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• Marcelita Garzon

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Universidad El Bosque. Especialización Gerencia de la Calidad en Salud. Módulo Bioética. Estudiante Yury Marcela Garzón Casas. Ingeniera de Sistemas. CASO TRABAJO FINAL Aplicación del método del método de deliberación moral en el examen del caso1 siguiendo la metodología vista en clase: “El método de la ética clínica de Diego Gracia” 1. PLANTEAMIENTO DEL CASO. La siguiente publicación consiste de un resumen del capítulo 3 de la serie Dirty Money, un documental titulado Short selling and pharmaceuticals que explica el caso de Valeant Pharmaceuticals en el mercado de la medicina. La venta corta es un término empleado para referirse a una transacción que genera una ganancia cuando el activo pierde su valor en el mercado. El término puede ser descrito como un proceso que involucra el préstamo de un bien, generalmente acciones, y la venta de éstas, con la mentalidad o idea de que los precios en las acciones bajarán. De esta manera, cuando los costos no son elevados, se compran los necesarios para retornarlos a su dueño original. Esta técnica resulta ser una gran fuente de ingresos para los agentes de venta corta: Uno de los casos de éxito documentados en Estados Unidos remonta a la Fahmi Quadir, fundadora de Saftkhet Capital Managment, quien vendió acciones de Valeant Pharmaceuticals en junio de 2015, cuando éstas costaban alrededor de 262 dólares por acción. Hoy en día, las acciones tienen un valor de aproximadamente ocho dólares cada una, lo que refleja una caída de casi 98% de su precio más alto (Gibney, 2018). Para lograr resultados favorables con la venta corta, es necesario un correcto análisis fundamental, e incluso técnico, sobre la situación financiera de la empresa de interés. A pesar de que los resultados de estas investigaciones no son definitivos, son de gran ayuda para conocer y predecir qué es lo que pasa realmente con la compañía y cuáles serán las consecuencias que deriven de la situación actual, respectivamente. En el caso específico de las farmacéuticas Valeant, los precios en las acciones sufrieron un desplome a partir de las “revelaciones” de Hillary Clinton, ex-candidata a la presidencia de Estados Unidos de América en ese entonces: Valeant creció en sus inicios a una velocidad exponencial, absorbiendo empresas pequeñas y consiguiendo patentes de medicamentos. El lado oscuro de la moneda se observa cuando los precios de algunos sus productos sufrieron un incremento de hasta 5000%, convirtiendo deudas mensuales de cientos de dólares a cifras de más de cinco ceros. Valeant Pharmaceuticals. Yury Marcela Garzón Casas.

La especulación creada por el descontento, la incertidumbre sobre el futuro de la empresa, las acusaciones y el descontento de la población fue quizás el inicio del fin para dicha empresa y sus inversionistas, entre quienes destaca Bill Ackman, descrito en Dirty Money: Short selling and pharmaceuticals como una mente joven y brillante en las inversiones y quien llegó a perder hasta 4000 millones de dólares en acciones de Valeant. Lo mencionado anteriormente es sólo una pequeña prueba del papel de la especulación en los mercados, y las consecuencias económicas brutales que tendría en las inversiones a largo plazo. Referencias: Gibney, A. (Productor) & McGinn, B. (Director). (2018). Dirty Money: Short selling and pharmaceuticals. Recuperado de https://www.netflix.com/watch/80149535?trackId=200257859.

2. HECHOS. Se deben aclarar para este caso aspectos fundamentales como los siguientes: 4 La filosofia empresarial de Valeant ante sus accionistas siempre estuvo fundamentada bajo la teoria: “No apuesten a la ciencia, apuesten a la administración” 4 Su modelo de empresa se limitaba a fusiones y adquisiciones, para lo que a la empresa Valeant su entorno de inversión no era la investigación y el desarrollo pues la mejor forma de utilizar su capital era adquiirendo empresas con productos ya aprobados y crecer así. 4 Mantenerse fiel a su filosofía de olvidar la ciencia y enfocarse en impulsar la rentabilidad mediante adquisiciones que rayaban en lo frenético, era la mayor estrategía para ellos como industria farmaceutica. 4 El objetivo de Mike Pearson era ubicarse entre las cinco mayores farmacéuticas del mundo para el 2016, y la única forma de hacerlo era comprando algo más grande que Valeant, y eligió Allergan -una exitosa farmacéutica especializada en productos cosméticos, entre ellos el famoso botox-. 4 La rentabilidad de la empresa provenía de varias fuentes, en primer lugar del recorte a su mínima expresión de la inversión en investigación y desarrollo, llegando a ser solo del 3% respecto a los ingresos de la compañía. En segundo lugar, a que su carga impositiva era muy baja debido a la fusión que había hecho con Biovail. En tercer lugar, del recorte de gastos de venta y administración de las empresas adquiridas, ya que en el corporativo se consolidaban la contabilidad, las ventas y todas las demás áreas que resultaran redundantes, además de obtener ingresos extraordinarios por la venta de activos que ya no eran necesarios de dichas empresas. Y en cuarto lugar, una vez que adquirían las empresas, incrementaban los precios de las medicinas de manera gradual y constante, y aunque en volumen las ventas disminuían, los ingresos de todas formas se incrementaban derivado del inclemente aumento de precios. Como ejemplo de lo anterior, entre Valeant Pharmaceuticals. Yury Marcela Garzón Casas.

2010 y 2015 el precio de la medicina Syprine fue incrementado de manera mensual desde los 650 USD hasta llegar a la increíble suma de 21,000 USD; y de igual manera lo hicieron con otras 100 drogas distintas, consecuentemente durante el mismo periodo el valor de Valeant subió de 2.3 billones USD a 78 billones USD. 4 La oferta hostil y fallida adquisición de Allergan, puso a Valeant en las primeras planas de los periódicos, y con ello vino también un mayor escrutinio por parte de los escépticos, algunos nuevos y algunos que ya tenían dudas desde hacía tiempo sobre el desempeño de Valeant. 4 Otro aspecto que ya venía presiónando a la forma en que Valeant se venía conduciendo, fue un pequeño grupo de inversionistas disidentes, vendedores en corto que pensaban a contracorriente respecto a la “genialidad del modelo de negocios” de la compañía. 4 Dos efectos nocivos de esta práctica de precios de Valeant se pueden destacar, el primero fue que las otras farmacéuticas empezaron a copiar en alguna medida esta política y también elevaron los precios de algunos medicamentos, y el segundo que aun existiendo algún medicamento genérico, la prescripción se forzaba a productos de Valeant, con facturas estratosféricas para las aseguradoras, quienes obviamente terminaban trasladando dichos costos a todos los asegurados a través de primas mucho más elevadas, las cuales desde 2008 se fueron incrementando casi 50%. 3. IDENTIFICACIÓN DE LOS PRINCIPIOS Y VALORES EN CONFLICTO PARA EL CASO. Sobre este punto se violentan varios principios tales como: 4 Beneficencia: Primar la investigación y el dolor de los usuarios, para no caer simplemente en dedicarse a adquirir un portafolio de patentes de medicamentos y administrarlo con una óptica de maximización depredadora de las ganancias. 4 No Maleficencia: Ser conscientes de que el medicamento no solo es un componente esencial para la atención de la salud, un símbolo del tratamiento, sino que, además, es una mercancía y un bien de transacción, un producto de la industria moderna y un objeto de comercio y de venta. Sin embargo, como la relación que el medicamento guarda con la salud en tan decisivo, se sobreentiende su trascendencia de “bien social”. 4 Justicia: Contar con mecanismos que promuevan y aseguren el comercio ético y los precios justos al consumidor final. No obstante, los medicamentos se rigen por un sistema de libre mercado que afecta ciertamente su precio. Comprender el sentimiento de descontento y de desamparo que sienten las personas que han experimentado estas fluctuaciones tan marcadas de precios, y buscar alternativas que logren un justo equilibrio comercial y que aseguren, por sobre todo, la calidad en el servicio que el farmacéutico debe brindar a la población que acude a las farmacias del país. Valeant Pharmaceuticals. Yury Marcela Garzón Casas.

4 Autonomía: Mantener el objetivo de la maximización ética de la riqueza en las organizaciones, es el pilar central desde el cual la colectividad -sean accionistas, directores, empleados, clientes, competidores, reguladores, académicos y comunidades-, pueda construir un entorno con ideas, objetivos, procesos, regulaciones, acciones y hasta intenciones, que sean más favorables para el desarrollo económico y social. Se trata de que la empresa genere riqueza asumiéndose a sí misma como una plataforma, como una entidad que facilita el intercambio de tiempo y recursos, en la que cada uno de los grupos de interés puede satisfacer sus necesidades, y no al contrario generando un juego de ganar-perder que jamás dará sustentabilidad de largo plazo a ninguna industria y sociedad. 4. IDENTIFICACIÓN DE LOS CURSOS EXTREMOS DE ACCIÓN. 4 Permitir la monopolización del Sector Farmaceutico por parte de la empresa Valeant. 5. IDENTIFICACIÓN DE LOS CURSOS INTERMEDIOS DE ACCIÓN 4 Seguir monopolizando el sector farmaceutico, bajo la premisa de NO acabar con los departamentos de investigación e invertir en ellos para contar con una filosofia empresarial fundamentada bajo la teoria: “Se apuesta a la ciencia, bajo una buena administración” 6. IDENTIFICACIÓN DE LOS CURSOS DE ACCIÓN ÓPTIMO. 4 Apoyar a las empresas farmaceuticas para conducir un modelo de investigación y desarrollo enfocado a la productividad e inviertir en los programas de corto y largo plazo de acuerdo a lo prometedores que sean. Aprovechando el exceso de capacidad de la industria, la tercerización de los servicios y enfocándose en las habilidades críticas y capacidades que se necesitan para llevar nuevas tecnologías del Mercado, generando como resultado una amplia cartera de futuros productos que serán internamente originados, adquiridos, licenciados y con precios accequibles y pensados en el usuario, su familia y la comunidad. 7. DECISIÓN FINAL 4 Se integran factores justos y oportunos en el curso de acción óptimo y debido a toda la situación en que se encuentra la empresa Valeant, problemas legales, etc., es necesario como primera medidas implementar que la organización baje sus precios y con esto evitar la mayor parte de sus conflictos legales. Esto los sacaría de una de las grandes polémicas que envuelve hoy día a las organizaciones Farmaceuticas además de que empezarían a ser mejor vistos por sus clientes y por los nuevos precios, seguro sus ventas van a subir mucho mas a nivel de volumen. De otro lado se debe trabajar de la mano con las demás empresas farmaceuticas generando riqueza en conocimiento y productividad y asumiéndose a sí misma como una plataforma, como una entidad Valeant Pharmaceuticals. Yury Marcela Garzón Casas.

que facilita el intercambio de tiempo y recursos, en la que cada uno de los grupos de interés puede satisfacer sus necesidades.

Valeant Pharmaceuticals. Yury Marcela Garzón Casas.