• Author / Uploaded
• Pedro Antonio Parra Moreno

Citation preview

GESTION FINANCIERA EJE 4

Presentado por:

Harold Yesid Hurtado Pedro Antonio parra moreno Luis Carlos Quilindo Conejo

PROFESOR: Marco Antonio Baquero

FUNDACIÓN UNIVERSITARIA DEL AREANDINA CIENCIAS ADMINISTRATIVAS, ECONÓMICAS Y FINANCIERAS ALTA GERENCIA 2019

0

Introducción ...................................................................................................................... 2 Objetivo ............................................................................................................................ 2 Meta .................................................................................................................................. 2 Acerca de la empresa ........................................................................................................ 2 Estado de situación financiera .......................................................................................... 4 Estado de resultados ......................................................................................................... 4 Balance general................................................................................................................. 5 Indicadores financieros de endeudamiento, liquidez, apalancamiento operativo y financiero. ...................................................................................................................................... 5 Cuadro comparativo.......................................................................................................... 8 Conclusiones ..................................................................................................................... 0 Referencias ....................................................................................................................... 1

Ilustración 1 Operación Argos(Grupo Argos, s.f.) ........................................................................................................3 Ilustración 2 Resultados relevantes 2017 (Grupo Argos, s.f.) .......................................................................................3 Ilustración 3 Estado de situación financiera (Grupo Argos, s.f.) ...................................................................................4 Ilustración 4 Estado de resultados (Grupo Argos, s.f.) ...............................................................................................4 Ilustración 5 Balance general (Grupo Argos, s.f.) .........................................................................................................5 Ilustración 6 concentración de flujos .............................................................................................................................8 Ilustración 7 portafolio de inversión ..............................................................................................................................8

1

Introducción El presente trabajo tiene como objetivo realizar un análisis financiero a la empresa ARGOS S.A, en la cual vamos a tener en cuenta su información financiera y contable comprendida en entre 2016 y 2017, analizaremos su información financiera mediante indicadores y variaciones porcentuales con el fin de conocer sus elementos en la composición del balance general y el estado de resultados se identificará y conocerá las interpretaciones de los indicadores financieros, equilibrio económico y financiero de la empresa, con el fin de conocer la importancia de los criterios de evaluación de los proyectos de inversión y saber la importancia en la toma de decisiones para un nuevo proyecto. Objetivo Hallar e interpretar los indicadores financieros de endeudamiento, liquidez, así como el apalancamiento financiero de la empresa Argos. S.A

Meta Identificar cuáles son los indicadores financieros de endeudamiento, liquidez, así como el apalancamiento y financiero de la empresa Argos S.A y para determinar cuál es la cobertura de flujo financiero.

Acerca de la empresa Durante más de setenta años, Argos ha formado parte del progreso en Colombia acercando a las diferentes regiones, generando mayor rentabilidad y confianza con sus

2

inversionistas y estableciendo relaciones cercanas con las comunidades en donde lleva a cabo sus operaciones. En toda su trayectoria, Cementos Argos ha logrado un importante liderazgo en la industria cementera y de concreto, alcanzado el quinto puesto en producción de cemento en América Latina y haciendo historia en países como Colombia, República Dominicana, Haití, Honduras, Panamá, Surinam, Guayana Francesa, Puerto Rico y las Antillas. (Argos)

Ilustración 1 Operación Argos (Grupo Argos)

Ilustración 2 Resultados relevantes 2017 (Grupo Argos) 3

Estado de situación financiera

Ilustración 3 Estado de situación financiera (Grupo Argos) Estado de resultados

Ilustración 4 Estado de resultados (Grupo Argos)

4

Balance general

Ilustración 5 Balance general (Grupo Argos) Indicadores financieros de endeudamiento, liquidez, apalancamiento operativo y financiero.

1. Capital de Trabajo Activo corriente Pasivo corriente Total, Capital de Trabajo

2017 3.060.505 3.675.406 (6.735.911)

2016 3.050.402 4.838.941 (7.889.343)

Tabla 1 Capital de trabajo - fuente propia

Podemos analizar que la empresa Argos en el periodo de anual de 2016 y 2017 no cuenta con los suficientes recursos para cubrir sus obligaciones a corto plazo, aunque en el periodo de 2017 obtuvo a su vez una variación en aumento del capital con respecto al año 2016.

5

2. Indicadores de endeudamiento 2017 Pasivo total Activo total Total, Capital de Trabajo

10.003.575 18.782.916 0,53%

2016 10.083.224 19.156.803 0,53%

Tabla 2 Nivel de endeudamiento – fuente propia

Frente a la proporción de deuda que soporta una empresa frente a sus recursos propios la compañía ARGOS se encuentra dentro del valor ideal un 53% de sus activos totales han sido financiados externamente en los dos periodos anuales, lo que muestra que la empresa por consiguiente no está en pérdida de rentabilidad de sus recursos ni tampoco un alto grado de dependencia financiera con acreedores externos. 3. Solidez: 2017 Activo total Pasivo total Total, Capital de Trabajo

2016 19.156.803 10.083.224

18.782.916 10.003.575 1.88

1.90

Tabla 3 solidez financiera -fuente propia

Por cada peso que debe ARGOS, el mismo cuenta con $1,88 en activos para cubrir su obligación 4. Prueba acida 2017 Activo Líquidos Pasivo Corriente Total Capital de Trabajo

1.933.407 3.675.406 0,53

2016 1.858.538 4.838.941 0,38

Tabla 4 Prueba acida- fuente propia

Por cada peso que debe ARGOS, el mismo cuenta con $0,53 para cubrir su obligación sin comprometer sus inventarios.

6

5. Endeudamiento de Leverage Mide el grado de compromiso del patrimonio para con las deudas. 2017 10.003.575 8.779.341 1,14

Pasivo total Patrimonio Total endeudamiento

2016 10.083.224 9.073.579 1,11

Tabla 5 endeudamiento de Leverage- fuente Propia

Los socios de la compañía tienen comprometido su patrimonio para cubrir las deudas de la sociedad, teniendo un incremento en el 2017 ya que por cada peso que debía en el 2016 compromete el 1,11 del patrimonio subiendo a 1,14 para el 2017. 6. Concentración del endeudamiento a corto y largo plazo Concentración a corto plazo Pasivo corriente Total pasivo Total Concentración corto plazo

Concentración a largo plazo Pasivo no corriente Total pasivo Total Concentración largo plazo

2017 3.675.406 10.003.575 36,7%

2017 6.328.169 10.003.575 63,3%

2016 4.838.941 10.083.224 48,0%

2016 5.244.283 10.083.224 52,2%

Tabla 6 Concentración del endeudamiento a corto y largo plazo- fuente propia

La participación de las obligaciones a corto plazo se mantiene estable con respecto al total de sus obligaciones, ese porcentaje le permite tener una buena imagen ante el sector financiero.

7

7. Cobertura de flujo de fondos: La cobertura se determinó como un flujo de efectivo el cual nos relaciona la

Ilustración 6 Portafolio de inversiones

EBITDA, el flujo de caja

libre, financiero y nos da un total y subtotales referentes a cada uno de las descripciones dándonos a entender el porcentaje de cada una los valores que están entre paréntesis pertenecen a valores negativos y los otros están al contrarios con un valor positivo en el balance. (nacional) En

este

último

cuadro nos arroja la realidad financiera

que

tiene

la

empresa Argos actualmente y se

refiere a la flexibilidad

financiera que tiene para realizar inversiones en este caso tiene un portafolio con el grupo suramericana y cartón Colombia. Cuadro comparativo

Ilustración 7 flujo de efectivo

8

FED

El flujo de Efectivo Descontado o el Valor actual determina si el valor actual (VA) de los flujos futuros esperados, justifica el desembolso original (A). Si el VA es mayor o igual que el A, el proyecto propuesto se acepta, en caso contrario, se rechaza.

Tasa Interna De Retorno La Tasa Interna de Retorno (TIR) es la alternativa al VPN más común. Con la TIR tratamos de encontrar una sola tasa o rendimiento del proyecto (la R(r)) en la ecuación del VPN. Esta tasa se basa únicamente en los flujos de efectivo del proyecto y no en tasas externas (o requeridas por la empresa. Una transacción del grupo ARGOS asciende de 407 mil millones de pesos, lo que representa un retorno de 2.5 veces sobre la inversión realizada por Grupo Argos desde que asumió estos activos portuarios. Además, la transacción equivale a 25 veces el EBITDA generado por Compas en 2016. (argos g. )

Valor terminal

El Valor Terminal separa con más claridad las entradas y salidas de efectivo y se basa, en la suposición de que cada ingreso se reinvierte en un nuevo activo, desde el momento en que se recibe hasta la terminación del proyecto, a la tasa de rendimiento que impere. (Canvas Areandina )

Razón beneficio-costo (B/C)

Costo beneficio toma los ingresos y egresos presentes netos del estado de resultado, para determinar cuáles son los beneficios por cada peso que se sacrifica en el proyecto. (pymes, costo beneficio)

0

Tasa de rendimiento promedio

La Tasa de rendimiento promedio es una forma de expresar con base anual, la utilidad neta que se obtiene de la inversión promedio. La idea es encontrar un rendimiento, expresado como porcentaje, que se pueda comparar con el costo de capital. La capacidad de ARGOS para obtener utilidades o rentabilidad, se refiere a la efectividad real de la misma, la cual depende de la eficiencia y eficacia de sus transacciones así como de los medios o recursos que dispone. Para calcular la TRP se realiza por medio de la inversión promedio ya que a la inversión de activos utilizados no será la misma todo el tiempo así que primero mide el flujo neto de efectivo con relación a la inversión y multiplícalo por 100 el número (finances).

Periodo De Recuperación

El período de recuperación de la inversión (PRI) es un indicador que mide en cuánto tiempo se recuperará el total de la inversión a valor presente. Puede revelarnos con precisión, en años, meses y días, la fecha en la cual será cubierta la inversión inicial. Es uno de los métodos que en el corto plazo puede tener la mejor parte de algunas personas a la hora de evaluar sus proyectos de inversión. (pymes, PRI)

VPN

El Valor Presente Neto (VPN) es la diferencia entre el valor de mercado de una inversión y su costo. Esencialmente, el VPN mide cuánto valor es creado o adicionado por llevar a cabo cierta inversión, sólo los proyectos de inversión con un VPN positivo deben de ser considerados para invertir. Positivo o es negativo. Es el método más conocido a la hora de evaluar proyectos de inversión a largo plazo y su principal características es maximizar la inversión que tiene Argos. El valor presente neto puede ser un valor variable y depende mucho de las variables como inversión inicial inversiones durante las operaciones, la tasa de descuento y número de periodos que dure el proyecto. (pymes, vpn)

Retorno De La Inversión

La TIR (tasa interna de retorno)

El Retorno de la Inversión es simplemente el beneficio que se obtiene de una inversión. Se calcula restando del retorno el monto invertido. El ROI porcentual es (beneficio neto / inversión) x 100. Con base en el ROI, es posible planificar metas basadas en resultados tangibles y entender si está valiendo la pena o no invertir en determinados canales. (rds)

La TIR es aquella tasa de descuento que hace que el Valor actual neto sea igual a cero. Para calcular la TIR, no hace falta conocer la tasa de descuento. una vez obtenida la TIR, se comparará con la tasa de descuento. Si la TIR es superior a la tasa de descuento, esto significa que la inversión es conveniente; y viceversa cuando la TIR es inferior a la tasa de descuento. (Econlink) Se encarga de medir la rentabilidad de una inversión. Esto quiere decir que el porcentaje de beneficio o pérdida que tendrá es para los montos que no hayan sido retirados del proyecto o no se hayan destinados para otra inversión. (rankia)

1

ROI Descontado

El ROI te permitirá saber el ratio de retorno de tu inversión. Cuanto mayor sea, más rentables serán nuestras campañas. Al beneficio obtenido o que planeas obtener de una inversión le restas el costo de la inversión hecha; posteriormente divides ese resultado entre el costo de la inversión y el resultado obtenido de esa operación representa al ROI y la formula es la siguiente: ROI = (beneficio obtenido – inversión) / inversión. (genwords)

Conclusiones Después de desglosar varios conceptos financieros determinamos según los objetivos y metas el conocimiento adquirido a través de los diferentes puntos de investigación y con ejemplos reales en este caso la empresa Argos la cobertura de flujo financiero. La concentración de endeudamiento a corto nos revela que las obligaciones se mantienen estables y como se dijo anteriormente esto ayuda a tener buena imagen frente a entidades financieras y esto afecta positivamente a la organización ya que para cualquier tipo de crédito y de estudio de capacidad de endeudamiento le ayudara a tener un score alto. La prueba acida y solidez se observa la liquide en activos lo cual cubre las obligaciones es decir los pasivos sin ningún problema entre el 2017 y 2016 no hay una variación significativa. Se cumple el objetivo al conocer indicadores financieros que nos ayuden a determina el estados actual de la empresa con el balance general Y estados financieros.

0

Referencias

Argos. (s.f.). Obtenido de Argos: https://argos.co/Acerca-de-Argos/Historia-de-Cementos-Argos Argos. (s.f.). Obtenido de Argos: https://ir.argos.co/Servicios-al-Inversionista/Informaci%C3%B3nrelevante argos, g. (s.f.). retorno financiero . Obtenido de retonro financiero : https://www.grupoargos.com/eses/Prensa/Noticias/NotociasAdmin/ArticleId/240 argos, r. t. (s.f.). reporte trimestral y anuales . Obtenido de reporte trimestral y anuales : https://ir.argos.co/Informaci%C3%B3n-financiera/Reportes Canvas Areandina . (s.f.). Obtenido de Canvas Areandina : https://areandina.instructure.com/courses/2444 Econlink. (s.f.). Obtenido de Econlink: https://www.econlink.com.ar/proyectos-de-inversion/criteriosdesicion finances,

g.

(s.f.).

google

finances

.

Obtenido

de

google

finances

:

https://sites.google.com/site/finanzascorporativasips/unidad-3-evaluacion-financiera-deproyectos-de-inversion/3-2-tasa-promedio-de-rentabilidad/ genwords. (s.f.). Obtenido de https://www.genwords.com/blog/que-es-roi Grupo

Argos.

(s.f.).

Obtenido

de

Grupo

Argos:

https://www.grupoargos.com/Portals/0/Documentos/26.03%20EEFF%20consolidados%20con nacional,

u.

(s.f.).

indicadores

financieros

.

Obtenido

de

indicadores

financieros

:

file:///C:/Users/aldana/Downloads/Indicadores%20Financieros%20Autor%20Universidad%20Na cional%20&%20BVC.pdf

1

pymes.

(s.f.).

costo

beneficio.

Obtenido

de

costo

beneficio:

http://www.pymesfuturo.com/costobeneficio.html pymes. (s.f.). PRI. Obtenido de PRI: https://www.pymesfuturo.com/pri.htm pymes. (s.f.). vpn. Obtenido de vpn: https://www.pymesfuturo.com/vpneto.htm rankia. (s.f.). Obtenido de https://www.rankia.co/blog/mejores-cdts/3718561-que-tir-para-sirve rds. (s.f.). rds. Obtenido de https://www.rdstation.com/co/blog/roi/ Yahoo finance. (s.f.). Obtenido de Yahoo finance: https://finance.yahoo.com/quote/CMTOY?p=CMTOY

2