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2015 FINANZAS CORPORATIVAS 2015

FINANZAS CORPORATIVAS PARTE 1

PRESENTADO POR: JOHN FREDDY BOGOTA PIZA Código: 1311981949 ERICK SAMUEL PEREZ Código: 1311981949 OLGA BEATRIZ CORREA BARAJAS CODIGO 1311981330 SANDRA MILENA ORJUELA ORTIZ CODIGO: 1221810213 LADY ALEXANDRA SALAZAR JIMENEZ CODIGO 1311830130

PRESENTADO A: JUAN PABLO MONRROY

POLITECNICO GRAN COLOMBIANO FACULTA DE CIENCIAS EMPRESARIALES ADMINISTRACION DE EMPRESAS 2015

TABLA DE CONTENIDO

2015 FINANZAS CORPORATIVAS 2015

INTRODUCCION........................................................................................... ....3 OBJETIVOS GENERALES...................................................................................4 OBJETIVOS ESPECÍFICOS. ...............................................................................4 SECTOR ECONOMICO VALORES BANCOLOMBIA.......................................5 FUNCIONES DEL SISTEMA FINANCIERO.........................................................6 COMPONENTES DEL SISTEMA FINANCIERO................................................. 7 CLASIFICACION DE VALORES BANCOLOMBIA............................................9 PRESENTACION DE LA EMPRESA VALORES BANCOLOMBIA ................... 10 POLÍTICAS Y MECANISMOS DE CONTROL INTERNO GRUPO BANCOLOMBIA ........................................................................................... .............................12 ESTRATEGIAS FINANCIERAS DE CRECIMIENTO ..........................................13 CONCLUSIONES.......................................................................................... ..14

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INTRODUCCION

En el ámbito de las fianzas corporativas, abarca tanto la valoración de los activos como el análisis de las decisiones financieras que los directivos tomen en un momento determinado siempre tendiendo a crear valor.

La interrelación

que existente entre estos dos componentes y la decisión que se tome al respecto viene dada siempre en símbolos de valor de ahí la importancia que el personal a cargo de dichas decisiones este capacitada y consiente de la responsabilidad que esto implica.

De esta manera también podríamos decir que el departamento finanzas de una empresa se encargan de la valoración, gestión y riesgo de la misma. hecho, si se mira desde un punto de

vista financiero;

De

la empresa es un

paquete de flujos de caja con riesgo que deben ser asumidos por la empresa evitando aquellas cifras que pueden ser perjudiciales financieramente para la misma.

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OBJETIVOS

OBJETIVOS GENERALES

 Diferenciar claramente los factores de riesgo financieros en cuales se puede ver abocada una empresa en un momento

determinado,

maximizando de la mejor manera los recursos financieros que posee la empresa.

OBJETIVOS ESPECÍFICOS.

 Analizar

de

una manera responsable en como una empresa

puede

aprovechar su recurso financiero de una forma eficiente logrando las metas en el menor tiempo posible.  Definir claramente las metas

financieras que

una

empresa debe

perseguir y la atmosfera sobre la cual desarrollará dichas metas..  Crear de máximo valor de la empresa hablando en términos financieros y aprovechando los factores que la motivan.

SECTOR ECONOMICO BANCOLOMBIA

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Bancolombia es una entidad del sector financiero y emisor de valores que se encuentra sometido a la vigilancia y control de la Superintendencia Financiera. El sistema financiero es un elemento fundamental para el desarrollo de la economía ya que canaliza los recursos financieros desde las unidades económicas excedentarias a las unidades económicas deficitarias, para realizar operaciones comerciales e inversiones. A estas unidades podemos llamarlas ahorradores e inversores respectivamente. Ambas pueden pertenecer tanto al sector privado como al público y se agrupan en familias empresas financieras, privadas o públicas y administraciones públicas. Las preferencias de unos y otros no suelen coincidir en cuanto al riesgo, rentabilidad, plazos, etc. Por ello es necesario un mecanismo que ajuste la oferta y la demanda y este es el sistema financiero. Se puede definir al sistema financiero como el mecanismo que, respetando las condiciones de seguridad suficientes para el ahorro (o aquel que presta sus fondos) garantiza a la inversión los fondos necesarios para su actividad, lo que constituye el motor para la generación de renta y riqueza.

Pertenece al sector terciario desde el punto de vista estático, pero adquiere un peso especial en la economía, ya que desde el punto de vista dinámico, es el circuito a través del cual se captan, movilizan y asignan los recursos financieros, con los que se hace posible la producción, distribución y consumo de bienes.

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CONTRIBUCION AL CRECIMIENTO ECONOMICO Una de nuestras principales funciones consiste en crear valor y distribuirlo entre los diferentes públicos: proveedores, empleados, accionistas, administraciones públicas y comunidad en general. El sistema financiero desempeña un papel crucial en la actividad económica de las sociedades. Movilizar los ahorros hacia inversión productiva, propiciar el intercambio de bienes y servicios, facilitar la diversificación y la administración del riesgo y contribuir al logro de la estabilidad macroeconómica, son algunas de sus funciones básicas que se identifican como clave para estimular el crecimiento económico. El dinámico y sostenible desempeño en el Grupo Bancolombia ha permitido generar valor de manera permanente en las economías en las que hacen presencia. En 2010, se impulsó el crecimiento económico al asegurar los recursos provenientes de las captaciones del público, mantener bajo el nivel de riesgo en las operaciones, participar de manera activa en la generación de créditos a todos los sectores económicos, ampliar la oferta de productos y servicios a los distintos segmentos del mercado, generar empleo en forma directa e indirecta, y actuar como facilitador esencial de la actividad económica de hogares, empresas y administraciones públicas. A continuación, presentamos la generación de valor económico del Grupo durante los ejercicios 2009 y 2010 y como éste fue aportado a los grupos de interés con los que se relaciona. Esta información está hecha siguiendo la metodología propuesta por Global Reporting Initiative, GRI, y es consistente con los estados financieros consolidados a 31 de diciembre de cada año.

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Una entidad financiera genera valor mediante los ingresos netos que recibe por la comercialización y la administración de sus productos y servicios: inversiones, cartera, contratos de leasing, seguros, servicios a comercios, cajeros automáticos, red de oficinas, Sucursal Virtual, entre otros. A diciembre de 2010, el valor económico que genero el Grupo Bancolombia ascendió a $5.9 billones, cifra levemente inferior a la registrada un año atrás. La reducción de 7,9% anual en los ingresos por intermediación, asociada a las bajas tasas de referencia del Banco de la República, fue compensada de manera parcial por el incremento de 12,1% anual en las comisiones netas y otros ingresos ordinarios. Los recursos generados por la actividad de seguros crecieron de forma sustancial, pero su impacto sobre el resultado es bajo dado el menor tamaño relativo dentro de los negocios de la organización. Una porción del valor económico que genero Bancolombia y en las filiales es distribuida entre los diferentes públicos: a los accionistas mediante el pago de dividendos, a los empleados en forma de salarios y beneficios, a los proveedores por medio de retribuciones a sus productos y servicios, al Estado mediante el cumplimiento de las obligaciones fiscales y a la comunidad en forma de inversión social. A diciembre de 2010, el valor económico distribuido se incrementó 10% anual, ubicándose en $4.0 billones y representando el 68,4% del valor total generado. La participación de los grupos de interés se detalla a continuación:

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Los proveedores constituyen uno de los principales públicos a los que se distribuye valor en el Grupo Bancolombia. A diciembre de 2010, los pagos por el suministro de bienes y la prestación de servicios alcanzaron $1.4 billones, con un crecimiento anual de 6,5%. Honorarios, seguros, mantenimiento y reparaciones, transporte, publicidad y servicios públicos, son los rubros más importantes dentro de este concepto. Bancolombia cuenta con cerca de 2.500 proveedores entre clientes empresariales y personas naturales y, a través de servicios tercerizados, generando cerca de 6.500 puestos de trabajo. A los empleados, por su parte, se asignó el 32% del valor total distribuido en 2010. Los gastos de personal ascendieron a $1.3 billones, correspondiendo los principales desembolsos a salarios, prestaciones sociales, primas, bonificaciones y cesantías. Otros beneficios como créditos a tasas preferenciales, aportes para protección en salud y para ahorro, becas para estudios de postgrado en el exterior y programas de bienestar en áreas culturales, recreativas, deportivas y en salud ocupacional, contribuyeron a mejorar el bienestar de los colaboradores y de sus familias. En calidad de contribuyente, en el Grupo Bancolombia actúan orientados por la confianza en las instituciones, la ética, el respeto a la ley, la responsabilidad ciudadana y la solidaridad social. Al cierre del año 2010, el aporte a las administraciones públicas de las regiones donde se desarrolló su negocio alcanzó $792.870 millones, cifra 14,8% superior a la registrada en el mismo período de 2009. El Estado destina estos recursos a promover el desarrollo del país y el bienestar de los ciudadanos, por medio de programas sociales, culturales, educativos, de seguridad pública e infraestructura. La creación de valor para los accionistas se produce mediante el pago de dividendos, el cual ascendió a $526.773 millones, representando el 36,7% de la utilidad neta obtenida a diciembre de 2010.

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FUNCIONES DEL SISTEMA FINANCIERO

Los servicios que presta el sistema financiero son numerosos y cada vez más necesarios para el comportamiento económico de particulares y empresas. Pero según el lugar que este ocupa en el funcionamiento del sistema económico, vamos a destacar 3 funciones fundamentales:



Provisión de recursos a sectores productivos: (Proveer a los inversores, de fondos para realizar inversiones). Es la función principal.



El sistema financiero hace posible los procesos de inversión productiva y a través de ello condiciona el nivel de producción real y el nivel de empleo. Para ello el sistema financiero realiza 3 subfunciones: Captación, Canalización y Asignación de los recursos financieros.



Captación de capital. La cantidad de recursos disponibles para la inversión depende de la capacidad del sistema financiero de captar ahorro. El ahorro depende de la rentabilidad, liquidez y riesgo que ofrezcan los intermediarios financieros a las unidades económicas excedentarias, por la que el sistema financiero puede influir en al nivel de ahorro.

Por tanto su funcionamiento

debe ser óptimo para captar el máximo ahorro potencial y convertirlo en ahorro efectivamente disponible. 

Canalización. Para su buen funcionamiento es necesaria una estructura suficientemente diversificada para ofrecer a los inversores un fácil acceso a

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las fuentes de financiación (ofrecer diversidad de productos tanto para ahorradores, como para inversores), buscando un coste de intermediación mínimo (coste del proceso de canalización que suponen una carga para la economía, al reducir el volumen de recursos disponibles). 

Asignación de recursos. Es necesario que el sistema financiero seleccione las mejores oportunidades de inversión, garantizándole financiación suficiente. Es una forma de impulsar a las empresas, es importante que inversiones potencialmente rentables no queden desasistidas.



Creación de liquidez. El efectivo en circulación, billetes y monedas de uso legal suponen un 10% de la liquidez total (no todo el dinero que poseen las personas existe físicamente). El resto del dinero lo crean las entidades financieras con la concesión de préstamos y créditos y la disponibilidad de fondos captados a los ahorradores.



Por tanto es necesario exigir a las entidades financieras un máximo de solvencia, esto lo controla la autoridad monetaria.



Soporte de la política monetaria. La política monetaria se utiliza fundamentalmente para controlar la inflación. Para la aplicación de los instrumentos de política monetaria, coeficiente de caja (cantidad de dinero liquidado), fluctuación de los tipos de interés (si sube el tipo de interés, bajan los préstamos y baja la liquidez), etc., necesitan al sistema financiero.

3. COMPONENTES DEL SISTEMA FINANCIERO.

Son los cinco elementos que van a configurar la estructura del sistema financiero.

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1. Activos financieros y dinero. Los activos financieros se representan mediante títulos, que son certificados acreditativos de la deuda contraída con el emisor y de los derechos de su poseedor. Actualmente se realiza mediante anotaciones en cuenta. Los activos financieros sirven para transferir fondos y riesgos. Sus características son la liquidez, rentabilidad y riesgo. 2. Liquidez. Es la facilidad y rapidez de conversión de activo financiero en monedas y billetes. Estos son los activos de máxima liquidez y en contra están los préstamos a L/P que son activos financieros de mínima liquidez. 3. Rentabilidad y Riesgo. Son características que están relacionadas en los activos. A mayor riesgo el accionista exigirá una mayor rentabilidad. 4. El dinero. En términos financieros, no es solo la circulación fiduciaria (monedas y billetes) son otros activos de alta liquidez (depósitos en cuenta corriente). 5. Mercados financieros. Es el lugar, no necesariamente físico, y los procedimientos a través de los cuales se produce el intercambio de activos financieros y se determinan sus precios.

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CLASIFICACION DE LA EMPESA BANCOLOMBIA ACTIVIDADES FINANCIERAS Y DE SEGUROS

641 6411 6412 6421 642 6422 6423 6424 64

643

6431 6432

6491 6492 649

6493 6494 6495 6499

Actividades de servicios financieros, excepto las de seguros y de pensiones Intermediación monetaria Banco Central Bancos comerciales Otros tipos de intermediación monetaria Actividades de las corporaciones financieras Actividades de las compañías de financiamiento Banca de segundo piso Actividades de las cooperativas financieras Fideicomisos, fondos (incluye fondos de cesantías) y entidades financieras similares Fideicomisos, fondos y entidades financieras similares Fondos de cesantías Otras actividades de servicio financiero, excepto las de seguros y pensiones Leasing financiero (arrendamiento financiero) Actividades financieras de fondos de empleados y otras formas asociativas del sector solidario Actividades de compra de cartera o factoring Otras actividades de distribución de fondos Instituciones especiales oficiales Otras actividades de servicio financiero, excepto las de seguros y pensiones n.c.p.

PRESENTACION DE LA EMPRESA BANCOLOMBIA

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Valores Bancolombia S.A., antes Su valor, fue creada en mayo de 1991 por empresas de reconocido liderazgo y trayectoria integrantes del Grupo Empresarial Antioqueño (GEA), el principal “holding” del país en los sectores: financiero, alimentos y cementos, con intereses en cientos de compañías colombianas y extranjeras, la mayoría de ellas líderes en sus respectivos mercados. Valores Bancolombia S.A. Comisionista de Bolsa pertenece al grupo Bancolombia S.A. y es una compañía del sector bursátil que canaliza todos sus esfuerzos profesionales y experiencia en la solución y propuesta de alternativas financieras. Invertimos su dinero con seguridad Valores Bancolombia además de tener sus operaciones controladas a través de la Bolsa de Valores de Colombia, es vigilada por la Superintendencia financiera. Así mismo, ha contratado con la Compañía Suramericana de Seguros S.A. una póliza de infidelidad y riesgos financieros para respaldar las obligaciones asumidas frente a los inversionistas. La Revisoría Fiscal de Valores Bancolombia es realizada por Price Waterhouse Coopers LTDA, una de las mayores firmas en el ámbito nacional e internacional. Es un fondo abierto por compartimentos, en el cual el primer compartimento será el de Mercado Colombiano, que busca proporcionar a los inversionistas un instrumento de inversión a largo plazo, de riesgo agresivo; estará conformado por valores de renta variable, emitidos por empresas inscritas en la Bolsa de Valores de Colombia, títulos y/o valores extranjeros listados en Colombia. Para la apertura de esta cartera colectiva se requiere de previa vinculación y tiene un monto mínimo de $100.000.

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BANCOLOMBIA Misión Somos el mejor aliado de los clientes en la satisfacción de sus necesidades financieras. Proveemos una amplia gama de productos y servicios con innovación, eficiencia y amabilidad, y generamos valor a nuestros clientes, colaboradores, accionistas y a la comunidad. Visión Ser una Organización comprometida con la excelencia, que satisface las necesidades financieras de los clientes, con soluciones integrales e innovadoras, Logrando la más alta recomendación siendo una Banca más Humana. Nuestros valores Calidez: El compromiso que tenemos de crear experiencias gratas con todas las personas con las cuales nos relacionamos. Cercanía: Es la convicción que tenemos por reconocer al otro como ser humano, interesarnos por sus emociones, escucharlo y construir una relación de largo plazo. Inclusión: Construir, con nuestras acciones, una banca en la que todos seamos importantes para hacer una sociedad justa y equitativa. Respeto: Sensibilidad que reflejamos en nuestro comportamiento para situarnos en el lugar del otro, interesarnos por sus emociones, ser receptivos con sus necesidades y hacer de la confianza la base fundamental de nuestras relaciones.

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POLÍTICAS

Y

MECANISMOS

DE

CONTROL

INTERNO

GRUPO

BANCOLOMBIA El Grupo Bancolombia ya contaba con políticas y procedimientos de control interno y riesgos mucho antes de que los escándalos financieros que dieron origen a la ley Sarbanes Oxley sucedieran. El Grupo adoptó e implementó un esquema de administración de control interno para dar cumplimiento a esta ley, promulgada por el congreso de los Estados Unidos en 2002, con el fin de recuperar la confianza de los inversionistas, aumentar la credibilidad de los accionistas en las sociedades e incrementar la transparencia de los estados financieros y la información contable. Esta ley deben cumplirla todas las compañías listadas en la Bolsa de Nueva York a partir de 2006. El Grupo Bancolombia adoptó los modelos de control interno COSO (Committe of Sponsoring Organizations of the Treadway Commisision) y COBIT (Control Objectives for Information and related Technology) para ser implementados en los procesos de las compañías que hacen parte del Grupo, con el propósito de aplicarlos en el diseño y valoración del sistema de control interno.

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Política de Gestión Ambiental Grupo Bancolombia

1. Introducción La preservación del medio ambiente es hoy uno de los principales retos para el desarrollo sostenible de la humanidad y la continuidad de los modelos económicos y empresariales. Sensibles a esta realidad, el Grupo Bancolombia se siente en el deber de emitir su política ambiental propendiendo por el desarrollo de una cultura de responsabilidad ambiental tanto a su interior como en la sociedad. 2. Objetivo de la Política Establecer el marco de referencia, las estructuras, los principios y las directrices para la planificación, organización, ejecución, seguimiento, control y mejoramiento continuo del Sistema Integral de Gestión Ambiental del Grupo Bancolombia; buscando propiciar el logro de objetivos de desarrollo sostenible a través de un Plan Ambiental en el que participen de manera activa los empleados de todas las áreas del Grupo Bancolombia. 3. Cobertura La política cubre, sin excepción, a todas las compañías financieras del Grupo Bancolombia, el desarrollo de sus actividades, negocios y operaciones, tanto en el ámbito local como internacional. 4. Principios Son la base para la realización de los temas ambientales en el Grupo Bancolombia: a) En cuanto a los valores corporativos: La responsabilidad social es uno de los valores corporativos del Grupo Bancolombia. Somos un factor de desarrollo de las comunidades en donde estamos presentes. b) En cuanto a la legislación ambiental: El Grupo Bancolombia cumple e incentiva entre sus clientes y proveedores, el cumplimiento de la legislación ambiental vigente que les sea aplicable.

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BANCOLOMBIA Y SU RESPONSBAILIDAD SOCIAL “Las empresas deben entender que la responsabilidad va más allá del tipo de actividad a la que nos dedicamos… No sólo somos unos actores económicos sino también unos importantes actores sociales”. Así lo considera el presidente de Bancolombia, Carlos Raúl Yepes Jiménez, refiriéndose al papel del sector privado en la generación de capital social, como condición para lograr avances en la competitividad del país. Dentro de tema de sostenibilidad Bancolombia como desafío se ha propuesto luchar por una sociedad económicamente prospera, ambientalmente saludable y socialmente incluyente. Bancolombia lidera un sector financiero distinto que busca generar resultados, pensando en las personas, es así como incluyen dentro de sus valores corporativos, la cercana, inclusión, respeto y calidez. Bancolombia cuenta con una fundación que trabaja tres líneas de acción, estas son: Atención a la primera infancia, fortalecimiento de la calidad educativa y el emprendimiento para aumentar el ingreso de las familias, construyendo capital social, generando equidad, movilidad social y mayores oportunidades. Como objetivos alcanzados la fundación Bancolombia ha fortalecido la calidad educativa en el sector rural en 37 municipios, en 90 instituciones educativas, en el apoyo de las habilidades de lectura y escritura de niños y jóvenes. En 2011 Bancolombia entrego 90 bibliotecas, que permitieron beneficiar a 5.400 profesores, 89.000 estudiantes, 68.000 padres de familia con más de 37.000 textos… El compromiso de ser sostenibles y humanos, los ha llevado a pensar en la felicidad de las personas, de tener empleados felices que harán clientes satisfechos, accionistas contentos y una comunidad que se beneficia por sentirse incluida”. Bancolombia busca proyectarse como una entidad rentable, sostenible, en búsqueda de la eficiencia y basada en las personas, iniciando un cambio de mentalidad y en su manera de relacionarse con sus grupos de interés. Para construir un sector financiero distinto. Se creó un Comité de Respeto por el Cliente y se presentó en la Asamblea de Accionistas la ‘declaración por el cliente’, porque es diferente hacer promesas que cumplirlas. Por eso su lema “Nuestro compromiso es ponerle el alma a lo que hacemos”. Varios medios de comunicación nacional han hecho eco de su estrategia de humanización de la banca e incluso, incentivando a que otras instituciones se preocupan más por el respeto a los clientes. La preocupación por el bienestar de sus colaboradores ha posibilitado que estos trabajen más cerca de sus hogares, que compartan más tiempo libre con sus familias,conceptos como la cercanía, la calidez, el respeto y la inclusión estuvieran presentes en todas las acciones. Se atendió el llamado de nuestros clientes y se anunciaron entonces transacciones a cero pesos en cajeros automáticos en la red Bancolombia, así como en la

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Sucursal Virtual Personas y se tomó la decisión de llevar este compromiso de cambio incluso al eslogan de la marca: “Le estamos poniendo el alma”. ESTRATEGIAS FINANCIERAS DE CRECIMIENTOO El Fondo Valores Bancolombia Acciones Compartimento Mercado Colombiano inició operaciones el 7 de Diciembre de 2011. Para el 31 de Diciembre de 2011 acumuló una rentabilidad efectiva anual de 5.26%, superior a la rentabilidad del índice Colcap que se ubicó en el mismo periodo en -4.66%. Durante el mes de diciembre, el mercado accionario local se caracterizó por un bajo dinamismo tanto en el número de negociaciones como en el volumen de las mismas, esta razón limito el crecimiento de volumen del fondo durante su primer mes de operaciones. No obstante, esperamos que el mercado retome su normal actividad en el mes de Enero de 2012, hecho que permitirá muy seguramente percibir un crecimiento importante en el volumen de activos administrados del Fondo Valores Bancolombia Acciones. La estrategia del Fondo estará determinada por inversiones en compañías del sector financiero, energético y de consumo, sectores en los cuales encontramos valor dadas las positivas perspectivas de desempeño económico en Colombia para el año 2012, sin embargo dada la continua incertidumbre en los principales mercados financieros mundiales, cuyo desempeño se ha visto marcado por las expectativas en torno a la solución de la crisis soberana europea, así como el desaceleración de la economía estadounidense, consideramos que el primer semestre del 2012 será nuevamente un año volátil en los mercados accionarios mundiales, razón por la cual la política de inversión del Fondo será conservadora durante este primer semestre del año. Reiteramos nuestra proyección de crecimiento para 2015 en 3,4%, y seguimos previendo una leve recuperación hasta 3,7% en 2016. Prevemos que el menor registro de crecimiento se presentaría en el primer semestre de este año. La brecha del PIB se mantendría negativa en 2015, pero el crecimiento potencial podría reducir

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CALCULOS BETA El beta es uno de los elementos necesarios para determinar el costo de patrimonio dentro del cálculo del costo de capital promedio ponderado. La Beta de una cartera de acciones es el nivel de relación que existe entre el rendimiento de nuestra cartera y el mercado, expresado en un índice. En teoría de portafolios de inversión, una cartera tiene diferentes acciones en que un inversionista las compra. Cada acción tiene probabilidades y tipos de riesgo, por lo que es necesario evaluar la rentabilidad de cada acción dentro de la cartera y poder sacar una rentabilidad conjunta. Para calcular nuestro Beta hemos tomado como índice para relacionar nuestra acción, el Modelo de Valoración del Precio de los Activos Financieros o Capital Asset Pricing Model (conocido como modelo CAPM) que es una de las herramientas más utilizadas en el área financiera para determinar la tasa de retorno requerida para un cierto activo. Nuestro objetivo es establecer el comportamiento de la empresa en función del comportamiento del mercado. COV: (Mrcdo,empre): 0,00013159 VAR : (mrcdo): 0,00012619 Beta (empre): COV: COVARIANZA * VAR: VARIANZA*

1,042812

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RENTADIARIA BCOLOMBIA f(x) = 1.04x + 0

RENTADIARIA BCOLOMBIA Linear (RENTADIARIA BCOLOMBIA)

En esta grafica vemos que el coeficiente beta es la pendiente de la recta de regresión entre las dos variables en estudio. Ya que el Beta es mayor que 1, determinamos que hay una alta relación entre la rentabilidad del portafolio del mercado y la rentabilidad del activo es decir que la volatilidad en la rentabilidad del mercado le afecta en la rentabilidad del activo de una manera más que directamente proporcional.

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CONCLUSIONES

Conocimos una empresa líder en el mercado de Colombia en el manejo de valores y las estrategias

financieras que manejan para

mantener el liderazgo en el mercado. Aseveramos conocimientos

acerca de los movimientos financieros

que el mercado de divisas y valores

los cuales

maneja un amplio

portafolio y mantienen una gran parte del mercado debido al manejo excelente que tienen. El beta es uno de los elementos necesarios para determinar el costo de patrimonio dentro del cálculo del costo de capital promedio ponderado, además mide la volatilidad de una acción en particular respecto a los cambios de los precios del mercado. Para calcular este coeficiente, se compara la variación del precio de determinada acción frente a la tendencia general del mercado. Por definición, el mercado tiene un beta de uno (1). Un beta de una acción superior a (1) indica una alta volatilidad, un beta inferior a uno (1) indica una

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baja volatilidad y un beta igual a uno (1) indica que la volatilidad del respectivo valor es igual a la del mercado. El valor del coeficiente beta de una acción puede ser negativo, lo cual indica una relación inversa entre las variaciones de la respectiva acción y las variaciones del mercado. En la gráfica vemos que el coeficiente beta es la pendiente de la recta de regresión entre las dos variables en estudio es decir que mide la volatilidad de una acción en particular respecto a los cambios de los precios del mercado. Por ejemplo, si un valor tiene un beta de dos (2), dicha acción sigue los cambios del mercado por un factor de dos (2). Así, si los precios del mercado disminuyen en un 3%, el precio del valor con beta dos (2) disminuirá en un 6%. Si, por el contrario, un valor tiene un beta de menos tres (-3), el precio de dicho valor disminuirá en un 9% si los precios del mercado aumentan en un 3%, y aumentará en un 9% si los precios del mercado disminuyen en un 3%.