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• Maria Isabel Caro Cortés

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TALLER DE RENTA FIJA MERCADOS FINANCIEROS LÍNEA ÉNFASIS GESTIÓN FINANCIERA EMPRESARIAL

1. El 30 de junio del 2020 Don Omar está estudiando la posibilidad de adquirir un bono corporativo que s e ofrece en el mercado secundario, el cual fue emitido con las siguientes condiciones: Valor nominal: $70.000.000 Fecha de emisión: marzo 30/18 Fecha de maduración: marzo 30/23 Tasa cupón: 11,25% anual Pago de cupones: 30 de marzo de cada año Retención en la fuente para los intereses: 7% Comisión para el comprador: 0,584% Don Omar esta dispuesto a adquirir el bono siempre y cuando se genere una rentabilidad del 13,25% EA antes de comisiones e impuestos a. ¿Cuál sería el valor del bono? b. ¿Cuánto paga por comisión? c. ¿Cuál es la rentabilidad efectiva después de comisiones e impuestos?

2. El Ministerio de Hacienda autorizo al municipio XYZ a realizar la emisión de bonos por $8.000 millones de pesos para un periodo de 3 años con las siguientes condiciones: Valor nominal: $50.000.000 Tasa cupón: 12% anual Pago de cupones: Se paga un solo cupón al vencimiento del titulo Retención en la fuente para los intereses: Los rendimientos no generan impuesto Una mediana empresa que cuenta con excedentes de liquidez adquiere uno de estos bonos, pero luego de 2 años decide venderlo en la Bolsa de Valores, en donde se fija un

precio 118,65% para el título, y una comisión tanto de venta como de compra del 1,2% sobre el precio. Con esta información determine: a. El precio de compra del bono b. El valor pagado por concepto de comisión tanto por el comprador como por el vendedor c. La rentabilidad efectiva después de comisión, obtenida por el potencial comprador del bono y por el vendedor 3. Don Hernando está interesado en adquirir un TES clase B de tasa fija que se ofrece en la Bolsa de Valores, el cual fue emitido par un periodo de 3 años. Valor nominal: Tasa cupón: Maduración: Pago de cupones: Comisión:

$80.000.000 12% anual aun le restan 18 meses para su vencimiento Próximo pago en 6 meses 0,5% de la rentabilidad del comprador

Don Hernando espera obtener una rentabilidad del 13,5% EA antes de impuestos y comisiones. a. El precio de compra del TES antes de comisiones e impuestos b. El valor pagado por concepto de comisión por el comprador del TES c. La rentabilidad efectiva después de comisión, obtenida por don Hernando

4. Determine en cuánto se debería comprar una aceptación bancaria que vence dentro de 4 meses y cuyo valor nominal es de $14.000.000 se desea obtener una rentabilidad del 14%EA. Como afecta mi rentabilidad el hecho de que se tenga que pagar comisión del 1,5% por la compra de este título? 5. En cuanto debo de comprar hoy un CDT que fue emitido para un plazo de 180 días a una tasa de interés de 9,8% EA, que paga intereses mes vencido y que aun le restan 135 días para su vencimiento, teniendo en cuenta que mi rentabilidad esperada es del 12%EA? a. ¿Cuál será la rentabilidad del vendedor?

b. ¿Como afecta mi rentabilidad el hecho de que los intereses paguen retención en la fuente? c. Como me afecta el hecho de pagar una comisión del 1,6% por la compra del CDT? 6. Se compra un CDT por $10.215.900 (valor después de comisiones e impuestos), al cual le restan 210 días para su vencimiento. Las características del CDT son: Valor nominal: $11.500.000 Plazo: 360 días Periodicidad: Intereses trimestrales vencidos Tasa: 11,35% amv Retención en la fuente para los intereses: 7% Comisión: 1,6% Con esta información determine: a. Rentabilidad del comprador antes de comisiones e impuestos b. Rentabilidad del vendedor antes de comisiones e impuestos

7. Determine cual debe ser el precio de compra de bono (antes de comisiones e impuestos) al cual le restan 28 meses para su vencimiento y cuyas características son: Plazo: 5 años Cupones: Trimestre vencido Tasa cupón: 13,25% AMV Retención en la fuente para los cupones: 7% Comisión del comprador: 1,5% Comisión del vendedor: 1,6% Tenga en cuenta que la rentabilidad exigida por el comprador es del 15,5% EA, después de comisiones e impuestos. Adicionalmente, determine la rentabilidad del vendedor del bono después de comisiones e impuestos. 8. Determine cual debe ser el precio de compra de un TES (después de comisiones e impuestos) al cual le restan 30 meses para su vencimiento y cuyas características son: Plazo: 5 años Cupones: Trimestre vencido Tasa cupón: 11,75% AMV Retención en la fuente para los cupones: 7%

Comisión del comprador: 1,8% Comisión del vendedor: 1,5% Tenga en cuenta que la rentabilidad exigida por el comprador es del 12,5% EA, después de comisiones e impuestos. Adicionalmente, determine la rentabilidad del vendedor del bono después de comisiones e impuestos.