• Author / Uploaded
• Miriam Roldan Ávila

Citation preview

i

1Eje 4: Análisis Financiero y de Equilibrio Juan Sebastian Peña Chavarro Fundación Universitaria Del Área Andina

Facultad De Ciencias Administrativas, Económicas Y Financieras Especialización en Alta Gerencia 2020 11

1Eje 4: Análisis Financiero y de Equilibrio Juan Sebastian Peña Chavarro

ii Fundación Universitaria Del Área Andina

Tutor Oscar Ivan Rodriguez

Facultad De Ciencias Administrativas, Económicas Y Financieras Especialización en Alta Gerencia 2020

Contenido Listado de Tablas.......................................................................................................................iv Listado de Anexos.......................................................................................................................v Introducción................................................................................................................................1 Objetivo General.........................................................................................................................2

iii Objetivos Específicos..............................................................................................................2 Cuadro Comparativo Proyectos de Inversión.............................................................................1 Indicadores de Endeudamiento, Liquidez y Actividad y Rentabilidad.......................................2 Apalancamiento Financiero........................................................................................................7 Apalancamiento Operativo.........................................................................................................1 Conclusiones...............................................................................................................................2 Referencias..................................................................................................................................3 Lista de Anexos...........................................................................................................................4

iv Listado de Tablas TABLA 1: CUADRO COMPARATIVO PROYECTOS DE INVERSIÓN ...................................................................................................3 TABLA 2: INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO, LIQUIDEZ, ACTIVIDAD Y RENTABILIDAD...................................................................3 TABLA 3: APALANCAMIENTO FINANCIERO.............................................................................................................................7 TABLA 4: APALANCAMIENTO OPERATIVO..............................................................................................................................8

v Listado de Anexos ANEXO A. BALANCE GENERAL COMPAÑÍA AGRÍCOLA SAN FELIPE S.A......................................................................................11 ANEXO B. ESTADO DE RESULTADOS COMPAÑÍA AGRÍCOLA SAN FELIPE S.A...............................................................................12

EJE 4 GESTION FINANCIERA

1 Introducción

La compañía Agrícola San Felipe fue establecida en el departamento del valle del cauca en Colombia desde el año 1976, en la actualidad el representante legal es el señor Armando Orejuela Forero, es una empresa la cual está dedicada a la producción y venta de caña de azúcar.

Esta empresa manifiesta su compromiso con la protección y preservación del medio ambiente, previniendo la contaminación de nuestro entorno y el uso eficiente de los recursos ya que es medio por el cual puede producir de manera eficaz la caña de azúcar, cuenta con un personal idóneo para la producción y comercialización de dicho producto contando con más de 40 años de experiencia en el valle de cauca y como objetivo principal poder expandir la empresa para otras ciudades del país.

Esta empresa de manifiesta su compromiso con la producción y manejo de entorno y el uso de los elementos la producción eficaz de la caña de azúcar, cuenta con un personal idóneo para la producción y comercialización de dicho producto contando con más de 40 años de experiencia en el valle de cauca y como objetivo principal poder expandir la empresa para otras ciudades del país.

EJE 4 GESTION FINANCIERA

2

Objetivo General Identificar y conocer las interpretaciones de los indicadores financieros, de equilibrio económico y de equilibrio financiero. Objetivos Específicos 1. Fomentar y fortalecer la producción y venta de caña de azúcar por el valle del cauca y otras ciudades de Colombia 2. Buscar recursos económicos que permitan obtener una ganancia mutua para el comercio y el mundo. 3. Establecer un control para la contratación de personal el cual cumpla los requisitos y su experiencia sea abundante en el área. 4. Desarrollar programas relacionados con la gestión de calidad, ambiental y seguridad para el personal de trabajo. 5. Mejorar el cuidado del medio ambiente en el cual se cultiva el producto en este caso la caña de azúcar.

EJE 4 GESTION FINANCIERA

1

Cuadro Comparativo Proyectos de Inversión Tabla 1: Cuadro Comparativo Proyectos de Inversión

Conceptos

Innovación

Mercado

Siempre hay un elemento tecnológico listo para suplir las necesidades del público o para dar un prestigio social

Cada aparato que sale al mercado viene cargado con un costo alto mientras sale una nueva versión todo es un circulo económico

Salen versiones que dan un plus a la visión del Se buscar tener un margen de inversión bajo público hace que el crecimiento de las mega con la búsqueda de productos recluidos y darles empresas tecnológicas puedan crecer un toco novedoso

Tecnología

Ambiental

Economía

Se da más importancia a ver países más bonitos por medio de las fotografías o un foque mayor en las video llamadas para acercar a las persona un proyecto o lugar

[ CITATION Agr19 \l 9226 ]

Con el proyecto que se maneja es un plus más ambiental para el mundo industrial que hay en dicho mercado, se trabaja con producto que es muy conocido en el mercado del cauca como la caña de azúcar, se busca ideas y recursos bajos para obtener un producto fresco.

EJE 4 GESTION FINANCIERA

2

Indicadores de Endeudamiento, Liquidez y Actividad y Rentabilidad Tabla 2: Indicadores de Endeudamiento, Liquidez, Actividad y Rentabilidad

Indicadores Financieros

Formula

Periodo 2018

Periodo 2017

Indicadores de Liquidez

Razón Corriente

Interpretación y Análisis

Prueba Acida

Interpretación y Análisis

Nivel de Dependencia de Inventarios Interpretación y Análisis

activo corriente / pasivo corriente

5,50

2,59

Para el año 2017 la compañía por cada peso de obligación vigente contaba con $2,59 pesos para respaldarla. Con respecto al año 2018 su liquidez aumento, teniendo un respaldo de $5,50 pesos. activo corrienteinventario / pasivo corriente

-0,40

2,05

La compañía si tuviera la necesidad de atender todas sus obligaciones corrientes sin necesidad de liquidar y vender sus inventarios, en el año 2017 la empresa alcanzaría a atender sus obligaciones sin tener que liquidar parte de sus inventarios para poder cumplir; en cambio en el año 2018 este indicador disminuyó considerablemente y para poder atender el total de sus obligaciones corrientes debe vender sus inventarios. La empresa depende directamente de la venta de sus inventarios para poder atender sus obligaciones corrientes. pasivo corriente (bancos+cartera+valores realizables) / inventarios

-0,76

-2,91

Si la compañía quiere responder con el pago de sus obligaciones corrientes no puede hacerlo con

EJE 4 GESTION FINANCIERA

3

sus inventarios en el año 2017 estaba por debajo considerablemente de su dependencia y aunque esta aumenta para el 2018 sigue siendo un valor negativo que no permite contar con los inventarios.

Capital de Trabajo

Interpretación y Análisis

activo corriente - pasivo corriente

$ 1.270.641

$

2.623.265

Cuando la compañía cancele el total de sus obligaciones corrientes, le quedaran $1.270.641 para atender las obligaciones que surgen en el normal desarrollo de su actividad económica. Podemos observar que para el año 2018 dicho capital de trabajo disminuyó en $1.352.624. [ CITATION Gal19 \l 9226 ] Indicadores de Endeudamiento

Endeudamiento Sobre Activos Totales

Interpretación y Análisis

Endeudamiento Leverage o Apalancamiento

Interpretación y Análisis

total pasivo / total activo

9,92%

11,64%

La participación de los acreedores para el año 2017 fue del 11,64% y para el año 2018 es del 9,92% sobre el total de los activos de la compañía, lo cual no representa un riesgo representativo. total pasivo / total patrimonio

11,01%

13,17%

La compañía no presenta un nivel de endeudamiento alto con sus acreedores, para el año 2017 fue del 13,17% y para el año 2018 el 11,01% de su patrimonio está comprometido con los acreedores.

EJE 4 GESTION FINANCIERA

4

Concentración Endeudamiento a Corto Plazo

pasivo corriente / total pasivo

3,59%

18,20%

Concentración Endeudamiento a Largo Plazo

pasivo no corriente / total pasivo

96,41%

81,80%

Interpretación y Análisis

Tiene cerca 3,59% de sus obligaciones a corto plazo y el 96,41% a largo plazo; lo cual no es riesgoso si existiera un problema con el desarrollo de su objeto social pues como todas sus obligaciones son a largo plazo puede suplirlas sin ocasionarle problemas financieros. [ CITATION Gal191 \l 9226 ] Indicadores de Actividad

No. Días Cartera a Mano

Interpretación y Análisis

Rotación de Cartera

Interpretación y Análisis

cuentas por cobrar*360 / ventas netas

76,83

101,58

El plazo promedio concedido a los clientes para que realicen el pago de los pedidos es aproximadamente de 102 días en el año 2017 y de 77 días para el año 2018, resultado de una política establecida por la empresa para captar nuevos clientes, fidelizarlos o incrementar las ventas, así mismo de acuerdo al resultado de su actividad. El plazo establecido para recuperar su cartera es de hasta 2 meses y 17 días. 360 / no. días cartera a mano

4,69

3,54

Convirtió en efectivo 3,54 veces en el año 2017 es decir que tardo en promedio 102 días en rotar su cartera, en cambio en para el año 2018 este proceso fue más rápido, roto su cartera 4,69 veces y se demoró menos aproximadamente 77 días convirtiendo en efectivo su cartera.

EJE 4 GESTION FINANCIERA

No. Días Inventario a Mano

Interpretación y Análisis

Rotación de Inventario

Interpretación y Análisis

Ciclo Operacional

Interpretación y Análisis

total inventario *360 / costo mercancía vendida

5

133,04

50,56

Para poder atender la demanda de sus productos la compañía almacenó sus inventarios durante 51 días para el 2017 y 133 para el 2018. Hubo un incremento en el número de días de almacenaje lo cual puede resultar perjudicial para la empresa ya que le implica asumir más costos. 360 / no. días inventario a mano

2,71

7,12

La empresa convirtió el total de sus inventarios en efectivo o en cuentas por cobrar 7,12 veces para el año 2017 y 2,71 veces para el 2018. Disminuyendo considerablemente su rotación. no. días cartera a mano / no. días inventario a mano

0,58

2,01

La compañía tuvo un ciclo operacional de 2,01 días para el año 2017 y de 0,58 días para el año 2018. Lo cual representa una disminución considerable en la productividad. [ CITATION Gal192 \l 9226 ] Indicadores de Rentabilidad

Rentabilidad del Patrimonio

Interpretación y Análisis

utilidad neta / patrimonio

5,94%

5,49%

La rentabilidad del patrimonio bruto para el año 2017 y 2018 fue del 5,49% y 5,94%

EJE 4 GESTION FINANCIERA

6

respectivamente; es decir que hubo un poco aumento en la rentabilidad de la inversión de los socios del 0,44%, esto probablemente originado por el incremento de las valorizaciones de la empresa. Margen Operacional de Utilidad

Interpretación y Análisis

Gastos de Administración y Ventas a Ventas

Interpretación y Análisis

Margen Bruto de Utilidad

utilidad operacional / ventas netas

66,84%

35,85%

La compañía para el año 2017 genero una utilidad operacional de 35,85%, y para el 2018 de 66,84%; por lo anterior evidenciamos un crecimiento de la utilidad en 30,99% principalmente originado por la disminución de los costos de ventas y materia prima, para el año 2018. gastos de administración y ventas / ventas netas

15,93%

8,30%

La participación de los gastos administrativos y de ventas sobre las ventas fue de del 8,30% para el 2017 y del 15,93% para el 2018. A partir de esto podemos inferir que existe un aumento significativo de esta participación del 7,62%. utilidad bruta / ventas netas

29,08%

38,90%

Interpretación y Análisis

De lo anterior podemos inferir que para el año 2017 y 2018, la utilidad bruta obtenida después de descontar los costos de ventas fueron del 38,90% y 29,08% respectivamente, por cual observamos que existe un descenso del 9,83% para este periodo, los costos de venta disminuyeron su impacto sobre la utilidad bruta aun así es significativo.

Margen Neto de Utilidad

utilidad neta / ventas netas

66,84%

35,85%

EJE 4 GESTION FINANCIERA

7

Como podemos observar las ventas de la empresa para el año 2017 y 2018 generaron el 35,85% y el 66,84% de utilidad respectivamente, existe un aumento del 30,99% en la utilidad. Las ventas crecieron lo suficiente para asumir sus obligaciones. [ CITATION Gal193 \l 9226 ]

Interpretación y Análisis

Apalancamiento Financiero Tabla 3: Apalancamiento Financiero

 

2018

2017

Pasivos Totales

$

282.593,00

$

1.644.972,00

Activos Totales

$

79.471.033,00

$

77.669.965,00

Apalancamiento Financiero

0.003555925

0.021178998

EJE 4 GESTION FINANCIERA

1

El índice de Endeudamiento Total, refleja que la disminución de la proporción de los activos que pertenece a los acreedores, según la tabla, demuestra el óptimo control ejercido sobre el endeudamiento total, ya que disminuye de un 0.021% (2017) a un 0.003 (2018). Traído al contexto de la compañía en estudio, se evidencia que el respaldo sobre las deudas es cada vez mejor, ya que, el endeudamiento está disminuyendo gradualmente indicando cuánta deuda usa la empresa agrícola para financiar sus activos con relación al patrimonio neto. Situación

que eventualmente debería generar confianza a los dueños y trabajadores de la compañía. Apalancamiento Operativo Tabla 4: Apalancamiento Operativo

 

2018

2017

Margen de Contribución

$

6.359.011

$

10.515.026

Utilidad Operacional

$

4.250.112

$

3.769.183

Apalancamiento Operativo

1,496198453

2,789736131

El apalancamiento operativo de la compañía agrícola midió el resultado de los costos y los cambios que tienen la utilidad operativa, En este se busca aumentar las utilidades operativas ante la reducción de costos fijos y variables, buscando un equilibrio entre el costo y la utilidad; en ese orden de ideas el aumento de las ventas a partir de las unidades de producción, la utilidad operacional antes de intereses de impuestos incrementó en el año 2018 de 1.49 y para el año 2017 de 2.78. [ CITATION Loz17 \l 9226 ]

EJE 4 GESTION FINANCIERA

2 Conclusiones

La compañía Agrícola san Felipe durante el año 2018, ha presentado fortalecimiento financiero, respecto al 2017, los resultados de 2018 fueron muy satisfactorios. El año cerró con unos activos consolidados de $ 79.471.033, un patrimonio total de $ 6.284.297 y una utilidad neta consolidada de $2.91 billones de pesos. De tal manera, la utilidad neta que se generó en el 2018 fue $ 4.250.112 superior a la de 2017. Esto muestra la solvencia financiera con la que cuenta el conglomerado, pues, su liquidez refleja un óptimo control de las deudas a corto plazo, por otro lado, la solidez reflejada en el margen de utilidad muestra el buen manejo de los activos de la empresa respecto a los productos y servicios que ofrecen. De acuerdo con este análisis se puede concluir que para la evaluación de proyectos de inversión es importante tener en cuenta ciertos criterios, que, con base a los estados financieros de la compañía, se toman decisiones en favor de su desarrollo económico, por ende, la habilidad de administrar, analizar y elegir las oportunidades de inversión, en el cual se puedan maximizar los objetivos de la empresa, se convierte en un factor vital para su existencia y competitividad en el mercado.

EJE 4 GESTION FINANCIERA

3 Referencias

Agrícola San Felipe. (s.f.). Nosotros. Recuperado el Noviembre de 2019, de sanfelipe.com.co/test/index.php?option=com_content&view=article&id=5&Itemid=16 Compañia Agrícola San Felipe S.A. (2018). Informe de Gestión Año 2018. Recuperado el 15 de Noviembre de 2019 Galeon.com. (s.f.). Recuperado el Noviembre de 2019, de Indicadores de Liquidez y Solvencia: http://aindicadoresf.galeon.com/iliqu.htm Galeon.com. (s.f.). Recuperado el Noviembre de 2019, de Indicadores de Endeudamiento: http://aindicadoresf.galeon.com/iend.htm Galeon.com. (s.f.). Recuperado el Noviembre de 2019, de Indicadores de Actividad: http://aindicadoresf.galeon.com/iact.htm Galeon.com. (s.f.). Recuperado el Noviembre de 2019, de Indicadores de Rentabilidad: http://aindicadoresf.galeon.com/iren.htm Lozano, M. (2017). Evaluación de Proyectos de Inversión. 4 - 10. Bogotá. Obtenido de M.C Lozano Gestión Financiera.

EJE 4 GESTION FINANCIERA

4

Lista de Anexos Anexo A. Balance General Compañía Agrícola San Felipe S.A.

EJE 4 GESTION FINANCIERA

Anexo B. Estado de Resultados Compañía Agrícola San Felipe S.A.

[ CITATION Com18 \l 9226 ]

5

EJE 4 GESTION FINANCIERA

6