• Author / Uploaded
• SweetOne Jsph Kmc

• Categories
• Rentabilidad sobre recursos propios
• Economias
• Negocios (general)
• Business
• Finanzas (general)

Citation preview

Origen del Modelo Dupont El modelo Dupont de análisis financiero fue hecho por F. Donaldson Brown,un ingeniero técnico eléctrico que se integró al departamento de tesorería de una compañía química gigante en 1914. Algunos años más tarde DuPont comprando 23 por ciento de las acciones de la corporación General Motors y dio a Brown la tarea de clasificar las enredadas finanzas del fabricante de autos. Este era quizás el primer gran esfuerzo de reingeniería en los EEUU. Mucho del crédito para la ascensión del GM pertenece luego a los sistemas del planteamiento y de control de Brown, según Alfred Sloan, presidente anterior del GM. El éxito que sobrevino, lanzo

el

Modelo

Dupont

hacia

su

preeminencia

en

todas

las

corporaciones importantes de los EEUU. Siguió siendo la forma dominante de análisis financiero hasta los años 70 El modelo Du Pont surgió como método de gestión de la práctica, y a partir de ella se dotó al sistema empleado de un cuerpo metodológico teórico propio recogiendo elementos de la Teoría de la Excelencia. Este modelo primero fue homogenizado en todas sus fábricas y luego se transformó en un producto servicio que ofrecía mediante su consultoría, DuPont de Nemours, Safety and Environmental Management Services (SEMS), y que en la actualidad ofrece DuPont Safety Resources. El principio fundamental de Du Pont es que todo accidente se puede prevenir, y si sucede algo es porque se ha producido un fallo en la gestión. El resultado de este planteamiento desemboca en que no se venderá ningún producto de la compañía que no se pueda fabricar, utilizar y eliminar de forma segura: en definitiva, su eslogan lo resume así, si no lo podemos hacer de forma segura, no lo haremos En términos simples, lo que se busca es expresar el ROE de la empresa en función de tres componentes, a saber: uno. El margen de utilidad o la eficiencia operativa; dos. La rotación de activos o la eficiencia en el uso

de los activos; y,

tres. El multiplicador del capital o el grado de

apalancamiento financiero. Sin embargo, antes de demostrarlo, vale la pena definir de manera adecuada los componentes de esta identidad: El ROE por sus siglas en inglés de Return On Equity, es la rentabilidad que obtienen los accionistas sobre el capital aportado en el negocio, si quiere un mayor detalle, le pido que revise la entrega Análisis de Estados Financieros (Parte 2) de fecha 11.03.2013. La fórmula viene determinada por:

En castellano, al ROE, se le conoce como rentabilidad sobre el patrimonio. ¿Qué es el Modelo Dupont? El modelo Dupont es una técnica que se puede utilizar para analizar la rentabilidad de una compañía que usa las herramientas tradicionales de gestión del desempeño. Para permitir esto, el Modelo Dupont integra los elementos de las declaraciones ingresos con los del balance. Para explicar por ejemplo, los bajos márgenes netos de venta y corregir la distorsión que esto produce, es indispensable combinar esta razón con otra y obtener así una posición más realista de la empresa. A esto nos ayuda el análisis DUPONT. El sistema Du Pont de análisis financiero tiene amplio reconocimiento en la industria. Este conjuga, en un estudio completo, las razones de actividad y el margen de utilidad sobre las ventas, y muestra la forma en la que estas razones interactúan para determinar la tasa de rendimiento

sobre los activos. . Cuando se emplea el sistema Du Pont para el control divisional, tal proceso se denomina a menudo control del rendimiento sobre los activos (ROA), donde el rendimiento se mide a través del ingreso en operación o de las utilidades antes de intereses e impuestos.

Componentes del modelo DuPont La principal ventaja del análisis DuPont es que muestra las relaciones que existen entre los tres componentes del rendimiento sobre el capital: La rentabilidad de la empresa (margen de utilidad neta), La efectividad en el uso de los activos (rotación de activos totales) y El uso del apalancamiento (multiplicador de apalancamiento financiero). Estas relaciones también ayudan como una herramienta adicional en la evaluación del riesgo.