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• Marisol Moreno Moreno

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CONCEPTUALIZACIÓN DE LA GESTIÓN DEL RIESGO.

ORIGEN DE LA CRISIS

FINANCIERA, HIPOTECAS SUBPRIME Y LEHMAN BROTHERS

PRESENTADO POR: MARIA DEL PILAR TRASLAVIÑA ARIZA

CÓDIGO:20201017310U

MARIANA TRIANA CARDENAS CÓDIGO: MARISOL MORENO MORENO CÓDIGO: 20201018710U DAYANNI ALEXANDRA LOZANO CÓDIGO: 20201018710U

GESTION Y ADMINISTRACION DEL RIESGO_ERFAF DOCENTE ALEXANDER SELLAMÉN GARZÓN

FUNDACIÓN UNIVERSITARIA DEL ÁREA ANDINA MARZO 2020 TABLA DE CONTENIDO

INTRODUCCIÓN 1. ASPECTOS GENERALES 1.1. Hipotecas Subprime. 1.2. Crisis Financiera 2. CASO LEHMAN BROTHERS. 2.1 Identificación del riesgo 2.2 Evaluación de probabilidad de ocurrencia y consecuencia 2.3 Matriz de riesgos graficada 2.4 Ampliación de riesgos internos 2.5 Ampliación de riesgos externos 4. Conclusiones 5. Referencias Bibliográficas

INTRODUCCIÓN Crisis Financiera hipotecas Subprime La mayor crisis financiera de la historia se inicia en el 2002 cuando el gobierno de EE.UU, para incentivar la compra de vivienda propia reduciendo las tasas de interés de 6% a 1% en poco tiempo, por lo que los bancos y agentes hipotecarios inician una gran expansión de créditos hipotecarios, muchas hipotecas fueron dadas a personas de bajos ingresos o sin ingresos, estas fueron llamadas “hipotecas subprime” activos que contaban con una baja probabilidad de pago. Las hipotecas subprime fueron empaquetados en productos financieros y dados a los inversionistas los cuales transaban con estos paquetes sin tener idea del contenido de estos. Esta actividad evaluativa tiene como objetivo identificar mediante una matriz de riesgos la materizacion de los riesgos externos e internos, la probabilidad de ocurrencia, sus efectos y consecuencias presentadas en el caso de las llamadas hipotecas basura o subprime

1. ASPECTOS GENERALES

1.1 Hipotecas Subprime. El término de Subprime corresponde a una escala calificación financiera que los Estados Unidos utilizan para determinar el grado de riesgo de las operaciones según el perfil de cada uno de los clientes. La calificación Subprime es dada a los clientes con baja o nula calificación crediticia, por lo que son préstamos de alto riesgo con tasas de intereses elevadas. Cuando Alan Greenspan entonces presidente de la Reserva Federal de los Estados Unidos (FED) bajó la tasa de interés del 6 % al 1% anual, los bancos para obtener mayores ganancias deciden prestar dinero a un mayor número de personas, es así que toman a los clientes de mayor riesgo con la estrategia de prestarles dinero para la compra de vivienda donde estas viviendas serían la garantía de pago con la premisa de que las viviendas siempre subirán de precio. El gobierno americano posterior a el otorgamiento de hipotecas, creó normas que exigieran a los bancos mayores condiciones crediticias, así mismo obligaban a que las entidades crediticias no exigieran historial crediticias para que más familias de escasos recursos pudieran acceder a hipotecas con mayor facilidad. de esta manera las personas adquieren con mayor facilidad de crédito Estas leyes facilitaron a las familias de escasos recursos para adquirir con mayor facilidad los créditos hipotecarios. https://www.youtube.com/watch?v=GBesFC5pSRc 1.2 . Crisis Financiera

Las hipotecas Subprime fueron empaquetados en los CDO “Una obligación de deuda garantizada (en inglés collateralized debt obligations, CDO) es un título de deuda que tiene como colateral un conjunto de instrumentos de deuda, como bonos o hipotecas” (https://economipedia.com/definiciones.html). Junto con los demás activos transándose libremente y sin ninguna regulación, por lo que los bancos se dedicaron a vender esta deuda a bancos de todo el mundo sin que estos conocieran su contenido real, en el momento en que los propietarios inmobiliarios no cumplieron con sus obligaciones de pago y que se generará una gran cantidad de morosos, los bancos hacen efectivas las hipotecas convirtiendo sus ingresos en efectivo en casas, las cuales las ponen a la venta pero su oferta es mayor a la demanda por lo que su valor comercial se va a la baja, los propietarios que aún continúan pagando ven que el valor de su hipoteca es muchísimo mayor que el de su inmueble por lo que deciden no pagar y entregar su vivienda al banco, como nadie paga los bancos de inversión ahora tienen CDO que no valen nada. Tristemente con esta implementación de leyes, los más afectados fueron las familias que adquirieron las hipotecas dado que terminaron endeudados y perdiendo dicha hipoteca

2. CASO LEHMAN BROTHERS. Lehman Brothers era el cuarto banco de inversión más grande de Estados Unidos cuya quiebra fue anunciada el 15 de Septiembre de 2008, tras la crisis de las hipotecas Subprime. Para medir el riesgo de este caso, aplicaremos la metodología de gestión del riesgo por medio de una matriz que nos permita la identificación y valoración de los mismos, considerando también el impacto que podrían generar la ocurrencia de tales variables. 2.1 Identificación del riesgo

RIESGO

TIPO RIESGO

CAUSA

Liquidez activos tóxicos

Financiero - Riesgo Externo

Subestimaron el riesgo financiero que podría ocurrir con este modelo de hipoteca subprime. Cayendo en bancarrota las entidades bancarias, crisis crediticia. Fondos no disponibles cuanto se requerían

Reputacional

Estratégico -Riesgo Interno

Exceso de apalancamiento y maniobras de reventa de las hipotecas Mezclar los tipos de hipotecas de los dos grupos de menor riesgo con el grupo de mayor riesgo

Clientes con bajo calificación sin capacidad de pago

Entorno Natural - Riesgo Externo

Los bancos no regularon su capacidad de otorgar hipotecas. Ante la mora y el no pago de los deudores de las obligaciones de las hipotecas, generando las ejecuciones de hipotecas y no hay retorno de la inversión

Realidad financiera no es mostrada en los estados financieros

Operacionales contables Riesgo Interno

Aplicaron reglas de contabilidad para reportar la posesión de las hipotecas en los estados financieros en unas subsidiarias especiales o paraísos fiscales . Ejemplo Islas canarias

2.2 Evaluación de probabilidad de ocurrencia y consecuencia

RIESGO

TIPO RIESGOS

PROBABILIDAD

CONSECUENCIA

Liquidez activos tóxicos CDO

Financiero - Riesgo Externo

Probable (4)

Catastrófico (E)

Reputacional

Estratégico -Riesgo Interno

Probable (4)

Peligroso (D)

Clientes con bajo calificación sin capacidad de pago

Entorno Natural - Riesgo Externo

Ocasional (3)

Realidad financiera no es mostrada en los estados financieros

Operacionales contables Riesgo Interno

Frecuente (5)

Peligroso (D)

Moderado (C)

2.3 Matriz de riesgos graficada

P R O B A B I L I D A D

CONSECUENCIA INSIGNIFICABLE A

FRECUENTE

5

PROBABLE

4

OCASIONAL

3

POSIBLE

2

IMPROBABLE

1

MENOR B

MODERADO C

PELIGROSO D

5C

3D 4D

2.4 Ampliación de Riesgos Internos

CATASTRÓFICO E

4E

El objetivo de un banco es captar dinero a un interés bajo, generar créditos a intereses alto y así obtener una ganancia, Ahora bien con la baja de intereses dada por la FED para incentivar la compra de vivienda que en nuestra opinión es el inicio de la crisis financiera, Lehman Brothers se propone la tarea de obtener clientes a los cuales darles los créditos hipotecarios pero en su afán de obtener mayores ganancias se exceden con el apalancamiento y adicional a esto le apuntan a todos los clientes posibles incluyendo a aquellos con un alto riesgo de no pago, de ahí la compañía se sumerge en un riesgo operacional, ya que desde su de gestión interna no se generaron o más bien no tuvieron en cuenta las políticas o estrategias que previeran las posibles consecuencias que se pudieran presentar ya que solo tenían en mente la obtención de ganancias a toda costa. Estos indicadores fueron contundentes en la crisis financiera puesto que los bancos que no regularon su capacidad de otorgar hipotecas, también sufrieron las consecuencias de la crisis financiera y se fueron a la quiebra porque se confiaron en el proceso de apalancamiento económico que ofrecía el sistema financiero americano, quienes terminaron ganando las mayores acciones económicas en compañía de inversores. El hecho que Lehman Brothers tuviera un elevado apalancamiento generaba un ambiente de desconfianza en el mercado, arriesgando su calificación crediticia, por lo que buscan la solución menos ortodoxa, maquillar la deuda a través de una herramienta llamada REPO 105: “se trata de una financiación conseguida a través del REPO (o pactos de venta de recompra), que no se refleja contablemente en los libros de Lenman, sino que recibían el tratamiento de ventas plenas de activos financieros.” (Juan del Busto Méndez; Técnica Contable Edición No.730). Estas prácticas se realizaban al cierre de cada trimestre y por pocos días por lo que sus balances reflejaban una imagen favorable y muy distinta de la situación real en la que se encontraban, esto

daba confianza a los inversionistas por lo que el mercado de los CDO seguía siendo muy atractivo sin imaginarse de la catástrofe que estaban adquiriendo. 2.5 Ampliación Riesgo Externo Lehman Brothers tenía muy claro los riesgos que les podrían conllevar al realizar este tipo de créditos subprime, estaban confiados que el valor de la vivienda que soportaban dichas hipotecas siempre estarían en alza, y que si aún los clientes no pagarán sus hipotecas estas se harían efectivas, se obtendrían las viviendas poniéndolas a la venta y así tener su inversión de regreso, con esta hipótesis trabajaron pero no tuvieron en cuenta un escenario distinto que les permitiera tomar acciones rápidas y efectivas en caso de que ocurriese lo contrario, que estos no se convirtieran activos de corto plazo, Lehman generó un riesgo de liquidez lleno de activos tóxicos, sin una buena reputación crediticia todas sus líneas de crédito se cierran e incluso la FED manifestó no tener dinero público para ayudarlos, por lo que estos no contaban con dinero suficiente para cubrir sus obligaciones.

CONCLUSIONES

La crisis económica financiera que nace en los gobiernos americanos especialmente desde el 2008 en adelante y que se extendió a todo el mundo, inclusive a los gobiernos europeos, muestra la capacidad de los estados en crear normas y leyes que busquen fortalecer las arcas gubernamentales a cualquier costa, pasando por encima de la misma población Observamos en la situación de crisis financiera norteamericana, que los supervisores financieros aceptaban que dichas inversiones y balances no se reflejaran evitando así conocer la verdadera situación de los bancos que terminaron en bancarrota. Ante la apariencia de un riesgo casi nulo, muchos supervisores financieros nacionales permitieron que esas inversiones salieran de los balances, lo que impide conocer cuál es la situación real y el grado de contaminación de las entidades financieras. Concluimos que con esta clase de crisis económica, los más afectados siempre es la población en general de cada país, ya que los gobiernos terminan terminan blindando sus intereses financieros a cualquier costa En la matriz de riesgos graficada se puede observar que la valorización de los 4 riesgos identificados se ubican en la escala de mayor riesgo, lo que finalmente se materializó en la bancarrota de la entidad bancaria y los inversionistas.

BIBLIOGRAFÍA

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Alegría, L. F. (15 de septiembre de 2013). ¿Cómo se originó la peor crisis financiera de la historia? Diario Gestión. Recuperado de http://gestion.pe/economia/como-se-originopeor-crisis-financiera-historia-2076165.

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La crisis financiera nunca mejor explicada. [Archivo de video]. Recuperado de https://www.youtube.com/watch?v=mHb6d7irAIQ.

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Juan del Busto Méndez; Técnica Contable Edición No.730

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https://www.youtube.com/watch?v=GBesFC5pSRc

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http://blogs.portafolio.co/buenas-practicas-de-auditoria-y-control-interno-en-lasorganizaciones/disenar-una-matriz-riesgos/