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• Alejandra Realpe

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VAN S4U S4U es una sociedad limitada que ofrece instalaciones de almacenamiento para hogares y pequeñas empresas. S4U está considerando construir un almacén adicional. Los directivos de S4U han pronosticado los siguientes flujos de caja netos anuales para el nuevo almacén: AÑO

0 1 2 3 4 5 6

Flujos de caja netos ($) -150 000 25 000 30 000 35 500 37 000 39 800 41 200

(a) Describa una característica de una sociedad limitada. La principal característica a mencionarse sobre una sociedad limitada es que su número de socios es ilimitado puede ser uno o varios, no existe un máximo; pero por otra parte, sus participaciones dentro de la empresa tienen una carácter de no heredables, intransferibles, ni tampoco pueden venderse, y de esta forma el retiro o muerte de uno de los socios significaría la disolución inmediata de la empresa.

(b) Para el nuevo almacén: (i)

Utilizando información de la tabla anterior, calcule la tasa de rendimiento promedio (TRP) (Muestre la totalidad del mecanismo).

𝐺𝑎𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑎𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠 =

𝐺𝑡 =

∑(𝐹𝑙𝑢𝑗𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑗𝑎 𝑛𝑒𝑡𝑜 (𝑑𝑒 𝑙𝑜𝑠 6 𝑎ñ𝑜𝑠)) 6

∑(25000 + 30000 + 35500 + 37000 + 39800 + 41200) 6 208500 𝐺𝑡 = 6 𝐺𝑡 = $34750

VAN

𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 = 𝑇𝑅𝑃 =

𝐺𝑎𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑎𝑠 × 𝑎ñ𝑜 × 100 𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑡𝑖𝑑𝑜

34750 × 100 150 000

TRP= 23,16

(ii)

Utilizando información de la tabla anterior, calcule el periodo de recuperación (muestre la totalidad del mecanismo). 𝑃𝑒𝑟í𝑜𝑑𝑜 𝑑𝑒 𝑅𝑒𝑐𝑢𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖ó𝑛 = Año 0 1 2 3 4 5

Flujo de caja -150 000 25 000 30 000 35 500 37 000 39 800

𝐹𝑙𝑢𝑗𝑜 𝑝𝑎𝑟𝑎 𝑐𝑢𝑏𝑟𝑖𝑟 𝑙𝑎 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖𝑜𝑛 × 12 𝑓𝑙𝑢𝑗𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑗𝑎 𝑛𝑒𝑡𝑜 𝑑𝑒𝑙 𝑎ñ𝑜

Sumatoria 150 000 25 000 55 000 90 500 127 500 167 300 𝑃𝑅 =

150 000 − 127 500 37 000 𝑃𝑅 =

22 500 37 000

PR= 7,29 PR= 4 Años y ocho meses. (iii)

Utilizando información de la tabla siguiente, calcule el Valor Actual Neto (VAN) a una tasa de descuento del 6% (muestre la totalidad del mecanismo).

Años

1 2 3 4 5 6

Tasa de descuento 6% 0,9434 0,8900 0,8396 0,7921 0,7473 0,7050

VAN 7 8 9 10

0,6651 0,6271 0,5919 0,5584

Inversión Inicial = 150 000 Años

Flujo de Caja Neto

0 1 2 3 4 5 6 TOTAL=

150 000 25 000 30 000 35 500 37 000 39 800 41 200

Factores de actualización al 6% 1,0000 0,9434 0,8900 0,8396 0,7921 0,7473 0,7050

Flujo de caja neto actualizado -150 000 23585 26700 29805,8 29307,7 29742,54 29046

Flujo de caja activo neto acumulado 150 000 126415 99715 69909,2 40601,5 10858,96 -18187,04 329312

VAN= Valor actual de los flujos de fondos netos – costo de la inversión. VAN= 329312 – 150 000 VAN= 179312,62 R= Como el valor obtenido del VAN es positivo se acepta la inversión.

(c)Explique una desventaja para S4U de utilizar el método del Valor Actual Neto para la evaluación de inversiones. La aplicación de la fórmula del VAN presenta dificultad para determinar adecuadamente la tasa de actualización, que juegan un papel importante para determinar los valores netos de los flujos de caja. Además en esta fórmula la inversión es rentable solo si el valor actual del flujo de ingresos es mayor que el valor actual del flujo del costo, cuando estos se actualizan haciendo uso de la tasa de interés pertinente para el inversionista. Es decir que la inversión es rentable solo si la cantidad de dinero es menor que aquella que debo tener hoy para obtener un flujo de ingresos comparables al que genera el proyecto en cuestión.

VAN