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• MirYam Alfaro

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MERCADO: Los estudios de mercado efectuados para este proyecto indican que en los últimos años la demanda no está siendo cubierta por la nacional. Las proyecciones para el insumo (demanda) se basan en 3 hipótesis: pesimista, probable y optimista; los cuales no dejan de los casos, de la existencia de un mercado amplio real y potencial. Proyección de la Demanda (T.M.) AÑOS

DEMANDA PROY

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

734 742 753 767 784 800 810 832 849 942

PRODUCCION ACTUAL 310 310 310 310 310 310 310 310 310 310

DEMANDA I. ....... ....... ....... ....... ....... ....... ....... ....... ....... .......

El proyecto prevee la producción de CONSERVAS de : - en Hojalata. - en frascos de vidrio.

PRODUCCION: La capacidad máxima de la planta será de

800 T.M.

La estructura de producción durante la vida útil será: a) Espárragos en Hojalata:

40%

b) Espárragos en Fco. de V.

60%

COMPOSICION DE LA INVERSION: En miles de unidades monetarias. A) Obras Civiles: - Terrenos. 12,408.00 - Construcciones y edificios 57,800.00 b) Maquinaria y equipos (fab): - Maquinaria y equipo 90,500.00 - Fletes, seguros, transp,etc. 30,000.00 - Transporte interno 2,000.00 c) - Estudios, Patentes... 9,600.00 - Intereses Imprevistos 5% e) Capital de trabajo 10,500.00 TOTAL INVERSION .........

Las construcciones e instalaciones de la planta se efectuarán en el lapso de un año : 2007. Asi mismo, el periodo de operación del p

años. DEPRECIACIONES: Construcciones y edificaciones: Maquinaria y equipo:

10% 10%

valor residual del valor real del valor real

AMORTIZACION DE CARGOS DIFERIDOS:

6

COSTOS DE PRODUCCION: en miles de unidades monetarias. Los costos anuales de producción trabajando a plena capacidad son los siguientes: Sueldos y salarios: administrativos mantención operación y control con cargas social. Espárragos Embases y otras mat primas Preservantes y otros Depreciación anual Seguros (equipos) Otros costos variables Otros costos fijos se ha determinado que el

6,000.00

40%

6,400.00 4,900.00 1,700.00 …………….. 2,400.00 900 500 del rubro sueldos y salarios, dependen del volumen

FINANCIAMIENTO: COFIDE le ha ofrecido a la empresa, un préstamo de por el Plazo : Pagos anuales Tasa interés. intereses + comisiones : Periodos de gracia:

60%

BANCO Monto : Plazo : Pagos anuales Tasa de interés intereses + comisiones : APORTE PROPIO : Monto :

8

años.

16% 1

años

10% 4

de la inversión. años

20%

30%

de la inversión.

PRECIOS: en miles de U.M./T.M. a) Conserva en Hojalata: b) Conserva en vidrio:

360.00 350.00

GASTOS DE ADMINISTRACION Y VENTAS: En miles de U/M. años 2008, 2009, 2010,.

:

5,436.00

años 2011, 2012, 2013,. años 2014, 2015, años 2016, ... , IMPUESTOS: El

: : :

7,896.00 9,080.00 10,295.00

30%

de la utilidad imponible.

Determinar la rentabilidad de éste Proyecto, considerando los indicadores importantes.

imos años la demanda no está siendo cubierta por la producción pesimista, probable y optimista; los cuales no dejan dudas, en ninguno

año : 2007. Asi mismo, el periodo de operación del proyecto será de 10

20 10

vida útil años años

años.

del rubro sueldos y salarios, dependen del volumen de producción

del monto de la inversión con las siguientes condiciones:

Capacidad de la planta

800

AÑOS

DEMANDA PROYECTADA

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

734 742 753 767 784 800 810 832 849 942

TM

PRODUCCION DEMANDA ACTUAL INSATISFECHA 310 310 310 310 310 310 310 310 310 310

424 432 443 457 474 490 500 522 539 632

% 53.00% 54.00% 55.38% 57.13% 59.25% 61.25% 62.50% 65.25% 67.38% 79.00%

ESTRUCTURA DE INVERSIONES Inversiones fijas Tangibles Terreno Edificio Maq. Y Equipo TOTAL TANGIBLE Intangibles Estudios, Patentes Imprevistos (5%) Intereses Capital de trabajo INVERSION TOTAL EN EL Py.

SIN FINANCIAMIENTO

CON FINANCIAMIENTO

12,408.00 57,800.00 122,500.00 192,708.00

12,408.00 57,800.00 122,500.00 192,708.00

9,600.00 9,495.00

9,600.00 9,495.00 25,787.15

10,500.00 222,303.00

10,500.00 248,090.15

INVERSION

222,303.00 COFIDE BANCO INV PROPIA 60% 10% 30% PRESTAMO 133,381.80 22,230.30 66,690.90 TASA INTERES 16% 20% INTERES PRE OP 21,341.09 4,446.06 TOTAL INTERES 25,787.15

Capacidad de prod.:

800

Año

Producción

Capacidad usada

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

424 432 443 457 474 490 500 522 539 632

50% 50% 50% 50% 50% 50% 50% 50% 50% 50%

Conserva en

DEPRECIACIONES ü Construcciones y Edificaciones ü Maq. Y Equipo TOTAL

Valor Real 57800.00 122500.00

COSTO DE PRODUCCIÓN Capacidad RUBRO / AÑO Costos fijos Sueldos (60%) Seguros Depreciación Otros costos fijos TOTAL DE COSTOS FIJOS

Costos Variables Salarios (40%) Esparragos Envses y otras materias primas Preservantes y otros Otros costos variables TOTAL COSTOS VARIABLES COSTOS TOTALES

60%

40%

COSTOS TOTALES PARA CONSERVA DE HOJALATA COSTOS TOTALES PARA CONSERVA EN FRASCO DE VIDRIO Costo Unitario de conserva en hojalata Costo Unitario de conserva en fco de vidrio PUNTO DE EQUILIBRIO

40% 60%

Conserva en hojalata

Conserva en frasco de vidrio

Producción esparragos en hojalata

Precio Conserva en hojalata

venta

Capacidad usada

212 216 221.5 228.5 237 245 250 261 269.5 316

360.00 360.00 360.00 360.00 360.00 360.00 360.00 360.00 360.00 360.00

76,320.00 77,760.00 79,740.00 82,260.00 85,320.00 88,200.00 90,000.00 93,960.00 97,020.00 113,760.00

50% 50% 50% 50% 50% 50% 50% 50% 50% 50%

valor residual 10% 10%

d

del valor real del valor real

vida útil 20 10

años años

Producción esparragos en fco vidrio 212.00 216.00 221.50 228.50 237.00 245.00 250.00 261.00 269.50 316.00

DEPRECIACIÓN 2,601.00 11,025.00 13,626.00

53.00% 2008

54.00% 2009

55.38% 2010

57.13% 2011

3,600.00 2,400.00 13,626.00 500.00 20,126.00

3,600.00 2,400.00 13,626.00 500.00 20,126.00

3,600.00 2,400.00 13,626.00 500.00 20,126.00

3,600.00 2,400.00 13,626.00 500.00 20,126.00

1,272.00 3,392.00 2,597.00 901.00 477.00 8,639.00

1,296.00 3,456.00 2,646.00 918.00 486.00 8,802.00

1,329.00 3,544.00 2,713.38 941.38 498.38 9,026.13

1,371.00 3,656.00 2,799.13 971.13 514.13 9,311.38

28,765.00

28,928.00

29,152.13

29,437.38

CANTIDAD 6,000.00 2,400.00 500

6,000.00 6,400.00 4,900.00 1,700.00 900

11,506.00

11,571.20

11,660.85

11,774.95

17,259.00 54.27 81.41 21,351.45

17,356.80 53.57 80.36 21,351.45

17,491.28 52.64 78.97 21,351.45

17,662.43 51.53 77.30 21,351.45

Conserva en frasco de vidrio TOTAL Ingreso/Ventas

Precio Conserva en fco vidrio

venta

350.00 350.00 350.00 350.00 350.00 350.00 350.00 350.00 350.00 350.00

74,200.00 75,600.00 77,525.00 79,975.00 82,950.00 85,750.00 87,500.00 91,350.00 94,325.00 110,600.00

150,520.00 153,360.00 157,265.00 162,235.00 168,270.00 173,950.00 177,500.00 185,310.00 191,345.00 224,360.00

DEPRECIACIÓN =

Vreal - Vresidual vida útil

59.25% 2012

61.25% 2013

62.50% 2014

65.25% 2015

67.38% 2016

79.00% 2017

3,600.00 2,400.00 13,626.00 500.00 20,126.00

3,600.00 2,400.00 13,626.00 500.00 20,126.00

3,600.00 2,400.00 13,626.00 500.00 20,126.00

3,600.00 2,400.00 13,626.00 500.00 20,126.00

3,600.00 2,400.00 13,626.00 500.00 20,126.00

3,600.00 2,400.00 13,626.00 500.00 20,126.00

1,422.00 3,792.00 2,903.25 1,007.25 533.25 9,657.75

1,470.00 3,920.00 3,001.25 1,041.25 551.25 9,983.75

1,500.00 4,000.00 3,062.50 1,062.50 562.50 10,187.50

1,566.00 4,176.00 3,197.25 1,109.25 587.25 10,635.75

1,617.00 4,312.00 3,301.38 1,145.38 606.38 10,982.13

1,896.00 5,056.00 3,871.00 1,343.00 711.00 12,877.00

29,783.75

30,109.75

30,313.50

30,761.75

31,108.13

33,003.00

11,913.50

12,043.90

12,125.40

12,304.70

12,443.25

13,201.20

17,870.25 50.27 75.40 21,351.45

18,065.85 49.16 73.74 21,351.45

18,188.10 48.50 72.75 21,351.45

18,457.05 47.14 70.72 21,351.45

18,664.88 46.17 69.26 21,351.45

19,801.80 41.78 62.66 21,351.45

COFIDE ANUALIDAD = Interes =

33,027.02 16%

Años

Saldo inicial

Interes 10%

Amortización (a)

Anualidad (A)

0 1 2 3 4 5 6 7

133,381.80 133,381.80 114,327.26 95,272.71 76,218.17 57,163.63 38,109.09 19,054.54

21,341.09 21,341.09 18,292.36 15,243.63 12,194.91 9,146.18 6,097.45 3,048.73

0.00 19,054.54 19,054.54 19,054.54 19,054.54 19,054.54 19,054.54 19,054.54

21,341.09 40,395.63 37,346.90 34,298.18 31,249.45 28,200.72 25,152.00 22,103.27

BANCO ANUALIDAD = Interes = Saldo final del capital 133,381.80 114,327.26 95,272.71 76,218.17 57,163.63 38,109.09 19,054.54 0.00

8,587.32 20%

Años

Saldo inicial

Interes 8%

1 2 3 4

22,230.30 16,672.73 11,115.15 5,557.58

4,446.06 3,334.55 2,223.03 1,111.52

Amortización (a)

Anualidad (A)

5,557.58 5,557.58 5,557.58 5,557.58

10,003.64 8,892.12 7,780.61 6,669.09

Saldo final del capital 16,672.73 11,115.15 5,557.58 0.00

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS RUBRO/AÑO INGRESO POR VENTA COSTO DE PRODUCCION UTILIDAD BRUTA GASTOS ADM. Y DE VENTA UTILIDADES ANTES IMPUESTO IMPUESTOS (30%) UTILIDAD DE OPERACIÓN

2008 150,520.00 28,765.00 121,755.00 8,618.50 113,136.50 33940.95 79,195.55

2009 153,360.00 28,928.00 124,432.00 8,618.50 115,813.50 34744.05 81,069.45

2010 157,265.00 29,152.13 128,112.88 8,618.50 119,494.38 35848.3125 83,646.06

Amortizacion de intangible sin financiamiento : ∑ intangibles = 3,182.50 6 Tiempo de pago año de recuperación =

Inversión total Utilidad Media

Capacidad de pago = Utilidad Media + Depreciación

% Rentabilidad = Utilidad Media * 100 Inversión Total

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS RUBRO/AÑO INGRESO POR VENTA COSTO DE PRODUCCION UTILIDAD BRUTA GASTOS ADM. Y DE VENTA GASTOS FINANCIEROS UTILIDADES ANTES IMPUESTO IMPUESTOS (30%) UTILIDAD DE OPERACIÓN

2008 150,520.00 28,765.00 121,755.00 12,916.36 25,787.15 83,051.49 24,915.45 58,136.05

Amortizacion de intangible con financiamiento : ∑ intangibles = 7,480.36 6

2009 153,360.00 28,928.00 124,432.00 12,916.36 21,626.91 89,888.74 26,966.62 62,922.12

2010 157,265.00 29,152.13 128,112.88 12,916.36 17,466.66 97,729.85 29,318.96 68,410.90

∑ intereses 6

=

Tiempo de pago año de recuperación =

4,297.86

Inversión total Utilidad Media

Capacidad de pago = Utilidad Media + Depreciación

% Rentabilidad = Utilidad Media * 100 Inversión Total

GANANCIAS Y PERDIDAS SIN FINANCIAMIENTO 2011 162,235.00 29,437.38 132,797.63 11,078.50 121,719.13 36515.7375 85,203.39

Utilidad Media =

2012 168,270.00 29,783.75 138,486.25 11,078.50 127,407.75 38222.325 89,185.43

2013 173,950.00 30,109.75 143,840.25 11,078.50 132,761.75 39828.525 92,933.23

2014 177,500.00 30,313.50 147,186.50 9,080.00 138,106.50 41431.95 96,674.55

2015 185,310.00 30,761.75 154,548.25 9,080.00 145,468.25 43640.475 101,827.78

2016 191,345.00 31,108.13 160,236.88 10,295.00 149,941.88 44982.5625 104,959.31

2015 185,310.00 30,761.75 154,548.25 9,080.00

2016 191,345.00 31,108.13 160,236.88 10,295.00

145,468.25 43,640.48 101,827.78

149,941.88 44,982.56 104,959.31

94,143.81

Tiempo de Pago =

2.36

Capacidad de Pago=

107,769.81

% Rentabilidad =

42.35

6 años , 2 meses y19

GANANCIAS Y PERDIDAS CON FINANCIAMIENTO 2011 162,235.00 29,437.38 132,797.63 15,376.36 13,306.42 104,114.84 31,234.45 72,880.39

2012 168,270.00 29,783.75 138,486.25 15,376.36 9,146.18 113,963.71 34,189.11 79,774.60

2013 173,950.00 30,109.75 143,840.25 15,376.36 6,097.45 122,366.44 36,709.93 85,656.51

2014 177,500.00 30,313.50 147,186.50 9,080.00 3,048.73 135,057.77 40,517.33 94,540.44

Utilidad Media =

85,585.15

Tiempo de Pago =

2.90

Capacidad de Pago=

99,211.15

% Rentabilidad =

34.50

9 año , 9 meses Y 14 días

2017 224,360.00 33,003.00 191,357.00 10,295.00 181,062.00 54318.6 126,743.40

2017 224,360.00 33,003.00 191,357.00 10,295.00 181,062.00 54,318.60 126,743.40

FLUJO D RUBRO/AÑO INGRESOS INGRESO POR VENTA VALOR EN LIBROS TERRENO VALOR DE RECUPERO EDIFICIO MAQUINARIA Y EQUIPO VALOR RESIDUAL EDIFICIO MAQUINA Y EQUIPO CAPITAL DE TRABAJO TOTAL INGRESO EGRESO INVERSION TOTAL COSTO DE PRODUCCION (- DEPRECIACION) GASTO ADMINISTRATIVO Y VENTA (-AMORTIZACION) IMPUESTO TOTAL EGRESO FLUJO DE CAJA ECONOMICO

0

1 150,520.00

150,520.00 222,303.00

222,303.00 -222,303.00

15,139.00 5,436.00 33940.95 54,515.95 96,004.05

FLUJO DE RUBRO/AÑO INGRESOS INGRESO POR VENTA VALOR EN LIBROS TERRENO VALOR DE RECUPERO EDIFICIO MAQUINARIA Y EQUIPO VALOR RESIDUAL EDIFICIO MAQUINA Y EQUIPO CAPITAL DE TRABAJO TOTAL INGRESO EGRESO APORTE PROPIO COSTO DE PRODUCCION (- DEPRECIACION) GASTO ADMINISTRATIVO Y VENTA (-AMORTIZACION)

0

1 150,520.00

150,520.00 66,690.90 15,139.00 5,436.00

GASTOS FINANCIEROS DE COFIDE GASTOS FINANCIEROS DEL BANCO AMORTIZACION DE LA DEUDA DE COFIDE AMORTIZACION DE LA DEUDA DEL BANCO IMPUESTO TOTAL EGRESO FLUJO DE CAJA FINANCIERO

21,341.09 4,446.06

92,478.05 -92,478.05

COSTO DE OPORTUNIDAD :

21,341.09 4,446.06 19,054.54 5,557.58 24,915.45 95,889.71 54,630.29

22%

COSTO DE CAPITAL PONDERADO (CCP) : INVERSIÒN :

972,059.72 CCP=

18.20%

60% 10% 30%

FLUJO DE CAJA SIN FINANCIAMIENTO 2

3

4

5

6

7

153,360.00

157,265.00

162,235.00

168,270.00

173,950.00

177,500.00

153,360.00

157,265.00

162,235.00

168,270.00

173,950.00

177,500.00

15,302.00 5,436.00 34744.05 55,482.05 97,877.95

15,526.13 5,436.00 35848.3125 56,810.44 100,454.56

15,811.38 7,896.00 36515.7375 60,223.11 102,011.89

16,157.75 7,896.00 38222.325 62,276.08 105,993.93

16,483.75 7,896.00 39828.525 64,208.28 109,741.73

16,687.50 5,897.50 41431.95 64,016.95 113,483.05

FLUJO DE CAJA CON FINANCIAMIENTO 2

3

4

5

6

7

153,360.00

157,265.00

162,235.00

168,270.00

173,950.00

177,500.00

153,360.00

157,265.00

162,235.00

168,270.00

173,950.00

177,500.00

15,302.00 5,436.00

15,526.13 5,436.00

15,811.38 7,896.00

16,157.75 7,896.00

16,483.75 7,896.00

16,687.50 1,599.64

18,292.36 3,334.55 19,054.54 5,557.58 26,966.62 93,943.64 59,416.36

133,381.80 22,230.30 66,690.90

15,243.63 2,223.03 19,054.54 5,557.58 29,318.96 92,359.86 64,905.14

INTERES 16% 20% 22%

12,194.91 1,111.52 19,054.54 5,557.58 31,234.45 92,860.37 69,374.63

9,146.18 0.00 19,054.54 0.00 34,189.11 86,443.59 81,826.41

9.60% 2.00% 6.60% 18.20%

6,097.45 0.00 19,054.54 0.00 36,709.93 86,241.68 87,708.32

3,048.73 19,054.54 40,517.33 80,907.74 96,592.26

8

9

10

185,310.00

191,345.00

224,360.00 12,408.00 578,000.00 0

185,310.00

191,345.00

5780 12250 10,500.00 843,298.00

17,135.75 5,897.50 43640.475 66,673.73 118,636.28

17,482.13 7,112.50 44982.5625 69,577.19 121,767.81

19,377.00 7,112.50 54318.6 80,808.10 762,489.90

8

9

10

185,310.00

191,345.00

224,360.00 12,408.00 578,000.00 0

185,310.00

191,345.00

5,780.00 12,250.00 10,500.00 843,298.00

17,135.75 1,599.64

17,482.13 2,814.64

19,377.00 2,814.64

18,735.39 166,574.61

20,296.77 171,048.23

54,318.60 76,510.24 766,787.76

1,000,000.00

800,000.00

600,000.00

400,000.00

200,000.00

0.00 1

2

3

4

5

6

7

-200,000.00

-400,000.00 FLUJO DE CAJA ECONOMICO

FLUJO DE CAJA FINANCIERO

8

E CAJA FINANCIERO

9

10

11

EVALUACION ECONOMICA AÑOS FCE 0 -222,303.00 1 96,004.05 2 97,877.95 3 100,454.56 4 102,011.89 5 105,993.93 6 109,741.73 7 113,483.05 8 118,636.28 9 121,767.81 10 762,489.90 VAN = TIR ECONOMICO BENEFICIO/COSTO

47.22% 2.64

EVALUACION FINANCIERA AÑOS FCF 0 -92,478.05 1 54,630.29 2 59,416.36 3 64,905.14 4 69,374.63 5 81,826.41 6 87,708.32 7 96,592.26 8 166,574.61 9 171,048.23 10 766,787.76

22%

VAN =

TIR FINANCIERO BENEFICIO/COSTO

18.20% VALOR ACTUAL -222,303.00 81,221.70 70,056.74 60,829.92 52,261.38 45,940.28 40,240.83 35,205.35 31,137.07 27,038.04 143,238.36 364,866.66

VALOR ACTUAL -92,478.05 44,778.92 39,919.62 35,743.71 31,315.65 30,275.71 26,600.01 24,011.73 33,941.43 28,568.02 104,972.82 307,649.57

70.68% 6.00

59.22%

62.22%

65.22%

90.68%

95.68%

100.68%

68.22%

56.22%

53.22%

85.68%

50.22%

47.22%

44.22%

41.22%

38.22%

35.22%

32.22%

29.22%

26.22%

300,000.00 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 0.00 -50,000.00 -100,000.00 23.22%

VAN

VAN Y TIR ECONOMICO

TIR

TIR

105.68%

80.68%

75.68%

70.68%

65.68%

60.68%

55.68%

50.68%

45.68%

40.68%

140,000.00 120,000.00 100,000.00 80,000.00 60,000.00 40,000.00 20,000.00 0.00 -20,000.00 -40,000.00 -60,000.00 35.68%

VAN

VAN Y TIR FINANCIERO

Variacion -24.00% -21.00% -18.00% -15.00% -12.00% -9.00% -6.00% -3.00% 0.00% 3.00% 6.00% 9.00% 12.00% 15.00% 18.00% 21.00%

Datos para análisis del VAN y TIR TIR VAN 23.22% 248,376.90 26.22% 195,454.43 29.22% 151,703.52 32.22% 115,195.79 35.22% 84,459.08 38.22% 58,359.94 41.22% 36,018.47 44.22% 16,746.15 47.22% 0.00 50.22% -14,651.37 53.22% -27,553.20 56.22% -38,983.75 59.22% -49,168.80 62.22% -58,292.77 65.22% -66,507.29 68.22% -73,937.76

Variacion -35.00% -30.00% -25.00% -20.00% -15.00% -10.00% -5.00% 0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00% 25.00% 30.00% 35.00%

Datos para análisis del VAN y TIR TIR VAN 35.68% 131,539.78 40.68% 96,468.76 45.68% 69,812.23 50.68% 49,135.94 55.68% 32,793.22 60.68% 19,649.12 65.68% 8,907.42 70.68% 0.00 75.68% -7,485.09 80.68% -13,851.14 85.68% -19,324.73 90.68% -24,077.47 95.68% -28,241.09 100.68% -31,917.91 105.68% -35,188.40

RESUMEN

ECONÓMICO

PUNTO DE EQUILIBRIO RENTABILIDAD TIEMPO DE PAGO CAPACIDAD DE PAGO VALOR ACTUAL NETO TASA INTERNA DE RETORNO BENEFICIO - COSTO

21,351.45 42.35 6 años , 2 meses y19 107,769.81 364,866.66 47.22% 2.64

FINANCIERO 21,351.45 34.50 9 año , 9 meses Y 14 días 99,211.15 307,649.57 70.68% 6.00