -740.0% -214.3% -154.9% -518.4% -112.9% -278.0% -275.5% 85.6% -278.0%

ANALISIS VERTICAL Utilidad bruta Utilidad operacional Utilidad antes de impuesto Utilidad neta del ejercicio

Anáslisis verti cal uti lidad 50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0%

44%

45%

44%

9% Utilidad bruta

9%

10%

Utilidad operacional

2017

207,877.00 28.3%

2018

6%

8%

7%

Utilidad antes de impuesto

5%

Utili ejerc

2019

Utilidad bruta: se observa mediante el estudio de los 3 años la utilidad bruta mantenido en su porcentaje del 44% debido a que los ingresos operacionale y consigo los costos de ventas aumenta, por ende, los porcentajes de cada a levemente, la utilidad operacional presenta un aumento en su Analís del 8,9 hasta el 10 que en su familia el porcentaje más influyente es el de gastos de venta el cua de los años ha aumentado sustancialmente y por ende la utilidad operaciona aumentado consigo. La utilidad antes de impuesto de renta se ha presentado una variación del de un 7,8% hasta llegar al ultimo año con un porcentaje del 7% esta disminu presenta ya que en la cuenta de gastos financieros se encuentra una variació debido a la disminución del gasto de los intereses, disminuyendo así el costo de la deuda. La utilidad neta del ejercicio se puede observar que el comportamiento de se ha visto disminuyendo durante los últimos 2 años debido a que la cuenta representativa de la utilidad es el impuesto sobre la renta corriente el cual d un 5,6% a un 5% la cual fue por no continuar con las ventas asistidas de las c debido al cierre de franquicias.

ANALISIS VERTICAL Gastos de administración Gastos de venta Gastos de producción Gastos financieros

ANÁLISIS VERTICAL GASTOS

0.0% -5.0%

-4.6% -4.5% -4.7% Gastos de administración

Gastos de venta

-10.0% -15.0% -20.0% -25.0% -30.0% -35.0%

-29.3%-29.4%-28.4%

-1.6% -1.6% -1.6%

-3.5%

Gastos de producción

Gasto

-15.0% -20.0% -25.0%

-29.3%-29.4%-28.4%

-30.0% -35.0% 2017

2018

2019

Gastos de administración: se observa que en los gastos de administración ha mínimo el cual comienza en 4,6% y termina en el último año con un gasto del variación fue debido al mercadeo, vigilancia, servicios públicos y plan de acció   Gastos de venta: se observa que en los gatos de venta hay una disminución c ya que en el primer año el porcentaje era de un 29,3 % y en ultimo año se pos 28,4% debido a la compra de software y espacios de canales que fueron much costosos que los anteriores años.

Gastos de producción: en los gastos de producción se pudo observar que en l primeros años los porcentajes de mantuvieron estables con un porcentaje de ultimo año con un porcentaje del 2% este aumento debido a la compra de rep maquinaria, licencias, envases y por último empaques para los productos.

Gastos financieros: se observa que el porcentaje en el primer año es de 3,5% disminuir hasta 2,7%, sin embargo, en ultimo año aumento hasta un 3% este debido a que aumentaron los beneficios a empleados y a gastos financieros p de uso.

ANALISIS VERTICAL Otros ingresos (egresos) netos operacionales Ingresos financieros Otros ingresos (egresos) netos

ANÁLISIS VERTICAL ANÁLISIS VERTICALINGRESOS INGRESOS 1.2 0.35% 0.30% 1 0.25% 0.8 0.20% 0.6 0.15% 0.4 0.10%

1

0.29%

1

0.22 0.17%

0.16% 0.12%

0.2 0.05% 0 0.00%

1

0.06%

0.04% 2017

0.03% 12018

Otros Otrosingresos ingresos(egresos) (egresos)netos netosoperacionales operacionales Otros Otrosingresos ingresos(egresos) (egresos)netos netos

201 Ingresos Ingresosfinancieros financieros

Otros ingresos (egresos) netos operacionales Se puede observar que los ingresos netos operacionales se han mantenido u disminución durante los 3 años de estudio con el porcentaje del primer año 0,29%, segundo añoy0,17% y llego al años ultimo años 0,03 % debido a las segundo año 0,17% llego al ultimo con un con 0,03un % debido a las pension de jubilación, acumuladas y cesantías retroactivas. jubilación, acumuladas y cesantías retroactivas.

Ingresos financieros: se puede observar que en los ingresos financieros tuvo en los últimos 3 años de estudio donde en el primer año el porcentaje es de segundo años 0,17% y por último en el último año se fijó en 0,22% debido a de instrumentos financieros que corresponden a los derechos mantenidos p de Capital Privado. Capital Privado.

Otros ingresos (egresos) netos se observo que en el estudio de estos último

disminución durante los 3 años de estudio con el porcentaje del primer año 0,29%, segundo añoy0,17% y llego al años ultimo años 0,03 % debido a las segundo año 0,17% llego al ultimo con un con 0,03un % debido a las pension de jubilación, acumuladas y cesantías retroactivas. jubilación, acumuladas y cesantías retroactivas.

Ingresos financieros: se puede observar que en los ingresos financieros tuvo en los últimos 3 años de estudio donde en el primer año el porcentaje es de segundo años 0,17% y por último en el último año se fijó en 0,22% debido a de instrumentos financieros que corresponden a los derechos mantenidos p de Capital Privado. Capital Privado.

Otros ingresos (egresos) netos se observo que en el estudio de estos último presentó una disminución fijándose el primer año en 0,4%, en el segundo añ en el último año la disminución llego a fijarse hasta el 0,01%.

2017 44% 9% 6% 5%

2018 45% 9% 8% 6%

2019 44% 10% 7% 5%

2018 5.1% 8.8% 25.7% 16.6%

Utilidad bruta Utilidad operacional Utilidad antes de impuesto Utilidad neta del ejercicio

uti lidad

2019 7.9% 11% 4.2% 0.9%

Analisis horizontal Uti lidades 30.0%

6%

8%

7%

5%

Utilidad antes de impuesto

6%

5%

Utilidad neta del ejercicio

Variacion relativa

25.0%

25.7%

20.0% 15.0%

16.6%

10.0% 5.0% 0.0%

5.1%

11%

8.8%

8%

Utilidad bruta

Utilidad operacional

4% Utilidad antes Utilidad1% neta de impuesto del ejercicio

2019

os 3 años la utilidad bruta se a los ingresos operacionales aumentan los porcentajes de cada año varían

Analís del 8,9 hasta el 10% debido l de gastos de venta el cual a lo largo nde la utilidad operacional ha

entado una variación del segundo año ntaje del 7% esta disminución se se encuentra una variación a la baja, disminuyendo así el costo promedio

Axis Title

2018

2019

2018 4% -132% 9.8% 37%

INGRESOS OPERACIONALES Otros ingresos (egresos) netos oper Ingresos financieros Otros ingresos (egresos) netos

ue el comportamiento de esta cuenta os debido a que la cuenta mas a renta corriente el cual disminuyo de as ventas asistidas de las carnes frías

2019 9% -331% 30.7% -629%

ANÁLISIS HORIZONTAL ingresos INGRESOS OPERACIONALES Otros ingresos (egresos) netos operacionales Ingresos financieros Otros ingresos (egresos) netos

2017 -4.6% -29.3% -1.6% -3.5%

AL GASTOS

2018 2019 -4.5% -4.7% -29.4% -28.4% -1.6% -1.6% -2.7% -3.0%

9.8%

4%

37%

30.7%

9%

2018 -132%

2019 -331% -629%

1.6% -1.6% -1.6%

-3.5% -2.7% -3.0%

astos de producción

Gastos financieros

Gastos de administración Gastos de venta Gastos de producción Gastos financieros

2018 1.5% 3.7% 5.4% -24.4%

2019 13.1% 6.3% 9.8% 18.2%

ANÁLISIS HORIZONTAL gastos Gastos de administración

Gastos de venta

ANÁLISIS HORIZONTAL gastos Gastos de administración Gastos de producción

Gastos de venta Gastos financieros

2019

18.2%

stos de administración hay un aumento timo año con un gasto del 4,7%, esta os públicos y plan de acción comercial.

nta hay una disminución considerable 3 % y en ultimo año se posiciono en un canales que fueron mucho menos

se pudo observar que en los dos bles con un porcentaje del 1,6% y en el debido a la compra de repuestos para es para los productos.

el primer año es de 3,5% y llego a umento hasta un 3% este aumento es os y a gastos financieros por derecho

2017 0.29% 0.16% 0.04%

2018 0.12% 0.17% 0.06%

2019 0.03% 0.22% 0.01%

LINGRESOS INGRESOS 1 0.22%

0.06%

ales ales

0.03%

0.01% 2019

Ingresos Ingresosfinancieros financieros

nales se han mantenido una orcentaje del primer año con un 0,29%, on 0,03 % debido a las pensiones ,03un % debido a las pensiones de

s ingresos financieros tuvo un aumento er año el porcentaje es de 0,16%, en el se fijó en 0,22% debido a la valoración os derechos mantenidos por el Fondo de

el estudio de estos últimos 3 años se

13.1% 9.8% 1.5%

3.7%

6.3%

5.4%

2018

2019

-24.4%

orcentaje del primer año con un 0,29%, on 0,03 % debido a las pensiones ,03un % debido a las pensiones de

s ingresos financieros tuvo un aumento er año el porcentaje es de 0,16%, en el se fijó en 0,22% debido a la valoración os derechos mantenidos por el Fondo de

el estudio de estos últimos 3 años se en 0,4%, en el segundo año en 0,06% y a el 0,01%.

Utilidad bruta:

des

La utilidad bruta crecio 5,1% en 2018 con respecto a 2017, mientras que el 2019 creció un 7,9 %. El tipo de producto que mas favorecio al incremento de la utilidad bruta en el 2019 fue el de alimentos, segun el analisis de las notas a los estados. Ademas, la cantidad de ventas en Colombia es la mayor con respecto a los otros paises y creció de manera significativa en 2019. Utilidad operativa:

16.6%

Utilidad1% neta del ejercicio

La utilidad operativa crecio 8,8% en 2018 con respecto a 2017, mientras que el 2019 creció un 7,9% con respecto a 2018. El crecimiento del 7,9% en 2019 se debe a que en ese periodo la diferencia en cambio de activos y pasivos operativos fue positiva, lo que se ve reflejado en el incremento de la utilidad operativa. Utilidad antes de impuesto: La utilidad antes de impuesto crecio 25,7% en 2018 con respecto a 2017, mientras que el 2019 creció un 4,2% con respecto a 2018. El crecimiento alto en el 2018 se debe a que que en ese periodo la diferencia en cambio de activos y Ingresos operacionales: los ingresos operacionales del Grupo Nutresa crecieron 4% en 2018 pasivos no operativos fue positiva en 2018 con respecto a 2017, mientras que el 2019 creció 9% con respecto a 2018. Se puede observar debido a el efecto en la tasa de cambio. que los ingresos operacionales crecen cada año. Utilidad neta del ejercicio: Otros ingresos (egresos) netos operacionales: otros ingresos (egresos) operacionales del Grupo Nutresa en -123% La utilidad antes dedisminuyeron impuesto crecio 16,8%en en2018 con respecto a 2017, mientras que el 2019 dismunyeron -331% conmientras respectoque a 2018. Esto se debe a que el Grupo Nutresa enajeno 2018 con respecto a 2017, el 2019 propiedad, planta y equipo ay 2018. percibio creció solo 0,9% con respecto El ese dinero en 2017 y en 2018, sin embargo en 2019 no obtuvo grandes endebe este rubro. crecimiento alto eningresos el 2018 se a que que en ese periodo el impuesto de renta disminuyo Ingresos financieros: Los ingresos del Grupo Nutresa crecieron 9,8% en 2018 con significativamente, sin embargo en el financieros 2019 la respecto 2017, que el 2019 creció 30,7% con respecto a 2018. El crecimiento utilidad netaafue muymientras similar al 2018, por ende, en 2019 se debe a la valoración de los derechos mantenidos por el Fondo de no significativo hubo un mayor crecimiento. capital privado (Cacao para el futuro).

s

Otros ingresos( egresos) netos no operacionales: Otros ingresos netos no operacionales de Grupo Nutresa crecieron 37% en 2018 con respecto a 2017, mientras que el 2019 disminuyo en -629% con respecto a 2018.

%

-629%

Gastos de administración: Gastos de aministracion de Grupo Nutresa crecieron 1,5% en 2018 con respecto a 2017, mientras que el 2019 aumento 13,1% con respecto a 2018. Corresponden a gastos de viaje y gastos legales. Gastos de venta: Gasto de ventas Grupo Nutresa crecieron 3,7% en 2018 con respecto a 2017, mientras que el 2019 aumento 6,3% con respecto a 2018. Corresponde aumentos de planes comerciales, material publicitario, comisiones.

gastos venta

Gastos de producción: Los gastos de producción de Grupo Nutresa crecieron 5,4% en 2018 con respecto a 2017, mientras que el 2019 aumento 9,8% con respecto a 2018. Gastos financieros: Los gastos financieros Grupo Nutresa disminuyeron

respecto a 2017, mientras que el 2019 aumento 6,3% con respecto a 2018. Corresponde aumentos de planes comerciales, material publicitario, comisiones. Gastos de producción: Los gastos de producción de Grupo Nutresa crecieron 5,4% en 2018 con respecto a 2017, mientras que el 2019 aumento 9,8% con respecto a 2018.

gastos

venta ancieros

%

2019

18.2% 9.8%

Gastos financieros: Los gastos financieros Grupo Nutresa disminuyeron -24,4% en 2018 con respecto a 2017, mientras que el 2019 aumento 18,9% con respecto a 2018.

FLUJO DE EFECTIVO

2017

Analisis vertical

FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE OPERACIÓN Cobros procedentes de las ventas de bienes y servicios Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios Pagos a y por cuenta de los empleados Impuestos a las ganancias e impuesto a la riqueza pagados

-

Otras entradas de efectivo Flujos de efectivo netos procedentes de actividades de operación

8,571,873 5,942,715 1,519,534 150,378 1,957 961,203

-69.3% -17.7% -1.8% 0.0% 11.2%

FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Efectivo y equivalentes recibido de adquisiciones Compra/venta otros instrumentos de patrimonio Compras de patrimonio de asociadas y negocios conjuntos Compras de propiedades, planta y equipo

-

Importes procedentes de la venta de activos productivos Adquisición de Intangibles y otros activos productivos

-

Inversión/Desinversión neta en activos mantenidos para la venta Dividendos recibidos Intereses recibidos Disminución de efectivo y equivalentes por clasificación de inversión en subsidiarias a Pagos a terceros para obtener el control de subsidiarias Otras entradas de efectivo Flujos de efectivo netos usados en actividades de inversión

-

20,717 244,024 17,804 13,771 99,605 61,928 10,163 2,041 86,971

0.0% 0.0% -0.2% -2.8% 0.2% -0.2% 1.2% 0.7% 0.1%

119,218 243,051 259,085 34,156 6,791 662,301 211,931 916 5,306 216,321 219,322 435,643

-1.4% -2.8% -3.0% 0.0% -0.4% -0.1% -7.7% 2.5% 0.0% 0.1% 2.5% 2.6% 5.1%

0.0% 0.0% -1.0%

FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN Importes (usados en) procedentes de préstamos Dividendos pagados Intereses pagados

-

Arrendamientos pagados Comisiones y otros gastos financieros Otras (salidas) entradas de efectivo Flujos de efectivo netos usados en actividades de financiación

-

AUMENTO (DISMINUCIÓN) DE EFECTIVO Y EQUIVALENTE AL EFECTI Flujos de efectivo de operaciones discontinuadas Efecto de la variación en la tasa de cambio sobre el disponible Aumento (disminución) neta de efectivo y equivalente al efectivo Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del período EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO AL FINAL DEL PERÍODO

-

Fuentes: https://s3.amazonaws.com/grupo-nutresa/wp-content/uploads/2020/02/26164311/Estados-financieros-separados-2019.pdf http://informe2017.gruponutresa.com/pdf/eeff_consolidados.pdf

2018 -

-

-

Analisis vertical

8,935,188 6,342,582 1,599,418 112,855 37,311 843,022 2,649 63,950 12,094 234,780 28,640 18,181 54 50,538 11,101

-71% -18% -1% 0% 9%

3,221 30 239,214

0% -1% 0% -3% 0% 0% 0% 1% 0% 0% 0% 0% -3%

223,643 247,668 198,915 34,477 9,165 695,538 91,630 1,087 4,594 88,123 435,643 347,520

-3% -3% -2% 0% 0% 0% -8% -1% 0% 0% -1% 5% 4%

ancieros-separados-2019.pdf

Analisis horizontal Absoluta

-

-

-

-

-

363,315 399,867 79,884 37,523 39,268 118,181

Analisis horizontal Relativa 4.1% 6.3% 5.0% -33.2% 105.2% -14.0%

2,649 100.0% 63,950 100.0% 8,623 -71.3% 9,244 -3.9% 10,836 37.8% 4,410 24.3% 99,551 -184353.7% 11,390 -22.5% 938 8.4% 3,221 100.0% 2,011 -6703.3% 152,243 63.6% 104,425 4,617 60,170 321 15,956 33,237 303,561 171 712 304,444 216,321 88,123

46.7% 1.9% -30.2% 0.9% 174.1% 4.8% 331.3% 15.7% -15.5% 345.5% 49.7% -25.4%

2019 -

-

9,807,576 6,868,916 1,660,668 199,044 46,565 1,032,383

-

Analisis horizontal Absoluta

-70% -17% -2% 0% 11%

-

-

423,507 117 636,223

0% 0% 0% -3% 0% 0% 0% 1% 0% 0% -4% 0% -6%

407,278 279,660 179,349 151,099 37,590 5,752 234,668 161,492 8,776 2,289 150,427 347,520 497,947

4% -3% -2% -2% 0% 0% -2% 2% 0% 0% 2% 4% 5%

839 2,425 2,730 254,495 11,576 37,918 61,284 11,270

-

Analisis vertical

-

-

-

-

872,388 526,334 61,250 86,189 9,254 189,361 1,810 61,525 9,364 19,715 17,064 19,737 54 10,746 169 420,286 147 397,009 630,921 31,992 19,566 151,099 3,113 3,413 460,870 253,122 7,689 6,883 238,550 88,123 150,427

Analisis horizontal Relativa 8.9% 7.7% 3.7% 43.3% 19.9% 18.3% -215.7% -2537.1% -343.0% 7.7% -147.4% 52.1%

Año Actvidades de operación

154.9% 11.4% -10.9% 100.0% 8.3% -59.3% -196.4% 156.7% 87.6% 300.7% 158.6% -25.4% 30.2%

2018 9.43%

2019 10.53%

Actvidades de operación 11.50% 11.00% 10.50% 11.21%

10.00%

10.53%

9.50%

9.43%

9.00% 8.50%

2017

2018

2019

Actvidades de operación

17.5% 1.5% 99.2% 125.6% 62.4%

2017 11.21%

Actividades de operación (vertical) Este es el rubro mas significativo durante los tres años de analisis, su mayor ingreso es el cobro procende de las ventas de bienes y servicios, representando la mayor parte de su activo generado por las actividades de operacion y su mayor salida de dinero es el pago a proveedores, lo que nos muestra que es una empresa comercializadora con gran cantidad de activo y que cuenta con la capacidad de que puede volverlo dinero efectivo con sus operaciones.

Año Actvidades de operación

2018 -14.02%

2019 18.34%

Actvidades de operación 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% -5.00% -10.00% -15.00% -20.00%

18.34% 2018 -14.02%

2019

Actvidades de operación

Flujo de efectivo de activdades de operación Tuvieron una reducción significativa en el año 2018,se vio afectada por un aumento en el pago a proveedores y pagos a y por cuenta de los empleados , tambien registro una disminución en otras entradas de efectivo y a pesar

Flujo de efectivo de activdades de operación Tuvieron una reducción significativa en el año 2018,se vio afectada por un aumento en el pago a proveedores y pagos a y por cuenta de los empleados , tambien registro una disminución en otras entradas de efectivo y a pesar de que los cobros procedentes por venta de bienes y servicios aumentaron, este incremento en los pagos causo que disminuyera el flujo de efectivo neto en este año. Para el año 2019 hubo un gran incremento en el flujo neto de efectivo, se dio gracias a la reducción en el pago a proveedores y un aumento notorio en los cobros procedentes por la venta de bienes y servicios la cual ha aumentado en los años de estudio tomados, se concluye que tiene grandes ingresos por su operación, pero tambien una gran salida de dinero mayormente por el pago a proveedores, es una empresa que maneja activos y pasivos principalmente corrientes, debido a su actividad mercantil.

s, su rvicios, vidades de lo que nos d de ro

Año Actividades de inversión

2017 -1.01%

2018 -2.68%

Acti vidades de inversión 2017

2018

2019

0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% -5.00% -6.00% -7.00%

Actividades de inversión (vertical) El flujo de activades de inversión muestra la cuenta de compra de propiedades, planta y equipo con un valor mas significativo con respecto a las demas , esto puede indicar que el grupo esta adquiriendo este tipo de activos con el fin de expandirse . Es un grupo que busca mayormente invertir en su misma oganización, otros medios son destinados a la adqusision de intangibles y otros activos productivos, al igual que en la compra de patrimonio de asociadas y negocios conjuntos.

Año Actividades de inversión

2018 63.64%

2019 62.40%

Actividades de inversión 64.00% 63.50% 63.00%

63.64%

62.50%

62.40%

62.00% 61.50%

2018

2019

Actividades de inversión

Actividades de inversión Se observan dos aumentos de mas del 60% en la actividad de invesión en los años 2018 y 2019, dando a entender la importancia que esta dando la empresa a la inversión, principalmente en activos como propiedades, planta y equipo, los cuales usa para la innovación,

Actividades de inversión Se observan dos aumentos de mas del 60% en la actividad de invesión en los años 2018 y 2019, dando a entender la importancia que esta dando la empresa a la inversión, principalmente en activos como propiedades, planta y equipo, los cuales usa para la innovación, expansión del grupo y mejora de sus procesos . las inversiones en activos intangibles, compra y venda de otros instrumentos de patrimonio, tambien hacen parte de su plan de inversión donde cada año destinan mas recursos a la asquisición de estos.

2019 -6.49%

Año Actividades de financiación

e inversión 2018

Acti vidades de fi nanciación 2019

2017

uenta de compra de propiedades, planta pecto a las demas , esto puede indicar vos con el fin de expandirse .

n su misma oganización, otros medios son os activos productivos, al igual que en la s conjuntos.

la dando a presa a la piedades, ón,

2018

2019

0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% -5.00% -6.00% -7.00% -8.00%

Actividades de financiación (vertical)

rsión (vertical)

ón

2017 -7.73%

La organización recurre a prestamos, tiene pasivos altos dentro de sus actividad financiación durante los tres años, redujo en el 2019, pero sigue habiendo gran participación de estos, su mayor cuenta son los intereses pagado y dividendos pagados.

la empresa esta en un proceso de expasión y re curre a medios de finaciamient externos para cubrir los costos y gastos que trae este proceso, tambien lo solve con parte de sus activos los cuales tiene la capacidad de convertir en efectivo g su liquidez. Año Actividades de financiación

2018 4.78%

50.00% 0.00%

4.78% 2018

2019

-50.00% -196.39%

-100.00% -150.00% -200.00% -250.00% Actividades de financiación

Actividades de financiación En el 2018 la actividad de financiación aumento con los importes procedentes de prestamo, mayor mente hubo un aumento en esta cuenta y a unque disminuyeron los intereses pagados, aumentaron los dividendos pagados e hicieron que el efectivo neto usado en actividades de financiación aumentara.

la dando a presa a la piedades, ón, .

y venda de cen parte an mas

Actividades de financiación En el 2018 la actividad de financiación aumento con los importes procedentes de prestamo, mayor mente hubo un aumento en esta cuenta y a unque disminuyeron los intereses pagados, aumentaron los dividendos pagados e hicieron que el efectivo neto usado en actividades de financiación aumentara. en el año 2019 bajaron en gran cantidad estas actividades de financiación a pesar de que los dividendos pagados aumentaron y surgen arrendamientos pagados que no se tuvieron en cuenta en periodos anteriores, bajaron los intereses pagados y la cuenta de importes proceentes de prestamo arrojo valores positivos con un aumento de 154.9%, tuvo un impacto muy importante en las actividades actividades de financiación, haciendolas disminuir -196,39% con relacion al año 2018.

2018 -7.78%

2019 -2.39%

des de fi nanciación 2018

2019

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os, tiene pasivos altos dentro de sus actividades de , redujo en el 2019, pero sigue habiendo gran uenta son los intereses pagado y dividendos

expasión y re curre a medios de finaciamiento astos que trae este proceso, tambien lo solventa s tiene la capacidad de convertir en efectivo gracias a

2019 -196.39%

2019

-196.39%

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de financiación

ación aumento con los importes mente hubo un aumento en esta os intereses pagados, aumentaron n que el efectivo neto usado en ntara.

de financiación

ación aumento con los importes mente hubo un aumento en esta os intereses pagados, aumentaron n que el efectivo neto usado en ntara.

antidad estas actividades de videndos pagados aumentaron y que no se tuvieron en cuenta en ntereses pagados y la cuenta de o arrojo valores positivos con un pacto muy importante en las ación, haciendolas disminuir 8.

EQUIVALENTE AL EFECTIVO POR OPERACIONES

2017 2.5%

2018 -1%

2019 2%

EQUIVALENTE AL EFECTIVO POR OPERACIONES 3.0% 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% -0.5%

2017

2018

2019

-1.0%

Efectivo y equivalentes de efectivo(vertical) El equivalente al efectivo y el efectivo por Las operaciones del grupo nutresa en el año 2018 bajaron su participación pero se mantuvieron positivas gracias al efectivo al inicio del periodo que tuvo un alto cierre en 2017. Es una empresa que esta distribuyendo bien su dinero, que tiene gran solvencia para cumplir con sus obligaciones, una liquidez muy buena y esta en busca de inversiones y expansión constantemente.

EQUIVALENTE AL EFECTIVO POR OPERACIONES

2018 -25%

2019 30%

EQUIVALENTE AL EFECTIVO POR OPERACIONES 40% 30% 20% 30% 10% 0% -10%

2018

2019

-25%

-20% -30% EQUIVALENTE AL EFECTIVO POR OPERACIONES

Equivalente a efectivo por operaciones Para el año 2018 el equivalente a efectivo por operaciones disminuyo un 25,4% al final del periodo, una cifra importante, debido a que expresa que la empresa disminuyo un poco su liquidez y aumento sus pasivos de financiación, tambien destino bastante dinero a la inversión, lo cual disminuyo sus activos, pero gracias a su cierre en el 2017 al final del periodo, no tuvo un cierre negativo en el 2018.

Equivalente a efectivo por operaciones Para el año 2018 el equivalente a efectivo por operaciones disminuyo un 25,4% al final del periodo, una cifra importante, debido a que expresa que la empresa disminuyo un poco su liquidez y aumento sus pasivos de financiación, tambien destino bastante dinero a la inversión, lo cual disminuyo sus activos, pero gracias a su cierre en el 2017 al final del periodo, no tuvo un cierre negativo en el 2018. para el 2019 aumento en gran cantidad un 30%, sus activos aumentaron, disminuyeron sus actividades de financiación dejando aun mas equivalente de efectivo al final del periodo, mas el cierre del año 2018, tuvo un aumento notorio y el grupo sigue apuntandole a la inversión en su organización.

ajaron su n alto

on sus nte.

TABLERO DE RENTABILIDADES INDICADOR

FORMULA

AÑO 2017

AÑO 2018

AÑO 2019

EBITDA

Utilidad Operativa + Depreciación + Amortizacion

1,044,179

1,126,422

1,347,229

12.01%

12.49%

13.53%

54.6%

53.6%

56.4%

8.9%

9.4%

9.6%

44.2%

44.9%

44.1%

4.9%

5.6%

5.3%

6%

8%

7%

4.17%

4.99%

4.23%

5.85%

8.45%

8.46%

31.96%

32.63%

27.59%

5,309,546

5,478,756

5,789,024

Margen EBITDA

EBITDA/ ingresos totales

Palanca de crecimiento

EBITDA/KTNO

Margen Operacional

Utilidad operativa / ingresos

Margen Bruto

Costo/ingreso

Margen Neto

Utilidad neta/ ingresos totales

Margen Antes de Impuesto UODI

Utilidad antes de impuestos/ ingresos totales

ROA

ROE

Rentabilidad activo Rentabilidad Patrimonio

ROI Rentabilidad sobre la inversión

Andeo

Utilidad Neta/ Activos totales Utilidad antes impuestos / Patrimonio (Utilidad operacional + Otros ingresos - Gastos financieros)/ Activo Operativo KTO + Activos fijos

Utilidad operativa * (1tasa de impuestos)

UODI

RONA Productividad del activo

EBITDA

AÑO 2017 $

559,932

650,999

688,257

10.55%

11.88%

11.89%

UODI/ ANDEO

AÑO 2018 1,044,179 $

AÑO 2019 1,126,422 $ 1,347,229

M. EBITDA

Análisis EBITDA

Análisis Margen

La empresa tiene una gran utlidad antes de las obligaciones financieras y fiscales, al no tener en cuenta el endeudamiento este indicador por si solo puede ser interpretado de una manera erronea, para ello se utilizan formulas que incluyen el EBITDA para dar un análisis mas preciso y confiable.

Comparando los tres años se observa que el uno de ellos, dando a entender que la empre los costos de las operaciones comerciales cad destaca el aumento en las utilidades en el pas

EBITDA

Margen E $ 1,347,229

$ 1,400,000 $ 1,200,000

14.00%

$ 1,126,422 $ 1,044,179

13.50%

$ 800,000 $ 600,000 $ 400,000

% de ebitda

Ebitda

$ 1,000,000

13.00% 12.50% 12.00%

13.50%

% de ebitda

Ebitda

$ 1,000,000 $ 800,000 $ 600,000 $ 400,000

13.00% 12.50% 12.00% 12.01%

$ 200,000 $-

11.50% AÑO 2017

AÑO 2018

AÑO 2017 5,309,546

Andeo

AÑO 2019

AÑO 2018 5,478,756

11.00%

AÑO2019 5,789,024

AÑO 2017

UODI

Análisis UO

Análisis Andeo

Al restar los impuestos operacionales, se obse teniendo un gran valor, dando a entender que buena gestión financiera, hay una gran exigen impuestos, pero sigue manteniendo una utilid

se observa un Andeo bastante alto el cual indica que la ampliación del capital de trabajo operativo es cada vez mayor con respecto a su año anterior, tiene un impacto positivo en la capacidad de su propiedad planta y equipo y cada año le apunta a este con el fin de aumentar su activo fijo y KTO.

UODI

5,800,000

700,000

5,700,000

600,000

5,600,000 5,500,000 5,789,024

5,478,756

5,300,000 5,200,000 5,100,000

5,309,546

Cantidad de Uodi

Cantidad de Andeo

ANDEO

5,400,000

AÑO

500,000 400,000 559,932 300,000 200,000 100,000

5,789,024 5,400,000 5,478,756

5,300,000 5,309,546

5,200,000

Cantidad de Uo

Cantidad de And

5,500,000

500,000 400,000 559,932 300,000 200,000 100,000

5,100,000 5,000,000

AÑO 2017

Margen Operacional

AÑO 2018

AÑO 2017 8.9%

-

AÑO2019

AÑO 2018 9.4%

AÑO2019 9.6%

Análisis margen operacional: Luego de dividir la utilidad operativa y los ingresos de la compañía Nutresa los valores del margen operativo arrojan que en los últimos 3 años su margen operacional ha ido en crecimiento debido a un aumento en los ingresos, costos y gastos de a compañía.

AÑO 2017

Margen Bruto

Análisis margen bruto: Comparando la utilid operacionales se analizó que Grupo Nutresa logro un escenario deseado debido a que su proporción que los gastos. Año 2018 a 2019 un aumento en sus costos. Análisis margen n entre la utilidad neta y los ingresos totales G presenta una muy buena tasa de margen ne años 2017, 2018 y 2019. Es decir que la rent 2018.

Margen Operacional

Margen Bru

9.8%

45.0% 44.8% 9.4%

9.4%

44.6%

9.2% 9.0% 8.8% 8.6%

44

9.6%

9.6%

44.4% 8.9%

AÑO 2

44.2% 44.0% 43.8%

44.2%

9.2%

44.4%

9.0%

8.9%

8.8%

44.0%

8.6% 8.4%

44.2%

44.2%

43.8% AÑO 2017

AÑO 2018

AÑO 2017 6.0%

Margen Neto

AÑO2019

AÑO 2018 8.0%

43.6%

AÑO2019 7.0%

Análisis Margen Neto: : Luego de realizar la división entre la utilidad neta y los ingresos totales Grupo Nutresa en el año 2018 presenta una muy buena tasa de margen neto, siendo la más positiva entre los años 2017, 2018 y 2019. Es decir que la rentabilidad más alta se logró en el año 2018.  

AÑO 2017

ROA

Análisis ROA: La rentabilidad del total de ac años de estudio no es la esperada, ya que la valorada positivamente, pero sin embargo gr de estudio fue donde más cerca estuvo de o esperada.

ROA

Margen Neto 5.2%

9.0% 8.0%

8.0%

5.0%

5.0% 7.0%

7.0% 6.0%

AÑO

6.0%

4.8% 4.6%

5.0%

4.4%

4.0%

4.2%

3.0%

4.2%

4.0%

2.0% 3.8%

1.0% 0.0%

3.6% AÑO 2017

AÑO 2018

AÑO2019

AÑO 2017

AÑO 20

4.0%

4.2%

3.0%

4.2%

4.0%

2.0% 3.8%

1.0%

3.6%

0.0%

AÑO 2017

AÑO 2018

AÑO 2017 32.0%

ROI

AÑO2019

AÑO 2018 32.6%

AÑO2019 27.6%

Análisis ROI: La rentabilidad de la inversión de Grupo Nutresa durante los 3 años de estudios es deficiente ya que se puede observar que durante los años este ha ido disminuyendo, esto quiere decir que la rentabilidad de las inversiones de los accionistas es deficiente para una empresa como lo es Grupo Nutresa.

ROI 34.0% 32.6%

33.0% 32.0%

32.0%

31.0% 30.0% 29.0% 28.0%

27.6%

27.0% 26.0% 25.0%

AÑO 2017

AÑO 2018

AÑO2019

AÑO 2017

AÑO 20

Análisis EBITDA: La empresa tiene una gran utilidad antes de las obligaciones financieras y fiscales, al no tener en cuenta el endeudamiento este indicador por si s interpretado de una manera errónea, para ello se utilizan fórmulas que incluyen el EBITDA para dar un análisis más preciso y confiable.   Análisis Margen EBITDA: Comparando los tres años se observa que el Margen EBITDA aumenta en cada uno de ellos, dando a entender que la empresa cada vez e que los costos de las operaciones comerciales cada año han disminuido, también se destaca el aumento en las utilidades en el paso del tiempo.   Análisis Palanca de crecimiento: La empresa presenta grandes crecimientos, cubre con facilidad el KTNO, la lejanía por encima de 1 de este indicador demuestra q empresa que genera gran liquidez para atender oblaciones, y crece su aporte a la generación de caja, por lo que para la empresa es conveniente seguir creciendo b circunstancias.

Análisis margen operacional: Luego de dividir la utilidad operativa y los ingresos de la compañía Nutresa los valores del margen operativo arrojan que en los últim margen operacional ha ido en crecimiento debido a un aumento en los ingresos, costos y gastos de a compañía.

Análisis margen bruto: Comparando la utilidad bruta con los ingresos operacionales se analizó que Grupo Nutresa en su margen bruto año 2017 a 2018 logro un e debido a que sus ingresos crecieron en mayor proporción que los gastos. Año 2018 a 2019 presento una breve caída debido a un aumento en sus costos. Análisis m de realizar la división entre la utilidad neta y los ingresos totales Grupo Nutresa en el año 2018 presenta una muy buena tasa de margen neto, siendo la más positi 2017, 2018 y 2019. Es decir que la rentabilidad más alta se logró en el año 2018.

Análisis margen antes de impuestos UODI: Luego de dividir la utilidad antes de impuestos con los ingresos totales el escenario más óptimo para Grupo Nutresa fu el año 2018 generando una mayor utilidad que los demás años, esto se logra gracias a que en el 2018 Grupo Nutresa al recibir mayor margen neto solvento de ma costos que presento en ese año. Análisis margen neto: Luego de realizar la división entre la utilidad neta y los ingresos totales Grupo Nutresa en el año 2018 presenta una muy buena tasa de marg más positiva entre los años 2017, 2018 y 2019. Es decir que la rentabilidad más alta se logró en el año 2018.   Análisis ROA: La rentabilidad del total de activos de Grupo Nutresa en los tres años de estudio no es la esperada, ya que la cifra debe superar el 5% para ser valora pero sin embargo grupo Nutresa en el segundo año de estudio fue donde más cerca estuvo de obtener la rentabilidad económica esperada.   Análisis ROE: La rentabilidad de inversión de Grupo Nutresa En los 3 años de estudio se a comprado de la manera esperada ya que en el tercer año este fue increm año, Esto quiere decir que entre más alto sea el porcentaje ROE mayor es la rentabilidad en función de los recursos propios de Grupo Nutresa.   Análisis ROI: La rentabilidad de la inversión de Grupo Nutresa durante los 3 años de estudios es deficiente ya que se puede observar que durante los años este ha esto quiere decir que la rentabilidad de las inversiones de los accionistas es deficiente para una empresa como lo es Grupo Nutresa.

Análisis UODI: Al restar los impuestos operacionales, se observa que la utilidad operativa sigue teniendo un gran valor, dando a entender que el grupo Nutresa tie gestión financiera, hay una gran exigencia fiscal, se paga gran cantidad de impuestos, pero sigue manteniendo una utilidad operativa bastante grande.   Análisis RONA: el RONA del grupo Nutresa en los años de estudios va en aumento, esto quiere decir que la empresa cada vez utiliza de mejor manera los activos s eficiente a la hora de crecer en varios aspectos como lo son el productivo y financiero.   Análisis ANDEO:   El patrimonio empresarial con el que cuenta Grupo Nutresa en el estudio de los 3 años se puede observar que los activos netos han incrementa estudio, esto quiere decir que Grupo Nutresa aprovecha los fondos de capital que disponen para invertir.

eficiente a la hora de crecer en varios aspectos como lo son el productivo y financiero.   Análisis ANDEO:   El patrimonio empresarial con el que cuenta Grupo Nutresa en el estudio de los 3 años se puede observar que los activos netos han incrementa estudio, esto quiere decir que Grupo Nutresa aprovecha los fondos de capital que disponen para invertir.

AÑO 2017 AÑO 2018 AÑO 2019 12.01% 12.49%

Palanca de crecimeinto

13.53%

AÑO 2017 54.56%

Análisis Palanca de crecimiento

Análisis Margen EBITDA

La empresa presenta grandes crecimientos, cubre con facilidad el KT lejania por encima de 1 de este indicador demuestra que es una em genera gran liquidez para atender obligaciones, y crece su aporte a generación de caja, por lo que para la empresa es conveniente segu creciendo bajo estas circunstancias.

ando los tres años se observa que el Margen EBITDA aumenta en cada los, dando a entender que la empresa cada vez es mas reentable,ya que s de las operaciones comerciales cada año han disminuido, tambien se l aumento en las utilidades en el paso del tiempo.

Palanca de crecimiento

Margen EBITDA 56.50%

13.53% 12.49%

% Palanca de crecimiento.

56.00% 55.50% 55.00%

56.3

54.50% 54.00% 53.50%

54.56% 53.58%

12.49%

% Palanca de crecimiento.

13.53%

12.01%

55.50% 55.00%

56.3

54.50% 54.00% 53.50%

54.56% 53.58%

53.00% 52.50%

AÑO 2017

AÑO 2018

AÑO 2017 559,932

AÑO 2018 650,999

52.00%

AÑO 2019

AÑO 2019 688,257

RONA

Análisis UODI

AÑO 2017

AÑO 2018

AÑO 2019

AÑO 2017 AÑO 2018 AÑO 2019 10.55% 11.88% 11.89%

Análisis RONA

os impuestos operacionales, se observa que la utilidad operativa sigue un gran valor, dando a entender que el grupo nutresa tiene una muy stión financiera, hay una gran exigencia fiscal, se paga gran cantidad de s, pero sigue manteniendo una utilidad operativa bastante grande.

El RONA del grupo Nutresa en los años de estudios va en aumento, esto quiere decir que la empresa cada vez utiliza de mejor manera los activos siendo mas eficiente a la hora de crecer en varios aspectos como lo son el productivo y financiero.

RONA

UODI

% de Rona

12.00%

650,999

688,257

11.50%

11.00%

11.88%

559,932 10.50% 10.55% 10.00%

11.89

650,999

11.00%

688,257

11.89

11.88%

559,932 10.50% 10.55% 10.00%

AÑO 2017

AÑO 2018

AÑO 2017 44.2%

AÑO 2018 44.9%

9.50%

AÑO 2019

AÑO2019 44.1%

sis margen bruto: Comparando la utilidad bruta con los ingresos acionales se analizó que Grupo Nutresa en su margen bruto año 2017 a 2018 un escenario deseado debido a que sus ingresos crecieron en mayor orción que los gastos. Año 2018 a 2019 presento una breve caída debido a umento en sus costos. Análisis margen neto: luego de realizar la división e la utilidad neta y los ingresos totales Grupo Nutresa en el año 2018 enta una muy buena tasa de margen neto, siendo la más positiva entre los 2017, 2018 y 2019. Es decir que la rentabilidad más alta se logró en el año .

AÑO 2017

Margen Neto

AÑO 2018

AÑO 2017 4.9%

AÑO 2018 5.6%

AÑO 2019

AÑO2019 5.3%

Análisis margen antes de impuestos UODI: Luego de dividir la utilidad antes de impu con los ingresos totales el escenario más óptimo para Grupo Nutresa fue encontrado año 2018 generando una mayor utilidad que los demás años, esto se logra gracias a q el 2018 Grupo Nutresa al recibir mayor margen neto solvento de manera critica la los que presento en ese año.

Margen Neto

Margen Bruto 5.8%

44.9%

5.6%

5.6% 5.4%

5.3%

5.2% 5.0%

44.2% 44.1%

4.8% 4.6% 4.4%

4.9%

5.2% 5.0%

44.2% 44.1%

4.9%

4.8% 4.6% 4.4%

AÑO 2017

AÑO 2017 4.2%

AÑO 2018

AÑO 2018 5.0%

AÑO 2017

AÑO 2018

AÑO2019

AÑO2019

AÑO2019 4.2%

sis ROA: La rentabilidad del total de activos de Grupo Nutresa en los tres de estudio no es la esperada, ya que la cifra debe superar el 5% para ser ada positivamente, pero sin embargo grupo Nutresa en el segundo año tudio fue donde más cerca estuvo de obtener la rentabilidad económica rada.

AÑO 2017 5.9%

ROE

AÑO 2018 8.5%

AÑO2019 8.5%

Análisis ROE: La rentabilidad de inversión de Grupo Nutresa En los 3 años de estudio se a comprado de la manera esperada ya que en el tercer año este fue incrementando cada año, Esto quiere decir que entre más alto sea el porcentaje ROE mayor es la rentabilidad en función de los recursos propios de Grupo Nutresa.

ROE

ROA 9.0% 5.0%

8.5%

8.5%

AÑO 2018

AÑO2019

8.0% 7.0% 6.0%

5.9%

5.0% 4.2%

4.2%

4.0% 3.0% 2.0% 1.0%

AÑO 2017

AÑO 2018

AÑO2019

0.0%

AÑO 2017

4.2% 3.0% 2.0% 1.0% AÑO 2017

AÑO 2018

AÑO2019

0.0%

AÑO 2017

AÑO 2018

AÑO2019

amiento este indicador por si solo puede ser ble.

nder que la empresa cada vez es más rentable, ya del tiempo.

de este indicador demuestra que es una conveniente seguir creciendo bajo estas

rativo arrojan que en los últimos 3 años su

uto año 2017 a 2018 logro un escenario deseado mento en sus costos. Análisis margen neto: luego rgen neto, siendo la más positiva entre los años

óptimo para Grupo Nutresa fue encontrado en r margen neto solvento de manera critica la los

a una muy buena tasa de margen neto, siendo la

be superar el 5% para ser valorada positivamente, perada.

en el tercer año este fue incrementando cada o Nutresa.

r que durante los años este ha ido disminuyendo,

ender que el grupo Nutresa tiene una muy buena a bastante grande. de mejor manera los activos siendo más activos netos han incrementado cada año de

activos netos han incrementado cada año de

AÑO 2018 AÑO 2019 53.58% 56.39%

de crecimiento

tos, cubre con facilidad el KTNO, la or demuestra que es una empresa que aciones, y crece su aporte a la mpresa es conveniente seguir

recimiento

56.39%

53.58%

56.39%

53.58%

2018

AÑO 2019

ios va en aumento, esto mejor manera los activos s aspectos como lo son el

A

11.88%

11.89%

11.89%

11.88%

2018

AÑO 2019

dividir la utilidad antes de impuestos Grupo Nutresa fue encontrado en el s años, esto se logra gracias a que en olvento de manera critica la los costos

5.3%

AÑO2019

utresa En los 3 años de en el tercer año este fue más alto sea el porcentaje os propios de Grupo

8.5%

AÑO2019

AÑO2019

PREMISA 1

TMRR ROA > COSTO PONDERADO

9.9%

ROE

ROA

ROA > WACC

PREMISA 2

ROA 4.2%

PREMISA 3

8.5%

>

4.2%

WACC

UAIDI/ACTIV OS

10.3%

8.3%

ROTACION ACTIVOS

UAII/ACTIVOS = UAII/VENTAS > VENTAS/ACTIVOS

ROA 4.2%

WACC

% DE UTILIDAD

ROA

>

% Uti antes de impuesto

7%

>

Rotacion de los activos

0.82

>

10%

ACTIVOS > WACC

En la primera premisa de lógica financiera se puede observar que Grupo Nutresa no cuenta co retorno requerida sea inferior o igual a al ROE que es el que nos ayuda a identificar el rendimi comparación se observa que la TMRR es mayor al ROE cuando debería de ser mayor el ROE qu que el ROE es superior al porcentaje del ROA que es el cual ayuda a medir la capacidad de los Grupo Nutresa cumple con este parámetro y por último se observa que el ROA es inferior al c un 10% y el ROA en 4,2%.

En la segunda premisa se observa que en el primer análisis Grupo Nutresa no cumple con los análisis El ROA es inferior al Costo Medio Ponderado De Capital el cual el porcentaje es del 10 cumple ya que en el segundo análisis de la premisa número dos el UAIDI (EBITD) se encuentra 10,3% y el UAIDI (EBITD) con un porcentaje del 8,3%.

WACC 10.3%

En la tercera premisa se observa que en el análisis del grupo Nutresa cumple con cada uno de la empresa con un porcentaje de 4,2% y la utilidad antes de impuestos con un porcentaje del se observa que no cumple con sus parámetros ya que la rotación de activos debe de ser meno esto quiere decir que la rotación es muy alta de lo esperado. Gracias al análisis de estas premi

que Grupo Nutresa no cuenta con los primeros parámetros indicados los cuales son que la tasa mínima de nos ayuda a identificar el rendimiento del capital de la inversión de Grupo Nutresa, en esta primera o debería de ser mayor el ROE que la TRRM, el ROE y la ROA cumplen los parámetros del análisis lógico ya yuda a medir la capacidad de los activos de la empresa para generar ingresos por ellos mismos, por ende bserva que el ROA es inferior al costo ponderado de capital lo cual Grupo Nutresa cumple ya que el CC está en

Grupo Nutresa no cumple con los parámetros de la segunda premisa ya que se observa que en el primer tal el cual el porcentaje es del 10,3 mayor al ROA que es de 4,2%. Por último, el análisis el UAIDI y WACC no dos el UAIDI (EBITD) se encuentra inferior al Costo Promedio Ponderado de Capital con un porcentaje del

Nutresa cumple con cada uno de los parámetros establecidos, el Roa es inferior al porcentaje de utilidades de mpuestos con un porcentaje del 7% por ende cumple con su fin, en el segundo análisis de la segunda premisa ción de activos debe de ser menor a la utilidad antes de impuestos pero esta tiene un porcentaje del 0,82% Gracias al análisis de estas premisas ayudan al correcto desempeño financiera de las empresas en estudio.

APLICACIÓN DE VALORACIÓN EVALUACIÓN FINANCIERA DE PROYECTOS PROYECCIONES FINANCIERAS (VALORES EN MILLONES DE PESOS) 0 (=) (-) (=) (-) (-)

Ventas CMV UBV Gastos admón y venta Depreciación y amortización

(=) (-) (=) (-) (=)

UAII - UO Intereses UAI Impuestos Utilidad neta Tasa Efectiva de Impuestos

Inversión del Proyecto - Período 0 Inversión en ANOCO (CAPEX) Inventarios Efectivo Inversión diferida Total Inversión

1 9,016,066.0 4,969,218.0 4,046,848.0 3,057,128.0 274,951.0

2 9,958,851.0 5,565,300.0 4,393,551.0 3,297,245.0 276,472.0

714,769.0 247,304.0 467,465.0 164,423.0 303,042.0

819,834.0 302,303.0 517,531.0 207,877.0 309,654.0

23.3%

28.3%

0 3,395,671.0 982,816.0 435,643.0 321,827.0 5,135,957.0 2017

10 Años de depreciación

5 Años de amortización

2018

2019

3

4

5

Detalle Inversiones Operativas CAPEX Saldo - Capital Trabajo Neto Operativo Cuentas por cobrar Inventarios Proveedores

0

1

3,717,498.0 1,418,459.0

1,063,404.0 1,048,644.0 1,109,878.0 1,095,118.0

2

3

1,204,494.0 1,191,657.0 1,248,128.0 1,235,291.0

4

0.0

5

0.0

0.0

Flujo de Caja Libre -FCLO(Free Cash Flow - FCF) 0 (=) (-) (=) (+) (+) (=) (+/-) (+/-) (=)

Utilidad operacional Impuestos a la utilidad operacional UODI Depreciación Amortización Flujo de Caja Bruto CAPEX Variación CTNO Flujo de Caja Libre -FCLO-

-3,717,498.0 -1,418,459.0 -5,135,957.0

Monto a financiar (Deuda) Tasa de interés (Kd) -EA

44.5% 10.4%

1 714,769.0 -166,887.2 547,881.8 274,951.0 0.0 822,832.8 0.0 355,055.0 1,177,887.8 -22.9% PesoCPK Pasivo CPK %

2 819,834.0 -231,834.3 587,999.7 276,472.0 0.0 864,471.7 0.0 -141,090.0 723,381.7 -14.1%

3

4

5

4 608,852 $ 499,589 $

5 608,852 551,521

Flujo de la Deuda (Tabla de amortización) - Cuota Fija 0 Cuota (SD) Amortización

1 $ 608,851.80 $ $ 371,334 $

2 608,852 $ 409,934 $

3 608,852 $ 452,547 $

Intereses (gasto) Saldo

$ $ 2,284,925 $

Costo oportunidad (Ke)

Fuente Deuda Patrimonio Total

237,518 $ 1,913,591 $

198,918 $ 156,305 $ 1,503,657 $ 1,051,110 $

109,263 $ 551,521 $

57,331 -

9.9% TMRR -CPK patrimonio WACC Valor Particip 2,284,924.7 44.5% 2,851,032.3 55.5% 5,135,957.0 100.0%

Tasa 10.4% 9.9%

TDI 8.0% 9.9%

Ponderado 3.5% 5.5% 9.0%

9.0%

Flujo de Caja del Inversionista -FCI(Equity Cash Flow -ECF)

(=) (+) (-) (-) (=)

FCLO Créditos nuevos Amortización Intereses*(1-t) Flujo de Caja del Inversionista - FCI-

0 1 2 -5,135,957.0 1,177,887.8 723,381.7 2,284,924.7 0.0 0.0 0 $ (371,333.88) $ (409,934.03) 0 $ (182,061.26) $ (152,473.63) -2,851,032.3 624,492.7 160,974.0 -22% -6%

Flujo de Caja de Capital -FCC(Capital Cash Flow -CCF)

(=) FCLO (+) Escudo Fiscal (=) Flujo de Caja de capital - FCC-

-5,135,957.0 0 -5,135,957.0

1,177,887.8 55457 1,233,344.46 -24.0%

723,381.7 56250 779,632.07 -15%

3

4

5

Evaluación Financiera del Proyecto

(Indicadores del Proyecto - Criterios de Decisión) Enfoque del proyecto - Sin Deuda VPN TIR

El proyecto da como resultado un valor presente -3,447,323 negativo debido a los pocos años estudiados. Sin embargo se puede destacar que la empresa -49.3% puede generar flujos de caja positivos.

PRI 0 FCL Acumulado -5,135,957.0

1 -3,958,069.2

-3,447,322.5 3.7% 5.7% 7.7% 9.7% 11.7% 21.7% 31.7% 41.7% 51.7% 61.7% 71.7%

2 3 4 5 -3,234,687.5 -3,234,687.5 -3,234,687.5 -3,234,687.5 Raiz 1 Fracción 1.6 Pay Back 2.6 Pay Back Meses 32 Se recupera más o menos en 23 meses

Raiz Fracción Pay Back Pay Back Meses

100.0%

Enfoque del inversionista - Con Deuda VPN Inversionista

-2,149,517

TIR Inversionista

-3,447,323 Buen apalancamiento, el proyecto renta más que lo que se debe pagar al banc

-62.9%

PRI 0 -2,851,032.3

1 -2,226,539.7

2 -2,065,565.6

3 4 -2,065,565.6 -2,065,565.6

5 -2,065,565.6

Preparado por: Diego Andrés Correa Mejía Basado en: Jaime Andrés Correa García

Se recupera más o menos en 23 meses

Buen apalancamiento, el proyecto renta más que lo que se debe pagar al banc

FLUJO DE CAJA LIBRE

FLUJO DE CAJA DEL INVERSIONI

El flujo de caja libre mide la capacidad financiera de una empresa, podemos notar que Grupo Nutresa siendo el año 0 el 2017, el año 1 es el 2018 y el año 2 es el 2019 tiene liquidez para cubrir deuda o repartir dividendos a los socios, siendo estos valores positivos como lo podemos ver en el año 2018 tuvo 1,1177.887 y para el año 2019 tuvo 723.381. Este dinero se obtiene después de deducir el pago a proveedores y las compras del activo fijo (propiedad, planta y equipo).  

Al analizar el Flujo de caja del in inversión en dos años, debido a el 51,7% de esta, con los años de ya que en dos años pudo conver   Con más años de análisis la emp años cubría gran cantidad de sus calcularía una TIR positiva para e   Al igual que la TIR el VPN (Valor puede cubrir su inversión inicial este tamaño, dos años son poco

Flujo de caja libre Flujo del inversionista Flujo de capital

Año 1 1,177,888 624,493 1,233,344

Año 2 723,382 160,974 779,632

FLUJO DE CAJA DEL INVERSIONISTA

Al analizar el Flujo de caja del inversionista (FCI) se observa que la empresa no tiene la capacidad de cubrir la nversión en dos años, debido a que es poco tiempo y necesitaría mínimo cuatro años ya que en estos 2 cubrió el 51,7% de esta, con los años de estudio analizados se puede concluir que la empresa tiene una buena liquidez, ya que en dos años pudo convertir el 51,7% de su inversión en dinero efectivo.

Con más años de análisis la empresa pudo haber arrojado una TIR positiva, esto mirando como en estos dos años cubría gran cantidad de sus deudas y planteando un escenario similar a los dos años de estudio, se calcularía una TIR positiva para el quinto año de la inversión.

Al igual que la TIR el VPN (Valor presente neto) nos muestra que el proyecto no es rentable y que la empresa no puede cubrir su inversión inicial del flujo de caja de 5.135.957 en dos años, sin embargo, para un proyecto de este tamaño, dos años son poco para el tiempo que realmente se requiere si se desea recuperar esta inversión.

brir la 2 cubrió a liquidez,

s dos e

mpresa no ecto de nversión.

FLUJO DE CAJA DE CAPITAL La empresa cuenta con una gran capacidad de generación de caja, sin embargo, al solo tener dos años de estudio, no se observa por completo el ejercicio que tiene en un largo periodo como cuatro o cinco años, sin embargo, se observa que genera caja rápidamente y que en solo dos años de estudio se nota su capacidad de poder responderle a sus accionistas y acreedores.   Para sus accionistas el pago se realiza al finalizar el ejercicio, y a raíz de una inversión previa, luego de haber cumplido con las obligaciones que corresponden a la organización y demás gastos que están destinados a su actividad, con el descuento de esta serie de pagos, queda al final del ejercicio su FCC (Flujo de caja de capital) que es con el cual se cuenta para dar respuesta a estos inversionistas y acreedores.   En el segundo año los intereses son más elevados, sin embargo, con respecto a su flujo de caja libre no es una cifra tan significativa, y su variación también es poca con respecto a este, que tiene grandes variaciones en su caja libre en los años uno y dos con respecto al año cero.

solo tener dos años de o cuatro o cinco años, sin dio se nota su capacidad de

ón previa, luego de haber que están destinados a su CC (Flujo de caja de capital)

flujo de caja libre no es una grandes variaciones en su

FUENTES Pasivo corriente Obligaciones financieras Pasivos por derecho de uso Proveedores y cuentas por pagar Pasivo por beneficios a empleados Total pasivo corriente Obligaciones financieras Pasivos por derechos de uso Pasivo por beneficios a empleados Total pasivo no corriente TOTAL PASIVO

VALOR 527,196 147,242 1,235,133 191,864 2,347,837 2,680,014 745,313 189,295 4,612,540 6,960,377

CC% 4.48% 4.48% 15% 12%

VxCC% 23,618.38 6,596.44 185,269.95 23,023.68

4.13% 4.48% 26.80%

110,684.58 33,390.02 50,731.06

2,301 546,832 3,802,402 506,388 8,684,864 15,645,241

9.90% 9.90% 9.90% 9.90%

227.80 54,136.37 376,437.80 50132.412

CC% total 10.09% 13.50%

914,248.49

DTF

https://s3.amazonaws.com/grupo-nutresa/wp-

https://www.eltiempo.com/economia/empresa https://www.gerencie.com/porcentajes-prestac IBR

https://s3.amazonaws.com/grupo-nutresa/wp-

https://www.gerencie.com/porcentajes-prestac

PATRIMONIO Capital emitido Prima en emisión de capital Reservas y utilidades acumuladas Utilidad del período TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

TOTALES

6,771,578 Techo

https://gruponutresa.com/inversionistas/servic

https://gruponutresa.com/inversionistas/perfil

WACC PASIVOS CORRIENTES PASIVOS A LARGO PLAZO PATRIMONIO

SALDO AÑO 1 % DE FINA CC% WACC% WACC% por fuente 2,347,837 15% 8.99% 1.35% 4,612,540 29% 11.80% 3.48% 4.83% 8,684,864 56% 9.90% 5.50% 5.50% 15,645,241.00

100%

10.32% WACC

ws.com/grupo-nutresa/wp-content/uploads/2020/02/21123007/Grupo-Nutresa-Estados-Financieros-Consolidados-2019.pdf

mpo.com/economia/empresas/demora-en-pago-de-facturas-a-proveedores-272244 cie.com/porcentajes-prestaciones-sociales.html

ws.com/grupo-nutresa/wp-content/uploads/2020/02/21123007/Grupo-Nutresa-Estados-Financieros-Consolidados-2019.pdf

cie.com/porcentajes-prestaciones-sociales.html

a.com/inversionistas/servicios-para-el-accionista/pago-de-dividendos/

a.com/inversionistas/perfil-de-la-compania/detalle-de-la-accion/

% de participacion 46.77% 53.23%

RN 424,340

IN 12,133,473

CC% 0.10 -

EVA

EVA 799,927.43

0.034972674353007 (0.07) (799,927.43)

El EVA sirve para evalua de la administración.

Luego de calcular la util valor contable del activo o de financiación, este m decir que Grupo Nutres observar, el costo prom no esta generando sufic

El EVA sirve para evaluar alternativas de inversión y evaluar la gestion de la administración. Luego de calcular la utilidad operacional neta de impuestos menos el valor contable del activo (inversión) por el costo promedio del capital o de financiación, este mostro un resultado negativo, el cual quiere decir que Grupo Nutresa esta perdiendo valor. Como se puede observar, el costo promedio de inversión, es decir, el activo de Nutresa no esta generando suficiente utilidad.

Razón Corriente=Activo Corriente/Pasivo Corriente

Activo Corriente Pasivo Corriente

Año 2017 2,685,577 1,954,961

Año 2018 2,821,049 2,042,730

Año 2019 3,262,962 2,347,837

Razón Corriente

1.37

1.38

1.39

Año 2017 Año 2018 Año 2019

Sector 1.20

Por cada $ 1 que la empresa debe a corto plazo, tiene $ 1,37 para respaldarlo. Por cada $ 1 que la empresa debe a corto plazo, tiene $ 1,38 para respaldarlo. Por cada $ 1 que la empresa debe a corto plazo, tiene $ 1,39 para respaldarlo.

Prueba Ácida=(𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆 −𝑰𝒏𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒓𝒊𝒐)/(𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆)

Activo Corriente Inventarios Pasivo Corriente Prueba Ácida Año 2017 Año 2018 Año 2019

Año 2017 2,685,577 982,816 1,954,961

Año 2018 2,821,049 1,109,878 2,042,730

Año 2019 3,262,962 1,248,128 2,347,837

0.87

0.84

0.86

Sector 0.87

Por cada $ 1 que la empresa debe a corto plazo, tiene $ 0,87 de activos corrientes de fácil realizac Por cada $ 1 que la empresa debe a corto plazo, tiene $ 0,84 de activos corrientes de fácil realizac Por cada $ 1 que la empresa debe a corto plazo, tiene $ 0,86 de activos corrientes de fácil realizac

C𝐚𝐩𝐢𝐭𝐚𝐥 𝐍𝐞𝐭𝐨 𝐝𝐞 𝐓𝐫𝐚𝐛𝐚𝐣𝐨= Activo Corriente - Pasivo Corriente

Año 2017 Activo Corriente Pasivo Corriente Capital Neto de Trabajo Año 2017 Año 2018 Año 2019

Año 2018

Año 2019

2,685,577 1,954,961

2,821,049 2,042,730

3,262,962 2,347,837

730,616

778,319

915,125

Objetivo Cercano al 30% del Pasivo CP

De los $ 2.685.577 que la empresa tiene invertidos en el activo corriente, $ 730.616 han sido finan De los $ 2.821.049 que la empresa tiene invertidos en el activo corriente, $ 778.319 han sido finan De los $ 3.262.962 que la empresa tiene invertidos en el activo corriente, $ 915.125 han sido finan

Capital de Trabajo Operativo= CxC + Inventarios - CxP

Año 2017 CxC Inventarios CxP Capital de Trabajo Operativo

Año 2017 Año 2018 Año 2019

Año 2018

Año 2019

957,568 982,816 26,509

1,020,579 1,109,878 28,065

1,166,248 1,248,128 25,409

1,913,875

2,102,392

2,388,967

Para financiar su cartera e inventarios, esta empres requiere $ 1.940.384 de los cuales los proveed Por lo tanto la empresa tiene que buscar recursos, especialmente créditos bancarios por $ 1.913.8 Para financiar su cartera e inventarios, esta empres requiere $ 2.130.457 de los cuales los proveed Por lo tanto la empresa tiene que buscar recursos, especialmente créditos bancarios por $ 2.102.3 Para financiar su cartera e inventarios, esta empres requiere $ 2.414.376 de los cuales los proveed Por lo tanto la empresa tiene que buscar recursos, especialmente créditos bancarios por $ 2.388.9

Maxima tesoreria = (𝑭𝒐𝒏𝒅𝒐𝒔 𝒎𝒐𝒏𝒆𝒕𝒂𝒓𝒊𝒐𝒔+𝑰𝒏𝒗𝒆𝒓𝒔𝒊𝒐𝒏𝒆𝒔 𝒕𝒆𝒎𝒑𝒐𝒓𝒂𝒍𝒆𝒔)/(𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐𝒔 𝒄𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆𝒔)

Fondos monetarios Inversiones temporales Pasivos circulantes Maxima tesoreria

Lo más Objetivo cercano a cero posible

Año 1

Año 2

Año 3

307,520 128,123 1,954,961

263,588 83,932 2,042,730

362,940 135,007 2,347,837

0.22

0.17

0.21

corrientes de fácil realización, sin tener que recurrir a la venta de inventarios corrientes de fácil realización, sin tener que recurrir a la venta de inventarios corrientes de fácil realización, sin tener que recurrir a la venta de inventarios

e, $ 730.616 han sido financiados con recursos no corrientes (Pasivos LP o Patrimonio). e, $ 778.319 han sido financiados con recursos no corrientes (Pasivos LP o Patrimonio). e, $ 915.125 han sido financiados con recursos no corrientes (Pasivos LP o Patrimonio).

4 de los cuales los proveedores solo están financiando $ 26.509. os bancarios por $ 1.913.875. 7 de los cuales los proveedores solo están financiando $ 28.065. os bancarios por $ 2.102.392. 6 de los cuales los proveedores solo están financiando $ 25.409. os bancarios por $ 2.388.967.

https://www.abcfinanzas.com/administ

ww.abcfinanzas.com/administracion-financiera/ejemplo-analisis-indicadores-liquidez

2017 1.37 0.87 0.22

Razón Corriente Prueba Ácida Maxima tesoreria

2018 1.38 0.84 0.17

2019 1.39 0.86 0.21

Capital de Trabajo Operativo Capital Neto de Trabajo

LIQUIDEZ GRUPO NUTRESA

CAPITAL DE TRABAJO GRUPO

1.60 1.40

3,000,000 1.37 1.38 1.39 2,388,967

2,500,000

1.20

2,102,392 2,000,000

1.00

0.87 0.84 0.86

Cantidad

Dias

2017 1,913,875 730,616

0.80 0.60

1,913,875

1,500,000 1,000,000

0.40 0.22 0.20 0.00

Razón Corriente

Prueba Ácida 2017

2018

0.17 0.21

Maxima tesoreria

2019

Razón corriente: En primer lugar, los 3 indicadores de liquidez deben tener una relación 1 a 1, por ejemplo, en la razón corriente del Grupo Nutresa, la empresa en el año 2019 tiene 1,39 pesos en el activo corriente para respaldar 1 peso de deuda del pasivo corriente. Como se puede observar en la gráfica, Grupo Nutresa es capaz de solventar las deudas de corto plazo con sus activos inmediatos o de facil realización; ademas, se puede notar una mejoría en el indicador razón corriente. Prueba Ácida: En este indicador mide la capacidad de la empresa de solventar sus deudas de corto plazo sin recurrir a inventarios de los activos corrientes, como se puede observar, el indicador tiene un decrecimiento año transcurrido y esto se debe a que la empresa cuenta con una buena cantidad de inventario en los 3 años. Grupo Nutresa debe mejorar su rotación de inventario. Maxima tesoreria: Este indicador mide la capacidad del Grupo Nutresa para pagar sus deudas a corto plazo con su efectivo o con las inversiones que pueden ser liquidos en corto plazo. Como se puede observar en la grafica, este indicador es muy bajo en los 3 años estudiados debido a que tiene una gran cantidad de inventario y de cuentas por cobrar, se recomienda mejorar la gestion de cartera y el ciclo de efectivo para que en el indicador de maxima tesoreria se pueda tener mejores resultados.

500,000 0

Capital de Trabajo Operativo 2017

2018

2019

Capital de trabajo: Es la parte del activo que se financia con corriente, visto de otra manera, la diferencia entre el activo positiva, es decir que, el Grupo Nutresa tiene una buena cap corto plazo. Sin embargo, hay que tener cuidado en la gestió inventarios pues la empresa aunque tenga activos corriente cartera y su inventario es muy alto, por ende, su efectivo o li

esto se debe a que la empresa cuenta con una buena cantidad de inventario en los 3 años. Grupo Nutresa debe mejorar su rotación de inventario. Maxima tesoreria: Este indicador mide la capacidad del Grupo Nutresa para pagar sus deudas a corto plazo con su efectivo o con las inversiones que pueden ser liquidos en corto plazo. Como se puede observar en la grafica, este indicador es muy bajo en los 3 años estudiados debido a que tiene una gran cantidad de inventario y de cuentas por cobrar, se recomienda mejorar la gestion de cartera y el ciclo de efectivo para que en el indicador de maxima tesoreria se pueda tener mejores resultados.

2018 2,102,392 778,319

2019 2,388,967 915,125

DE TRABAJO GRUPO NUTRESA 2,388,967

2,392

730,616

bajo Operativo 2017

2018

778,319

915,125

Capital Neto de Trabajo 2019

ctivo que se financia con parte del pasivo a largo plazo o no diferencia entre el activo corriente y pasivo corriente es resa tiene una buena capacidad de pagar sus deudas a ener cuidado en la gestión de cartera y la gestión de e tenga activos corrientes mayores a pasivos corrientes, su por ende, su efectivo o liquidez se puede ven afectadas.

Rotación de CxC(veces)=(𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑎 𝐶𝑟é𝑑𝑖𝑡𝑜)/(𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝐶𝑥𝐶)

Ventas a crédito Promedio CxC Rotación veces Rotación dias Año 2017 Año 2018 Año 2019

Año 2017 8,695,604 957,568

Año 2018 9,016,066 1,020,579

Año 2019 9,958,851 1,166,248

9.08 39.64

8.83 40.75

8.54 42.16

Sector 40.0

En promedio la totalidad de las cuentas comerciales por cobrr se convierte en efectivo cada 39,6 días. En promedio la totalidad de las cuentas comerciales por cobrr se convierte en efectivo cada 40,8 días. En promedio la totalidad de las cuentas comerciales por cobrr se convierte en efectivo cada 42,2 días.

Rotación de inventarios (veces)=(𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎)/(𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜)

Costo de Venta Inventarios PT

Año 2017 4,855,635 982,816

Año 2018 4,969,218 1,109,878

Año 2019 5,565,300 1,248,128

Rotación veces Rotación dias

4.94 72.87

4.48 80.41

4.46 80.74

Año 1 Año 2 Año 3

Sector 100.0

La empresa convierte sus inventarios de PT en efectivo o en cuentas por cobrar cada 72,9 días en promedio Lo que es lo mismo, que la compañía dispone de inventarios de PT suficientes para vender durante 72,9 día La empresa convierte sus inventarios de PT en efectivo o en cuentas por cobrar cada 80,4 días en promedio Lo que es lo mismo, que la compañía dispone de inventarios de PT suficientes para vender durante 80,4 día La empresa convierte sus inventarios de PT en efectivo o en cuentas por cobrar cada 80,7 días en promedio Lo que es lo mismo, que la compañía dispone de inventarios de PT suficientes para vender durante 80,7 día

Rotación de CxP(veces)=(𝐶𝑜𝑚𝑝𝑟𝑎𝑠 𝑎 𝐶𝑟é𝑑𝑖𝑡𝑜)/(𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝐶𝑥𝑃)

Compras a crédito Promedio CxP

Año 2017 4,855,635 993,241

Año 2018 4,969,218 1,094,960

Año 2019 5,565,300 1,235,133

Sector 45.0

Rotación veces Rotación dias Año 2 Año 2 Año 3

4.89 73.64

4.54 79.33

4.51 79.90

La empresa paga a sus proveedores cada 73,6 días en promedio. La empresa paga a sus proveedores cada 79,3 días en promedio. La empresa paga a sus proveedores cada 79,9 días en promedio.

Ciclo Operativo o Ciclo del Negocio = Periodo Promedio de Inventario + Periodo Promedio de C

Dias Inventario Dias CxC

Año 2017 73 40

Año 2018 80 41

Año 2019 81 42

Ciclo Operativo

112.51

121.16

122.90

Ciclo Financiero o Ciclo de Efectivo = Periodo Promedio de Inventario + Periodo Promedi Periodo Promedio de CxP Dias Inventario Dias CxC Dias CxP

Año 2017 72.9 39.6 73.6

Año 2018 80.4 40.8 79.3

Año 2019 80.7 42.2 79.9

Ciclo Financiero

38.87

41.83

43.00

Rotación activo total (veces)=(𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑜𝑟𝑑𝑖𝑛𝑎𝑟𝑖𝑎𝑠)/(𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜)

Ingresos Actividades Ordinarias Activo Total Promedio Rotación veces Año 1 Año 2 Año 3

Año 2017 8,695,604 10,175,514

Año 2018 9,016,066 10,201,003

Año 2019 9,958,851 12,133,473

0.85

0.88

0.82

Sector 0.70

Por cada $ 1 UM invertido en activos totales, la empresa genera ventas por $ 0,85 centavos en un año. Por cada $ 1 UM invertido en activos totales, la empresa genera ventas por $ 0,88 centavos en un año. Por cada $ 1 UM invertido en activos totales, la empresa genera ventas por $ 0,82 centavos en un año.

Objetivo Ventas a crédito 30.0 100%

efectivo cada 39,6 días. efectivo cada 40,8 días. efectivo cada 42,2 días.

Objetivo 90.0

r cada 72,9 días en promedio. para vender durante 72,9 días . r cada 80,4 días en promedio. para vender durante 80,4 días . r cada 80,7 días en promedio. para vender durante 80,7 días .

Objetivo 45.0

Periodo Promedio de CxC

rio + Periodo Promedio de CxC -

Objetivo 1.00

0,85 centavos en un año. 0,88 centavos en un año. 0,82 centavos en un año.

Año 1 Cuentas X C Inventario Cuentas X P Ciclo operacional Ciclo efectivo

Año 2 40 73 74 113 39

Año 3 41 80 79 121 42

Analisis cuentas por cobrar: Numero de dias que tarda Grupo N dias de la cartera ha aumentado, sin embargo sus valores en l grafica se muestra un aumento al transcurrir los ultimos 3 años

42 81 80 123 43

Analisis de inventario: Valora el numero de dias en promedio q del inventario de Grupo Nutresa ha aumentado. Esto se da deb la compañia se encuentra preparada para recibir alta cantidad

INDICADORES DE ACTIVIDAD 43 Año 3

123

80 81

42 42 Año 2

121

79 80

41 39 Año 1

0

20

40

Cuentas X C

60

Inventario

80

Cuentas X P

100

Ciclo operacional

120 Ciclo efectivo

Indicadores de actividad 140

121123 113

Numero de dias

120 100

73

80 60 40

80 81

74

79 80 39 42 43

40 41 42

20 0

Cuentas X C

Inventario

Cuentas X P Indicadores

Ciclo operativo: Dias que se requieren para que una empresa operativo va en aumento, Grupo Nutresa cuenta con 2 ciclos o COMPRA>VENTA>COBRO DE LA VENTA, Nutresa al ser ind MP>FABRICACION PRODUCTO>VENTA>COBRO.

113

74 73

40

Rotación de las cuentas por pagar: Es el numero de dias que G Los dias en el pago a los proveedores ha aumentado en el ulti despues de recaudar. Los dias en el pago a los proveedores h primas, sin embargo, como se menciono anteriormente paga a directamente con sus proveedores.

Ciclo operacional

Ciclo efectivo

140

Ciclo de efectivo: Numero de dias que transcurren antes de co inventario. Este ciclo depende de la relacion y acuerdo que se año 3.

Numero

60 40

39 42 43

40 41 42

20 0

Cuentas X C

Inventario

Cuentas X P Indicadores

Año 1

Año 2

Año 3

Ciclo operacional

Ciclo efectivo

rar: Numero de dias que tarda Grupo Nutresa en recoger el dinero de ventas a credito, con el paso del tiempo el numero de mentado, sin embargo sus valores en los 3 años son menores a los valores del pago de proveedores. Es por esto que en la umento al transcurrir los ultimos 3 años debido a que sus ventas por consignacion han sido mayores.

alora el numero de dias en promedio que tarda en venderse totalmente la mercancia, vemos que al pasar los años la rotacion Nutresa ha aumentado. Esto se da debido a un aumento en la adquisicion de materias primas y prodcutos terminados aun asi a preparada para recibir alta cantidad de inventario.

por pagar: Es el numero de dias que Grupo Nutresa demora en liquidar las deudas con sus proveedores. s proveedores ha aumentado en el ultimo año, sin embargo, como se menciono anteriormente paga a sus proveedores os dias en el pago a los proveedores ha aumentado en el ultimo año debido a un incremento en la adquisicion de materias mo se menciono anteriormente paga a sus proveedores despues de recaudar debido al ciclo efectivo que maneja Nutresa oveedores.

e se requieren para que una empresa reciba inventario, venda el inventario y recolecte el efectivo, evidentemente su ciclo o, Grupo Nutresa cuenta con 2 ciclos operativos,el primero esta basado en COMPRA>PAGO DE LA BRO DE LA VENTA, Nutresa al ser industrial tambien posee el siguiente ciclo operativo: COMPRA MATERIA PRIMA>PAGO ODUCTO>VENTA>COBRO.

o de dias que transcurren antes de cobrar el efectivo de una venta, medido a partir del momento en que se pagamos el pende de la relacion y acuerdo que se tenga con los proveedores, este ciclo efectivo ha ido en aumento desde el año 1 hasta el

Nivel de endeudamiento= (𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜)/(𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜)

Total pasivo Total activo Nivel de endeudamiento Año 2017 Año 2018 Año 2019

Año 2017 5,359,296 10,175,514

Año 2018 5,188,966 10,201,003

Año 2019 6,960,377 12,133,473

52.67%

50.87%

57.37%

Sector 60%

Por cada $ 1 que la empresa tiene invertido en activos $ 52,67 centavos han sido financiados por acreedore Por cada $ 1 que la empresa tiene invertido en activos $ 50,87 centavos han sido financiados por acreedore Por cada $ 1 que la empresa tiene invertido en activos $ 57,37 centavos han sido financiados por acreedore

Concentración pasivos CP= (𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒)/(𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙)

Pasivo Corriente Pasivo Total Concentración pasivos CP Año 2017 Año 2018 Año 2019

Año 2017 1,954,961 5,359,296

Año 2018 2,042,730 5,188,966

Año 2019 2,347,837 6,960,377

36.48%

39.37%

33.73%

Sector 50.00%

Por cada $ 1 de deuda de la empresa, 36,48 centavos tienen vencimiento corriente. Por cada $ 1 de deuda de la empresa, $ 39,37 centavos tienen vencimiento corriente. Por cada $ 1 de deuda de la empresa, $ 33,73 centavos tienen vencimiento corriente.

Endeudamiento financiero= (𝑂𝑏𝑙𝑖𝑔𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑎𝑠 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜)/ (𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠 𝑜𝑟𝑑𝑖𝑛𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠)

Obligaciones fras CP Obligaciones fras LP Total obligaciones Ingresos ordinarios Endeudamiento financiero Año 2017 Año 2018 Año 2019

Año 2017 557,133 2,474,077 3,031,210

Año 2018 522,302 2,265,743 2,788,045

Año 2019 527,196 2,680,014 3,207,210

8,695,604

9,016,066

9,958,851

34.86%

30.92%

32.20%

Por cada $ 1 vendido la empresa debe $34,86 centavos al sistema financiero. Por cada $ 1 vendido la empresa debe $ 30,92 centavos al sistema financiero. Por cada $ 1 vendido la empresa debe $ 32,2 centavos al sistema financiero.

Impacto de la carga financiera= (𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑜)/(𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠 𝑜𝑟𝑑𝑖𝑛𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠)

Costos Financieros Ingresos ordinarios Impacto de la carga financiera Año 2017 Año 2018 Año 2019

Año 2017 -307,548 8,695,604

Año 2018 -247,304 9,016,066

Año 2019 -302,303 9,958,851

-3.54%

-2.74%

-3.04%

Por cada $ 1 que la empresa vende, dedica $ -3,54 a pagar intereses al sistema financiero. Por cada $ 1 que la empresa vende, dedica $ -2,74 a pagar intereses al sistema financiero. Por cada $ 1 que la empresa vende, dedica $ -3,04 a pagar intereses al sistema financiero.

Objetivo 50.00%

do financiados por acreedores. do financiados por acreedores. do financiados por acreedores.

Objetivo 40.00%

Sector 40.00%

Objetivo 40%

Sector 4.00%

financiero. financiero. financiero.

Objetivo 2.00%

Indicadores de endeudamiento

Año 2017

Año 2018

Año 2019

Nivel de endeudamiento

53%

51%

57%

Concentración pasivos CP

36%

39%

34%

Endeudamiento financiero

35%

31%

32%

4%

3%

3%

Impacto de la carga financiera

INDICADORES de endeudamiento Año 2017

Año 2018

Año 2019

70% 60%

57% 53%

51%

50% 40%

36%

39% 34%

35%

31% 32%

30% 20% 10% 4%

0%

Nivel de endeudamiento

Concentración pasivos CP

Endeudamiento financiero

3%

3%

Impacto de la carga financiera

Nivel de endeudamiento: El nivel de endeudamiento que presenta Grupo cada año incremento minuciosamente el porcentaje del endeudamiento, e en el ultimo año se estableció en 57,37% lo que quiere decir que Grupo N 57,37 centavos han sido financiados por acreedores. En el sector al que p ende se encuentra en buen estado, pero sin embargo debe procurar dism   Concentración de pasivos CP: La concentración de los pasivos del corto p últimos 3 años que a disminuido sustancialmente en comparación del 2 a de los años de estudio mientras que en el tercer año se fijó en 33,73%, es empresa, 33,73 centavo tienen vencimiento corriente. En el sector comerc en este índice se encuentra estable.   Endeudamiento financiero: En grupo Nutresa el endeudamiento financiero año dos tuvo una disminución en el porcentaje hasta llegar al 30,92%,lugo decir que por cada 1$ peso vendido la empresa de 34,86 centavos al siste sector se encuentra estable ya que el porcentaje debe de ser inferior al 40 fijándose similarmente al segundo año.     Impacto de la carga financiera: El impacto financiero que tiene grupo Nutr que ha tenido un incremento en las cifras el año 2 al año uno fijándose en debe dedica 3,54 a pagar intereses al sistema financiero. Según su secto pero sin embargo debería disminuir sus porcentajes para así no pagar má

de endeudamiento que presenta Grupo Nutresa durante los 3 años de estudio se puede observar que ente el porcentaje del endeudamiento, en el primer año se fijó en 52,67%, en el segundo año 50,87% y 57,37% lo que quiere decir que Grupo Nutresa por cada 1$ peso que tiene invertido en los activos dos por acreedores. En el sector al que pertenece Grupo Nutresa su objetivo es estar inferior al 60% por o, pero sin embargo debe procurar disminuir este porcentaje a menos de 50%.

concentración de los pasivos del corto plazo de grupo Nutresa se puede observar en el estudio de los ustancialmente en comparación del 2 año al 3er año, en el segundo año el 39,37% fue el mayor indicie ue en el tercer año se fijó en 33,73%, esto quiere decir que por cada 1 $ peso de la deuda de la ncimiento corriente. En el sector comercial su objetivo es estar inferior al 50% lo cual cumple así que le.

upo Nutresa el endeudamiento financiero durante estos 3 años de estudio se observa que del año 1 al el porcentaje hasta llegar al 30,92%,lugo aumentando en el tercer año fijándose en 32,20%, esto quiere do la empresa de 34,86 centavos al sistema financiero, por ende, grupo Nutresa en su porcentaje del e el porcentaje debe de ser inferior al 40% pero sin embargo debería de disminuir su porcentaje o año.

impacto financiero que tiene grupo Nutresa durante los últimos 3 años de estudio se puede observar as cifras el año 2 al año uno fijándose en 3,04%, lo cual quiere decir que por cada 1$ que la empresa es al sistema financiero. Según su sector debe de estar inferior al 4% lo cual Grupo Nutresa cumple, uir sus porcentajes para así no pagar más intereses.

PASIVO GRUPO NUTRESA Pasivo corriente Obligaciones financieras Pasivos por derecho de uso Proveedores y cuentas por pagar Impuesto sobre la renta e impuestos por pagar Pasivo por beneficios a empleados Provisiones Otros pasivos corrientes Total pasivo corriente

PASIVOS MAS RELEVANTES GRUPO NUTRESA 527,196 147,242 1,235,133 214,542 191,864 1,948

3.37% 0.94% 7.89% 1.37% 1.23% 0.01%

29,912 2,347,837

0.19% 15.01%

Pasivos por derechos de uso Proveedores y cuentas por pagar Pasivo por beneficios a empleados Pasivo por impuesto diferido Provisiones Otros pasivos Total pasivo no corriente TOTAL PASIVO

PASIVO CORRIENTE -Obligaciones financieras -Proveedores y cuentas por pagar PASIVO NO CORRIENTE

Pasivos no corriente Obligaciones financieras

Se identifico los siguientes pasivos mas relevant en cuenta el porcentaje que tiene cada cuenta e pasivos (analisis vertical).

2,680,014 745,313 158 189,295 984,035 13,238

17.13% 4.76% 0.00% 1.21% 6.29% 0.08%

487 4,612,540 6,960,377

0.00% 29.48% 44.49%

-Obligaciones financieras -Pasivos por derechos de uso -Proveedores y cuentas por pagar

AS RELEVANTES GRUPO NUTRESA

o los siguientes pasivos mas relevantes teniendo l porcentaje que tiene cada cuenta en el total de alisis vertical).

RRIENTE

es financieras

es y cuentas por pagar CORRIENTE

es financieras

r derechos de uso

es y cuentas por pagar

ESTRUCTURA OBLIGACIONES FINANCIERAS CORRIENTES Y NO CORRIENTES

Obligaciones financieras Préstamos Bonos Arrendamientos Total Corriente No corriente Moneda COP CLP USD

TASA

Deuda a tasa de interes variable Deuda a tasa de interés fijo Total Tasa promedio

2019 3,061,465 135,585 10,160 3,207,210 527,196 2,680,014 Moneda original

COP 2,709,556 2,709,556 33,851,554,561 148,164 106,644,672 349,490 Total 3,207,210 2019 3,160,436 46,774 3,207,210 5.93%

Fuente: https://s3.amazonaws.com/grupo-nutresa/wp-content/uploads/2020/02/21123007/Grupo-Nutresa-Estados-Financieros-C

MADURACION

1 año (incluye interes x pagar) 2 a 5 años Mas de 5 años

TASA

Deuda indexada IBR Deuda indexada DTF Deuda indexada IPC Deuda indexada TAB(Chile) Deuda indexada LIBOR Total deuda tasa variable Deuda a tasa de interés fijo Total deuda Tasa promedio

2019 527,196 1,989,351 690,663 3,207,210

2019 1,197,093 1,119,859 345,427 146,904 351,153 3,160,436 46,774 3,207,210 5.93%

2/21123007/Grupo-Nutresa-Estados-Financieros-Consolidados-2019.pdf

TASA

IPC IBR (3 meses) DTF EA (3 meses) DTF TA TAB (3 meses) LIBOR (3 meses)

2019 3.80% 4.13% 4.48% 4.36% 2.28% 1.91%

Flujo de efectivo al final del periodo $ 497,947.00

TASA DTF %EA = %r = %ip =

4.48% EA 4.39% NAMV 0.37%

Período

Saldo inicial 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

Interés 527,196 527,196 484,140 440,927 397,555 354,025 310,335 266,486 222,476 178,305 133,973 89,478 44,821

1,928.905 1,771.372 1,613.263 1,454.575 1,295.306 1,135.455 975.019 813.996 652.384 490.180 327.383 163.990

Pago 44,985 44,985 44,985 44,985 44,985 44,985 44,985 44,985 44,985 44,985 44,985 44,985 539,818

Fuente: https://s3.amazonaws.com/grupo-nutresa/wp-content/uploads/2020/02/21123007/Grupo-Nutresa-Estados-Financieros-C

Se realiza un tabla de amortización para las obligaciones financieras corrientes > menores a un año del Grupo Nutresa en el año 2019. El valor de las obligaciones financieras es 527.196.

Amortización 43,055.914 43,213.447 43,371.556 43,530.244 43,689.513 43,849.364 44,009.800 44,170.823 44,332.435 44,494.639 44,657.436 44,820.828

Saldo Final 527,196.00 484,140.086 440,926.639 397,555.083 354,024.838 310,335.326 266,485.962 222,476.162 178,305.339 133,972.903 89,478.264 44,820.828 -

upo-Nutresa-Estados-Financieros-Consolidados-2019.pdf

Para realizar la tabla se tuvo en cuenta la Tasa DTF EA con un porcentaje de 4,48%, luego se convirtio a NAMV y por ultimo se dividio entre 12 meses. Al final del periodo 12, el valor es 0. -Saldo inicial: 527.196 -Periodos: 12 meses -Tasa de interes: 0,37% -Pago mensual: 44.985

rtización para las obligaciones enores a un año del Grupo valor de las obligaciones

vo en cuenta la Tasa DTF EA %, luego se convirtio a NAMV re 12 meses. Al final del

JULIANA GOMEZ R

Flujo de efectivo al final del periodo 4.48% $ 497,947.00 4.41% 1.10%

TASA DTF %EA = %r = %ip =

4.48% EA 4.39% NAMV 0.37%

Período

Saldo inicial 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24

Interés 527,196 527,196 506,140 485,006 463,796 442,507 421,141 399,697 378,174 356,573 334,892 313,132 291,293 269,373 247,374 225,294 203,133 180,891 158,567 136,162 113,675 91,106 68,454 45,719 22,901

1,928.905 1,851.864 1,774.542 1,696.936 1,619.046 1,540.872 1,462.411 1,383.664 1,304.628 1,225.303 1,145.688 1,065.782 985.583 905.091 824.304 743.222 661.843 580.166 498.190 415.915 333.338 250.460 167.278 83.792 24,448.822

Pago 22,985 22,985 22,985 22,985 22,985 22,985 22,985 22,985 22,985 22,985 22,985 22,985 22,985 22,985 22,985 22,985 22,985 22,985 22,985 22,985 22,985 22,985 22,985 22,985 551,645

Fuente: https://s3.amazonaws.com/grupo-nutresa/wp-content/uploads/2020/02/21123007/Grupo-Nutresa-Estados-Financieros-C

Alternativa 1 Se realiza un tabla de amortización para las obligaciones financieras corrientes > menores a un año. El valor de las obligaciones financieras es 527.196. Amortización 21,056.296 21,133.337 21,210.659 21,288.265 21,366.155 21,444.329 21,522.790 21,601.537 21,680.573 21,759.898 21,839.513 21,919.419 21,999.618 22,080.110 22,160.897 22,241.979 22,323.358 22,405.035 22,487.010 22,569.286 22,651.862 22,734.741 22,817.923 22,901.409

Saldo Final 527,196.00 506,139.704 485,006.367 463,795.708 442,507.443 421,141.288 399,696.959 378,174.170 356,572.633 334,892.060 313,132.162 291,292.649 269,373.230 247,373.612 225,293.502 203,132.605 180,890.626 158,567.267 136,162.232 113,675.222 91,105.936 68,454.073 45,719.332 22,901.409 -

upo-Nutresa-Estados-Financieros-Consolidados-2019.pdf

Para realizar la tabla se tuvo en cuenta la Tasa DTF EA con un porcentaje de 4,48%, luego se convirtio a NAMV y por ultimo se dividio entre 12 meses. Al final del periodo 12, el valor es 0. -Saldo inicial: 527.196 -Periodos: 24 meses -Tasa de interes: 0,37% -Pago mensual: 22.985

JULIANA GOMEZ R

n para las obligaciones a un año. El valor de las 6.

enta la Tasa DTF EA con convirtio a NAMV y por Al final del periodo 12, el

GOMEZ R

TASA BANCOLOMBIA %EA = %r = %ip =

10.16% EA 9.72% NAMV 0.81%

Período

Flujo de efectivo al final del periodo

10.16% $ 9.79% 2.45%

Saldo inicial Interés Pago 0 527,196 1 527,196 4,268 2 485,185 3,928 3 442,834 3,585 4 400,140 3,240 5 357,101 2,891 6 313,713 2,540 7 269,973 2,186 8 225,880 1,829 9 181,430 1,469 10 136,619 1,106 11 91,446 740 12 45,907 372 28,154

497,947.00

Amortización 46,279 46,279 46,279 46,279 46,279 46,279 46,279 46,279 46,279 46,279 46,279 46,279 555,350

Fuente: https://www.grupobancolombia.com/personas/creditos/consumo/compra-cartera

42,011 42,351 42,694 43,040 43,388 43,739 44,093 44,450 44,810 45,173 45,539 45,907

Alternativa 2 Se realiza un tabla de amortización para las obligaciones financieras corrientes > menores a un año. El valor de las obligaciones financieras es 527.196. Para realizar la tabla se tuvo en cuenta la Tasa de Bancolombia de compra de cartera con un porcentaje de 10,16%, luego se convirtio a NAMV y por ultimo se dividio entre 12 meses. Al final del periodo 12, el valor es 0. Saldo Final 527,196.00 485,185.132 442,834.135 400,140.253 357,100.712 313,712.713 269,973.434 225,880.031 181,429.638 136,619.364 91,446.295 45,907.494 -

-Saldo inicial: 527.196 -Periodos: 12 meses -Tasa de interes: 0,81% -Pago mensual: 46.279

JULIANA GOMEZ R

TASA DAVIVIENDA %EA = %r = %ip =

17.45% EA 16.19% NAMV 1.35%

Período 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

Flujo de efectivo al final del periodo

$

Saldo inicial Interés Pago 527,196 527,196 7,114 486,429 6,564 445,112 6,006 403,237 5,441 360,797 4,869 317,785 4,288 274,192 3,700 230,011 3,104 185,233 2,499 139,852 1,887 93,858 1,266 47,243 637

Fuente: https://www.davivienda.com/wps/portal/personas/nuevo

497,947.00

Amortización 47,881 47,881 47,881 47,881 47,881 47,881 47,881 47,881 47,881 47,881 47,881 47,881 574,572

40,767 41,317 41,875 42,440 43,012 43,593 44,181 44,777 45,381 45,994 46,614 47,243

Alternativa 3 Se realiza un tabla de amortización para las obligaciones financieras corrientes > menores a un año. El valor de las obligaciones financieras es 527.196. Para realizar la tabla se tuvo en cuenta la Tasa de Davivienda de compra de cartera con un porcentaje de 17,45%, luego se convirtio a NAMV y por ultimo se dividio entre 12 meses. Al final del periodo 12, el valor es 0. Saldo Final 527,196.00 486,428.873 445,111.644 403,236.889 360,797.086 317,784.610 274,191.733 230,010.624 185,233.344 139,851.851 93,857.990 47,243.497 -

-Saldo inicial: 527.196 -Periodos: 12 meses -Tasa de interes: 1,36% -Pago mensual: 47.881

JULIANA GOMEZ R

Flujo de efectivo al final del periodo

$

497,947.00

Condiciones de deuda iniciales:

Alternativa 1

Se realiza un tabla de amortización para las obligaciones financieras corrientes > menores a un año del Grupo Nutresa en el año 2019. El valor de las obligaciones financieras es 527.196.

Se realiza un tabla de amortizaci corrientes > menores a un año. es 527.196.

Para realizar la tabla se tuvo en cuenta la Tasa DTF EA con un porcentaje de 4,48%, luego se convirtio a NAMV y por ultimo se dividio entre 12 meses. Al final del periodo 12, el valor es 0.

Para realizar la tabla se tuvo en porcentaje de 4,48%, luego se c dividio entre 12 meses. Al final d

-Saldo inicial: 527.196 -Periodos: 12 meses -Tasa de interes: 0,37% -Pago mensual: 44.985

-Saldo inicial: 527.196 -Periodos: 24 meses -Tasa de interes: 0,37% -Pago mensual: 22.985

Alternativa 2

Alternativa 3

Se realiza un tabla de amortización para las obligaciones financieras corrientes > menores a un año. El valor de las obligaciones financieras es 527.196.

Se realiza un tabla de amortizaci corrientes > menores a un año. es 527.196.

Para realizar la tabla se tuvo en cuenta la Tasa de Bancolombia de compra de cartera con un porcentaje de 10,16%, luego se convirtio a NAMV y por ultimo se dividio entre 12 meses. Al final del periodo 12, el valor es 0.

Para realizar la tabla se tuvo en compra de cartera con un porce NAMV y por ultimo se dividio e el valor es 0.

-Saldo inicial: 527.196 -Periodos: 12 meses -Tasa de interes: 0,81% -Pago mensual: 46.279

-Saldo inicial: 527.196 -Periodos: 12 meses -Tasa de interes: 1,35% -Pago mensual: 47.881

lternativa 1

Analisis

e realiza un tabla de amortización para las obligaciones financieras orrientes > menores a un año. El valor de las obligaciones financieras s 527.196.

El sistema financiero en Colombia propone diferentes tipos de c condiciones de tasa. Las tasas fijas o variables bajo la modalidad

ara realizar la tabla se tuvo en cuenta la Tasa DTF EA con un orcentaje de 4,48%, luego se convirtio a NAMV y por ultimo se ividio entre 12 meses. Al final del periodo 12, el valor es 0.

Saldo inicial: 527.196 Periodos: 24 meses Tasa de interes: 0,37% Pago mensual: 22.985

lternativa 3

e realiza un tabla de amortización para las obligaciones financieras orrientes > menores a un año. El valor de las obligaciones financieras s 527.196.

ara realizar la tabla se tuvo en cuenta la Tasa de Davivienda de ompra de cartera con un porcentaje de 17,45%, luego se convirtio a AMV y por ultimo se dividio entre 12 meses. Al final del periodo 12, valor es 0.

Saldo inicial: 527.196 Periodos: 12 meses Tasa de interes: 1,35% Pago mensual: 47.881

En primer lugar se realizo la caracterización de la deuda teniend de deuda indexada DTF EA a una tasa variable que se puede obs estados financieros del Grupo Nutresa, este porcentaje correspo anual, en un perido de 12 meses y un pago mensual de 44.985, que para pagar toda la deuda de 527.196 correspondiente a los especificamente las obligaciones financieras, Grupo Nutresa deb cifra 539.810 siendo esta cifra mayor al flujo de efectivo (497.94

Por otro lado, se evalúo la posibilidad de vender la cartera a las BANCOLOMBIA Y DAVIVIENDA pero las tasas mensuales son mu porcentaje de la deuda indexada DTF. Deuda indexada DTF: 0,37% Bancolombia: 0,81% de intereses mensuales Davivienda: 1,35% de intereses mensuales

De acuerdo a los hallazgo considero que se debe reestructurar l corrientes acogiendose a la tasa de deuda indexada DTF EA y ex periodos, de 12 periodos a 24, esto se puede observar en la alte mas viable el pago de la cuota sin riesgo de que Grupo Nutresa cancelar toda la deuda en el corto plazo.

Pensar en la venta de cartera a los bancos Bancolombia y Davivi de la deuda se incrementen y no sería factible para el Grupo Nu

bia propone diferentes tipos de credito y diferentes fijas o variables bajo la modalidad DTF

racterización de la deuda teniendo como base el porcentaje na tasa variable que se puede observar en las notas de los Nutresa, este porcentaje corresponde al 4,48% efectiva es y un pago mensual de 44.985, sin embargo, se encontró de 527.196 correspondiente a los pasivos corrientes es financieras, Grupo Nutresa debe pagar al final del 2020 la mayor al flujo de efectivo (497.947) al final del periodo 2019.

bilidad de vender la cartera a las entidades bancarias pero las tasas mensuales son mucho mas grandes que el da DTF.

ses mensuales s mensuales

idero que se debe reestructurar las obligaciones financieras a de deuda indexada DTF EA y extender el tiempo de esto se puede observar en la alternativa #1 donde se hace sin riesgo de que Grupo Nutresa se quede sin liquidez por rto plazo.

los bancos Bancolombia y Davivienda hace que las cuotas no sería factible para el Grupo Nutresa.

JULIANA GOMEZ R

ESTRUCTURA OBLIGACIONES FINANCIERAS CORRIENTES Y NO CORRIENTES

Obligaciones financieras Préstamos Bonos Arrendamientos Total Corriente No corriente Moneda COP CLP USD

TASA

Deuda a tasa de interes variable Deuda a tasa de interés fijo Total Tasa promedio

2019 2,753,371 135,585 10,160 2,899,116 527,196 2,371,920 Moneda original COP 2,709,556 2,709,556 33,851,554,561 148,164 106,644,672 349,490 Total 3,207,210 2019 3,160,436 46,774 3,207,210 5.93%

MADURACION

1 año (incluye interes x pagar) 2 a 5 años Mas de 5 años

2019 527,196 1,989,351 690,663 3,207,210

TASA

Deuda indexada IBR Deuda indexada DTF Deuda indexada IPC Deuda indexada TAB(C Deuda indexada LIBO Total deuda tasa vari Deuda a tasa de interé Total deuda Tasa promedio

2019

TASA

1,197,093 IPC 1,119,859 IBR (3 meses) 345,427 DTF EA (3 meses) 146,904 DTF TA 351,153 TAB (3 meses) 3,160,436 LIBOR (3 meses) 46,774 3,207,210 5.93%

2019 3.80% 4.13% 4.48% 4.36% 2.28% 1.91%

LUCAS GOMEZ MUÑOZ 4.13% 0.34%

Período

Saldo inicial 0 $ 2,371,920,000.00 1 $ 2,371,920,000.00 2 $ 2,253,324,000.00 3 $ 2,134,728,000.00 4 $ 2,016,132,000.00 5 $ 1,897,536,000.00 6 $ 1,778,940,000.00 7 $ 1,660,344,000.00 8 $ 1,541,748,000.00 9 $ 1,423,152,000.00 10 $ 1,304,556,000.00 11 $ 1,185,960,000.00 12 $ 1,067,364,000.00 13 $ 948,768,000.00 14 $ 830,172,000.00 15 $ 711,576,000.00 16 $ 592,980,000.00 17 $ 474,384,000.00 18 $ 355,788,000.00 19 $ 237,192,000.00 20 $ 118,596,000.00 Total

Interés $ 97,960,296.00 $ 93,062,281.20 $ 88,164,266.40 $ 83,266,251.60 $ 78,368,236.80 $ 73,470,222.00 $ 68,572,207.20 $ 63,674,192.40 $ 58,776,177.60 $ 53,878,162.80 $ 48,980,148.00 $ 44,082,133.20 $ 39,184,118.40 $ 34,286,103.60 $ 29,388,088.80 $ 24,490,074.00 $ 19,592,059.20 $ 14,694,044.40 $ 9,796,029.60 $ 4,898,014.80 $ 3,400,503,108.00 $ 1,028,583,108.00

Pago

Amortización

Saldo Final $ 2,371,920,000.00 $ 2,253,324,000.00 $ 2,134,728,000.00 $ 2,016,132,000.00 $ 1,897,536,000.00 $ 1,778,940,000.00 $ 1,660,344,000.00 $ 1,541,748,000.00 $ 1,423,152,000.00 $ 1,304,556,000.00 $ 1,185,960,000.00 $ 1,067,364,000.00 $ 948,768,000.00 $ 830,172,000.00 $ 711,576,000.00 $ 592,980,000.00 $ 474,384,000.00 $ 355,788,000.00 $ 237,192,000.00 $ 118,596,000.00 $ -

-$ 122,928,387.94 $ 118,596,000.00 -$ 122,928,387.94 $ 118,596,000.00 -$ 116,781,968.54 $ 118,596,000.00 -$ 110,635,549.15 $ 118,596,000.00 -$ 104,489,129.75 $ 118,596,000.00 -$ 98,342,710.35 $ 118,596,000.00 -$ 92,196,290.96 $ 118,596,000.00 -$ 86,049,871.56 $ 118,596,000.00 -$ 79,903,452.16 $ 118,596,000.00 -$ 73,757,032.76 $ 118,596,000.00 -$ 67,610,613.37 $ 118,596,000.00 -$ 61,464,193.97 $ 118,596,000.00 -$ 55,317,774.57 $ 118,596,000.00 -$ 49,171,355.18 $ 118,596,000.00 -$ 43,024,935.78 $ 118,596,000.00 -$ 36,878,516.38 $ 118,596,000.00 -$ 30,732,096.99 $ 118,596,000.00 -$ 24,585,677.59 $ 118,596,000.00 -$ 18,439,258.19 $ 118,596,000.00 -$ 12,292,838.79 $ 118,596,000.00 -$ 1,407,530,041.93 $ 2,371,920,000.00 $ 1,992,973,066.07 $ 118,596,000.00 $ 3,021,556,174.07

Banco #1 Tasa IBR = Período 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

4.13% Saldo inicial

Interés

Pago

Amortización

543,353.15 543,353.15 507,460.63 470,085.75 431,167.30 390,641.51 348,442.0 304,499.65 258,742.49 211,095.55 161,480.80 109,816.96 56,019.40

22,440.485 20,958.124 19,414.542 17,807.209 16,133.494 14,390.655 12,575.836 10,686.065 8,718.246 6,669.157 4,535.440 2,313.601 156,642.854

58,333 58,333 58,333 58,333 58,333 58,333 58,333 58,333 58,333 58,333 58,333 58,333

35,892.515 37,374.876 38,918.458 40,525.791 42,199.506 43,942.345 45,757.164 47,646.935 49,614.754 51,663.843 53,797.560 56,019.399 543,353.146

BANCO #2 4.36%

Tasa DTF TA = Saldo Final 543,353.15 507,460.631 470,085.755 431,167.296 390,641.506 348,442.000 304,499.654 258,742.490 211,095.555 161,480.801 109,816.958 56,019.399 -

Período

Saldo inicial 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

Interés

Pago

23,378.31 21,854.28 20,263.81 18,604.00 16,871.81 15,064.10 13,177.58 11,208.80 9,154.19 7,009.99 4,772.31 2,437.06

58,333.00 58,333.00 58,333.00 58,333.00 58,333.00 58,333.00 58,333.00 58,333.00 58,333.00 58,333.00 58,333.00 58,333.00

536,199.75 536,199.75 501,245.06 464,766.34 426,697.15 386,968.15 345,506.96 302,238.06 257,082.64 209,958.45 160,779.64 109,456.63 55,895.94

163,796.25

ANTONIA OSSA CORREA

#2 Amortización 34,954.69 36,478.72 38,069.19 39,729.00 41,461.19 43,268.90 45,155.42 47,124.20 49,178.81 51,323.01 53,560.69 55,895.94 536,199.75

Saldo Final 536,199.75 501,245.06 464,766.34 426,697.15 386,968.15 345,506.96 302,238.06 257,082.64 209,958.45 160,779.64 109,456.63 55,895.94 0.00

Grupo Nutresa Solicito un préstamo de $700.000 para solventar el pasivo de proveedor 662.435 en el estado de situación financiera del 2019. Grupo Nutresa cuenta con dos op los cuales son: El Banco #1 le propone a Grupo Nutresa un préstamo de 543.353 para so de interés IBR de 4,13%, el pago mensual es un pago fijo de $58.333. Grupo Nutresa le 543.353 mas $156.642 de intereses esto quiere decir que la compañía debe pagarle al B en el corto plazo. El Banco #2 le propone a Grupo Nutresa un préstamo de $536.199 para solventar su pa TA de 4,36%, el pago mensual es un pago fijo de $58.333. Grupo Nutresa le deberá paga $163.796 de intereses esto quiere decir que la compañía debe pagarle al Banco #2 un to plazo.   Como analista financiero le recomendaría a Grupo Nutresa tomar la propuesta del Banc a Grupo Nutresa un valor más alto de financiación que el Banco #2 y con una tasa de in Aunque la empresa con ambos bancos pagaría un total de $ 699.995 en el corto plazo y amortización Grupo Nutresa tiene la capacidad de pagar estos valores a los bancos ya q empresa con alta capacidad de endeudamiento con entidades financieras.

tar el pasivo de proveedores el cual tiene un total de Nutresa cuenta con dos opciones de financiación de pasivo éstamo de 543.353 para solventar su pasivo con una Tasa 58.333. Grupo Nutresa le deberá pagar al banco #1 ompañía debe pagarle al Banco #1 un total de $ 699.995

6.199 para solventar su pasivo con una Tasa de interés DTF upo Nutresa le deberá pagar al banco # 536.199 mas e pagarle al Banco #2 un total de $ 699.995 en el corto

omar la propuesta del Banco #1 ya que el Banco # 1 le dará co #2 y con una tasa de interés inferior a la del Banco #2. 699.995 en el corto plazo y de acuerdo con el pago de la s valores a los bancos ya que grupo Nutresa es una s financieras.