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Escuela profesional de Administracion Curso : ADMINISTRACION FINANCIERA Resolucion del Examen Parcial

dministracion

N FINANCIERA

1. Completar las siguientes preguntas Margen de ganancia operativa (EBIT) indice que mide la utilidad operativa por cada sol de ventas. ROA mide el rendimiento global sobre la inversion ganada por la empresa. Ratios de liquidez ROIC WACC

muestra las veces que genera liquidez la empresa. es una vara de medida del desempeño gerencial. es la tasa mínima de rendimiento exigida por la emprea para evaluar un proyecto.

Depreciación y/o amortización procedimiento contable cuyo fin es distribuir el costo de los activos fijo por años. Costo de ventas representa lo que le costo a la empresa fabricar o comprar los productos que se vendie Gastos operativos gastos normales en que se incurre en las areas de administracion y ventas de un negoci Ganancia o pérdida bruta es el resultado de restar a las ventas netas el costo de las mercancias vendidas. Para elaborar la estructura del estado de flujo de efectivo se debe clasificar en 3 secciones: Actividades de operación, actividades de inversión y actividades de financiamiento. 2. Ninerva, S.A., presenta la siguiente informacion para el mes de agosto del año 3. Devoluciones sobre ventas Ventas Descuentos sobre ventas Compras netas Inventario inicial Inventario final Gasto por sueldos oficinas Comisiones sobre ventas Publicidad Gastos por intereses Impuesto a la utlidad

20500 120000 1000 97500 20000 32800 14000 4000 1500 2400 30%

1. Determinar el costo de venta 2. Elaborar un estado de resultados Ventas netas = Ventas - (Devoluciones y descuentos) Ventas netas

98500

Costo de Venta = Compras Netas + inventario inicial - Inventario final Costo de venta

84700

Estado de resultados Ventas netas - Costo de venta

98500 84700

= Utilidad bruta - Gastos administrativos - Gastos de venta = Utilidad operativa - Intereses = Utilidad antes de impuest - Impuesto a la utilidad = Utilidad neta

13800 14000 5500 -5700 2400 -8100 -8100

ol de ventas. anada por la empresa.

emprea para evaluar un proyecto.

costo de los activos fijo por años. o comprar los productos que se vendieron. de administracion y ventas de un negocio. sto de las mercancias vendidas.

3.Con los siguientes Estados financieros elaborar el estado de flujo de efectivo

Philippe Corporation ESF

2017

2018

Aplicación

210 355 507 1072

215 310 328 853

5

6085 7157

6527 7380

442

207 1715 1922 1987

298 1427 1725 2308

1000 2248 3248 7147

1000 2347 3347 7380

Fuente

Activo Activo Circulante Efectivo Cuentas por cobrar Inventarios Total Activos fijos Planta y equipos Netos Activos totales Pasivo y Capital Contable Pasivo Circulante Cuentas por Pagar Documentos por Pagar Total Deuda a largo plazo Capital Contable Acciones comunes y superavit Utilidades Retenidas Total Total Pasivos y Capital Contable

45 179

91 288 321

99

735 Philippe Corporation EERR Ventas Costo de los bienes vendidos Depreciacion UAII Interes pagados UAI Impuesto 34% Utilidad Neta Dividendos Utilidades Retenidas

2018 4053 2780 550 723 502 221 75 146 47 99

735

FLUJO DE EFECTIVO ACTIVIDAD DE OPERACIÓN Utilidad Neta Depreciación (+) Cuentas por Cobrar (Clientes) (+) Inventario (+)Cuentas por Pagar (-)Documentos Por Pagar Total ACTIVIDAD DE INVERSIÓN (-)Planta y Equipos Total ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO (+) Deuda a largo Plazo (-) Dividendos Total Aumento de Efectivo Saldo Inicial Saldo Final

146 550 696 45 179 91 -288 723 -992 -992 321 -47 274 5 210 215

Reporte de Estados Financieros Fecha y Hora de generación: 03/06/2019 06:12:45 p.m. Año: 2012 Periodo: Anual Empresa: UNION ANDINA DE CEMENTOS S.A.A. - UNACEM S.A.A. (ANTES CEMENTOS LIMA S.A.A.) Tipo: Individual Estados Financieros 5,258,298 Capital Invertido 2012 4,788,932 Capital Invertido 2011 ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

ANALISIS VERTICAL

Cuenta

NOTA

2012

2011

2012

2011

Activos

0

0

0

Activos Corrientes

0

0

0

Efectivo y Equivalentes al Efectivo

7

74189

63473

1.22%

1.13%

Otros Activos Financieros

0

33

170

0.00%

0.00%

Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar

8

160012

141606

2.64%

2.51%

Cuentas por Cobrar Comerciales (neto)

0

73373

67645

1.21%

1.20%

Otras Cuentas por Cobrar (neto)

0

29177

33650

0.48%

0.60%

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas

0

42982

26464

0.71%

0.47%

Anticipos

0

14480

13847

0.24%

0.25%

Inventarios

9

419775

353114

6.92%

6.27%

Activos Biológicos

0

0

0

0.00%

0.00%

Activos por Impuestos a las Ganancias

0

0

0

0.00%

0.00%

3.2(l),21(b

37169

35578

0.61%

0.63%

Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los Propietarios

0

691178

593941

11.40%

10.54%

Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta

0

0

0

0.00%

0.00%

Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios

0

0

0

0.00%

0.00%

Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios

0

0

0

0.00%

0.00%

Total Activos Corrientes

0

691178

593941

11.40%

10.54%

Activos No Corrientes

0

0

0

0.00%

0.00%

Dec-99

0

0

0.00%

0.00%

Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas

10

1558675

1503326

25.71%

26.69%

Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar

8

7474

11700

0.12%

0.21%

Cuentas por Cobrar Comerciales

0

454

0

0.01%

0.00%

Otras Cuentas por Cobrar

0

0

0

0.00%

0.00%

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas

0

0

0

0.00%

0.00%

Anticipos

0

7020

11700

0.12%

0.21%

Activos Biológicos

0

0

0

0.00%

0.00%

Propiedades de Inversión

0

0

0

0.00%

0.00%

Otros Activos no financieros

Otros Activos Financieros

Propiedades, Planta y Equipo (neto)

11

3605739

3346367

59.47%

59.41%

Activos intangibles distintos de la plusvalia

12

67247

63164

1.11%

1.12%

Activos por impuestos diferidos

0

0

0

0.00%

0.00%

12

9745

9745

0.16%

0.17%

3.2(l),21(b

122567

104476

2.02%

1.85%

Total Activos No Corrientes

0

5371447

5038778

88.60%

89.46%

Plusvalía Otros Activos no financieros

TOTAL DE ACTIVOS

0

6062625

5632719

100.00%

100.00%

Pasivos y Patrimonio

0

0

0

0.00%

0.00%

Pasivos Corrientes

0

0

0

0.00%

0.00%

Otros Pasivos Financieros

13 y 15

873485

537070

14.41%

9.53%

0

241868

283403

3.99%

5.03%

Cuentas por Pagar Comerciales

14

164776

106195

2.72%

1.89%

Otras Cuentas por Pagar

14

36777

45496

0.61%

0.81%

Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas

14

33053

59539

0.55%

1.06%

Ingresos diferidos

16

7262

72173

0.12%

1.28%

0

0

0

0.00%

0.00%

17

25604

37321

0.42%

0.66%

Pasivos por Impuestos a las Ganancias

0

0

14499

0.00%

0.26%

Otros Pasivos no financieros

0

0

0

0.00%

0.00%

Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta

0

1140957

872293

18.82%

15.49%

Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta

0

0

0

0.00%

0.00%

Total Pasivos Corrientes

0

1140957

872293

18.82%

15.49%

Pasivos No Corrientes

0

0

0

0.00%

0.00%

Otros Pasivos Financieros

15

1069495

1228313

17.64%

21.81%

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar

14

12755

0

0.21%

0.00%

Cuentas por Pagar Comerciales

0

0

0

0.00%

0.00%

Otras Cuentas por Pagar

0

0

0

0.00%

0.00%

Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas

0

12755

0

0.21%

0.00%

Ingresos Diferidos

0

0

0

0.00%

0.00%

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar

Provisión por Beneficios a los Empleados Otras provisiones

Provisión por Beneficios a los Empleados

0

0

0

0.00%

0.00%

Otras provisiones

17

11062

10590

0.18%

0.19%

Pasivos por impuestos diferidos

18

518634

488646

8.55%

8.68%

Otros pasivos no financieros

31

7159

9328

0.12%

0.17%

Total Pasivos No Corrientes

0

1619105

1736877

26.71%

30.84%

Total Pasivos

0

2760062

2609170

45.53%

46.32%

Patrimonio

0

0

0

0.00%

0.00%

19

1646503

1499023

27.16%

26.61%

Primas de Emisión

0

0

0

0.00%

0.00%

Acciones de Inversión

0

0

0

0.00%

0.00%

Acciones Propias en Cartera

0

0

0

0.00%

0.00%

Otras Reservas de Capital

0

249728

213749

4.12%

3.79%

Resultados Acumulados

0

1411343

1317306

23.28%

23.39%

Otras Reservas de Patrimonio

0

-5011

-6529

-0.08%

-0.12%

Capital Emitido

Total Patrimonio

0

3302563

3023549

54.47%

53.68%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

0

6062625

5632719

100.00%

100.00%

ESTADO DE RESULTADOS

ANALISIS VERTICAL Cuenta

NOTA Ingresos de actividades ordinarias

Costo de Ventas Ganancia (Pérdida) Bruta

2012

2011

2012

2011

20

1725896

1513521

100.00%

100.00%

21

-988604

-851849

-57.28%

-56.28%

0

737292

661672

42.72%

43.72%

Gastos de Ventas y Distribución

23

-82517

-79950

-4.78%

-5.28%

Gastos de Administración

22

-171125

-160334

-9.92%

-10.59%

0

0

0

0.00%

0.00%

Otros Ingresos Operativos

25

26269

55753

1.52%

3.68%

Otros Gastos Operativos

25

-19639

-20398

-1.14%

-1.35%

0

0

0

0.00%

0.00%

0

490280

456743

28.41%

30.18%

Ingresos Financieros

26

16956

10212

0.98%

0.67%

Gastos Financieros

Ganancia (Pérdida) de la baja en Activos Financieros medidos al Costo Amortizado

Otras ganancias (pérdidas) Ganancia (Pérdida) por actividades de operación

27

-67125

-64838

-3.89%

-4.28%

Diferencias de Cambio neto

0

75973

34770

4.40%

2.30%

Otros ingresos (gastos) de las subsidiarias,negocios conjuntos y asociadas

0

0

0

0.00%

0.00%

Ganancias (Pérdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor Libro Anterior y el Valor Justo de Activos Financieros Reclasificados Medidos a Valor Razonable

0

0

0

0.00%

0.00%

Diferencia entre el importe en libros de los activos distribuidos y el importe en libros del dividendo a pagar

0

0

0

0.00%

0.00%

0

516084

436887

29.90%

28.87%

-156290

-128506

-9.06%

-8.49%

359794

308381

20.85%

20.38%

Resultado antes de Impuesto a las Ganancias Gasto por Impuesto a las Ganancias

18(b)

Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas

0

Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas, neta del impuesto a las ganancias

0

0

0

0.00%

0.00%

Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio

0

359794

308381

20.85%

20.38%

Ganancias (Pérdida) por Acción:

0

0

0

0.00%

0.00%

Ganancias (pérdida) básica por acción:

0

0

0

0.00%

0.00%

Básica por acción ordinaria en operaciones continuadas

29

0.219

0.187

0.00%

0.00%

Básica por acción ordinaria en operaciones discontinuadas

0

0

0

0.00%

0.00%

Ganancias (pérdida) básica por acción ordinaria

0

0.219

0.187

0.00%

0.00%

Básica por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas

0

0

0

0.00%

0.00%

Básica por Acción de Inversión en Operaciones Discontinuadas

0

0

0

0.00%

0.00%

Ganancias (Pérdida) Básica por Acción Inversión

0

0

0

0.00%

0.00%

0

0

0

0.00%

0.00%

29

0.219

0.187

0.00%

0.00%

Ganancias (pérdida) diluida por acción: Diluida por acción ordinaria en operaciones continuadas Diluida por acción ordinaria en operaciones discontinuadas

0

0

0

0.00%

0.00%

Ganancias (pérdida) diluida por acción ordinaria

0

0.219

0.187

0.00%

0.00%

Diluida por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas

0

0

0

0.00%

0.00%

Diluida por Acción de Inversión en Operaciones Discontinuadas

0

0

0

0.00%

0.00%

Ganancias (Pérdida) Diluida por Acción Inversión

0

0

0

0.00%

0.00%

2012 ESTRUCTURA DE CAPITAL TOTAL

5,258,298

VAR ABSOLUTA VAR RELATIVA

ESTRUCTURA DE CAPITAL 16.88%

-137

-80.59%

18406

13.00%

5728

8.47%

-4473

-13.29%

16518

62.42%

633

4.57%

66661

18.88%

0 0 1591

4.47%

97237

16.37%

0 0

0 97237

16.37%

0 0 55349

3.68%

-4226

-36.12%

454 0 0 -4680 0 0

-40.00%

3,302,563

ESTRUCTURA DE CAPITAL TOTAL

2011

ANALISIS HORIZONTAL

10716

1,955,735

2012

TOTAL

1,765,383 3,023,549 4,788,932

37% 63% 100%

2011 ESTRUCTURA DE CAPITAL TOTAL

37% 63% 100%

259372

7.75%

4083

6.46%

0 0

0.00%

18091

17.32%

332669

6.60%

429906

7.63%

0 0 336415

62.64%

-41535

-14.66%

58581

55.16%

-8719

-19.16%

-26486

-44.49%

-64911

-89.94%

0 -11717

-31.40%

-14499

-100.00%

0

268664

30.80%

0 268664

30.80%

0 -158818

-12.93%

12755 0 0 12755 0 0 472

4.46%

29988

6.14%

-2169

-23.25%

-117772

-6.78%

150892

5.78%

0 147480

9.84%

0 0 0 35979

16.83%

94037

7.14%

1518

-23.25%

279014

9.23%

429906

7.63%

EBIT 2012 EBIT 2011 483650 421388

ESCUELA PROFESIONAL DE ADMINISTRACION CURSO:

ADMINISTRACION FINANCIERA I

TRABAJO GRUPAL DE:

UNION ANDINA DE CEMENTOS S.A.A. - UNACEM S.A.A. (ANTES CEMENTOS LIMA S.A.A.) RATIOS FINANCEROS RATIOS

ANALISIS

INTERPRETACION

1.- RATIOS DE LIQUIDEZ 691,178.000 1,140,957.000

0.61 Los Recursos de Corto Plazo NO son suficientes para hacer frente a las obligacione

271,403.000 1,140,957.000

0.24 Los Recursos Líquidos de Corto Plazo son superiores a las obligaciones de Corto P

Corto Plazo. Por cada S/. 1.00 de Deuda de Corto Plazo la empresa cuenta con S/. Recursos de Corto Plazo. No tiene Liquidez

cada S/. 1.00 de Deuda de Corto Plazo la empresa cuenta con S/. 0.24 de Recurso Líquidos de Corto Plazo. No tiene Liquidez

2.- RATIOS DE GESTION 988,604.000 419,775.000

2.36 Mide la eficiencia de una empresa para administrar sus Inventarios. Los Inventarios Rotan 2.36 Veces al año.

419,775.000 2,746.122

13,209.00 4,794.156

164,776.000 2,746.122

152.9 Mide la eficiencia de una empresa para administrar sus Inventarios. Los Inventarios rotan cada 152.9 días.

2.76 Las Cuentas por Cobrar Comerciales se cobran cada 2.76 días.

60.00 Las Cuentas por Pagar Comerciales se pagan cada 60 días.

3.- RATIOS DE SOLVENCIA 2,760,062 3,302,563

83.57% La Deuda Total Representa el 83.57% del Patrimonio.

2,760,062 6,062,625

45.53% Grado en que los recursos de la empresa estan financiados por deuda. Es una me

porcentaje de fondos proporcionados por los acreedores para la adquisición de La Deuda Total representa el 45.53% de los Recursos Totales.

483,650

7 Capacidad de la empresa para satisfacer sus pagos anuales de intereses. La Empresa tiene un alto grado de apalancamiento financiero.

Capacidad de la empresa para satisfacer sus pagos anuales de intereses. La

67,125.000

Empresa tiene un alto grado de apalancamiento financiero.

4.- RATIOS DE RENTABILIDAD 737,292 1,725,896

42.72% El Margen de Ganancia Bruta sobre las Ventas es del 42.72%.

359,794 1,725,896

20.85% El Margen de Ganancia Neta sobre las Ventas es del 20.85%.

483,650 1,725,896

28.02% El Margen de Ganancia Operativa sobre las Ventas es del 28.02%.

522,249 1,725,896

30.26% Mide el Desempeño Operacional. La eficiencia de los Ingresos por Ventas es del

359,794 6,062,625

30,26%.

5.93% El Rendimiento global sobre la Inversión Total, es del 5.93%.

359,794 3,302,563

737,292 253,642

10.89% El Rendimiento sobre la Inversión de los Accionistas, es del 10.89%.

2.91 La Empresa cuenta con un alto Margen Comercial para absorver los Gastos Op

Por cada S/. 1.00 de Gastos Operativos la Empresa cuenta con S/. 2.91 de G Bruta.

as obligaciones de uenta con S/. 0.61 de

es de Corto Plazo. Por

4 de Recursos

da. Es una medida del

dquisición de activos.

entas es del

os Gastos Operativos.

S/. 2.91 de Ganancia

UNION ANDINA DE CEMENTOS S.A.A. - UNACEM S.A.A. (ANTES CEMENTOS LIMA S.A.A.)

CALCULO DEL EVA 2012 CAPITAL INVERTIDO

2011

5,258,298

4,788,932

UTILIDAD OPERATIVA (EBIT)

483,650

421,388

NOPAT

327,360

292,882

5,023,615

4,788,932

6.52%

6.12%

Costo de Deuda (Kd)

13%

13%

Costo de Accionistas (Ks)

12%

12%

10.92%

10.93%

-221,288.79

-230,593.73

CAPITAL INVERTIDO PROMEDIO ROIC

WACC EVA INTERPRETACION

El (Economic Value Added) ó Valor Económico Creado mide si la utilidad Neta es suficiente para cubrir el Costo del Capital empleado en la generación de esta utilidad.

Interpretación:

Si el WACC ó costo Promedio Ponderado de Capital fuese 10.92%, esta empresa estaría perdiendo valor (221.288,79).

wacc= Wd(kd(1-30%)+Ws*ks

NTOS LIMA S.A.A.)

2012 ESTRUCTURA DE CAPITAL TOTAL

ESTRUCTURA DE CAPITAL

2011 1,955,735 3,302,563 5,258,298

37% 63%

ESTRUCTURA DE CAPITAL TOTAL

ESTRUCTURA DE CAPITAL

1,765,383 3,023,549 4,788,932

37% 63%

TOTAL

100%

TOTAL

100%

IR

30%

IR

30%

r Económico Creado nte para cubrir el Costo ación de esta utilidad.

derado de Capital fuese diendo valor (221.288,79).

(ROIC - WACC)= -4.40% (ROIC - WACC) * INVERSION