Ingresos Coste de los ingresos Gastos de venta generales y administrativos GGVA as % GSI Cargos por deterioro Resultado
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Ingresos Coste de los ingresos Gastos de venta generales y administrativos GGVA as % GSI Cargos por deterioro Resultado de explotacion Intereses(gastos) Intereses(ingresos) Ganancias(perdidas) por operaciones continuadas antes de impuestos sobre sociedades, operaciones discontinuas y efecto Impuestos sobre sociedades Ganancias(perdidas) por operaciones continuadas antes de operaciones discontinuas y efecto acumulativo de cambio contab Ganancias(perdidas) por operaciones discontinuas Ganancias(perdidas) antes de efecto acumulativo de cambio contable Efecto acumulativo del cambio contable, beneficio neto despues de ipuestos de(5.309 dolares) en 2002 Ganancias(perdidas) netas
31 de diciembre de
2005
31 de diciembre de 2005
30 de junio de 2005
30 de junio de 2004
Escenario mejora 2005
Proyección 2005
$143,565 $97,890 $61,021 42.5% $0 -$15,346 -$3,833 $480 -$18,699
$157,085 $103,309 $60,213 38.3% $0 -$6,437 -$4,120 $429 -$10,128
$178,055 $114,123 $66,450 37.3% $0 -$2,518 -$4,540 $296 -$6,762
$300,650 $201,199 $72,740 24.2% $0 $26,710 -$7,953 $909 $19,666
$300,650 $201,199 $121,234 40.3% $0 -$21,783 -$7,953 $909 -$28,827
$12,437 -$31,136
$1,099 -$11,227
-$2,570 -$4,192
$6,883 $12,783
$3,407 -$32,234
$438 -$30,698
$219 -$11,008
$7,089 $2,897
$657 $13,440
$657 -$31,577
$0 -$30,698
$0 -$11,008
$0 $2,897
$0 $13,440
$0 -$31,577
$
45,017
1 de diciembre de (en miles $) 2004 $356,873 $224,527 $125,113 35.1% $0 $7,233 -$9,142 $593 -$1,316
2003 $375,701 $233,689 $124,240 33.1% $206,923 -$189,151 -$9,520 $572 -$198,099
2006
2002
2005
2004
2003
$446,890 157,085 178,055 187,851 $253,852 103,309 114,123 116,845 $142,001 60,213 66,450 62,120 31.8% 0 0 0 $0 103,462 $51,037 6,437 2,518 94,576 -$9,934 4,120 4,540 4,760 $595 429 296 286 6,762 99,050 $41,698 - 10,128 -
$75,344 -$76,660
-$35,484 -$162,615
$15,336 $26,362 -
$5,177 -$71,483
$1,797 -$160,818
-$5,078 $13,068 -
$0 -$71,483
$0 -$160,818
-$8,216 $13,068 -
1,099 11,227 219 11,008 -
2,570 4,192 7,089 2,897 -
17,742 81,308 899 80,409 -
11,008
2,897 -
80,409
2002 223,445 126,926 71,001 0 25,519 4,967 298 20,849 7,668 13,181 2,539 6,534 4,108 6,534
CAGR -10.5% -7.2% -1.2% 10.4%
0.67
0.63
0.62
0.57
l i s i s ###
Ingresos Coste de los ingresos Gastos de venta generales y administrativos GGVA as % GSI Cargos por deterioro Resultado de explotacion Intereses(gastos) Ganancias(perdidas) por operaciones continuadas antes de impuestos sobre Intereses(ingresos) sociedades, operaciones discontinuas y efecto acumulativo de cambio contables Impuestos sobre sociedades Ganancias(perdidas) por operaciones continuadas antes operaciones discontinuas y efecto acumulativo de cambio contables Ganancias(perdidas) por operaciones discontinuas Ganancias(perdidas) antes de efecto acumulativo de cambio contable Efecto acumulativo del cambio contable, beneficio neto despues de impuestos de(5.309 dolares) en 2002 Ganancias(perdidas) netas
H o r i z o n t a l
31 de diciembre de (en miles $) Analisis Horizontal Esc. Mejorado Escenario mejorado 2005
Variación Escenario Mejorado
% Escenario Mejorado
$300,650 $201,199 $72,740 24.2% $0 $26,710 -$7,953 $909 $19,666 $6,883
$356,873 $224,527 $125,113 35.1% $0 $7,233 -$9,142 $593 -$1,316 $75,344
-$56,223 -$23,328 -$52,373 -$0.11 $0.00 $19,477.47 $1,188.67 $316.00 $20,982.13 -$68,460.85
-15.8% -10% -42% -31.0% 0.0% 269.3% -13.0% 53.3% 1594.4% -90.9%
$12,783
-$76,660
$89,442.99
116.7%
$657 $13,440
$5,177 -$71,483
-$4,520.00 $84,923
-87.3% 118.8%
$0.00
0.0%
$84,922.99
118.8%
$13,440 $
2004
45,017
-$71,483
Ingresos Coste de los ingresos Gastos de venta generales y administrativos GGVA as % GSI Cargos por deterioro Resultado de explotacion Intereses(gastos) Intereses(ingresos) Ganancias(perdidas) por operaciones continuadas antes de impuestos sobre sociedades, operaciones discontinuas y efecto Impuestos sobre sociedades Ganancias(perdidas) por operaciones continuadas antes de operaciones discontinuas y efecto acumulativo de cambio contab Ganancias(perdidas) por operaciones discontinuas Ganancias(perdidas) antes de efecto acumulativo de cambio contable Efecto acumulativo del cambio contable, beneficio neto despues de ipuestos de(5.309 dolares) en 2002 Ganancias(perdidas) netas
2005
30 de junio de 2005 $157,085 $103,309 $60,213 38.3% $0 -$6,437 -$4,120 $429 -$10,128 $1,099 -$11,227 $219 -$11,008 $0 -$11,008
Analisis Vertical 1º Sem.2005 100.0% 65.8% 38.3% 0.0% 0.0% -4.1% -2.6% 0.3% -6.4% 0.0% 0.7% -7.1% 0.0% 0.1% -7.0% 0.0% 0.0% -7.0%
30 de junio de 2004 $178,055 $114,123 $66,450 37.3% $0 -$2,518 -$4,540 $296 -$6,762 -$2,570 -$4,192 $7,089 $2,897 $0 $2,897
Analisis Vertical 1º Sem.2004
Escenario mejora 2005
100.0% 64.1% 37.3% 0.0% 0.0% -1.4% -2.5% 0.2% -3.8% 0.0% -1.4% -2.4% 0.0% 4.0% 1.6% 0.0% 0.0% 1.6%
$300,650 $201,199 $72,740 24.2% $0 $26,710 -$7,953 $909 $19,666 $6,883 $12,783 $657 $13,440 $0 $13,440 $
45,017
31 de diciembre de (en miles $) Analisis Vertical 2005 Esc.Mej 100.0% 66.9% 24.2% 0.0% 0.0% 8.9% -2.6% 0.3% 6.5% 0.0% 2.3% 4.3% 0.0% 0.2% 4.5% 0.0% 0.0% 4.5%
Proyección 2005 $300,650 $201,199 $121,234 40.3% $0 -$21,783 -$7,953 $909 -$28,827 $3,407 -$32,234 $657 -$31,577 $0 -$31,577
Analisis Vertical 2005 Pro 100.0% 66.9% 40.3% 0.0% 0.0% -7.2% -2.6% 0.3% -9.6% 0.0% 1.1% -10.7% 0.0% 0.2% -10.5% 0.0% 0.0% -10.5%
2004 $356,873 $224,527 $125,113 35.1% $0 $7,233 -$9,142 $593 -$1,316 $75,344 -$76,660 $5,177 -$71,483 $0 -$71,483
Analisis Vertical 2004 100.0% 62.9% 35.1% 0.0% 0.0% 2.0% -2.6% 0.2% -0.4% 0.0% 21.1% -21.5% 0.0% 1.5% -20.0% 0.0% 0.0% -20.0%
ACTIVOS
Total Activo Circulante Bienes y equipos, neto Fondo de comercio Activos intangibles, menos amortización acumulada de $4.761 en 2005 $4.068 en 2004 y $2.683 en 2005 Impuestos sobre sociedades diferidos Otros Activos Activos a largo plazo de operaciones discontinuas TOTAL ACTIVOS PASIVOS Y RECURSOS PROPIOS Pasivo Circulante: Deuda a corto plazo Acreedores comerciales Cuentas por pagar y gastos devengados Nomina devengada y gastos relacionados Ingresos diferidos Pasivo circulantes de operaciones discontinuas Total pasivo circulante Bonos convertibles, netos de descuentos no amortizados de $1.397 en 2005, $1.714 en 2004 y $2.605 en 2003 Compensación diferida Impuestos sobre sociedades diferidos Otros pasivos a largo plazo TOTAL PASIVO Recursos propios Acciones ordinarias, sin valor a la par; valor declarado de $0.001 por acción (200,000,000 acciones autorizadas); (68,092,414 emitidas en 2005) (67,658,656 emitidas en 2004) y (67,489,608 emitidas en 2003) Prima de emisión Déficit acumulado Otros ingresos acumulados Acciones propias readquiridas al costo, (5,764,525 acciones en 2005/04/03) Parte no devengada de acciones restringidas Capital total de los accionistas TOTAL PASIVO+PATRIMONIO
Analisis Horizontal 30 de junio de 2005
Analisis Vertical
30 de junio de 2004
Analisis Vertical
Variaciones
$91.151 $22.475 $170.645
28.7% 7.1% 53.8%
$103.847 $29.510 $170.495
25.8% 7.3% 42.3%
-$12.696 -$7.035 $0.150
$29.539
9.3%
$30.924
7.7%
-$1.385
$3.431
1.1%
$65.132 $3.162
16.2% 0.8%
-$65.132 $0.269
$317.241
100.0%
$403.070
100.0%
-$85.829
$12.500 $20.109 $17.755 $35.461 $4.194
3.9% 6.3% 5.6% 11.2% 1.3%
$12.100 $20.330 $22.440 $37.150 $4.466
3.0% 5.0% 5.6% 9.2% 1.1%
$0.400 -$0.221 -$4.685 -$1.689 -$0.272
$90.019
28.4%
$96.486
23.9%
-$6.467
$123.603 $1.428 $4.201 $4.731 $223.982
39.0% 0.5% 1.3% 1.5% 70.6%
$122.827 $3.348 $0.000 $4.593 $227.254
30.5% 0.8% 0.0% 1.1% 56.4%
$0.776 -$1.920 $4.201 $0.138 -$3.272
68 $495.597 -$354.167 $1.635 -$48.710 -$1.096 $93.259
21.4% 156.2% -111.6% 0.5% -15.4% -0.3% 29.4%
68 $492.965 -$268.599 $0.217 -$48.710 -$0.057 $175.816
16.9% 122.3% -66.6% 0.1% -12.1% 0.0% 43.6%
$2.632 -$85.568 $1.418 $0.000 -$1.039 -$82.557
$317.241
100.0%
$403.070
100.0%
-$85.829
nalisis Horizontal %
31 de diciembre de (en miles $) Analisis 2004 2003 Vertical
Analisis Vertical
-12.2% -23.8% 0.1%
$110.720 $26.473 $170.684
32.4% 7.7% 49.9%
$124.033 $29.466 $170.619
29.1% 6.9% 40.0%
-4.5%
$30.232
8.8%
$31.617
7.4%
$65.370 $3.152 $1.792 $426.049
15.3% 0.7% 0.4% 100.0%
$31.600 $18.690 $25.780 $40.256 $4.601 $1.391 $122.318
7.4% 4.4% 6.1% 9.4% 1.1% 0.3% 28.7%
-100.0% 8.5%
$3.827
-21.3%
$341.936
0.0% 1.1% 0.0% 100.0%
3.3% -1.1% -20.9% -4.5% -6.1%
$30.920 $24.395 $41.791 $6.466
9.0% 7.1% 12.2% 1.9%
-6.7%
$103.572
30.3%
0.6% -57.3% 100.0% 3.0% -1.4%
$123.286 $2.195 $4.201 $5.098 $238.352
36.1% 0.6% 1.2% 1.5% 69.7%
$122.395 $3.695
28.7% 0.9%
$4.511 $252.919
1.1% 59.4%
0.0% 0.5% 31.9% 653.5% 0.0% 1822.8% -47.0%
68 $493.532 -$342.979 $1.740 -$48.710 $0.001 $103.584
19.9% 144.3% -100.3% 0.5% -14.2% 0.0% 30.3%
67 $492.878 -$271.496 $0.616 -$48.710 -$0.158 $173.130
15.7% 115.7% -63.7% 0.1% -11.4% 0.0% 40.6%
-21.3%
$341.936
100.0%
$426.049
100.0%
Fluojos de caja de las operaciones Ganancias (pérdidas) netas (Ganancias) pérdidas por operacines discontinuas Ganancias por enajenación / conservacion de opraciones discontinuas Ganancias (pérdidas) de operaciones continuas Ajustes para conciliar ganancias (pérdidas) de las operaciones continuas a la caja neta proporcionada por las actividades de explotación: Cargos a resultados Amortizaciones Gastos de compensación de acciones restringidas Pérdida en la venta de bienes, plantas y equipos Impuestos sobre sociadades diferidos, nentos de efecto acumulativo de cambio notable Impuestos sobre las socieades diferidos Beneficio después de impuestos sobre sociedades relacionado con el ejercicio de opción de compra de acciones Cambios en activo y pasivo, neto de efectos de adquisiciones: Efectivo restringido como aval de la obligacion de cartas de crédito Cuentas por cobrar Gastos anticipados y activos circulantes varios Otros activos Cuentas por pagar y gastos devengados Nómina devengada y gastos relacionados Beneficios diferidos Seguros de indemnización diferidos Otros pasivos a largo plazo Neto caja proporcionado por las operaciones Flujos de caja de las actividaddes de inversión: Adquisiciones de bienes y equipos, netas de ingresos de ventas Ingresos por las ventas de determinadas operaciones discontinuas Neto caja proporcionado por (o utilizado en) actividades de inversión Flujos de caja de las actividades de financiación: Neto amortización de deuda bancaria Pagos por el aseguramiento de pagarés convertibles Pagos por costes de crédito diferidos Ingresos netos por la emision de acciones ordinarias Recompra de acciones propias
Neto caja proporcionado por (o utilizado en) actividades de financiación Neto caja proporcionado por (o utilizado en) las actividade discontinuas Efecto de las fluctuaciones en los tipos de cambio en caja y equivalentes de caja Neto cambio en caja y equivalentes de caja Caja y equivalentes de caja al inicio del período Caja y equivalentes de caja al final del período Divulgación suplementaria de información del flujo de caja: Efectivo pagado durante el período en concepto de intereses Efectivo pagado durante el período en concepto de impuestos sobre sociedades, neto de reembolsos recibidos
31 de diciembre de (en miles $) 30 de junio de 2005
30 de junio de 2004
2004
2003
-$11.188 $0.000 -$0.219 -$11.407
$2.897 $0.000 -$7.089 -$4.192
-$71.483 $0.000 -$5.177 -$76.660
-$160.818 -$1.267 -$0.530 -$162.615
$0.000 $8.250 $0.196 $0.000
$0.000 $8.787 -$0.035 $0.032
$0.000 $18.094 $0.040 $0.187
$206.923 $17.827 $0.246 $0.258
$0.000
$0.000
$71.992
-$38.377
$0.000
-$5.105
$0.000
$0.000
$0.000
$0.000
-$0.019
$0.155
-$0.157 $10.051 -$2.547 -$0.343 -$5.013 -$5.341 -$1.660 -$0.767 -$0.367 -$9.105
$5.371 $6.562 -$1.536 -$0.098 -$4.147 -$2.893 $0.067 -$0.347 $0.082 $2.548
$6.203 -$2.563 -$1.280 -$0.411 -$7.103 $0.735 $1.682 -$1.500 $0.587 $9.984
-$5.758 $16.467 $0.197 $0.699 -$0.343 -$9.872 $2.111 -$0.316 $0.396 $27.998
-$3.542 $0.000 -$3.542
-$7.374 $19.116 $11.742
-$11.532 $19.116 $7.584
-$11.695 $0.000 -$11.695
$12.500 $0.000 $0.000 $0.772 $0.000
-$19.500 -$0.021 $0.000 $0.223 $0.000
-$31.600 -$0.021 -$0.430 $0.792 $0.000
-$0.290 -$0.012 $0.000 $0.973 -$7.528
$13.272
-$19.298
-$31.259
-$6.857
$0.234
-$1.589
-$1.146
$0.703
-$1.213
-$0.662
$0.775
$1.649
-$0.354 $12.596 $12.242
-$7.259 $26.658 $19.399
-$14.062 $26.658 $12.596
$11.798 $14.860 $26.658
$3.343
$3.170
$6.440
$7.238
$0.707
$2.286
$3.210
$3.409
ANEXO 6
Previsión del flujo de caja (en millones de doláres) Base de Neto flujo endaudamien Préstamos de caja to
Semanas reales 29 de julio 5 de agosto 12 de agosto
0.2 0.8 -0.3
24.9 24.9 24.9
18.3 17.6 17.9
Semanas previstas 19 de agosto 26 de agosto 2 de septiembre 9 de septiembre 16 de septiembre 23 de septiembre 30 de septiembre 7 de octubre 14 de octubre 21 de octubre 28 de octubre 4 de noviembre 11 de noviembre 18 de noviembre 25 de noviembre 2 de diciembre 9 de diciembre 16 de diciembre 23 de diciembre 30 de diciembre
-2.5 1.8 -2.2 1.8 -2.3 0.2 2.9 -0.2 -1.6 2.8 -0.5 1.3 -2.7 2.1 -5.5 1.2 -3.0 1.2 -1.7 2.9
24.9 24.9 22.2 22.2 22.2 22.2 22.2 20.0 20.0 25.0 25.0 25.0 25.0 25.0 25.0 20.7 20.7 20.7 20.7 20.7
20.4 18.6 20.8 19.0 21.3 21.2 18.4 18.7 20.4 17.6 18.1 16.9 19.6 17.5 23.1 21.9 24.9 23.7 25.4 22.6
Fuente: adaptación de documentos de la compañía
millones de doláres) Disponibilidad
6.6 7.3 7 4.5 6.3 1.4 3.2 0.9 1.0 3.8 1.4 -0.3 7.5 7.0 8.2 5.5 7.6 2.0 -1.2 -4.2 -3.0 -4.7 -1.9
Número de empleados de GGVA po
ANEXO 11
Operaciones Operaciones Desarrollo en Estados internacionale de Unidos s negocio Vicepresidente ejecutivo Vicepresidente primero Vicepresidente Director Mánager Otras
TOTAL
1 7 25 8 20 61
3 0 23 22 45 60
1 0 1 4 9 4
122
153
19
Fuente: adaptación de documentos de la compañía
eados de GGVA por departamento y nivel de gestión Tecnologìa Finanzas y Recursos de la Legal Total HC contabilidad Humanos información 1 1 6 13 31 95
1 4 2 15 21 79
1 1 1 10 12 32
0 1 1 0 1 1
8 14 59 72 139 332
147
122
57
4
624
% 1% 1% 5% 6% 13% 35%
100%
ANEXO 12
Datos de referencia, gastos de GGVA como ventas en empresas de primer orden, empre Porcentaje de las Porcentaje de ventas en las ventas en empresas de empresas primer orden mediana
Operaciones en Estados Unidad Operaciones Internacionales Desarrollo de negocios Informática Finanzas y contabilidad Recursos Humanos Legal
n.d. n.d. n.d. n.d. 2.1 0.4 n.d.
n.d. n.d. n.d. 4.0 3.1 0.6 0.4
Total
n.d.
17
Fuente: adaptación de documentos de la compañía
tos de GGVA como porcentaje de las mer orden, empresas medianas y PRG Actual nivel de Porcentaje gastos en PRGX, de las ventas en miles de en PRGX dólares por trimestre n.d. n.d. n.d. 6.5 4.6 3.1 0.9
$ $ $ $ $ $ $
6.99 7.16 1.07 4.96 35.54 2.37 720.00
38 21
$
268,000
ESTRUCUTURA DE CAPITAL JACKSON AUTOMOTIVE SYSTEMS EJERCICIO 2003 ACTIVO CIRCULANTE 21.1%
PASIVO CIRCULANTE 28.7%
ESTRUCUTURA DE JACKSON AUTOMOTI EJERCICIO 2 ACTIVO CIRCULANTE 32.4%
PASIVO NO CIRCULANTE 11.9%
ACTIVO NO CIRCULANTE 70.9%
PATRIMONIO 59.4%
ACTIVO NO CIRCULANTE 67.6%
ESTRUCUTURA DE CAPITAL JACKSON AUTOMOTIVE SYSTEMS EJERCICIO 2004
ESTRUCUTURA DE CAPITAL JACKSON AUTOMOTIVE SYSTEMS EJERCICIO A JUNIO 2005
ACTIVO CIRCULANTE PASIVO 32.4% CIRCULANTE 30.3%
PASIVO ACTIVO CIRCULANTE CIRCULANTE 28.4% 28.7%
PASIVO NO CIRCULANTE 30.4%
PASIVO CIRCULANTE 42.2%
ACTIVO NO CIRCULANTE 67.6%
PATRIMONIO 30.3%
ACTIVO NO CIRCULANTE 71.3%
PATRIMONIO 29.4%