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“Año del Diálogo y la Reconciliación Nacional”

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

SANTIAGO QUEIROLO S.A.C.

2018

Inf Gerencial

ÍNDICE INTRODUCCIÓN SANTIAGO QUEIROLO S.A.C. 1.- DATOS GENERALES DE LA EMPRESA 2- LA MARCA QUEIROLO 3.- HISTORIA DE LA EMPRESA 4.- VIÑEDOS Y LOCALES 5.- MISIÓN 6.- VISIÓN 7.- SERVICIOS QUE PRESTA LA EMPRESA 8.- PRODUCTOS QUE SE OFRECE 9.- SISTEMA DE VALORES 10.- SITUACIÓN EN EL ENTORNO 11.- ANÁLISIS FODA 12.- COSTO DE LOS PRODUCTOS 13.- LUGARES DE VENTAS 14.- COMPETIDORES NACIONALES 15.- ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS 15.1.- Análisis vertical de los estados financieros 15.2.- Análisis horizontal de los estados financieros 16.- ANÁLISIS DE LOS RATIOS 16.1.- Ratios de liquidez 16.2.- Ratios de gestión 16.3.-Ratios de endeudamiento 16.4.-Ratios de rentabilidad 17.- NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

INTRODUCCIÓN El presente trabajo ha sido realizado para saber la importancia de la información que nos brindan los Estados Financieros, para poder interpretar dicha información, analizarla, y presentar a la gerencia a través de la utilización de índices denominados ratios que nos van a indicar en que situación de liquidez, el grado de endeudamiento, la dependencia financiera, la gestión de los activos, el equilibrio financiero, en la cual se encuentra la empresa, para poder dar a conocer esta información a la gerencia y esta pueda tomar decisiones. En el Perú, desde 1880, el sabor del buen vino hace referencia a Santiago Queirolo, así como los Piscos, que acompaña a todos los peruanos en momento de celebración. Los vinos y sus sabores ya reconocidos y apreciados por el consumidor, son elaborados con uvas seleccionadas en los viñedos ubicados en los valles de Cañete e Ica. Un delicado proceso, permite obtener los característicos vinos secos, semi secos y dulces; espumantes, tintos, blancos y rosados ideales para acompañar la comida peruana. Así mismo, El pisco elaborado con uvas pisqueras, seleccionadas de los viñedos Queirolo hace que el sabor sea único. Santiago Queirolo, una empresa de tradición se encuentra entre las mejores empresas productoras de Pisco y Vino, siendo representante oficial de la marca Perú.

SANTIAGO QUEIROLO S.A.C. 1. DATOS GENERALES DE LA EMPRESA Número de ruc

20100097746

Nombre comercial

Santiago Queirolo S.A.C

Fecha de inscripción

09/10/1992

Fecha de inicio de actividades 25/01/1880 Dirección del domicilio fiscal

Av. San Martín nro. 1062 lima - lima - pueblo libre (magdalena vieja)

Actividad de comercio exterior

Importador/exportador

Actividad económica

Elaboración de vinos y piscos

Apoderados

 Queirolo Targarona Santiago (gerente general)  Revilla Casalino Rosa patricia (apoderado)

2. LA MARCA QUEIROLO La marca Queirolo lleva el nombre de su fundador, es una empresa que va de generación en generación, tomo como logo su propio nombre queriendo resaltar así el esfuerzo

que

tomó

su

fundador de comenzar este negocio. Posteriormente, se renovó tomando

como

logo

la

antigua taberna Queirolo que fue donde se iniciaron sus actividades. La historia de la Antigua Taberna Queirolo empezó en 1880 en Magdalena Vieja, hoy Pueblo Libre.

3. HISTORIA DE LA EMPRESA 1877- La familia Queirolo llega al Perú procedente de Génova, Italia y se establece en el histórico distrito de Pueblo Libre en Lima. 1880 - Se inicia la historia de la taberna: la fundación de la Bodega Queirolo. Don Santiago Queirolo se encarga, personalmente, de la elaboración de vinos y piscos y se sumerge en este nuevo negocio. 1906 - Viñas Queirolo lanza al mercado los primeros vinos embotellados: "Borgoña" y "Vino de la Magdalena". 1962 - Lima se ve envuelta en un vertiginoso crecimiento urbano, por lo que la familia decide mudarse al valle de Cañete, al sur del Perú, donde ya poseían los viñedos. 2000 - Con la asesoría de Jaques Blouin y Edmundo Bordeu, reconocidos enólogos, la tercera generación de la familia Queirolo inicia la renovación de la Bodega. 2002 - Se adquieren los viñedos en el Valle de Ica, los que en la actualidad, resultan vitales para su gran producción. 2003 - Los viñedos del valle de Ica son plantados con la asistencia de Grupo Mercier, vivero internacional. 2004 - Nuestra planta de elaboración inicia un importante proceso de modernización. Así, se empieza a producir acorde a los estándares mundiales sin dejar de lado la tradición.

2007 - La planta de elaboración inicia un importante proceso de modernización. Así, se empieza a producir acorde a los estándares mundiales sin dejar de lado la tradición. 2008 – Se inician las visitas guiadas a los viñedos y bodegas. 2009 - Viñas Queirolo lanza al mercado peruano los vinos INTIPALKA. Los enólogos Ernesto Jiusan y Jorge Queirolo, nieto del fundador, son responsables de la producción de las bebidas espirituosas, las que revelan la personalidad de las tierras del Perú. 2011 - Hotel Viñas Queirolo abre sus puertas. Sorprendemos al ser los primeros en ubicar nuestro hotel al interior de un viñedo en el Perú. 2012 - Entra en funcionamiento el nuevo centro de distribución que, junto con la bodega, tiene una superficie mayor a 40 mil m2. Sale al mercado la primera cosecha del vino Gran Reserva N° 1 de Intipalka (valle del sol). 4. VIÑEDOS Y LOCALES o Viñas Queirolo - Ica Los viñedos de Viñas Queirolo se sitúan al pie de los primeros contrafuertes de la Cordillera de los Andes, a 500 m.s.n.m. y más de 60 kilómetros de la costa, de la que es separada por el desierto sureño. Cuentan con suelos francos, profundos y ricos en magnesio con riego tecnificado. El clima es desértico, con inviernos frescos a fríos sin riesgos de heladas y veranos especialmente soleados y calurosos. Gran amplitud térmica diaria, que en algunos casos alcanza diferencias de hasta 20 grados entre el día y la noche. Extensión: 120 Hectáreas.

o Viñas Queirolo - Cañete Los viñedos de Cañete se encuentran sobre la costa desértica del Perú en la margen derecha del río Cañete, a 4 kilómetros de la costa. Suelos de franco a franco arenoso de muy buen drenaje, subsuelos de origen aluvial facilitan la adaptación de las vides, su cercanía al mar aportan frescura y complejidad a su vinos. Extensión: 800 Hectáreas. o Antigua taberna Queirolo Hombres y mujeres, de todas las edades, llegan de todos los lugares de Lima para disfrutar del ambiente de esta mágica taberna y degustar un añejo vino o un tradicional pisco, acompañado de algunos de los riquísimos potajes que aquí se ofrecen. A sus 134 años de existencia, Antigua Taberna Queirolo es el punto de encuentro obligado para todo aquel que ama el buen vivir. o Planta de producción La planta de elaboración ubicada en el valle de Pachacamac. Durante el recorrido por la planta se observa el equipamiento y la tecnología para la elaboración de vinos, es una clara muestra de la sofisticación que le dan a la línea de productos. 5. MISIÓN Somos una empresa que tiene sentido luchador, buscamos darle al consumidor un producto de excelente calidad, brindándole nuestra mejor línea de piscos y vinos elaborados en nuestros viñedos de Ica y Cañete; para lograr mantener esta tradición de familia desde 1880. 6. VISIÓN Ser una empresa de marca mundial, reconocida por sus productos de tradición siendo representante de la marca Perú.

7. SERVICIOS QUE PRESTA LA EMPRESA o Hotel viñas Queirolo Ubicado a 300 km al sur de Lima, en el valle de Ica, se encuentra Hotel Viñas Queirolo, el único hotel en medio de un viñedo en el Perú. Un lugar único que conserva su arquitectura republicana, rodeada de increíbles paisajes y con un servicio de máxima calidad. Cuenta con habitaciones, bares, gimnasio, piscina y cancha de tenis. o Antigua Taberna Queirolo La historia de nuestra taberna se inicia aproximadamente en 1880 con la llegada de la familia Queirolo al antiguo distrito de la Magdalena Vieja, hoy el tradicional distrito de Pueblo Libre y con la fundación de la típica pulpería de la época donde se vendían diferentes productos como conservas, vinos, abarrotes y algunos utensilios. El tiempo convirtió el pequeño negocio familiar en lo que hoy conocemos como la Antigua Taberna Queirolo, un restaurante - bar diferente lleno de una atmósfera de finales del siglo XIX, donde usted podrá degustar deliciosos platos de la cocina tradicional, piqueos, sanguches, vinos y piscos de la Bodega Santiago Queirolo. o Casa hacienda Queirolo Casa Hacienda Queirolo, ubicada en el distrito de Pachacamac, a 45 minutos al sur de la ciudad de Lima, clima soleado y mucha vegetación. Cuenta con 14,000 m2 de extensión, 2 amplios jardines, terrazas, cancha de vóley y fulbito, campo deportivo para ginkanas, duchas, servicios higiénicos impecables. Estacionamiento para autos y buses. 8. PRODUCTOS QUE SE OFRECE o Marca Santiago Queirolo -

Santiago Queirolo Línea Jóvenes Varietales.

-

Santiago Queirolo Línea Tradicionales.

-

Santiago Queirolo Línea Espumantes.

-

Santiago Queirolo Línea Fortificados y Dulces.

-

Santiago Queirolo Línea Sangrias.

o Marca Pisco Queirolo -

Pisco Queirolo Uva Quebranta.

-

Pisco Queirolo Uva Italia.

-

Pisco Queirolo Acholado.

-

Masco Queirolo Ciruelas.

o Marca Don Santiago -

Don Santiago Quebranta Mosto Verde.

-

Don Santiago Italia Mosto Verde.

-

Don Santiago Torontel Mosto Verde.

-

Don Santiago Brandy de Quebranta.

o Marca Intipalka -

Intipalka Jóvenes Varietales.

-

Intipalka Reserva.

-

Intipalka Gran Reserva.

-

Intipalka Espumantes.

-

Intipalka Late-Harvest.

9. SISTEMA DE VALORES o Mentalidad enfocada al medio y largo plazo. o Transparencia y ética empresarial, tanto interna como externamente. o Trabajo en equipo y con mentalidad de compromiso con nuestros socios. o Enfoque a la eficacia en la gestión y calidad total. o Creencia en el valor de la marca y la distribución como núcleo y motor del negocio. o Cultura de compromiso y desarrollo de las personas.

10. SITUACIÓN EN EL ENTORNO 10.1. Situación política Economistas coinciden que entre los primeros pasos que debe adoptar es el fortalecimiento institucional, y asegurar la confianza a la inversión privada que se estaría poniendo en riesgo. Al respecto, Juan José Marthans, docente del PAD de la Universidad de Piura, sostiene que la crisis podría afectar entre uno y hasta dos puntos porcentuales en el PBI (de 4% de crecimiento a 2% para el 2018), a menos que haya una luz de salida democrático que no genere este retroceso. Tras la culminación de la incertidumbre por la vacancia presidencial, hora surge la incertidumbre en la estabilidad política y social, lo que podría reducir el PBI estimado para el 2018. El Perú es el único país en la región al que no se le ha reducido la calificación, como si ha pasado en Chile y otros países, lo que nos pone en una mejor situación. Sin embargo, la crisis política podría generar que el riesgo se eleve y cambia la calificación o que se modifique la tendencia a negativa. El Perú debería hoy estar buscando elevar al nivel de Mayor Grado de Inversión, es debería ser una meta del Estado", expresó, el lugar de decir que vamos a la OCDE, porque comentó que hay países que estando en dicho grupo enfrentan problemas financieros. En resumen, la situación política del Perú está en una constante inestabilidad tanto por la corrupción y por la burocracia al momento de buscar apoyo para hacer surgir a nuestra empresa. SANTIAGO QUEIROLO S.A.C. conocedora de estos puntos busca superar todos estos problemas y tratar de evitarlos. 10.2. Situación social El licor es uno de los grandes negocios asociados al fútbol porque ya sea en los estadios, en los bares y restaurantes, en una parrillada en familia o en el sofá de su casa, la mayoría de las personas son simultáneamente espectadores y consumidores de bebidas alcohólicas. No se dispone de cifras concretas, pero se

sabe que todo el sector licorero, desde las grandes licoreras del mundo y de cada país hasta los expendios al detal se preparan en días como estos para una subida significativa de la demanda. No es casual que varios de los principales anunciantes vinculados a la todopoderosa Federación Internacional de Fútbol Asociado (FIFA) sean colosos del licor. De hecho, algunos de esos poderosos patrocinantes han obligado a gobiernos a modificar normativas internas sobre el consumo dentro de los estadios. Tal fue el caso de la Budweiser en Brasil 2016. En el país vecino estaba proscrita la venta de licor en los estadios desde 2003, por razones de seguridad, dados los incidentes violentos que se habían producido entre fanáticos ebrios. Pero la presión del gigante estadounidense terminó por doblegar a los brasileños. Irónicamente, el entonces directivo de la FIFA, Jérôme Valcke, ofreció luego unas declaraciones en las que dijo estar sorprendido por la cantidad de gente borracha que había visto en los alrededores de los estadios brasileños. Valcke, dicho sea de paso, cesó en sus funciones al verse envuelto en el escándalo de corrupción que sacudió a la FIFA ese año. Estas arremetidas publicitarias (mundial), a través de los predominantes sistemas de televisión satelital y por cable de la actualidad, así como por la vía de las redes sociales, tienen un alcance universal, dejando sin efecto las prohibiciones o restricciones existentes en muchos países (Venezuela, entre ellos) para la publicidad de bebidas alcohólicas en los medios audiovisuales. Por ello, la situación actual que vive el mundo es una oportunidad inigualable para que SANTIAGO QUEIROLO se expanda con una gama de productos de alta calidad para el consumo masivo, en los próximos meses, en particular los meses de junio y julio 2018. 10.3. Situación económica De mejorar la situación macroeconómica y de mantener las actuales condiciones regulatorias e impositivas, el sector licores mostraría un crecimiento en el entorno

del 10% en el presente año, manifestó Javier de la Viuda, presidente del Gremio de Vinos y Licores de la Cámara de Comercio de Lima (CCL). "Es posible alcanzar dicha cifra mayor del 7% que, según la consultora International Wine & Spirits Report (IWSR), mostró el sector en el 2017 –que por la fiebre del Mundial de Rusia– se dio un crecimiento en todas las categorías destacando principalmente whisky, que logró una expansión del 12%, seguido del ron y vodka con cerca del 7% respectivamente y pisco con casi un 3%. El gin dobló su tamaño, pero desde una base todavía muy pequeña", precisó. Precisamente en el 2017, la selección peruana clasificó al Mundial de Rusia contribuyendo a que el sector creciera en 7%. "No olvidemos que en la primera mitad de 2017, El Niño Costero afectó negativamente a la industria, pero en la segunda mitad del año tuvo una recuperación debido a que nuestra selección confirmó las excelentes noticias de su clasificación, la misma que también podría impulsar el crecimiento proyectado para este año", aseveró Javier de la Viuda. En otro momento, afirmó que el consumo de bebidas alcohólicas formales en el Perú continúa siendo bajo si se compara con otros países de la región y con economías más desarrolladas. "En el Perú el consumo per cápita es de 22 tragos al mes, cifra inferior a la de México (30), Chile (37), Argentina (42) y EE.UU. (49). "El bajo ratio está influenciado por los altos niveles de alcohol informal que se consumen en el país que, según la consultora Euromonitor, se estima que está por encima del 30%, siendo la cifra más alta de toda América", aseveró. Explicó que de los 22 tragos de bebidas alcohólicas que consume el peruano, la cerveza es la de mayor preferencia con 18,3 tragos de 335 ml; le siguen los licores con 2,3 tragos de 63 ml y el vino con 1,4 tragos de 125 ml al mes. "El Perú es un país con una destacada cultura de celebración en donde las bebidas alcohólicas juegan un importante papel. Esta cultura de celebración es trasversal a lo largo de todos los niveles socioeconómicos y, afortunadamente, el Perú cuenta con una gran industria formal capaz de ofertar una amplia gama de alternativas,

tanto de categorías y sabores como de precios a favor de los consumidores", anotó el presidente del gremio de la CCL. 10.4. Situación tecnológica Hoy en día es casi imposible pensar en algún sector de actividad, en alguna profesión o en algún producto en los que no intervenga la tecnología. Nos cuesta imaginarnos la vida que llevamos sin alguna de las facilidades que nos ‘regala’ tan a menudo, cualquiera de las herramientas tecnológicas presentes en nuestra vida. Sin importar a qué nos dediquemos, la tecnología está presente en cada uno de los pasos que damos. Al sector vinícola le pasa exactamente lo mismo; al sector vinícola y a cualquiera de los profesionales que intervengan en su proceso de producción, desde el principio y hasta el final de dicho proceso. Uno de los últimos conceptos al que empezamos a acostumbrarnos es el de viticultura de precisión, algo que, a grandes rasgos, es fácilmente entendido pero que, sin embargo, encierra una complejidad que termina traduciéndose en recursos tecnológicos específicos pensados para optimizar el proceso de producción mediante una reducción de costes siempre con el objetivo de mejorar la calidad del producto y de hacer de él algo único. No es de extrañar que una industria como la del vino, que no sólo ha de luchar contra el cambio climático, sino contra una creciente competencia, no escatime en investigar todo lo necesario para mejorar las condiciones de sus cosechas y la calidad de sus vinos. Viticultura de precisión. Estamos hablando de un sistema de producción individualizado, organizado, basado en la eficacia; una eficacia que solamente será real si el resultado final es una uva de calidad conseguida con el menor impacto medioambiental y a un coste reducido. La posibilidad de conocer el grado de fertilidad de la tierra, su capacidad de rendimiento y las necesidades potenciales que la tierra puede presentar, es ya una realidad destinada a ahorrar tiempo y con él, a destinar los recursos económicos de los que se dispone donde realmente sean

necesarios. Dicho esto, poder ejecutar un plan de estas características, pasa por el compromiso de todos los agentes implicados en la industria del vino. La cooperación de bodegas, Consejos Reguladores y diferentes organizaciones del sector vinícola es fundamental para poder conseguir los resultados deseados; esos resultados que se traduzcan, tal y como se ha comentado con anterioridad, en un vino competitivo y especial; un vino que sea único en cada viñedo. La viticultura de precisión se apoya en la tecnología, depende de ella, pero tan indispensable es disponer de los recursos necesarios para poder investigar en este terreno, como la viabilidad de un trabajo en equipo de todos y cada uno de los agentes inmersos en este sector. Esta es la tecnología que espera implementar SANTIAGO QUEIROLO para ser del vino nacional, para ser reconocido a un nivel mayor al actual. 11. ANÁLISIS FODA 11.1. Análisis del entorno externo Como pude entender el propósito de este es identificar oportunidades y amenazas estratégicas en el ambiente operativo de la organización que influirán en la manera en que se cumple su misión. o Amenazas -

Alta competencia debido a un crecimiento en la industria a nivel nacional e internacional.

-

Desastre natural en los valles de producción, que puedan afectar o paralizar la producción de uva y vino.

-

Riesgo de sobre producir la uva afectando a la rentabilidad del producto.

-

Competencia con otras empresas del mismo rubro debido a la existencia de productos sustitutos.

-

Crisis económica en el mercado que pueda afectar tanto la producción del vino como la demanda del producto.

-

Competidores de vino y pisco con tecnología muy desarrollada.

o Oportunidades -

Goza de una muy buena imagen y prestigio por la tradicional marca Queirolo.

-

Buena demanda de productos, ya que hay preferencia para su consumo en todo tipo de ocasión.

-

El clima en los valles de Ica y Cañete es favorable para la producción de sus distintas bebidas.

-

Debido al crecimiento de la empresa, posee alta tecnología para desarrollar sus productos y de la mejor madera.

-

Constantes investigaciones para el mejoramiento del servicio.

-

Demanda internacional de los productos.

-

La fomentación de consumo de productos peruanos.

11.2.

Análisis del entorno interno

El análisis interno sirve para aislar las fuerzas y debilidades de la organización. Aquí se consideran aspectos tales como identificar la cantidad y la calidad de recursos y capacidades de una compañía y las maneras de construir habilidades únicas y habilidades distintivas o específicas de la compañía cuando se examinan las fuentes de la ventaja competitiva. o Fortalezas -

Es una empresa que dado su crecimiento se encuentra posicionado en el mercado de alta gama del país.

-

Presenta una sostenida trayectoria de crecimiento.

-

Sus productos son elaborados bajo una excelente calidad para satisfacer los más exigentes paladares.

-

Precios accesibles para la adquisición de sus productos.

-

Presentan amplio conocimiento del sector vinícola ya que cuenta con los mejores profesionales para el mejor desarrollo.

-

Cultivo de valores en toda la empresa, desde los más altos rangos.

-

Constantes capacitaciones al personal por las implementaciones de nueva maquinaria o temporadas de desarrollo de los productos.

-

Buen manejo del marketing, manteniendo la tradición en sus imágenes.

-

Exposición de marca, producción y plantas, abierta al consumir en sus distintos viñedos.

-

Recreación y agasajos a sus trabajadores para el buen desempeño de labores.

o Debilidades -

Sector vulnerable a potenciales desastres naturales como sequias, terremotos, incendios, entre otros. Provocando altos costos y baja calidad del producto.

-

Alta competencia en la industria.

-

Falta de publicidad para aumentar la popularidad del producto a nivel internacional.

-

Tiene un mercado selectivo.

-

Costo elevado de máquinas importadas.

-

Preferencia por la tradición que por la innovación

12. COSTO DE LOS PRODUCTOS o De santiago queirolo vinos secos -

Malbec s/. 35.00

-

Sauvignon blanc s/. 35.00

-

Tannat s/. 35.00

-

Shiraz s/. 35.00

o De santiago queirolo vinos semi secos -

De la magdalena s/. 32.00

-

borgoña s/. 32.00

-

Moscato s/. 26.00

-

Blanco reserva s/. 26.00

-

Rose s/. 26.00

-

Aniversario s/. 28.00

13. LUGARES DE VENTAS Santiago queirolo este año se a vendido más de 40 millones de litros de vinos un crecimiento de entre 5% a 8% a años anteriores. Ya que se vende el 60% en el mercado de lima y 40% las provincias del país. Podemos encontrar los siguientes lugares para su compra: o Supermercados o Tiendas locales o La misma empresa Santiago queirolo

17%

SUPERMERCADOS

26%

HOTELES 11%

RESTAURANTES BARES O CASINOS

46%

14. COMPETIDORES NACIONALES

4% 3% 7% 48% 38%

QUEIROLO TABERNERO NAVARRO SAN ROQUE

OTROS



Sabor :

36%

39% POR SABOR POR PRECIO POR CALIDAD 25%



Exportación

En la exportación encontramos 5 países por el cual Santiago Queirolo exporta: Los principales destinos son: o Estados unidos o Canadá o Suecia o España o Francia

15. ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS 15.1. Análisis Vertical

SANTIAGO QUEIROLO S.A.C. Estado de Situación Financiera Análisis Vertical (En miles de nuevos soles)

2016

%

2015

%

2014

%

2013

%

2012

%

200,771

5%

150,537

4%

164,017

4%

125,892

3%

62,412

1%

240,476

6%

282,074

7%

144,101

4%

172,481

4%

140,562

3%

Cuentas por Cobrar Comerciales (neto)

162,331

4%

143,132

3%

133,452

3%

123,961

3%

97,700

2%

Otras Cuentas por Cobrar (neto)

70,145

2%

110,008

3%

8,293

0%

8,954

0%

1,936

0%

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas

7,879

0%

27,721

1%

99

0%

30,495

1%

30,551

1%

121

0%

1,213

0%

2,257

0%

9,071

0%

10,375

0%

71,126

2%

67,844

2%

68,731

2%

65,622

2%

66,030

2%

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

Activ os por Impuestos a las Ganancias

4,267

0%

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

Otros Activ os no financieros

21,171

1%

19,893

0%

13,370

0%

-

0%

-

0%

537,811

13%

520,348

13%

390,219

10%

363,995

9%

269,004

6%

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

537,811

13%

520,348

13%

390,219

10%

363,995

9%

269,004

6%

ACTIVOS Activos Corrientes Efectiv o y Equiv alentes al Efectiv o Otros Activ os Financieros Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar

Anticipos Inv entarios Activ os Biológicos

Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los Propietarios Activ os no Corrientes o Grupos de Activ os para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta Activ os no Corrientes o Grupos de Activ os para su Disposición Clasificados como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios Total Activos Corrientes

Activos No Corrientes 360,511

9%

360,511

9%

360,511

9%

360,511

9%

389,418

9%

Inversiones Contabilizadas Aplicando el Método de la Participación

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

72,417

2%

Cuentas por Cobrar Comerciales

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

Otras Cuentas por Cobrar

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

72,417

2%

Anticipos

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

Activos Biológicos

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

Propiedades de Inversión

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

3,136,765

77%

3,201,601

77%

3,237,108

80%

3,311,869

82%

3,540,053

83%

52,367

1%

52,059

1%

51,688

1%

2,170

0%

1,778

0%

Activos por impuestos diferidos

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

10,017

0%

Plusvalía

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

Otros Activos no financieros

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

Total Activos No Corrientes

3,549,643

87%

3,614,171

87%

3,649,307

90%

3,674,550

91%

4,013,683

94%

TOTAL DE ACTIVOS

4,087,454

100%

4,134,519

100%

4,039,526

100%

4,038,545

100%

4,282,687

100%

Otros Activos Financieros

Propiedades, Planta y Equipo (neto) Activos intangibles distintos de la plusvalia

PASIVO Y PATRIMONIO

2016

%

2015

%

2014

%

2013

%

2012

%

Pasivos Corrientes 103,011

3%

117,703

3%

117,348

3%

107,461

3%

119,020

3%

301,173

7%

357,819

9%

246,351

6%

133,042

3%

102,877

2%

Cuentas por Pagar Comerciales

201,971

5%

286,513

7%

185,377

5%

91,481

2%

87,135

2%

Otras Cuentas por Pagar

84,078

2%

66,921

2%

56,101

1%

41,488

1%

14,726

0%

Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas

15,124

0%

4,385

0%

4,873

0%

73

0%

1,016

0%

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

Otros Pasiv os Financieros Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar

Ingresos diferidos

0%

-

0%

-

0%

-

0%

13,212

0% 0%

18,537

0%

18,509

0%

71,952

2%

18,580

0%

Pasiv os por Impuestos a las Ganancias

-

0%

30,337

1%

654

0%

57,250

1%

3,537

0%

Otros Pasiv os no financieros

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

417,396

10%

524,396

13%

382,862

9%

369,705

9%

244,014

6%

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

417,396

10%

524,396

13%

382,862

9%

369,705

9%

244,014

6%

579,607

14%

537,457

13%

603,148

15%

744,873

18%

868,123

20%

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

Cuentas por Pagar Comerciales

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

Otras Cuentas por Pagar

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

Ingresos Diferidos

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

3,910

0%

3,394

0%

3,586

0%

-

0%

-

0%

Prov isión por Beneficios a los Empleados Otras prov isiones

Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta Pasiv os incluidos en Grupos de Activ os para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta Total Pasivos Corrientes

Pasivos No Corrientes Otros Pasiv os Financieros Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar

Prov isión por Beneficios a los Empleados Otras prov isiones

15,040

0%

14,309

0%

13,788

0%

8,557

0%

64,510

2%

Pasiv os por impuestos diferidos

562,571

14%

617,301

15%

656,888

16%

667,367

17%

802,260

19%

Otros pasiv os no financieros

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

Total Pasivos No Corrientes

1,161,128

28%

1,172,461

28%

1,277,410

32%

1,420,797

35%

1,734,893

41%

Total Pasivos

1,578,524

39%

1,696,857

41%

1,660,272

41%

1,790,502

44%

1,978,907

46%

Patrimonio 2,018,429

49%

2,018,429

49%

2,018,429

50%

2,018,429

50%

2,018,429

47%

Primas de Emisión

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

Acciones de Inv ersión

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

Acciones Propias en Cartera

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

Otras Reserv as de Capital

234,575

6%

190,692

5%

159,949

4%

139,902

3%

199,249

5%

Resultados Acumulados

258,684

6%

202,365

5%

132,627

3%

34,324

1%

89,217

2%

-2,758

0%

26,176

1%

68,249

2%

55,388

1%

-3,115

0%

2,508,930

61%

2,437,662

59%

2,379,254

59%

2,248,043

56%

2,303,780

54%

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

-

0%

Total Patrimonio

2,508,930

61%

2,437,662

59%

2,379,254

59%

2,248,043

56%

2,303,780

54%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

4,087,454

100%

4,134,519

100%

4,039,526

100%

4,038,545

100%

4,282,687

100%

Capital Emitido

Otras Reserv as de Patrimonio Patrimonio Atribuible a los Propietarios de la Controladora Participaciones No Controladoras

CONCEPTO

%

2013

%

2012

%

Ingresos de actividades ordinarias

1,543,915

100%

1,284,263

100%

1,347,273

100%

1,224,652

100%

1,036,319

100%

Costo de Ventas Ganancia (Pérdida) Bruta

-947,356

-61%

-835,149

-65%

-865,769

-64%

-757,045

-62%

-696,177

-67%

596,559

39%

449,114

35%

481,504

36%

467,607

38%

340,142

33%

-3%

-51,859

-4%

-49,106

-4%

-48,409

-4%

-35,341

-3%

1%

15,008

1%

13,468

1%

Gastos de Ventas y Distribución

2016

SANTIAGO QUEIROLO S.A.C. Estado de Resultados Integrales Análisis Vertical (En miles de nuevos soles) % 2015 % 2014

-

Gastos de Administración Ganancia (Pérdida) de la baja en Activos Financieros medidos al Costo Amortizado

-50,978

Otros Ingresos Operativos

60,246

Otros Gastos Operativos

-

Otras ganancias (pérdidas) Ganancia (Pérdida) por actividades de operación

-

-

4%

125,599

10%

-

605,827

-

-

39%

522,854

20,082

-82

41%

452,480

34%

434,206

35%

318,187

31%

Ingresos Financieros

86,963

6%

98,914

8%

31,941

2%

99,026

8%

45,147

4%

Gastos Financieros

-33,973

-2%

-35,812

-3%

-44,293

-3%

-97,309

-8%

-71,518

-7%

Diferencias de Cambio neto

-4,024

0%

-5,618

0%

-243

0%

-3,787

0%

22,068

2%

Participación en los Resultados Netos de Asociadas y Negocios Conjuntos Contabilizados por el Método de la

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Participación Ganancias (Pérdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor Libro Anterior y el Valor Justo de Activ os Financieros Reclasificados Medidos a Valor Razonable Diferencia entre el importe en libros de los activ os distribuidos y el importe en libros del div idendo a pagar

Resultado antes de Impuesto a las Ganancias

654,793

42%

580,338

45%

439,885

33%

432,136

35%

313,884

30%

-126,459

-8%

-141,608

-11%

-132,553

-10%

-146,270

-12%

-107,744

-10%

Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas528,334

34%

438,730

34%

307,332

23%

285,866

23%

206,140

20%

23%

206,140

20%

Gasto por Impuesto a las Ganancias Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas, neta del impuesto a las ganancias Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio

528,334

34%

438,730

34%

307,332

23%

285,866

-

Análisis de la Situación Financiera

Según el análisis vertical de los estados financieros, para todos los años, lo que mayor representa en el caso de los activos es el activo fijo neto (Propiedad, planta y equipo), representando el 77%, para los años 2016 y 2015; 80% para el 2016, 82% para el 2013 y 83% para el 2012. En el caso del pasivo lo que mayor representan para todos los años son los otros pasivos financieros, que los conforman las obligaciones financieras a largo plazo como préstamos bancarios, emisión de bonos, etc; en un 14%, 13%, 15%, 18% y 20% para los años 2016, 2015, 2016, 2013 y 2012 respectivamente. En el caso del patrimonio, lo que mayor representa es el capital para todos los años con 49% para los años 2016 y 2015, 50% para los años 2016 y 2013 y 47% para el año 2012. -

Análisis del Estado de Resultados

Según el análisis vertical de los estados financieros, para todos los años, lo que mayor representa es el costo de ventas, con 61%, 65%, 64%, 62% y 67% para los años 2016, 2015, 2016, 2013 y 2012 respectivamente, por lo que la empresa debería de distribuir bien sus costos y gastos y reducir el costo de ventas de manera que se obtenga una mayor utilidad.

15.2. Análisis Horizontal SANTIAGO QUEIROLO S.A.C. Estado de Situación Financiera Análisis Horizontal (En miles de nuevos soles)

ACTIVOS

2016

2015

%

2014

2013

%

2013

2012

%

200,771

150,537

33%

164,017

125,892

30%

125,892

62,412

102%

-

-

240,476

282,074

-15%

144,101

172,481

-16%

172,481

140,562

23%

Cuentas por Cobrar Comerciales (neto)

162,331

143,132

13%

133,452

123,961

8%

123,961

97,700

27%

Otras Cuentas por Cobrar (neto)

70,145

110,008

-36%

8,293

8,954

-7%

8,954

1,936

363%

7,879

27,721

-72%

99

30,495

-100%

30,495

30,551

0%

121

1,213

-90%

2,257

9,071

-75%

9,071

10,375

-13%

71,126

67,844

5%

68,731

65,622

5%

65,622

66,030

-1%

-

-

0%

-

-

0%

-

-

0%

4,267

-

0%

-

-

0%

-

-

0%

21,171

19,893

6%

13,370

-

0%

-

-

0%

537,811

520,348

3%

390,219

363,995

7%

363,995

269,004

35%

-

-

0%

-

-

0%

-

-

0%

-

-

0%

-

-

0%

-

-

0%

-

-

0%

-

-

0%

-

-

0%

537,811

520,348

3%

390,219

363,995

7%

363,995

269,004

35%

Activos Corrientes Efectiv o y Equiv alentes al Efectiv o Otros Activ os Financieros Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas Anticipos Inv entarios Activ os Biológicos Activ os por Impuestos a las Ganancias Otros Activ os no financieros Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los Propietarios Activ os no Corrientes o Grupos de Activ os para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta Activ os no Corrientes o Grupos de Activ os para su Disposición Clasificados como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o como Mantenidos para Distribuir a los Total Activos Corrientes

Activos No Corrientes

360,511

360,511

0%

360,511

360,511

0%

360,511

389,418

-7%

-

-

0%

-

-

0%

-

-

0%

-

-

0%

-

-

0%

-

72,417

-100%

Cuentas por Cobrar Comerciales

-

-

0%

-

-

0%

-

-

0%

Otras Cuentas por Cobrar

-

-

0%

-

-

0%

-

-

0%

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas

-

-

0%

-

-

0%

-

72,417

100%

Anticipos

-

-

0%

-

-

0%

-

-

0%

Activ os Biológicos

-

-

0%

-

-

-

-

0%

Propiedades de Inv ersión

-

-

0%

-

-

0%

-

-

0%

3,136,765

3,201,601

-2%

3,237,108

3,311,869

-2%

3,311,869

3,540,053

-6%

52,367

52,059

1%

51,688

2,170

2282%

2,170

1,778

22%

Activ os por impuestos diferidos

-

-

0%

-

-

0%

-

10,017

-100%

Plusv alía

-

-

0%

-

-

0%

-

-

0%

Otros Activ os no financieros

-

-

0%

-

-

0%

-

-

0%

Total Activos No Corrientes

3,549,643

3,614,171

-2%

3,649,307

3,674,550

-1%

3,674,550

4,013,683

-8%

TOTAL DE ACTIVOS

4,087,454

4,134,519

-1%

4,039,526

4,038,545

0%

4,038,545

4,282,687

-6%

Otros Activ os Financieros Inv ersiones Contabilizadas Aplicando el Método de la Participación Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar

Propiedades, Planta y Equipo (neto) Activ os intangibles distintos de la plusv alia

Estado de Resultados Integrales SANTIAGO QUEIROLO S.A.C. Análisis Horizontal (En miles de nuevos soles)

2016

2015

%

2013

2012

%

Ingresos de activ idades ordinarias

1,543,915

1,284,263

20%

1,347,273

1,224,652

10%

1,224,652

1,036,319

18%

Costo de Ventas

-947,356

-835,149

13%

-865,769

-757,045

14%

-757,045

-696,177

9%

Ganancia (Pérdida) Bruta

596,559

449,114

33%

481,504

467,607

3%

467,607

340,142

37%

-

-

0%

-

-50,978

-51,859

-2%

-49,106

-

-

0%

-

Otros Ingresos Operativ os

60,246

125,599

-52%

20,082

Otros Gastos Operativ os

-

-

0%

-

0%

Otras ganancias (pérdidas)

-

-

0%

-

Gastos de Ventas y Distribución Gastos de Administración Ganancia (Pérdida) de la baja en Activ os Financieros medidos al Costo Amortizado

2014

2013 %

0% -48,409

1%

0% -48,409

-35,341

37%

15,008

13,468

11%

-82

-100%

0%

0%

0% 15,008

34%

0%

Ganancia (Pérdida) por actividades de operación

605,827

522,854

16%

452,480

434,206

4%

434,206

318,187

36%

Ingresos Financieros

86,963

98,914

-12%

31,941

99,026

-68%

99,026

45,147

119%

Gastos Financieros

-33,973

-35,812

-5%

-44,293

-97,309

-54%

-97,309

-71,518

36%

-4,024

-5,618

-28%

-243

-3,787

-94%

-3,787

22,068

-117%

-

-

0%

-

-

0%

-

0%

-

-

0%

-

-

0%

-

0%

-

-

0%

-

-

0%

-

0%

Resultado antes de Impuesto a las Ganancias

654,793

580,338

13%

439,885

432,136

2%

432,136

313,884

38%

Gasto por Impuesto a las Ganancias

-126,459

-141,608

-11%

-132,553

-146,270

-9%

-146,270

-107,744

36%

528,334

438,730

20%

307,332

285,866

8%

285,866

206,140

39%

-

-

0%

-

-

0%

-

528,334

438,730

20%

307,332

285,866

8%

285,866

Diferencias de Cambio neto Participación en los Resultados Netos de Asociadas y Negocios Conjuntos Contabilizados por el Método de la Participación Ganancias (Pérdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor Libro Anterior y el Valor Justo de Activ os Financieros Reclasificados Medidos a Valor Razonable Diferencia entre el importe en libros de los activ os distribuidos y el importe en libros del div idendo a pagar

Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas, neta del impuesto a las ganancias Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio

0% 206,140

39%

-

Análisis de la Situación Financiera

Para el análisis horizontal hemos tomados dos años consecutivos (2016 y 2015, 2016 y 2013, 2013 y 2012) para lo cual veremos la variación que hubo en ambos años respectivamente. Para los primeros años hubo un incremento más representativo en el caso del ACTIVO en el efectivo y equivalentes de efectivo y lo que más se redujo fueron los anticipos junto con las cuentas por cobrar a entidades relacionadas. Para el 2016 y 2013, lo que en mayor porcentaje se incrementó fueron los activos intangibles y mayor reducción fueron las cuentas por cobrar a entidades relacionadas junto con los anticipos. Para el año 2013 y 2012, se incrementaron las Otras cuentas por cobrar y el Efectivo y equivalente de efectivo, y un decremento drástico en las cuentas por cobrar a entidades relacionadas a largo plazo ya que se redujeron en un 100%, de igual manera sucedió con los Activos por impuestos diferidos. Para el caso del PASIVO, para los primeros años se incrementaron las Cuentas por pagar a entidades relacionadas en un 245% y se redujeron los Pasivos por impuesto a las ganancias en 100% y una reducción drástica en las Otras reservas de patrimonio en un -111%. Para los años 2016 y 2013, se incrementaron drásticamente las Cuentas por pagar a entidades relacionadas y disminuyeron los Pasivos por impuestos a las ganancias en 99% y para los años 2013 y 2012 aumentaron los Pasivos por impuesto a las ganancias en 1519% y disminuyeron las Otras reservas de patrimonio en 1878%. -

Análisis del Estado de Resultados

Lo que mayor representa para el año 2016 y 2015 son los costos de ventas que se incrementan en 13% y disminuyen los Otros ingresos operativos en 52%.

16. ANÁLISIS DE RATIOS FINANCIEROS 16.1. Ratios de Liquidez

CAPITAL DE TRABAJO = Activo corriente – Pasivo corriente

2016

2015

2016

2013

2012

120,415

-4,048

7,357

-5,710

24,990

140,000

Es el excedente de los activos corrientes una vez cancelado los pasivos corrientes, en el año 2015 y 2013 se puede apreciar que los importes están en negativo, es decir, la empresa no cuenta capacidad de pago a corto plazo.

120,415

120,000 100,000 80,000 60,000 40,000

(4,048)

(5,710)

24,990

7,357

20,000 0 (20,000)

2016

2015

2014

2013

2012

PRUEBA ÁCIDA = Act. Cte. Inventarios – Gtos. Contrat. Por anticip. Pasivo corriente 2016 466,564 417,396

1.20

2015 =

1.12

2016

451,291 524,396

=

0.86

319,231 382,862

1.12

1.00

=

0.83

289,302 369,705

2012 =

0.78

192,599 244,014

=

0.79

COMENTARIO: 0.86

0.83

2015

2014

0.80

0.78

0.79

2013

2012

0.60

0.40

2016

2013

La empresa registra una prueba ácida de 1.12, 0.86, 0.83, 0.78 y 0.79 para los años 2016, 2015, 2014, 2013 y 2012 lo que nos da a entender que por cada sol de pasivo corriente se cuenta con S/. 1.12, S/. 0.86, S/. 0.83, S/. 0.78 y S/. 0.79 respectivamente para su cancelación, sin necesidad de tener que acudir a la realización de los inventarios ni de los gastos anticipados.

LIQUIDEZ GENERAL = Activo Corriente Pasivo Corriente 2016 537,811 417,396

2015 =

1.29

520,348

2016 =

0.99

524,396

390,219

2013 =

382,862

COMENTARIO:

1.02

2012

363,995

=

0.98

369,705

1.40

269,004

=

244,014

1.29

1.20 1.00

Por cada sol de pasivo corriente, la empresa cuenta con S/.1.29, S/. 0.99, S/.1.02, S/. 0.98 y S/. 1.10 de activo corriente para los años 2016, 2015, 2014, 2013 y 2012 respectivamente. Es decir frente a las obligaciones que tiene la empresa con cuanto de liquidez se cuenta para poder cubrirlas. En el año 2015 y 2013 llama la atención ya que se tienen más cuentas por pagar y no se tiene suficiente liquidez para cubrirlas.

1.10

1.10

0.99

1.02

0.98

2015

2014

2013

0.80

0.60

0.40

2016

Pasivo Corriente

2012

LIQUIDEZ RESTRINGIDA =

Efectivo Pasivo Corriente

2016 200,771 417,396

2015 =

0.48

150,537

2016 =

0.29

524,396

164,017 382,862

2013 =

0.43

125,892

2012 =

0.34

369,705

62,412

=

0.26

244,014

0.60

0.48 0.43 Por cada sol de obligaciones a corto plazo la empresa cuenta con S/. 0.48,S/. 0.29, S/. 0.43, S/. 0.34 y S/..0.26 para los años 2016, 2015, 2014, 2013 y 2012 respectivamente para poder cubrir sus obligaciones a corto plazo en el momento.

0.40

0.34 0.29

0.30

0.26

0.20

0.10 2016

2015

2014

2013

2012

16.2. Ratios de Gestión

ROTACIÓN DE ACTIVO FIJO =

Ventas del período Activo fijo neto

37

2016

2015

1,543,915 3,136,765

=

0.49

1,284,263 3,201,601

2016 =

0.40

1,347,273 3,237,108

2013 =

0.42

2012

1,224,652 3,311,869

=

0.37

1,036,319 3,540,053

=

0.29

COMENTARIO:

0.60 La empresa vendió por cada sol invertido en activos fijos, S/. 0.49, S/. 0.40, S/. 0.42, S/. 0.37 y S/. 0.29. También se puede interpretar que la empresa rota su activo fijo 0.49 veces, 0.40 veces, 0.42 veces, 0.37 veces y 0.29 veces para los años 2016, 2015, 2014, 2013 y 2012 respectivamente

0.50

0.49 0.40

0.42

0.40

0.37 0.29

0.30 0.20 0.10 -

2016

2015

2014

2013

2012

ROTACIÓN DEL ACTIVO TOTAL =

Ventas del período Activo total

2016 1,543,915 4,087,454

2013 =

0.38

1,284,263 4,134,519

2012 =

0.31

COMENTARIO Por cada sol invertido en los activos totales, la empresa vendió S/. 0.38, S/. 0.31, S/. 0.33, S/.0.37 y S/. 0.24 en los años 2016, 2015, 2014,2013 y 2012 respectivamente. También se puede interpretar que los activos rotaron para estos años 0.38 veces, 0.31 veces, 0.33 veces, 0.37 veces y 0.24 veces. Similar rotación en los años 2016 y 2013, y 2015 y 2014, y un menor ratio en el año 2012.

1,347,273 4,039,526

2011 =

0.33

0.40

1,224,652 3,311,869

2010 =

0.37

0.38 0.31

0.35

0.33

1,036,319 4,282,687

0.37

0.24

0.30 0.25 0.20 0.15 0.10

2016

2015

2014

2013

2012

=0.24

16.3. Ratios de endeudamiento

COEFICIENTE DE ENDEUDAMIENTO =

Pasivo total Activo total

2016 1,578,524 4,087,454

=

0.39

2015 1,696,857 4,134,519

=

0.41

2016 1,660,272 4,039,526

=

0.41

2013 1,790,502 3,311,869

=

0.54

2012 1,978,907 4,282,687

=

0.46

COMENTARIO:

Por cada sol que la empresa tiene en el activo, debe s/. 0.39, S/. 0.41, S/. 0.41, S/.0.54 y S/. 0.46 para los años 2016, 2015,2014, 2013 y 2012 respectivamente, es decir, que ésta es la participación de los acreedores sobre los activos de la compañía.

IENTO FINAN CIERO = Pasivo total Patrimonio

1,578,524

=

0.63

2,508,930

1,696,857

=

0.70

2,437,662

1,660,272 2,379,254

1.00

0.80

0.90 0.80

0.63

0.70

0.86

0.70

1,790,502

=

0.80

2,248,043

1,978,907

=

0.86

2,303,780

COMENTARIO:

0.70

0.70

Se concluye que la empresa tiene comprometido su patrimonio 0.63 veces para el 2016, 0.70 veces para el 2015, 0.70 veces para el 2014, 0.80 veces para el 2013 y 0.86 veces para el 2012.

0.60 0.50 0.40 0.30

=

2016

2015

2014

2013

2012

2016 417,396 1,578,524

2015 =

0.26

524,396 1,696,857

2016 =

0.31

382,862 1,660,272

2013 =

0.23

369,705 1,790,502

2012 =

0.21

244,014 1,978,907

=

0.12

2016 1,161,128 2,508,930

2015 =

0.46

1,172,461 2,437,662

2016 =

0.48

1,277,410 2,379,254

2013 =

0.54

1,420,797 2,248,043

2012 =

0.63

1,734,893 2,303,780

=

0.75

COBERTURA DE LA DEUDA =

UAIeI Cargas financieras

GRADO APALANC. FINANC. =

UAIeI UA Impuestos

GRADO APALANC.OPERAT.= Margen de Contribución

2016

596,559 605,827

2015

=

0.98

449,114 522,854

2016

=

0.86

481,504 452,480

2013

=

1.06

467,607 434,206

2012

=

1.08

340,142 318,187

=

1.07

GRADO APALANC.TOTAL=Apalanc. Financ. x Apalanc. Operativo

16.4. Ratios de Rentabilidad

CONVENIENCIA DE LA DEUDA =

UA Impuestos x UAIeI

Activo total Patrimonio

MÉTODO DU PONT =

U. Neta Ventas

x

Ventas Act. Total

x

Activo Patrimonio

MARGEN DE LAS VENTAS =

Utilidad Bruta Ventas

17. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

Anexo N° 1: Antecedentes y actividad económica a) Antecedentes Santiago Queirolo S.A. (en adelante “la Compañía”), es una sociedad anónima constituida en agosto de 1880 en el Perú. Su domicilio legal es Av. San Martín nro. 1062 lima - lima - pueblo libre (magdalena vieja). El 31 de diciembre de 2016 tiene a representantes a Queirolo Targarona Santiago (gerente general) y Revilla Casalino Rosa patricia (apoderado). b) Actividad económica Su actividad económica consiste en la generación y comercialización de energía y potencia eléctrica a empresas privadas y públicas locales. La Compañía cuenta con cinco centrales hidroeléctricas ubicadas en las cuencas de los Ríos Santa Eulalia y Rímac, a una distancia aproximada de 50 Km. de la ciudad de Lima, con una potencia efectiva de generación de 561.1 MW. Asimismo, es propietaria de dos centrales de generación termoeléctricas, una con potencia efectiva de 412.5 MW, ubicada en el Cercado de Lima y otra con 485.0 MW ubicada en Ventanilla. La potencia efectiva total asciende a 1,458.6 MW. Al 31 de diciembre de 2016 y de 2013, la Compañía tiene como única subsidiaria a Chinango S.A.C. (“la Subsidiaria”), en la que tiene una participación del 80% en el capital social. La Subsidiaria cuenta con dos centrales hidroeléctricas (Yanango y Chimay), ubicadas en el departamento de Junín, cuya capacidad efectiva de generación es de 193.5 MW. c) Aprobación de los estados financieros Los estados financieros separados al 31 de diciembre de 2016 fueron aprobados y autorizados para su emisión por la Gerencia de la Compañía el 23 de enero de 2015 y serán presentados para su aprobación al Directorio y a la Junta Obligatoria Anual de Accionistas que se efectuará dentro de los plazos establecidos por Ley. Los estados financieros separados al 31 de diciembre de 2013 fueron aprobados por la Junta General de Accionistas el 20 de marzo de 2016.

Anexo N° 2: Regulación operativa y normas legales que afectan las actividades en el Sector Vinícola. La Compañía está comprendida dentro del ámbito de aplicación de diversas normas que regulan su actividad. El incumplimiento de dichas normas puede acarrear la imposición de sanciones a la Compañía, que la afectarían tanto económica como operativamente. La Gerencia de la Compañía monitorea y evalúa el cumplimiento de las normas y los reclamos que se presentan y considera que al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, no existen situaciones que deban ser divulgadas o provisionadas en los estados financieros, excepto por las indicadas en la nota 36 de este informe.

Anexo N° 6: Efectivo y equivalentes de efectivo En miles de S/. 2016

2015

50

38

106,921

66,699

93,800

83,800

200,771

150,537

Efectivo Cuentas corrientes Depósito a plazo

Total

200,771

2016

150,537

2015

COMENTARIO: Se puede notar que respecto del año 2015, existe mayor liquidez en el año 2016 aumentando en un 33.34% apróx. La Compañía mantiene sus cuentas corrientes en moneda nacional y extranjera en diversos bancos locales; los fondos son de libre disponibilidad y generan intereses a tasas de mercado. Los Depósitos a plazo se mantienen con las siguientes instituciones financieras: BBVA Continental, Banco Interbank, Banco de Crédito del Perú, los cuales tienen vencimientos originales de 16 días en el 2016, y de 11 y 20 días en el 2015.

Anexo N° 7: Cuentas por Cobrar Comerciales En miles de S/. 2016 2015 Entidades relacionadas Terceros: Clientes libres Clientes empresas distribuidoras Clientes COES

Total

26,402

29,547

93,469 38,546 3,914 135,929

52,406 44,418 16,761 113,585

162,331

143,132

165,000 160,000 155,000

162,331

150,000 145,000

143,132

140,000 135,000 130,000 2016

2015

COMENTARIO: Las cuentas por cobrar están denominadas principalmente en nuevos soles, tienen vencimiento corriente y no generan intereses. El saldo de las cuentas por cobrar al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, corresponde a 53 y 51 clientes respectivamente. Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Compañía no tiene cuentas por cobrar comerciales vencidas.

Anexo N° 8: Cuentas por cobrar a Entidades Relacionadas En miles de S/. 2016 2015 Comerciales: - Edelnor S.A.A. - Chinango S.A.C. - Empresa Eléctrica de Piura

- Empresa Eléctrica de Piura - Edelnor S.A.A. - Endesa Brasil - Chinango S.A.C. - Enel Trade Total

30,000 29,000 28,000 27,000

29,535 12 29,547

26,354 24 24 26,402

743 55 26,188 735 27,721 57,268

1,562 3,219 3,082 16 7,879 34,281

29,547 26,402

26,000 25,000 24,000

2016

2015

COMENTARIO: Las cuentas por cobrar a entidades relacionadas no generan intereses y no tienen vencimiento ni garantías específicas, excepto por las cuentas por cobrar comerciales que corresponden a venta de energía y potencia, cuyo plazo de vencimiento es de diez días en promedio.

Anexo N° 9: Otras cuentas por cobrar neto En miles de S/. 2016

2015

Reembolso por daños materiales y lucro cesante (a)

52,744

103,511

Servicio de Instalaciones Hidroeléctricas

7,799

-

Servicio de agua potable y alcantarillado de Lima

3,609

3,608

863

823

Préstamos al personal

2,135

1,379

Diversas cuentas por cobrar

7,165

4,857

74,315

114,178

Menos, estimación para cuentas de cobranza dudosa (b)

4,170

4,170

Total

70,145

110,008

Reclamos a terceros

150,000 100,000

110,008

70,145

50,000 2016

2015

COMENTARIO: a) Corresponde a la estimación de la indemnización de la Compañía de Seguros de acuerdo a la cobertura de la póliza contratada, por un siniestro ocurrido en la Unidad TG7. En abril y agosto de 2016, la Compañía cobro a la Compañía de Seguros en miles de S/. 86,681. b) En opinión de la Gerencia de la Compañía, el saldo de la estimación para cuentas de cobranza dudosa cubre adecuadamente el riesgo de crédito de las otras cuentas por cobrar de dudosa recuperación al 31 de diciembre de 2016 y de 2015.

Anexo N° 10: Inventarios En miles de S/. 2016

2015

Materiales para mantenimiento (a)

52,487

49,984

Petróleo

17,850

17,788

789

72

71,126

67,844

Materiales en tránsito

Total

72,000 71,000 70,000

71,126

69,000 68,000

67,844

67,000 66,000 2016

2015

C COMENTARIO: a) Durante el 2014, se redujeron inventarios en miles de S/. 8,185 a su valor neto realizable (en miles de S/. 7,739 en 2013).

Anexo N° 11: Otros Activos no Financieros En miles de S/. 2016

2015

20,199

19,121

Otros

972

772

Total

21,171

19,893

Seguros pagados por adelantado

21,500 21,000

21,171

20,500

19, 893

20,000 19,500 19,000 2016

2015

COMENTARIO: Se puede notar que los seguros han incrementado en un 6% en el 2016 respecto del año 2015.

Anexo N° 12: Otros Activos Financieros En miles de S/. 2016

2015

Endesa Brasil S.A. (a)

172,793

172,793

Chinango S.A.C. (b)

187,718

187,718

Total

360,511

360,511

400,000 300,000

360,511

360,511

200,000 100,000 2016

2015

COMENTARIO:

a) Corresponde a 6,957,053 acciones comunes de Endesa Brasil S.A., una empresa establecida en Brasil en la que la Compañía mantiene una participación efectiva de 3.996592% del capital social al 31 de diciembre de 2016 y de 2015. b) Corresponde a 235,399,438 acciones comunes de Chinango S.A.C., una empresa de generación de energía eléctrica establecida en el Perú, en la que la Compañía tiene una participación de 80% en el capital social al 31 de 2016.

Anexo N° 13: Propiedades, Planta y Equipo En miles de S/. 2016

2015

22,778

22,778

Edif. y otras Construcc.

1,784,469

1,829,329

Maquinaria y equipo

1,123,019

1,042,608

36

81

478

598

3,639

4,752

202,346

301,455

3,136,765

3,201,601

Terrenos

Unids. De Transporte Muebles y enseres Equipos diversos Trabajos en curso Total

3,210,000 3,200,000 3,190,000 3,180,000

3,201,601

3,170,000 3,160,000 3,150,000 3,140,000 3,130,000

3,136,765

3,120,000 3,110,000 3,100,000 2016

2015

COMENTARIO: El rubro propiedades, planta y equipo, incluye intereses y otros gastos financieros activados vinculados a la construcción de las obras en curso, según los criterios indicados. Al 31 de diciembre de 2016, el rubro propiedades, planta y equipo incluye repuestos por en miles de S/. 87,568 (en miles de S/. 116,623 al 31 de diciembre de 2015) para ser utilizadas exclusivamente en los grupos generadores. El rubro incluye los activos de la ampliación de la Central Termoeléctrica Santa Rosa que fueron adquiridos por la Compañía mediante contrato de arrendamiento financiero y entraron en operación en setiembre de 2009. Al 31 de diciembre de 2016 el valor neto en libros de los activos adquiridos para la construcción, instalación, implementación y puesta en servicio de dicha unidad generadora asciende en miles de S/. 185,588 (en miles de S/. 201,021 al 31 de diciembre de 2015), de los cuales en miles de S/. 32,523, corresponden a edificios y otras construcciones (en miles de S/. 34,172 al 31 de diciembre de 2015) y en miles de S/. 153,065 a maquinaria y equipo (en miles de S/. 166,849 al 31 de diciembre de 2015). La Compañía mantiene seguros sobre sus principales activos, de acuerdo con las políticas establecidas por la Gerencia. En este sentido, al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Compañía ha tomado seguros para sus propiedades, planta y equipo hasta por un valor de en miles de US$ 1, 580,908. En opinión de la Gerencia, su política de seguros es consistente con la práctica internacional en la industria y el riesgo de eventuales pérdidas por siniestros considerados en la póliza de seguros es razonable considerando el tipo de activos que posee la Compañía.

Anexo N° 14: Activos Intangibles En miles de S/.

Concesiones y derechos Software Otros intangibles

Total

2016

2015

46,072

47,730

6,096

4,125

199

204

52,367

52,059

COMENTARIO: Concesiones y derechos incluye el derecho de uso de las aguas provenientes de las Lagunas de Huascacocha, el cual permite a la Compañía contar con un mayor caudal de agua para el desarrollo de sus actividades de generación de energía eléctrica. La vida útil es de 30 años.

Anexo N° 15: Pasivos Financieros de Corto Plazo En miles de S/. 2016

2015

-Principal

97,078

110,751

-Intereses

5,933

6,952

103,011

117,703

Parte corriente de pasivos financieros a largo plazo

Total

117,703 103,011

2014

2013

COMENTARIO: El pasivo financiero está conformado por la emisión de bonos que para el año 2016 suman un valor nominal de S/. 497,152 y para el 2015 S/. 625,138; préstamo bancario del Banco of Nova Scotia y del BBVA Banco continental para el año 2016 S/. 565,036 y para el 2015 S/. 340,992 esto para cancelar sus obligaciones financieras y capital de trabajo y para cancelar 3 pagarés que tenían con el Banco Continental; contrato de arrendamiento financiero con el banco Scotiabank Perú S.A.A. para cancelarlo en un plazo de 9 años, para la construcción de una nueva planta en ciclo abierto en la Central Santa Rosa (unidad TG8) y sus sistemas asociados. El monto final desembolsado bajo este contrato ascendió a en miles de US$ 84,330.

Anexo N° 16: Cuentas por Pagar Comerciales En miles de S/. 2016

2015

Suministro, transporte y distribución de gas

26,606

26,402

Contrato de mantenimiento con Siemens S.A (a)

36,216

62,637

Compra de energía, potencia y peaje

37,103

16,484

Proveedores de obras en curso (b)

83,346

149,574

Otros

18,700

31,416

Total

201,971

286,513

300,000 200,000

201,971

286,513

100,000 2016

2015

COMENTARIO:

a) Corresponde a los bienes y servicios entregados por Siemens Westinghouse Power Corporation y Siemens Westinghouse Service Company Ltd. en virtud de los contratos de servicios de largo plazo “LTSA”, para adquisición de piezas de reemplazo y prestación de servicios de mantenimiento programados (menores y mayores) para las turbinas de las plantas térmicas de Ventanilla y Santa Rosa. Según lo establecido en el contrato dichos montos serán pagados en función de las horas de operación de las plantas térmicas. b) Al 31 de diciembre de 2015, incluye trabajos en curso relacionados al reemplazo de los elementos afectados por el siniestro ocurrido en la Unidad TG7 por un valor en miles de S/.72, 416. Al 31 de diciembre de 2016 no se tiene saldo por dicho concepto.

Anexo N° 17: Otros Cuentas por Pagar En miles de S/. 2016 Impuesto General a las Ventas por pagar

2015

16,067

3,220

Tributos por pagar

1,522

1,605

Remuneraciones por pagar

5,655

5,136

Participación de los trabajadores

14,340

13,407

Seguros por pagar

24,288

26,774

Aportes a entes reguladores

6,549

6,293

Fondo de Inclusión Social Energético

9,433

5,082

Diversas

6,224

5,404

84,078

66,921

Total

100,000 80,000 60,000

84,078

40,000

66,921

20,000 2016

2015

COMENTARIO:

Concesiones y derechos incluye el derecho de uso de las aguas provenientes de las Lagunas de Huascacocha, el cual permite a la Compañía contar con un mayor caudal de agua para el desarrollo de sus actividades de generación de energía eléctrica. La vida útil es de 30 años.

Anexo N° 18: Provisiones En miles de S/. 2016

2015

Desmantelamiento de centrales Contingencias tributarias Norma Técnica de Calidad Otras provisiones

15,040 8,424 4,253 535

14,309 13,682 4,253 602

Total

28,252

32,846

Por plazo de vencimiento Porción corriente Porción no corriente

13,212 15,040

18,537 14,309

Total

28,252

32,846

33,000 32,000 31,000

32,846

30,000 29,000 28,000

28,252

27,000 26,000 25,000 2016

2015

Anexo N° 19: Obligaciones financieras a Largo Plazo En miles de S/. 2016

2015

Bonos corporativos

223,858

230,336

Préstamos bancarios

245,845

163,508

Arrendamiento Financiero

107,032

138,862

2,872

4,751

579,607

537,457

Instrumentos Derivados Total

580,000 570,000 560,000

579,607

550,000 540,000

537,457

530,000 520,000 510,000

2014

2013

Anexo N° 21: Provisión por Beneficios a los Empleados En miles de S/.

Saldo inicial Incremento de la provisión registrada contra resultados Pagos

Total

4,000 3,900 3,800

3,910

3,700 3,600

3,394

3,500 3,400 2016

2015

2016

2015

3,394

3,586

923

262

-407

-454

3,910

3,394

Anexo N° 22: Pasivo por Impuesto a las Ganancias Diferidos En miles de S/. 2016 2015 Activo Diferido: Provisión para desvalorización de propiedad, planta y equipo Provisión para desvalorización de inventarios Provisión norma técnica de calidad Reembolso por daño material Otras provisiones Pasivo Diferido: Diferencia en base del costo de activos fijos Diferencia en tasa de depreciación de activos fijos Mayor costo activado por indemnización Gastos indirectos y costos financieros durante la construcción capitalizados, neto Diferencias en tasas de depreciación de activos en arrendamiento financiero Total

-277

-320

-2,283 -378 -1,608 -4,546

-2,500 -436 -20,058 -5,463 -28,777

340,748 182,305 25,632

396,582 205,375 -

12,602

15,916

5,830

28,205

567,117 562,571

646,078 617,301

Anexo N° 24: Patrimonio 2016 y 2015 Empresas Generandes Perú S.A.

Número de acciones

%

1,243,159,845

54.20%

674,279,043

29.40%

96,054,417

4.19%

AFP Prima S.A. - Fondo 2

120,375,611

5.25%

Otros accionistas

159,800,038

6.97%

2,293,668,954

100.00%

Endesa Chile S.A. AFP Integra S.A. - Fondo 2

Total

COMENTARIO: a) Capital emitido: Al 31 de diciembre 2016 y de 2015, el capital emitido de la Compañía está

representado por 2’293,668,594 acciones comunes, íntegramente suscritas y pagadas cuyo valor nominal es de S/.0.88 por acción. El valor de cotización de la acción al 31 de diciembre de 2016 fue S/. 3.75 y la frecuencia de negociación fue de 143 operaciones mensuales en promedio (valor de cotización de S/. 2.55 y frecuencia de 205 operaciones mensuales en promedio al 31 de diciembre de 2015). b) Otras reservas de capital: De conformidad con la Ley General de Sociedades, la Compañía debe

asignar no menos del 10% de su utilidad neta anual a una reserva legal, hasta que ésta alcance un monto igual a la quinta parte del capital pagado. La reserva legal puede utilizarse para compensar pérdidas o puede ser capitalizada. Mediante Junta General de Accionistas de fechas 20 de marzo de 2016 y 22 de marzo de 2015, se aprobó destinar el 10% de la utilidad disponible de los ejercicios 2015 y 2012 ascendente a en miles de S/. 43,874 y en miles de S/. 30,733 respectivamente, para incrementar la reserva legal.

Anexo N° 25: Ingresos por Ventas

En miles de S/. 2016

2015

- Terceros

825,475

618,501

- Relacionadas

210,951

253,032

1,036,426

871,533

- Terceros

382,610

280,745

- Relacionadas

102,871

111,778

485,481

392,523

10,899

14,217

10,899

14,217

1,532,806

1,278,273

10,553

5,694

556

296

11,109

5,990

1,543,915

1,284,263

Energía:

Potencia y peaje:

Otros ingresos de operación

Total

Compensaciones COES: - Terceros - Relacionadas

Total ingresos

1,600,000

1,400,000

1,543,915 1,284,263

800,000 600,000

400,000

2016

2015

COMENTARIO:

Se puede apreciar que los ingresos han aumentado en el año 2016 respecto al 2015 en un 17%, esto se debe a que aumentaron los ingresos en energía y potencia y peaje en 16% y 19% respectivamente, pero un notorio aumento lo encontramos en las compensaciones COES que aumentó en un 46%.

Anexo N° 26: Costo de Generación

En miles de S/. 2016

2015

Suministro, transporte y distribución de gas natural

327,796

276,158

Depreciación y amortización (Anexo 29)

194,123

192,475

-

36,006

Compra de energía, potencia y peaje

197,070

116,959

Servicios prestados por terceros

42,946

47,763

Canon de agua e impuestos del sector eléctrico

19,923

18,607

Gastos de personal (Anexo 28)

38,679

39,040

Consumo de suministros diversos

13,655

13,820

Cargas diversas de gestión

58,208

40,931

Compensación por generación adicional y otros

51,261

41,832

82

8,602

3,167

2,946

446

10

947,356

835,149

Deterioro de maquinaria y equipo

Consumo de petróleo Tributos Otros

Total

960,000

940,000

920,000

947,356

840,000

835,149 800,000

780,000 2016

2015

COMENTARIO:

Los costos que se presentan en la tabla representan aquellos costos que están vinculados directamente a la actividad de EDEGEL.

Anexo N° 27: Gastos de Administración En miles de S/. 2016

2015

Gastos de personal (Anexo 28)

32,645

31,094

Servicios prestados por terceros

12,779

13,356

372

1,785

Cargas diversas de gestión

2,929

3,046

Depreciación y amortización (Anexo 29)

2,253

2,578

50,978

51,859

Tributos

Total

52,000 51,800 51,600

51,859

51,400 51,200

50,978

51,000 50,800

2016

2015

Anexo N° 28: Gastos de Personal

En miles de S/. 2016

2015

Remuneraciones

30,720

29,691

Participación de los trabajadores

29,389

28,674

Contribuciones sociales

3,234

3,781

Vacaciones

2,790

3,569

Otros

5,191

4,419

Total

71,324

70,134

Los gastos de personal se encuentran distribuidos de la siguiente manera: En miles de S/. 2016

2015

Costo de generación (Anexo 26)

38,679

39,040

Gastos de administración (Anexo 27)

32,645

31,094

Total

71,324

70,134

71,400 71,200 71,000 70,800

71,324

70,600 70,400 70,200

70,134

70,000 69,800 69,600 69,400

2016

2015

COMENTARIO:

Podemos notar que los gastos del personal se han incrementado en el año 2016 en 1.67% respecto de los gastos del 2015. Los cuales están compuestos por los costos de generación y los gastos administrativos que se detallan en el anexo 26 y 27.

Anexo N° 29: Depreciación y Amortización En miles de S/. 2016

2015

Depreciación de propiedad, planta y equipo: Costo de generación (Anexo 26) Gastos de administración (Anexo 27)

192,441

190,811

1,834

1,947

194,275

192,758

1,682

1,664

419

631

2,101

2,295

196,376

195,053

Amortización de intangibles: Costo de generación (Anexo 26) Gastos de administración (Anexo 27)

Total

196,400 196,200 196,000 195,800 195,600

196,376

195,400 195,200

195,053

195,000 194,800 194,600 194,400 194,200

2016

2015

Anexo N° 30: Otros ingresos operativos En miles de S/. 2016 Servicios prestado a subsidiaria Servicios de administración a subsidiaria Utilidad en venta de propiedades, planta y equipo Servicio de operación y mantenimiento Transferencia de capacidad de transporte gas natural Servicio de movimiento de redes Reembolso por daño material y lucro cesante (Anexo 9 y 13) Compensación uso de instalación hidráulica Otros ingresos Total

2015

10,127

7,692

4,107

3,021

301

196

-

1,601

2,894

3,299

-

3,683

29,815

103,511

7,799

2,596

5,203

-

60,246

125,599

Anexo N° 31: Ingresos y Gastos Financieros En miles de S/. 2016

2015

Ingresos financieros: Dividendos declarados por Endesa Brasil (Anexo 12)

42,834

55,675

Dividendos declarados por la Subsidiaria (Anexo 12 y 8)

37,401

38,859

4,295

-

8

338

2,183

3,958

242

84

86,963

98,914

Recupero de intereses por contingencias Comisión por fianza solidaria a Subsidiaria (Anexo 8) Intereses sobre depósitos bancarios Otros Total ingresos financieros

Gastos financieros: Intereses sobre bonos

18,529

21,904

6,255

5,769

3,191

3,670

2,673

3,020

311

299

Otros

3,014

1,150

Total gastos financieros

33,973

35,812

Intereses sobre préstamos bancarios Intereses sobre leasing Pérdida por instrumentos financieros derivados (Anexo 20) Actualización de contingencia

Anexo N° 32: Impuestos a las Ganancias En miles de S/. 2016

2015

Corriente

169,004

163,165

Diferido

-42,545

-21,557

Total

126,459

141,608

CONCLUSIONES Del presente trabajo se concluye que la información de SANTIAGO QUEIROLO S.A.C., analizada, y presentada a la gerencia a través de la utilización de índices denominados ratios que nos van a indicar en que situación de liquidez, el grado de endeudamiento, la dependencia financiera, la gestión de los activos, el equilibrio financiero, en la cual se encuentra la empresa, brindará ventajas para la mejor toma de decisiones.