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• Paito Túqueres

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Preguntas y ejercicios: 2. Riesgo sistematico y no sistematico Clasifique los siguientes acontecimientos como principalmente sistemáticos o no sistemáticos. ¿Es la distinción clara en cada caso? a) Las tasas de interés a corto plazo aumentan de manera inesperada. b) El banco aumenta la tasa de interés que una compañía paga sobre su deuda a corto plazo. c) Los precios del petróleo disminuyen inesperadamente. d) Se rompe una cisterna petrolera, lo que causa un gran derrame de petróleo. e) Un fabricante pierde un pleito multimillonario relacionado con su responsabilidad civil sobre un producto. f ) Una decisión de la Suprema Corte amplía de manera sustancial la responsabilidad civil del fabricante por los daños sufridos por los usuarios de un producto.

a) Representan un riesgo sistematico , ya que que las tasas de interés a corto plazo afectan al mercado en general es decir afectan a toda la actividad económica de varios países b) Es un riesgo no sistematico ,ya que el banco esta afectando directamente a la compañía y esto afecta a la economía de otras empresas c) Es un riesgo sistematico y asistematico , puede ser asistematico si esto afecta a la economía d país que depende del petroleo generando un daño economico en toda la nación y asistemico si s afecta a las compañias petroleras d) Es un riesgo Asistematico , afecta directamente a lso dueños de la cisterna petrolera provocan asi grandes efectos economicos e) Es un riesgo Asistematico f) Es un riesgo Sistematico

4. Diversificacion Verdadero o falso. La característica más importante para determinar el rendim esperado de un portafolio bien diversificado son las varianzas de los activos individuales incluidos en él. Explique.

La afirmación es Falsa , Ya que la varianza de los activos individuales es una medida del riesgo to y para poder determinar el rendimeinto esperado de un portafolio diversificado se ocupa la varian de una cartera o portafolio diversificado , lo cual es uan función del riesgo sistematico

6. Beta y CAPM ¿Es posible que un activo riesgoso tenga una beta de 0? Explique su respuesta. Basándose en el CAPM, ¿cuál es el rendimiento esperado de tal activo? ¿Es posible que un activo riesgoso tenga una beta negativa? ¿Qué predice el CAPM acerca del rendimiento esperado de tal activo? ¿Puede dar una explicación a su respuesta?

SI es posible , puesto que si el beta es igual a cero. El rendimeinto esperado de un valor va a ser a la tasa libre de riesgo , tambien es posible tener uan beta negativa , de esta manera nuestra ta de retorno seria menor que la tasa libre de riesgo

8. Beta Considere la siguiente cita de un administrador líder de inversiones. “Las acciones de Southern Co., se han negociado a un precio cercano a 12 dólares la mayor parte de los tres último años. Debido a que el precio de las acciones de Southern ha mostrado muy poco movimiento, las acciones tienen una beta baja. Texas Instruments, por otra parte, se ha negociado en un nivel tan alto como de 150 dólares y en un nivel tan bajo como su precio actual de 75 dólares. En razón de que las acciones de TI han mostrado grandes movimientos de precio, las acciones tienen una beta muy alta.” ¿Está usted de acuerdo con este análisis? Explique su respuesta.

Si suponemos que el mercado no se ha mantenido constante durante los últimos tres años, enton la falta de movimiento del precio de las acciones de Southern Co. sólo indica que el stock sea tie una desviación estándar o una beta que está muy cerca de cero. La gran cantidad de movimient Texas Instrument 'precio de las acciones no implica que el beta de la empresa es alta. la volatilid total (la fluctuación de los precios) es una función tanto de riesgo sistemático y no sistemático. L beta sólo refleja el riesgo sistemático. La observación de la norma desviación de los movimientos de precios no indica si los cambios en los precios se deben a facto sistemáticos o factores específicos firmes. Por lo tanto, si se observan grandes movimientos de p de acciones como la de TI, no se puede reclamar que la beta de la población es alta. Todo lo que sabemos es que el riesgo total de TI es alta.

10. Seleccion de valores ¿Es verdadera o falsa la siguiente afirmación? Un valor riesgoso no pu tener un rendimiento esperado inferior a la tasa libre de riesgo porque ningún inversionista con aversión al riesgo estaría dispuesto a mantener este activo en equilibrio. Explique.

La afirmación es Falsa , debido a que si un valor tiene un beta negativo (b