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• Harry Paz

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Módulo: 2

Unidad: I

Semana: 1

FINANZAS CORPORATIVAS

Docente: Dr. Luis Yucra Rodriguez

ORIENTACIONES • Se recomienda al alumno revisar el campus virtual y reforzar sus estudios con el material publicado, así como leer la guía didáctica del curso previo al inicio de cada sesión de clase.

LAS FINANZAS CORPORATIVAS Y LA GERENCIA FINANCIERA PARTE I

CONTENIDOS TEMÁTICOS • • • • •

Visión general de las finanzas. Definición de las finanzas. Administración financiera. Metas de la gestión financiera. Conceptos básicos de las finanzas.

VISIÓN GENERAL DE LAS FINANZAS. Las empresas tienen como fundamento; cualquiera que sea el motivo por el cual fueron establecidas, todas se forjaron primero en la mente de sus dueños y con mucho esfuerzo la han transformado en realidad. La visión empresarial es el faro en el horizonte que guía a los empresarios a conquistar la posición soñada para su empresa. En ese orden de ideas, si la visión es el faro, las finanzas es uno de los medios para alcanzarla. Las finanzas estratégicas se encarga de aportar los elementos a la empresa para lograr sus objetivos de largo plazo, los cuales sirven de soporte para la visión.

Se definen como el arte y la ciencia de administrar dinero, afectan la vida de toda persona y organización. Las finanzas se relacionan con el proceso, las instituciones, los mercados y los instrumentos que participan en la transferencia de dinero entre personas, empresas y gobiernos.

UNI Norte

Sociedad es el conjunto de individuos que comparten una cultura, y que se relacionan interactuando entre sí, cooperativamente, para formar un grupo o una comunidad.

¿QUÉ SON LAS FINANZAS ? PROCESO QUE REQUIERE CUATRO ELEMENTOS:

Los recursos de una organización

Las relaciones con el mercado de capitales

EL MANEJO

EFICIENTE

DE

Relación del país con el resto del mundo

Las proyecciones de la inflación, tasa de interés, etc.

¿QUÉ SON LAS FINANZAS? 2. UN EQUILIBRIO ENTRE:

LA LIQUIDEZ: Capacidad de pago a corto plazo.

LA RENTABILIDAD: Capacidad de generar beneficios. EL RIESGO: La posibilidad de perder.

FINANZAS INTERNACIONALES Las finanzas internacionales estudian los flujos de efectivo internacionales. Su estudio se divide en 2 ramas: 1. Economía internacional: Tipo de cambio, balanza de pago, regímenes cambiarios, tasas de interés. 2. Finanzas corporativas: Aportan la obtención de fuentes de financiamiento a corto y largo plazo, estudio de los mercados financieros y productos financieros derivados (futuros, opciones, swaps [intercambio de flujos de efectivo]).

Funciones GERENCIA FINANCIERA • • • •

Adquirir y usar fondos con miras a maximizar el valor de la empresa Llevar a cabo la gestión de riesgos económicos. Planeación, asignación y control de fondos. Estados financieros.

Finanzas Operativas o de Corto Plazo

Finanzas de Largo Plazo

Gestión de Riesgos

Finanzas de corto y de largo plazo Finanzas Operativas / Corto Plazo

Finanzas de Largo Plazo

• Operación Ordinaria de la empresa comprar, producir y vender.

• Gestión y toma de decisiones que compromete la estructura financiera de la empresa a largo plazo y con efectos más profundos.

• Reflejadas en el activo circulante y pasivo circulante. Tesorería.

• Se divide en: Inversión.

Clientes.

Financiación.

Existencias. Proveedores.

Dividendos.

Gestión de Riesgos Operativos y financieros • Afecta la calidad de flujos de caja y el valor de la empresa. • Aplica los instrumentos de derivados financieros.

Área de las finanzas que aplica el proceso administrativo, dentro de una empresa pública o privada para crear y mantener valor mediante la toma de decisiones y una administración correcta de los recursos.

NATURALEZA Y ALCANCE DE LA GESTION FINANCIERA • Todos los ejecutivos funcionales conocimientos financieros.

requieren

• La supervivencia y prosperidad de una organización dependen de una planificación y control financiero eficaces. • Las organizaciones fracasan con frecuencia por limitados conocimientos financieros. • Todas las decisiones que toman los ejecutivos funcionales tienen consecuencias financieras.

META PRINCIPAL DE LA GESTION FINANCIERA

MAXIMIZAR EL VALOR PARA EL ACCIONISTA TENIENDO EN CUENTA:

La utilidad por acción.

Elmomento momento El delos los beneficios. beneficios. de El grado grado de El de riesgo. riesgo.

Las metas de la gestión financiera Las metas típicas de una empresa incluyen: Meta principal: 1. Maximizar el valor para los accionistas. Otras metas (metas “secundarias”): 2. 3. 4. 5.

Maximizar los beneficios. Maximizar la recompensa para la dirección Cumplir determinadas metas de desempeño. La responsabilidad social.

¿EN QUÉ CONSISTE LA GESTIÓN FINANCIERA?  En conducir organización.

la

función

financiera

de

una

 Es una integración jerárquica de acciones emprendidas y de resultados obtenidos por la Gerencia Financiera, durante un período determinado, los cuáles se contrastan con los objetivos trazados, en el marco del ejercicio de la función financiera.

 La gestión financiera es una performance, una actuación asociada a decisiones tomadas y rendimientos alcanzados.  Minimizar la incertidumbre de la inversión.

LA FUNCION FINANCIERA • Aunque los aspectos específicos varían entre organizaciones, las funciones financieras claves son :    

Planeamiento financiero Obtención de fondos Asignación de fondos Control financiero

¡Los fondos para maximizar el valor de una empresa!

PLANEAMIENTO FINANCIERO

Provee las fuentes de ingreso y los rubros de egresos. • En conjunto con los demás administradores del negocio ayuda a operar la empresa en forma eficiente. ¡¡Todas las decisiones empresariales tienen efectos financieros!!

OBTENCION DE FONDOS Implica el desarrollo de estrategias para conseguir los RRFF para satisfacer las necesidades proyectadas de la organización. Debe Decidirse : • Usar fondos internos fondos externos.

VS.

• Usar fondos de corto plazo VS. largo plazo. El A. F. vincula a su empresa con los mercados financieros.

ASIGNACION DE FONDOS • Se orienta a optimizar los RRFF considerando como aspecto central la liquidez y la rentabilidad. • Los fondos son empleados en la obtención de todos los activos que la empresa necesita para su normal operación.

CONTROL FINANCIERO  Consiste en asegurar el cumplimiento de lo planeado y en adoptar de ser necesario medidas para corregir las desviaciones que puedan presentarse durante su ejecución.  El control financiero es importante porque suministra información sobre el estado de las finanzas y el avance del programa o proyecto social.  Las herramientas del control financiero son:  Análisis de la ejecución presupuestal  Análisis del OVERHEAD  Análisis financiero.

CONCEPTOS CLAVES EN LAS FINANZAS • • • • • • • •

El riesgo y el beneficio. El valor del dinero en el tiempo. La liquidez y la necesidad de invertir. El costo de oportunidad. Financiamiento apropiado. Apalancamiento. Diversificación eficiente. Riesgo y liquidez.

El riesgo y el beneficio • Mientras más rentabilidad espera un inversionista, más riesgo está dispuesto a correr. • Adversidad al riesgo. • Ante un nivel dado de riesgo, se busca maximizar el rendimiento.

El valor del dinero en el tiempo • Es preferible tener una cantidad de dinero ahora que la misma en el futuro.

El dilema entre la liquidez y la necesidad de invertir • El ser humano prefiere tener dinero en efectivo, pero sacrifica liquidez con la esperanza de ganar liquidez o utilidades.

Costos de oportunidad • El costo de oportunidad es la tasa de rendimiento sobre la mejor alternativa de inversión posible. • Considerar que siempre hay varias opciones de inversión.

Financiamiento apropiado

• Las inversiones a largo plazo se deben de financiar con fondos a largo plazo.

Apalancamiento • Un buen empleo de los fondos adquiridos por deuda sirve para aumentar las utilidades de una empresa o accionista. • El inversionista prudente diversifica su inversión total, repartiendo sus recursos entre varias inversiones distintas.

Diversificación eficiente

• El inversionista prudente diversifica su inversión total, repartiendo sus recursos entre varias inversiones distintas

RIESGO Riesgo es la posibilidad de que los resultados reales difieran de los esperados o posibilidad de que algún evento desfavorable ocurra, se puede clasificar como: • Riesgo Operativo: "Es el riesgo de no estar en capacidad de cubrir los costos de operación". • Riesgo Financiero: "Es el riesgo de no estar en condiciones de cubrir los costos de financieros". • Riesgo Total: "posibilidad de que la empresa no pueda cubrir los costos, tanto de operación como financieros".

Liquidez La liquidez de una empresa se mide por su capacidad para satisfacer sus obligaciones a corto plazo, conforme estas se vencen. La liquidez se refiere a la solvencia de la posición financiera global de la empresa, es decir la facilidad con la cual puede cumplir a quien le adeuda.

GRACIAS