• Author / Uploaded
• Daniela Opazo Parra

Citation preview

Trabajo individual

Asignatura: Administración financiera II Alumna: Daniela Opazo Parra Docente: Claudia Aravena Manriquez Modulo 2: Toma de decisiones de inversión de capital Carrera: Ingeniería en administración de empresas Sede: Temuco Fecha: 23 de junio de 2019

Desarrollo actividad

1. Las partidas relevantes para la construcción del flujo de efectivo total de la empresa son: Flujo de caja de inversión de capital

(-) inversión o aumento en inversiones de capital (+) Recuperación o disminución en inversión de capital

Flujo de caja de capital de trabajo

(-) Aumento en el capital de trabajo (+) Disminución en el capital de trabajo

Flujo de caja operacional

(-) Gastos (+) Utilidad incremento antes del impuesto (-) Impuestos (+) Aumento utilidad neta

2. Determinar el flujo de efectivo de las operaciones del proyecto, según los tres métodos estudiados

Método 1 Flujo operacional = Ventas – Gastos de efectivo – Impuestos pagados Método 1 Ventas Gastos Impuestos (35%) Flujo operacional

0

1 15.000 10.000 1.050 3.950

2 15.750 10.500 1.138 4.112

3 16.538 11.025 1.229 4.284

4 17.364 11.576 1.326 4.462

5 18.233 12.155 1.427 4.651

6

3 2.283 2.000 4.283

4 2.462 2.000 4.462

5 2.651 2.000 4.651

6

Método 2 Flujo operacional = Utilidad neta + Depreciación Método 2 Utilidad neta Depreciación Flujo operacional

0

1 1.950 2.000 3.950

2 2.113 2.000 4.113

Método 3 Flujo operacional = (Venta – Gastos) x (1 – Taza de impuestos) + (Depreciación x Taza de impuestos) Taza de impuestos de 35% Método 3 Ventas Gastos Depreciación Flujo operacional

0

1 15.000 10.000 2.000 3.950

2 15.750 10.500 2.000 4.113

3 16.538 11.025 2.000 4.283

4 17.364 11.576 2.000 4.462

5 18.233 12.155 2.000 4.651

6

Como la contabilidad de las empresas es bastante compleja muchas veces puede no dar el mismo resultado como se ilustra en el ejerció anterior. Siempre el mejor y más completo método es el tercero.

3. Determinar el flujo de efectivo total de proyecto Año Capital inicial Cambio en capital de trabajo Flujo operacional Flujo efectivo total

0 -10.000 -1500

1 -2575

2 -204

3 -214

4 -225

5 1.678

-11.500

3.950 1.375

4.113 3.909

4.283 4.069

4.462 4.237

4.651 6.329

4. Determinar el valor presente neto del proyecto con un costo de capital de la empresa del 12% El valor presente neto se debe calcular con el capital inicial y la el costo del capital de la empresa. Fórmula utilizada

USD1.375/ (1+12%) + USD3.909/ (1+12%) ^2 + USD4.069/ (1+12%) ^3 + USD4.237/ (1+12%)^4 + USD6.329 / (1 + 12 %) Valor Presente Neto = USD 13.524

= USD 13.524 – 11.500 = USD 2.024 De acuerdo al valor presente neto de 2.024 el proyecto es conveniente, ya que crea valor para la empresa.

5. Determinar la Taza Interna de Retorno (TIR) del proyecto

TIR se calcula haciendo van = 0 Para calcular TIR se empleo el programa Excel Luego de calcular de forma manual se llego a que la TIR es de

-11.500+ USD1.375/ (1+17,68%) + USD3.909/ (1+17,68%) ^2 + USD4.069/ (1+17,68%) ^3 + USD4.237/ (1+17,68%) ^4 + USD6.329 / (1 + 17,68%) = 0

TIR = 17,68% Como la TIR es >r es conveniente hacer el proyecto