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Introduccion - Mercados Financieros: El mercado financiero es el lugar, mecanismo o sistema electrónico donde se negocian los activos, productos e instrumentos financieros y se ponen en contacto los demandantes y los oferentes del activo y es donde se fija un precio público de los activos por la confluencia de la oferta y la demanda. Los mercados financieros se toman habitualmente como ejemplo o paradigma del máximo exponente de perfección de los mercados, aunque en la práctica no son totalmente perfectos. Para que un mercado fuese perfecto debería reunir plenamente las características de amplitud (que exista un volumen suficientemente grande de activos intercambiables); transparencia (que la información sea accesible y sin coste); libertad (que no haya límites de acceso o salida); profundidad (que haya un elevado número de órdenes de compra o de venta) y flexibilidad (que permita la rápida reacción de los agentes que operan en el mercado).

Para que sirven realmente los mercados financieros: Los mercados financieros han ido surgiendo de las propias necesidades de la socied y sirven para poner en contacto a quienes tienen dinero y quienes lo necesitan. Son el mecanismo para la obtención de financión para llevar a cabo proyectos e inversiones por parte de los ciudadanos, empresas y gobiernos. Se destaca que el dinero en el cajón es totalmente improductivo, estanca la economia y queda penalizado principalmente por el efecto de la inflación porque se pierde poder adquisitivo si la rentabilidad por el dinero que tenemos es menor a la inflación. Los mercados financieros no están tan lejos de los ciudadanos como muchos creen, sino quee se utilizan día a día cuando recibimos nuestro sueldo, pensión, cuando utilizamos en nuestra tarjeta de crédito, en nuestros depósitos, en el pago de nuestro seguro, hipoteca, entre otros muchos más ejemplos.

Funciones de los Mercados Financieros: Las funciones que se desarrollan a través de los mercados financieros son las siguientes:  Facilitar la puesta en contacto de los demandantes de fondos con los ofertantes de fondos, es decir, poner en contacto a los agentes que intervienen en los mercados financieros.  La determinación del precio de los activos financieros.  Dotar de liquidez a los activos financieros.

A través de los mercados organizados se logran reducir los costos de transacción, es decir, los costos asociados a la negociación de los activos financieros. Caracteristicas de los Mercados Financieros:

Para empezar tenemos que hacer referencia a lo que se denomina Mercado Financiero Perfecto. El concepto de Mercado Financiero Perfecto consistiría en trasladar a los mercados financieros el concepto de competencia perfecta (hay libertad de entrada y salida, el precio viene fijado desde fuera, etc). En ese Mercado Financiero Perfecto se dan en su grado máximo cinco características: amplitud, profundidad, transparencia, libertad y flexibilidad. 

Amplitud: Se habla de amplitud para hacer referencia al volumen de activos financieros negociados en un mercado. Un mercado financiero es tanto más amplio cuanto mayor es el volumen de activos financieros negociados o intercambiados en él. Un mercado amplio permite la satisfacción de los deseos de los oferentes y demandantes potenciales, al proporcionar una gama de activos variada y acorde con las necesidades de los mismos.

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Profundidad: Hace referencia al número de órdenes de compra y de venta existentes para cada tipo de activo financiero. Un mercado es tanto más profundo cuanto mayor sea el número de órdenes de compra y venta que existen para cada tipo de activo financiero.

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Transparencia: Hace referencia a la facilidad con la que los inversores pueden acceder a información relevante para la toma de decisiones. Un mercado es tanto más transparente cuanto mejor y más barata de obtener resulta la información para la toma de decisiones que pueden lograr los agentes económicos que participan en él.

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Libertad: En el contexto de un mercado financiero la libertad significa que no existe ningún tipo de intervención por parte de las autoridades monetarias o económicas que pudiera influir sobre el proceso de formación de precios. Los precios de los activos financieros se determinan por la libre concurrencia de la oferta y de la demanda, es decir, existe libertad en el proceso de formación de los precios.

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Flexibilidad: La flexibilidad hace referencia a la rapidez con la que los agentes económicos (compradores y vendedores de títulos) reaccionan ante cambios en las condiciones del mercado. Un mercado es tanto más flexible cuanto más facilidad exista para la rápida reacción de los agentes ante variaciones en los precios de los activos u otras circunstancias significativas del mercado.

Para lograr el funcionamiento más eficiente de los mercados se deberían cumplir en su grado máximo estas cinco características. Función del gobierno en los mercados financieros de los países desarrollados. Los mercados financieros juegan un papel prominente en muchas economías, y los gobiernos de

todo el mundo han considerado necesario, desde hace tiempo, reglamentar determinados aspectos de estos mercados. En sus capacidades de reglamentación los gobiernos influyen en gran medida en el desarrollo y evolución de losmercados financieros e instituciones. Es importante darse cuenta de que los gobiernos, mercados e instituciones, tienden a comportarse interactivamente y a afectar sus acciones recíprocas endeterminadas formas. Por lo tanto, no es sorprendente encontrar que las reacciones del mercado a los reglamentos causen, frecuentemente, una respuesta nueva del gobierno, que a su vez puede originar que lasinstituciones que participan en el mercado cambien todavía más su comportamiento y así sucesivamente. Es importante conocer la manera en que el gobierno puede afectar al mercado y a sus participantes paracomprender los diversos mercados y valores. Justificación de la regulación de los Mercados Financieros: La explicación estándar, o justificación, para la reglamentación gubernamental de un mercado es que éste, por símismo, no producirá sus mercancías o servicios particulares en una forma eficiente y al menor costo posible. Por supuesto, la eficiencia y la producción a bajo costo son marcas de un mercado competitivoperfecto. Por lo tanto, un mercado incapaz de producir eficientemente no es competitivo y no obtendrá ese estado por sí mismo en el futuro próximo. También es posible que los gobiernos puedanreglamentar mercados que están siendo vistos actualmente como competitivos, pero incapaces de mantener la competencia y por lo tanto, la producción a bajo costo y a largo plazo. Una versión de estajustificación para la reglamentación es aquella en la que el gobierno controla una característica de la economía que los mecanismos de competencia y precio del mercado no pueden manejar sin ayuda. Una... Regulacion de los Gobiernos en los Mercados Financieros de los paises desarrollados: Los gobiernos de la mayoria de las economias sesarrolladas han creado sistemas elaborados de reglamentacion para los mercados financieros, ya que son complejos por si mismos y muy importantes para las ecomias generales en las que operan. Estan son algunas de las reglamentaciones disenadas para regular el Mercado: 

Prevenir que los emisores de valores defrauden a los inversionistas encubriendo informacion relevante. Esto se logra al exigir que los emisores de valores hagan publica su informacion financiera.

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Promover la competencia y la imparcialidad en el comercio de valores financieros.

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Promover la estabilidad de las instituciones financieras.

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Restringir las actividades de empresas extranjeras en los mercados e instituciones domesticas.

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Controlar el nivel de la actividad economica.

Sistema Financiero de Guatemala:

El sistema financiero guatemalteco está constituido por 18 bancos, 15 sociedades financieras, 15compañías almacenadoras, 15 aseguradoras, 2 casas de cambio, 9 entidades fuera de plaza(offshore) y 12 casas de bolsa supervisadas por la Superintendencia de Bancos.Las empresas y la población en general se han beneficiado durante muchos años de un sector sumamente competitivo, con varios participantes en el mercado. En años recientes, fuertesactividades de fusiones y adquisiciones llevaron a la creación de bancos mucho mayores y capacesde satisfacer las exigencias de clientes más grandes.Al mismo tiempo que se ha ido consolidando el sector, los bancos pequeños y medianos se hanespecializado para atender nichos del mercado. Hoy se cuenta con entidades financierasofreciendo servicios de categoría mundial en áreas especializadas como factoraje, comerciointernacional, inversiones especializadas, microcrédito, entre otros.La mayoría de bancos y entidades financieras cuentan con varios corresponsales en EEUU,Panamá, México, Suiza entre otros. Bancos extranjeros también operan directamente enGuatemala, como es el caso de Citibank, Banco Cuscatlán, y el BAC, entre otros.La moneda nacional es el Quetzal. El sistema de cambio es flotante y los límites son puestos por elBanco de Guatemala, quien publica el tipo de cambio en base a este sistema de oferta y demanda.Por la ley de libre circulación de divisas, otras monedas pueden circular legalmente como monedatransaccional, y en muchos casos se utiliza el dólar como la base para contratos y transaccionesinternacionales. Cualquiera puede abrir cuentas en bancos en Quetzales, Dólares o Euros.Mercado Financiero GuatemaltecoEl sistema financiero de Guatemala tiene dos segmentos. El sector financiero formal (regulado),que está conformado por instituciones cuya autorización es de carácter estatal, bajo el criterio decaso por caso, y que están sujetas a la supervisión de la Superintendencia de Bancos, órganofacultado para tal fin. Este sector abarca un sistema bancario y uno no bancario. El primero incluyea los bancos comerciales y a las sociedades financieras, estas últimas, definidas por ley comoinstituciones especializadas en operaciones de banca de inversión (no captan depósitos y susoperaciones activas son de largo plazo). Por su parte, el sistema financiero no bancario se rige porleyes específicas y está conformado por los Almacenes Generales de Depósito, Compañías deSeguros, Compañías de Fianzas, Casas de Cambio; además, por el Instituto de Fomento Municipal(INFOM) y el Instituto de Fomento de Hipotecas Aseguradas (FHA).Asimismo, existen instituciones que realizan intermediación financiera cuya autorización respondea una base legal genérica (Código de Comercio) y que no se encuentran bajo la vigilancia ysupervisión de la Superintendencia de

Bancos. Los intermediarios financieros que conforman este sector, usualmente innovadores, proporcionan los servicios que, por ley, les era prohibido prestara las entidades reguladas. Entre estos intermediarios puede mencionarse a los “off -shore”, que financian operaciones de comercio; así también las asociaciones de crédito, compañías emisoras yoperadoras de tarjetas de crédito y débito, cooperativas de ahorro y crédito, organizaciones nogubernamentales (ONG´s) y otros tipos de cooperativas que proporcionan diversos serviciosfinancieros en las áreas rurales.

Ministerio de Economia de Guatemala: El Ministerio de Economía (MINECO) es el ministerio del Gobierno de Guatemala encargado de hacer cumplir el régimen jurídico relativo al desarrollo de las actividades productivas no agropecuarias, del comercio interno y externo, de la protección alconsumidor, del fomento a la competencia, de la represión legal de la competencia desleal, de la limitación al funcionamiento de empresas monopólicas; de inversión nacional y extranjera, de promoción a la competitividad, del desarrollo industrial y comercial. Guatemala tiene el potencial de alcanzar un crecimiento económico sostenido de 4-5% anual que sea generador de una mayor cantidad de empleos formales que permitan mejorar la calidad de vida para todos los guatemaltecos. Para ello se requiere que se retome como una prioridad fundamental de la administración de Gobierno 2012-2016, la promoción del desarrollo económico, la facilitación de los trámites y mejoras al clima de negocios, así como un decidido esfuerzo para retomar la Agenda Nacional de Competitividad y de atracción de Inversión Nacional y Extranjera.

Objetivos Estratégicos[editar] 

Mejorar el clima de negocios y desarrollar condiciones que impulsan la competitividad del país a efecto de posicionar a Guatemala como uno de los mejores destinos para la inversión nacional y extranjera.

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Mejorar y facilitar las condiciones del comercio exterior.

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Facilitar el desarrollo competitivo de la micro, pequeña y mediana empresa para favorecer la generación de empleo.

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Facilitar las condiciones equitativas entre consumidores y proveedores.

Funciones: Dentro de las funciones establecidas en el artículo 32 de la Ley del Organismo Ejecutivo, tenemos las siguientes: a) Formular y ejecutar dentro del marco jurídico vigente, las políticas de protección al consumidor, de fomento a la competencia y de represión legal de la competencia desleal. b) Formular y ejecutar dentro del marco jurídico vigente, la política de inversión nacional y extranjera, de promoción de la competitividad, del desarrollo industrial y comercial, y proponer las directrices para su ejecución. c) Conducir, por delegación del Presidente de la República, las negociaciones de los convenios y tratados de comercio internacional bilateral y multilateral, y una vez aprobados y ratificados, encargarse de su ejecución. d) Proponer al Organismo Ejecutivo, en coordinación con los otros ministerios y organismos del Estado, las especificaciones y normas técnicas y de calidad de la producción nacional. e) Formular y ejecutar, de conformidad con la ley, la política arancelaria del país, y coordinar, analizar y dar seguimiento a los procesos de integración económica centroamericana y de negociación de tratados de libre comercio. f) Velar por la seguridad y eficiente administración de los registros públicos sometidos a su jurisdicción. g) Promover la creación y mejoramiento continuo de los procedimientos e instituciones registrales, instituidas para la seguridad del tráfico de los bienes inmuebles y demás bienes registrables.

Mercados e instituciones financieras

Frank J. Fabbozi

Situacion y Perspectiva de los Mercados Financieros

Julio González Arias

¿PARAQUESIRVENREALMENTELOSMERCADOSFINANCIEROS?

www.banguat.gob.gt

Vicente Varó Rocamora