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CUESTIONARIO DE REPASO 1. ¿Qué es la Inversión de capital?. Es el Desembolso de fondos por parte de la firma, del cual se espera que genere beneficios durante un periodo mayor de un año. 2. ¿Qué es la inversión operativa? Es el Desembolso de fondos por parte de la firma que generará beneficios dentro del plazo de un año. 3. ¿Cuáles son los pasos para la elaboración del presupuesto de capital? 1. Elaboración de propuestas. Las propuestas de nuevos proyectos de inversión se hacen en todos los niveles de una organización de negocios y son revisadas por el personal de finanzas. 2. Revisión y análisis. Los gerentes financieros realizan revisiones y análisis formales para evaluar las ventajas de las propuestas de inversión. 3. Toma de decisiones. Las empresas normalmente delegan la toma de decisiones acerca de inversiones de capital de acuerdo con ciertos límites de dinero. 4. Implementación. Después de la autorización, se realizan los desembolsos y se implementan los proyectos. 5. Seguimiento. Se supervisan los resultados, y se comparan los costos y beneficios reales con los planeados. 4. ¿Qué son los Proyectos Independientes? Son Proyectos cuyos flujos de efectivo no están relacionados entre sí; la aprobación de uno no impide que los otros sigan vigentes. 5. ¿Qué son los Proyectos mutuamente excluyentes? Son Proyectos que compiten entre sí, de modo que la aceptación de uno impide seguir considerando todos los demás proyectos que tienen un objetivo similar. 6. ¿Qué es el racionamiento de capital? Es la Situación financiera en la que una empresa tiene solo una cantidad fija de dinero disponible para inversiones de capital, y varios proyectos compiten por ese dinero. 7. ¿Qué es el Periodo de Recuperación de la Inversión? Es el Tiempo requerido para que una compañía recupere su inversión inicial en un proyecto, calculado a partir de las entradas de efectivo. 8. ¿Qué es el Valor Presente Neto (VPN)? Es la Técnica más desarrollada de elaboración del presupuesto de capital; se calcula restando la inversión inicial de un proyecto del valor presente de sus flujos de entrada de efectivo descontados a una tasa equivalente al costo de capital de la empresa. 9. ¿Qué es la tasa interna de rendimiento (TIR)? Es la tasa de rendimiento que ganará la empresa si invierte en el proyecto y recibe las entradas de efectivo esperadas. 10. ¿Qué es el perfil del valor presente neto? Es la Gráfica que representa el VPN de un proyecto a diversas tasas de descuento. 11. ¿Qué es el Costo de Capital? Es el Representa el costo del financiamiento de una compañía y es la tasa mínima de rendimiento que debe ganar un proyecto para incrementar el valor de la empresa.

12. ¿Qué es el Costo de la deuda a largo plazo? Es el costo del financiamiento asociado con los nuevos fondos recaudados con préstamos a largo plazo. 13. ¿Qué son los Ingresos Netos? Son los fondos que realmente recibe la empresa por la venta de un valor. 14. ¿Qué son los Costos de Flotación? Son los costos totales de la emisión y venta de un valor. 15. ¿Qué es el Costo de las Acciones Preferentes? Es la razón entre el dividendo de las acciones preferentes y los ingresos netos de la empresa obtenidos por la venta de las acciones preferentes. 16. ¿Qué es el Costo de Capital de las Acciones Comunes? Es la Tasa a la que los inversionistas descuentan los dividendos esperados de la empresa para determinar el valor de las acciones. 17. ¿A qué se refiere el Modelo de Valuación de Crecimiento Constante? A que Supone que el valor de una acción es igual al valor presente de todos los dividendos futuros (los cuales crecerán a una tasa constante) y que esa acción generará durante un tiempo infinito. 18. ¿A qué se refiere el Modelo de fijación de precios de activos de capital (MPAC)? A la relación entre el rendimiento requerido, ks, y el riesgo no diversificable de la empresa medido por el coeficiente beta, b. 19. ¿Qué son las acciones infravaloradas? Son las Acciones vendidas a un precio menor que su precio actual de mercado, P0. 20. ¿Qué es el Costo de capital promedio ponderado? Es el que Refleja el costo futuro promedio esperado de los fondos a largo plazo; se calcula ponderando el costo de cada tipo específico de capital de acuerdo con su proporción en la estructura de capital de la compañía. 21. ¿Qué es el apalancamiento? Es el que se refiere a los efectos que tienen los costos fijos sobre el rendimiento que ganan los accionistas; por lo general, mayor apalancamiento se traduce en rendimientos más altos, pero más volátiles. 22. ¿Qué es la estructura de capital? Es la mezcla de deuda a largo plazo y capital patrimonial que conserva la empresa. 23. ¿Qué es el punto de equilibrio operativo? Es el Nivel de ventas que se requiere para cubrir todos los costos operativos; punto en el que la UAII = $0. 24. ¿Qué es el apalancamiento operativo? Es el Uso de los costos operativos fijos para acrecentar los efectos de los cambios en las ventas sobre las utilidades antes de intereses e impuestos de la compañía. 25. ¿Qué es el apalancamiento financiero? Es el Uso de los costos financieros fijos para acrecentar los efectos de los cambios en las utilidades antes de intereses e impuestos sobre las ganancias por acción de la empresa. 26. ¿Qué es el apalancamiento total? Es el Uso de los costos fijos, tanto operativos como financieros, para acrecentar los efectos de los cambios en las ventas sobre las ganancias por acción de la empresa.

27. ¿Qué es la información asimétrica? Es la Situación en la que los administradores de una empresa tienen más información acerca de las operaciones y perspectivas futuras que los inversionistas. 28. ¿Qué es el orden de prioridad de financiamiento? Es la Jerarquía de financiamiento que inicia con las ganancias retenidas, continúa con el financiamiento mediante deuda y concluye con el financiamiento de capital patrimonial externo. 29. ¿Qué es el método UAII-GPA? Es el Método para seleccionar la estructura de capital que incremente al máximo las ganancias por acción (GPA), por encima del intervalo esperado de las utilidades antes de intereses e impuestos (UAII). 30. ¿Qué es el punto de equilibrio financiero? Es el Nivel de UAII necesario para cubrir exactamente todos los costos financieros fijos; nivel de UAII para el cual la GPA = $0. 31. ¿Qué es el Punto de ruptura? El nivel de operaciones que se requiere para cubrir todos los costos y permite evaluar la rentabilidad relacionada con diversos niveles de ventas; se conoce también como análisis de costo, volumen y utilidad. En Google: Es el punto donde se agota una fuente y se requiere un costo adicional. 32. Qué es el Método de la Tasa Interna de Retorno? Es el Enfoque para el racionamiento de capital que implica graficar las TIR de los proyectos, en orden descendente, contra la inversión total en dólares para determinar el grupo de proyectos aceptables. 33. Qué es el Método del Valor Presente Neto? Es el Enfoque para el racionamiento de capital que se basa en el uso de valores presentes para determinar el grupo de proyectos que incrementarán al máximo la riqueza de los propietarios. 34. Qué es el Riesgo en la preparación de presupuestos de capital? Es la Incertidumbre en torno a los flujos de efectivo que generará un proyecto o, más formalmente, la variabilidad de los flujos de efectivo. 35. Qué es la Estructura optima de capital? Es la que se disminuye al mínimo el costo de capital promedio ponderado, incrementando al máximo el valor de la compañía.