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• Jhordan Benites Sanchez

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CASOS PRÁCTICOS Usos del Método DuPont CASO 1 El principal resultado de la aplicación de esta fórmula es que: 1) Permite analizar la Utilidad Neta de la empresa en algunos de sus componentes básicos, estos son (todos ellos) resultantes de relacionar cifras (en general contables) entre sí, algunas provenientes del estado de resultados, otras del balance patrimonial, y en general combinaciones de ambos estados. 2) Con el primer análisis se descompone la utilidad neta en tres rubros: a) Rentabilidad b) Rotación c) Palanca 3) Esta herramienta se puede aplicar a una empresa, a un producto, a un grupo de productos, o a U.E.N. (unidad estratégica de negocios) 1) El primer punto se puede ejemplificar con los siguientes datos: $ 75.000 (surge del estado de resultados) $ 500.000 (surge del balance general) $ 750.000 (surge del balance general) $1.500.000 (surge del estado de resultados)

Utilidad Neta del Ejercicio Patrimonio Neto al Inicio Activos Totales de la empresa Ventas del Ejercicio

Sin hacer mucho (solo una división) sabemos que la Utilidad es del 15% sobre el patrimonio neto. Algo nos dice pero no demasiado, podemos “agregarle componentes” a la división y veamos que sucede: Básico: Util. Neta ÷ Pat. Neto = $ 75.000 / $500.000 = 0,15 ó 15% Lo ponemos en formato matemático Utilidad Neta Patrimonio Neto 2)

= 15%

Agregamos componentes: (desagregamos la fórmula en sus componentes básicos) (1) Utilidad Neta

x

Ventas 75.000

x

Activos Totales x

1.500.000

5,00% (Rentabilidad)

(2) Ventas

1.500.000

2,00 (Rotación)

= 15%

Patrimonio Neto x

750.000

x

(3) Activos Totales

750.000

= 15%

500.000

x

1.5 (Palanca)

= 15%

3) Estos indicadores se siguen a través del tiempo y en todas las líneas de productos de manera que nos permita tener un visión de la tendencia y del origen de las utilidades, y poder “manejar” los recursos asignados a cada producto poniendo más

énfasis en aquellos que son más rentables o tengan una mayor rotación (o sea que generen más utilidades). También ayuda a determinar una mezcla de productos por rentabilidad equilibrada y una rotación equilibrada. El efecto palanca ayuda a discernir si nos conviene invertir recursos propios o solicitar fondos a terceros. Por ejemplo puede haber productos que vendan la misma cantidad con el mismo precio, pero para su producción “necesitan” una mayor asignación de recursos (por ejemplo plazo de venta 30 días en lugar de contado) que otro producto, lo que hace que la rotación de activos aplicados sea menor y por lo tanto la rentabilidad también sea menor. Si cada una tiene una rentabilidad sobre ventas de 15%, tenemos: La palanca financiera es la misma para ambos casos (digamos 1 ó neutra) A) 1.000 unidades a $10.- cada una, recursos asignados $1.000.B) 1.000 unidades a $10.- cada una, recursos asignados $3.000.Producto A) (1) Utilidad Neta

x

Ventas 1.500

x

Activos Totales x

10.000 15,00% (Rentabilidad)

(2) Ventas

10.000

1,50 (Rotación)

=

Patrimonio Neto

x

6.667

6.667 x

(3) Activos Totales

Utilidad Neta Patrimonio Neto

= 22,5%

6.667 x

1.0 (Palanca)

= 22,5%

Producto B) (1) Utilidad Neta

x

Ventas 1.500

Total Empresa (1) Utilidad Neta

x

x

x

Caso 2:

x

0,75 (Rotación)

(2) Ventas

x

20.000

x

x

1,00 (Rotación)

13.333

Patrimonio Neto = 11,25%

1.0 (Palanca)

(3) Activos Totales

=

x

20.000

11,25%

= Utilidad Neta

Patrimonio Neto

20.000 x

= Utilidad Neta

13.333

Activos Totales

20.000 15,00% (Rentabilidad)

10.000

(3) Activos Totales Patrimonio Neto

13.333

Ventas 3.000

x

Activos Totales

10.000 15,00% (Rentabilidad)

(2) Ventas

Patrimonio Neto = 15,0%

20.000 x

1.0 (Palanca)

=

15,0%

El Gerente de una empresa está muy satisfecho con los resultados obtenidos en el año 2010, ya que gracias a su habilidad en los negocios, ha logrado incrementar las ventas y por consecuencia las utilidades, se le pide revisar los Estados Financieros siguientes y emitir una opinión al respecto.

Así se encontraba el rendimiento en el año 2009:

32,000 / 185,00 0 185,00 0 / 183,00 0

0.173 X

17.49 %

1.0109

Así resulto el rendimiento en el año 2010.Sí aumento las ventas y la Utilidad, pero aumento los activos en mas de un 50%:

36,00 0 / 205,0 00 205,0 00 / 282,5 00

0.175 6 X

0.725 7

12.74 %