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Dinero y Bancos – Gomez El dinero es resultante de la producción mercantil. Una comunidad produce bienes en una cantidad mayor a la que consume cotidianamente para sobrevivir, hacen su aparición dos elemntos que han perdurado en la historia de la humanidad: un excedente (diferencia entre producción y consumo) y como su correlato, la propiedad privada. A medida que las fuerzas productivas progresan, se originan bienes cada vez más diversificados y en mayor cantidad, que van generando a través del tiempo cambios en las normas de consumo acordes a las nuevas mercancías, en un proceso de retroalimentación inacabable. La diversificación mercantil lleva a que personas intercambien sus productos con otras que generan bienes de otro tipo y con otra utilidad. Este procedimiento se denomina trueque y es el intercambio de bienes de distinto valor de uso entre los respectivos productores. El lugar donde se realiza la actividad se llama mercado. Para que un bien sea considerado mercancía, debe cumplir tres funciones: a) ser producto del trabajo humano b) satisfacer alguna necesidad (utilidad o valor de uso) c) estar destinado al intercambio Un bien que se genera para consumo propio no es un mercancía, es un producto. Para que dos mercancías distintas puedan intercambiarse deben tener algo en común que permita compararlas y así determinar las proporciones en que se efectuará el intercambio. Lo que tienen en común es que son productos del trabajo humano, el cual da la medida para equiparar el cambio en función del tiempo que insume la obtención de cada bien. El tiempo de trabajo es el que determina el valor de cambio. La propia práctica histórica de los hombres toma otra mercancía (la de uso mas generalizado) como el patrón de medida, cuya característica es que todas las demás pueden expresarse como múltiplo o fracción de la misma. A este bien se lo denomina equivalente general y su función consiste en ser intermediario del intercambio entre todas las demás mercancías. El equivalente general es la mercancía que expresa el valor de todas las demás mercancías y todas se cambian por ella. Sus características son: – – – – –

Aceptación general: todos los participantes en el mercado y en la sociedad aceptan la mercancía erigida en equivalente universal Ser reconocible: su fácil reconocimiento facilita la aceptación Fácil de acarreo: debe ser cómoda de transportar, lo cual implica concentrar mucho valor en poco volúmen y peso Durabilidad: no debe perder el valor a través del tiempo Fraccionalidad o Divisibilidad: posibilidad de división sin que esto acarree pérdida de valor

La práctica histórica de la sociedad encuentra una solución: para garantizar su aceptación, los gobernantes de distritos colocan sobre el metal fundido un sello con indicación de su valor que certifica su cantidad y calidad, haciendo su aparición las primeras acuñaciones de moneda. El dinero metálico utilizado en una primera etapa es dinero-mercancía, un bien que tiene el mismo valor como moneda que como mercancía. Fue sustituido por el dinero-papel. Los orfebres entregaban a quienes dejaban su oro y su plata un recibo con su firma que manifestaba la cantidad recibida en custiodia; esta cantidad se denominaba depósito. Esos recibos comenzaron a utilizarse como medio de pago para la adquisición de mercancías. Se denomina dinerofiduciario o dinero-signo porque vale lo que representa o significa. Tampoco tardó en madurar la idea de que, con los metales preciosos que otros habían dejado, se podían realizar préstamos a quienes los necesitaban, cobrando un pequeño interés que en general embolsaba el orfebre. Nace así el crédito y el banquero como también el gérmen de los bancos. Todas las mercancías expresan su valor en dinero y el valor de la mercancía expresada en dinero es su precio. Funciones del dinero:

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Medio de pago: se utiliza para realizar transacciones y cancelar deudas. Unidad de cuenta: es el patrón con el cual se miden todas las mercancías y permite comparar su valor. Reserva de valor: sirve como forma de mantener valor a través del tiempo.

En la economía capitalista desarrollada (D-M-D), el dinero ya no es solamente un medio para facilitar el intercambio, sino el fin mismo de la circulación de mercancías. Agregados Monerarios Grado de liquidez: el es poder cancelarotio inmediato, es decir su capacidad de transformarse en dinero efectivo. Los billetes y monedas son los que poseen mayor liquidez. Un automóvil tiene menos liquidez. Billetes y monedas tienen un valor intrínseco menos al que representan, pero están respaldados por la autoridad monetaria, por el Estado. Depósitos Bancarios Cuentas Corrientes: son depósitos bancarios de particulares, empresas y el propio Estado. Poseen un grado de liquidez menor que los billetes y monedas, porque para ser utilizados como medio de pago se necesitan cheques, tarjetas o realizar algún tipo de transferencias. Caja de Ahorro: considerado con menor liquidez que las cuentas corrientes, porque para disponer de los fondos en efectivo debe utilizarse tarjeta plástica, ir al cajero automático o a la sede bancaria. Diferencia con Cuenta Corriente: no se pueden usar cheques ni se pueden utilizar más fondos de los depositados. Plazos Fijos: son depósitos que no pueder ser retirados hasta que no lleguen a su vencimiento. Se remuneran con un interés que será mayor cuanto mayor sea el plazo del depósito. La suma de los agregados monetarios es la cantidad de dinero en la economía que configura la Oferta Monetaria. Efectivo en manos de público y empresas y depósitos bancarios. No se tienen en cuenta los billetes y monedas que los bancos mantienen en sus tesoros (encaje técnico) puesto que se considera la OM como el dinero suceptible de ser gastado. Los Bancos Bancos Comerciales Son instituciones financieras autorizadas, por el Banco Central, a recibir depósitos y otortgar préstamos, pueden ser públicos o privados. El ahorro de privados y empresas es depositado en cuentas corrientes, cajas de ahorro y plazos fijos. La tasa de interés que reciben los depósitos se denomina “tasa pasiva”. Esta masa de dinero puede ser movilizada, en préstamos a otros agentes económicos. La tasa de interés que se aplica a esos préstamos se denomina “tasa activa”. La tasa activa siempre es mayor a la pasiva y la diferencia entre ambas se denomina Spread, y configura la parte que se apropia la institución. Banco Central Definición El Banco Central es la institución estatal que se erige como la autoridad monetaria de la nación, responsable de llevar la Política Monetaria. Las medidas implementada por los bancos centrales tienden a dar prioridad a la estabilidad de los niveles precios y el tipo de cambio, para lo cual deben mantener autonomía frente a los gobiernos centrales, lo cual garantizaría estabilidad económica. Misión princial: preservar el valor de la moneda, ciudar las funciones del dinero como reserva de valor, unidad de cuenta e instrumento de valor, unidad de cuenta e instrumento de pago para cancelar obligaciones monetarias.

Funciones El Banco cental es un intermediario financiero especial, que no trabaja con empresas ni particulaes. Es el “banco de los bancos”, dado que todos los bancos comerciales poseen una cuenta en él. Es la autoridad de aplicación de la Ley de Entidades Financieras, que reglamenta el funcionamiento de los bancos y participa en la creación de dinero. – –

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Banco de emisión: posee el monopolio de la emisión de dinero. Custodia las reservas en efectivo de los bancos comerciales: constituidas en cuentas corrientes que éstos poseen en el Banco Central. Una fracción de tales depósitos deben inmovilizarse obligatoriamente en el Banco Central. Esta fracción se denomina encaje legal, efectivo mínimo o requisitos mínimos de liquidez. Estas reservas tienen como propósito mantener la liquidez y la solvencia de los bancos para poder atender a los retiros de fondos que los clientes soliciten cumpliendo con la normativa surgida del Banco Central. Agente Financiero del Estado Nacional: cumple funciones de asesor económino e intervene en operaciones derivadas de convenios internaciones en materia de pagos y préstamos otorgados por organismos multilaterales u oficiales extranjeros. Custodio y Administrador de las Reservas Internacionales de la Nación: constituidas en oro, divisas y otros activos externos. Banco de Compensación: operatoria denominada “clearing”, compensa los saldos de los bancos comerciales entre sí. Ejecutar la política cambiaria: interviene en el mercado de divisas, para mantener el valor de tipo de cambio de los niveles considerados aceptables. Lo contrario al tipo de cambio fijo, es el tipo de cambio flotante, que es la situación existente cuando el mercado determina el precio de la divisa sin ningún tipo de intervención (dólar Blue), según el libre juego de la oferta y la demanda. Prestamista de última instancia: entidad financiera puede tener problemas de liquidez, puede recurrir al Banco Central, el que le podrá otorgar préstamos para superar la situación. Superintendente de Entidades Financieras: supervisa la actividad financiera, con facultades para calificar entidades, intervenirlas, suspenderlas y revocar su autorización para funcionar.

La creación de dinero Se denomina Base Monetaria a la cantidad de billetes emitidos (Circulación monetaria) más los depósitos que los bancos mantienen en sus cuentas en el BCRA como requisito de encaje. Los billetes y monedas pueden estar en manos del público o en caja de los bancos, esto se denomina encaje técnico y se diferencia del encaje legal porque es decisión propia de cada entidad cuánto dinero mantiene inmovilizado en su tesoro. Expansión primaria Es el origen del proceso multiplicador, y consiste en que el BCRA ingrese al mercado una cantidad de billetes que es el único autorizado para hacerlo. Se produce a través a de Operaciones de Mercado Abierto, que consisten en compra de divisas, títulos públicos y otros activos financieros. Esa cantidad de dinero efectivo produce por sí misma un incremento en la oferta monetaria equivalente al monto emitido que se denomina Expansión Primaria. Expansión Secundaria Cuando aparece un depósito puede ser utilizado para otorgar préstamos, si cumple con los requisitos de encaje exigidos por el BCRA. Ejemplo 1000 pesos, encaje 20 %, 800 pesos de préstamo, etc. Proceso multiplicador generado por el Sistema Bancario. Un aumento en el coeficiente de encaje o en la preferencia por la liquidez disminuirá la expansión secundaria y por ende la cantidad de economía y viceversa. BCRA: puede bajar o subir la tasa de encaje o minimo de liquidez. Si la economía está estancada (se enfría) se baja la tasa de encaje, para reactivar la economía (se dan más préstamos).

Herramientas Monetarias Estas políticas no solo apuntan a regular la cantidad de dinero en la economía, sino que también influyen en la tasa de interés. –

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La tasa de encaje: si desea aumntar la cantidad de dinero en la economía en forma directa y rápida, procederá a bajar las exigencias de efectivo mínimo, lo cual liberará inmediatamente una parte de los depósitos de los bancos en el BCRA, aumentando la capacidad prestable y por extensión el efecto multiplicador. Si la opción es contraer la OM, la autoridad monetaria aumentará el encaje. Redescuentos y Adelantos Operaciones de Mercado Abierto: las operaciones de compra de divisas, títulos públicos en poder de los bancos y otras instituciones financieras, y en general de cualquier otro activo financiero. Procura expandir la cantidad de dinero. Si se desea disminuir la OM, el BCRA vende parte de las tenencias en divisas, títulos públicos, etc.