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UNIVERSIDAD JORGE TADEO LOZANO

DIAGNOSTICO FINANCIERO INFORME EMPRESA ALPINA PRODUCTOS ALIMENTICIOS S.A

PRESENTADO A: PATRICIA DUARTE

PRESENTADO POR: MARÍA CAMILA PARDO PAULA HINCAPIE CRISTIAN CAMILO AREVALO DAVID GOMEZ VARGAS

06 DE NOVIEMBRE DE 2019 BOGOTÁ D.C

Contenido Introducción: ................................................................................................................................. 4 Reseña histórica: ............................................................................................................................ 4 Características:............................................................................................................................... 4 Justificación: .................................................................................................................................. 5 ANALISIS ACTUAL DE LA EMPRESA: .................................................................................... 5 Introducción al análisis de los estados financieros. ......................................................................... 5 1.1

Análisis de negocios, análisis contable y análisis financiero. ............................................... 5

1.2

Partes relacionadas, grupos de interés o usuarios del diagnóstico. ....................................... 6

1.3

Objetivos de la función financiera de la empresa. ................................................................ 6

1.4 La responsabilidad social frente al objetivo básico financiero: .................................................. 6 1.5 Campos de acción de la dirección financiera: ............................................................................ 6 2.1. Análisis del entorno................................................................................................................. 7 2.2. Fenómenos económicos........................................................................................................... 8 2.4 Ambiente competitivo. ............................................................................................................. 8 2.5 Factores sociales ...................................................................................................................... 9 2.6 Otros factores ......................................................................................................................... 10 Recursos naturales ....................................................................................................................... 11 Aspecto Legal .............................................................................................................................. 11 ANALISIS CONTABLE DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ................................................... 11 3.1 Análisis comparativo: ............................................................................................................. 11 Análisis vertical: .......................................................................................................................... 12 ACTIVOS CORRIENTES ........................................................................................................... 12 Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar: .......................................................... 13 Inventarios: .................................................................................................................................. 13 ACTIVOS NO CORRIENTES..................................................................................................... 14 Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar ........................................................... 14 Propiedad, planta y equipo: .......................................................................................................... 15 PASIVOS CORRIENTES............................................................................................................ 15 Obligaciones financieras: ............................................................................................................. 15 Cuentas comerciales por pagar y otras cuentas por pagar: ............................................................. 16 PASIVOS NO CORRIENTES ..................................................................................................... 16 Obligaciones financieras: ............................................................................................................. 16

Análisis horizontal: ...................................................................................................................... 17 Ingresos por actividades ordinarias:.............................................................................................. 18 Otros gastos: ................................................................................................................................ 19 Costos financieros: ....................................................................................................................... 19 Gastos por impuesto a las ganancias: ............................................................................................ 19 INDICADORES. ......................................................................................................................... 20 LIQUIDEZ .................................................................................................................................. 20 ACTIVIDAD ............................................................................................................................... 20 RENTABILIDAD........................................................................................................................ 21 ENDEUDAMIENTO........................................................................................................................ 22 APALANCAMIENTO. ..................................................................................................................... 23 RECOMENDACIONES. ............................................................................................................. 24

Introducción: La mayoría de empresas nacionales, no ven la importancia de realizar un diagnóstico financiero para determinar el estado actual en el que se encuentran, pues es una herramienta bastante útil, la cual se hace por medio de análisis y mediante el uso de indicadores ya que estos representan la medición de la gestión empresarial de los principales procesos del área financiera direccionados por la Gerencia General. Por tal razón se hace relevante hacer este trabajo aplicado a la empresa Alpina S.A., empresa dedicada a la creación de productos alimenticios y comercialización de estos. Como punto de partida para dicho trabajo, se tomó como herramientas básicas los datos suministrados de los últimos años (2017 al 2018) para realizar el estudio del diagnóstico financiero. Reseña histórica: Alpina S.A, fue fundada en el año de 1945. Los principales productos que se emprezaron a producir fueron el yogurt de fresa y el kumis, así como algunos quesos maduros, para años posteriores se buscó la innovación de nuevos productos por lo que en los años 70 se lanzó al mercado el arequipe, la gelatina Boggy y la leche entera, productos que en la actualidad siguen siendo conocidos por los consumidores colombianos. Esta empresa a lo largo del tiempo ha buscado velar por el bienestar de sus trabajadores y el crecimiento de filiales por todo el país incrementando de esta forma el número de clientes de manera significativa, asimismo siempre tuvo en cuenta la creación de productos para la expansión de su catálogo en donde siguió inventando productos derivados de la leche y de la fruta por lo que logro su expansión en otros países como Venezuela y Ecuador en donde ha generado nuevos empleos. Durante los últimos años, Alpina S.A., no ha presentado grandes fluctuaciones en sus ventas y costos, pero sí en su utilidad, observando a grandes rasgos que dentro de sus objetivos más allá de la rentabilidad hacia sus socios mantienen una perspectiva con una visión global con enfoque hacia lo social. Características: Realiza exportaciones a Estados Unidos, Canadá, Aruba, Curazao, Guayana, Bolivia, El salvador, Surinam, San Martin, Honduras y Trinidad y Tobago. Sus centros de distribución son Colombia, Venezuela y Ecuador en donde se encuentran sus plantas de producción. Esta empresa hace la implementación de diferentes tipos de marketing orientados a la promoción de masas desarrollando estrategias para mejorar el acceso físico y económico de las comunidades en donde ha implementado la realización de investigaciones de mercado para conocer el gusto de sus consumidores y adaptarlos a las necesidades, no sólo pensando en un solo sector de consumo, sino que ha lo largo del tiempo ha sacado productos también para el mercado de consumo infantil. Competencia directa: Colanta, Parmalat y Yoplaint.

Justificación: El análisis financiero es una herramienta que permite realizar todo tipo de diagnóstico en una empresa. Igualmente, permite captar información relevante ya sea financiera y/o no financiera en la cual se tiene como base los estados financieros junto a variables microeconómicas y macroeconómicas, pues con estos se obtiene una interpretación más precisa de los resultados, por lo que permite realizar un enfoque hacia la mejora constante que se realiza por medio de la implementación de diferentes elementos de criterio fundados por las opiniones objetivas. Teniendo en cuenta esto último se hace indispensable responder que en primera instancia se hizo el análisis con los años 2017 y 2018 y para algunos indicadores financieros se tuvo en cuenta el año 2016 para llegar a una interpretación comparativa de los movimientos constatados mediante esta información y de igual forma los sucesos económicos que afectaron las actividades de la empresa para estos años. En otras palabras, se hará un estudio enmarcado con criterios de comportamiento numérico e índices con respecto a la situación económica que atravesó la empresa en los años que fueron mencionados anteriormente gracias a acontecimientos que se dieron en el país y el mundo general, pues es preciso resaltar que la globalización juega un papel importante en este análisis, así obtendremos un mejor entendimiento de manera muy general sobre los efectos y causas que pudieron afectar en el manejo de la empresa Alpina S.A. Para poder establecer dentro de ciertos parámetros cuáles fueron las causas de su comportamiento con respecto al aumento y disminución de la utilidad, costos y ventas para así tomar medidas contundentes para su mejora. ANALISIS ACTUAL DE LA EMPRESA: Introducción al análisis de los estados financieros. 1.1 Análisis de negocios, análisis contable y análisis financiero. Dentro de las estrategias implementadas por Alpina S.A desde su fundación y que aún en la actualidad siguen aplicando, se destaca un esquema de pago por calidad de la leche, también la diversificación de productos como Bonyurt y leche, han ayudado a posicionar la marca Alpina en el mercado, también el establecimiento en los mercados internacionales a través de sus exportaciones, como lo es del producto Baby que es producido en la planta de chinchiná y Refrescos en Caloto. Los productos de Alpina destacan por su Constante innovación lo que hace posicionarse como una de las más importantes en Colombia. Debido a que la empresa se encuentra ubicada en un sector geográfico (Sopó Cundinamarca) que permite la obtención de la materia prima (leche), hace que se mantenga su calidad en todos los productos.

El desarrollo de estructuras y modelos de trabajo flexibles, como lo es la implementación de proyecto Da vinci TDO y un nuevo ERP, encaminados a mejorar la eficiencia y la toma de decisiones que lleven a la compañía a ser más dinámica, ágil y productiva. 1.2 Partes relacionadas, grupos de interés o usuarios del diagnóstico. Empleados: El ofrecer capacitaciones constantes para los trabajadores, y garantizar salarios integrales, y presupuesto para actividades de bienestar. Clientes: Tienen una gran repercusión en todas las áreas de la organización debido a que ellos son los que más consumen sus productos y servicios, Alpina atiende oportunamente las necesidades de sus clientes tanto en la venta y la post venta, también el contar con disponibilidad de un área de servicio al cliente que se encuentra permanentemente disponible para sus usuarios. 1.3 Objetivos de la función financiera de la empresa. Con el objetivo de fortalecer su presencia en distintas zonas del país, generar nuevas posibilidades de producción, el desarrollo económico de las regiones, Alpina ha realizado sus inversiones en las plantas de Caloto, Entrerríos y Sopó en los centros de operación y en la flota propia. La compañía busca ampliar el volumen que se producen en estas regiones y así poder iniciar la manufactura de nuevos productos. 1.4 La responsabilidad social frente al objetivo básico financiero: La gestión financiera de la empresa Alpina tiene como principal fin el maximizar el valor de la empresa, para ello ha estado creando estrategias por más de 70 años, en donde tuvieron como objetivos principales la creación de nuevos productos que permitieran tener mayor variedad para los clientes, enfoques hacia la felicidad de los trabajadores, además de una expansión significativa a nivel nacional que permitiera también el crecimiento económico al país desde los años de 1985 a 1995. Aquí podemos resaltar que la compañía siempre ha buscado un beneficio a valor futuro, lo que se vio reflejado en sus ventas y en el incremento de la inversión de los accionistas a lo largo del tiempo, pues Alpina es una empresa que ha creado reconocimiento a lo largo del tiempo, pero teniendo como fin más allá de maximizar sus utilidades, el incrementar la riqueza de sus inversionistas. 1.5 Campos de acción de la dirección financiera: Se ha incentivado una cultura alpinista en donde se enfoca a la organización de la compañía enmarcada a tres principios enfocados a cultivar y proporcionar un ambiente adecuado, los cuales son: El crecimiento y desarrollo a los colaboradores, innovación para mejorar y por último, actuar con integridad, coherencia y responsabilidad. La gerencia ha querido realizar inversiones teniendo un enfoque social como las siguientes:

Generación de valor y crecimiento en donde se definen los planes y estrategias para dar cumplimiento a los objetivos estratégicos de la compañía generando valor a los grupos de interés a través de la consolidación y fortalecimiento de la operaciónCadena de abastecimiento en donde se definen constantemente las estrategias de políticas y lineamientos para la selección, evaluación y fortalecimiento de proveedores que promuevan una cadena de abastecimiento sostenible. Competencia del sector agropecuario, en donde se llevarán a cabo estrategias para la definición de estándares de producción que promuevan la productividad a través de prácticas sostenibles. Operación eficiente y flexible, en donde se definen los procesos que permiten asegurar y garantizar la seguridad, eficiencia y calidad de la operación, pero a la vez adaptarse a los entornos para poder responder al crecimiento de la operación. Posicionamiento del sector y hábitos de consumo, creación de estrategias para el fortalecimiento de la compañía como líder en la promoción del consumo o de productos lácteos y de consumo de fruta. Definición de estándares para la comunicación transparente de las características de los productos y el impulso a estilos de vida donde prevalezca el bienestar y la satisfacción de los consumidores. Energía y cambio climático, gestión de los recursos energéticos para la reducción y mitigación de los impactos ocasionados por las emisiones de gases de efecto invernadero en los procesos productivos de nuestra cadena de valor y definición de estrategias que permitan la compensación de los mismos. Alpinistas, creación de estrategias para la atracción, retención y fortalecimiento de las capacidades del talento de la organización. Consolidación de Alpina como una marca empleadora de alto desempeño. Gestión social, Creación y ejecución de iniciativas para promover el crecimiento y desarrollo de la comunidad. Innovación, Promoción de la innovación, investigación y desarrollo para crear o fortalecer nuevos productos, servicios o procesos de la organización. 2.1. Análisis del entorno. El sector lácteo representa cerca del 1% del PIB nacional de Colombia. Este sector genera aproximadamente 590.000 empleos en la producción de leche, y casi 20.000 en el procesamiento de productos lácteos a nivel nacional. Los principales productos de exportación de este sector está la leche en polvo, los quesos y las mantequillas, que en dólares representaron en el 2018 $1.127.500, $582.915 y $307.500 respectivamente. Además, la categoría de lácteos representa un 2% del total de las compras de los hogares. A pesar del buen posicionamiento del sector, hay que tener en cuenta un aspecto clave, que perjudica al mismo, retrasando el desarrollo y evolución a nivel internacional: el TLC con Estados Unidos, pues impulsó la importación de leche en polvo y quesos madurados, que, aunque representan altos rubros en los informes de exportaciones, frenó el consumo interno de estos productos. Resaltando también que las medidas sanitarias nacionales no manejan la mejor reputación en el ámbito nacional e internacional, deja a muchos campesinos y ‘cruderos’ sin capacidad para competir en el sector.

2.2. Fenómenos económicos. Sin embargo, el mercado de leche en Colombia está caracterizado por un exceso de vendedores comparado con los compradores, de modo que (hablando particularmente de la leche), desde el primer campesino que la vende hasta el consumidor final pasa por muchos proveedores, lo que implica un constante aumento del precio, donde cada proveedor saca un beneficio superior al anterior, dejando el margen de ganancia más bajo al campesino. Este sistema beneficia a los proveedores en el sentido de que, a pesar de que hay muchos en el mercado, tienen a su favor el precio final estándar de los productos, que es demasiado elevado comparado con lo gastado en la producción de la misma. En la actualidad, una gran industria paga $870 pesos por un litro de leche cruda de finca, sin embargo, en el mercado, un litro de leche entera cuesta alrededor de $2.400 pesos, esto representa un aumento del 176%, así, queda demostrado el gran provecho que puede sacar el proveedor final a este sistema de mercado. 2.3Amenaza del sector. El contrabando de ganado genera a una cadena de consecuencias que al final trae grandes perjuicios para el sector. En primer lugar, el hecho de que entren por vías ilegales y de que vengan de lugares desconocidos, aumenta el riesgo de que no vengan libres de fiebre aftosa. Este no es un riesgo que algunas economías estén dispuestas a correr, de modo que mercados a los que Colombia exporta han decidido directamente cerrarle las puertas a nuestro país por miedo a importar productos infectados, tal como lo hicieron en octubre del año pasado México, Perú y Cuba. De manera que el Ministerio de Agricultura, en conjunto con la DIAN, deben trabajar fuertemente para contener el brote de fiebre aftosa y disminuir el contrabando bovino. 2.4 Ambiente competitivo. Alpina es una organización que se ha desarrollado y crecido a lo largo de los años transitando un camino lleno de retos, cambios, evolución y oportunidades, el cual ha forjado una cultura de innovación y emprendimiento. Los contextos competitivos cambian cada vez más rápido, y esta realidad no es ajena a la compañía pionera en la industria de alimentos. La estrategia diferenciadora de alpina se basa en el desarrollo y promoción de productos de alta calidad, que se caracterizan por ser saludables, nutritivos y atractivos. Esto se logra con mucha investigación e innovación acompañado de una estructura organizacional orientada al mercado. Alpina es la marca más reconocida del consumidor colombiano en alimentos, caracterizado por su calidad e innovación. Lo cual es aprovechado por la compañía con el lanzamiento de nuevos productos. Las bebidas lácteas es la categoría más representativa, cubriendo alrededor del 45% de las ventas totales.

Alpina utiliza esta estrategia aumentando su material POP, pautas publicitarias, ofertas y obsequios de sus productos ya existentes y reconocidos con el fin de incrementar sus ventas y ponderadas en el mercado actual. La compañía es líder en innovación y tecnología por ende está constantemente creando productos que satisfagan las necesidades y deseos cambiantes de los consumidores, expandiendo así toda su línea de productos Algunas de las estrategias que Alpina aplica son las siguientes: • • •

Competir en la región con compañías de talla mundial que han llegado a los países en donde Alpina está presente. Conquistar nuevos mercados, en donde se debe construir la marca e imprimir los valores para crecer. para la compañía o las regiones. Las áreas de interés de Alpina con este tipo de alianzas están centradas en el desarrollo de nuevos productos con beneficios funcionales, empaques, proyectos de mejoramiento de productividad, retomando experiencias en otras organizaciones, desarrollo de nuevos proveedores estratégicos de abastecimiento e implementación de proyectos inclusivos de nuevas tecnologías en frutas.

La segmentación del mercado se establece de acuerdo al target de la categoría, siendo de esta manera para las bebidas lácteas se encuentra dirigida a niños, jóvenes, adultos y adulto mayor. La Categoría de baby food está dirigida a los bebés y niños entre uno y tres años. De igual manera Alpina clasifica a sus clientes teniendo en cuenta sus canales de Venta; Tradicional (TAT), Distribuidores, Supermercados, Minimercados, Autoventa e Institucional en donde cada uno tiene un manejo diferente en cuanto a producto, precio y publicidad; pero todos bajo un solo principio calidad, servicio y atención. Actualmente entre la competencia se encuentra Colanta, Parmalat, y Danone. Estas compañías constituyen una competencia directa ya que ofrece productos similares a los de Alpina. Dentro de la competencia indirecta tenemos las compañías productoras de bebidas gaseosas, postres, refrescos en polvo los cuales pueden sustituir un yogurt, un refresco tetra o un arequipe. 2.5 Factores sociales 1. Sociales: En cuanto a aspectos sociales, Alpina se comunica a través de su página web en idioma español. En sus redes sociales se comunica de maneara amable y amigable con los usuarios promocionando sus productos y haciendo propuestas gastronómicas tomando como componente principal, sus productos.

En cuanto a religión, no se inclinan a ninguna, mostrándose inclusivos en sus tonos de comunicación y generalizando sus mensajes a un nicho que ama y prefiere sus productos. •

Hábitos, gustos, preferencias de los consumidores.

•

Educación:

2.6 Otros factores Económicos En la página web de Alpina, sesión de información financiera e informes, se puede visualizar un acta del buen manejo de los recursos económicos, en donde se mencionan los estados financieros de la compañía; dichos balances se encuentran publicados desde el año 2012 hasta el año 2017.

En lo corrido del 2018, se han presentado informes trimestrales en donde se mencionan las estrategias para fortalecer la productividad y resaltando que Alpina realizó inversiones por $38.000 millones, logrando un crecimiento de 0.3 en ventas durante el primer semestre del año en curso. • • •

•

Inflación: Es una oportunidad porque consideramos que al elevarse los precios de los productos ganaran más. Tasas de interés: Las tasas de interés cuando son bajas se vuelven una oportunidad. TRM: La tasa representativa del mercado (dólar), todo el tiempo está cambiando, tanto en el mercado local se presenta como una oportunidad porque a pesar de las alzas en los precios y el dólar la gente continúa consumiendo. Tasa de desempleo: La tasa de desempleo es una clara amenaza alta porque al haber tal desempleo, primero la gente no podría consumir de la misma manera, y tal vez escoja productos más económicos.

Tecnológico La compañía cuenta con una completa infraestructura durante la elaboración, preparación y empaquetado de cada producto; aunque, cabe resaltar que para Apina el talento humano juega el papel más importante en su interior y destaca su trabajo en los resultados óptimos. Como dato importante: Merco Talento los ubica como la 4ta empresa en Colombia que mejor retiene y atrae el talento del país.

Recursos naturales Afectan directamente a la empresa, ya que como utilizan como materia prima algunas frutas y principalmente los lacteos, depende de la cosecha o temporada, es decir se tienen que adaptar a la época Aspecto Ecológico Medio ambiental: Desde 2010 Alpina ha reducido 120.050 toneladas de C02 Ha alcanzado un aprovechamiento de residuos del 93% Evitó la tala de 38.000 árboles Alpina ahorró 4.942.802 m3 de agua en 10 años Aprovisionamiento con pequeños ganaderos en un modelo de asociatividad Alpina evitó el uso de 67.000 gigajulios de energía en la producción de nuestros productos Alpina compró fruta a pequeñas asociaciones, generando así trabajo a la mujer. Aspecto Legal En cuanto a aspectos legales, Alpina tiene publicada en su página web, las políticas que llevan a cabo para el tratamiento de la información. Delimitando su objetivo, alcance, finalidades y propósitos de la recolección, como también resaltando los derechos de los titulares frente a la información de sus datos. También destacan sus deberes en el desarrollo de dicha política, la ley 1581 de 2012 sobre datos sensibles, y el rigor frente a los datos personales de niños y niñas. ANALISIS CONTABLE DE LOS ESTADOS FINANCIEROS 3.1 Análisis comparativo: La compañía prepara sus estados financieros separados de acuerdo con las normas de contabilidad y la información financiera aceptadas en Colombia (NCIF), incluidas en el decreto 2420 de 2015, modificada por el decreto 2483 de 2018. Estas normas de contabilidad corresponden a las normas internacionales de información financiera (NIIF) contenidas en el libro rojo versión 2016 publicado por el consejo de normas internacionales de contabilidad (IASB), en las versiones aceptadas en Colombia a través de los mencionados decretos. Los estados financieros presentados, fueron preparados sobre la base del modelo del costo histórico, a excepción de los instrumentos financieros derivados que han sido medidos por su valor razonable.

Análisis vertical: Para el análisis vertical, se tienen en cuenta las variaciones más significativas que se presentaron en el año 2018, en sus activos corrientes, no corrientes, pasivos corrientes y no corrientes, ya que se tomaron los rangos más grandes obtenidos. ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA ALPINA S.A NIT: 860.025.900-2 AÑOS 2017 Y 2018 V ALORES EN PESOS COLOMBIANOS ($)

2018 ACTIVOS Activos corrientes Efectivo y equivalentes a efectivo Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar Cuentas por cobrar partes relacionadas y asociadas Inventarios Gastos pagados por anticipado Instrumentos financieros derivados Activos por impuestos corrientes Activos clasificados como mantenidos para la venta Total Activos corrientes Activos no corrientes Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar Inventarios Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas Plusvalía Activos intangibles distintos de la Plusvalía Activos por impuestos diferidos Propiedades, planta y equipo Inversiones en instrumentos patrimoniales Total Activos no corrientes TOTAL ACTIVOS PASIVOS Pasivos corrientes Obligaciones financieras Cuentas comerciales por pagar y otras cuentas por pagar Cuentas por pagar partes relacionadasa y asociadas Otras provisiones Instrumentos financieros derivados Otros pasivos financieros corrientes Pasivos por impuestos corrientes Provisiones corrientes por beneficios a los empleados Títulos emitidos Tota Pasivos corrientes Pasivos no corrientes Obligaciones financieras Cuentas comerciales por pagar y otras cuentas por pagar Pasivos impuestos diferidos Provisiones no corrientes por beneficios a los empleados Títulos emitidos Total pasivos no corrientes TOTAL PASIVOS PATRIMONIO Capital suscrito y pagado Prima de emisión Reservas Otro resultado integral Ganancias (pérdidas) acumuladas TOTAL PATRIMONIO TOTAL PATRIMONIO Y PASIVO

REPRESENTANTE LEGAL CAROLINA ESPITIA MANRIQUE

ACTIVOS CORRIENTES

2017

ANALISIS VERTICAL AÑO 2018

64.418.218 142.215.868 17.659.530 141.539.026 4.576.727 0 0 654.438 371.063.807

61.023.820 138.929.362 13.551.820 111.222.198 3.499.070 186.923 45.185 0 328.458.378

17,36% 38,33% 4,76% 38,14% 1,23% 0,00% 0,00% 0,18% 34,39%

80.330.994 3.997.682 53.894.724 28.779.989 43.349.017 20.809.246 476.691.732 28.078 707.881.462 1.078.945.269

106.544.362 4.916.171 48.731.190 26.426.491 3.295.899 0 501.024.838 28.078 690.967.029 1.019.425.407

11,35% 0,56% 7,61% 4,07% 6,12% 2,94% 67,34% 0,00% 65,61%

69.289.806 323.583.606 1.098.056 10.434.696 536.537 1.251.373 34.512.036 27.401.981 125.485.205 593.593.296

71.014.244 243.265.670 920.051 5.733.872 0 2.284.663 35.483.669 25.856.562 0 384.558.731

11,67% 54,51% 0,18% 1,76% 0,09% 0,21% 5,81% 4,62% 21,14% 64,91%

150.127.756 13.319.133 0 19.415.528 138.080.000 320.942.417 914.535.713

178.440.755 2.386.624 25.459.781 19.878.431 263.957.281 490.122.872 874.681.603

46,78% 4,15% 0,00% 6,05% 43,02% 35,09%

15.658.699 43.388.684 48.499.043 29.944.010 26.919.120 164.409.556 1.078.945.269

15.658.699 43.388.684 48.499.043 22.572.703 14.664.675 144.783.804 1.019.465.407

9,52% 26,39% 29,50% 18,21% 16,37% 15,24%

CONTADOR WHILMAR GARZON MILAN TP 87760-T

REVISOR FISCAL RAUL VIRGILIO ALARCON TP 28021-T

ACTIVOS CORRIENTES 2018 38,14%

17,36% 38,33%

Efectivo y equivalentes a efectivo Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar Cuentas por cobrar partes relacionadas y asociadas

Inventarios Gastos pagados por anticipado

Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar: Se evidencia que la compañía tuvo una variación del 38,33% para el año 2018 y esto se debe a que hubo incremento en las edades de cartera correspondiente a 30, 180, 360 días en relación con nuevos y antiguos clientes entre los cuales están subsidiarias de alpina, tales como Alpina productos alimenticios C.A., y Alpiecuador S.A., ubicados en Venezuela y Ecuador que además en estas cuentas por cobrar se incluyen, préstamos, reembolsos de gastos, arrendamientos, entre otros. Inventarios: Se evidencia que la compañía tuvo una variación del 38,14% para el año 2018 y esto se debe a que hubo un incremento en ventas con respecto al año anterior por lo cual fue necesario incrementar las materias prima, productos en proceso, las mercancías no fabricadas por la empresa, entre otros, además de que se tiene en cuenta los saldos que quedaron con respecto al ejercicio anterior.

ACTIVOS NO CORRIENTES

ACTIVOS NO CORRIENTES 2018 11,35%

67,34%

Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas Plusvalía Activos intangibles distintos de la Plusvalía Activos por impuestos diferidos Propiedades, planta y equipo

Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar Se evidencia un aumento de 11,35% para el año 2018 en donde se evidencia que el mayor rubro son las cuentas por cobrar a clientes, las cuales no devengan intereses y generalmente se extienden hasta 30 días a partir de la fecha de emisión de las facturas o a 45 o 60 días según los acuerdos comerciales pactados con los clientes. También se presenta esta variación gracias al deterioro de cartera, por lo que es importante identificar si las políticas de cartera son las adecuadas ya que se esta observando que hay perdida en el resultado obtenido.

Propiedad, planta y equipo: Se evidencia que la compañía tuvo una disminución de 67,34% para el año 2018 en sus propiedades, plantas y equipo, lo cual se debe a que se opto con el arrendamiento financiero derivados de contratos de arrendamientos para el alquiler de vehículos y equipos de computo

PASIVOS CORRIENTES

PASIVOS CORRIENTES 2018 11,67% 21,14%

54,51%

Obligaciones financieras Cuentas comerciales por pagar y otras cuentas por pagar Otras provisiones Pasivos por impuestos corrientes Provisiones corrientes por beneficios a los empleados Títulos emitidos

Obligaciones financieras: Se evidencia que la compañía tuvo una variación del 11,67% para el año 2018 y esto se debe a que se disminuyeron las obligaciones financieras puesto que los créditos pendientes del 2017 quedaron cancelados o se hicieron abonos significativos a estos, entre ellos se encuentran también los leasings financieros.

Cuentas comerciales por pagar y otras cuentas por pagar: Se evidencia que para el año 2018 hubo un incremento de 54,51%, lo que se debe a un aumento en publicidad, servicios públicos, honorarios, arrendamientos, seguros y aportes de nómina. También se tiene en cuenta que las carteras para las cuentas comerciales por pagar son de 45, 60 y 90 días desde la fecha de emisión de la factura, además de las negociaciones que se hacen con los terceros para los plazos y descuentos a proveedores. También se tiene en cuenta que la compañía adelanta procesos en defensa de distintos procesos administrativos y judiciales de carácter civil, tributario y laboral con respecto de los cuales una decisión desfavorable representaría una obligación de pago. (Se realizan provisiones a estas) PASIVOS NO CORRIENTES

PASIVOS NO CORRIENTES 2018 43,02%

46,78%

Obligaciones financieras Cuentas comerciales por pagar y otras cuentas por pagar Provisiones no corrientes por beneficios a los empleados Títulos emitidos

Obligaciones financieras: Se evidencia una disminución de 46,78% de obligaciones financieras para el año 2018 a arrendamientos efectuados en el año 2017 a diferidos que no fueron obtenidos para el año 2018, además de que las obligaciones financieras a largo plazo que se debían en el 2017 fueron canceladas, disminuyendo también la tasa de intereses.

Análisis horizontal: ESTADO DE RESULTADOS ALPINA S.A NIT: 860.025.900-2 AÑOS 2017 Y 2018 VALORES EN PESOS COLOMBIANOS ($) INGRESOS Ingreso por Actividadaes ordinarias Costo de Ganancia Bruta Ganancia Bruta Gastos de Administración Gastos de Distribución Gastos por beneficios a los empleados Otros gastos Ostros ingresos Resultado de actividades de la operación Participación en la utilidad neta de subsidiarias Ingresos financieros Costos financieros Ajuste por re-expresión Costo financiero neto Utilidad antes de impuesto a las ganancias Gasto por impuesto a las ganancias Resultado neto del periodo

REPRESENTANTE LEGAL CAROLINA ESPITIA MANRIQUE

2018

2017

ABSOLUTA RELATIVA

1.791.795.666 1.788.180.687 -1.023.135.617 -1.002.702.627 768.660.049 785.478.060

3.614.979 20.432.990 -16.818.011

0,20% -2,00% -2,19%

-356.723.845 -347.860.364 -49.127.626 -65.519.200 -162.230.232 -162.548.900 -59.240.054 -20.746.748 5.527.382 6.059.068 146.865.674 194.861.916

8.863.481 -16.391.574 -318.668 38.493.306 531.686 -47.996.242

-2,48% 33,37% 0,20% -64,98% 9,62% -32,68%

-420.782 5.860.840 -53.647.045

1.522.494 5.714.030 -61.605.567

1.943.276 -146.810 -7.958.522

-461,82% -2,50% 14,83%

-48.206.987 98.658.687 -13.027.837 85.630.850

-54.369.043 140.492.873 -59.337.195 81.155.678

-6.162.056 41.834.186 -46.309.358 -4.475.172

12,78% 42,40% 355,46% -5,23%

CONTADOR WHILMAR GARZON

REVISOR FISCAL RAUL VIRGILIO ALARCON

Se realizo el análisis horizontal teniendo en cuenta las variaciones que se presentaron para los años 2017 y 2018 en el estado de resultados.

Analisis Horizontal 2.000.000.000 1.000.000.000 0 2018

-1.000.000.000

2017

-2.000.000.000

Ingreso por Actividadaes ordinarias

Costo de Ganancia Bruta

Ganancia Bruta

Gastos de Administración

Gastos de Distribución

Gastos por beneficios a los empleados

Otros gastos

Ostros ingresos

Resultado de actividades de la operación

Participación en la utilidad neta de subsidiarias

Ingresos financieros

Costos financieros

Ajuste por re-expresión

Costo financiero neto

Utilidad antes de impuesto a las ganancias

Gasto por impuesto a las ganancias

Ingresos por actividades ordinarias:

Ventas Netas 1.850.000.000 1.800.000.000 1.750.000.000 1.700.000.000 1.650.000.000 1.600.000.000 1.550.000.000

1.500.000.000 1.450.000.000 1.400.000.000 1.350.000.000 2.014

2.015

2.016

2.017

2.018

Otros gastos: Hubo un aumento correspondiente a $38.493.306 para el año 2018 con respecto al 2017 obteniendo una variación relativa de -64.98% lo cual se debe en gran proporción al deterioro de activos ya que para el 2017 no se presentaban estos, además también se presentaron incrementos en otros gastos, las donaciones se disminuyeron y por último, se presentaron incrementos de multas, sanciones y litigios. Costos financieros: Se presento una disminución de costos financieros de -7.958.522 con respecto al año 2017 obteniendo una variación relativa de 14,83 lo cual se debe a intereses de préstamos ya que para el 2017 fueron mayores, los gastos bancarios también, pues como se explico anteriormente, los créditos que se debían para el 2017 fueron cancelados o abonados significativamente, igualmente las diferencias por tipo de cambio (neto), entre otros. Gastos por impuesto a las ganancias: Hubo una disminución significativa con respecto al año 2017 de -46.309.358 con una variación relativa de 355.46% lo que se debe a que quedo un saldo a favor por impuestos en el año 2017 en industria y comercio en el municipio de Cúcuta de años anteriores y para el 2018 se realizo un ajuste contable, después de realizada la solicitud ante el municipio desde los años 2016, también se presentaron saldos a favor por el impuesto de renta a cargo.

INDICADORES. (Cálculo e interpretación, anexo excel)

LIQUIDEZ

ACTIVIDAD

RENTABILIDAD

ENDEUDAMIENTO.

APALANCAMIENTO.

EBITDA

15,00%

13,53% 11,76%

10,53%

10,00% 5,00% 0,00% AÑO 2018

AÑO 2017

AÑO 2016

RECOMENDACIONES. 1. Se evidencia que existe un porcentaje representativo de los activos no corrientes, se encuentran adquiridos por medio de contratos de arrendamientos, se recomienda evaluar la posibilidad de comprar estos activos o seguir en alquiler, ya que a largo plazo generará un incremento en el gasto. 2. Aunque se han disminuido las obligaciones financieras a corto y largo plazo, aún se evidencia un porcentaje significativo de obligaciones a largo plazo, en recomendación, se podría ver la posibilidad de realizar pagos de obligaciones a largo plazo que presentan un plazo muy extendido y en lo posible poder solicitar créditos bancarios a corto plazo, la tasa de interés puede ser mayor, pero no se prolongarán el incremento de intereses. 3. Realizar un análisis detallado de las partidas que contribuyeron a la disminución de las obligaciones financieras y partidas que aumentan las cuentas comerciales por pagar. 4. Se recomienda realizar auditorías internas que permitan validar los procesos de cartera con respecto a las cuentas por cobrar y los días de plazo y mora que son generados por los clientes, pues hay un deterioro significativo en la cartera debido a manejos inadecuados en estos procesos, e igualmente mejorar las políticas de cartera. 5. Se recomienda que la compañía realice un presupuesto de los gastos de publicidad y se mantenga al margen de estos, ya que representan gastos significativos además de ser pagados a largo plazo. 6. Si se compara con condiciones actuales en la economía se puede decir que alpina tiene una rentabilidad aceptable.