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• Akire Rodriguez

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Erika Rodríguez Ibarra DATOS GENERALES COSTO DEL PROYECTO ### VIDA UTIL 4 UNIDAD POR AÑO 190 PRECIO POR UNIDAD 18,000.00 COSTO VARIABLE X UNIDAD 11,200.00 COSTO FIJO POR AÑO 410,000.00 RENDIMIENTO REQUERIDO 12% TASA FISCAL 35% FACTOR DE ANUALIDAD 3.037 CAMBIOS 10%

INGRESOS PRECIO POR UNIDAD COSTOS VARIABLES TOTALES COSTOS FIJOS TOTALES DEPRECIACION UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS IMPUESTO UTILIDAD DESPUES DE IMPUEST FLUJO DE EFECTIVO EN OPERAC VALOR PRESENTE NETO

MEJOR CASO C.V Y C.F. DISMINUYERON 10% LAS VENTAS AUMENTARON 10% PEOR CASO C.V. Y C.F AUMENTAN 10% LAS VENTAS BAJAN 10%

VENTAS TOTALES PRECIO POR UNIDAD COSTOS VARIABLES TOT COSTOS FIJOS TOTALES DEPRECIACION UTILIDAD ANTES DE IMP IMPUESTO UTILIDAD DESPUES DE I FLUJO DE EFECTIVO EN VALOR PRESENTE NETO

ESCENARIOS BASE MEJOR ### ### 18,000.00 18,000.00 ### ### 410,000.00 369,000.00 425,000.00 425,000.00 457,000.00 ### 159,950.00 368,480.00 297,050.00 684,320.00 722,050.00 ### 493,118.10 ###

PEOR

-

3,078,000.00 18,000.00 2,340,800.00 451,000.00 425,000.00 138,800.00 48,580.00 90,220.00 334,780.00 683,156.19

CASO BASE LIMITE INFERLIMITE SUPERIOR ### ### 3,762,000.00 18,000.00 16,200.00 19,800.00 ### ### 2,340,800.00 410,000.00 369,000.00 451,000.00 425,000.00 425,000.00 425,000.00 457,000.00 368,800.00 545,200.00 159,950.00 129,080.00 190,820.00 297,050.00 239,720.00 354,380.00 722,050.00 664,720.00 779,380.00 493,118.10 318,986.86 667,249.33

UNIDADES 190.00 209 COSTOS VARIABLES UNIT 11,200.00 9,163.64 PUNTO DE EQUILIBRIO 60 42 PUNTO CONTABLE 123 90 PUNTO FIN 166 167 GAO 1.567827713 1.33263621

171 13,688.89 105 203 182 2.3471533544

19. Análisis de proyectos (OA1, 2, 3, 4) Usted considera el lanzamiento de un nuevo producto. El proyecto costará 1 700 000 dólares, tiene una vida de 4 años y no tiene valor de rescate; la depreciación es lineal a cero. Las ventas se proyectan a 190 unidades al año; el precio unitario será de 18000 dólares, el costo variable unitario de 11 200 dólares y los costos fijos de 410 000 dólares por año. El rendimiento requerido sobre el proyecto es de 12% y la tasa de impuestos pertinente es de 35%. a) Con base en su experiencia, usted piensa que las proyecciones de ventas unitarias, costos variables y costos fijos conocidos son precisos dentro de ±10%. ¿Cuáles son los límites superior e inferior para estas proyecciones? ¿Cuál es el VPN del caso base? ¿Cuáles son los escenarios en el mejor de los casos y en el peor de los casos? b) Evalúe la sensibilidad del VPN del caso base a los cambios en los costos fijos. c) ¿Cuál es el nivel de producción del punto de equilibrio del efectivo para este proyecto (sin tomar en cuenta los impuestos)? d) ¿Cuál es el nivel de producción del punto de equilibrio contable para este proyecto? ¿Cuál es el grado de apalancamiento operativo en el punto de equilibrio contable? ¿Cómo interpreta esta cifra?

COSTOS FIJOS PLANTA Y EQUIPO (-DEPRECIACION POR AÑO) INVESTIGACION Y DESARROLLO GASTOS CAPITAL DE TRABAJO NETO PRECIO DE VENTA COSTO VARIABLE UNITARIO COSTO VARIABLE EN DOLARES VENTAS EN UNIDADES VENTAS EN DOLARES VENTAS PERDIDAS EN U VENTAS PERDIDAS $ FLUJOS DE EFECTIVO INGRESOS Ventas NUEVO Cantidad Precio CARO Cantidad Precio BARATO Cantidad Precio EGRESOS COSTOS FIJOS COSTOS VARIABLES NUEVO Cantidad Precio CARO Cantidad Precio BARATO Cantidad Precio

$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

8,100,000.00 22,400,000.00 1,000,000.00 150,000.00 1,250,000.00 750.00 330.00 16,830,000.00 51,000.00 38,250,000.00 11,000.00

1 29,040,000.00 29,040,000.00 51000.00 750.00 -11000.00 1,200.00 9500.00 420.00 20,913,571.43 8,278,571.43 12,635,000.00 51000.00 330.00 -11000.00 650.00 9500.00 190.00

ESTUDIO DE MERCA INVESTIGACION Y DESARROLLO CAPITAL DE TRABAJO NETO DEPRECIACIONES FLUJO DE EFECTIVO FLUJO DE EFECIVO ACUMULADO

-$

PEOR CASO MEJOR CASO FLUJOS DE EFECTIVO INGRESOS Ventas NUEVO Cantidad Precio CARO Cantidad Precio BARATO Cantidad Precio EGRESOS COSTOS FIJOS COSTOS VARIABLES NUEVO Cantidad Precio CARO Cantidad Precio BARATO Cantidad Precio ESTUDIO DE MERCA INVESTIGACION Y DESARROLLO CAPITAL DE TRABAJO DEPRECIACIONES FLUJO DE EFECTIVO FLUJO DE EFECIVO ACUMULADO

24,650,000.00

$ $ $ $ $ $

0 $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

-$

24,650,000.00

$ $ $ $ $ $ $

150,000.00 1,000,000.00 178,571.43 3,200,000.00 11,326,428.57 11,326,428.57

1 34,584,000.00 34,584,000.00 56100.00 750.00 -9900.00 1,200.00 10450.00 420.00 22,503,500.00 7,290,000.00 15,213,500.00 56100.00 330.00 -9900.00 650.00 10450.00 190.00 150,000.00 1,000,000.00 178,571.43 3,200,000.00 15,280,500.00 15,280,500.00

PEOR CASO

FLUJOS DE EFECTIVO INGRESOS Ventas NUEVO Cantidad Precio CARO Cantidad

$ $ $

1 23,496,000.00 23,496,000.00 45900.00 750.00 -12100.00

Precio BARATO Cantidad Precio EGRESOS COSTOS FIJOS COSTOS VARIABLES NUEVO Cantidad Precio CARO Cantidad Precio BARATO Cantidad Precio ESTUDIO DE MERCA INVESTIGACION Y DESARROLLO CAPITAL DE TRABAJO DEPRECIACIONES FLUJO DE EFECTIVO FLUJO DE EFECIVO ACUMULADO

$ $ $ $ $ $ $

-$

24,650,000.00

$ $ $ $ $ $ $

1,200.00 8550.00 420.00 24,123,500.00 8,910,000.00 15,213,500.00 56100.00 330.00 -9900.00 650.00 10450.00 190.00 150,000.00 1,000,000.00 178,571.43 3,200,000.00 2,572,500.00 2,572,500.00

palos de golf caros palos de golf baratos Nuevos palos de golf $ 8,100,000.00 $ 8,100,000.00 $ 8,100,000.00 $ 22,400,000.00 $ 22,400,000.00 $ 22,400,000.00 $ 1,000,000.00 $ 1,000,000.00 $ 1,000,000.00 $ 150,000.00 $ $

1,200.00 650.00

$ $

420.00 190.00

$ $

750.00 330.00

AÑO $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

2 29,040,000.00 29,040,000.00 51000.00 750.00 -11000.00 1,200.00 9500.00 420.00 19,763,571.43 8,278,571.43 11,485,000.00 51000.00 330.00 -11000.00 650.00 9500.00 190.00

$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

3 29,040,000.00 29,040,000.00 51000.00 750.00 -11000.00 1,200.00 9500.00 420.00 19,763,571.43 8,278,571.43 11,485,000.00 51000.00 330.00 -11000.00 650.00 9500.00 190.00

$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

4 29,040,000.00 29,040,000.00 51000.00 750.00 -11000.00 1,200.00 9500.00 420.00 19,763,571.43 8,278,571.43 11,485,000.00 51000.00 330.00 -11000.00 650.00 9500.00 190.00

$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

5 29,040,000.00 29,040,000.00 51000.00 750.00 -11000.00 1,200.00 9500.00 420.00 19,763,571.43 8,278,571.43 11,485,000.00 51000.00 330.00 -11000.00 650.00 9500.00 190.00

$ $ $ $ $ $

$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

178,571.43 3,200,000.00 12,476,428.57 23,802,857.14

2 34,640,650.00 34,640,650.00 56100.00 751.00 -9900.00 1,201.00 10450.00 421.00 21,399,700.00 7,290,000.00 14,109,700.00 56100.00 331.00 -9900.00 651.00 10450.00 190.00 178,571.43 3,200,000.00 16,440,950.00 31,721,450.00

$ $ $ $ $ $

$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

178,571.43 3,200,000.00 12,476,428.57 36,279,285.71

AÑO 3 34,697,300.00 34,697,300.00 56100.00 752.00 -9900.00 1,202.00 10450.00 422.00 21,445,900.00 7,290,000.00 14,155,900.00 56100.00 332.00 -9900.00 652.00 10450.00 190.00 178,571.43 3,200,000.00 16,451,400.00 48,172,850.00

$ $ $ $ $ $

178,571.43 3,200,000.00 12,476,428.57 48,755,714.29

4 34,753,950.00 34,753,950.00 56100.00 753.00 -9900.00 1,203.00 10450.00 423.00

$ $ $ $ $ $ $ $

21,492,100.00 7,290,000.00 14,202,100.00 56100.00 333.00 -9900.00 653.00 10450.00 190.00 178,571.43 3,200,000.00 16,461,850.00 64,634,700.00

$ $ $ $ $ $ $ $ $

$ $ $ $ $ $

$ $ $ $ $ $ $ $

178,571.43 3,200,000.00 12,476,428.57 61,232,142.86

5 34,810,600.00 34,810,600.00 56100.00 754.00 -9900.00 1,204.00 10450.00 424.00

$ $ $ $ $ $ $

21,538,300.00 7,290,000.00 14,248,300.00 56100.00 334.00 -9900.00 654.00 10450.00 190.00 178,571.43 3,200,000.00 16,472,300.00 81,107,000.00

4 23,623,050.00 $ 23,623,050.00 $ 45900.00 753.00 $ -12100.00

5 23,665,400.00 23,665,400.00 45900.00 754.00 -12100.00

$ $

AÑO $ $ $

2 23,538,350.00 $ 23,538,350.00 $ 45900.00 751.00 $ -12100.00

3 23,580,700.00 $ 23,580,700.00 $ 45900.00 752.00 $ -12100.00

$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

1,201.00 $ 8550.00 421.00 $ 23,019,700.00 8,910,000.00 14,109,700.00 56100.00 331.00 -9900.00 651.00 10450.00 190.00 178,571.43 3,200,000.00 3,718,650.00 6,291,150.00

$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

1,202.00 $ 8550.00 422.00 $ 23,065,900.00 8,910,000.00 14,155,900.00 56100.00 332.00 -9900.00 652.00 10450.00 190.00 178,571.43 3,200,000.00 3,714,800.00 10,005,950.00

$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

1,203.00 $ 8550.00 423.00 $ 23,112,100.00 8,910,000.00 14,202,100.00 56100.00 333.00 -9900.00 653.00 10450.00 190.00 178,571.43 3,200,000.00 3,710,950.00 13,716,900.00

$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

1,204.00 8550.00 424.00 23,158,300.00 8,910,000.00 14,248,300.00 56100.00 334.00 -9900.00 654.00 10450.00 190.00 178,571.43 3,200,000.00 3,707,100.00 17,424,000.00

FORMULA DEPRESIACION SLN DEPRECIACION LINEA RECTA=(VALOR DE ADQUISICION-VALOR

FLUJO DE EFECTIVO MAS LA DEPRECIACION

LA AMORTIZACION ES UN GASTO

$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

6 29,040,000.00 29,040,000.00 51000.00 750.00 -11000.00 1,200.00 9500.00 420.00

$ $ $ $ $ $ $ $ $

19,763,571.43 8,278,571.43 11,485,000.00 51000.00 330.00 $ -11000.00 650.00 $ 9500.00 190.00 $

7 30,290,000.00 29,040,000.00 51000.00 750.00 -11000.00 1,200.00 9500.00 420.00 1,250,000.00 19,763,571.43 8,278,571.43 11,485,000.00 51000.00 330.00 -11000.00 650.00 9500.00 190.00

tasa costo cap VNA TIR

40% 10% $27,529,297.90 46%

$ $ $ $ $ $

$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

$ $ $

178,571.43 3,200,000.00 12,476,428.57 73,708,571.43

6 34,867,250.00 34,867,250.00 56100.00 755.00 -9900.00 1,205.00 10450.00 425.00 21,584,500.00 7,290,000.00 14,294,500.00 56100.00 335.00 -9900.00 655.00 10450.00 190.00 178,571.43 3,200,000.00 16,482,750.00 97,589,750.00

$ $ $ $ $ $

$ $ $ $ $ $ $ $

178,571.43 3,200,000.00 13,726,428.57 87,435,000.00

7 34,923,900.00 34,923,900.00 56100.00 756.00 -9900.00 1,206.00 10450.00 426.00

$ $ $ $ $ $ $

21,630,700.00 7,290,000.00 14,340,700.00 56100.00 336.00 -9900.00 656.00 10450.00 190.00 178,571.43 3,200,000.00 16,493,200.00 114,082,950.00

6 23,707,750.00 $ 23,707,750.00 $ 45900.00 755.00 $ -12100.00

7 23,750,100.00 23,750,100.00 45900.00 756.00 -12100.00

$ $

tasa costo cap VNA

40% 10% $36,399,911.57

TIR

tasa costo cap VNA TIR

63%

40% 10% $7,586,600.29 0%

$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

1,205.00 $ 8550.00 425.00 $ 23,204,500.00 8,910,000.00 14,294,500.00 56100.00 335.00 -9900.00 655.00 10450.00 190.00 178,571.43 3,200,000.00 3,703,250.00 21,127,250.00

$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

1,206.00 8550.00 426.00 23,250,700.00 8,910,000.00 14,340,700.00 56100.00 336.00 -9900.00 656.00 10450.00 190.00 178,571.43 3,200,000.00 3,699,400.00 24,826,650.00

OR DE ADQUISICION-VALOR RESIDUAL)/VIDA UTIL.

### PLANTA Y EQUIPO (-DEP ### INVESTIGACION Y DESA ### GASTOS ### CAPITAL DE TRABAJO NE ### PRECIO DE VENTA $ 750.00 COSTO VARIABLE UNITA $ 330.00 COSTO VARIABLE EN DO ### VENTAS EN UNIDADES ### VENTAS EN DOLARES ### VENTAS PERDIDAS EN U ### VENTAS PERTASA 40% COSTO CAP 10% PALOS DE PALOS DE NUEVOS PALOS DE GOLF ### ### ### FORMULA DESLN ### ### ### DEPRECIACION LINEA RECTA=(VALOR DE ADQUISICION-VALOR ### ### ### ### FLUJO DE EFECTIVO MAS LA DEPRECIACION ### $ 650.00

$ 420.00 $ 190.00

FLUJOS DE

1

LA AMORTIZACION ES UN GASTO

AÑO 4 5 6 ### ### ### ### ### ### 51000.00 51000.00 51000.00 $ 750.00 $ 750.00 $ 750.00 -11000.00 -11000.00 -11000.00 ### ### ### 9500.00 9500.00 9500.00 $ 420.00 $ 420.00 $ 420.00

VENTAS NUEVO CANTIDAD PRECIO CARO CANTIDAD PRECIO BARATO CANTIDAD PRECIO

2 3 ### ### ### ### ### ### 51000.00 51000.00 51000.00 $ 750.00 $ 750.00 $ 750.00 -11000.00 -11000.00 -11000.00 ### ### ### 9500.00 9500.00 9500.00 $ 420.00 $ 420.00 $ 420.00

COSTOS FIJOS DEPRECIACIONES COSTOS VARIABLES NUEVO CANTIDAD CV UNITARIO CARO CANTIDAD CV UNITARIO BARATO CANTIDAD CV UNITARIO

### ### ### ### ### ### ### ### ### ### ### ### ### ### ### ### ### ### 51000.00 51000.00 51000.00 51000.00 51000.00 51000.00 $ 330.00 $ 330.00 $ 330.00 $ 330.00 $ 330.00 $ 330.00 -11000.00 -11000.00 -11000.00 -11000.00 -11000.00 -11000.00 $ 650.00 $ 650.00 $ 650.00 $ 650.00 $ 650.00 $ 650.00 9500.00 9500.00 9500.00 9500.00 9500.00 9500.00 $ 190.00 $ 190.00 $ 190.00 $ 190.00 $ 190.00 $ 190.00

INGRESOS

0

$ 750.00 $ 330.00

Utilidad bruta

URILIDAD ANTES DE IMP

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FLUJO DE EFECTIV

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INVERSION I ### FLUJOS FLUJO DE EFECIVO ACU

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### ### PERIODO DE 6.1976095 0.1976

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CAPITAL DE TRABAJO

utilidad de operación GASTOS FINANCIEROS

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS

DE ADQUISICION-VALOR RESIDUAL)/VIDA UTIL.

7 ### ### 51000.00 $ 750.00 -11000.00 ### 9500.00 $ 420.00 ### ### ### ### 51000.00 $ 330.00 -11000.00 $ 650.00 9500.00 $ 190.00

VNA TIR

### Err:523

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