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Análisis e interpretación de estado financieros.

Trabajo: Palanca Financiera.

MAESTRO: C.P. Gustavo Enrique Pérez Arevalo ALUMNO: Cristhian Omar López Cota Contaduría Pública 3080310688

Tema: Palanca financiera Trabajo a entregar

1

Análisis e interpretación de estado financieros.

La paz, Baja California Sur, México. Miércoles 14 de abril del 2010. INDICE

Paginas

1. PORTADA……………………….….…………...………….…….… 1 2. INDICE ……….2

DE

CONTENIDO.……….…………...………….

3. I N T R O D U C C I Ó N . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . … … … … … … . ….........3 4. D E S A R R O L L O …........4

DEL

TEMA...............……………….

4.1. D e f i n i c i o n e s d e p a l a n c a f i n a n c i e r a … … … … . . … … . 5 4.2. P a l a n c a c o m o r a z ó n f i n a n c i e r a … . … … … … … … . … . 6 4.3. Fórmula de financiera…....................7

la

palanca

4.4. C a s o p r á c t i c o … . . … … … … … … … … … . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7 5. C O N C L U S I O N E S . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . … … … … … … . …........8

Tema: Palanca financiera Trabajo a entregar

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Análisis e interpretación de estado financieros.

6. BIBLIOGRAFÍA…...........................………………. …........9

3.- INTRODUCCIÓN.

La

tradición

propietarios

de

empresarial los

ha

negocios

mostrado

invierten

que

su

los

dinero

esperando obtener las mayores ganancias posibles y así incrementar su capital. Para el desarrollo de las actividades de estas empresas es importante que se cuente

aún,

el

proveniente de fuentes indirectas que nos ofrece

el

sistema

recurso

propio

financiero

y

mas

mexicano

importante

para

incrementar

nuestras capacidades de generación de riqueza. Este último punto será la materia de estudio de este trabajo y es que precisamente para que una empresa se

considere

prospera,

debe

mostrar

capacidad,

rentabilidad, liquidez y mayor mente solvencia, todo Tema: Palanca financiera Trabajo a entregar

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Análisis e interpretación de estado financieros.

esto se logra con una armonía entre las aportaciones de tipo económico de actividades propias, y y

de

especial

financiamiento. veremos

en

socios o accionistas,

a mi juicio las más importantes

cuidado Es

este

de las

en

toda

indispensable

trabajo

un

entidad,

mencionar

enfoque

el que

interpretativo

como analistas financieros. Tal y como algunos maestros nos han comentado y

sin

complicaciones

financiera

se

refiere

nos al

aseguran dinero

que

prestado,

la

palanca simple

y

llanamente, asimismo partiremos de algo tan general para

conocer

las

particularidades

de

este

tan

interesante tema.

"Dadme una palanca y moveré el mundo" Arquímedes, físico matemático nacido en Siracusa hacia el año 285 a. C 4.- DESARROLLO DEL TEMA. PALANCA. El apalancamiento es la relación entre capital propio y crédito invertido en una operación financiera. Al reducir el capital inicial que es necesario aportar, se produce un aumento de la rentabilidad obtenida. El incremento del apalancamiento también aumenta los riesgos de la operación, dado que provoca menor flexibilidad o

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mayor exposición a la insolvencia o incapacidad de atender los pagos. APALANCAMIENTO FINANCIERO. Se deriva de utilizar endeudamiento para financiar una inversión. Esta deuda genera un costo financiero (intereses), pero si la inversión genera un ingreso mayor a los intereses a pagar, el excedente pasa a aumentar el beneficio de la empresa. Un ejemplo de la utilidad de este concepto se ha encontrado en la especulación experimentada por el mercado de la vivienda. Los inversores adquieren una vivienda, pagan una pequeña parte y el resto lo financian a intereses muy bajos (en torno al 7% anual, INFONAVIT). Al cabo de pocos meses, la vivienda se ha revalorizado enormemente. Igual ocurre con la empresa: al no financiarse toda la inversión con fondos propios, el beneficio que se recibe en función de lo invertido es mayor (siempre que el activo genere más intereses que el costo de financiarse con fondos externos).

4.1.- Definiciones de palanca financiera.

•

En

términos

generales,

se

refiere

al

efecto

que

el

endeudamiento tiene sobre la rentabilidad.

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•

Es el efecto que el endeudamiento provoca en la rentabilidad de los capitales propios.

•

Relación de deuda total a activo total. Proporción de los activos totales que se han financiado con préstamos.

•

En una empresa o institución financiera, es el efecto que el endeudamiento introduce en la rentabilidad de los capitales propios.

•

Es la diferencia entre el costo de los recursos ajenos que posee

una

compañía

(un

crédito,

por

ejemplo)

y

la

rentabilidad que se consigue con los activos adquiridos con esos recursos (un camión o una máquina, por ejemplo). •

Nivel

de

financiación

de

una

actividad

comercial

con

préstamos con respecto al patrimonio neto, es decir el endeudamiento de una empresa con respecto a su estructura de capital. •

La palanca Financiera en una Empresa es una herramienta muy útil, ya que permite evaluar la relación entre la deuda y los capitales propios de la empresa. En otras palabras, la palanca Financiera no es más que la estrategia económica propiamente dicha de una empresa

4.2.- Palanca como razón financiera.

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Una empresa con estabilidad es aquella que tiene una buena estructura de capital. Al analizar razones de estabilidad podemos interpretar la estructura financiera de la empresa, la relación del pasivo con le capital contable. Podemos conocer si la estructura de la empresa es proporcionada, o está desequilibrada debido al exceso de pasivos, a largo plazo, mientras que el pasivo a corto plazo es muy bajo y así tomar una decisión de endeudarse mas. La solvencia tiene que ver con la capacidad de la empresa de cubrir sus deudas en el largo plazo, es decir su capacidad de sobrevivir por muchos años. El análisis de la solvencia ayuda a detectar si la compañía está en problemas financieros que la puedan orillar a la bancarrota. El concepto de palanca financiera se refiere a las situaciones donde un pequeño incremento relativo en la utilidad antes de intereses e impuestos puede ocasionar un mayor incremento en la utilidad neta, y por lo tanto disponible para los accionistas de la empresa. Esto depende de que la empresa tenga una proporción grande de financiamiento externo, suponiendo que paga una tasa de interés fija: si aumenta la utilidad antes de intereses, los gastos por interés permanecen fijos, generando mayores utilidades para los accionistas. El indicador de palanca financiera mide la relación entre el pasivo total y el capital contable, otros autores manejan un cálculo basándose en el

promedio del total de activos y el

promedio del capital contable común con el que se financian, además tal y como lo vimos en clase, la razón de endeudamiento también puede ser calculada dividiendo el pasivo total entre el activo total. Un nivel de apalancamiento de 2 significa que esta igualmente financiada por deuda que por capital, un nivel de menos

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de dos, indica que está financiada más por capital que por deuda, y uno mayor a dos indica que esta mayormente financiada por deuda.

4.3.- Fórmula de la palanca financiera. Formula financiera,

mas

usada

también

para

expresar

denominada

la

palanca

razón

de

endeudamiento:

PF

=

Pasivo total

/

Capital

contable

Resultado de la formula: Muestra si la empresa tiene mucha deuda o si esta financiada principalmente por acciones.

4.4.- Caso práctico.

PASIVO TOTAL / CAPITAL CONTABLE 2003 = 40,000,000 / 56,400,000 = 0.7092 2002 = 40,993,573 / 31,472,011 = 1.3025 Interpretación: Esta razón nos indica cuanto dinero debe la empresa comparado con el dinero invertido por los socios. Observamos como en el

2003 está mucho mejor la empresa en

este sentido, ya que debe solamente 70 centavos por cada peso invertido por los socios. Tema: Palanca financiera Trabajo a entregar

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Sin embargo, en 2002 se debía $1.30 por cada peso que tenían los socios; esto significa que los acreedores eran

más

dueños de la empresa que los mismos accionistas, ya que aquéllos tenían invertido en el negocio $1.30 por cada peso invertido por los accionistas. Esto puede ser grave, por que en un momento dado se puede llegar hasta a perder el negocio, si los pasivos no están debidamente distribuidos entre os acreedores. Además, la carga financiera puede ser tan onerosa que la mayor parte de las utilidades se destine al pago de los intereses a los acreedores y no queda nada para los socios o accionistas. 5.- CONCLUSIONES Este trabajo complementa lo aprendido en el aula, y no solo en la materia que nos atañe de análisis e interpretación de estados financieros, sino en las diversas actividades que se realizan por el profesional de la contaduría publica, la elaboración de proyectos de negocios financiados, en las operaciones regulares de las empresas y así mismo en las intensiones expansionistas de los dueños de las negociaciones. En este trabajo pretendo darle la formalidad

que

para los empresarios actuales de la localidad les proporciona la experiencia

de

conocimientos

replantearse adquiridos

en

situaciones cada

de

empresa;

acuerdo es

decir,

a

los los

inversionistas locales en muchos de los casos no toman en cuenta ni estados financieros

anteriores, ni cuantificaciones realizadas,

solo se avocan a redireccionar ciertos desembolsos futuros con el afán siempre de obtener el máximo beneficio sin que represente un riesgo.

Por tanto el dominio del tema se ha convertido en una

exigencia para los profesionales de la administración financiera y la contaduría pública, ya que en Baja California Sur y en general en Tema: Palanca financiera Trabajo a entregar

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Análisis e interpretación de estado financieros.

México se requiere

de un manejo apropiado de tasas, índices, y

demás instrumentos cuantitativos para la toma de decisiones en los niveles gerenciales. En conclusión podemos asegurar que para una empresa con un alto apalancamiento financiero un incremento en las tasas de interés puede tener un efecto dramático, por los pagos necesarios para satisfacer los intereses de su deuda. Para mi, la elaboración de este trabajo representó un aliciente para el desarrollo profesional, ya que al mismo tiempo en que lo presento ante mi maestro, lo estoy planteando como propuesta para una posible autorización de mis superiores y

que me

encomienden la elaboración de la parte teórica de los manuales operativos, para el departamento de la empresa donde laboro.

6.- BIBLIOGRAFÍA.

GALLARDO CERVANTES JUAN, DESARROLLO DE LA MICROEMPRESA. NACIONAL FINANCIERA SNC, EDITORIAL NEGOCENTRO, PRIMERA SECCIÓN, MÉXICO.

MATEOS MUÑOZ, AGUSTÍN. TEORÍA Y PRÁCTICA DE LA ORTOGRAFÍA. MÉXICO EDITORIAL ESFINGE, VIGÉSIMA SÉPTIMA EDICIÓN 1984. PP. 26-35

PALANCA FINANCIERA, DEFINICIONES FINANZAS [EN LINEA] DISPONIBILIDAD Tema: Palanca financiera Trabajo a entregar

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Análisis e interpretación de estado financieros.

http://es.wikipedia.org/wiki/proyecto 07 DE abril DEL 2009. VAN HORNE, JAMES. WACHOWICZ, JOHN M. «APALANCAMIENTO DE OPERACIÓN Y FINANCIERO.», FUNDAMENTOS DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA.

GERARDO TU

J. LLAMAS MEADE, MODULO I, SITUACÓN DE

EMPRESA:

COMO

DIAGNOSTICARLA

(ANALISIS

FINANCIERO), CASOS PRÁCTICOS, ITAM, NACIONAL FINANCIERA. PAG. 47. MEXICO 1994.

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