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• marcos abal

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18. Comprensión del Balance General. En el cuadro 1.10 aparece el Balance General al 31 de diciembre de 2007, de Colgate Palmolive Company (Colgate), un fabricante estadounidense de productos de consumo. Colgate informa todas las cantidades en millones de dólares estadounidenses ($). Responder las siguientes preguntas pertinentes a la información que aparece en este cuadro. Balance general consolidado Colgate Palmolive Company Al 31 de diciembre 2007 (en millones de dólares) _____________________________________________________________________2007 Activos Activos corrientes Efectivo y equivalentes de efectivo $ 428,7 Cuentas por cobrar (neto de deducciones de $ 50,6) $ 1.680,7 Inventarios $ 1.171,0 Otros activos corrientes $ 338,1 Total activos corrientes $ 3.618,5 Inmuebles, maquinarias y equipos, neto Fondo de comercio, neto Otros activos intangibles, neto Otros activos Total Activos

$ 3.015,2 $ 2.272,0 $ 844,8 $ 361,5 $ 10.112,0

Pasivos y Patrimonio neto Pasivos corrientes Documentos y préstamos por pagar Parte corriente de deuda a largo plazo Cuentas por pagar Impuesto devengado a las ganancias Otras cuentas por pagar Total pasivos corrientes

$ 155,9 $ 138,1 $ 1.066,8 $ 262,7 $ 1.539,2 $ 3.162,7

Pasivos no corrientes Deuda a largo plazo Impuesto a la ganancia diferido Otros pasivos Total pasivos no corrientes Total pasivos

$ 3.221,9 $ 264,1 $ 1.177,1 $ 4.663,1 $ 7.825,8

Patrimonio neto Acciones preferidas Acciones comunes, $1 valor nominal (1.000.000.000 acciones autorizadas, 732.853.180 acciones emitidas) Primas sobre emisión de acciones Utilidades retenidas Otras utilidades netas Compensación no devengada Acciones en tesorería al costo Total patrimonio neto Total pasivos y patrimonio neto

$

197,5

$ 732,9 $ 1.517,7 $ 10.627,5 $ (1.666,8) $ 11.408,8 $ (218,9) $ (8.903,7) $ 2.286,2 $ 10.112,0

a. ¿Cuál es activo más grande de Colgate y cuál es el valor libro del activo en el Balance General? El activo más grande de Colgate es: Inmuebles, Maquinarias y Equipos, neto. Su valor libro es: US$ 3015,2 millones. b. ¿Cuál es el monto total de los Activos no Corrientes de Colgate? Inmuebles, maquinarias y equipos, neto Fondo de comercio, neto Otros activos intangibles, neto Otros activos Total Activos No corrientes

$ 3.015,2 $ 2.272,0 $ 844,8 $ 361,5 $ 6.493,50

c. ¿Cuál es el pasivo más grande de Colgate y cuál es el valor libro del pasivo en el Balance General? El pasivo más grande de Colgate es: Deuda a largo Plazo Su valor en libro es: US$ 3221,9 millones. d. ¿En cuánto difieren los Activos Corrientes de Colgate de sus Pasivos Corrientes? El valor total de Activos Corrientes: US$ 3.618,5 millones El valor total de Pasivos Corrientes: US$ 3.162,7 millones Por lo tanto estos difieren en US$ 455,8 millones (Act.C. – Pas.C.) e. ¿Ha sido rentable Colgate desde su origen? ¿Cómo lo sabe? Desde nuestra perspectiva no, porque observamos un bajo flujo de efectivo y equivalentes de efectivos, los cuales nos hacen suponer que sus ventas han sido bajas desde su origen. El alto valor en libro de los inventarios nos hace pensar que la empresa Colgate se proyectó a una mayor venta al ingreso del mercado, sin embargo al ser esto lo contrario se obtuvo como consecuencia un sobre stock, lo cual impulso a la empresa a insertar sus productos al mercado generando altas cuentas por cobrar. Debido a que consideramos que la empresa se proyectó a tener altas ventas, las cifras nos indican que esta opto por una política de apalancamiento para después amortizarla con las ganancias obtenidas, sin embargo interpretamos que ellos no tuvieron el impacto pronosticado en el mercado. Y así concluimos que la empresa no fue rentable desde su origen. f.

¿Qué fracción de sus activos financia Colgate con pasivos? Estariamos indicando la capacidad de satisfacer sus obligaciones a corto plazo. 𝐋𝐈𝐐𝐔𝐈𝐃𝐄𝐙 𝐆𝐄𝐍𝐄𝐑𝐀𝐋 =

𝐿𝐼𝑄𝑈𝐼𝐷𝐸𝑍 𝐺𝐸𝑁𝐸𝑅𝐴𝐿 =

𝐀𝐂𝐓𝐈𝐕𝐎 𝐂𝐎𝐑𝐑𝐈𝐄𝐍𝐓𝐄 𝐏𝐀𝐒𝐈𝐕𝐎 𝐂𝐎𝐑𝐑𝐈𝐄𝐍𝐓𝐄 $ 10.112,0 = 1,2921 $ 7.825,8

Entonces los activos corrientes están siendo financiados con pasivos a largo plazo.

g. Verificar que los activos de Colgate correspondan a la suma de los pasivos más el patrimonio neto. Para verificar esto usaremos los datos de la tabla Datos: Total de activos Total pasivos

$

10,112.00

$

7,825.80

Total Patrimonio Neto

$

2,286.20

Activos = Pasivos + Patrimonio Neto $ 10112.00 = $ 7825.80 + $ 2286.20 $ 10112.00 = $ 10112.00