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UNIVERSIDAD TÉCNICA EQUINOCCIAL FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS ESCUELA DE INGENIERIA DE EMPRESAS

“PROYECTO DE CREACIÓN DE UNA COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO PARA LOS PEQUEÑOS PRODUCTORES RURALES”

Tesis previa la obtención del título de Ingeniera de Empresas

Director de Tesis: Econ. Carlos Pasquel

ERIKA COBO PROAÑO

QUITO-ECUADOR 2003

ii

Lo expuesto en la presente Tesis es responsabilidad del Autor.

Atentamente, Erika Cobo P.

iii

ÍNDICE

INTRODUCCIÓN Antecedentes Definición del problema Hipótesis Metodología Objetivos I

II

MARCO TEÓRICO CAPÍTULO: 1. MARCO TEÓRICO 1.1 Estado actual de la investigación 1.2 Marco Legal 1.2.1 La Ley de Cooperativas 1.2.2 La Ley General de Instituciones del Sistema Financiero 1.2.3 Decreto Ejecutivo 2132 12 1.2.4 Decreto Ejecutivo 3050 14 1.3 Metodologías de microfinanzas de instituciones financieras para pequeños productores rurales en otros países 1.3.1 Tipos de institución 15 1.3.2 El ahorro 1.3.3 El Crédito 1.3.4 Clasificación de metodologías 1.4 Evaluación del Marco Teórico

1 4 4 4 6

8 8 10 10

15 18 19 19 22

MARCO EMPÍRICO CAPÍTULO: 2. EXPERIENCIAS FINANCIERAS RURALES EN ECUADOR 24 2.1 Situación actual del sistema financiero ecuatoriano 24 2.2 Banco Nacional de Fomento 25 2.3 Instituciones financieras privadas 26 2.4 Organismos no gubernamentales (ONGs) y Entidades Internacionales 28 2.5 Crédito informal 32 CAPÍTULO: 3. LA EXPERIENCIA DE COOPERATIVAS DE AHORRO Y CRÉDITO Y OTRAS ESTRUCTURAS FINANCIERAS LOCALES EN EL SECTOR RURAL

34

iv

3.1

Cooperativas controladas por la Superintendencia de Bancos 3.2 Cooperativas controladas por la Dirección de Cooperativas 3.3 Cajas de ahorro y crédito 3.4 Bancos Comunales CAPÍTULO: 4. ESTUDIO DE MERCADO 4.1 Análisis de la oferta de Servicios Financieros 4.2 Análisis de la Demanda de Servicios Financieros 4.3 Demanda insatisfecha CAPÍTULO: 5. ELABORACIÓN DE UN MODELO DE COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO PARA PEQUEÑOS PRODUCTORES RURALES EN EL ECUADOR 5.1 Acoplamiento de los modelos internacionales de instituciones financieras rurales con las necesidades y modelos nacionales 5.2 Estructura organizacional 5.3 Servicios a ofrecer

III

CAPÍTULO: 6. ANÁLISIS COSTO – BENEFICIO 6.1 Supuestos de variables externas 6.2 Proyección financiera 6.3 Flujo de Caja y Valor actual neto 115 RESULTADOS, CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

34 36 40 42 44 45 51 57

66 66 73 88 95 95 112

CAPÍTULO: 7. RESULTADOS

118

CAPÍTULO: 8. CONCLUSIONES

120

CAPÍTULO: 9. RECOMENDACIONES

122

CAPÍTULO: 10. REFERENCIAS 10.1 Anexos 10.2 Bibliografía

124 130

INTRODUCCIÓN

Antecedentes

La tendencia actual de la globalización mundial, sumado a los procesos de ajuste basados en el modelo neoliberal y a la reducción del aparato estatal hacen que, el sector privado se convierta en la base para el desarrollo de la sociedad en el nuevo milenio. Sin embargo, por las desigualdades que existen en el Ecuador, no todos los individuos se encuentran en condiciones de acceder al mercado, quedando una gran mayoría de la población marginada de las nuevas tendencias, lo que agrava los procesos de

incremento de la pobreza y la concentración de

la riqueza. Esto se agudiza más cuando el Estado no define políticas claras para disminuir estas desigualdades, no agiliza los procesos de modernización de su estructura y no brinda soluciones concretas y efectivas para apoyar iniciativas que combatan la pobreza.

Durante los últimos años se han desarrollado en varios países considerados tercermundistas, modelos de desarrollo basados en el acceso de las pequeñas unidades familiares, pequeños productores o mejor conocidos a nivel general como microempresas, a servicios financieros especializados que les permitan desarrollar sus potencialidades, incrementar su capacidad de generar ingresos propios, de dejar de ser pobres y de tener mejores posibilidades de competir en el

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mercado. Estos modelos de servicios financieros especializados para los pobres se denominan “Microfinanzas1”.

Una vez demostrada su eficacia y sostenibilidad, los modelos de Microfinanzas se han propagado por varios países, auspiciados por diferentes agencias de cooperación y organismos no gubernamentales (ONGs). No ha sido excepción el caso del Ecuador en donde existen varias experiencias exitosas en este tema. Sin embargo, todavía se tiene un gran segmento del mercado de microempresarios y pequeños productores rurales que no acceden a este tipo de servicios, debido a que los programas de Microfinanzas han sido vinculados a proyectos específicos o se han concentrado en zonas urbanas o zonas rurales próximas a las grandes urbes, que representan costos y riesgos menores.

El crédito dirigido al sector rural ha sido el menos atendido por las Microfinanzas, tanto a nivel mundial como en el Ecuador, debido a la problemática particular de este sector, en cuanto a las distancias geográficas, el riesgos climáticos, fluctuación de precios, falta de infraestructura, entre otros. Así podemos rescatar la opinión de la Red Latinoamericana de Microfinanzas Rurales: “No obstante los satisfactorios resultados del microcrédito, existen miles de clientes rurales, particularmente los pequeños productores, que son desatendidos o atendidos parcialmente en sus necesidades de servicios financieros. Estos agentes económicos, marginados por las entidades bancarias convencionales y atendidos parcialmente por ONG’s y cooperativas, se encuentran sumidos en situaciones de pobreza extrema y, con muy pocas oportunidades. Esta situación se traduce en un crónico subdesarrollo de los mercados financieros rurales (MFR), lo cual se

1

./ Se utiliza el término de Microfinanzas para señalar a los servicios financieros orientados a las microempresas. En el caso de operaciones de crédito para la microempresa se utiliza la denominación de “Microcrédito”.

3

agudiza por la falta de políticas públicas que permitan superar esta deficiencia2”. De igual forma podemos apreciar en la opinión del Fondo Internacional de Desarrollo Agrícola (FIDA): “El Microcrédito por sí solo no es suficiente para superar los niveles de pobreza. El acceso a instrumentos seguros y flexibles de ahorro, así como un esquema de regulación apropiado también es importante para los pobres del sector rural. Sin embargo, se reconoce que los servicios financieros no son la panacea para erradicar la pobreza. Mejorar la infraestructura, mejor acceso a los mercados, mejorar y diversificar la producción agrícola, así como un entorno socio-económico estable son las condiciones para mejorar las condiciones de vida en el largo plazo3”. A nivel mundial se ha demostrado que en el desarrollo de programas de Microfinanzas mientras mayor participación de la comunidad y mientras más carácter local tengan las operaciones financieras, se puede llegar a población más pobre y a zonas más alejadas, situación que será analizada en desarrollo de la presente investigación. Por estas razones es necesario buscar un modelo de institución financiera que pueda cumplir un rol de apoyo para los pequeños productores y que les brinde oportunidades de desarrollarse, progresar junto a la comunidad, dentro de un proceso sostenible en el tiempo y bajo las reglas actuales de mercado.

Para esto se partirá de las experiencias de las Cooperativas de Ahorro y Crédito (COACs), las mismas que constituyen un modelo que opera desde los años 60 en el país y que, con consideraciones técnicas específicas de programas de Microfinanzas para sectores rurales, pueden constituirse en el modelo que se busca desarrollar en este estudio. 2

./ Tomado del documento, “Propuesta Fundacional de la Red Latinoamericana de Microfinanzas”, Enero del 2002, Pág. 2.

4

Definición del problema

Basándonos en la estructura y el trabajo realizado por las COACs, enfocado en los servicios financieros a los sectores rurales, sumado a modelos específicos de Microfinanzas para sectores rurales, el problema que se plantea es :

Qué elementos necesita una Cooperativa de Ahorro y Crédito para brindar servicios financieros para los pequeños productores del sector rural en el Ecuador, de una manera sustentable.

Hipótesis

Para resolver este problema se presenta la siguiente hipótesis:

La creación de una Cooperativa de Ahorro y Crédito (COAC) bajo una metodología de Microfinanzas permitirá brindar servicios financieros a pequeños productores del sector rural de una manera sustentable.

Metodología

Se utilizará una metodología deductiva, partiendo de modelos de instituciones financieras exitosas que trabajan en el sector rural, tanto en el país, como a nivel internacional, para confrontarlas con la realidad de los pequeños productores rurales 3

./ Tomado del documento: “Expandiendo el acceso de Microfinanzas a áreas rurales como una

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y el marco legal vigente en el Ecuador y el generalizar un modelo de cooperativa de ahorro y crédito que cumpla con la hipótesis propuesta.

Primero se analizarán modelos internacionales y nacionales de instituciones financieras que trabajan con los pequeños productores del sector rural y se los confrontará con la realidad ecuatoriana para generar un modelo particular de cooperativa de ahorro y crédito para los pequeños productores del sector rural en el Ecuador.

El estudio se enfocará en encontrar una metodología de trabajo que elimine las principales trabas por las que las instituciones financieras no se han interesado en trabajar en el sector rural. En este punto se analizarán las diversas maneras cómo una metodología de microfinanzas apropiada ayuda a superar las dificultades que han encontrado las instituciones financieras para servir a este sector.

Posteriormente, se confrontará el marco legal y las exigencias del organismo de control vigente, a fin de generar una estructura de cooperativa de ahorro y crédito idónea, que junto a la metodología propuesta, se convierta en una alternativa viable y sustentable, para brindar servicios financieros en el sector mencionado.

Luego de esto, se realizará una proyección de estados financieros que demostrará si el modelo de cooperativa propuesto es sustentable, y cómo la metodología propuesta ayuda a disminuir los costos y a dinamizar el proceso de ahorro y crédito

herramienta de reducción de la pobreza”, Octubre del 2001, Pág. 1.

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de la cooperativa. Además, se estudiará los niveles de ahorro y crédito, las tasas de interés, el “spread financiero4” y el nivel de patrimonio que necesita la cooperativa para ser sostenible y alcanzar su punto de equilibrio. Este análisis financiero nos dará los elementos para comprobar la validez de la hipótesis propuesta.

Objetivos

GENERAL:

Desarrollar un modelo de microfinanzas rurales a través de una cooperativa de ahorro y crédito para los pequeños productores del sector rural en el Ecuador.

ESPECÍFICOS:

•

Realizar un análisis costo beneficio para evaluar el tamaño de una cooperativa de ahorro y crédito rural.

•

Desarrollar productos financieros que disminuyan los costos operativos, minimicen el riesgo y consigan llegar a los pequeños productores.

4

./ Se denomina “spread financiero" a la diferencia que existe entre la tasa de interés activa y pasiva. También se usa el término margen financiero.

7

•

Adecuar la estructura requerida por una cooperativa de ahorro y crédito para atender a los pequeños productores rurales.

•

Desarrollar metodologías de trabajo para la disminución del riesgo crediticio.

•

Demostrar que es posible atender al sector rural con crédito a tasas comerciales, eliminando las barreras que la banca tradicional manifiesta tener.

•

Demostrar que existen alternativas para el desarrollo rural basadas en una estructura financiera sostenible en el tiempo.

8

1.

MARCO TEÓRICO

1.1 Estado actual de la investigación

En el Ecuador se han realizado varios estudios del sector financiero, en cuanto a su evolución e indicadores de gestión, más aún en los últimos años debido a la crisis por la que ha atravesado este sector. Sin embargo existen muy pocos estudios sobre el impacto producido sobre el desarrollo de la economía y generación de empleo y son casi inexistentes investigaciones sobre la incidencia en las áreas rurales, debido principalmente a:

• Existen estudios y evaluaciones del sector rural realizados por ONGs, pero estos responden a proyectos en zonas específicas o en áreas diversas que los servicios financieros, por lo que no representan a la realidad del país, sino a realidades particulares.

• De igual forma el tema del desarrollo local mediante servicios financieros, si bien se desarrolló con el movimiento cooperativo, no existen estudios que demuestren el impacto de la creación de estas instituciones y peor aún si hablamos de sectores rurales. Existe la evidencia empírica y los indicadores globales que indican que sí existe este desarrollo, pero no un análisis particular del rol de las cooperativas de ahorro y crédito.

• En los últimos años se ha hecho un esfuerzo por analizar este tema, con el desarrollo de las Microfinanzas, cuyo pionero en el país es Banco Solidario y

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algunas ONG’s, se ha realizado el análisis de la oferta y demanda de servicios financieros en zonas rurales en determinadas regiones, y gracias a la presencia de proyectos de la cooperación internacional, los mismos que constituyen insumos para este estudio, pero todavía son escasos documentos eminentemente técnicos que se remitan al análisis puramente financiero de las cooperativas de ahorro y crédito y sobretodo de la generalización para demostrar los elementos que contribuyen a su desarrollo exitoso de una manera sostenible.

•

Existe la experiencia de cerca de 77 cooperativas de ahorro y crédito que trabajan en mayor o menor medida en zonas rurales5, sin embargo no implementan metodologías de Microfinanzas específicas, por lo que mantienen comportamientos tradicionales de trabajo que no les permite un desarrollo óptimo de sus potencialidades.

•

Existen estudios del sector Gubernamental mediante programas como FODERUMA y el Banco Nacional de Fomento, los mismos que al no ser sostenibles no representan modelos para este estudio.

Con estos antecedentes, se ha decido retomar los documentos recabados para esta investigación, junto con metodologías de Microfinanzas rurales de otros países y el análisis de instituciones locales, para poder realizar un modelo alternativo que permita establecer el tipo de institución propuesto y evaluar su viabilidad.

5

./ Datos proporcionados por la Red Financiera Rural.

10

Se propone un modelo general de cooperativa de ahorro y crédito, el mismo que pueda ser replicado en el país y según la zona y tipo de población a atender, se deberá realizar las adaptaciones particulares correspondientes, pero a nivel general se demostrará la viabilidad financiera de la institución con una metodología particular de Microfinanzas. Esto podrá atraer la atención de proyectos de desarrollo nacionales e internacionales que buscan lograr el desarrollo sostenible en zonas rurales.

1.2 Marco legal

1.2.1 Ley de Cooperativas

La Ley de Cooperativas en el Ecuador actualmente representa solamente un referente cuando hablamos del espíritu del cooperativismo y sus principios, pero para las constitución de cooperativas de ahorro y crédito abiertas al público, el referente constituyen las normas remitidas por la Superintendencia de Bancos, pues este se ha convertido en el órgano rector de estas instituciones con la publicación del Decreto Ejecutivo 2132 del 4 de diciembre del 2001, y del Decreto 3050 del 29 de agosto del 2002, como se analizará adelante.

1.2.2 La Ley General de Instituciones del Sistema Financiero

La Ley General de Instituciones del Sistema Financiero (LGISF) actual fue publicada en 12 de mayo de 1994. Esta Ley en la fecha de su publicación fue considerada una de las mejores de Latinoamérica pues consideraba las

11

recomendaciones del Comité de Basilea6. En la actualidad después de la crisis bancaria acontecida a finales de los noventa, en donde se liquidaron 12 instituciones y 4 pasaron a manos del Estado, se han realizado varias reformas en pro de evitar la concentración y vinculación de créditos.

La LGISF regula la creación, organización, actividades, funcionamiento y extinción de las instituciones del sistema financiero privado, así como la organización y funciones de la Superintendencia de Bancos (SB), entidad encargada de la supervisión y control del sistema financiero, en todo lo cual se tiene presente la protección de los intereses del público7.

Las cooperativas de ahorro y crédito que realizan intermediación con el público, están sometidas a la aplicación de esta Ley8, a cumplir con las normas de solvencia y prudencia financiera y al control que realizará la Superintendencia de Bancos dentro del marco legal que regula a dichas instituciones, en base a las normas que expida para el efecto.

No todas las COACs están actualmente bajo el control de la SB, pues únicamente 28 están actualmente supervisadas por esta entidad. Sin embargo, con el Decreto Ejecutivo 2132, publicado el 4 de diciembre del 2001, todas las COACs que realizan intermediación con el público tienen un plazo de cuatro años para incorporarse al control, a partir de la emisión del decreto.

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./ El Comité de Basilea constituye el referente a nivel mundial de la legislación aplicada a instituciones financieras, pues participan en éste expertos de los países desarrollados y los bancos más grandes del mundo. 7 ./ Art. 1, Ley General de Instituciones del Sistema Financiero. 8 ./ Párrafo 3 del Art. 1, Ley General de Instituciones del Sistema Financiero.

12

La LGISF, establece una serie de obligaciones que cumplir, tales como estándares mínimos de calidad expresados en índices financieros, envío de información, sistemas internos de control, y una serie de requisitos que buscan garantizar el buen desarrollo de la institución, pero que de igual forma representan un costo en tiempo y recursos para la institución controlada.

Así mismo, las instituciones controladas deben pagar impuestos, y realizar aportes a la Superintendencia de Bancos y AGD, lo que encarece su gestión respecto a la situación de las COACs no controladas hasta el momento.

1.2.3 Decreto Ejecutivo 2132

El Decreto Ejecutivo 2132, fue promulgado por el Presidente de la República el 4 de diciembre del 2001, por solicitud de la Superintendencia de Bancos9.

El Decreto rige para la constitución, organización, funcionamiento y liquidación de las cooperativas de ahorro y crédito (COACs) que realizan intermediación financiera con el público y sobre las facultades de competencia y control que la Superintendencia de Bancos ejerce sobre estas instituciones.

Se entiende en este reglamento que realizan intermediación financiera con el público, las COACs que captan recursos en las cuentas del pasivo mediante cualquier instrumento jurídico sea de sus socios o de terceros, o reciben

9

./ Decreto Ejecutivo 2132, Registro Oficial 467 del 4 de diciembre del 2001.

13

aportaciones en las cuentas patrimoniales con el fin de conceder créditos y brindar servicios financieros conexos.

Del presente decreto se pueden destacar las siguientes resoluciones relevantes para el presente estudio:

a) No estarían involucradas en el Decreto aquellas cooperativas que efectúen operaciones en forma exclusiva con sus socios, siempre y cuando el requisito para adquirir esa calidad sea el tener una relación laboral de dependencia con un patrono común.

b) Se determina como capital social pagado mínimo que deben disponer las cooperativas el monto de USD. 200,000 (Doscientos mil dólares americanos), el

mismo que estará constituido por los certificados de

aportación suscritos y pagados por sus socios.

c) Entre las principales disposiciones se comprendería a la composición de la Asamblea General, Consejo de Administración (5 vocales principales y 5 suplentes), Consejo de Vigilancia (3 vocales principales y 3 suplentes), Comité de Crédito, aplicación de las normas contables establecidas en el Catálogo de Cuentas emitido por la Superintendencia, reformas de estatutos y reglamentos en el marco del Decreto.

d) Ningún socio podrá tener más del 5% del capital social de la cooperativa.

14

e) La relación entre el patrimonio técnico y la suma ponderada de sus activos y contingentes será mínimo del 12%.

f) Las operaciones activas (créditos) con terceros no podrán superar el 20% del total de operaciones de la cooperativa.

g) Los vocales de Consejo de Administración, Vigilancia, administradores, empleados y personas naturales y jurídicas vinculadas a éstos, tendrán un cupo de crédito como grupo de hasta el 10% del Patrimonio Técnico y del 2% a nivel individual.

h) Las

operaciones

a

realizar

deberán

ser

autorizadas

por

la

Superintendencia.

1.2.4 Decreto Ejecutivo 3050

El Decreto Ejecutivo 305010 fue promulgado por el Presidente el 29 de agosto del 2002, para excluir de la aplicación del Decreto Ejecutivo 2132 a las cooperativas que:

a) Aquellas cooperativas que efectúen operaciones en forma exclusiva con sus socios, siempre y cuando el requisito para adquirir la calidad de socio sea el de tener una relación laboral de dependencia con un patrono común;

10

./ Decreto Ejecutivo 3050, Registro Oficial 656, del 29 de agosto del 2002.

15

b) Aquellas cooperativas de ahorro y crédito cuyo capital social sea inferior a US$. 200,000; y,

c) Aquellas cooperativas de ahorro y crédito cuyos activos sean inferiores a un millón de dólares.

Las cooperativas excluidas del Decreto 2132 estarán bajo vigilancia de la Dirección Nacional de Cooperativas.

1.3

Metodologías de Microfinanzas de instituciones financieras para pequeños productores rurales en otros países

1.3.1 Tipos de institución

En general se puede dividir a las instituciones que proveen servicios financieros en zonas rurales en varios tipos: instituciones de capital accionariado privado, instituciones de capital accionariado público, instituciones de capital accionariado mixto, instituciones en donde los clientes son a la vez propietarios y, fundaciones y proyectos.

a) Instituciones de capital accionariado privado

Representadas clásicamente por los bancos privados, son instituciones en donde los dueños son un grupo de personas naturales y jurídicas, que buscan el lucro de sus inversiones, y son los responsables de las políticas y decisiones para el

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manejo institucional. Trabajan captando y prestando a clientes, y en muchos casos se ha puesto un límite para operaciones crediticias con los accionistas.

Dentro de este grupo encontramos a Bancos Privados, Sociedades Financieras, Fondos

Financieros

Privados,

Intermediarias

Financieras,

entre

otras.

Dependiendo el país toman diferentes denominaciones, y su nombre muchas veces depende del tipo de operaciones financieras que están autorizadas a realizar.

b) Instituciones de capital accionariado público

Son instituciones financieras creadas por iniciativa y capital gubernamental que buscan la promoción, mediante el financimiento, de sectores considerados claves para el desarrollo de la economía de un país. En muchos casos dependen de decisiones políticas que entorpecen su gestión y hace que cambien los objetivos que deben cumplir. En muchos países han desaparecido o se han transformado.

Dentro de este grupo se ubican los Bancos de Fomento, Bancos Agrarios, Bancos de Segundo Piso, Bancos de Fomento de Exportaciones, Bancos de Vivienda, entre otros. Para estas instituciones se crea una legislación especial.

c) Instituciones de capital accionariado mixto

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Dado el fracaso de muchos bancos de capital accionariado público, se ha optado por crear instituciones con capital mixto, en donde el Estado se convierte en actor minoritario, ya sea en el capital o en las decisiones, a fin de asegurar el manejo técnico y la sostenibilidad de la institución. Se asemejan más en su funcionamiento a las instituciones de capital accionariado privado.

d) Instituciones en donde los clientes son a la vez dueños

Son instituciones en donde la condición para ser cliente es realizar aportes de capital. Son instituciones democráticas en donde cada socio tiene derecho a un voto. Se desarrollan sobre la base del incremento de socios, pues en general no son capitalistas. Esta metodología se desarrolló en Europa en el siglo 19 como consecuencia de los movimientos obreros y campesinos que no encontraban alternativas de financiamiento en la banca tradicional.

Dentro de estas instituciones ubicamos a las cooperativas de ahorro y crédito, motivo del presente estudio, y también tenemos a las cajas solidarias, uniones de crédito y cajas de ahorro y crédito, entre otras.

e) Proyectos y fundaciones

Existen iniciativas en donde no se tiene clara la propiedad del capital o el tipo de institución. Es el caso de proyectos nacionales e internacionales que manejan crédito como parte de programas de desarrollo. Sin embargo no se

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enfoca la sostenibilidad a futuro de los fondos de crédito, y en muchos casos cuando termina el proyecto existen problemas de recuperación de los fondos. En otros casos se estipula el traspaso a una institución privada para su manejo.

En el caso de las fundaciones u ONG’s, existen algunas que han pasado del manejo de proyectos a un manejo técnico del crédito como mecanismo de autofinanciamiento. Algunas de estas ONGs han optado por la transformación a una institución financiera privada, con el fin de poder captar ahorros. El problema de las ONGs está en que no está definida la propiedad de éstas y en muchas legislaciones no está detallado ningún tipo de control o regulación específica.

1.3.2 El Ahorro

Dentro de un modelo de desarrollo local el ahorro se convierte en el componente clave, ya sea aplicado a un país, provincia, ciudad o localidad, pues el ahorro en la teoría económica cuando se convierte en inversión mediante el crédito productivo, genera desarrollo y empleo.

De igual forma para el desarrollo de una institución financiera, el ahorro se convierte en el insumo por excelencia, pues el fin mismo es captar de los agentes superavitarios y colocar en los agentes deficitarios, convirtiendo el dinero inactivo e inversión. Al hablar de una cooperativa de ahorro y crédito, el ahorro a la vez se convierte en fuente de capitalización al captarlo mediante certificados de aportación.

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El ahorro pues, se convierte en el elemento clave para el desarrollo de una institución, más aún si hablamos de sectores rurales, en donde la institución financiera debe a la vez ser generador de desarrollo, para así obtener mayores flujos de ahorro al tener la comunidad mayores ingresos y excedentes.

1.3.3 El Crédito

El crédito es el mecanismo mediante el cual el ahorro logra convertirse en inversión.

El éxito de proveer servicios de crédito a los clientes, es la adaptación a sus necesidades, solo así se podrá cumplir de una manera exitosa la función de la institución financiera. Mientras mejor adaptados y desarrollados sean los productos crediticios, menores resultados de morosidad y problemas de cobro tendrá la institución.

1.3.4 Clasificación de metodologías

Tanto para captar ahorro como para colocar crédito para pequeños productores rurales o de Microfinanzas rurales, se han desarrollado algunas metodologías con el fin de resolver los problemas principales de este sector en particular.

Las metodologías apuntan a bajar el costo que representa la colocación de un crédito para la institución y a garantizar el repago del mismo. Las metodologías para Microfinanzas rurales las podemos clasificar en tres:

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a) Grupos solidarios

En esta metodología se agrupa a un mínimo de 3 y un máximo de 7 personas, con el fin de que sean garantes solidarios. Al principio representa un gran trabajo de selección y capacitación para la institución financiera, pero una vez que se pone en marcha cada grupo actúa como un solo crédito, pues cada integrante se convierte en coresponsable del pago de los otros. Por esto se generan mecanismos de presión moral y solidaridad, que aseguran la recuperación del dinero y disminuyen el costo operativo del crédito al futuro pues pasan a ser grupos calificados.

Complementariamente se aplican créditos escalonados, es decir, que conforme cumplen los integrantes del grupo con el pago de créditos pequeños, se incrementa el monto por niveles, hasta cuando se considera graduado el grupo y sujeto de montos mayores de crédito.

b) Crédito asociativo

Se considera crédito asociativo cuando utilizó una instancia local para canalizar el crédito. Las instancias locales pueden ser asociaciones de productores o comerciantes, empresas comunitarias, comunas, grupos de afinidad (de mujeres, de jóvenes). El promedio de miembros de cada agrupación está entre 10 y 30, en el caso de instacias con personería jurídica se puede realizar una sola operación de crédito, pero si son instancias de hecho se la

21

puede tratar como una sola operación pero todos los miembros son garantes solidarios. El objetivo de esta operación es traspasar el manejo de crédito a estas instancias realizando una sola operación, bajando costos y generando mecanismos de presión social para realizar los pagos, similar al de los créditos solidarios.

c) Crédito a estructuras financieras locales

En concepto coincide con la definición de crédito asociativo, pero difiere de éste en la medida en que se debe crear la estructura local que maneje el crédito. Generalmente se agrupa de 15 a 25 personas, a la cual se la capacita en el manejo de ahorro y crédito. Se nombre una directiva o responsables del manejo de la entidad. Se pide un ahorro previo inicial para el manejo que se les pueda otorgar un crédito. Se empieza otorgando al grupo un monto pequeño y de corto plazo para probar al grupo y luego se destina un monto mayor. En algunos casos se da total independencia para el manejo del crédito y saber a quién y cómo prestan, en otros se da montos de crédito para actividades específicas. A veces se lo acompaña de un ahorro obligatorio para capitalizar a la estructura.

Dentro de esta clasificación están los bancos comunales, las cajas de ahorro y crédito y las cajas solidarias.

1.4 Evaluación del Marco Teórico

22

Debido a que se está proponiendo un modelo de cooperativa de ahorro y crédito, la teoría económica y financiera tiene relación con los flujos de dinero representados por la captación de ahorro y colocación de crédito, dando como resultado un proceso dinámico de inversión. Adicionalmente se analiza los aspectos internos de la institución relacionados con el marco legal, la estructura organizacional y la sostenibilidad financiera de la institución. Este flujo se lo ha enmarcado dentro de la teoría de una economía de libre mercado, en la cual el principal componente para su comportamiento constituye la tasa de interés.

La interacción del ahorro y crédito, en una cooperativa de ahorro y crédito y en una zona como el sector rural, tiene como marco la teoría del multiplicador keynesiano que permite analizar cómo el ahorro convertido en inversión constituye el motor de desarrollo para la economía local. Por otro lado se tienen las teorías más puntuales de Friedman y Modigliani acerca de la formación del ahorro las cuales no se ajustan de una manera completa a la realidad del sector rural, pues el comportamiento del campesino ecuatoriano es heterogéneo y no responden en un 100% a la lógica económica que proponen estas teorías, debido a que su actividad económica no se basa en un ingreso permanente y seguro para una planificación a largo plazo. Con una inmersión más profunda en el conocimiento de las leyes económicas, los campesinos llegarán a tener un comportamiento que responda a la lógica de estas teorías. Es necesario analizar el tema del comportamiento del ahorro rural en otros estudios, por el momento lo que se quiere es establecer un modelo que demuestre que el ahorro de una zona se puede convertir en inversión, creando un flujo circular ahorro-inversión-ahorro que permita el desarrollo interno.

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El marco legal analizado ha permitido identificar el tipo de cooperativa de ahorro y crédito a proponer, con todas las exigencias y requisitos que se manifiestan en la Ley. El presente estudio es oportuno tomando en cuenta que se basa en un Decreto Ejecutivo reciente que modifica sustancialmente las reglas sobre las que se desarrollará el sistema cooperativo a futuro.

En cuanto a las metodologías analizadas, constituyen la base para el desarrollo de productos específicos para la cooperativa a crear, con el fin de lograr atender las necesidades de la población objetivo, tratando de minimizar los costos, y asegurar el repago del crédito y la captación de ahorro.

Todos los elementos mencionados han contribuido para delimitar el modelo de cooperativa de ahorro y crédito para el caso del sector rural ecuatoriano de una manera real y ajustada, que brinda una alternativa para el desarrollo sostenible de estos sectores y mediante el financiamiento de sus actividades.

24

2. EXPERIENCIAS FINANCIERAS RURALES EN ECUADOR

2.1 Situación actual del sistema financiero ecuatoriano

A finales de la década de los 90 gran parte del sistema financiero ecuatoriano empezó a colapsar, debido por un lado a la situación de la economía ecuatoriana que impedía una planificación a mediano plazo adecuada, con algunos índices macroeconómicos bastante inestables; y por otro lado, debido a la excesiva concentración de créditos vinculados11. Esta situación se agudizó debido al incremento constante del índice inflacionario y tasas de interés.

Con estos antecedentes y el advenimiento de intervenciones de varios bancos privados, generó el pánico en los ahorristas que empezaron a retirar su dinero, lo que terminó de agudizar la crisis y el gobierno decretó el congelamiento de depósitos para precautelar la supervivencia de los bancos y evitar el caos generalizado.

El gobierno decidió realizar una auditoría externa general del sistema para evaluar su situación, lo que llevó como resultado final a que 12 bancos entraran en proceso de liquidación, 4 quedaran en manos del Estado, y 20 sobrevivieran y debieran cumplir una serie de requisitos para garantizar la solidez del sistema12. Sin embargo, dentro de este panorama se produjo la liquidación de un banco que estaba bajo el control del Estado.

11

./ Llámese un crédito vinculado a aquel que una institución financiera concede a un accionista, empresa o familiar de uno de éstos.

25

El tema de la devolución de depósitos todavía no está resuelto, pues existe en el sistema un sinnúmero de certificados de ahorro reprogramado (CDR) y una Agencia de Garantía de Depósitos creada la misma que debe cobrar a los deudores de los bancos cerrados para devolver los depósitos y que no ha cumplido el rol previsto.

Por otro lado se está reestructurando a la Superintendencia de Bancos y una buena noticia es la creación de una Dirección de Microfinanzas, en la que entrarán todas las cooperativas de ahorro y crédito, Banco Solidario y otras instituciones financieras de microcrédito. Se espera poder influenciar en esta Dirección para que la legislación vigente fomente el desarrollo de las Microfinanzas, y dentro de esto el desarrollo de las finanzas rurales.

2.2

Banco Nacional de Fomento

El Banco Nacional de Fomento (BNF) se creó en 1928, como Banco Hipotecario acorde con las recomendaciones realizadas por la “Misión Kemmerer”. El BNF es una institución financiera autónoma de derecho privado con finalidad social y pública.

El BNF dispone de sucursales cerca de áreas rurales donde no se encuentran bancos privados. El BNF es el único banco con cobertura nacional que mantiene programas de crédito para pequeños agricultores que no tienen acceso a la intermediación financiera formal.

12

./ Datos de la Superintendencia de Bancos.

26

Su mayor debilidad ha radicado en que mantiene una baja proporción de su cartera de crédito destinada a pequeños productores pobres, ya que sus recursos se dirigen en gran magnitud a otorgar créditos preferenciales a los medianos y grandes agricultores. En los últimos años se han fijado topes de crédito altos, cuando lo lógico sería que se establezca un tope de crédito bajo para apoyar realmente hacia aquellos productores que necesitan más este tipo de crédito.

Sumado a lo anterior están los problemas por los que atraviesa actualmente el BNF, ya que ha reducido su cartera de crédito, lo cual a pesar del poco servicio prestado al sector marginal del campo, lo afecta mucho. Han existido a lo largo de la historia múltiples condonaciones de deudas lo que ha llevado a la descapitalización continua del banco. Esto no solo ha afectado al BNF, sino que repercute sobre la población campesina que se predispone a no pagar las deudas de otras instituciones, esperanzados en que se les condone sus obligaciones.

En los últimos meses se ha venido hablando constantemente de una recapitalización del BNF, que se enmarca dentro de un acuerdo realizado entre el gobierno y los sectores indígenas.

2.3

Instituciones financieras privadas

La mayoría de bancos privados se dedican a la atención del sector corporativo, es decir de aquellos “negocios constituidos legalmente y organizados en forma empresarial, con niveles de venta que están alrededor del 500.000 a

27

600.000 dólares mensuales”13. Este segmento empresarial es atendido con mayor interés, agilidad, oportunidad por la banca por sus características de seguridad y bajos costos administrativos y operativos. A pesar de esto, estos clientes “se caracterizan por una relativamente escasa participación en la estructura del fondeo de los bancos”14.

Es así como la estructura de la cartera y captación de ahorro se tiene que la distribución por tramo, revela que la banca privada coloca la mayoría de su cartera (alrededor del 85%) en préstamos mayores a 25.000 dólares y beneficia al 12% de sus clientes. En cambio otorga el 6% de su cartera en préstamos que no superan los 2.500 dólares al 80% de sus clientes15.

En cuanto al interés de la banca privada por el sector rural se lo puede resumir en las declaraciones del Ec. Abelardo Pachano, alto directivo de Produbanco:

“El acelerado proceso de urbanización que tiene la economía ecuatoriana ha venido conspirando para que el sistema financiero organizado atienda básicamente las necesidades de ese tipo de desarrollo y preste una atención adecuada a la constitución de un sistema más organizado, adecuado y conveniente de financiamiento en el sector urbano. Mientras se mantenga este esquema, difícilmente vamos a

13

./ Según lo afirma la revista EKOS No. 21 en su artículo Banca: Resultados con Personalidad, pág. 67.

14

./ Ibid.

15

./ Investigación directa de INSOTEC, incluida en el estudio de Luz Elena Burbano, Sectores populares: Posibilidades de acceso al sector financiero formal, Quito, 1995, pág. 14.

28

encontrar iniciativas privadas de volumen e importancia que puedan atender los requerimientos financieros del sector rural”16.

Como conclusión, se podría decir que la banca privada continua renuente a otorgar créditos hacia el sector rural y en especial a los pequeños productores.

Una excepción constituyen nuevos bancos que tienen su foco de acción en los microempresarios. Se pueden mencionar el Banco Solidario, pionero en la prestación

de

servicios

con

tecnología

especializada

en

Microfinanzas.

Actualmente está desarrollando un programa de servicios financieros rurales en la Sierra Norte y tiene atención en zonas rurales mediante convenios con otras instituciones. Se menciona también a CREDIFE, filial de Banco del Pichincha, y a la Sociedad Financiera Ecuatorial, que atienden a microempresarios urbanos y en algunas zonas del país llega también a sectores rurales.

2.4

Organismos

no

gubernamentales

(ONGs)

y

Entidades

Internacionales

Un organismo no gubernamental, tiene la figura jurídica de una fundación, por lo tanto es una entidad sin fines de lucro. En el Ecuador existen un sinnúmero de estas organizaciones con diversas finalidades. Sus principales fuentes de financiamiento constituyen el apoyo de organizaciones internacionales, la iglesia, el Estado y personas particulares que quieren contribuir al bienestar común.

16

./ COASER, Mercados Financieros Rurales, Quito, 1995, pág. 21.

29

El objetivo de estas instituciones ha sido el de generar soluciones de los sectores más vulnerables. Ha sido interesante el desarrollo de la actividad crediticia en el sector rural, que ha tenido como pilares fundamentales los siguientes :

Cubrir espacios a los que no ha llegado el crédito formal, privado o estatal.

Brindar soluciones alternativas en aquellas zonas en las que consideran que la presencia de los agentes financieros informales, especialmente de los chulqueros17, es negativa para el desarrollo de los pequeños productores rurales.

Utilizar el crédito como instrumento para fortalecer sus estrategias de intervención, así como las actividades que ejecutan para el cumplimiento de sus objetivos.

Capacitar y formar a los productores en el uso de nuevas tecnologías productivas, y de herramientas de gestión administrativa financiera, que permitan un uso más eficiente del crédito.

Generar un proceso de adopción y manejo de mecanismos del mercado, para que la población rural logre mejores niveles de negociación.

17

./ Chulquero es utilizado en lenguaje común para designar a un usurero.

30

Potenciar la producción agropecuaria actual, o estimular la incursión en nuevas áreas productivas.

Iniciar la constitución de sistemas alternativos y autogestionados de intermediación financiera rural18.

Al no estar establecida la metodología para el funcionamiento de una institución de este tipo en el sector rural, su sistema de crédito y apoyo al sector rural es muy diverso.

Para ver el peso dentro del mercado rural de las ONGs, se tiene que el 6% de las actividades agrícolas en el campo fueron financiadas por alguno de estos organismos19. Esto del total del sector rural, pero si nos fijamos a nivel de los pequeños productores marginados ese porcentaje es mucho más alto, así se tiene por ejemplo que en la provincia del Chimborazo, la oficina del FEPP se ha constituido en la segunda entidad crediticia más importante. Esto se debe a que su cartera representa el 47% de la cartera de la sucursal del BNF en esa provincia20.

En los últimos años el papel que desempeñan estas organizaciones crediticias se han modificado debido a tres aspectos :

18

./ Rubén Flores, Ernesto Lara, op. cit., pág. 60.

19

./ Revista Gestión No. 8, artículo Entre el chulco y el sistema formal, febrero de 1995, pág. 28.

20

./ Rubén Flores, Ernesto Lara , op.cit., pág. 70.

31

La reducción de los presupuestos de ayuda externa de los países donantes, que torna importante plantear proyectos con fondos circulantes o que puedan captar complementariamente recursos o ahorros internos.

El auge del neoliberalismo y la idea de que los proyectos deben insertarse en una lógica de mercado y en donde debe haber protagonismo del sector empresarial privado.

En consenso que los programas de ajuste en el tercer mundo tienden a acentuar la polarización económica y social generando focos de pobreza y graves problemas de ocupación. El desarrollo de la pequeña y microempresa apuesta a la perspectiva de generar fuentes de empleo e ingreso para amplios sectores de la población21.

Es por esto que se está replanteando la acción crediticia de estas instituciones a nivel mundial, ya que al no ser autosostenibles en el tiempo y depender del apoyo externo, tarde o temprano desaparecerían con las nuevas condiciones que trae la globalización de mercado.

Es así como se plantea la necesidad de incursionar en el mercado financiero formal, para permitir la intermediación de recursos en el sector rural y establecer instituciones financieras sólidas que aseguren su permanencia en el tiempo. Se ha visto que existe grandes oportunidades en este campo, así lo manifiesta un artículo 21

./ Mariano Valderrama, Servicios de Ahorro y Capitalización, Módulo I, Conferencia Anual del Foro Internacional de Financiamiento de la Pequeña Empresa, FOLADE, pág. 3, 1996.

32

publicado en el diario El Comercio titulado “Las financieras rurales : una opción con futuro”, en donde dice que “Existe un mercado potencial para captaciones y préstamos. El sistema ayudaría a reducir los procesos migratorios hacia las grandes ciudades22”.

2.5

Crédito informal

A pesar de que las ONGs, fundaciones y organizaciones no son parte del sistema financiero formal, por lo tanto constituyen parte del mercado informal, en esta sección nos referiremos a aquellos agentes que basan su intermediación financiera en la usura, que comúnmente en nuestro país se los denomina “chulqueros”.

Se estima que el 8% del mercado en su totalidad, se financia por este tipo de prestamistas o chulqueros, estos cobran intereses que oscilan entre 7% y 20% mensual23. Los principales clientes son los pequeños productores que son quienes más dificultades tienen para acceder al crédito formal, con lo cual se presenta una relación, que para la gran mayoría de agricultores, resulta normal, a pesar del exagerado costo financiero que ello significa. Esto da como conclusión que la tasa de interés no se constituye en un obstáculo para el acceso al sistema financiero formal.

Esto se justifica porque el prestamista o chulquero brinda crédito en una forma ágil y oportuna, no exige garantías reales porque conoce perfectamente a sus clientes, y

22

./Diario El Comercio, Las financieras rurales : una opción con futuro, 16 de mayo de 1996, pág. B4.

23

./ Revista Gestión No. 8, art. cit., pág. 28.

33

sabe como cobrarles en caso de no pago, además tiene costos de transacción bajos. Al no tener competencia, convierte a su zona de influencia en un mercado cautivo.

El gran perjudicado sería el campesino, puesto que la tasa de interés que paga no refleja el costo real del dinero en la economía. Al pagar tasas tan altas no le permite acumular excedentes, y desempeña por lo tanto una economía de subsistencia.

Sin embargo el papel de estos prestamistas, como lo describe Rubén Flores y Ernesto Lara : “Ello ha convertido a la intermediación financiera rural en un mercado cautivo, debido a la falta de aprovechamiento del potencial del mismo a través de criterios de eficiencia en el manejo de los recursos y prestación de servicios. Por esta circunstancia, los agentes financieros informales - aunque muchos de ellos han sido muy criticados - juegan un importante papel en el desarrollo nacional24”

24

./ Ibid.

34

3.

LA EXPERIENCIA DE COOPERATIVAS DE AHORRO Y CRÉDITO PARA PEQUEÑOS PRODUCTORES RURALES EN EL ECUADOR

A continuación se analizará la situación de las cooperativas de ahorro y crédito en el Ecuador y otras estructuras financieras ligadas a los sectores rurales, que servirán de base para la concepción del modelo a proponer en este estudio.

3.1

Cooperativas controladas por la Superintendencia de Bancos

A partir de 1984 se crearon las figuras de Cooperativas de Ahorro y Crédito (CAC) abierta y cerrada, las primeras mantienen acceso libre al público, y las segundas que pertenecen a alguna organización específica y no son abiertas al público. A partir de esta definición se fijó un monto de capital social para las CAC abiertas ingresen al control de la Superintendencia de Bancos, es así como ingresaron a la supervisión del organismo de control algunas cooperativas, que en la actualidad totalizan 26, estas son: 11 de junio, 15 de Abril, 23 de Julio, 29 Octubre, Andalucia, Atuntaqui, Cacpeco, Carchi, Chone,

de

Comercio, Cotocollao,

Desarrollo de los Pueblos, El sagrario, Guaranda, La Dolorosa, La Nacional, Oscus, Pablo Muñoz Vega, Progreso, Riobamba, San Francisco, Santa Ana, Santa Rosa, Serfin, Tulcán y Unidad Familiar.

Estas cooperativas están bajo la Ley General de Instituciones del Sistema Financiero y demás leyes conexas, por lo que tanto están sujetas a las normas de control y prudencia financiera emitidas por el organismo de control. Esto por una parte es una ventaja puesto que genera mayor confianzas en sus socios y clientes al saber que su

35

cooperativa debe cumplir con una serie de controles internos y externos, lo que permite a su vez acceder a líneas de crédito y participar de programas de cooperación; pero por otro lado el control genera una serie de costos que las cooperativas que no están controladas no lo tienen. Entre estos costos están: pagar impuesto a la renta, aportar a la Superintendencia de Bancos y Agencia de Garantía de Depósitos, tener un auditor interno, realizar auditoría externa, asegurar sus bienes y dinero, automatización de sistemas informáticos para el envío de información, entre otros.

En cuanto a su estructura organizacional, esta no cambia en esencia, puesto que se establece a la Asamblea General de Socios como el organismo máximo, en donde participan los delegados de los socios. Aquí se elige al Consejo de Administración y al de Vigilancia como los organismos administrativo y de control respectivamente. Luego de estos se ubica al Gerente General que es el administrador y representante legal de la institución.

Uno de los problemas no resueltos en las Cooperativas controladas radica en la dificultad para liquidarlas debido al alto número de socios, los cuales deben tomar decisiones por mayoría, es así como CACs como la San Francisco de Asís no ha logrado ser liquida durante varios años.

Si bien estas cooperativas han crecido significativamente todavía no llegan a representar el 2% del total del sistema financiero controlado, sin embargo en número de socios y clientes atienden a un porcentaje alto de la población.

36

A pesar de trabajar con sectores rurales y urbano marginales, en general estas cooperativas no tienen una metodología de microcrédito dirigido a la producción, sino que sus clientes acceden a líneas de crédito quirografarias, prendarias o hipotecarias en función del encaje depositado.

Conforme se han ido desarrollando, muchas de estas cooperativas han optado por concentrarse en regiones más urbanas, concentrando mayores activos fijos como grandes edificios, al tratar de asemejarse a los bancos privados, lo que ha hecho que incrementen sus activos improductivos. Por otro lado se han concentrado en actividades de corto plazo, ligadas generalmente al comercio o al consumo.

Sin embargo algunas de estas cooperativas, con asesoramiento externo, han logrado conformar un departamento de microcrédito, con tecnología apropiada y han empezado a incursionar en el campo de las microfinanzas con buenos resultados. Se destaca aquí a la Cooperativa Desarrollo de los Pueblos Ltda., que ha implementado una metodología especializada en microcrédito productivo rural proveniente de la experiencia del Fondo Ecuatoriano Populorum Progressio, ONG con mas de 33 años de trabajo en financiar estos sectores.

3.2 Cooperativas controladas por la Dirección Nacional de Cooperativas

La Dirección Nacional de Cooperativas, dependencia del Ministerio de Bienestar Social, es el organismo encargado de autorizar el funcionamiento de todo tipo de cooperativas, según lo establecido en la Ley de Cooperativas. Sin embargo, como ya mencionamos en el marco legal citado en el punto 1.2 de este estudio, con

37

la publicación del Decreto 2132 y del Decreto 3050, todas aquellas cooperativas de ahorro y crédito que realicen intermediación con el público y que superen los US$. 200,000 del patrimonio ó US$. 1’000,000 de activos, deben pasar al control de la Superintendencia de Bancos y sujetarse a la Ley General de Instituciones del Sistema Financiero.

Con este Decreto, la Dirección Nacional de Cooperativas, únicamente controlará a aquellas cooperativas que no estén abiertas al público y que dependan de un patrono común, tales como las cooperativas de ahorro y crédito de los educadores, de las fuerzas armadas, de empleados el IESS, entre otras, y las cooperativas que no cumplan con los mínimos requeridos de patrimonio y activos.

La Federación de Cooperativas de Ahorro y Crédito del Ecuador (FECOAC) presentó una demanda al Tribunal Constitucional para declarar inconstitucional al Decreto 2132, sin embargo esta demanda fue rechazada.

En el país se han detectado un total de 431 cooperativas de ahorro y crédito (COACs) que no están bajo la supervisión de la Superintendencia de Bancos (SIB). De éstas, únicamente 332 se encuentran operando normalmente. El 29,4% son cooperativas de más de 30 años de antigüedad, mientras que el 31,55% se han creado en los últimos 10 años25.

La distribución por provincia de las 332 COACs, se la puede apreciar en el cuadro siguiente . En éste observamos que la mayor concentración de COACs está en las

25

./ Datos proporcionados por un estudio realizado por Financoop y WOCCU, a septiembre del 2001.

38

provincias de Pichincha (32,2%) y Guayas (13,0%), sin embargo se destaca una presencia a nivel nacional a excepción de las provincias de Orellana y Sucumbíos.

Distribución por Provincia de COACs no reguladas Cuadro #1 No. Provincia

Porcentaje Cooperativas

Azuay

16

4.8%

Bolívar

10

3.0%

Cañar

5

1.5%

Carchi

7

2.1%

Chimborazo

27

8.1%

Cotopaxi

13

3.9%

El Oro

10

3.0%

Esmeraldas

5

1.5%

Guayas

43

13.0%

Imbabura

13

3.9%

Loja

15

4.5%

Los Ríos

10

3.0%

Manabí

19

5.7%

Morona Santiago

3

0.9%

Napo

5

1.5%

Orellana

0

0.0%

Pastaza

2

0.6%

39

Pichincha

107

32.2%

Sucumbíos

0

0.0%

Tungurahua

18

5.4%

Zamora Chinchipe

4

1.2%

332

100%

TOTAL

Fuente: Estudio realizado por el Consejo Mundial de Uniones de Crédito (WOCCU) en el 2001.

Se estima que las CACs que entrarían al control de la Superintendencia de Bancos son cerca de 150, que son aquellas abiertas al público, de las cuales muchas son pequeñas y no estarían en condición de cumplir con la exigencia de USD. 200,000 de patrimonio en un plazo previsto de cuatro años.

Analizando un listado de 77 cooperativas de sectores rurales y urbano marginales, elaborado por la Red Financiera Rural, podemos apreciar que apenas 11 (14,28%) cumplen con el mínimo de capital requerido para pasar al control de las Superintendencia de Bancos, y que un total de 17 (22,07%) poseen más de USD. 100,000 de patrimonio, por lo que en el plazo previsto estarían cumpliendo los requerimientos establecidos para ser controladas.

La mayoría de las CACs rurales y urbano marginales han nacido pequeñas, y dependen para su crecimiento del incremento de socios o del incremento de las aportaciones de sus socios. En alguna zonas geográficas el limitado número de habitantes impide el incremento de socios, y sumado a las condiciones económicas de estos sectores, impide el incremento de sus aportaciones, por lo que estas CACs

40

deberán buscar otro tipo de alternativas, como fusiones o alianzas estratégicas entre cooperativas.

El otro problema a superar será el incremento de los costos de funcionamiento al estar bajo la supervisión del organismo de control y sujeto a la Ley General de Instituciones del Sistema Financiero, tal como se menciono en el punto anterior.

3.3 Cajas de ahorro y crédito

Las cajas de ahorro y crédito son organizaciones de hecho (pues la legislación ecuatoriana no contempla esta figura jurídica), creadas con el fin de administrar ahorro y crédito en grupos poblaciones específicos. Generalmente son instancias creadas con el objetivo de que administren un fondo de crédito de una ONG o CAC, pero que a su vez manejen el ahorro interno de sus miembros individuales y generen nuevas líneas de crédito con estos.

Estas figuras por un lado logran disminuir costos de intermediación a la ONG o CAC que les otorgan el crédito, puesto que realizan un operación crediticia de un monto mayor, en vez de realizar pequeñas operaciones de crédito para cada uno de los socios de las cajas.

Por otro lado, la figura de caja permite generar un compromiso local de sus participantes pues ellos son los encargados de la calificación de los clientes y de la recuperación de los créditos, basados en el conocimiento a fondo de realidad local y de la personalidad de pago de los socios.

41

Es mucho más fácil crear este tipo de estructuras al interior de asociaciones, comunas, empresas comunitarias, entre otras, pues se aprovecha la estructura organizacional ya constituida, convirtiéndose la caja en la administradora de dinero de la actividad económica y abriendo nuevas alternativas de inversión al captar el ahorro local.

La caja viene a constituirse en una especie de pequeña cooperativa, en su esencia, puesto que varias cooperativas nacieron así hasta que consoliden su funcionamiento y puedan obtener la personería jurídica como cooperativa de ahorro y crédito. Sin embargo, con la promulgación del Decreto Ejecutivo 2132, la constitución de una CAC se ha complicado por los requerimientos de capital y socios iniciales, por lo que muchas cajas prefieren quedarse como tal.

No existe una definición de caja de ahorro y crédito en cuanto al número de socios y estructura básica, depende de la realidad de cada zona en donde se creen. Entre las instituciones que fomentan estas estructuras podemos mencionar al Fondo Ecuatoriano Populorum Progressio (ONG de desarrollo rural), la Cooperativa Jardín Azuayo, el Proyecto de Desarrollo de los Pueblos Indígenas y Negros del Ecuador (PRODEPINE)26, y la Fundación de Organizaciones de Salinas (FUNORSAL) entre los cuales totalizan más de ochocientas cajas.

42

3.4 Bancos comunales

A diferencia de las cajas de ahorro y crédito, el banco comunal tiene una metodología

general

común

entre

las

instituciones

que

los

desarrollan.

Generalmente están dirigidos a un grupo de mujeres de entre 20 y 25, a las que se les exige que ahorren una cantidad previa para poder acceder a un crédito.

Los bancos comunales están ligados, a parte de la actividad financiera, a programas de salud, asistencia técnico-productiva, promoción socio económica, entre otros. Generalmente estas actividades son pagadas en parte por las socias de los bancos.

Los bancos comunales administran dos tipos de crédito, uno ligado al fondo que obtienen de la ONG o proyecto que los crea que en algunos casos va dirigido a actividades específicas, y otro de libre disponibilidad que proviene de los recursos captados por las socias.

El ahorro de las socios es obligatorio ya que junto con cada pago de las cuotas del crédito, se incluye un porcentaje destinado a incrementar el ahorro del banco.

Para la calificación, concesión y recuperación de crédito, así como para la recepción de ahorros, los bancos mantienen reuniones periódicas, la cual preside la directiva del banco. En estas reuniones se aprovecha para tratar algunos otros temas y propuestas relacionados con el desarrollo de la comunidad, lo cual sirve de mecanismo de empoderamiento para las mujeres.

26

./ El PRODEPINE usa la denominación de “caja solidaria”.

43

Las instituciones que en el Ecuador operan con este tipo de estructuras son Catholic Relief Services, FINCA Ecuador y ESPOIR, entre las cuales suman alrededor de mil bancos comunales.

44

4. ESTUDIO DE MERCADO

El modelo de cooperativa propuesto funcionará en general para las zonas rurales de la Sierra ecuatoriana, con predominio de población indígena, debido a que en su mayoría esta población posee organizaciones, ideales para trabajar el concepto de cajas de ahorro y crédito detallado en el siguiente capítulo.

Se va a analizar en este estudio de factibilidad a las provincias de la Sierra Norte del Ecuador, esto es el norte de Pichincha, Imbabura y Carchi27, para poder analizar el contexto general de esta zona del país, a tomar en cuenta en la definición de la estructura de la institución y las características metodológicas de los productos financieros a desarrollar en el próximo capítulo.

Al final de este capítulo se delimitará en cuál zona se ubicará la cooperativa, conforme a los resultados obtenidos.

Los datos presentados se desprenden de una estudio realizado por CEDATOS para la Cooperación Técnica del Reino de Bélgica, Fundación Alternativa y Financcop, en agosto del 2001. El estudio se realizó en base a la entrevista de 668 microempresarias en 35 parroquias rurales de las provincias citadas y 63 entrevistas directas a instituciones. Para realizar las entrevistas se tomó en cuenta la localización geográfica por provincia, cantón y parroquia, el tipo de actividad de los microempresarios y el tipo de institución entrevistada28

27

./ Estudio realizado por CEDATOS para la Cooperación Técnica Belda, Fundación Alternativa y Financoop, en agosto del 2001.

45

4.1 Análisis de la oferta de servicios

Para realizar el análisis de oferta de servicios financieros analizaremos los siguientes componentes, expresados en cuadros estadísticos.

a) Acceso a servicios financieros por actividad

Un 31% de los entrevistados han tenido acceso a algún tipo de servicios financiero, mientras que el 69% no.

La división en cuanto a la actividad

económica se aprecia en el siguiente cuadro:

Cuadro #2

Porcentaje

Acceso a servicios financieros por actividad 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%

SI NO

Agropecuario

Industrial Producción

Comercio

Servicios

Actividad

Del cuadro se desprende que la actividad menos atendida es la agropecuaria, mientras que la más atendida es la de servicios, lo que concuerda con la lógica de

28

./ Ibid.

46

riesgo y tiempo de inversión. En general se observa que existe un mercado amplio desatendido en todas las actividades.

b) Tipos de servicios financieros demandados por actividad

En general los entrevistados buscan en un 99% el crédito, y en un 1% el ahorro. Por actividad económica la distribución es la siguiente:

Cuadro #3

Tipos de servicios demandados por actividad 120%

Porcentaje

100% 80% CRÉDITO

60%

AHORRO

40% 20% 0% Agropecuario

Industrial Producción

Comercio

Servicios

Actividad

Se aprecia claramente que existe una demanda total para crédito, de cerca del 100% para cada actividad. Sin embargo no existe una demanda para ahorrar, pues la economía campesina tiene diferentes mecanismos de ahorrar que no se expresan en dinero, sino más bien en bienes tales como animales menores, los mismos que los venden y los convierten en efectivo en caso de necesidad.

47

Sin embargo conforme se lo analizará en el capítulo siguiente, se deben diseñar productos específicos para captar este ahorro en la cooperativa propuesta, los cuales serán detallados adelante.

c) Análisis de instituciones financieras existentes en la zona

Se preguntó a los entrevistados qué fuentes de financiamiento conocen en la zona, pero que nunca hayan utilizado sus servicios. Se mencionan en el cuadro #4 aquellas mencionadas con participación mayor al 1%:

Cuadro # 4 Instituciones Financieras Existentes Banco del Austro

Instituciones

FEPP Coop. Atuntaqui Banco del Pichincha

Carchi

Coop. Carchi Coop. Pablo M. Vega Banco de Fomento Coop. Tulcán 0%

2%

4%

6% Porcentaje

8%

10%

12%

48

Instituciones Financieras Existentes Coop. Unión El Ejido Banco Centro Mundo

Instituciones

Coop. Chuchuqui Banco Solidario Coop. 23 de Julio

Imbabura

Unibanco Coop. Fortaleza Banco del Pichincha Coop. Atuntaqui Banco de Fomento 0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

Porcentaje

Instituciones Financieras Existentes Banco Solidario Casa Camp. Cayambe Banco Centro Mundo

Institución

Coop. Puellaro Coop. Malchingui

Pichincha

Banco de Fomento Coop. Pedro Moncayo Banco del Pichincha Cooprogreso Coop. Alianza Minas Coop. 23 de julio 0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

Porcentaje

Se aprecia que no existe una concentración o predominio de alguna o algunas instituciones financieras, pues las que más se mencionan representan un 10% del total. Se aprecia que existe una diversidad de instituciones, pues se mencionan de 8 a 11 instituciones en cada provincia. En todos los casos las instituciones que representan más del 1% del mercado, en conjunto atienden al 50% del total, lo que

49

quiere decir que el restante 50% es atendido por instituciones con una participación menor al 1% del mercado29.

Adicionalmente se presentan las instituciones que han brindado ayuda financiera alguna vez a los entrevistados, por provincias. Se presentan aquellas con un porcentaje mayor al 1%.

Cuadro #5 Institución que le brindó ayuda financiera Codesarrollo Familiar

Instituciones

Chulqueros Coop. Atuntaqui FEPP

Carchi

Banco del Pichincha Coop. Carchi Coop. Pablo M. Vega Coop. Tulcán Banco de Fomento

0%

5%

10%

15%

20%

Porcentaje

29

./ Ibid, Págs. 106-108.

25%

30%

35%

50

Institución que le brindó ayuda financiera Codesarrollo FODEMI Coop. Fortaleza

Instituciones

Banco Centro Mundo Coop. Unión El Ejido Banco Solidario

Imbabura

Fund. Ayuda en Acción Banco del Pichincha Coop. 23 de Julio Chulqueros Banco de Fomento Coop. Atuntaqui 0%

5%

10%

15%

20%

25%

Porcentaje

Institución que le brindó ayuda financiera Banco del Pichincha IESS Casa Camp. Cayambe

Instituciones

Coop. Malchingui Coop. Alianza Minas Pichincha Banco Solidario Coprogreso Coop. Puellaro Coop. 23 de Julio Banco de Fomento 0%

5%

10%

15%

20%

25%

Porcentaje

Se destaca en las tres provincias la presencia del Banco de Fomento, que supera el 20% de las respuestas obtenidas en promedio, sin embargo en la actualidad esta institución no brinda el mismo servicio que antes, y en muchos casos no ofrece

51

crédito por falta de dinero. Se observa por provincias otros actores importantes que se ubican en alrededor del 15%, actores medianos con entre 7%-10%, y varios menores, con entre 3-5%. Sin embargo el número de instituciones mencionadas oscila entre 10 y 13 por cada provincia. Esto muestra una importante experiencia crediticia de los potenciales clientes.

4.2 Análisis de la demanda de servicios

Para realizar el análisis de demanda de servicios financieros analizaremos los siguientes componentes, expresados en cuadros estadísticos.

a) Interés en solicitar un préstamo

Al formular la pregunta sobre el interés en acceder un préstamo, la respuesta fue dividida, pues el 50% de los entrevistados respondieron afirmativamente, mientras que el 50% restante lo hicieron en forma negativa.30

Al profundizar en las razones por qué no tienen interés en recibir un préstamos las respuestas fueron las siguientes:

30

./ Ibid, Pág. 156.

52

Cuadro #6 ¿Por qué no tiene interés en realizar un préstamo? 44%

21%

19%

7%

No le gusta endeudarse/no necesita

Los intereses son muy altos

No tiene posibilidad económica

Está pagando un préstamo

3%

2%

2%

1%

Embargan los bienes

Por falta de información

Garantías solicitadas/ mucho trámite

Otros

Se aprecia que la principal razón para no endeudarse es porque no le gusta, seguido del problema de los intereses altos o porque al momento no tiene posibilidad económica de pagar el crédito. Si partimos del tipo de producto propuesto en este estudio, con las características específicas de diseño, se observa que se podrían superar varios de los problemas que actualmente tienen los clientes potenciales.

b) Tipo de préstamo requerido

Para analizar el tipo de préstamo requerido, se analizará el monto, plazo y destino, según lo expresado por los siguientes gráficos:

53

Cuadro #7

Monto de crédito 2.500

2.255 1.839

2.000

1.935 1.731

Dólares

1.513 1.500 1.000 500 0 Agropecuario

Industrial Producción

Comercio

Servicios

Promedio

Como se puede observar, el monto promedio de crédito solicitado es de USD. 1,731, teniendo como mínimo USD. 1,513 para actividades agropecuarias y como máximo USD. 2,255 para producción.

Cuadro #8

Plazo del crédito 29

28

28

28

Meses

28

27

27

27 27

26

26 26 25

Agropecuario

Industrial Producción

Comercio

Servicios

Promedio

54

En cuanto al plazo solicitado, se aprecia que en promedio se solicita un plazo de 27 meses, que no presenta mayor oscilación, pues el menor es 26 meses para comercio y el mayor 28 meses para producción y servicios.

Cuadro #9 Destino del crédito 5%

Compra Vehículo Compra Terreno

4%

Vivienda/Remodelación

7%

Maquinarua

4% 27%

Mercadería/Aumento negocio Mat. Prima/Insum. Agríc.

8%

Ganadería

10%

Agricultura

34% 0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

Se establece que las principales necesidades de crédito radican en la producción (agricultura, ganadería, materia prima, mercadería) y existe un porcentaje menor para crédito de consumo o actividades que no generarán los recursos para el pago del crédito.

Por lo tanto se debe buscar tipos de productos crediticios que se adecuen a este tipo de necesidades para lograr abarcar este segmento de mercado.

55

c) Demanda por servicios de ahorro

Al analizar la demanda por servicios de ahorro, se encuentra que el 64% de los entrevistados no tienen interés en ahorrar, mientras que el 36% sí31. Al investigar las razones por las que no tienen interés de ahorrar se presentan las siguientes razones:

Cuadro #10 ¿Por qué no ahorraría? Otras

3%

Invierte en su negocio

7%

No le interesa

8%

Ahorra en otra institución

17%

No existe garantías en el sistema financiero

18%

Falta posibilidad económica

47% 0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

45%

50%

A pesar de que la mayoría de respuestas se ubican en falta de posibilidad económica, la teoría ha demostrado que a nivel rural existen diferentes maneras de ahorrar que no necesariamente se expresan en efectivo, sino en bienes como se explicó anteriormente. Generalmente las personas dicen no tener capacidad de ahorro porque están esperanzados en recibir algún tipo de beneficio o crédito preferencial, sin embargo cuando se exige un ahorro previo, se demuestra que las personas pueden efectivizar bienes tales como animales menores. Basta con ver

31

./ Ibid, Pág. 166.

56

a las cooperativas que han surgido en estas zonas, que han crecido en base al ahorro de sus socios, pues no reciben recursos externos para su expansión.

Si bien la crisis financiera de los Bancos, ha influido negativamente sobre el ahorro, es bien sabido que las cooperativas han recibido más clientes y que en muchos casos las personas guardan el efectivo en casa.

En cuanto al monto disponible para ahorrar mensualmente de los que están dispuestos a ahorrar, se tiene que en Carchi están dispuestos a ahorrar USD. 19 cada mes, en Imbabura USD. 54 y en Pichincha USD. 26, lo que da un promedio de USD. 3432.

Por actividad económica, se aprecia la siguiente capacidad

mensual de ahorro:

Cuadro #11

Disponibilidad de ahorro mensual 34

Promedio

33

Servicios

47

Comercio

33

Industrial/Producción

34

Agropecuario 0

5

10

15

20

25 Dólares

32

./ Ibid, Pág. 161.

30

35

40

45

50

57

Se aprecia que la actividad en donde más se dispone de ahorro es la de comercio, debido principalmente a que se tiende a mantener un capital de trabajo estable y con una alta rotación, por lo que se puede destinar una parte al ahorro.

4.3 Demanda insatisfecha

4.3.1 Población atendida

De acuerdo a los resultados establecidos en el último censo agropecuario realizado en el Ecuador33, contempla que apenas el 7,4% de los productores de las zonas rurales han recibido crédito agropecuario, mientras el 92,6% no lo han recibido, como lo describe el cuadro #12.

Se aprecia que del 7,4% atendido, el 1,9% es atendido por bancos y COACs, el 1,8% por prestamistas, el 1,6% por otras fuentes, el 1,2% por el Banco Nacional de Fomento, y el 0,9% por empresas privadas. Lo que demuestra la competencia por parte de instituciones financieras formales, es de apenas el 2,1% (Bancos, COACs y Banco Nacional de Fomento).

33

./ III Censo Nacional Agropecuario, resultados nacionales y provinciales, realizado por el Proyecto SICA del Banco Mundial, el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos, y el Ministerio de Agricultura y Ganadería, en el año 2000, Pág. 26.

58

Cuadro #12

4.3.2 Determinación de localización específica de la cooperativa

Se define como zona de ubicación de la cooperativa la provincia de Imbabura, por sus condiciones socio económicas detalladas a continuación, las mismas que brindan ventajas por su dinámica interna y al conocimiento empresarial de gran parte de su población rural.

Como características para haber definido a Imbabura, se tiene:

59

a) Población y demanda potencial

De acuerdo a los datos provisionales del último censo de población realizado por el INEC en noviembre del 200134, presentados en el Cuadro # 13, se observa que el total de población de la provincia de Imbabura es de 345,781 personas de las cuales 173,343 vive en áreas rurales (50,13%), siendo ligeramente mayor sobre la que vive en áreas urbanas. Si se considera que en promedio una familia campesina tiene 3 hijos35, es decir, está constituida por 5 integrantes, se puede decir que aproximadamente 34,669 familias viven en áreas rurales. Esta cifra se ratifica con los datos publicados en el artículo del Diario El Comercio36, que afirma que existen 33,786 unidades de producción agropecuaria en la provincia.

Cuadro #13

COD. PROV PROVINCIA 10

URBANA + RURAL

AREA URBANA

TOTAL HOMBRES MUJERES TOTAL HOMBRES MUJERES

IMBABURA 345.781 168.770

177.011 172.438

82.696

89.742

AREA RURAL TOTAL HOMBRES MUJERES

173.343

86.074

87.269

Fuente: INEC, VI Censo de población, noviembre del 2001 (Datos provisionales)

El artículo del Diario El Comercio37, afirma también que l a falta de crédito es una de las causas del estancamiento de la agricultura en Imbabura y que 283,659 hectáreas están dedicadas a actividades agropecuarias.

34

./ INEC, VI Censo de población, noviembre del 2001. www.inec.gov.ec ./ Ibid. 36 ./ El Comercio, “La agricultura pierde su natural atractivo en Imbabura”, 10 de julio del 2002, sección B. 37 ./ Ibid. 35

60

Si aplicamos el porcentaje de unidades productivas no atendidas por crédito del 92,6% analizado en el punto 4.3.1, al estimado de familias que viven en áreas rurales calculado para la provincia de Imbabura de 34,669, da como resultado que, 32,103 familias o unidades productivas que no han accedido a crédito. Si a este número aplicamos el porcentaje de familias interesadas en obtener un préstamo analizado en el punto 4.2, del 50%, da como resultado que 16,052 es la demanda insatisfecha. Si calculamos la demanda potencial como el 20% de la demanda insatisfecha, se obtiene que 3.210 familias son la demanda potencial de la cooperativa propuesta.

Si bien es cierto que no todas las familias que no están atendidas por crédito estarán dispuestas a endeudarse en un inicio, la cooperativa cuenta con líneas de crédito con metodología especializada (detallada en capítulo 5.3) tanto para la producción familiar, como para necesidades individuales (bienes de consumo, emergencias), que hace al crédito más asequible a las condiciones actuales que los campesinos encuentran en el mercado, ya que no se va a competir con los productos tradicionales de crédito.

Adicionalmente se plantea en el modelo que uno de los miembros de cada familia sea quien se afilie a la cooperativa, pero es muy común que más de un miembro se afilie (padre, madre o hijo mayor), puesto que muchas veces sacan dos créditos (uno a nombre de cada uno), uno para la actividad productiva y otro como crédito de consumo (emergencias, bienes de consumo, entrada a clases de los hijos, navidad, entre otros). Por lo cual la base de 3,210 socios puede incrementarse, sin embargo por ser conservadores se la mantiene.

61

Por otro lado, se estima que únicamente el 90% del total de socios solicitarán un crédito en una vez pasados 90 días en promedio de haberse asociado (es decir no acceden al crédito todos los socios de inmediato). El alto índice de socios que solicitarán un crédito se debe a que generalmente la motivación para hacerse socio de una cooperativa es el de acceder a un crédito.

b) Cantones

Ibarra, Antonio Ante (más conocido como Atuntaqui), Cotacachi, Pimampiro, San Miguel de Urcuquí y Otavalo. Existen vías de comunicación y acceso entre todos los cantones mencionados, en buenas condiciones.

La cooperativa propuesta tendrá su oficina matriz en Otavalo al ser una ciudad en donde confluye una alta proporción de la población rural para realizar actividades comerciales (venta de artesanías, productos agropecuarios, alimentos, entre otros, en las ferias), y por estar estratégicamente situada cerca de cantones de actividad productiva y turística como Cotacachi y Antonio Ante, a los cuales se desplazarán los oficiales de crédito para atender a los bancos comunales y otros clientes rurales.

c) Límites provinciales

Al norte con Carchi, al sur con Pichincha, al este con Sucumbíos, y al oeste Esmeraldas. Las vías de acceso a las provincias limítrofes son de buena

62

calidad a excepción de Sucumbíos. Con la apertura de la vía Ibarra – San Lorenzo se ha abierto una puerta de comercialización directa con Esmeraldas.

d) Condiciones demográficas

La tasa de crecimiento urbano es creciente y se concentra mayoritariamente en Ibarra. El sector rural experimenta el fenómeno habitual de la migración campo-ciudad por las múltiples actividades comerciales.

e) Clima

La diversidad de pisos climáticos van desde el mesotérmico húmedo y semi húmedo hasta el páramo sobre los 3.600 metros de altitud. La cuenca del Chota posee un clima temperado y tropical. La temperatura promedio oscila entre los 8 y 28 grados centígrados.

f) Orografía

Imbabura está localizada en la hoya del Chota. La cordillera Occidental posee importantes ramales entre los que sobresalen las estribaciones de Chilluri, Lachas, Cayapas, Toisán, Intag y las montañas de Quisaya. La cordillera Oriental da origen a las estribaciones de Pimampiro y Cofanes. En el interior de la hoya se encuentran las estribaciones de Angochagua. En la provincia sobresalen las elevaciones de Imbabura (4.560m), Cotacachi (4.944m), Yanahurco de Piñán (4.535m) y otros.

63

g) Hidrografía

La red hidrográfica se forma por los ríos Chota, Mira y Cotacachi. El sistema occidental es de gran importancia fluvial. Los ríos Intag y Llurimagua afluyen al Guayllabamba.

h) Atractivos turísticos

El principal atractivo de la provincia constituyen sus lagos, entre ellos San Pablo, Yaguarcocha, Quicocha, Mojanda. Se suman a estos la cascada de Peguche, la feria de Otavalo, el valle del Chota, los balnearios termales de Yanayacu, Nangulvi y Chachimbiro y la reserva ecológica Cotacachi-Cayapas.

i) Recursos naturales

Por su diversidad de microregiones, Imbabura es apta la producción de un variedad de recursos agrícolas y pecuarios, así como insumos para la producción de artesanías y recursos para promover el turismo. Se destacan los productos agrícolas como maíz suave y caña de azúcar. Piedra caliza y aguas termales naturales. Frutas extra trópica y tropicales. Producción de totora y cabuya.

64

j) Industrias

Entre otras destacan la industria artesanal, textil, del cuero, de cemento, alimentaria y de bebidas, tallado en madera. Uno de los principales centros industriales es el ingenio de azúcar de Tababuela. La fábrica de cemento Selva Alegre y San Antonio de Ibarra, que es el primer centro artístico del país. Por otro lado, Cotacachi se destaca por sus hermosas artesanías de cuero y Otavalo por la producción de artículos de lana e hilo y artesanías.

k) Comercio

Imbabura es conocida a nivel mundial por la exportación de artesanías, prendas de vestir y artículos de cuero. Comercio interno de productos agrícolas, alimentos y bebidas.

Con todas estas características, la provincia de Imbabura ofrece múltiples opciones de inversión, sumado a una población rural que combina en su economía una variedad de actividades y un dinamismo que no se encuentra fácilmente en otras zonas del país.

4.3.3 Actividades económicas a financiar

En cuanto a las actividades económicas de los pequeños productores, se puede apreciar las siguientes establecidas por el estudio de CEDATOS:

65

Cuadro #14

ACTIVIDADES 13,20% 6,10% 5,40%

18,70%

4,00% 2,60% 1,50% 1,40%

Agricultura Comercio-Ventas Ganadería Transformación de productos Servicios profesionales Manufactura/artesanía Restarurantes/comida Construcción Transporte y comunicación

45,80%

Del Cuadro #14 se desprende la demanda potencial por actividades, resaltando como actividad principal la agricultura, con el 45,8%, que constituye un financiamiento de mediano plazo, comercio- ventas con el 18,7% representando un financiamiento de muy corto plazo, y ganadería con el 13,20% que se asocia con financiamiento de mediano plazo. Con estas actividades principales, sumado a créditos emergentes y de consumo, se puede diversificar de una manera óptima a la cartera, tanto en su rotación y plazo, como para disminuir el riesgo de no pago.

66

5. ELABORACIÓN DE UN MODELO DE COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO

PARA

PEQUEÑOS

PRODUCTORES

RURALES

EN

EL

ECUADOR

5.1 Acoplamiento de los modelos internacionales de instituciones financieras rurales con las necesidades y modelos nacionales

El acoplamiento de la institución propuesta en este estudio viene dado por los productos financieros a ofrecer y por la metodología para llegar con estos hasta el beneficiario final, dado que se trata de una población específica como es la rural y que se pretende financiar actividades productivas, por lo que es imprescindible disminuir los costos implícitos debido a la dispersión de los clientes, y el riesgo crediticio, relacionado con las particularidades del sector rural y la volatilidad de la producción de estas zonas.

Una vez analizados las metodologías de microfinanzas en el punto 4 del primer capítulo, y los resultados del estudio de mercado del capítulo anterior, la definición de la institución propuesta viene dada por la siguiente metodología.

5.1.1 Tipo de institución

Es una cooperativa de ahorro y crédito nueva, que busca en el futuro cumplir las definiciones establecidas en el Decreto Ejecutivo 2132, mientras tanto se acoge a lo establecido en el Decreto Ejecutivo 3050 hasta que cumpla con los

67

requerimientos exigidos de capital social y patrimonio, analizado en el punto 2 del primer capítulo de este estudio38.

En el Decreto 2132 se establece en el artículo 7 que para constituir una cooperativa se requiere la participación de por lo menos cincuenta personas naturales mayores de edad o jurídicas privadas de cualquier clase39.

Adicionalmente establece que para autorizar su constitución y funcionamiento, se deben presentar, los anexos siguientes:

a) Lista de los socios fundadores con los siguientes datos: nombre, domicilio, ocupación, nacionalidad, copia de la cédula de identidad y copia del certificado de la última votación, para el caso de ecuatorianos, y copia del pasaporte, para el caso de extranjeros. Para el caso de personas jurídicas se remitirá la documentación que acredite su existencia jurídica, copia certificada del nombramiento del representante legal y del número del registro único de contribuyentes;

b) Antecedentes de los fundadores que les permita probar su responsabilidad, probidad y solvencia, la que se acreditará con una declaración juramentada de bienes en la que deberá indicarse que los recursos obtenidos provienen de actividades licitas, y con una certificación de la Central de Riesgos;

38 39

./ Decreto Ejecutivo 2132, Registro Oficial 467 del 4 de diciembre del 2001. ./ Ibid, Artículo 7.

68

c) Copia certificada del acta constitutiva de la asamblea firmada por todos los fundadores, en la que, además, se haya designado un consejo de administración provisional conformado por no más de cinco miembros;

d) Estudio de factibilidad económico y financiero de la cooperativa a constituirse, el que estará fundamentado con datos actualizados;

e) Certificado de integración del capital social. extendido por la institución financiera que haya recibido el depósito;

f) Dos ejemplares del proyecto de estatuto aprobado en la asamblea de fundadores,

el

que

contendrá,

por

lo

menos,

las

siguientes

especificaciones:

1. El nombre o razón social, responsabilidad y domicilio de la Cooperativa; 2. El objeto social, debidamente concretado a las actividades previstas en; 3. El importe del capital social inicial, con la determinación del valor de los certificados de aportación; 4. Los derechos y obligaciones de los socios, así como las causales y el procedimiento para sancionarlos; 5. La forma en que se organizarán la administración y la vigilancia de la cooperativa; 6. La forma de constituir, pagar e incrementar el capital social; 7. La forma de constituir reservas y distribuir excedentes;

69

8. La forma de tomar decisiones en la asamblea general, su convocatoria e instalación; 9. Las causas de disolución y liquidación voluntaria de la cooperativa. Las causas de liquidación forzosa serán las determinadas en la Ley General de Instituciones del Sistema Financiero; 10. Los procedimientos para reformar el estatuto social; 11. Las causales de inhabilidad y remoción de los miembros de los consejos de Administración y de Vigilancia; y, 12. Las demás disposiciones que considere la cooperativa, en cuanto no se opongan a la Ley General de Instituciones del Sistema Financiero40.

En el Decreto 2132 se menciona en su Artículo 40 que el monto mínimo de capital social pagado para constituir una cooperativa regulada por la Superintendencia de Bancos será de doscientos mil dólares de los Estados Unidos de América. Dicho capital estará constituido por los certificados de aportación suscritos y pagados por sus socios. Sin embargo con la promulgación del Decreto 3050, se establece que las cooperativas que no cumplan con este monto de capital permanecerán en la Dirección Nacional de Cooperativas del Ministerio de Bienestar Social.

5.1.2 Productos financieros

Se ha definido dos tipos de productos financieros:

70

a) Crédito y ahorro individual

El crédito individual responde a las necesidades individuales de financiamiento para bienes de consumo, emergencias o imprevistos. Este se basaría en el ahorro promedio que el cliente mantiene en su libreta individual, por un multiplicador de hasta tres veces y un tope máximo de US$ 300 por cliente.

Como requisito para el cliente, éste debe ser socio de la cooperativa por lo menos tres meses, debe completar

la solicitud de crédito y presentarla junto con los

documentos de respaldo al oficial de crédito.

La ventaja de mantener la tercera parte del dinero depositado en la libreta de ahorro individual, contribuye a la captación de recursos en forma obligatoria. Adicionalmente el cliente puede manejar su ahorro voluntario en la libreta por el cual recibe una tasa de interés atractiva, que se analizará en el capítulo siguiente.

El oficial de crédito revisa que la documentación esté en orden y pasa a Gerencia General para su aprobación o negación definitiva.

Este producto depende de la aprobación en 24 horas, bajo la decisión del Gerente General de la institución, previo a un análisis de la capacidad de pago del cliente y la suscripción de una garantía quirografaria41. El plazo promedio oscila entre 3 a 6

40

./ Ibid, Artículo 8. ./ Garantía quirografaria es aquella respaldada por la sola suscripción de un pagaré, es decir el único respaldo es un documento el cual en caso de no pago, debe seguir un proceso legal para ser canjeado por un bien de igual o mayor valor que posea el deudor o el garante.

41

71

meses. Se estima que un oficial de crédito puede manejar hasta 400 créditos de este tipo.

b) Crédito y ahorro grupal

El segundo producto radica en la conformación de una estructura financiera local que la denominaremos “caja”. Esta caja cuenta con una participación de entre 20 y un máximo de 30 personas, vinculadas a alguna actividad económica común, organización de base o zona geográfica, cuyos participantes tengan afinidad para relacionarse.

Cada caja debe mantener un ahorro previo depositado en la cooperativa con el cual puede acceder a un crédito de hasta 4 veces el monto ahorrado. Adicionalmente cuando la caja acceda a un crédito, incluirá con cada pago de las cuotas del crédito, un 2% del total de su crédito como un ahorro obligatorio, durante la vigencia del crédito. Esto por un lado sirve para incrementar el fondeo de la cooperativa mediante captaciones, y a su vez constituye un fondo de trabajo para la caja, con el cual, una vez cancelado la totalidad del crédito, ésta puede utilizarlo como fondo de trabajo para la actividad emprendida o acceder a un crédito de un monto mayor.

La decisión de este crédito queda a cargo del oficial de crédito, junto con el comité local de crédito de la caja, el mismo que es el encargado de realizar el estudio previo de la utilización del crédito a nivel individual o comunal, y será el encargado de realizar la cobranza. La decisión final, la toma el Gerente General, el cual si se ha

72

cumplido el análisis respectivo de una manera correcta, únicamente aprueba el desembolso del dinero.

Existen dos tipos de garantía para este crédito, una de tipo moral, en la cual todos los miembros de la caja son garantes solidarios de cada uno de los créditos, que se manifiesta en un pagaré individual por cada miembro de la caja en donde todos los otros miembros firman como garantes en un pagaré solidario y otra de tipo real, en donde se busca bienes materiales (electrodomésticos, herramientas, maquinaria, animales menores, entre otros) de los miembros de la caja que queden registrados en una acta de compromiso en la cual los dueños de los bienes autorizan a la cooperativa retirar sus bienes en caso de no pago42. Por más que no tengan bienes que tengan un valor significativo en el mercado (por ejemplo, electrodomésticos de segunda mano), pero la molestia causada por prescindir de ese bien en caso de no pago hace que se esfuercen por cumplir con sus compromisos. La garantía más segura sería la hipoteca o la prenda, pero en muchas circunstancias no es posible.

Se estima que se necesita aquí un oficial/promotor de crédito por cada 20 cajas, junto con un equipamiento especial. En este caso se utilizaría un tope máximo de crédito escalonado dependiendo del número de crédito al que acceda y de cómo haya pagado el anterior. Así se propone para cada caja:

42

Primer crédito:

Hasta US$. 200 por persona.

Segundo crédito:

Hasta US$. 300 por persona.

Tercer crédito:

Hasta US$. 500 por persona.

./ En muchos casos este tipo de garantía no pueden ser registradas al no poseer los beneficiarios los títulos de propiedad de dichos bienes, pero constituye un método persuasivo para evitar el no pago.

73

Cuarto crédito:

En función de la capacidad de pago y disponibilidad de fondos.

El plazo de este segundo tipo de crédito varía entre 3 y 24 meses, dependiendo de la actividad a financiar, y de la rotación de la cartera total de la cooperativa, pues se debe combinar los plazos para mantener niveles adecuados de liquidez y diversificación de actividades financiadas.

Al ser este un estudio que pretende demostrar una viabilidad institucional, los parámetros marcados son referentes que pueden variar según cada realidad, pero que en promedio han sido tomados de las experiencias citadas.

5.2 Estructura organizacional

A nivel del organigrama funcional de la cooperativa se propone los siguientes niveles: Cuadro #15 ASAMBLEA GENERAL

CONSEJO DE VIGILANCIA

CONSEJO DE ADMINISTRACION

GERENTE GENERAL

CAJEROS

AUDITORIA EXTERNA

OFICIAL/PROMOTORES DE CRÉDITO

CONTADOR

AUDITORIA INTERNA/ASESORÍA

SERVICIOS GENERALES

74

Estos niveles cumplen con lo estipulado en el Decreto Ejecutivo 2132 y en la teoría cooperativa en cuanto a lo requerido por este tipo de institución. Los niveles citados tienen las siguientes características43:

5.2.1 Asamblea General

Es la máxima autoridad de la cooperativa y sus resoluciones son obligatorias para todos sus órganos internos y socios, en tanto sean concordantes con las leyes, reglamentos, el estatuto y su normativa interna.

La asamblea general podrá ser de socios o de representantes, pero una vez superados los doscientos socios obligatoriamente será de representantes, en un número no menor de treinta ni mayor de cincuenta.

Las asambleas generales de socios o de representantes son de carácter ordinario o extraordinario y se reunirán en el domicilio principal de la cooperativa.

Las asambleas generales ordinarias serán convocadas por el Presidente y se reunirán una vez al año dentro de los noventa días posteriores al cierre de cada ejercicio económico anual, para considerar y resolver sobre los informes del Consejo de Administración, del Consejo de Vigilancia, de auditoría interna y de auditoría externa, aprobar los estados financieros, decidir respecto a la distribución de excedentes y cualquier otro asunto puntualizado en el orden del día, de acuerdo a la convocatoria.

43

./ Decreto Ejecutivo 2132, Registro Oficial 467 del 4 de diciembre del 2001.

75

Las asambleas generales extraordinarias se reunirán cuando fueren convocadas por el Presidente de la cooperativa, por pedido del Consejo de Administración, del Consejo de Vigilancia, del Gerente General o de por lo menos la tercera parte de los socios o representantes, para tratar los asuntos puntualizados en la convocatoria.

Las decisiones que adopte la asamblea general serán tomadas por mayoría absoluta, es decir, con más de la mitad de los socios o representantes asistentes, siempre que se cumpla con el quórum mínimo establecido. Del resultado de las votaciones se dejará constancia en una acta suscrita por el Presidente y el Secretario.

El quórum para las sesiones de asamblea general estará dado por más de la mitad de los socios o representantes. En caso de no existir quórum a la hora señalada, quedarán citados para una hora más tarde, pudiendo instalarse con número de socios o representantes presentes.

Son atribuciones de la asamblea general:

Conocer y resolver sobre las reformas del estatuto, las que entrarán en vigencia una vez que sean aprobadas por la Superintendencia;

Conocer y aprobar el plan operativo de la cooperativa;

76

Conocer y resolver sobre los estados financieros y los informes del Consejo de Administración, del Consejo de Vigilancia, de la auditoría interna y de la auditoría externa;

Elegir y remover a los vocales de los consejos de Administración y de Vigilancia de entre los socios de la cooperativa;

Conocer y resolver sobre la distribución de los excedentes;

Acordar la disolución y la liquidación voluntaria de la cooperativa, en los términos previstos en este reglamento;

Acordar su escisión y la fusión con otras cooperativas;

Reglamentar el pago de las dietas, viáticos y cualquier otro beneficio para los miembros de los consejos de Administración y Vigilancia;

Designar al Auditor Interno y al Auditor Externo de las listas de personas calificadas por la Superintendencia;

Aprobar el reglamento de elecciones de la cooperativa;

Resolver

las

apelaciones

contra

las

resoluciones

del

administración que excluyan a los socios de la cooperativa; y,

consejo

de

77

Las demás establecidas en la ley y en el estatuto.

5.2.2 Consejo de Administración

Es el órgano directivo de la cooperativa y será integrado por cinco vocales principales y cinco vocales suplentes. Durarán dos años en sus funciones y podrán ser reelegidos por una sola vez para el período siguiente. Luego de transcurrido un período podrán ser reelegidos nuevamente, de conformidad con estas disposiciones. Salvo que el consejo expresamente indique lo contrario, el Gerente asistirá a sus reuniones con voz.

Los vocales suplentes reemplazarán a los principales sólo en caso de ausencia definitiva.

El Consejo de Administración se instalará dentro de los ocho días posteriores a su elección para nombrar de entre sus miembros un presidente, un vicepresidente y un secretario, quienes lo serán también de la asamblea general. Sólo podrán iniciar sus funciones a partir del momento en que la Superintendencia califique favorablemente dichos nombramientos, hasta tanto continuará en sus funciones el consejo anterior.

Sesionará ordinariamente una vez al mes y extraordinariamente cuando lo convoque el Presidente o por lo menos tres de sus vocales principales.

Son atribuciones y deberes del Consejo de Administración:

78

Dictar los reglamentos interno, orgánico funcional, crédito y demás normas, con sujeción a las disposiciones contenidas en la Ley General de Instituciones del Sistema Financiero;

Aprobar el presupuesto del ejercicio económico y sus modificaciones;

Sancionar a los socios que infrinjan las disposiciones legales y reglamentarias o estatutarias;

Nombrar y remover al Gerente y determinar su remuneración;

Fijar el monto de la protección que debe adquirir la cooperativa ante sus riesgos de operación, sin perjuicio de poder exigir caución a los funcionarios que defina y por el monto que determine;

Conocer los informes periódicos que presente el Gerente así como el informe anual correspondiente y tomar las decisiones que estime apropiadas;

Establecer las políticas crediticias, en concordancia con las disposiciones legales que rijan para el efecto, y nombrar el comité de crédito;

Elaborar, conjuntamente con la gerencia, el plan operativo para someterlos a consideración y aprobación de el asamblea general;

79

Presentar para aprobación de la asamblea general los estados financieros y su informe de labores;

Resolver en última instancia las peticiones de los socios, de acuerdo a lo que establece el estatuto, una vez que el Gerente General se haya pronunciado;

Resolver la apertura y cierre de oficinas operativas, previo informe del Gerente, sujetándose para el efecto a las disposiciones impartidas por la Superintendencia; y,

Las demás previstas en el estatuto social, siempre que no contravengan disposición legal o reglamentaria alguna.

5.2.3 Consejo de Vigilancia

Es el órgano fiscalizador del Consejo de Administración, de la gerencia y demás estamentos de la cooperativa, y estará integrado por tres vocales principales y tres vocales suplentes. Durarán dos años en sus funciones y podrán ser reelegidos por una sola vez para el período siguiente. Luego de transcurrido un período, podrán ser reelegidos nuevamente, de conformidad con estas disposiciones. Los suplentes sustituirán a los principales únicamente en casos de ausencia definitiva.

En Consejo de Vigilancia se instalará dentro de los ocho días posteriores a su elección, para nombrar de entre sus miembros un presidente y un secretario.

80

Sesionará ordinariamente una vez al mes y extraordinariamente cuando lo convoquen su presidente o dos de sus miembros.

El quórum reglamentario para las sesiones del Consejo de Vigilancia requerirá la presencia de todos sus miembros. Sus resoluciones se adoptarán con el voto conforme de al menos dos de sus miembros.

Son atribuciones y deberes del Consejo de Vigilancia:

Informar a la asamblea general sobre: el cumplimiento del presupuesto de los planes operativos y resoluciones de aplicación obligatoria; la gestión de los vocales del Consejo de Administración y del Gerente, observando especialmente que no utilicen su condición en beneficio propio; y, al tratarse de infracciones a las leyes, al estatuto y a los reglamentos cometidas por los vocales del Consejo de Administración y funcionarios, para su reporte deberán solicitarse opiniones de profesionales competentes ajenos a la cooperativa.

Velar por el cumplimiento de las recomendaciones formuladas por las auditorías interna y externa y de las disposiciones emanadas de la Superintendencia; y,

Objetar los acuerdos del Consejo de Administración, sin efecto suspensivo y por razones de conveniencia o legalidad.

81

5.2.4 Gerente General

Puede ser socio o no de la cooperativa, es el representante legal de la misma y será nombrado sin sujeción a plazo. En caso de ausencia temporal o definitiva lo subrogará la persona que designe en Consejo de Administración. Es el responsable de la administración de la cooperativa, según las políticas establecidas en el Consejo de Administración.

Para ser nombrado Gerente General de una cooperativa se requiere tener título universitario, otorgado en el país o en el extranjero, en administración, economía, finanzas o ciencias afines, o acreditar experiencia mínima de cuatro años en la administración o dirección de instituciones financieras y no encontrarse incurso en las prohibiciones establecidas en la Ley General de Instituciones del Sistema Financiero.

Son atribuciones y deberes del Gerente General:

Representar judicial y extrajudicialmente a la cooperativa;

Responder por la marcha administrativa, operativa y financiera de la cooperativa

e

informar,

al

menos

trimestralmente,

al

Consejo

de

Administración de los resultados;

Cumplir y hacer cumplir a los socios las disposiciones emanadas de la asamblea general y del Consejo de Administración;

82

Actualizar y mantener bajo su custodia los inventarios de bienes y valores de la entidad;

Contratar, remover y sancionar a los empleados de la cooperativa, cuyo nombramiento o remoción no sea de competencia de otro órgano de la entidad, y fijar sus remuneraciones;

Suministrar la información que le soliciten los socios, órganos internos de la cooperativa, Superintendencia y otras instituciones, de acuerdo con su competencia;

Presentar al Consejo de Administración los informes periódicos que éste solicite y el informe anual de labores;

Delegar o revocar a otros funcionarios de la cooperativa ciertas funciones a él asignadas, previa autorización del Consejo de Administración, para realizar operaciones específicas;

Presidir el comité de crédito de la cooperativa;

Mantener y actualizar el registro de certificados de aportación y autorizar sus correspondientes transferencias;

83

Proponer al Consejo de Administración las políticas que permitan la operatividad de la cooperativa;

Ejecutar las políticas de tasas de interés y de servicios de acuerdo a los lineamientos fijados para el Consejo de Administración; y,

Las demás atribuciones y deberes previstos en la Ley General de Instituciones del Sistema Financiero, en otras leyes, y en el estatuto de la cooperativa.

La estructura propuesta representa la inicial para una cooperativa, la cual dependiendo de su expansión se acoplará con el incremento de cajeros y oficiales/promotores de crédito. Igualmente, en un inicio se tendrá la auditoría interna a medio tiempo, la cual se irá incrementando en función del movimiento de la cooperativa. En cuanto a los Consejos de Administración y Vigilancia, estos no son remunerados en el primer año de gestión, hasta que la institución se estabilice, posteriormente se asignará una pequeña dieta que cubra principalmente los gastos de movilización y el tiempo invertido en las reuniones.

Para citar un ejemplo de cómo se realizará la proyección en el capítulo 6, podemos citar un estudio realizado por Swisscontact44, del cual se pueden desprender los siguientes recursos que debe poner la institución para proveer crédito a las cajas:

• 44

Un oficial/promotor de crédito por cada 20 cajas;

./ ONG suiza que maneja un proyecto con 12 cooperativas de ahorro y crédito en la Sierra Centro del Ecuador.

84

•

Una moto por cada promotor;

•

Mantenimiento de moto; y,

•

Costos operativos.

Estos rubros se detallarán al realizar la proyección financiera en el siguiente capítulo.

En cuanto a la estructura de las cajas de ahorro y crédito, se propone lo siguiente:

Cuadro #16

ASAMBLEA GENERAL

PRESIDENTE

OFICIAL/PROMOTORES DE CRÉDITO

TESORERO

La asamblea general está integrada por todos los socios de la caja. De ésta se tiene que elegir un Presidente y un Tesorero. El Presidente es el representante de la caja ante la cooperativa, mientras que el Tesorero es el administrador de los recursos, encargado tanto de la captación de dinero para juntar el ahorro necesario para acceder al crédito de la cooperativa, como de repartir y cobrar el crédito concedido por la cooperativa a los socios de la caja.

Las decisiones se toman por mayoría de votos, logrando así una garantía solidaria de todos quienes conforman la caja, al ser ellos quienes deciden solicitar el crédito y confiar en todos los participantes de la caja para su repartición.

85

En el caso de que uno de los socios de la caja no cumpla con los pagos de crédito, recibe la presión moral del resto de socios, ya que ante la cooperativa se debe cumplir con el pago de la cuotas acordadas del préstamo global. En muchos casos, si un socio de la caja pierde la inversión realizada (muerte de un animal, catástrofe natural, entre otras causas), el resto de socios ayudan con recursos económicos para el cumplimiento de la deuda individual a fin de que la caja no quede mal con la cooperativa, con esto garantizan un historial crediticio limpio, con el consecuente acceso a futuros créditos.

Como ejemplo para el cálculo de la proyección a realizar en el capítulo 6, se establecen los siguientes referentes para las cajas que trabajen con la cooperativa:

•

Número de socios de cada caja: 25

•

Número de cajas iniciales: 2

•

Máximo de cajas que puede atender la institución: en función de la población, como promedio se establece para el modelo un total de 64 cajas en 3 años.

•

Incremento promedio de cajas por trimestre: 5 a 6 (a excepción del primer año en donde se inicia el proceso de formación de cajas.)

•

Período de pago del 1er crédito: 6 meses

•

Período de pago del 2do crédito: 8 meses

•

Período de pago del 3er crédito: 10 meses

•

Intereses pagados por ahorro de caja: 4,0%

•

Intereses pagados a patrimonio de caja: 6,0%

86

•

Intereses de crédito cobrado a la caja: 16,0%

•

Comisión cobrada a la caja por crédito: 2,0%

•

Monto de crédito inicial a socio de caja: $ 200

•

Monto de 2do crédito de socio de caja: $ 300

•

Monto de 3er crédito de socio de caja: $ 500

•

Ahorro programado para socio de caja en 1er crédito: 20%

•

Ahorro programado para socio de caja en 2do crédito: 15%

•

Ahorro programado para socio de caja en 3er crédito: 10%

•

Sueldo de promotor de crédito: $ 200

•

Mantenimiento de moto por mes: $ 50

•

Otros costos administrativos: 15%

Entre los Presidentes de todas las cajas responsables de un promotor se conforma un comité de crédito local, el mismo que estudia junto con el promotor de crédito las solicitudes de crédito, según el siguiente cuadro:

Cuadro #17

COMITÉ DE CRÉDITO LOCAL OFICIAL/PROMOTOR DE CRÉDITO

PRESIDENTE CAJA 1

PRESIDENTE CAJA 2

PRESIDENTE CAJA 3

PRESIDENTE CAJA 20

87

Las decisiones de los comités locales se trasladan a la cooperativa en donde el Gerente General (o Jefe de Crédito o de Agencia si el tamaño de la cooperativa lo amerita) las revisa y toma la decisión final de concesión o no. Dado que el comité es quien conoce al cliente y su actividad económica, el Gerente General únicamente revisa el aspecto económico de la solicitud puesto que el conocimiento del cliente lo tiene el comité.

La ventaja de este tipo de comité local, radica en que los Presidentes conocen a los socios de las diferentes cajas de las zonas, por lo que pueden realizar una análisis cualitativo de las solicitudes, opinando sobre el carácter del cliente (si es o no buen pagador) y sobre la actividad a invertir (si es rentable o no) en base a la experiencia y al conocimiento local, capacidad que no tiene la cooperativa, pues esta institución realiza el análisis cuantitativo.

Adicionalmente, al ser el comité de crédito quien aprueba en primera instancia el crédito, a la vez se compromete a presionar por el cobro de las cuotas que no se paguen a tiempo, porque por un lado fueron corresponsables de la decisión de otorgar el crédito, y por otro lado, existe una sanción de la cooperativa para aquellos comités de crédito que mantengan más de dos cajas morosas, a los cuales se les niega nuevas aprobaciones de crédito mientras no se cancele las deudas.

En cuanto al crédito individual, no se necesita ninguna forma de organización en especial puesto que el oficial de crédito es directamente quien realiza el análisis

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económico y pasa a la aprobación de Gerencia General (Jefe de Agencia o Jefe de Crédito, en función del crecimiento) para la decisión final.

5.3 Servicios a ofrecer

La cooperativa ofrecerá en un inicio servicios de ahorro y crédito, según lo establecido en la metodología de los puntos anteriores.

Los servicios de ahorro a ofrecer serán:

5.3.1 Certificados de aportación

Corresponden a la afiliación de una persona en calidad de socio de la cooperativa. Con esto la persona tiene derecho a participar en la Asamblea General con voz y voto, a ser elegido y a elegir. Los certificados dependiendo de la ganancia o pérdida anual de la cooperativa, generan rentabilidad o pierden valor. Es recomendable que en los primeros años no exista repartición de utilidades con el objetivo de establecer reservas con los excedentes del negocio.

Para ser socio de la cooperativa se necesita completar una solicitud con un formato preestablecido, adjuntando fotocopia de la cédula de identidad y certificado de votación.

5.3.2 Ahorro individual

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Se lo realiza mediante una libreta de ahorro a nombre del titular y puede servir para acceder a un crédito individual. Se reconoce una tasa de interés mensual para motivar el ahorro.

Para aperturar una libreta de ahorros se necesita completar una solicitud con un formato preestablecido, adjuntando copia de la cédula de identidad, certificado de votación, copia del pago de luz, agua o teléfono, y cumplir con el depósito mínimo establecido.

Tanto para depósitos como para retiros, es indispensable presentar la libreta de ahorros y la cédula de identidad del titular. Si no es el titular quien realiza el trámite, debe tener la debida autorización por escrito del titular, junto con la cédula de identidad de la persona que realiza la transacción y la del titular.

El cliente puede mantener depositado el dinero en su libreta para pagar las cuotas de crédito, con el servicio de débito automático de la cuenta.

5.3.3 Ahorro de cajas

Corresponde al ahorro que realizan las cajas principalmente para el acceso a un crédito como un requisito, sin embargo las cajas pueden ahorrar sus excedentes temporales libremente. Se reconoce una tasa de interés mayor al ahorro individual, para que las cajas estén motivadas a ahorrar, pues a nivel

90

interno de la caja se debe reconocer un ahorro a sus socios, equiparable con la tasa del ahorro individual de la cooperativa. La caja por lo tanto ganará un pequeño margen al ahorrar en la cooperativa.

Cada caja debe abrir una libreta de ahorros a su nombre, con las firmas autorizadas del Presidente y Tesorero, junto con la solicitud respectiva, copias de cédula de identidad, papeleta de votación y la lista de socios de la caja, y una acta de asamblea general de la caja en donde se autoriza al Presidente a aperturar la cuenta.

Otra ventaja de la libreta de ahorros de la caja es que ésta puede depositar sus ahorros hasta cubrir el valor de la cuota de crédito a pagar, y la cooperativa procede a realizar el débito automático de la cuenta.

5.3.4 Depósito a plazo fijo

Corresponde a la recepción de dinero del público por plazos fijos de tiempo, para este caso se han determinado a 30, 60 ó 90 días, con el reconocimiento de una tasa de interés atractiva, superior a la que se reconoce en las libretas de ahorro.

Este tipo de captaciones permite a la cooperativa fondearse con dinero que permanecerá por un tiempo fijo en la cooperativa, pudiendo realizar una planificación del flujo de efectivo de una mejor manera.

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La cooperativa entrega a cambio del dinero recibido un certificado de depósito a plazo en donde se determina la cantidad recibida, el plazo de vencimiento del depósito y la tasa de interés neta (interés nominal menos impuestos) a pagar.

Los servicios de crédito a ofrecer serán:

5.3.5 Crédito individual

La metodología de este producto fue analizada en el punto 5.1.2 de este estudio, en donde se señala que está orientado para financiamiento de consumo, emergencias o imprevistos, por lo que se señalan sus características especiales.

Se lo otorga por un monto de hasta 3 veces el ahorro promedio mantenido en libreta individual, a un plazo máximo de 6 meses, con cuotas de pago mensuales.

Para acceder a este crédito se debe presentar la solicitud de crédito, con copias de los documentos personales del solicitante,

documentos de soporte de su

solvencia económica para medir su capacidad de pago (certificado de ingresos, facturas de compras o venta de mercadería o servicios, certificados de propiedad de bienes, entre otros), y una garantía quirografaria del solicitante más un garante.

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La solicitud se aprueba o niega por gerencia previa verificación del oficial de crédito en un plazo de 24 horas, y si es aprobada se acredita automáticamente a la cuenta de ahorros del socio.

5.3.6 Crédito grupal

La metodología de este producto fue presentada en el punto 5.2.2, por lo que aquí se mencionan sus características particulares.

Concedido a las cajas de ahorro y crédito, tiene una relación de hasta 4 veces el monto ahorrado por la caja y un plazo de hasta 24 meses. La tasa de interés será menor que el crédito individual, pues la caja de ahorro debe ganar un margen por intermediación, llegando a ser la tasa final similar a la del crédito individual. La amortización es mensual y ocasionalmente puede llegar a ser hasta trimestral.

La caja debe completar la solicitud de crédito, adjuntando la lista de socios de la caja a recibir el crédito individual, con el detalle de la actividad a desarrollar por cada uno, a manera de un flujo de ingresos y gastos, en donde se demuestre la manera de pagar el crédito. La elaboración de estos documentos se la realiza junto con el oficial de crédito, el mismo que realiza una visita a la caja para verificar la información y visitas aleatorias a los miembros de la caja para comprobar lo anotado en la solicitud.

Las solicitudes que han sido sujetas a verificación por parte del oficial, se presentan en el comité de crédito de las cajas, en donde se discutirá la viabilidad

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económica de cada una de ellas y el carácter de pago de cada socio. De tener algún impedimento se solicitará a la caja que presentó la solicitud que reformule la propuesta o cumpla con los impedimentos que pudiera tener (por ejemplo que un socio tenga malos antecedentes crediticios o esté en mora actualmente, por lo que se debe cancelar la deuda o cambiar de socio). En caso de aprobación, ésta pasa a la cooperativa junto con el acta de asamblea general de la caja en donde se autoriza al Presidente para contraer una deuda, las copias de cédula de identidad de todos los socios de la caja, declaración de bienes o propiedades, y el pagaré por el monto total del crédito suscrito por el Presidente y Tesorero, junto con los pagarés individuales de cada miembro por los montos a recibir, a nombre del Presidente y Tesorero, los cuales los recibe la caja en calidad de depositaria como una garantía al riesgo que asume el Presidente y Tesorero al asumir la deuda global.

En la cooperativa el comité de crédito analiza la solicitud pudiendo aprobarla o pedir una reformulación o mayores complementos, sobretodo de la información de factibilidad económica de las inversiones a realizar, puesto que el aval moral fue dado tanto por los miembros de la caja, como por el comité de crédito de las cajas.

La cooperativa acredita el monto de crédito en la cuenta de ahorros de la caja, para que sea utilizado según convengan los socios en cuanto a sus cronogramas de inversión o se emite uno o varios cheques a nombre de las personas naturales o jurídicas que indiquen los socios de las cajas en caso que vayan a adquirir bienes (ganado, insumos, herramientas, materiales, entre otros) o contratar

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servicios (asistencia técnica, movilización, entre otros), para asegurar que se va a invertir en lo presentado en la solicitud.

Adicionalmente se entrega la tabla de amortización del crédito global y las tablas de amortización individuales de cada miembro de la caja, para que realicen los pagos en las fechas y montos pactados.

Cabe mencionar que el crédito sirve como cofinanciamiento de actividades productivas, puesto que la unidad productiva que se endeuda debe contar ya con una actividad en marcha como contraparte, y el crédito financia con su mayor parte el capital de trabajo previsto para la actividad, la compra de insumos, la comercialización, entre otras actividades.

El análisis de repago del crédito se tiene que circunscribir al flujo de la economía campesina que tiene múltiples actividades, desde migración, comercio en épocas de fiestas, venta de animales menores, producción de artesanías, producción de frutales, producción de agricultura de ciclo corto, de ciclo medio, entre otros, por lo que no necesariamente el plazo del crédito debe coincidir como regla con la actividad a financiar, sino con la capacidad de pago mensual de la economía campesina.

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6. ANÁLISIS COSTO - BENEFICIO

Para el análisis costo-beneficio de la cooperativa propuesta se ha realizado una proyección financiera de 12 trimestres, basada en los supuestos analizados en el Capítulo 4, y en criterios de crecimiento que le permitan a la institución ser autosostenible en el tiempo.

Tratándose de una institución de microfinanzas, se estima un período inicial de crecimiento lento, en el mismo que se promocionará la asociación y captación de ahorro, y se trabajará en la colocación de crédito en base a la difusión de las metodologías analizadas anteriormente.

6.1 Supuestos de variables externas

Se han realizado los siguientes supuestos generales en cuanto a indicadores externos, tomando en cuenta la situación del mercado actual:

Tasa de interés bancaria en cuenta corriente:

1% anual

Tasa de interés bancaria para inversiones:

6% anual

Tasa de interés de la cooperativa para depósitos:

4% anual

Tasa de interés de la cooperativa para inversiones:

6% anual

Tasa de interés de la cooperativa para créditos: 17% anual Comisión por gestión de crédito:

2% del monto

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En cuanto al crecimiento de los componentes del balance general, esto es, activo, pasivo y patrimonio, detallados en el Anexo # 1, se han realizado las siguientes consideraciones:

6.1.1 Activo

a) Fondos disponibles

Representa los valores que la institución mantiene en la efectivo (caja) y depositado en cuentas bancarias como depósitos a la vista (de disponibilidad inmediata). Según lo dispuesto por la Superintendencia de Bancos, una institución financiera debe mantener los fondos disponibles equivalentes a un mínimo del 14% de las captaciones del público, a fin de mantener la liquidez adecuada para posibles eventualidades. Para el caso de la cooperativa propuesta se recomienda mantener este nivel, pues niveles superiores de fondos disponibles representa dinero que no produce una rentabilidad adecuada, es preferible mantener la mayor cantidad posible de recursos en cartera de crédito que constituye el activo más rentable.

b) Inversiones

Corresponde al dinero que la cooperativa mantiene en valores convertibles en efectivo en el corto plazo. Aquí se mantiene depositado una reserva de dinero para colocarlo en cartera de crédito o aumentar los fondos disponibles en caso de ser necesario. Las inversiones son un activo productivo pues generan un rentabilidad o ganancia.

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c) Cartera de crédito

Representa los valores colocados en préstamos. Dentro de estos se tienen a los diferentes productos crediticios detallados en el capítulo anterior. Esta constituye el activo productivo más rentable de la cooperativa por lo que se debe mantener la mayor cantidad posible de recursos colocados, pues del monto de cartera dependen los principales ingresos generados por la institución.

Dentro de la cartera de crédito existe la clasificación estipulada por la Superintendencia de Bancos, en cuanto a cartera de crédito por vencer (el saldo de capital de los créditos que se encuentran al día); cartera vencida (el saldo de capital de las cuotas de préstamos que han quedado impagos por más de 30 días); cartera que no devenga intereses (el saldo de capital de aquella cartera que tienen cuotas impagas por más de 90 días); y, provisión para créditos incobrables, que representa el porcentaje de reservas exigido por la Superintendencia de Bancos para la cartera de crédito en función del riesgo estimado de posibilidad de no pago de los préstamos.

El comportamiento de la cartera estará en función del crecimiento del fondeo de la cooperativa, esto es el crecimiento de la captación de depósitos y capital social, pues como se analizó en el estudio de mercado, existe un amplio mercado desatendido, que sumado al desarrollo de productos específicos de crédito, garantiza una colocación rápida y eficiente de los recursos con que cuente la institución. Por lo tanto, la cartera de crédito depende en forma directamente proporcional de las

98

captaciones de depósitos a la vista, a plazo y certificados de aportación, según lo que analizaremos más adelante.

Adicionalmente, existen fondos de crédito a disponibilidad de las cooperativas de ahorro y crédito, entre los que destacamos los fideicomisos constituidos por el Ministerio de Bienestar Social en la Corporación Financiera Nacional para cooperativas rurales; y el fideicomiso constituido por el Proyecto de Desarrollo para los Pueblos Indígenas y Negros del Ecuador (PRODEPINE) para cooperativas que atiendan población indígena. Cuadro #18 EVOLUCIÓN DE NÚMERO Y MONTOS DE CRÉDITO

Trimestres

Inicial Trimestre 1 Trimestre 2 Trimestre 3 Trimestre 4 Trimestre 5 Trimestre 6 Trimestre 7 Trimestre 8 Trimestre 9 Trimestre 10 Trimestre 11 Trimestre 12

Número Crédito Monto de de promedio crédito socios por socio total* 60 220 400 600 820 1.060 1.320 1.600 1.900 2.220 2.550 2.880 3.210

200 200 200 200 200 210 210 210 210 220 220 220 220

0 39.600 72.000 108.000 147.600 200.340 249.480 302.400 359.100 439.560 504.900 570.240

% Créditos vencidos

Créditos vencidos

% Cartera que no devenga intereses

0,0% 0,0% 0,0% 0,5% 0,5% 0,5% 1,0% 1,0% 1,0% 1,5% 1,5% 2,0%

0 0 0 540 738 1.002 2.495 3.024 3.591 6.593 7.574 11.405

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 1,0%

% Cartera que Provisiones no devenga de cartera intereses vencida 0 0 0 0 0 0 0 1.512 1.796 2.198 2.525 5.702

75% 75% 75% 75% 75% 75% 75% 75% 75% 75% 75% 75%

Provisiones de cartera

0 0 0 405 554 751 1.871 3.402 4.040 6.593 7.574 12.830

* Se estima un promedio de saldo de crédito vigente de US$ 200 por cada socio (crédito solicitado inicial de US$ 350) y que el 90% de los socios solicitan un crédito. * Dado que se tiene que mantener el encaje por tres meses el crédito empieza a partir del trimestre 2.

En función de los recursos captados y el crecimiento de socios, detallado más abajo, se plantea el siguiente comportamiento de la cartera de crédito, según el Cuadro #18, asumiendo un promedio del saldo de crédito de los clientes de US$. 200, en función de lo detallado en el detalle de los productos. La entrega de créditos inicia a partir del segundo trimestre, puesto que es necesario mantener el ahorro previo (encaje) con treinta días de anticipación previo al acceso del crédito. De igual forma

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se detalla los porcentajes supuestos para el cálculo de la cartera vencida, cartera que no devenga intereses y las provisiones de cartera.

Adicionalmente se detalla en el Cuadro #19 el comportamiento del crédito individual y del crédito grupal, con la correspondiente asignación de oficiales de crédito requeridos según lo expuesto en el detalle de los productos.

Cuadro #19 EVOLUCIÓN DE NÚMERO DE CLIENTES INDIVIDUALES Y CAJAS

Trimestres

Inicial Trimestre 1 Trimestre 2 Trimestre 3 Trimestre 4 Trimestre 5 Trimestre 6 Trimestre 7 Trimestre 8 Trimestre 9 Trimestre 10 Trimestre 11 Trimestre 12

Clientes Cajas (25 individua socios por les caja)

100 155 200 285 350 470 620 800 990 1.190 1.400 1.610

2 5 10 15 22 28 34 40 46 52 58 64

Total clientes cajas

50 125 250 375 550 700 850 1.000 1.150 1.300 1.450 1.600

Oficiales de crédito Total para clientes = clientes Total individuale socios s (400 clientes por oficial) 60 150 280 450 660 900 1.170 1.470 1.800 2.140 2.490 2.850 3.210

1 1 1 1 1 2 2 2 3 3 4 4

Oficiales Total de de crédito oficiales para cajas de crédito (20 cajas requeridos por oficial)

1 1 1 1 2 2 2 2 3 3 3 3

2 2 2 2 3 4 4 4 6 6 7 7

d) Cuentas por cobrar

Representa valores por cobrar por parte de la institución a terceros, en el corto plazo, que no generan intereses.

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e) Activo fijo

Corresponde a los valores de edificios, vehículos, maquinaria y equipos, muebles y enseres, es decir, bienes de trabajo. Para el caso de la cooperativa, no se considera necesario el poseer edificios pues para una institución financiera representa un activo improductivo de alto valor. Mientras que los vehículos, maquinaria y equipos, muebles y enseres, y otros activos fijos serán adquiridos en función de las necesidades del personal y del crecimiento de la cooperativa para brindar una adecuada atención al público. La adquisición de activos fijos está en función del crecimiento de personal y del número de clientes atendidos.

De acuerdo a la evolución del número de personal y clientes, se plantea el comportamiento de los activos fijos como se detalla en el cuadro #20.

Cuadro #20 ACTIVOS FIJOS TRIMESTRE Muebles Deprecia- Equipos de de oficina ción oficina S Inicial 3.900 156 1.970 Trimestre 1 3.900 156 1.970 Trimestre 2 3.900 156 1.970 Trimestre 3 3.900 156 1.970 Trimestre 4 4.600 184 2.085 Trimestre 5 5.300 212 2.200 Trimestre 6 5.500 220 2.200 Trimestre 7 5.500 220 2.200 Trimestre 8 6.900 276 2.395 Trimestre 9 6.900 276 2.395 Trimestre 10 7.600 304 2.510 Trimestre 11 7.600 304 2.510 Trimestre 12

Depreciación 78,8 78,8 78,8 78,8 83,4 88 88 88 95,8 95,8 100,4 100,4

Vehículos

3.500 3.500 3.500 3.500 7.000 7.000 7.000 7.000 10.500 10.500 14.000 14.000

Depreciación 70 70 70 70 140 140 140 140 210 210 280 280

Equipos de Depreciacompu-tación ción 3.400 3.400 3.400 3.400 4.000 4.000 4.000 4.000 4.600 4.600 5.200 5.200

136 136 136 136 160 160 160 160 184 184 208 208

Varios

500 600 700 800 900 1.000 1.100 1.200 1.300 1.400 1.500 1.600

DepreciaTotal ción Activo Fijo 20 24 28 32 36 40 44 48 52 56 60 64

13.270 13.370 13.470 13.570 18.585 19.500 19.800 19.900 25.695 25.795 30.810 30.910

Total depreciación 461 465 469 473 603 640 652 656 818 822 952 956

Los otros activos incluyen en la proyección realizada a los activos diferidos, esto es la amortización por los gastos de constitución y la compra de programas de computación a doce trimestres, en función de lo descrito en el cuadro #21.

101

Cuadro #21 ACTIVOS DIFERIDOS Gastos de constitución TRIMESTRE S Inicial Trimestre 1 Trimestre 2 Trimestre 3 Trimestre 4 Trimestre 5 Trimestre 6 Trimestre 7 Trimestre 8 Trimestre 9 Trimestre 10 Trimestre 11 Trimestre 12

Programas de computación

Total

Total

Amortización

Total

Amortización

Total activos

Amortización

1.000 917 833 750 667 583 500 417 333 250 167 83

83 83 83 83 83 83 83 83 83 83 83 83

6.000 5.500 5.000 4.500 4.000 3.500 3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 500

500 500 500 500 500 500 500 500 500 500 500 500

7.000 6.417 5.833 5.250 4.667 4.083 3.500 2.917 2.333 1.750 1.167 583

583 583 583 583 583 583 583 583 583 583 583 583

6.1.2 Pasivo

a) Depósitos a la vista

Corresponden a las captaciones del público en libretas de ahorro. Dentro de estos están aquellos de libre disponibilidad que se pueden retirar el momento que el cliente lo necesite; y el encaje, es decir los depósitos requeridos para poder acceder a un crédito, el mismo que deberá permanecer depositado según lo requerido por cada producto de crédito hasta que se cancele en su totalidad, según lo detallado en el capítulo anterior. Los depósitos generan una tasa de interés que la cooperativa reconoce a sus clientes, por lo que representa un pasivo con costo. Los depósitos se comportan en función del número de socios que ingresen a la cooperativa, y los créditos concedidos.

102

Con la generación de los productos especializados detallados en el anterior capítulo se pretende tener un proceso masivo de captación de recursos, motivados en parte por el servicio y la tasa de interés ofrecida, y por otra parte por la posibilidad de acceder a un crédito especializado en las necesidades del cliente.

En varias instituciones financieras la mayor parte de clientes acceden a productos de ahorro, mas no de crédito por ser las condiciones muy rígidas. Esta situación difiere en la cooperativa propuesta pues dispone de productos adecuados para la mayor parte del mercado excluido por otras instituciones, lo que motiva para abrir una cuenta de ahorros.

En función del incremento de socios detallado en el punto 6.1.3, se plantea el comportamiento de los depósitos en base al Cuadro #22.

Cuadro #22 EVOLUCIÓN DE NÚMERO DE SOCIOS Y MONTO DE AHORRO

Trimestres

Inicial Trimestre 1 Trimestre 2 Trimestre 3 Trimestre 4 Trimestre 5 Trimestre 6 Trimestre 7 Trimestre 8 Trimestre 9 Trimestre 10 Trimestre 11 Trimestre 12

Promedio de ahorro Ahorro para Número mínimo en Ahorro acceder a de libreta por mínimo total crédito por socios socio socio (encaje)* 60 150 280 450 660 900 1.170 1.470 1.800 2.140 2.490 2.850 3.210

20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20

3.000 5.600 9.000 13.200 18.000 23.400 29.400 36.000 42.800 49.800 57.000 64.200

100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100

Encaje total

15.000 28.000 45.000 66.000 90.000 117.000 147.000 180.000 214.000 249.000 285.000 321.000

Promedio de ahorro Ahorro en Promedio depósitos Total de en de ahorro Ahorro libre por libre total depósito a plazo captaciones total s a plazo socio por socio 45 45 45 45 45 45 45 45 45 45 45 45

6.750 12.600 20.250 29.700 40.500 52.650 66.150 81.000 96.300 112.050 128.250 144.450

20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20

3.000 5.600 9.000 13.200 18.000 23.400 29.400 36.000 42.800 49.800 57.000 64.200

27.750 51.800 83.250 122.100 166.500 216.450 271.950 333.000 395.900 460.650 527.250 593.850

* Se estima un promedio de crédito solicitado de US$ 350 por cada socio en base a lo detallado en los productos financieros, por lo tanto se necesita un encaje en promedio de US$ 100.

103

Se aprecia un mínimo que deben conservar los socios en la libreta de ahorro y crédito para mantenerla activa de US$ 20. Así mismo, la parte del ahorro que debe permanecer en la cuenta para acceder a un crédito (encaje), se ubica en promedio entre la tercera y cuarta parte del crédito (3,5), como se detalló anteriormente. Aplicando este promedio al promedio de crédito a solicitar (US$. 350 conforme lo determinado en los productos de crédito, se determina un encaje mínimo promedio de US$. 100. Al estar la mayor parte de clientes interesados en obtener un crédito se considera que a nivel de todos los clientes se espera un nivel bajo de ahorro libre, fijado en US$ 45 promedio por socio, que es coherente con los datos del estudio de mercado que daban en Imbabura una expectativa de ahorro de US$ 90 por persona.

Con estos supuestos el comportamiento de ahorro permite el nivel de fondeo, que junto con los certificados de aportación y fondos externos de los fideicomisos mencionados anteriormente, cubrirán la cartera colocada de crédito.

b) Depósitos a plazo

Representan las captaciones del público por un plazo mínimo de 30 días, a las que se reconoce una tasa de interés mayor que los depósitos a la vista, según lo detallado en los productos de captaciones del capítulo anterior. Este rubro también constituye un pasivo con costo para la institución.

Al no ser los depósitos a plazo el producto estrella de la cooperativa se estima un comportamiento bajo según los datos obtenidos en el estudio de mercado. Dado que habrá un número limitado de clientes que puedan depositar (aquellos que tengan un

104

mejor posición económica y recursos ociosos), se estima un promedio de US$ 20 por socio (obviamente el promedio responde al total de socios, aquellos que tienen depósitos a plazo y aquellos que no lo tienen, por tal razón sale un valor individual tan bajo), coherente a los datos del estudio de mercado del ahorro esperado por cliente. Estos datos se detallan en el Cuadro #22.

c) Cuentas por pagar

Representan obligaciones por cancelar a terceros, que no generan un interés. Generalmente son pagos por realizar a proveedores.

6.1.3 Patrimonio

a) Reservas

Como su nombre lo indica constituye el monto de dinero para enfrentar eventualidades no previstas en la institución. Estas son fruto de las utilidades de años anteriores y se clasifican en dos. Las primeras son las reservas legales, exigidas por la Superintendencia de Bancos; mientras que las segundas son las reservas especiales, que se realizan a consideración de la Asamblea General de la cooperativa. Mientras mayores reservas, se considera una institución más sólida. En las cooperativas es común la constitución de reservas altas pues los socios muchas veces prefieren incrementar sus reservas que repartir utilidades, ya que individualmente las utilidades no representan montos significativos al tener una pequeña participación dentro del capital social de la cooperativa.

105

b) Capital social

Está compuesto por el capital individual que cada socio mantiene en la cooperativa, expresado en certificados de aportación. En las cooperativas este rubro está en constante crecimiento pues a cada nuevo cliente se le exige asociarse comprando un certificado de aportación, para poder acceder a los servicios. Adicionalmente es común que los socios prefieran capitalizar las utilidades.

El crecimiento del capital en la cooperativa se basa en la oferta de productos financieros especializados, lo que motivará a la población de la zona a asociarse en la cooperativa para poder ser beneficiario de sus servicios, los mismos que no los proporciona las instituciones tradicionales.

Al haberse modificado la aplicación del Decreto Ejecutivo 2132 con la promulgación del Decreto Ejecutivo 3050, no existe un mínimo requerido de socios o patrimonio, puesto que la cooperativa iniciaría autorizada por la Dirección Nacional de Cooperativas del Ministerio de Bienestar Social y cuando cumpla con los requerimientos mínimos de capital y activos detallados en el Marco Legal, en el punto 1.2 de este estudio.

Las cooperativas de ahorro y crédito tradicionalmente han nacido ligadas a grupos u organizaciones preestablecidas, a fin de contar con una cantidad de socios inicial que estén dispuestos a conformar la institución para darle el impulso necesario

106

Para la cooperativa de este estudio se propone como base del proceso al trabajo de una organización de segundo grado, es decir aquella que agrupa a varias organizaciones de base. Una organización de base mantiene en promedio de 20 a 40 familias, y una organización de segundo grado agrupa en promedio de 30 a 50 organizaciones de base, representando entre 900 a 1500 familias. Como ejemplo de este comportamiento se puede citar a la Unión de Organizaciones Campesinas de Cotacahi “UNORCAC”, la misma que agrupa a las organizaciones de base del cantón Cotacachi, que representan más de 60. Cuadro #23

Trimestres Inicial Trimestre 1 Trimestre 2 Trimestre 3 Trimestre 4 Trimestre 5 Trimestre 6 Trimestre 7 Trimestre 8 Trimestre 9 Trimestre 10 Trimestre 11 Trimestre 12

EVOLUCIÓN DEL NÚMERO DE SOCIOS Promedio Aporte de Increme ingreso capital Total nto de socios por socio por día en US$ 60 90 130 170 210 240 270 300 330 340 350 360 360

1,0 1,4 1,9 2,3 2,7 3,0 3,3 3,7 3,8 3,9 4,0 4,0

60 150 280 450 660 900 1.170 1.470 1.800 2.140 2.490 2.850 3.210

35 35 35 35 35 35 35 35 35 35 35 35 35

Capital social total en US$ 2.100 5.250 9.800 15.750 23.100 31.500 40.950 51.450 63.000 74.900 87.150 99.750 112.350

Basta con 2 organizaciones de base para completar 60 socios cabeza de familia, que funden la cooperativa y luego paulatinamente ingresarán el resto de familias de las organizaciones de base, logrando un incremento sostenido y con la motivación de acceder al crédito, según lo detallado en el Cuadro #23.

c) Resultados

107

Representan las utilidades obtenidas por la cooperativa. Se clasifican en resultados acumulados, aquellos que se acumulan de períodos anteriores y resultados del ejercicio que constituye la utilidad generada en el año en curso.

6.1.4 Estado de ganancias y pérdidas

a) Ingresos financieros

Constituyen los intereses generados por las inversiones y la cartera de crédito registrados en intereses ganados; las comisiones cobradas por la tramitación de los servicios financieros; e ingresos por servicios prestados. En el caso de la cooperativa propuesta únicamente los ingresos financieros estarán constituidos por la tasa de interés cobrada a los préstamos, el interés generado por las inversiones, y la comisión. Constituye el eje principal de ingresos de la cooperativa.

Conforme a los supuestos de tasa de interés y comisiones, y el monto de cartera colocada, la evolución de los ingresos financieros se muestra en el cuadro # 24.

Cuadro #24

108 INTERESES GANADOS TRIMESTRE S Inicial Trimestre 1 Trimestre 2 Trimestre 3 Trimestre 4 Trimestre 5 Trimestre 6 Trimestre 7 Trimestre 8 Trimestre 9 Trimestre 10 Trimestre 11 Trimestre 12

Cartera Total 0 39.600 72.000 108.000 147.600 200.340 249.480 302.400 359.100 439.560 504.900 570.240

Interés Tasa interés generado cartera 17% 17% 17% 17% 17% 17% 17% 17% 17% 17% 17% 17%

842 2.372 3.825 5.432 7.394 9.559 11.727 14.057 16.972 20.070 22.847

Inversiones

Tasa interés inversiones

17.999 9.015 12.595 16.792 16.727 11.841 16.224 21.880 23.744 10.053 9.358 8.465

6% 6% 6% 6% 6% 6% 6% 6% 6% 6% 6% 6%

Interés generado inversiones 135 203 162 220 251 214 210 286 342 253 146 134

Bancos

2.700 7.000 11.000 16.000 21.000 27.000 33.000 40.000 47.000 54.000 61.000 70.000

Tasa interés bancos 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2%

Interés Total generad ingresos o financieros 7 24 45 68 93 120 150 183 218 253 288 328

142 1.068 2.579 4.113 5.775 7.728 9.919 12.196 14.617 17.478 20.503 23.308

b) Egresos financieros

Señala los intereses pagados por causa de captación de depósitos a plazo, depósitos a la vista y créditos de terceros, a más de comisiones pagadas por acceder a servicios financieros de otras instituciones. En el caso de la cooperativa viene dado por los intereses pagados por las libretas de ahorro y los certificados de depósito a plazo de los socios.

c) Margen bruto financiero

Es la diferencia entre ingresos financieros y egresos financieros, representa la utilidad obtenida por la diferencia de tasas de interés entre las captaciones de dinero y la colocación.

d) Ingresos operacionales

Corresponde a los ingresos por servicios no financieros que recibe la institución (emisión de cheques, de estados de cuenta, cambio de libretas de ahorro, entre otros). En el caso de la cooperativa propuesta no se considera este tipo de

109

ingresos al no ser la actividad principal de la cooperativa, y se considera que los servicios adicionales de la institución no deben tener costo, como una motivación para captar más clientes.

e) Egresos operacionales

Representa los gastos de personal y gastos de operación (materiales, servicios básicos, movilización, mantenimiento, entre otros). En el caso de la cooperativa los gastos acumulados de personal se detallan por cargos en el Anexo #1, mientras que se estima un porcentaje sobre la cartera colocada para los gastos operativos que disminuye conforme se incrementa la cartera pues algunos de estos son gastos relativamente fijos, el cual se halla detallado en el Anexo #1.

Cuadro # 25 GASTOS DE PERSONAL TRIMESTRES Inicial Trimestre 1 Trimestre 2 Trimestre 3 Trimestre 4 Trimestre 5 Trimestre 6 Trimestre 7 Trimestre 8 Trimestre 9 Trimestre 10 Trimestre 11 Trimestre 12

Gerente General*

Oficiales Contador** de crédito

1.800 900 500 1.800 900 500 1.800 900 500 1.800 900 500 1.800 2.700 900 1.800 3.600 900 1.800 3.600 900 1.800 3.600 900 1.800 5.400 900 1.800 5.400 900 1.800 6.300 900 1.800 6.300 900 * El Gerente el primer año asume labores de oficial. ** El contador y la cajera el primer año son a medio tiempo

Cajera**

Auditor Interno (tiempo parcial)

400 400 400 400 600 600 600 600 600 600 600 600

600 600 600 600 600 600 600 600 600 600 600 600

Total

0 4.200 4.200 4.200 4.200 6.600 7.500 7.500 7.500 9.300 9.300 10.200 10.200

110

Los gastos de personal desglosados corresponden al número de personal requerido para el funcionamiento administrativo de la institución y la atención al número de clientes, según se muestra en el cuadro #25.

f) Margen operacional antes de provisiones

Es la diferencia entre el margen bruto financiero, más los ingresos operacionales y menos los egresos operacionales. Representa la utilidad de la cooperativa tomando en cuenta los gastos realizados en la actividad financiera (captar depósitos y colocar crédito).

g) Provisiones, depreciaciones y amortizaciones

Las provisiones corresponde una reserva de dinero constituida para respaldar posibles pérdidas en la cartera de crédito, es mayor cuando el riesgo de no pago de la cartera aumenta. Esta provisión va a la cuenta de provisiones de la cartera de crédito en el balance general en negativo. Su valor consta en el cuadro #18.

Las depreciaciones se realizan sobre el activo fijo como un porcentaje que mide la vida útil de los bienes, ésta se detalló en el cuadro #20.

Las amortizaciones representan pagos diferidos sobre algún gasto que por su alto valor económico y durabilidad en el tiempo se permite aplazarlo en cuotas mensuales, a fin de que el estado de resultados no se vea afectado. Dentro de este

111

la cooperativa propuesta difiere el costo de gastos de constitución y los programas de cómputo tal como se muestra en el cuadro # 21.

h) Margen operacional neto

Corresponde al margen operacional antes provisiones, menos las provisiones, depreciaciones y amortizaciones. Es la utilidad de la cooperativa deducidos todos los gastos incurridos por la institución en su trabajo.

i) Ingresos y gastos no operacionales

Constituyen ingresos y gastos generados con actividades que no tienen relación con las actividades financieras de la institución, como por ejemplo en el caso de un ingreso, la venta de un bien por un valor mayor al que consta en libros. En el caso de un gasto el daño o robo de un bien. En el caso de la cooperativa no se contempla ningún valor en estas cuentas.

j) Utilidad antes de impuestos y participación

Es igual al margen operacional neto más los ingresos y menos los gastos no operacionales. Como su nombre lo indica es la utilidad real de la cooperativa antes de que se descuente la participación de los trabajadores y los impuestos de ley. Siempre y cuando exista utilidad.

112

k) 15% de participación de trabajadores

Corresponde al derecho de los trabajadores al 15% de la utilidad de la institución que dispone la ley.

l) Impuestos

La cooperativa paga el 2% al INNFA sobre sus utilidades y el 25% de impuesto a la renta según lo fija la ley.

m) Resultado a disposición de accionistas

Es igual a la utilidad antes de impuestos y participación, menos los impuestos y la participación de los trabajadores, es decir, lo que los socios de la cooperativa pueden disponer, ya sea para la constitución de provisión, aumento de capital o reparto en efectivo.

6.2 Proyección financiera

Con los supuestos mencionados en el punto anterior se procedió a realizar una proyección financiera, la misma que tuvo que ser reajustada para generar una utilidad aceptable al final del tercer año, para ser coherente con la metodología de microcrédito a aplicar y para mantener índices financieros adecuados, entre ellos un índice mínimo de liquidez del 14%.

113

La proyección realizada se presente a detalle en el Anexo #2. De ésta se puede destacar lo siguiente:

a) Conforme a lo detallado en el capítulo anterior, se inicia con 60 socios con certificados de aportación de US$. 35 por socio, lo que da un capital inicial de US$. 3,210;

b) Se alcanza luego de tres años, divididos en 12 trimestres, un nivel de activos de US$. 688.246, con un pasivo de US$. 593.850 y un patrimonio de US$. 96.143 como lo muestra el siguiente gráfico;

Cuadro # 26 CRECIMIENTO GLOBAL 800000 700000

DÓLARES

600000 500000

ACTIVO PASIVO

400000

PATRIMONIO

300000 200000 100000 0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

TRIMESTRES

c) La cartera de crédito a final de los 12 trimestres se ubica en US$. 574.517, con captaciones a la vista por US$. 529.650, y depósitos a plazo por US$. 64.200, en función de lo detallado en el capítulo anterior en los cuadros #18 y #22, según se observa en el siguiente gráfico;

114

Cuadro # 27 CRECIMIENTO DE CAPTACIONES Y COLOCACIONES 700000 600000

DÓLARES

500000 CARTERA

400000

DEPÓSITOS A LA VISTA 300000

DEPÓSITOS A PLAZO

200000 100000 0 1

2

3

4

5

6

7

8

9

10 11 12 13

TRIMESTRES

d) La utilidad en el primer año es negativa en el primer año en US$. –18.100, en el segundo año mejora la tendencia pero al cierre continúa negativa el acumulado termina US$. –26.667 (-8.567 en el año), pero para el tercer año la tendencia es positiva, rebajando la pérdida acumulada a un nivel de US$. -16.207, por lo que en este año la utilidad neta es de US$. 10.460. Esta tendencia se la aprecia mejor en el cuadro #28;

Como se observa en el gráfico, la tendencia la cooperativa alcanza su punto de equilibrio en un punto cercano al trimestre 9, en donde se aprecia el cambio de tendencia pues la curva de la utilidad del ejercicio inicia una pendiente sumamente ascendente, sin embargo la pérdida acumulada no se ve superada al final del tercer año.

115

Cuadro # 28 UTILIDAD 10.000 5.000

DÓLARES

0 -5.000

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13 Acumulados

-10.000

Del ejercicio

-15.000 -20.000 -25.000 -30.000 TRIMESTRES

La cooperativa arroja al final de los 12 trimestres una pérdida acumulada de US$. –16.207, debido principalmente a los descuentos por conceptos de depreciaciones, provisiones y amortizaciones, las cuales totalizan US$. 27,797. Estos gastos no constituyen gastos reales, sino movimientos contables, por lo que este rubro se analizará más a detalle en el subcapítulo siguiente cuando se analice el valor actual neto.

6.3 Flujo de Caja y Valor Actual Neto

Para el cálculo del Flujo de Caja, se procedió a trabajar con los resultados de cada trimestre, es decir, la pérdida o utilidad generada en cada trimestre, sin tomar en cuenta el rubro de provisión, depreciación y amortización, descontada la inversión neta (aportes patrimoniales), y sumado el recate de capital (patrimonio) en el último período, según lo que consta en el cuadro #29.

116

Cuadro #29 FLUJO DE CAJA Trimestre

Resultados operativos

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

-5.226 -5.057 -4.388 -3.429 -3.657 -2.814 -1.846 -250 744 1.700 3.974 2.296

Provis., depr. Inversión Neta y amort. (-) 1.044 1.048 1.052 1.461 1.335 1.421 2.355 2.770 2.039 3.959 2.516 6.797

2.100 5.600 6.300 7.000 7.700 8.400 9.100 9.800 10.500 11.200 11.550 11.550 11.550

Rescate de capital

94.396

Flujo Neto -2.100 -9.782 -10.308 -10.336 -9.668 -10.722 -10.493 -9.291 -7.979 -8.417 -5.892 -5.060 91.939

El Flujo de Caja muestra la diferencia entre lo que genera el negocio y lo que se invierte como capital. Esto nos sirve para calcular el Valor Actual Neto (VAN).

El VAN sirve para evaluar el rendimiento del negocio financiero de la cooperativa. Para su cálculo se parte del Flujo Neto del cuadro #29, con una tasa referencial anual del 6%, (trimestral del 1,5%) como costo de oportunidad del dinero, tomada como referencia la tasa pasiva promedio del sistema financiero para captaciones de depósitos a plazo fijo. Los resultados de este cálculo se los puede apreciar en el cuadro #30.

Cuadro #30

117

CÁLCULO DEL VAN Tasa referencial anual: Tasa trimestral: Trimestre 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 TOTAL

Flujo Neto de Caja -2.100 -9.782 -10.308 -10.336 -9.668 -10.722 -10.493 -9.291 -7.979 -8.417 -5.892 -5.060 91.939

6,0% 1,5% Flujo actual -2.100 -9.637 -10.006 -9.884 -9.109 -9.952 -9.597 -8.371 -7.083 -7.362 -5.077 -4.296 76.896 -13.479

Como valor actual neto se obtuvo US$. -13.479, lo cual demuestra que: sumados los rubros de provisión, depreciación y amortización; restada la inversión neta; y, sumado el rescate de capital en el último período, el negocio financiero del modelo de cooperativa propuesto genera en tres años no alcanza a recuperar la inversión realizada generando un déficit de US$ -13.479.

118

7. RESULTADOS Se confirma parcialmente la hipótesis de que una cooperativa bajo una metodología de microfinanzas permite brindar servicios financieros a pequeños productores del sector rural de una manera autosustentable, debido a:

Confirmaciones totales.

Su estructura participativa en el capital, que permite incrementar el capital conforme el ingreso de nuevos socios, el número de clientes y el crecimiento global de la institución a un ritmo que le permite alcanzar la sostenibilidad;

La metodología participativa de microfinanzas que permite llegar a zonas más alejadas y brindar crédito a pequeños productores, a los que metodologías tradicionales no llegan;

Los productos de ahorro y crédito adecuados a la realidad de los pequeños productores rurales;

El cumplimiento con las disposiciones legales en cuanto a manejo de información, estructura organizacional y funcionamiento;

Confirmaciones parciales.

119

El valor actual neto después de tres años de trabajo es negativo, lo que indica que en este lapso la cooperativa no es sustentable al no haber recuperado el capital.

Sin embargo la tendencia del valor actual neto muestra que en el futuro será positivo, debido a que en el último año la cooperativa empieza a generar utilidad de una manera creciente, por lo que la cooperativa será sustentable en el largo plazo.

120

8. CONCLUSIONES

Un modelo cooperativo permite constituir una institución financiera que atienda a pequeños productores rurales mediante una metodología específica de microfinanzas;

Las normas legales en el Ecuador permiten constituir una cooperativa de ahorro y crédito que puede ser autosostenible si alcanza un crecimiento sostenido y una expansión adecuada de servicios en zonas en donde existe una alta demanda potencial;

Los modelos de microfinanzas exitosos en el Ecuador y otros países pueden ser replicados a través de estructuras como la cooperativa propuesta en el estudio;

Las experiencias estatales de financiamiento a los pequeños productores en el Ecuador no han sido sostenibles;

Los organismos no gubernamentales y entidades internacionales han desarrollado alternativas viables para el financiamiento a los sectores rurales;

La experiencia de las cooperativas de ahorro y crédito en el Ecuador ha sido positiva y constituye la única alternativa de financiamiento para muchos sectores marginados del país;

121

Modelos específicos de microfinanzas como el de bancos comunales constituyen una metodología válida para llegar con servicios financieros a sectores rurales alejados;

En el Ecuador existen zonas rurales con un mercado potencial suficiente para el establecimiento de una cooperativa de ahorro y crédito;

Un plazo de 24 trimestres permite a una cooperativa alcanzar la utilidad trimestral neta, sin embargo la utilidad acumulada y el valor actual neto son todavía negativos, por lo se requiere más tiempo para realizar una proyección que demuestre completamente la sostenibilidad de la institución;

Con la estructura planteada en el estudio es factible reproducir el modelo de cooperativa propuesto en otras zonas del país.

122

9.

RECOMENDACIONES

Actualizar la investigación actual constantemente para disponer de mayor información acerca de la evolución del sistema cooperativo y nuevas metodologías de microfinanzas que puedan ser reproducidas por este tipo de instituciones;

Influir sobre las autoridades gubernamentales para que promuevan el desarrollo de este tipo de estructuras sostenibles y evitar que intervengan el mercado políticas asistencialitas que alteran las condiciones del mercado de otras instituciones que vienen trabajando de buena manera;

Realizar proyecciones en diferentes escenarios, a mayor plazo y bajo distintas metodologías de trabajo para disponer de una mayor abanico de posibilidades de modelos de cooperativas;

Sistematizar las experiencias locales de cooperativas de ahorro y crédito para contar con un mayor marco teórico que permita difundir de mejor manera el tema;

Elevar a nivel académico el tema de las microfinanzas como una alternativa válida para el desarrollo de las economías locales y política de combate a la pobreza; y,

123

Generar propuestas sistematizadas como la del presente trabajo de manera que sirva como modelo para el establecimiento de cooperativas de ahorro y crédito por parte de las organizaciones campesinas, proyectos nacionales e internacionales.

124

10.

REFERENCIAS

10.1

Anexos

10.1.1

Anexo 1 : Detalle de rubros que intervienen en la

proyección financiera

A continuación se presentan en detalle los valores y porcentajes utilizados para la realización de la proyección.

125

SUPUESTOS Tasa interés depósitos a la vista coop. Tasa interés inversiones coop. Tasa interés cartera coop. Comisión por trámite de crédito y análisis Número de oficiales Número de clientes Número total de personal Cartera ^%Caja ^Capital Social Depósitos a la vista Depósitos a plazo ^% Cuentas por cobrar ^% Cuentas por pagar ^% Otros pasivos NÚMERO DE PERSONAL Y CLIENTES Número de oficiales Número de clientes GASTOS OPERATIVOS

0

2.100

TRIMESTRES 6 7 2,0% 2,0% 6,0% 6,0% 17,0% 17,0% 2,0% 2,0% 4 4 1.320 1.600 9 9

1 2,0% 6,0% 17,0% 2,0% 2 220 7

2 2,0% 6,0% 17,0% 2,0% 2 400 7

3 2,0% 6,0% 17,0% 2,0% 2 600 7

4 2,0% 6,0% 17,0% 2,0% 2 820 7

5 2,0% 6,0% 17,0% 2,0% 3 1.060 8

0 5,0% 7.700 36.300 4.400

39.600 5,0% 14.000 66.000 8.000

72.000 5,0% 21.000 99.000 12.000

108.000 5,0% 28.700 135.300 16.400

147.600 5,0% 37.100 174.900 21.200

200.340 5,0% 46.200 217.800 26.400

2

2

2

2

3 1.060

220 80%

400 40%

600 30%

820 20%

10%

8 2,0% 6,0% 17,0% 2,0% 4 1.900 9

9 2,0% 6,0% 17,0% 2,0% 6 2.220 11

10 2,0% 6,0% 17,0% 2,0% 6 2.550 11

11 2,0% 6,0% 17,0% 2,0% 7 2.880 12

249.480 5,0% 56.000 264.000 32.000

302.400 5,0% 66.500 313.500 38.000

359.100 5,0% 77.700 366.300 44.400

439.560 5,0% 89.250 420.750 51.000

504.900 5,0% 100.800 475.200 57.600

4 1.320

4 1.600

4 1.900

6 2.220

6 2.550

7 2.880

8%

6%

5%

4%

3%

3%

126

PLAN DE ADQUISICIONES Muebles de Oficina Escritorios Sillas Archivadores Estantería

1 3.900 2.000 1.500 200 200

Equipos de oficina Caja fuerte Calculadoras Protectora de cheques Máquinas escribir Teléfonos

2

3

4

5

TRIMESTRES 6 7 700 200 500 100 100 200

8

10

11

0

0

700 500 100 100

1.970 400 400 120 150 900

0

0

0

115

115

80

80

160

80

35

35

35

35

Vehículos Motocicletas

3.500 3.500

0

0

0

3.500 3.500

0

0

0

3.500 3.500

0

3.500 3.500

Equipo de Computación UPS Computadores, impresoras, redes

3.400 400 3.000

0

0

0

600

0

0

0

600

0

600

500 500

100 100

100 100

100 100

100 100

100 100

100 100

100 100

100 100

100 100

100 100

13.270

100

100

100

5.015

915

300

100

5.795

100

5.015

Varios Varios TOTAL

0

0

9 1.400 1.000 200 200

0

0

600

195

0

700 500 100 100

0

115

600

600

127

10.1.2

Anexo 2 : Proyección Financiera de Balance General y

Estado de Pérdidas y Ganancias

A continuación se presentan en detalle los valores proyectados a 12 trimestres del Balance General y el Estado de Pérdidas y Ganancias.

128

129

130

10.2

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1995

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