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TEMA 3: LA ESTRUCTURA DE LOS MERCADOS DE PETRÓLEO Y GNL 1:¿Qué es el crudo marcador? Es aquel crudo cuyo precio sirve de referencia para las transacciones realizadas con otros crudos; eso significa que se vende o se compra al precio del crudo marcador con una diferencia positiva o negativa acordada entre las partes. El primer crudo internacional fue el árabe liviano de Arabia Saudita 34º API. 2:Estructuras de los Mercados de Crudos Un crudo marcador o de referencia debe cumplir varios requisitos para ser considerado tal: 

En primer lugar, debe tener buena liquidez, esto es, garantizar la llegada de cantidades de su producción al mercado, de manera que no exista escasez.



La comercialización no debe estar concentrada para evitar que se manipulen los precios.



La calidad del crudo debe garantizar características físico químicas estables y que se correspondan con los requerimientos de los refinadores.



La logística del crudo desde la zona de producción hasta la de refinación debe ser seguro, accesible y contar con la infraestructura que permita un rápido acceso y lo menos costosa

3:La estructura de los mercados petroleros actuales es la siguiente: 

1) Los Mercados de Crudos Marcadores



2) Mercados Spot



3) Mercados de Futuros

4: Los Mercados de Crudos Marcadores El sistema de formación de precios del crudos se basa en fórmulas que utilizan como referencia a los precios de ciertos crudo, es decir, se basa en la cotización de los crudos marcadores: a)

BRENT

b)

WTI

c)

DUBAI

d)

ASCI

5: EL Mercado BRENT Es el petróleo de referencia en el mercado europeo, pero también lo es para el 78% de los distintos tipos de crudo mundial (África y Oriente Medio), que se referencian a el y cuyos precios se expresan como una prima o un descuento contra el Brent. El petróleo Brent es de alta calidad, debido a que es, ligero y dulce (0,37% de azufre y 38,3º API). Su cotización como contrato de futuros comenzó en junio de 1988 en Londres, y hoy también se negocia, aunque con volúmenes reducidos, en Singapur y Nueva York. 6: Dated Brent: Es el contrato de petróleo del mercado físico, donde se intercambian barriles reales de crudo, a diferencia de las transacciones financieras del IPE, donde cotiza el contrato de futuros de Brent. Los cargamentos de Dated Brent son para carga inmediata, habitualmente a quince días vista. 7: EL Mercado WTI Es el petróleo de referencia para el mercado de Estados Unidos, y cotiza en la New York Mercantile Exchange (Nymex), en Nueva York. Se trata de un crudo de muy alta calidad, por encima de la del Brent; es ligero (39,6 grados API) y dulce (su contenido de azufre es de sólo 0,24%). Gran parte del crudo importado se transportaba desde la Costa del Golfo hasta Cushing, en el estado de Oklahoma, un importante centro petrolero de América del Norte y punto de entrega paLa cotización del WTI está basada en el mercado interior de los EEUU, pero a su vez este petróleo es una referencia internacional, cualquier acontecimiento en Cushing relativo al transporte o a su estructura de refinación o a su demanda impacta en los precios del Nymex. ra el WTI. 8: EL Mercado DUBAI Es el crudo de referencia para el petróleo pesado y azufroso en Asia, y sobre el se referencian, mediante una prima o descuento, otros crudos de la zona que no cotizan en el mercado.

El Dubai es un tipo de petróleo de baja calidad; es pesado (31 grados API, frente a los más de 38 grados del Brent) y de alto contenido en azufre (2,04%, cinco veces más que el Brent). 9: EL Mercado ASCI El índice ASCI representa la cotización diaria de la costa del Golfo estadounidense correspondiente a los crudos intermedios y agrios de las compras y ventas en el mercado de entrega inmediata de físicos. 10: Mercados SPOT El mercado spot puede definirse como un mercado de valores, commodities y otros activos donde bienes perecederos y no perecederos son comprados y vendidos por dinero para ser entregados inmediatamente o dentro de un intervalo de tiempo corto. 11: ¿A que se debe la existencia de un mercado del GNL? A la necesidad de importar o exportar gas natural sin el uso exclusivo de gasoductos. Esto permitirá ampliar el mercado del gas natural a todo el mundo. Este mercado consta de la participación de varios tipos de empresas, cada una dedicada a una etapa. 12: Cadena de Valor del GNL Reservas , producción, transporte , licuefacion, transporte marítimo , regasificación , trasnporte ,distribución , usuarios finales. 13: Formación de Precios del GNL Formación de Precios en el Mercado Spot: –

Oferta: los agentes generadores realizan ofertas diarias de precios.

–

Demanda: agentes tomadores de precios.

–

Hay un operador del sistema que se encarga de realizar los intercambios potenciales.

Rol de Contratos Bilaterales: –

Contratos comunes en mercados donde existe un precio muy volátil

–

Necesidad de firmar contratos a futuro  la entrega del producto implica una responsabilidad financiera

14: Competencia gas por gas Significa que el precio del gas es el resultado de la interacción de la oferta y la demanda sobre la variación de períodos determinados (diario, semanal, mensual, por estaciones o por periodos anuales). 15: Indexado al Precio del Petróleo (Escalada del Precio del Petróleo) Es el mecanismo dominante en Europa Continental y en Asia. El precio del gas está unido de forma contractual, usualmente mediante precios de base y cláusulas de ajuste, a uno o más de los combustibles competitivos.

16: Henry Hub Es un índice de precios para gas natural que se comercializa en Estados Unidos y el principal gas de referencia internacional. Su nombre proviene de la red de gaseoductos en Louisiana del mismo nombre. Este índice está gobernado por el equilibrio entre oferta y demanda del gas. Su precio está alrededor de los US$4,1/MMBtu. El Henry Hub es el mercado spot y de futuros del gas natural mas grande de EEUU. Muchos intermediarios de gas natural también emplean el HH como su punto de entrega física de contrato o su precio de comparación para las transacciones spot de gas natural. TEMA 4: EL MERCADO INTERNACIONAL DEL PETRÓLEO 17: Qué son las reservas de hidrocarburos? Las reservas de hidrocarburos son los volúmenes de petróleo crudo, condensado, gas natural y líquidos del gas natural que se pueden recuperar comercialmente de acumulaciones conocidas, desde una fecha determinada adelante. 18: Clasificación de la Reservas Reservas certificadas, Reservas Probadas, Reservas Probables,

Reservas Posibles, Reservorio Compartido, Reservorio de hidrocarburos 19: ¿Qué significa el crecimiento de las reservas? El crecimiento de las reservas probadas significa que, además de reponer los barriles extraídos durante el año en el mundo se agregaron otros 14.8 mmmbp. 20: El análisis de la relación reservas producción de gas natural se realiza utilizando tres supuestos. Explique a que supuestos se refiere.   

Las reservas probadas con el total producido, Las reservas probadas más el 50% de las probables con la producción, y El total de las reservas probadas y probables con el total producido.

21: Explique las diferencias que existen entre la certificación de hidrocarburos que hizo de Golyer y MacNunghton el año 2004 y la que hizo Ryder Scott el año 2009. DeGolyeran McNaughton: Calculo volumetrico y perforacion de pozos. Ryder Scott Co.: Calculo volumetrico, balance de materiales, simulacion numerica de reservas, perforacion de pozos, datos adquiridos durante el desarrollo del campo, historial de produccion, pruebas de potecial, datos de presiones, comportamiento de reservas, datos y estudios gologicos. 22: Defina el concepto de: a) Paridad de exportación y, b) Paridad de importación. Paridad de exportación: es el precio del mercado de exportación en el punto de entrega, descontando los costos de transporte y seguros asociados a la exportación hasta el punto de entrega. Paridad de importación: es el precio de referencia internacional sumados los costos de trasporte y seguros asociados a la importación desde el origen hasta el mercado de destino. 23: Diga que es la retribución al titular de un contrato de operación petróleo. Es la suma de los costos recuperados y la ganancia del titular. 24: Explique cuáles son las causas para la caída de la relación reservas producción de líquidos en Bolivia. Es la declinación natural de los pozos y la falta de incentivo para producir con un precio de 27 dólares el barril. 25: Indique a que sectores se destina la producción de gas natural en Bolivia y que sectores son los mayores consumidores. Eléctrico, residencial, comercial, industrial y transporte vehicular, consumidores directos y otros. Los mayores consumidores son: el sector eléctrico con un 45,05% y el residencial, comercial, industrial y transporte vehicular con un 48,09%. 26: Explique cómo está determinado el precio FOB en Arica del crudo reconstituido para su exportación. Esta determinado mediante una fórmula asociada al precio de petróleo WTI, que promedia los cinco días posteriores a la fecha de emisión del conocimiento de embarque menos un descuento que es definido y aprobado entre las partes. 27: ¿Qué es un contrato petrolero? Es un instrumento por el cual un Estado concede la exploración y/o explotación de petróleo o gas natural estableciendo derechos y obligaciones de cada una de las partes. 28: Diga que criterios usa como referencia, el regulador para fijar los precios máximos para el mercado interno para los siguientes productos: a) Petróleo crudo y GLP.- toma como referencia paridad de exportación del producto de referencia. b) Gas Natural.- Considera los precios de los contratos existentes y de oportunidades del mercado. c) Para los productos regulados importados.- toma como referencia la paridad de importación. 29: En el mundo se presentan distintas maneras para formar los precios del gas influidas por cuestiones políticas y económicas. Dentro de esta se forma para formar los precios del gas, existen muchos mecanismos para formar dicho precio. Explique los mecanismos a) competencia gas por gas b) escalada del precio del petróleo y c) Netback a) competencia gas por gas, el precio es el resultado de la interaccion de la oferta y la demanda b) escala del precio del petróleo, el precio esta unido a uno mas combustibles competitivo c)NetBack el precio surge a partir del precio final del producto, menos el costo fobucbeir, menos el costo de transporte, donde el yacimiento hasta el punto consumo. 30: En el mercado mundial de los hidrocarburos, existen marcadores para el petróleo como también para el gas. El marcador del precio del gas natural para los Estados Unidos es la principal referencia internacional en este mercado. Se pide a) Indique los marcadores para el gas natural que existen en el mercado mundial y la región para la cual marcan el precio y b) cuales son los precios estimados para estos marcadores en esos mercados. a) Henry Hub par EEUU B)JKM (japon , korea , masken) para asia c) NBP para europa Henry Hub, 3.81 $us/MMBTU JKM 14.45 $US/MMBTU NBP 10.72 $US/MMBTU 31: El análisis de la relación reservas producción de gas natural se realiza utilizando tres supuestos. Explique a que supuestos se refiere. Reservas probadas con el total producido, Reservas probadas mas el 50% de las probables con la producción, El total de reservas probadas y probables con el total producido. 32: Explique la división entre los sistemas fiscales petroleros en el mundo. Sistema de concesiones (regalías e impuestos) y sistema contractual. El sistema contractual se divide en contrato de producción compartida y contrato de servicios. El contrato de servicios se divide en: puros, híbridos y riesgos. 33: Diga que es la retribución al titular de un contrato de operación petrolero Es la suma de los costos recuperados y la ganancia del titular

34: Indique a que sectores se destina la producción de gas natural en Bolivia y que sectores son los mayores consumidores Electrico, residencial, comercial, insustrial y transporte vehicular, consumidores directos y otros. Los mayores consumidores son: el sector eléctrico con un 45,05 % y el residencial, comercial, industrial y trasporte con 48,09%. 35: Explique cómo está determinado el precio FOB en Arica del crudo reconstituido para su exportación Esta determinado mediante una formula asociada al precio de petróleo wti, que promedia los cinco días posteriores a la fecha de emisión del conocimiento de embarque menos un descuento que es definido entre las partes. 36: Diga que criterios usa como referencia, el regulador para fijar los precios máximos para el mercado interno para los siguientes productos. a) Petróleo crudo y GLP Toma como referencia la paridad de exportación del producto de referencia b) Gas natural Considera los precios de los contratos existentes y de oportunidad del mercado c) Para los productos regulados importados Toma como referencia la paridad de importación 37: Diga que es la retribución al titular de un contrato de operación petróleo. 38: Explique cuáles son las causas para la caída de la relación reservas producción de líquidos en Bolivia. es la declinación natural de los pozos petroleros. No hay incentivos para producir con un precio de $us 27 el barril. 39:Indique a que sectores se destina la producción de gas natural en Bolivia y que sectores sosn los mayores consumidores. 40: Explique cómo está determinado el precio FOB en Arica del crudo reconstituido para su exportación. El precio FOB en Arica del Crudo Reconstituido, para su venta al mercado externo, es determinado mediante una fórmula asociada al precio de petróleo WTI, que promedia los cinco días posteriores a la fecha de emisión del conocimiento de embarque menos un descuento que es definido y aprobado entre las partes. El tiempo entre un embarque y otro es variable de acuerdo al volumen almacenado. 41: Diga que criterios usa como referencia, el regulador para fijar los precios máximos para el mercado interno para los siguientes productos: a) Petróleo crudo y GLP b) Gas Natural c) Para los productos regulados importados. 42: Diga cuál es el principal indicador de la industria petrolera y explique que estima este indicador. Haga un análisis con respecto a Bolivia. Es la relación reservas/producción ya sea de gas natural o de petróleo. A través de este indicador es posible estimar la cantidad de tiempo que un determinado nivel de reservas podría sostener un determinado nivel de producción. 43: Indique los países a los cuales Bolivia exporto GLP durante el año 2014. Paraguay, Uruguay y Perú 44: Diga las fases de la cadena hidrocarburifera donde se ejecutaron las mayores inversiones el año 2013. 45: Explique que es un contrato petrolero en Upstream. Es aquel acto jurídico entre los Estados y un particular (generalmente una compañías petroleras) por medio del cual la segunda a cambio de una remuneración (que varía según el tipo de contrato) se compromete a explorar un área geográfica determinada con el fin de extraer petróleo. 45: Explique que cual es la retribución del titular a ser pagada por YPFB y la participación que tiene YPFB durante la vigencia de un contrato petrolero. Es la suma de los costos recuperados y las ganancias al titular. Sobre el régimen fiscal, los contratos de operación establecen que el pago de retribución al titular que realiza YPFB a las empresas petrolera no consiste en un monto fijo, sino que está en función de los ingresos obtenidos por la venta de hidrocarburos. Yacimientos Petrolíferos Fiscales Bolivianos (YPFB) por su parte pagará las Regalías, Impuestos y Participaciones sobre la producción más los impuestos que le correspondan. 46: Indique cuales son los impuestos que se cobran en el upstream y downstrean en la industria petrolera. Upstream se aplica: •Patentes •Regalías •Participaciones Downstream se aplica: •Impuesto al Valor Agregado (IVA) •Impuesto a las transacciones (IT) •Impuesto a las Utilidades de las Empresas (IUE) •Impuesto a la Remisión de las utilidades al exterior (IRUE) •IEHD 47: Explique el concepto de renta petrolera y diga cuales son las variables con lo componen. La renta petrolera viene a ser la diferencia entre el valor de los hidrocarburos extraidos del subsuelo a precios de venta en el mercado internacional, menos los costos de extracción. La renta petrolera esta determina por tres variables *El precio al que se vende el petróleo. *El volumen de producción que puede alcanzarse en un momento determinado *Los costos de extracción 48: La caída del precio del petróleo en el mercado mundial durante los últimos años semanas de este año, tienen características distintas a las crisis del petróleo de 1973 o del año 2008. Explique cuáles son las razones de dicha caída del precio del crudo y haga un pronóstico hasta donde se puede seguir cayendo dicho precio. *Gran oferta en el mercado que ha superado los niveles de demanda tradicional, EEUU incrementado su producción en los últimos tres años a razón de un millón de bpd por año. La demanda se ha constreñido por al reducción en el crecimiento económico de los países asiáticos y los países árabes que estaban en conflicto han retornado sus niveles de producción.

*Los países árabes han decidido no cortar sus cuotas de producción *No existen conflictos bélicos y por tanto, no hay medio a eventuales interrupciones en el suministro 49: Indique las modalidades de contratos petroleros establecidos en la Ley 3058 y en la Constitución Política del Estado y explique las diferencias entre estas modalidades de contratos que están vigentes en la industria petrolera de Bolivia. 50: CONTRATO DE PRODUCCION COMPARTIDA El Contrato de Producción Compartida a ser suscrito con Yacimientos Petrolíferos Fiscales Bolivianos (YPFB), es aquel por el cual una persona colectiva, nacional o extranjera, ejecuta con sus propios medios y por su exclusiva cuenta y riesgo las actividades de Exploración y Explotación a nombre y representación de Yacimientos Petrolíferos Fiscales Bolivianos (YPFB). 51: CONTRATO DE OPERACIÓN Es aquel por el cual el Titular ejecutará con sus propios medios y por su exclusiva cuenta y riesgo, a nombre y representación de Yacimientos Petrolíferos Fiscales Bolivianos (YPFB), las operaciones correspondientes a las actividades de Exploración y Explotación dentro del área materia del contrato, bajo el sistema de retribución, conforme a lo establecido en la presente Ley, en caso de ingresar a la actividad de Explotación. 52: CONTRATO DE ASOCIACION Yacimientos Petrolíferos Fiscales Bolivianos (YPFB) tendrá la opción para asociarse con el Titular de un Contrato de Operación que hubiese efectuado un descubrimiento comercial; para este efecto el Contrato de Operación podrá prever estipulaciones para ejercitar la opción de asociarse. Cuál es el orden de prioridad de los mercados en la asignación de volúmenes para los líquidos y derivados: c) Argentina, Brasil, Interno El titular de un contrato petrolero tendrá derecho a una retribución bajo el Contrato de Operación y a una participación en la producción de hidrocarburos en el: a) Contrato de Producción Compartida c) Contrato de Asociación El titular de un Contrato de Producción Compartida tiene una participación en la producción, en boca de pozo, una vez deducidas regalías, impuestos y participaciones establecidas por Ley. a)

Falso

La institución que asigna las cuotas de abastecimiento de gas natural a los titulares de la producción para los mercados de exportación a Argentina y Brasil es. e)

El Comité de Producción y Demanda

Los contratos de servicios corresponden a la clasificación: b)

Sistemas contractuales

A diferencia de los contratos de operación, en los contratos de servicios para la exploración y explotación suscritos por YPFB, no consideran el concepto de costos recuperables. En su lugar se introduce un nuevo concepto. ¿Diga la denominación de los costos asumidos por el titular en la exploración y explotación de hidrocarburos en los nuevos contratos de servicios? COSTOS REPORTADOS En Bolivia, los precios de venta del gas natural para el mercado de exportación, se encuentran regulados: c)

En los contratos de comercialización

Los contratos de operación establecen que la ganancia a distribuir, por la comercialización de hidrocarburos, primero debe pagar: a) Los costos recuperables d) Regalías, participación e IDH Para el cálculo de la renta hidrocarburífera los volúmenes se miden en: d) Gas en PC, GLP en TM, Petróleo en BBLS La inversión en exploración es pagada con la explotación de hidrocarburos y su comercialización a través de: d)

Los costos recuperables

En los contratos petroleros de operación en Bolivia. ¿Qué sucede con los costos recuperables que no hayan podido ser recuperados por los titulares en una gestión? ¿Y en caso que no puedan ser recuperados hasta el final del contrato? SON ARRASTRADOS AL SIGUIENTE PERIODO.

LA PERDIDA ES ASUMIDA POR EL TITULAR DEL CONTRATO. En los sistemas contractuales el primer rasgo característico es la retribución a la compañía privada. Indique la forma de retribución a la compañía privada en los contratos de servicios y en los contratos de producción compartida. EN LOS CONTRATOS DE SERVICIOS LA RETRIBUCIÓN ES EN DINERO. EN LOS CONTRATOS DE PRODUCCION COMPARTIDA LA RETRIBUCIÓN ES EN ESPECIE.