• Author / Uploaded
• Cristhian Yupanqui Lazo

Citation preview

Semana

Tema según SILABUS

07

Apalancamiento Financiero y Total

Cálculo del Apalancamiento Financiero

Apalancamiento Financiero y Total En el apalancamiento operativo visto anteriormente no se tienen en cuenta los costos financieros, o sea el valor de los intereses de la

deuda si la empresa utiliza este medio de financiamiento. Al contrario el apalancamiento financiero sí considera el costo de

financiamiento y mide el efecto en las Utilidades Netas de incrementos en las utilidades operativas (o Utilidades antes de Impuestos e Intereses),

es decir que considera a los intereses como los generadores de la palanca financiera, en otras palabras el gasto de intereses sería el

costo fijo financiero, independientemente de la cantidad que produzca la empresa debe pagar la misma cantidad como costo de deuda.

Apalancamiento Financiero y Total

APALANCAMIENTO FINANCIER0 =

% Incremento en la Utilidad por AccIón % Incremento en la UAII

Apalancamiento Financiero y Total Ganancia por Acciones Comunes (GPAC) DETERMINACIÓN DE LA G.P.A.C. Utilidad Antes de Intereses e Impuestos (UAII) ( - ) Intereses o Gastos Financieros ( = ) Utilidad antes de Impuestos (UAI) ( - ) Impuesto a la Renta ( = ) Utilidad despues de Impuestos (UDI) ( - ) Dividendos de Acciones Preferentes ( = ) Utilidad a disposición de Acciones Comunes (UDAC)

GPAC = UDAC / Nro.de Acciones Comunes (GPAC (Ganancias por Acciones Comunes))

Apalancamiento Financiero y Total Ejercicio – Cálculo de GPAC CALCULO DE LA GANANCIA POR ACCIÓN (GPAC) CONCEPTO Capital Social (a S/. 1. = cada una ) Pasivo o Préstamo TOTAL Utilidad Antes de Intereses e Impuestos (UAII) ( - ) Intereses o Gastos Financieros (P1= 15%; P2: 22.5% ANUAL) ( = ) Utilidad antes de Impuestos (UAI) ( - ) Impuesto a la Renta (50%) (A) Utilidad a disposición de Acciones Comunes (UDAC) (B) Número de Acciones Comunes

(C) GPAC = UDAC / Nro.de Acciones Comunes

Alternativas de Financiamiento Plan 1 Plan 2 Plan 3 20,000,000 15,000,000 10,000,000 0 5,000,000 10,000,000 20,000,000 20,000,000 20,000,000 4,000,000 4,000,000 4,000,000 0 750,000 2,250,000 4,000,000 3,250,000 1,750,000 2,000,000 1,625,000 875,000 2,000,000 1,625,000 875,000 20,000,000 15,000,000 10,000,000

0.10

0.11

0.09

Apalancamiento Financiero y Total Determinación del Grado de Apalancamiento Financiero DETERMINACIÓN DEL APALANCAMIENTO FINANCIERO CONCEPTO Utilidad Antes de Intereses e Impuestos (UAII) ( - ) Intereses o Gastos Financieros ( = ) Utilidad antes de Impuestos (UAI) ( - ) Impuesto a la Renta (50%) ( = ) Utilidad despues de Impuestos (UDI) ( - ) Dividendos de Acciones Preferentes - (S/.20.= x 5,000) (A) Utilidad a disposición de Acciones Comunes (UDAC) (B) Número de Acciones Comunes

(C) GPAC = UDAC / Nro.de Acciones Comunes

Situación Actual 2,000,000.00 1,000,000.00 1,000,000.00 500,000.00 500,000.00 100,000.00 400,000.00 100,000.00

Aumento en UAII 4,400,000.00 1,000,000.00 3,400,000.00 1,700,000.00 1,700,000.00 100,000.00 1,600,000.00 100,000.00

4.00

16.00

(D) Variación Porcentual de las GPAC (E) Variación Porcentual de las UAII

300% 120%

(F) PALANQUEO FINANCIERO (GAF)

2.50

Apalancamiento Financiero y Total Ejemplo que integra Punto de Equilibrio y los dos Apalancamientos

Apalancamiento Financiero y Total

CALCULO DEL COSTO VARIABLE UNITARIO

Apalancamiento Financiero y Total

CALCULO DEL PUNTO DE EQUILIBRIO

Apalancamiento Financiero y Total

CALCULO PARA OBTENER UTILIDAD

Apalancamiento Financiero y Total

GRAFICO DEL PUNTO DE EQUILIBRIO

Apalancamiento Financiero y Total

GRAFICO DEL PUNTO DE EQUILIBRIO

Apalancamiento Financiero y Total CALCULO DEL APALANC. OPERATIVO

Apalancamiento Financiero y Total

IMPACTO DEL APALANC. OPERATIVO EN LAS UTILIDADES

Apalancamiento Financiero y Total

IMPACTO DEL APALANC. OPERATIVO EN LAS UTILIDADES

Apalancamiento Financiero y Total RELACION DEL APALANC. OPERATIVO CON EL PUNTO DE EQUILIBRIO

P.E. = 561

Apalancamiento Financiero y Total RELACION DEL APALANC. OPERATIVO CON NIVEL DE VENTAS

AUMENTA VTAS

COSTOS FIJOS DISMINUYEN

Apalancamiento Financiero y Total

Grado de Apalancamiento Operativo

GRAFICO DE RELACION DEL APALANC. OPERATIVO CON NIVEL DE VENTAS

Cantidades Vendidas

Apalancamiento Financiero y Total CALCULO DEL APALANC. FINANCIERO

Apalancamiento Financiero y Total CALCULO DEL APALANC. FINANCIERO

Apalancamiento Financiero y Total CALCULO DEL APALANC. FINANCIERO

Apalancamiento Financiero y Total CALCULO DEL NIVEL DE VENTAS PARA EL APALANC. FINANCIERO REQUERIDO

Apalancamiento Financiero y Total CALCULO DE UTILIDAD PARA EL APALANC. FINANCIERO REQUERIDO

Apalancamiento Financiero y Total CALCULO DE UTILIDAD PARA EL APALANC. FINANCIERO REQUERIDO

Apalancamiento Financiero y Total RELACION DEL APALANC. FINANCIERO CON NIVEL DE VENTAS

AUMENTA VTAS

GRADO APALAC FINANC

Apalancamiento Financiero y Total CALCULO DEL PUNTO DE EQUILIBRIO TOMANDO EN CUENTA EL APALANC. FINANCIERO

Apalancamiento Financiero y Total CALCULO DEL PUNTO DE EQUILIBRIO TOMANDO EN CUENTA EL APALANC. FINANCIERO

Apalancamiento Financiero y Total GRAFICO DEL PUNTO DE EQULIBRIO TOMANDO EN CUENTA EL APALAC FINANCIERO

Gracias